Q1 D E L Å R S R A P P O R T
JANUARI - MARS 2005 I SAMMANFATTNING Fakturering för första kvartalet uppgick till 11 881, (20 103 ) Resultatet efter finansiella poster uppgick till -2 387, (968 ) Indirekt CARB-godkännande för DNOx Chile ny marknad för Motorsystem FAKTURERING OCH RESULTAT Faktureringen för första kvartalet uppgick till 11 881 att jämföra med 20 103 föregående år. Resultatet efter finansiella poster försämrades också och uppgick till -2 387 (968 ). Den utdragna väntan på godkännandet från CARB har även påverkat årets första kvartal negativt avseende försäljningen inom affärsområdet Emissionssystem. Försäljningen av motorsystem har tillfälligt minskat på grund av att nya modellprogram introduceras på olika marknader. Koncernens likviditet bestående av likvida medel inklusive kortfristiga placeringar, outnyttjad checkkredit och outnyttjade kreditlöften uppgick per den 31 mars till 33 659 (32 924 ). Soliditeten ökade till 77,5% (74,6%). MARKNADSLÄGET - EMISSIONSSYSTEM Den kaliforniska miljömyndigheten CARB, California Air Resources Board, har i april godkänt ett avgasreningssystem där STT Emtecs DNOx-system är en av de två huvudkomponenterna. Det system som godkänts har av STT Emtecs samarbetspartner, filtertillverkaren Johnson Matthey, givits namnet EGRT. EGRT består av två komponenter - ett av Johson Matthey utvecklat partikelfilter och STT Emtecs egenutvecklade avgasreningssystem, DNOx. Affärsområde Emissionssystem bearbetar kontinuerligt den tyska marknaden. Ett tjugotal DNOx-system har redan levererats till Berlin och utvärderingen har varit positiv. Kunden är operatören BVG, Berliner Verkehrsbetriebe, som i sin flotta har 1400 stadsbussar. BVG väljer nu att gå vidare genom att de lagt ett uppdrag till STT Emtec att utveckla ett DNOx system till en del av de bussar de ska köpa in under 2005-2006. Första leveransen beräknas ske i början av hösten 2005. Även andra projekt i Tyskland bearbetas för närvarande. Ett av de intressantaste är ett utvecklingsprojekt, som pågår hos en operatör i Düsseldorf med närmare 500 bussar i sin flotta. Även ett annat projekt bearbetas i södra Tyskland hos en operatör med 135 bussar i sin flotta. I England tillkommer nya användare av STT Emtecs avgasreningssystem DNOx. Under första kvartalet installerades system i städerna Bristol, Liverpool, London, Manchester och Newcastle. Transport for London, Tfl, vilka ansvarar för samtliga publika transporter i London, har ett omfattande program för att uppgradera sin stora bussflotta vad gäller avgasrenande åtgärder. Fram till och med sista mars 2005 har man under fyra år fokuserat på reducering av partiklar genom partikelfilter. Det programmet anses nu vara avklarat. Från och med 2005 läggs fokus på att minska kväveoxidutsläppen från stadens bussar. DNOx systemet är en av de tekniker som utvärderas. MARKNADSLÄGET - MOTORSYSTEM Arbetet med att finna nya marknader för affärsområde Motorsystems produkter har tagit ett viktigt steg framåt. Detta sedan leveranser till Chile nu startat efter en lång och omfattande utvärdering. Den chilenska marknaden är särskilt intressant då de aktuella fordonen används under extrema förhållanden på hög höjd ofta i kombination med höga temperaturer. I denna torra, varma och bergiga miljö har vårt högprestandasystem uppvisat mycket bra resultat. Affärsområde Motorsystem kommer att rikta in delar av marknadsföringen mot miljöer som har likheter med den chilenska marknaden. Samarbetet med Mitsubishi Brasilien fortsätter att fördjupas. Ett antal nya produkter är under utveckling. Samtidigt pågår förberedelserna inför 2005 års tävlingssäsong. Målen är högt ställda - nämligen att försöka upprepa segrarna i de viktigaste klasserna. Leveranserna till Europa fortgår enligt tidigare. Volymerna ligger på ungefär samma nivåer som under andra halvåret. Mitsubishis generalagent i Malaysia, DRB Hicom, har genomgått en ägarförändring. Från och med årsskiftet startas ett nytt bolag, Mitsubishi Motors Malaysia, som till hälften ägs av MMC Japan. Den tidigare generalagenten finns inte med. Det är oklart hur detta kommer att påverka affärerna vad gäller affärsområde Motorsystems högprestandasystem i Malaysia. En ny spännande marknad kan öppnas i mellanöstern sedan en biltillverkare i området har visat stort intresse. STT Emtec arbetar nu med att följa upp tidigare lämnade offerter på förfrågningar. PERSONAL Antalet anställda per den 31 mars uppgick till 46 personer, samma antal som föregående år.
