DELÅRSRAPPORT CONCORDIA MARITIME AB (publ) I januari 31 mars 2006 Resultat efter skatt MSEK 17,2 (27,0) varav resultat vid fartygsförsäljningar MSEK 0,0 (47,4) och valutakursdifferenser MSEK 4,5 (-26,0) Resultat per aktie efter skatt SEK 0,36 (0,57) Nettoomsättning MSEK 72,7 (70,6) I februari tecknades ett femårigt tidsutbefraktningsavtal med franska TOTAL för Stena Perros. I mars levererades det andra P-MAX-fartyget Stena Provence I mars tecknades ett avtal om nybeställning av ytterligare två P-MAX-fartyg, villkorat bolagets och varvets styrelsers slutliga godkännande Eget kapital MSEK 1 758,6 motsvarande SEK 36,84 per aktie (SEK 37,10 vid årsskiftet) Prognos för 2006: MSEK 75 före skatt motsvarande SEK 1,58 per aktie, sålunda oförändrad jämfört med tidigare prognos
VERKSAMHETEN Produkttank Under kvartalet tecknades ytterligare ett femårigt tidsbefraktningsavtal med det franska energibolaget TOTAL, avseende Stena Perros som beräknas levereras i början av 2008. De övriga två fartygen Stena Paris och Stena Provence som TOTAL har kontrakterat har varit i trafik sedan leverans i december respektive mars 2006. I och med avtalet för Stena Perros har Concordia Maritime säkrat sysselsättning för samtliga sex P-MAX-fartyg. I slutet av mars tecknades avtal för nybeställning av ytterligare två P-MAX-fartyg med option på ytterligare två från Brodosplit-varvet i Kroatien. Avtalet är villkorat av bolagets och varvets styrelsers slutgiltiga godkännande. Inom segmentet produkttank ryms även de två isförstärkta Panamax som beställts i ett joint venture med Neste Shipping. Dessa fartyg är på kontrakt för Neste Oil i tio år. Stortank/VLCC Concordia Maritime tidsinbefraktar sedan november 2004 två VLCC av V-MAX-typ, Stena Vision och Stena Victory. Avtalstiden sträcker sig fram till slutet av 2009. Därefter finns det optioner på tre ettårsförlängningar i Concordia Maritimes val. Dessa båda fartyg har sedan 2001 varit kontrakterade till amerikanska oljebolaget Sunoco. Gällande tidsutbefraktningsavtal sträcker sig till mitten av 2007. Sålunda är Concordia Maritime exponerat mot VLCC marknaden från mitten av 2007 till slutet av 2009. I och med försäljningen av V-MAX-fartygen 2004 till Arlington Tankers har Concordia Maritime ett åtagande avseende fartygsdrift. De avsättningar som gjordes för detta åtagande har under det första kvartalet täckt de verkliga kostnaderna. Nybyggnadsprojekten fortskrider enligt plan. Det tredje fartyget i P-MAX-serien Stena Primorsk beräknas levereras i maj och det fjärde fartyget Stena Performance i juni/juli. För det första Panamaxfartyget Stena Polaris beräknas leverans ske sista kvartalet 2006. P-MAX DWT ISKLASS LEVERANS SYSSELSÄTTNING Stena Paris 65,200 1B Levererad december TOTAL, 5 år Stena Provence 65,200 1B Levererad mars 2006 TOTAL, 5 år Stena Primorsk 65,200 1B Kvartal 2 2006 Progetra, 10 år Stena Performance 65,200 1B Kvartal 3 2006 Amerada Hess, 5 år Stena Progetra 65,200 1B Kvartal 4 2007 Progetra, 10 år Stena Perros 65,200 1B Kvartal 1 2008 TOTAL, 5 år PANAMAX IS 1A Stena Polaris (50%) 74,500 1A Kvartal 4 2006 Neste Oil, 10 år Stena Poseidon (50%) 74,500 1A Kvartal 1 2007 Neste Oil, 10 år V-MAX Stena Vision 313,000 Tidsinbefraktad till 2009 Sunoco, mitten 2007 Stena Victory 313,000 Tidsinbefraktad till 2009 Sunoco, mitten 2007 2
