Inbjudan till teckning av aktier i Boliden AB (publ) Joint Lead Manager Joint Lead Manager
Innehållsförteckning Inbjudan till teckning av aktier i Boliden............. 1 Villkor och anvisningar............................. 2 Bakgrund och motiv............................... 5 Nya Boliden i korthet.............................. 6 Skattefrågor i Sverige.............................. 8 Verksamhetsbeskrivning........................... 10 Finansiell utveckling 2001 2003................... 39 Proformaredovisning............................... 47 Legala frågor...................................... 54 Riskfaktorer....................................... 59 Aktiekapital och ägarstruktur....................... 62 Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer.... 64 Bolagsordning med mera........................... 68 Räkenskaper...................................... 70 Revisorernas granskningsberättelse................. 100 Utlåtande från Outokumpus revisorer............... 101 Ordlista........................................... 102 Adresser.......................................... 104 Finansiell information från Boliden Delårsrapport januari mars 2004 26 april 2004 Delårsrapport januari juni 2004 5 augusti 2004 Delårsrapport januari september 2004 26 oktober 2004 Villkor i sammandrag Företrädesrätt Två befintliga aktier berättigar till teckning av en ny aktie Emissionskurs 17 kronor per aktie Sista dag för handel inklusive teckningsrätt 9 mars 2004 Avstämningsdag 12 mars 2004 Teckningstid 17 mars 31 mars 2004 Handel med teckningsrätter 17 mars 26 mars 2004 Handel med betalda tecknade aktier 17 mars 7 april 2004 Observera att teckningsrätter som inte utnyttjas för teckning måste säljas senast den 26 mars 2004 för att inte bli värdelösa. Med Boliden, nya Boliden eller Bolaget avses i detta prospekt Boliden AB (publ) (organisationsnummer 556051-4142) eller, beroende på sammanhang, Boliden AB (publ) och dess dotterbolag. Med Koncernen avses Boliden AB (publ) och dess dotterbolag. Med Nordea avses Nordea Bank AB (publ) (organisationsnummer 516406-0120), med Nordea Securities avses Nordea Securities AB (organisationsnummer 556216-6214) och med FöreningsSparbanken eller Swedbank Markets avses FöreningsSparbanken AB (publ) (organisationsnummer 502017-7753). Med Emissionsbankerna avses Nordea Securities och FöreningsSparbanken. Erbjudandet riktar sig inte till någon person vars deltagande förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt. Detta prospekt, anmälningssedeln och andra till erbjudandet hänförliga handlingar får inte distribueras i något land där sådan distribution eller sådant erbjudande kräver åtgärder som anges i föregående mening, eller där de skulle strida mot regler i sådant land. Varken teckningsrätterna eller de nya aktierna har registrerats eller kommer att registreras enligt United States Securities Act från 1933 i dess nuvarande lydelse, ej heller i enlighet med någon värdepapperslag i Kanada, Japan eller annat land än Sverige och får ej erbjudas, överlåtas eller försäljas, direkt eller indirekt, inom Amerikas Förenta Stater, Kanada, Japan eller sådant annat land eller till personer med hemvist där. Varken teckningsrätterna eller de nya aktierna kommer att erbjudas i Amerikas Förenta Stater, Kanada, Japan eller annat land i vilket andra åtgärder än som följer svensk rätt erfordras eller till personer med hemvist där. Tvist rörande erbjudandet enligt detta prospekt skall avgöras enligt svensk lag och av svensk domstol exklusivt. Detta prospekt innehåller uttalanden om framtidsutsikter vilka är lämnade av styrelsen för Boliden och är baserade på styrelsens kännedom om nuvarande förhållanden avseende Bolaget, marknadsförhållanden och i övrigt rådande omvärldsfaktorer. Läsaren bör vara uppmärksam på att uttalanden om framtidsutsikter alltid är förenade med osäkerhet. En investering i aktier i Boliden är förenad med risker. Den som överväger att investera i Boliden uppmanas därför att noggrant studera prospektet, speciellt avsnittet Riskfaktorer. Detta prospekt har godkänts av och registrerats hos Finansinspektionen i enlighet med bestämmelserna i 2 kap 4 lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Godkännande av och registrering hos Finansinspektionen innebär inte någon garanti från Finansinspektionen för att sakuppgifterna i detta prospekt är riktiga eller fullständiga.
Inbjudan till teckning av aktier i Boliden Härmed inbjuds aktieägarna i Boliden till teckning av aktier i Bolaget enligt villkoren i föreliggande prospekt, motsvarande 33,3 procent av aktiekapitalet och rösterna efter fullt genomförd nyemission. Styrelsen för Boliden beslöt den 16 februari 2004, med stöd av bemyndigande erhållet av extra bolagsstämma den 18 december 2003, om nyemission av aktier med företrädesrätt för Bolidens aktieägare. Bolagets aktieägare äger rätt att teckna en ny aktie för två befintliga aktier till emissionskurs 17 kronor per aktie. Emissionen omfattar totalt högst 84 129 056 aktier, envar aktie å nominellt 2 kronor, innebärande att Bolidens aktiekapital ökas med högst 168 258 112 kronor samt att Boliden tillförs högst 1 430 193 952 kronor före avdrag för emissionskostnader 1). Efter fullt genomförd nyemission kommer Bolagets aktiekapital att uppgå till 504 774 338 kronor fördelat på 252 387 169 aktier. Huvudaktieägarna Outokumpu Oyj ( Outokumpu ) och Carl Bennet AB ( Carl Bennet ) har förbundit sig att teckna sina respektive andelar i emissionen motsvarande sammanlagt 51,6 procent av emissionen. 2) Därtill har Nordea och FöreningsSparbanken förbundit sig att teckna den del av resterande 48,4 procent av emissionen som eventuellt inte tecknas av annan, varför emissionen är säkerställd i sin helhet. 3) I övrigt hänvisas till redogörelsen i detta prospekt, vilket är upprättat av styrelsen för Boliden med anledning av föreliggande nyemission. Stockholm den 10 mars 2004 Boliden AB (publ) Styrelsen 1) Emissionskostnaderna beräknas uppgå till cirka 56 Mkr, varav kostnader för garantiprovision uppgår till högst 21 Mkr. 2) Villkoren för Outokumpus och Carl Bennets åtaganden beskrivs i avsnittet Legala frågor. 3) Villkoren för Nordeas och FöreningsSparbankens åtaganden beskrivs i avsnittet Legala frågor. 1