INVESTERINGAR Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick under första kvartalet till 1 408 (föregående år 899 ) och avsåg aktiverade utvecklingskostnader. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick under första kvartalet till 308 (föregående år 790 ). ÖVRIGT STT Emtec har i tidigare kvartalsrapporter berättat att företaget stämts inför allmän domstol för påstått avtalsbrott. STT Emtec har hela tiden hävdat att något skadestånd inte kunde bli aktuellt. Motparten har nu återtagit sitt krav varför någon risk eller exponering för STT Emtec inte längre föreligger. DEN NÄRMSTA FRAMTIDEN I Europa ökar intresset för avgasrening. Detta inte minst som en följd av skärpt lagstiftning. Ett hinder för det fortsatta arbetet har varit bristen på finansiering av avgasreningsutrustning. Genom olika stödformer och höjda avgifter skapas nu på flera håll ekonomiskt utrymme för de nödvändiga åtgärderna. Transport for London, Tfl, som nu anser sig avslutat programmet med rening av partiklar genom partikelfilter, koncentrerar sig nu på att minska kväveoxidutsläppen. Ett antal tekniker har utvärderats. DNOx systemet är ett av de få återstående alternativen. När väl ett slutgiltigt val har gjorts av Tfl kommer leveranserna att komma igång snabbt då ambitionsnivån är hög och medel redan avsatts. för närvarande. Möjligen kan detta bli en ny viktig marknad, då pick-up programmet är populärt, inte bara som bruksfordon utan även som stadsjeep. Vår samarbetspartner, filtertillverkaren Johnson Matthey, har fått CARB-godkännande för avgasreningssystemet EGRT. Systemets två huvudkomponenter är vårt DNOxsystem och JM s partikelfilter, CRT. I praktiken är detta ett godkännande om än indirekt. Processen hos CARB har varit utdragen. Genomgången av de båda företagens produkter och systemets funktion har varit omfattande. Bland annat har en omfattande dokumentation tagits fram. Vi har förhoppningen att nya och gamla kunder nu skall visa stort intresse för den miljömässigt effektiva produkten och förväntar oss en intensiv period framöver. Ordinarie bolagsstämma har hållits den 28 april. Delårsrapporten för andra kvartalet 2005 beräknas bli offentliggjord den 18 juli. Sundsvall i april Lennart Kallioniemi Verkställande direktör STT Emtec AB (publ) I Tyskland ökar antalet städer som beslutat sig att satsa på avgasrening av i första hand bussar i innestadsområdena. Intresset för att använda DNOxsystemet finns på flera håll. Det stora projektet med avgasrening av Londons många taxibilar fortskrider. STT Emtec har erbjudit en lösning där företagets långa erfarenhet av turboteknik kan utnyttjas. Finansieringen är löst sedan Londons Borgmästare beslutat att en särskild avgift skall tas ut på varje taxiresa. Den enskilda taxiägaren får välja sin egen teknik och de presentationer av STT Emtecs lösning på avgasreningsproblemet, som gjorts inför grupper av taxiägare, har mottagits väl. För affärsområde Motorsystem är den första ordern till Chile intressant. Effekhöjningssystemet har visat sig fungera bra under tuffa förhållanden. Det kan betyda ett ökande intresse från marknader med motsvarande klimat. Bland marknader som affärsområde Motorsystem bearbetar finns Ryssland. De första systemen installeras STT Emtec i korthet STT Emtec är ett teknikföretag med mer än tjugo års erfarenhet från motorbranschen. Företaget är verksamt inom två affärsområden EMISSIONSSYSTEM OCH MOTORSYSTEM. De båda affärsområdena är baserade på STT Emtecs egen forsknings- och utvecklingsverksamhet. Inom affärsområde EMISSIONSSYSTEM marknadsförs det egenutvecklade avgasreningssystemet för tunga dieselfordon - DNOx. Affärsområde MOTORSYSTEM utvecklar, tillverkar och marknadsför högprestandasystem för bl a Mitsubishis fyrhjulsdrivna fordon. Företaget har utveckling och produktion i Sundsvall och närliggande Njurunda samt kontor i Stockholm, USA och England. STT Emtec har ca 45 anställda och bland dagens 100-tal aktieägare finns Småföretagsinvest, Metallica och företagets ledande befattningshavare och styrelse. Styrelseordförande är Autolivs grundare, Gunnar Bark. www.sttemtec.com