MARKNADEN Stortank/VLCC Efter en god vintersäsong med bibehållna höga fraktrater började raterna falla under den senare delen av det första kvartalet 2006. Nedgången förklaras delvis av ett säsongsberoende fall i efterfrågan på råolja med ett stort överskott av transportkapacitet som följd. Produkttank Precis som för råoljetransporter har fraktraterna för transport av raffinerade produkter fallit av under slutet av det första kvartalet. Nedgången kan även här delvis förklaras av säsongsfaktorer, då raffinaderier ställer om delar av produktionen till sommarsäsongen (då man tillverkar mera bensin), och av höga lagernivåer. Det första kvartalets intjäning är strax under de nivåer som noterades under det första kvartalet. Varvsmarknaden Efter en ganska avvaktande marknad ökade nybeställningsaktiviteterna under första kvartalet, framför allt vad avser VLCC-segmentet. Nybyggnadspriserna för fartyg med leveranser runt 2009 har också ökat något. Andrahandsmarknaden på tonnage, framför allt på moderna fartyg, har varit fortsatt jämn och stark. AKTIEN Till årsstämman har styrelsen lämnat ett förslag om utdelning med 1 SEK per aktie. Detta motsvarar ca 85% av bolagets resultat efter skatt. Bolagets utdelningspolicy är sedan tidigare att dela ut tjugo till trettio procent av vinsten efter skatt. Sett över de senaste två åren har utdelningen i procent av vinst efter skatt varit ca 24%. Källa: Fearnresearch / Reuters 3
EKONOMISK ÖVERSIKT Omsättning och resultat Omsättningen var MSEK 72,7 (70,6). Resultatet efter finansiella poster var MSEK 18,3 (27,9) varav resultat vid försäljning av fartyg MSEK 0,0 (47,4). Resultat efter skatt var MSEK 17,2 (27,0) vilket motsvarar ett resultat per aktie efter skatt om SEK 0,36 (0,57). Omsättning och resultat per rörelsegren Omsättning Rörelseresultat Stortank / VLCC 54,9-0,3 Varav fartygsförsäljning - Produkttank 17,8 3,3 Övrigt -1,8 Totalt 72,7 1,2 Eget kapital Eget kapital per aktie är SEK 36,84 (36,67). Kursen SEK/USD 2006-03-31 var 7,74 (7,06). Vid årsskiftet var eget kapital per aktie SEK 37,10 och kursen SEK/USD 7,95. Dollarns försvagning gentemot kronan sedan årsskiftet har minskat det egna kapitalet med MSEK -47,3 (100,6). Detta motsvarar SEK 0,99 per aktie (2,11) vilket inkluderar en positiv effekt av terminssäkringar av USD mot SEK på MSEK 0,9 (-12,8). Totalt är MUSD 80 säkrat mot kronan på termin, vilket utgör cirka en tredjedel av det egna kapitalet. De ackumulerade kursdifferenserna, inklusive effekter av terminssäkringar, som förts direkt mot eget kapital uppgår till MSEK -25,6 (-126,4). 300 Kursdifferens mot eget kapital i MSEK 1990-2006 12,00 Likviditet och finansiering Koncernens disponibla likvida medel inklusive outnyttjade checkräkningskrediter uppgick 2006-03-31 till MSEK 200,0 (807,0). Vid årsskiftet var koncernens disponibla likviditet MSEK 332,5 (1 153,2). En bankfacilitet uppgående till MUSD 150 finns på plats sedan 2004. Löptiden är cirka sju år och beloppet blir tillgängligt i takt med leveranserna av P-MAX-fartygen. De två Panamax som byggs i joint venture är finansierade separat utan garantier från moderbolag. Värdepapper, kortfristiga placeringar och investeringar ARLINGTON TANKERS Concordia Maritimes innehav uppgår till 1.534.785 aktier, vilket motsvarar en ägarandel om 10 %. Aktiekursen 