Villkor och anvisningar Företrädesrätt till teckning De som på avstämningsdagen den 12 mars 2004 är registrerade som aktieägare i Boliden äger företrädesrätt att teckna en ny aktie för två befintliga aktier. Emissionskurs De nya aktierna emitteras till en kurs om 17 kronor per aktie. Courtage utgår ej. Avstämningsdag Avstämningsdag hos VPC för fastställande av vilka aktieägare som skall erhålla teckningsrätter har bestämts till den 12 mars 2004. Aktier i Boliden noteras exklusive rätt till deltagande i nyemissionen från och med den 10 mars 2004. Redovisning från VPC till direktregistrerade aktieägare Emissionsredovisning med vidhängande inbetalningsavi avseende teckning av nya aktier samt detta prospekt kommer att distribueras till de aktieägare, eller företrädare för aktieägare, i Boliden som på avstämningsdagen den 12 mars 2004 är registrerade i den av VPC för Bolidens räkning förda aktieboken. Av emissionsredovisningen framgår bland annat antalet erhållna teckningsrätter. Den som var upptagen i den i anslutning till aktieboken förda förteckningen över panthavare med flera erhåller ej någon emissionsredovisning utan meddelas separat. VP-avi som redovisar registreringen av teckningsrätter på aktieägarens VP-konto kommer ej att skickas ut. Förvaltarregistrerade innehav Aktieägare, vars innehav är förvaltarregistrerat hos bank eller annan förvaltare, erhåller inget prospekt och ingen emissionsredovisning. Anmälan om teckning och betalning skall istället ske i enlighet med anvisningar från respektive förvaltare. Teckningstid Teckning av nya aktier skall ske under perioden 17 31 mars 2004. 1) Observera att teckning skall ske senast den 31 mars 2004. Efter teckningstidens utgång blir outnyttjade teckningsrätter ogiltiga och saknar därmed värde. Outnyttjade teckningsrätter kommer därefter, utan avisering från VPC, att avregistreras från aktieägarens VP-konto. För att inte värdet av erhållna teckningsrätter skall gå förlorat måste aktieägaren antingen utnyttja teckningsrätter genom att teckna aktier senast den 31 mars 2004 eller sälja erhållna teckningsrätter, som ej avses utnyttjas, senast den 26 mars 2004. Teckning med stöd av teckningsrätter Teckning och betalning för personer bosatta i Sverige Teckning av aktier med stöd av teckningsrätter sker genom samtidig kontant betalning senast den 31 mars 2004. Som framgår ovan erhåller direktregistrerade aktieägare och företrädare för dessa en emissionsredovisning med förtryckt vidhängande inbetalningsavi. Teckning genom betalning skall göras antingen med den utsända, förtryckta inbetalningsavin eller med anmälningssedel enligt fastställt formulär i enlighet med nedanstående alternativ: Inbetalningsavi I de fall samtliga på avstämningsdagen erhållna teckningsrätter, benämnt jämnt teckningsbara på emissionsredovisningen från VPC, utnyttjas för teckning skall endast den förtryckta inbetalningsavin användas vid betalning. Anmälningssedeln skall inte användas. Teckningsrätter För varje befintlig aktie erhålls en teckningsrätt. För teckning av en ny aktie erfordras två teckningsrätter. Handel med teckningsrätter Handel med teckningsrätter äger rum under perioden 17 26 mars 2004 vid Stockholmsbörsen. Förenings- Sparbanken och Nordea samt andra värdepappersinstitut med erforderliga tillstånd står till tjänst med förmedling av köp och försäljning av teckningsrätter. 1) Styrelsen för Boliden förbehåller sig rätten att förlänga teckningstiden. Anmälningssedel I de fall teckningsrätter förvärvas eller avyttras, eller av annan anledning ett annat antal teckningsrätter än det som framgår av den förtryckta emissionsredovisningen utnyttjas för teckning, skall en särskild anmälningssedel användas som underlag för teckning. Kvittering sker då på anmälningssedeln och den förtryckta inbetalningsavin skall inte användas. Ofullständig eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan avseende. Observera att anmälan är bindande. Anmälningssedel måste efter betalning lämnas in eller sändas med post i god tid före den 31 mars 2004, som är sista teckningsdag, till den förtryckta adressen på anmälningssedeln. 2
Villkor och anvisningar Teckning och betalning för personer ej bosatta i Sverige Direktregistrerade aktieägare med företrädesrätt i nyemissionen som ej är bosatta i Sverige och inte kan använda den vidhängande inbetalningsavin, skall göra betalningen i svenska kronor via SWIFT genom nedan angivna betalningsinstruktion: Swedbank Markets Issues Department E476 SE-105 34 Stockholm BIC/SWIFT: SWEDSESS IBAN No: SE6780000890119832868609 Account name: Boliden c/o Swedbank Vid betalning måste såväl tecknarens namn, adress och VP-konto som referensen ISSUE BOLIDEN anges. Anmälningssedel och betalning skall vara Förenings- Sparbanken AB, Emissioner E476, 105 34 Stockholm tillhanda senast den 31 mars 2004. Teckning utan stöd av teckningsrätter För det fall nyemissionen inte blir fulltecknad genom teckning med stöd av teckningsrätter kommer styrelsen i samråd med Emissionsbankerna att bestämma hur tilldelning av aktier tecknade utan stöd av teckningsrätter skall äga rum. Vid tilldelning till följd av sådan teckning kommer de som tecknat med stöd av teckningsrätt att beaktas i första hand. Teckning utan företrädesrätt skall göras med anmälningssedel enligt fastställt formulär, varvid önskat antal aktier skall anges, och vara FöreningsSparbanken AB, Emissioner E476, 105 34 Stockholm tillhanda senast den 31 mars 2004. Besked om eventuell tilldelning av aktier tecknade utan företrädesrätt lämnas genom utfärdande av avräkningsnota, vilket beräknas ske omkring den 14 april 2004. Inget meddelande utgår till dem som inte erhållit tilldelning. Betalning för aktier tecknade utan företrädesrätt skall erläggas kontant senast tre bankdagar efter avräkningsnotans utfärdande. Aktier som ej betalats i tid kan komma att överlåtas till annan. Skulle försäljningspriset vid sådan överlåtelse komma att understiga priset enligt erbjudandet kan den som erhöll tilldelning av dessa aktier komma att få svara för hela eller delar av mellanskillnaden. Den som erhöll tilldelning av dessa aktier kan vidare få komma att svara för eventuella kostnader relaterade till sådan överlåtelse. Betalda tecknade aktier Teckning genom betalning registreras hos VPC så snart detta kan ske, vilket normalt innebär några bankdagar efter betalning. Därefter erhåller tecknaren en VP-avi med bekräftelse på att inbokning skett på tecknarens VP-konto. De tecknade aktierna kan dock ej registreras hos VPC som nyemitterade aktier förrän nyemissionen har registrerats hos PRV (se nedan), vilket beräknas ske omkring den 13 april 2004. Fram till denna tidpunkt är de tecknade och betalda aktierna så kallade interimsaktier, av VPC kallade BTA (betalda tecknade aktier). Handel med BTA Handel med BTA äger rum på Stockholmsbörsen under perioden 17 