NYCKELTAL, KONCERNEN 1) 2005 2) 2) Rörelsens intäkter 11 881 20 103 72 963 Rörelseresultat -2 346 1 019 2 044 Rörelsemarginal, % -19,8 5,1 2,8 Resultat efter finansiella poster -2 387 968 1 904 Kassalikviditet, % 421 395 384 Eget kapital 58 333 59 245 60 018 Eget kapital efter utspädning 68 833 69 745 70 518 Soliditet, % 77,5 74,6 75,0 Balansomslutning 75 260 79 467 80 012 Räntabilitet på totalt kapital, % -0,3 1,3 2,7 Räntabilitet på eget kapital, % -0,4 1,7 3,2 Räntabilitet på sysselsatt kapital, % -3,7 1,7 3,4 Eget kapital per aktie 7,84 7,96 8,06 Eget kapital per aktie efter utspädning 8,56 8,89 8,77 Antal anställda, (vid periodslut) 46 46 45 SAMMANDRAG AV RESULTATRÄKNINGAR, KONCERNEN 1) 2005 2) 2) Rörelsens intäkter 11 881 20 103 72 963 Rörelseresultat -2 346 1 019 2 044 Finansnetto -41-51 -140 Resultat efter finansiella poster -2 387 968 1 904 Beräknad skatt 677-253 -510 Periodens resultat -1 710 715 1 394 Vinst per aktie, kr -0,23 0,10 0,19 Vinst per aktie efter utspädning, kr -0,23 0,09 0,17 Antal aktier vid periodens slut 7 443 960 7 443 960 7 443 960 Antal aktier efter utspädning 8 043 960 7 843 960 7 843 960 SAMMANDRAG AV BALANSRÄKNINGAR, KONCERNEN 1) 31 mars 2005 2) 31 mars 2) 31 dec Anläggningstillgångar 42 504 39 684 42 119 Omsättningstillgångar 32 757 39 783 37 893 Summa tillgångar 75 260 79 467 80 012 Eget kapital 58 333 59 245 60 018 Avsättningar 5 408 6 487 6 327 Långfristiga skulder 3 430 3 480 3 430 Kortfristiga skulder 8 089 10 255 10 237 Summa eget kapital och skulder 75 260 79 467 80 012
KASSAFLÖDESANALYSER, KONCERNEN Kassaflöde från den löpande verksamheten: 2005 före räntor och skatt 1 398 3 048 12 681 betald/erhållen ränta samt betald skatt -339-337 -590 1 059 2 711 12 091 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 716-1 689-12 321 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -17-2 567-1 897 Ökning/minskning av likvida medel -674-1 545-2 127 Likvida medel vid periodens början 8 787 10 951 10 951 Kursdifferenser i likvida medel 26 18-37 Likvida medel vid periodens slut 8 139 9 424 8 787 Kassaflödesanalyserna påverkas ej av övergången till IFRS. FÖRÄNDRING EGET KAPITAL, KONCERNEN 1) 2005 2) 2) Ingående eget kapital 2) 60 018 58 512 58 512 Optionsprogram - - 156 Omräkningsdifferens 25 18-44 Periodens resultat -1 710 715 1 394 Utgående eget kapital 58 333 59 245 60 018 RESULTATUTVECKLING FÖR MODERBOLAGET I SAMMANDRAG 2005 Rörelsens intäkter 11 801 20 023 72 645 Resultat efter finansiella poster -3 619-1 436-4 850 Redovisad verksamhet i koncernen speglar i huvudsak även moderbolagets verksamhet inklusive likviditet, finansiering och investeringar. Aktivering av utvecklingskostnader enligt IAS38 görs i koncernredovisningen. 1) STT Emtecs redovisnings- och värderingsprinciper överensstämmer med International Financial Reporting Standards (IFRS). 