2006-03-31 var USD 23,00 per aktie (-12-31 USD 21,75). Innehavet har värderats till marknadsvärde i balansräkningen. KORTFRISTIGA PLACERINGAR Under det första kvartalet har placeringar gjorts i företagsobligationer och hedgefonder. Dessa uppgår till MSEK 202,6 (396,5) varav MSEK 100 utgörs av hedgefonder. De totala kortfristiga placeringarna uppgår per 2006-03-31 till MSEK 616,6 (544,2). Innehaven har värderats till verkligt värde i balansräkningen och värdeförändringar på MSEK -7,6 (-0,9) ingår i periodens resultat. INVESTERINGAR Investeringarna har under perioden varit MSEK 230,1 och avser betalning vid leverans av ett fartyg och förskottsbetalningar samt projektkostnader för övriga fartyg i beställning. 200 100 0-100 -200-300 -400 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 Kursdifferens Valutakurs USD/SEK 10,00 8,00 SEK 6,00 4,00 2,00 0,00 Moderbolaget Moderbolagets omsättning uppgick till MSEK 0,4 (0,4) varav MSEK 0,4 (0,4) härrör från koncernintern fakturering. Resultatet efter finansiella poster uppgick till MSEK -2,6 (-22,7). Moderbolagets disponibla likvida medel inklusive outnyttjade checkräkningskrediter uppgick till MSEK 33,7 (22,1). Inga investeringar har gjorts under perioden. 4
PROGNOS Concordia Maritime har två helägda fartyg i drift och beräknar under året att ta leverans av ytterligare tre fartyg. Intäkter och resultat under året genereras dels genom fartygsdriften och dels av finansiella intäkter såsom aktieutdelning från Arlington Tankers samt ränteintäkter från placeringar och bankmedel. Tidsbefraktningen av de två V-MAX-fartygen som gjordes vid försäljning till Arlington Tankers 2004 beräknas ge ett nollresultat. Prognosen för 2006 är oförändrad, det vill säga ett resultat före skatt om MSEK 75. Detta motsvarar SEK 1,58 per aktie. RAPPORTER OCH KOMMANDE INFORMATION Delårsrapporten för de första sex månaderna kommer att publiceras den 10 augusti och niomånadersrapporten den 19 oktober. Historiska och aktuella rapporter finner ni på vår hemsida. Där finns även nyheter och aktuella kommentarer om såväl bolaget som tankmarknaderna. Göteborg den 26 april 2006 CONCORDIA MARITIME AB (publ) NÄRSTÅENDERELATIONER OCH CHARTER- SAMARBETE MED STENA BULK Concordia har en begränsad egen organisation och köper tjänster av det närstående bolaget Stena Bulk. Stena Bulk bedriver liknande tankerverksamhet. Därför finns ett avtal som reglerar förhållandet mellan bolagen vad avser nya affärer. Avtalet ger Concordia Maritime rätten att för varje ny affärsmöjlighet välja att avstå eller deltaga med 50% eller 100%. Hans Norén Verkställande direktör Inom följande områden köps regelmässigt tjänster av Stena Bulk eller andra bolag inom Stena Sfären: Befraktning av fartyg. Ersättningen baseras på en kommission på frakter uppgående till 1,25% Kommission på köp och försäljning av fartyg. Ersättningen baseras på en kommission på 1% Drift och bemanning av koncernens fartyg, så kallad ship management. Ship managementavgiften baseras på ett fast pris per år och fartyg Inköp av bunkerolja. Ersättningen baseras på en fast kommission per inköpt ton Administration, marknadsföring, försäkringstjänster, teknisk uppföljning och utveckling av Concordia Maritimes fartygsflotta. Ersättningen baseras på ett fast pris per månad och fartyg. Vad avser tekniska konsulttjänster för nybyggnadsprojekt debiteras ett timpris på löpande räkning som belastar projektet Kontorshyra och kontorsservice för Concordias personal. Ett fast pris per år debiteras Samtliga närstående transaktioner sker med marknadsmässiga villkor och priser. 5