mars 7 april 2004. Förenings- Sparbanken och Nordea samt andra värdepappersinstitut med erforderliga tillstånd står till tjänst med förmedling av köp och försäljning av BTA. Handel som äger rum den 7 april 2004 sker med likvid och leverans den 13 april 2004, det vill säga med två dagars likvidschema istället för normalt tre dagar. Detta innebär att affärer i BTA den 6 och 7 april har samma likviddag, nämligen den 13 april 2004. Notering av nyemitterade aktier Så snart nyemissionen har registrerats hos PRV ombokas BTA till vanliga aktier på innehavarens VP-konto utan avisering. De nya aktierna kommer att noteras på Stockholmsbörsens O-lista. Detta beräknas ske omkring den 15 april 2004. Rätt till utdelning De nyemitterade aktierna medför rätt till vinstutdelning från och med för räkenskapsåret 2003. Utbetalning av utdelning ombesörjs av VPC. Boliden kommer på grund av restriktioner i låneavtal och i Koncernens egna kapital inte att lämna någon utdelning för räkenskapsåret 2003. Prospekt och anmälningssedlar Prospekt kan erhållas kostnadsfritt på Förenings- Sparbankens eller samverkande sparbankers kontor, Nordeas kontor samt från Kundservice, telefon 08-678 04 40. Prospekt kan även laddas ned från hemsidorna för FöreningsSparbanken (www.foreningssparbanken.se/prospekt), Nordea (www.nordea.se) och Boliden (www.boliden.se). Anmälningssedlar kan erhållas från Förenings- Sparbankens eller samverkande sparbankers kontor, Nordeas kontor samt från Kundservice på telefon 08-678 04 40. Frågor Frågor avseende nyemissionen besvaras av Förenings- Sparbankens eller samverkande sparbankers kontor, Nordeas kontor samt Kundservice på telefon 08-678 04 40. 3
Villkor och anvisningar Översiktlig tidsplan för företrädesemissionen 9 mars 12 mars 17 mars 26 mars 31 mars 7 april omkring 15 april Sista dag för handel med aktien inklusive rätt till deltagande i emissionen Avstämningsdag Teckningsperioden inleds Handel med teckningsrätter inleds Handel med BTA inleds Sista dag för handel med teckningsrätter Sista dag för teckning och betalning samt inlämning av anmälningssedel Sista dag för handel med BTA Nya aktier registrerade på aktieägarnas konton Aktie Aktie Aktie Aktie Aktie Aktie Aktie Aktie Den aktieägare som på avstämningsdagen den 12 mars 2004 har två aktier i Boliden... Teckningsrätt Teckningsrätt Aktie Aktie Aktieägaren har efter genomförd emission tre aktier i Boliden... erhåller två teckningsrätter Två teckningsrätter berättigar under perioden 17 31 mars 2004 till att teckna en ny aktie till en kurs om 17 kronor per aktie En aktieägare som har 100 aktier i Boliden kommer att erhålla 100 teckningsrätter. Med stöd av dessa teckningsrätter kan aktieägaren teckna 50 nya aktier till en kurs om 17 kronor per aktie, det vill säga totalt 850 kronor. För att förhindra att värdet av erhållna teckningsrätter förloras kan aktieägare: Utnyttja erhållna teckningsrätter genom att teckna nya aktier i Boliden senast 31 mars 2004. Sälja erhållna och ej utnyttjade teckningsrätter senast den 26 mars 2004. De aktieägare som inte tillser att någon av dessa åtgärder vidtas kommer att förlora värdet av erhållna teckningsrätter. 4
Bakgrund och motiv Bakgrund Den globala gruvindustrin har genomgått en kraftig konsolidering. Kopparmarknaden domineras idag av ett fåtal gruvbolag i Chile, USA, Australien och Storbritannien, vilka tillsammans har en global marknadsandel om cirka 40 procent. De fristående smältverken i Europa är beroende av leveranser av gruvkoncentrat från dessa aktörer varvid konsolideringen har inneburit en försämrad förhandlingsposition för mindre aktörer. Zinkmarknaden är ännu inte konsoliderad i samma utsträckning. De fem största gruvbolagen svarar tillsammans för knappt 30 procent av världens zinkmarknad. Den 30 december 2003 slutförde Boliden affären med Outokumpu innebärande att Boliden förvärvade Outokumpus gruv- och smältverksamheter inom zink och koppar samt avyttrade verksamheterna Fabrication och Teknikförsäljning till Outokumpu. Transaktionen stärker Bolidens konkurrenskraft och skapar förutsättningar för en långsiktigt förbättrad lönsamhet. Genom förvärven av gruv- och smältverksamheterna blir nya Boliden ett av världens ledande smältverksföretag och världens fjärde största gruvbolag inom zink. Förutom de betydande verksamhetssynergier som beräknas uppnås främst inom utvinning av råmaterial och kommersiell optimering av koncentratflöden kommer nya Boliden även att kunna dra fördel av framtida investeringssynergier, framförallt inom kopparsmältning, där ny kapacitet kostnadseffektivt kan tillföras. Vidare uppnås en balans mellan gruv- och smältverksamheterna inom zink, vilket minskar nya Bolidens känslighet för såväl koncentratbrist som förändringar i smältlöner inom detta område. Nya Boliden har därmed betydligt bättre möjligheter att delta i och påverka konsolideringen av gruvoch smältverksindustrin. Nya Boliden kommer att vara ett starkare företag med större finansiell och operativ styrka. Den ökade fokuseringen på gruv- och smältverksamheten medför även större potential för framtida tillväxt och lönsamhet till nytta för samtliga aktieägare. Motiv till nyemissionen Vederlaget för förvärvet av Outokumpus gruv- och smältverksamheter erlades genom en emission av aktier till Outokumpu motsvarande 49,0 procent av samtliga aktier och röster i Boliden efter emissionen, ett kontantbelopp om cirka 3,4 Mdr kronor och genom ett förlagslån emitterat av Boliden till Outokumpu om cirka 1,4 Mdr kronor. Som en integrerad del av affären genomför nu Boliden en garanterad företrädesemission om maximalt 1 430 Mkr, före avdrag för emissionkostnader. Outokumpu och Carl Bennet har förbundit sig att teckna sina respektive andelar i nyemissionen, motsvarande 737 Mkr (51,6 procent). Därutöver har Nordea och FöreningsSparbanken förbundit sig att teckna samtliga aktier som inte tecknas av övriga aktieägare. Nyemissionslikviden kommer primärt att användas till att amortera skulder om knappt 1 Mdr kronor. Återstoden av emissionslikviden kommer att användas till att tillvarata de affärsmöjligheter som skapas för nya Boliden samt stärker ytterligare Bolidens finansiella ställning. I övrigt hänvisas till redogörelsen i detta prospekt, vilket är upprättat av styrelsen för Boliden med anledning av inbjudan till teckning av aktier i föreliggande nyemission. Styrelsen är ansvarig för innehållet i prospektet. Härmed försäkras att, såvitt styrelsen känner till, uppgifterna i prospektet överensstämmer med faktiska förhållanden och att ingenting väsentligt är utelämnat, som skulle kunna påverka den bild av Boliden som förmedlas av detta prospekt. Stockholm den 10 mars 2004 Boliden AB (publ) Styrelsen 5