2) Siffrorna för är omräknade i enlighet med IFRS, se bilaga 1. Från och med räkenskapsåret 2005 upprättar STT Emtec sin koncernredovisning enligt International Financial Reporting Standards, IFRS. Delårsrapporten för första kvartalet 2005 blir den första rapport som företaget lämnar enligt IFRS. Till och med har STT Emtec tillämpat Redovisningsrådets rekommendationer och uttalanden. Övergången till IFRS redovisas i enlighet med IFRS 1, First-time Adoption of International Financial Reporting Standards, varvid övergångsdatum är den 1 januari. IFRS 1 föreskriver att även jämförelseåret skall redovisas enligt IFRS. Delårsrapporten har upprättats enligt IAS 34, Interim Financial Reporting och RR 31, Delårsrapportering för koncerner. Vid övergången till IFRS den 1 januari skall, enligt IFRS 1, som huvudregel de standards och uttalanden som gäller per den 31 december 2005 tillämpas retroaktivt. IFRS 1 medger vissa undantag från denna huvudregel. För STT Emtec-koncernen är endast retroaktiv redovisning av aktiverade utvecklingskostnader från 2003 tillämplig. Övergången till IAS 32 och IAS 39 avseende finansiella instrument per 1 januari 2005 har inte medfört något behov av att rapportera någon justering avseende ingående balans 2005. Denna bokslutskommuniké har ej varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. För eventuella frågor kontakta VD Lennart Kallioniemi 070-848 54 30, Ekonomidirektör Bengt Almberg 070-347 77 81 eller Informationsansvarig Ankie Sondell 070-663 78 95. Vill du veta mer kan du även gå in på företagets hemsida www.sttemtec.com
BILAGA 1 Redogörelse för omräkning av års siffror i enlighet med IFRS (International Financial Reporting Standards). I samband med övergången till IFRS skall jämförelsetalen för räknas om enligt IFRS. Den enda påverkan för STT Emteckoncernen är att kostnadsförda utvecklingsarbeten från 2003 måste redovisas som tillgång i öppningsbalansen och skrivas av enligt plan från och med den 1 januari. För tiden före 2003 uppfylldes ej kraven för aktivering enligt IFRS. en innebär att bokfört värde på aktiverade utvecklingsarbeten ökas med 3 840 och att balanserade vinstmedel ökas med 3 840. Under har resultatet påverkats med -281, netto efter skatt, avseende ökade avskrivningar på de aktiverade utvecklingsarbetena. Den bedömda nyttjandetiden avseende de redovisade utvecklingsarbetena uppgår till 3-5 år och avser i huvudsak produkter inom affärsområdet Emissionssystem. BRYGGA MELLAN UTGÅENDE BALANS ENLIGT SVENSKA REDOVISNINGSREGLER 2003 OCH IFRS ÖPPNINGSBALANS DEN 1 JANUARI Utgående balans 2003-12-31 enl. IFRS Ingående balans -01-01 IFRS Immateriella anläggningstillgångar 0 3 840 3 840 Materiella anläggningstillgångar 33 870 33 870 Omsättningstillgångar 44 645 44 645 Summa tillgångar 78 515 3 840 82 355 Eget kapital 54 672 3 840 58 512 Avsättningar 6 338 6 338 Långfristiga skulder 5 483 5 483 Kortfristiga skulder 12 022 12 022 Summa eget kapital och skulder 78 515 3 840 82 355 JUSTERINGAR ENLIGT IFRS, KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG Q1 Q1 IFRS IFRS Rörelsens intäkter 20 103 20 103 72 963 72 963 Avskrivningar 1 412 97 1 509 5 498 390 5 888 Rörelseresultat 1 116-97 1 019 2 434-390 2 044 Finansnetto -51-51 -140-140 Resultat efter finansiella poster 1 065-97 968 2 294-390 1 904 Beräknad skatt -280 27-253 -619 109-510 Periodens resultat 785-70 715 1 675-281 1 394 JUSTERINGAR ENLIGT IFRS, KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG UB Q1 UB Q1 IFRS UB UB IFRS Immateriella anläggningstillgångar 2 490 3 743 6 233 6 314 3 450 9 764 Materiella anläggningstillgångar 33 451 33 451 32 355 32 355 Omsättningstillgångar 39 783 39 783 37 893 37 893 Summa tillgångar 75 724 3 743 79 467 76 562 3 450 80 012 Eget kapital 55 475 3 770 59 245 56 459 3 559 60 018 Avsättningar 6 514-27 6 487 6 436-109 6 327 Långfristiga skulder 3 480 3 480 3 430 3 430 Kortfristiga skulder 10 255 10 255 10 237 10 237 Summa eget kapital och skulder 75 724 3 743 79 467 76 562 3 450 80 012