Nya Boliden i korthet Nya Boliden är ett gruv- och smältverksföretag som fokuserar på produktion av koppar, zink, bly samt guld och silver. Bolaget är en stark europeisk aktör med en betydande global marknadsposition. Efter affären med Outokumpu bedrivs verksamheten i tre affärsområden: Gruvor, Koppar och Zink. Nya Bolidens omsättning proforma för 2003 uppgår till 14,5 Mdr kronor och Bolaget har cirka 4 900 anställda. Nya Boliden Affärsidé Gruvor Koppar Zink Aitik Bolidenområdet Garpenberg Myra Falls 1) Tara Rönnskär Harjavalta/Pori Bergsöe Bolidens affärsidé är att utvinna mineral och producera högkvalitativa metaller på ett kostnadseffektivt och miljöanpassat sätt samt att tillvarata de affärsmöjligheter som marknaden erbjuder och därigenom skapa värde för aktieägare, anställda och kunder. Marknadsposition Kombinationen av Bolidens och Outokumpus gruvoch smältverksamheter inom koppar och zink har skapat en stark europeisk aktör med en betydande global marknadsposition. Den kombinerade kapaciteten för smältverken i Rönnskär och Harjavalta/Pori utgör det tredje största kopparsmältverksbolaget i Europa och det elfte största i världen. Nya Boliden är det tredje största zinksmältverksbolaget i Europa och det femte största i världen. Affärsområde Gruvor Nya Bolidens gruvverksamheter består av Aitik, Bolidenområdet, Garpenberg, Myra Falls och Tara. Aitik (Sverige) bryter och anrikar kopparmalm för att producera kopparkoncentrat med ädelmetallinnehåll. Bolidenområdet (Sverige) bryter och anrikar malmer för att producera zink-, koppar-, koppar/guld- och blykoncentrat. Garpenberg (Sverige) bryter och anrikar malmer för att producera zink-, koppar/ädelmetall- och blykoncentrat. Myra Falls (Kanada) 1) bryter och anrikar malmer för att producera zink- och koppar/ädelmetallkoncentrat. Myra Falls är Bolidens enda verksamhet utanför Europa och har sin huvudsakliga kundbas i Japan och Sydkorea. Kokkola Zinc Norzink Marknad och Försäljning Boliden Commercial Tara (Irland) bryter och anrikar malmer för att producera zink- och blykoncentrat. Affärsområde Koppar Affärsområde Koppar består av de tre smältverken Rönnskär, Harjavalta Copper och Boliden Bergsöe. Rönnskär (Sverige) smälter och raffinerar koppar-, koppar/guld-, guld- och blykoncentrat från Aitik, Bolidenområdet, Garpenberg och från tredje part samt bearbetar, smälter och raffinerar sekundärmaterial från tredje part. För närvarande kommer cirka hälften av kopparkoncentratet som levereras till Rönnskär från Aitik, Bolidenområdet och Garpenberg. Resterande del köps till marknadspris från tredje part, som Rönnskär har långsiktiga relationer med. Harjavalta Copper ( Harjavalta/Pori ) (Finland) smälter och raffinerar koppar samt smälter nickel. Vid tillverkning av huvudprodukten kopparkatoder erhålls biprodukterna guld, silver och svavelsyra. Harjavalta/Pori har ingått långsiktiga kontrakt med koncentratleverantörer världen över. Den omedelbara närheten till den viktigaste kunden, Outokumpu Poricopper, ger en logistisk fördel och möjlighet att samarbeta med kunden. Boliden Bergsöe ( Bergsöe ) (Sverige) bearbe tar, smälter och raffinerar förbrukade blybatterier insamlade i det svenska returbatterisystemet samt inköpta batterier från Norge, Danmark, Finland och Baltikum. 1) Boliden har undertecknat en avsiktsförklaring (Letter of Intent) enligt vilken Bolaget avser att avyttra Myra Falls. Förutsättningarna för detta beskrivs i avsnittet Verksamhetsbeskrivning Myra Falls. 6
Nya Boliden i korthet Affärsområde Zink Affärsområde Zink består av de två smältverken Kokkola Zinc och Norzink. Kokkola Zinc (Finland) smälter och raffinerar zinkkoncentrat från Bolidenområdet, Garpenberg och Tara samt även från tredje part. Kokkola Zinc tillhör de mest tekniskt avancerade och kostnadseffektiva zinksmältverken i världen. Norzink (Norge) smälter och raffinerar zinkkoncentrat från Bolidenområdet, Garpenberg och Tara och även från tredje part samt zinkklinker från Rönnskär. Marknad och Försäljning Försäljningen av både smältverksprodukter och de koncentrat som produceras i nya Bolidens gruvor samordnas från och med årsskiftet 2003/2004 inom det nybildade Marknad och Försäljning genom Boliden Commercial. Det främsta syftet med Marknad och Försäljning är att få en gemensam, marknadsnära organisation som kan överblicka och utnyttja de affärsmöjligheter som uppstår på den globala metallmarknaden. Resultaträkning Koncernen Proforma 1) Räkenskaper (Belopp i Mkr) 2003 2002 2003 2002 2001 Nettoomsättning 14 519 14 254 9 545 9 556 10 250 Bruttoresultat 1 199 1 035 1 038 987 564 Rörelseresultat 582 311 19 414 949 Resultat efter finansiella poster 207 200 251 111 3 756 Årets resultat 13 132 2 237 Nyckeltal 2) Koncernen Proforma 1) Räkenskaper 2003 2002 2003 2002 2001 Balansomslutning, Mkr 19 903 19 861 10 694 11 176 Eget kapital, Mkr 7 480 6 100 2 590 2 527 Sysselsatt kapital, Mkr 14 721 14 790 7 033 7 039 Nettoskuldsättningsgrad, ggr 1,0 1,5 1,8 1,9 Soliditet, % 37,6 30,7 24,2 22,6 Avkastning på eget kapital, % 0,3 5,2 171,7 Avkastning på sysselsatt kapital, % 4,0 0,3 5,9 12,8 Antal anställda vid årets slut 4 897 4 820 4 897 4 085 4 056 1) Förutsättningar för upprättandet av proformaredovisningen framgår av avsnittet Proformaredovisning. 2) För definitioner av nyckeltalen se avsnittet Finansiell utveckling 2001 2003 Definitioner av nyckeltal. 7
Skattefrågor i Sverige Nedan sammanfattas vissa vid prospektets offentliggörande gällande svenska skatteregler och dessa kan således komma att förändras. Sammanfattningen är endast avsedd som allmän information och gäller för obegränsat skattskyldiga i Sverige såvida inte annat anges. Redogörelsen omfattar inte värdepapper som innehas i handelsbolag eller som innehas som lagertillgång i näringsverksamhet. Sammanfattningen behandlar inte heller de särskilda reglerna om skattefri kapitalvinst (inklusive avdragsförbud vid kapitalförlust) och utdelning i bolagssektorn som kan bli tillämpliga då investeraren innehar aktier i Boliden som anses vara näringsbetingade. 1) Särskilda skattekonsekvenser kan bli aktuella i enskilda fall, varför varje aktieägare bör konsultera skatterådgivare för information om de speciella konsekvenser som ett innehav eller försäljning av aktier och teckningsrätter i Boliden kan innebära. Beskattning vid avyttring av aktier Fysiska personer Kapitalvinst eller -förlust vid avyttring av aktie beräknas med utgångspunkt i skillnaden mellan försäljningsintäkten och omkostnadsbeloppet (skattemässig anskaffningskostnad). Vid beräkning av omkostnadsbelopp skall som huvudregel genomsnittsmetoden användas. Genomsnittsmetoden innebär att omkostnadsbelopp för en aktie anses vara det genomsnittliga omkostnadsbeloppet för samtliga aktier av samma slag och sort, beräknat på grundval av faktiska omkostnadsbelopp och med hänsyn till inträffade förändringar under innehavet. Vid avyttring av aktie i Boliden får alternativt schablonmetoden användas. Denna innebär att omkostnadsbeloppet får beräknas till 20 procent av försäljningsintäkten efter avdrag för eventuella försäljningskostnader. Privatpersoner (och dödsbon) beskattas för hela kapitalvinsten vid avyttring av aktie i inkomstslaget kapital. Skatt tas ut med 30 procent av kapitalvinsten. Uppkommer kapitalförlust vid avyttringen kan denna kvittas fullt ut mot kapitalvinster som uppkommer samma år på aktier (oavsett om aktierna är marknadsnoterade eller onoterade) och mot marknadsnoterade aktiebeskattade värdepapper. Överskjutande förlust är avdragsgill samma år men endast till 70 procent. Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital får detta utnyttjas samma år som skattereduktion mot inkomstskatt på förvärvsinkomst (tjänst och näringsverksamhet) och fastighetsskatt. Skattereduktion medges med 30 procent av underskott som inte överstiger 100 000 kronor och med 21 procent av överskjutande del. Underskott som inte kan utnyttjas fullt ut under ett år kan inte sparas till senare år. Aktiebolag För aktiebolag är hela kapitalvinsten skattepliktig respektive hela kapitalförlusten avdragsgill. Beskattningen sker i inkomstslaget näringsverksamhet med en skattesats på 28 procent. Kapitalförlust på aktier får kvittas samma eller senare år endast mot kapitalvinster på aktier eller aktiebeskattade värdepapper. I vissa fall kan sådana kapitalförluster dras av mot kapitalvinster på aktiebeskattade värdepapper inom en bolagsgrupp om koncernbidragsrätt föreligger mellan bolagen. För investmentföretag och värdepappersfonder liksom för handelsbolag gäller delvis särskilda regler. Utnyttjande av erhållen teckningsrätt Utnyttjas erhållna teckningsrätter för teckning av nya aktier utlöses inte någon beskattning. Omkostnadsbelopp för aktie utgörs av emissionskursen. Vid avyttring av aktier förvärvade genom utnyttjande av teckningsrätter skall aktieägarens omkostnadsbelopp för samtliga aktier av samma slag och sort sammanläggas och beräknas gemensamt med tillämpning av genomsnittsmetoden. Interimsaktier eller BTA anses därvid inte vara av samma slag och sort som de befintliga aktierna i Boliden intill dess beslutet om nyemission registrerats. Avyttring av erhållen teckningsrätt Aktieägare som inte önskar utnyttja sin företrädesrätt att deltaga i nyemissionen kan avyttra sina teckningsrätter. Skattepliktig kapitalvinst skall då beräknas. Varje teckningsrätt anses i detta fall anskaffad för noll kronor. Schablonmetoden får inte användas i detta fall. Hela försäljningsintäkten efter avdrag för omkostnader för avyttringen skall således tas upp till beskattning. Omkostnadsbeloppet för den ursprungliga aktien påverkas inte. 1) Marknadsnoterade aktier anses näringsbetingade bland annat om aktieinnehavet utgör en kapitaltillgång hos innehavaren och om innehavet antingen uppgår till minst 10 procent av rösterna eller om innehavet betingas av rörelse som bedrivs av ägarföretaget eller annat, på visst sätt definierat, närstående företag. 8
Skattefrågor i Sverige Förvärvad teckningsrätt För den som köper eller på liknande sätt förvärvar teckningsrätter utgör vederlaget omkostnadsbelopp för dessa. Om förvärvade teckningsrätter utnyttjas för teckning av aktier sker inte någon beskattning. Omkostnadsbeloppet för aktierna utgörs av emissionskursen samt erlagt vederlag för teckningsrätterna. Vid avyttring av teckningsrätter utlöses kapitalvinstbeskattning. Omkostnadsbeloppet för teckningsrätter beräknas enligt genomsnittsmetoden. Schablonmetoden får användas för marknadsnoterade teckningsrätter förvärvade på nu angivet sätt. Se även Utnyttjande av erhållen teckningsrätt angående avyttring av aktier i Boliden. Beskattning av utdelning Utdelning på aktier i Boliden är i allmänhet skattepliktig. Privatpersoner och dödsbon beskattas under inkomst av kapital med en skattesats om 30 procent. För fysiska personer som är bosatta i Sverige innehålls preliminär skatt avseende utdelning med 30 procent på utdelat belopp. Den preliminära skatten innehålls normalt av VPC eller beträffande förvaltarregistrerade aktier av förvaltaren. För juridiska personer utom dödsbon är skattesatsen 28 procent inom inkomstslaget näringsverksamhet. Förmögenhetsbeskattning Aktier i Boliden är befriade från förmögenhetsskatt. Aktieägare och innehavare av teckningsrätter som inte är skatterättsligt hemmahörande i Sverige För aktieägare som inte är skatterättsligt hemmahörande i Sverige och som erhåller utdelning på aktier i ett svenskt aktiebolag uttages normalt svensk kupongskatt. Skattesatsen är 30 procent. Skattesatsen är dock i allmänhet reducerad genom avtal med andra länder för undvikande av dubbelbeskattning. I Sverige verkställer normalt VPC eller beträffande förvaltarregistrerade aktier förvaltaren avdrag för kupongskatt. Aktieägare och innehavare av teckningsrätter som inte är skatterättsligt hemmahörande i Sverige beskattas normalt inte i Sverige för avyttring av svenska aktier eller svenska teckningsrätter. Aktieägare respektive innehavare av teckningsrätter kan dock bli föremål för beskattning i sin hemviststat. Enligt en särskild skatteregel kan dock fysiska personer som skatterättsligt är bosatta utom Sverige bli föremål för svensk beskattning vid avyttring av bland annat svenska aktier om de vid något tillfälle under de tio kalenderår som närmast föregått det år då avyttring skedde haft sitt egentliga bo och hemvist i Sverige eller stadigvarande vistats här. Tillämpligheten av regeln är dock i flera fall begränsad av avtal för undvikande av dubbelbeskattning mellan Sverige och andra länder. Bolag som är begränsat skattskyldigt i Sverige kan bli föremål för beskattning i Sverige vid avyttring av bland annat aktier och teckningsrätter om bolaget har fast driftställe i Sverige till vilket nämnda aktier respektive teckningsrätter är hänförliga. Arvs- och gåvobeskattning Vid arvs- och gåvobeskattning upptas aktier noterade på Stockholmsbörsens O-lista till 30 procent av noterat värde. 9
Verksamhetsbeskrivning Affärsidé Bolidens affärsidé är att utvinna mineral och producera högkvalitativa metaller på ett kostnadseffektivt och miljöanpassat sätt samt att tillvarata de affärsmöjligheter som marknaden erbjuder och därigenom skapa värde för aktieägare, anställda och kunder. Vision Nya Bolidens vision är att bli ett världsledande, fokuserat och kostnadseffektivt gruv- och smältverksföretag inom koppar och zink. För att uppnå denna position avser nya Boliden att utnyttja de möjligheter till stordriftsfördelar, modern och kostnadseffektiv produktion som uppstår i samband med integrationen av Bolidens och Outokumpus gruv- och smältverksamheter samt även att ingå strategiska allianser och samarbeten, samt genomföra förvärv och selektiva avyttringar. Historik Boliden har en lång tradition av gruvdrift och metallproduktion i Sverige och världen. Boliden bildades i början av 1920-talet när Europas rikaste guldfyndighet upptäcktes på Fågelmyren, nära Boliden i Västerbotten. Boliden startade smältverket Rönnskär vid hamnen i Skellefteå 1930. Verksamheten fortsatte att expandera allt eftersom nya fyndigheter gjordes i det mineralrika Skelleftefältet. Bolidens aktie noterades på Stockholms Fondbörs 1952. Det följande halvseklets mest betydelsefulla händelser sammanfattas nedan. 1957 Boliden förvärvar Garpenbergsgruvan i Dalarna. 1967 Bolidengruvan läggs ned. 1968 Produktionen inleds vid koppargruvan Aitik. 1979 Förvärv av Bergsöegruppen. 1987 Trelleborg AB förvärvar aktiemajoriteten i Boliden. Boliden-aktien avnoteras. 1997 Boliden återskapas som publikt bolag. Huvudkontoret förläggs till Toronto. Bolagets aktie noteras vid börserna i Toronto och Montreal. 1998 Boliden förvärvar det kanadensiska gruvföretaget Westmin Resources som äger Myra Falls. Bolidens gruva i Spanien, Los Frailes, stängs på grund av dammbrott. 2001 Bolidens huvudkontor flyttas till Stockholm och Bolagets aktie primärnoteras på Stockholmsbörsen, efter en framgångsrik refinansiering och omstrukturering av verksamheten. 2003 Bolidens strukturaffär med Outokumpu genomförs i slutet av 2003, varvid Bolidens och Outokumpus operativa basmetalltillgångar (gruvor och smältverk) sammanförs till en ny, stor och konkurrenskraftig aktör inom den globala basmetallindustrin. 10
Verksamhetsbeskrivning Inriktning Nya Boliden fokuserar på gruv- och smältverksamheterna inom koppar och zink. Andra produkter är bly- och tennlegeringar. Som biprodukter producerar och säljer Bolaget även ädelmetaller och svavelprodukter. Nya Bolidens verksamhet är fokuserad på det tidiga processledet av metallindustrins förädlingskedja, se bilden nedan. Nya Boliden Mineraler Gruvbrytning Smältning & raffinering Fabrication Komponenter Slutprodukter Mål och strategier Nya Bolidens mål är att bli ett av de mest kostnadseffektiva gruv- och smältverksföretagen i världen inom koppar och zink. Inom zinkverksamheten är Bolagets kapacitet beträffande gruv- och smältverksamhet redan i balans, vilket ger ett naturligt skydd mot förändringar i smältlönerna. Målet är att uppnå en liknande balans på kopparsidan. Bolaget har möjlighet att utöka kapaciteten för smältning och raffinering av koppar i Rönnskär och Harjavalta/Pori till en konkurrenskraftig investeringskostnad. Inom zinkverksamheten är strategin att bibehålla och förbättra kostnadsfördelarna genom att använda avancerad produktionsteknologi. Marknadsposition Kombinationen av Bolidens och Outokumpus smältverksamheter inom koppar och zink har skapat en stark europeisk aktör med en betydande global marknadsposition. Nya Boliden är, genom den kombinerade kapaciteten för smältverken i Rönnskär och Harjavalta/Pori, det tredje största kopparsmältverksbolaget i Europa och det elfte största i världen. Nya Boliden är det tredje största zinksmältverksbolaget i Europa och det femte största i världen. I det fall den övervägda expansionen av Norzinks anläggning i Odda genomförs (Norzink fas II), kommer kapaciteten att öka med cirka 150 000 ton. Kombinationen av gruv- och smältverksamheterna beräknas ge upphov till synergier för nya Boliden i form av kostnadsfördelar, både som ett resultat av faktiska kostnadsbesparingar och lägre enhetskostnader till följd av stordriftsfördelar. Kopparsmältning global produktion 2003 1) Zinksmältning global produktion 2003 1) Tusen ton 1000 Tusen ton 1200 800 1000 600 800 600 400 400 200 0 Nippon KGHM Mitsubishi Grupo Mexico Codelco 1) Källa: Brook Hunt. Noranda RAO Norilsk Kazakhmys Rio Tinto Norddeutsche Nya Boliden Jiangxi 200 0 Korea Zinc Pasminco Xstrata Umicore Nya Boliden Teck Cominco Glencore Hunan Nonferrous Votorantim Industrias Penoles Huludao Zinc Mitsui 11
Verksamhetsbeskrivning Inom zink är nya Boliden Europas största gruvbolag och världens fjärde största. Nya Boliden har en balans mellan zinkgruvor och zinksmältverk, vilket gör att Bolaget kommer att gynnas fullt ut av en prisuppgång på zink utan att påverkas negativt av höjda smältlöner. Global gruvproduktion zink 2003 Tusen ton 800 700 600 500 400 300 200 100 0 Teck Cominco Pasminco Noranda Nya Boliden Xstrata Glencore Anglo American Hindustan Zinc Minera Volcan BHP Billiton Industrias Penoles Perilya Breakwater Resources Votorantim Grupo Mexico Minera UGMK Rio Tinto Guandong Nonferrous Milpo Källa: Brook Hunt, Boliden. Uppskattade synergier till följd av förvärvade Outokumpu-enheter Speciella arbetsgrupper bestående av experter från de olika verksamheterna i Bolaget har tillsammans med företagsledningen hittills identifierat verksamhetssynergier uppskattade till netto 225 270 Mkr per år. Synergier har identifierats inom följande områden: Råvaror kommersiell optimering logistik Produktionsoptimering Marknadsföring Service av anläggningar Förbrukningsmaterial Operationell best practice Administration De huvudsakliga synergierna består av kommersiell optimering av flödet av råmaterial till smältverken från både interna och externa gruvor. Cirka 50 procent av synergierna förväntas realiseras under 2004 och full effekt kommer att nås från och med början av 2005. Råvaror Boliden Commercial, inom Marknad och Försäljning, kommer att hantera såväl internt som externt gruvkoncentrat och styra dessa flöden så att högsta möjliga lönsamhet uppnås. Vidare kommer inköpsvolymerna att öka vilket skapar förutsättningar för att erhålla bättre villkor på gruvkoncentrat. Genom att samordna och optimera transporter av såväl råvaror som produkter avser Bolaget att minska kostnaderna för transport och logistik. Produktionsoptimering Koncernens kopparsmältverk (Rönnskär och Harjavalta/Pori) kommer att samordna sina produktionsverksamheter. Exempelvis tar Rönnskär redan i dagsläget hand om delar av den blisterkoppar som Harjavalta/Pori inte har kapacitet att processa vid elektrolysverket i Pori. Genom denna produktionsoptimering kan ytterligare förädlingsvärde och ädelmetaller stanna i Bolaget, vilka tidigare gick förlorade då dessa såldes på den externa marknaden. Andra liknande optimeringar utreds inom ädelmetallproduktionen. Totalt arbetar 18 integrationsgrupper med produktionsoptimering inom Affärsområde Koppar. På sikt kan ytterligare produktionskapacitet tillföras kostnadseffektivt genom att utnyttja fri kapacitet som finns på smältverken. En sådan eventuell framtida kapacitetsutbyggnad förutsätter dock rätt marknadsförhållanden och kapital. Inom Koncernens zinksmältverk (Norzink och Kokkola Zinc) har stora delar av produktionsoptimeringen redan tidigare realiserats. 12
Verksamhetsbeskrivning Marknadsföring Koncernens marknadsföring av produkter hanteras inom Marknad och Försäljning som genom sin kontroll kan öka lönsamheten för nya Boliden. Operationell best practice En av de största tillgångarna i nya Boliden är den stora kompetens och långa erfarenhet från gruv- och smältverksamhet som finns hos Bolagets personal. Genom att skapa rätt informationskanaler i Bolaget kommer denna kunskap och erfarenhet att tillvaratas på bästa sätt och även bidra till nya Bolidens utveckling och förbättring av processer inom Bolaget. En viktig förutsättning för detta är ett starkt ledarskap och en öppen kommunikation inom hela Koncernen. Integrationsprocess av förvärvade Outokumpu-enheter För att säkerställa att de potentiella synergierna realiseras har nya Bolidens ledning prioriterat arbetet med integrationen av verksamheterna. Integrationsgrupper har bildats inom följande områden: Implementering av kommersiella funktioner Företagsutveckling och forskning Processtyrning (Rönnskär och Harjavalta/Pori) Service av anläggningar Finans och administration Personal Miljö Energi Kommunikation och IT Juridik Tidsplanen innebär att åtgärderna för att uppnå integrationsfördelarna skall vara genomförda vid slutet av 2004, varpå kostnadsbesparingarna beräknas få full effekt från och med början av 2005. Omstrukturering Nya Boliden avser att fortsätta dra nytta av möjligheter som uppstår genom strategiska förvärv och kommer även att fortsätta att renodla verksamheten genom selektiva avyttringar av verksamheter som inte bedöms tillhöra kärnverksamheten. All omstrukturering genomförs med målet att renodla nya Bolidens verksamhet för att förbättra marknadspositionen på de strategiskt och geografiskt viktiga marknaderna samt för att utnyttja stordriftsfördelar. Framtida utveckling Bolidens lönsamhet och kassaflöde påverkas av ett antal omvärldsfaktorer, varav metallpriser, valutakurser och smält- och raffineringslöner är de viktigaste. Utvecklingen av metallpriserna har under inledningen av 2004 varit mycket positiv med nivåer som senast uppnåddes under 1990-talet. Samtidigt har den amerikanska dollarn fortsatt att försvagas, dock ej i samma omfattning som metallpriserna stärkts. Smält- och raffineringslöner indikerar en fortsatt svag utveckling under 2004, framförallt inom kopparsidan, varför nivån på behandlingslöner och tillgången på kopparkoncentrat utgör stora utmaningar för 2004. Nya Boliden är mindre känsligt för förändringar i zinksmältlöner då det i stort sett råder balans mellan Bolagets gruv- och smältproduktion. Nya Boliden är genom förvärvet av Outokumpus gruv- och smältverksamhet ett väsentligt starkare företag. Identifierade synergier tillsammans med fortsatt effektiviseringsarbete beräknas bidra positivt till den framtida utvecklingen. Bolidens styrelse och verkställande ledning bedömer att resultatet för 2004 kommer att överstiga det för kvarvarande verksamheter redovisade resultatet efter finansnetto 2003. 13
Verksamhetsbeskrivning Viktiga anläggningar Aitik (Sverige) Koppargruva Rönnskär (Sverige) Kopparsmältverk Bolidenområdet (Sverige) Zinkgruvor Kokkola Zinc (Finland) Zinksmältverk Garpenberg (Sverige) Zinkgruvor Harjavalta/Pori (Finland) Kopparsmältverk Tara (Irland) Zinkgruva Norzink (Norge) Zinksmältverk Bergsöe (Sverige) Blysmältverk Myra Falls (Kanada) Zinkgruva Huvudkontor (Sverige) Stockholm Smältverk Gruva 14
Verksamhetsbeskrivning Affärsområde Gruvor Nya Bolidens gruvverksamhet bedrivs i tre områden i Sverige: Aitik, Bolidenområdet och Garpenberg. Dessutom ingår gruvorna Tara på Irland samt Myra Falls 1) i Kanada. Samtliga gruvor är underjordsgruvor utom Maurliden i Bolidenområdet och Aitik, som är dagbrott. Malm innehållande koppar, zink, guld, silver och bly bryts i gruvorna. Avgörande för långsiktigt framgångsrik gruvdrift är prospekteringen, vilken för närvarande främst sker i anslutning till nuvarande gruvor. Nya Bolidens andel av världens gruvproduktion av koppar uppgår till 0,7 procent och av zink till 4,5 procent. Nya Bolidens andel av Europas gruvproduktion av koppar uppgår till 10,0 procent och av zink till 39,7 procent. Aitik Aitik, utanför Gällivare, är en av Europas största koppargruvor. Aitikgruvan är ett dagbrott som har varit i drift sedan 1968. Cirka 18 miljoner ton malm innehållande koppar, guld och silver bryts och anrikas varje år. Anläggningen producerar årligen cirka 220 000 ton kopparkoncentrat. Aitik är en viktig leverantör av kopparkoncentrat till smältverket Rönnskär. Aitik har cirka 340 anställda. Under de senaste åren har prospekteringen i gruvan intensifierats för att ge ökad kännedom om omfattningen av mineraliseringen. Detta för att erhålla ett bättre planeringsunderlag för de utredningar som pågår avseende eventuella ytterligare omtag, så kallad push-back. Det skulle i så fall också kunna ge möjlighet till utökad produktion. Aitik 1999 2003 2003 2002 2001 2000 1999 Anrikat tonnage, tusen ton 18 022 18 601 17 718 18 219 17 736 Ingående halter Koppar, % 0,37 0,35 0,40 0,42 0,38 Guld, g/ton 0,16 0,17 0,19 0,17 0,15 Silver, g/ton 4,25 3,63 3,66 4,19 5,30 Koncentratproduktion Koppar, ton 210 789 202 290 222 129 240 202 211 146 Halt i koncentrat Koppar, % 27,8 28,3 28,8 28,2 28,3 Metallinnehåll Koppar, ton 58 687 57 293 63 940 67 828 59 838 Guld, kg 1 383 1 542 1 698 1 542 1 260 Silver, kg 55 176 47 409 48 550 56 606 63 522 Finansiell utveckling EBITDA, Mkr 1) 128 132 244 307 28 EBIT, Mkr 2), 3) 34 38 153 216 72 Cash cost USc/lb Cu 64 56 51 55 63 Investeringar, Mkr 175 138 251 140 68 Bevisad och sannolik malmreserv 4) Tusen ton 244 000 240 107 226 400 247 900 213 000 Koppar, % 0,35 0,38 0,37 0,37 0,40 Guld, g/ton 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 1) EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar, räntenetto och skatt. 2) EBIT Rörelseresultat före räntenetto och skatt. 3) EBIT omfattar ej nedskrivning av tillgångar relaterade till gruvverksamheten, ej heller resultat av valutasäkring eller andra justeringar som skulle påverka EBIT. Se not 17 i avsnittet Räkenskaper. 4) Huvudmetaller. Malmreserver och mineraltillgångar per 31 december 2003 redovisas i Verksamhetsbeskrivning Malmreserver och prospektering. 1) Boliden har undertecknat en avsiktsförklaring (Letter of Intent) enligt vilken Bolaget avser att avyttra Myra Falls. Förutsättningarna för detta beskrivs i avsnittet Verksamhetsbeskrivning Myra Falls. 15
Verksamhetsbeskrivning Bolidenområdet Bolidenområdet, utanför Skellefteå, består av underjordsgruvorna Kristineberg, Renström, Petiknäs och dagbrottsgruvan Maurliden samt anrikningsverk och guldlakverk. Boliden och prospekteringsbolaget NAN (North Atlantic Natural Resources AB) har ingått avtal som innebär att Boliden är totalentreprenör i den NAN-ägda gruvan Storliden i Malå. NAN, som är noterat på Stockholmsbörsen, ägs till 38 procent av Boliden. Bolidenområdets koppar- och guldkoncentrat levereras till Rönnskärsverken. Zinkkoncentrat levereras till smältverken Kokkola Zinc i Finland, Norzink i Norge och till andra europeiska smältverk. Kristineberg, för närvarande Sveriges djupaste gruva, 1 170 meter djup, togs i drift 1940. Här bryts dels komplexmalm, det vill säga malm som innehåller många metaller (koppar, bly, zink, guld och silver), dels renodlad guld/kopparmalm. I Kristineberg bryts cirka 500 000 ton malm per år. I Renströmsgruvan, som etablerades 1952, bryts komplexmalm. Produktionen är cirka 200 000 ton malm per år. Petiknäsgruvan upptäcktes 1988 och togs i drift 1992. Här utvinns koppar, zink, bly, guld och silver. I Petiknäs bryts cirka 450 000 ton malm per år. I Maurliden, som öppnades 2000, bryts komplexmalm innehållande zink, koppar, guld och silver. Malmproduktionen uppgår till cirka 150 000 ton malm per år. Totalt i Bolidenområdet uppgår personalstyrkan till sammanlagt cirka 320 personer. 16
Verksamhetsbeskrivning Bolidenområdet 1999 2003 2003 2002 2001 2000 1999 Anrikat tonnage, tusen ton 1 759 1 804 1 767 1 668 1 581 Ingående halter Zink, % 5,6 4,6 3,9 4,2 4,4 Koppar, % 1,7 1,0 0,8 0,7 0,8 Bly, % 0,6 0,6 0,6 0,6 0,5 Guld, g/ton 2,5 2,5 2,5 1,8 1,7 Silver, g/ton 73 73 74 72 64 Koncentratproduktion Zink, ton 143 396 116 975 92 775 101 783 104 806 Koppar, ton 91 265 57 541 42 335 38 404 47 239 Bly, ton 9 790 11 713 12 659 10 757 8 644 Ädelmetall, ton 368 467 361 371 348 Gulddoré, kg 3 057 3 779 2 228 Halt i koncentrat Zink, % 53,6 54,1 53,5 54,1 54,6 Koppar, % 26,1 22,4 22,6 23,9 22,2 Bly, % 27,1 27,5 25,0 27,6 33,2 Metallinnehåll Zink, ton 76 910 63 242 49 633 55 067 57 150 Koppar, ton 23 801 14 162 9 551 9 190 10 465 Bly, ton 2 656 3 218 3 162 2 963 2 838 Guld, kg 2 677 2 630 2 512 1 682 1 754 Silver, kg 71 207 72 984 65 263 63 423 17 186 Finansiell utveckling EBITDA, Mkr 1) 162 149 100 109 43 EBIT, Mkr 2), 3) 38 29 9 11 55 Cash cost, USc/lb Zn 22 21 28 38 40 Investeringar, Mkr 128 72 127 149 76 Bevisad och sannolik malmreserv4), 5) Sulfidmalmer, tusen ton 2 500 3 620 4 390 4 892 5 500 Zink, % 8,1 7,0 6,0 4,8 4,0 Koppar, % 0,6 0,6 0,7 0,7 1,0 Guldmalmer, tusen ton 450 698 880 1 098 Guld, g/ton 7,2 6,3 6,6 6,4 Koppar, % 1,4 1,4 1,4 1,2 1) EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar, räntenetto och skatt. 2) EBIT Rörelseresultat före räntenetto och skatt. 3) EBIT omfattar ej nedskrivning av tillgångar relaterade till gruvverksamheten, ej heller resultat av valutasäkring eller andra justeringar som skulle påverka EBIT. Se not 17 i avsnittet Räkenskaper. 4) Huvudmetaller. Malmreserver och mineraltillgångar per 31 december 2003 redovisas i Verksamhetsbeskrivning Malmreserver och prospektering. 5) Exklusive Storliden. Boliden äger 38 procent av NAN, som äger gruvan. 17
Verksamhetsbeskrivning Garpenberg Boliden bedriver verksamhet genom två gruvor utanför Hedemora, Garpenbergsgruvan och Garpenberg Norra, samt ett anrikningsverk. Boliden förvärvade Garpenbergsgruvan 1957 och startade produktionen i Garpenberg Norra 1972. I Garpenbergsområdet bryts komplexmalm innehållande koppar, bly, zink, silver och guld. I anrikningsverket vidareförädlas malmen till koncentrat. Koppar- och blykoncentraten levereras till Rönnskär och zinkkoncentraten till Kokkola Zinc och Norzink samt till externa europeiska smältverk. I - Garpenbergsområdet bryts totalt över en miljon ton malm per år och här arbetar cirka 275 personer. Bolidens prospekteringsarbete i Lappberget fortsätter att visa gott resultat med höga halter av främst zink, silver och bly. Arbetet med att identifiera hela Lappbergsfyndigheten fortsätter. Under 2004 kommer Lappberget att i större omfattning kunna tas i produktion. Garpenberg 1999 2003 2003 2002 2001 2000 1999 Anrikat tonnage, tusen ton 1 062 1 058 984 976 976 Ingående halter Zink, % 4,6 4,0 3,9 3,9 4,1 Koppar, % 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 Bly, % 1,9 1,8 1,8 1,9 2,1 Guld, g/ton 0,4 0,4 0,4 0,5 0,5 Silver, g/ton 151 153 136 141 125 Koncentratproduktion Zink, ton 80 748 67 142 61 126 59 666 65 231 Koppar, ton 2 563 3 320 3 384 3 588 4 208 Bly, ton 22 257 20 589 19 489 20 580 22 551 Ädelmetall, ton 38 95 94 72 96 Halt i koncentrat Zink, % 54,9 55,7 55,8 55,9 54,1 Koppar, % 20,7 20,4 22,5 23,5 21,7 Bly, % 71,9 73,0 72,2 69,7 70,4 Metallinnehåll Zink, ton 44 314 37 392 34 084 33 333 35 349 Koppar, ton 531 676 760 842 916 Bly, ton 16 002 15 022 14 081 14 384 15 891 Guld, kg 216 284 291 336 340 Silver, kg 123 278 123 978 103 802 106 047 93 023 Finansiell utveckling EBITDA, Mkr 1) 32 38 29 42 16 EBIT, Mkr 2), 3) 15 7 13 2 26 Cash cost, USc/lb Zn 33 30 34 42 44 Investeringar, Mkr 78 54 36 22 36 Bevisad och sannolik malmreserv 4) Tusen ton 2 205 3 591 4 540 4 830 5 900 Zink, % 4,0 4,0 3,8 3,8 4,1 Silver, g/ton 141 135 151 132 114 1) EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar, räntenetto och skatt. 2) EBIT Rörelseresultat före räntenetto och skatt. 3) EBIT omfattar ej nedskrivning av tillgångar relaterade till gruvverksamheten, ej heller resultat av valutasäkring eller andra justeringar som skulle påverka EBIT. Se not 17 i avsnittet Räkenskaper. 4) Huvudmetaller. Malmreserver och mineraltillgångar per 31 december 2003 redovisas i Verksamhetsbeskrivning Malmreserver och prospektering. 18