KONCERNENS RESULTATRÄKNING (MSEK) Kvartal 1 2006 Kvartal 1 Helår Genomsnittlig kurs SEK/USD 7,78 6,92 7,48 Nettoomsättning 72,7 70,6 254,0 Försäljning fartyg 47,4 56,2 Summa intäkter 72,7 118,0 310,2 Driftskostnader fartyg -60,4-73,3-267,0 Övriga externa kostnader -5,0-5,0-34,2 Personalkostnader -2,6-2,7-10,3 Avskrivningar -3,5 0,0-0,5 Summa rörelsekostnader -71,5-81,0-312,0 Rörelseresultat 1,2 37,0-1,8 Utdelningar 6,3 4,1 22,6 Ränteintäkter och liknande poster 15,5 12,8 76,0 Räntekostnader och liknande poster -9,2 0,0-1,5 Valutakursdifferenser 4,5-26,0-52,6 Finansnetto 17,1-9,1 44,5 Resultat efter finansiella poster 18,3 27,9 42,7 Skatt -1,1-0,9 14,5 Resultat efter skatt 17,2 27,0 57,2 VÄRDEN PER AKTIE Antal aktier 47 729 798 47 729 798 47 729 798 Resultat efter skatt per aktie SEK 0,36 0,57 1,20 Eget kapital per aktie 36,84 36,67 37,10 6
KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG 31 mars 2006 31 mars 31 dec 7,74 7,06 7,95 Fartyg och inventarier 586,2 0,1 304,2 Fartyg under byggnad 302,9 214,4 384,7 Finansiella anläggningstillgångar 306,2 263,6 298,1 1 195,3 478,1 987,0 61,4 59,0 70,8 Kortfristiga placeringar 616,6 544,2 559,1 Kassa och bank 166,7 775,9 280,4 Summa omsättningstillgångar 844,7 1 379,1 910,3 2 040,0 1 857,2 1 897,3 1 758,6 1 750,4 1 770,9 44,6 55,2 37,5 174,3 9,0 (MSEK) Kurs SEK/USD på bokslutsdagen TILLGÅNGAR Summa anläggningstillgångar Kortfristiga fordringar Summa tillgångar EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Långfristiga avsättningar Långfristiga skulder Kortfristiga avsättningar Kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder 30,0 23,3 28,5 32,5 42,6 37,1 2 040,0 1 857,2 1 897,3 7
KONCERNENS KASSAFLÖDE I SAMMANDRAG (MSEK) Kvartal 1 2006 Kvartal 1 Helår Löpande verksamhet Resultat efter finansiella poster 18,2 27,9 42,7 Justeringsposter: Avskrivningar 3,5 0,5 Resultat vid försäljning kortfristig placering 1,0 Resultat vid försäljning av fartyg -47,4-56,2 Kursdifferenser -1,1 25,6 Övriga poster 7,1 26,0 7,8 28,7 6,5 20,4 Betald skatt 0,0-0,7 0,0 Kassaflöde från den löpande verksamheten Före förändringar i rörelsekapital 28,7 5,8 20,4 Förändringar i rörelsekapitalet -5,1-17,5-35,3 Kassaflöde från den löpande verksamheten 23,6-11,7-14,9 Investeringsverksamhet Försäljning av fartyg 81,8 93,4 Leverans, förskott och projektkostnader för fartyg -230,1-76,2-492,8 Investering i finansiella tillgångar -202,6-396,5-386,7 Försäljning av finansiella tillgångar 134,2 13,7 Kassaflöde från investeringsverksamhet -298,5-390,9-772,4 Finansieringsverksamhet Upptagning av lån 164,4 Utdelning till aktieägarna -143,2 Övrig finansiering 0,9-48,3 Kassaflöde från finansieringsverksamhet 165,3 0,0-191,5 Periodens kassaflöde -109,6-402,6-978,8 Likvida medel vid periodens början (not 1) 280,4 1 123,4 1 123,4 Kursdifferens i likvida medel (not 2) -4,1 55,1 135,8 Likvida medel vid periodens slut 166,7 775,9 280,4 Not 1. Likvida medel består av kassa och bank Not 2. Kursdifferens hänförlig till: Likvida medel vid årets början -2,7 61,5 197,4 Periodens kassaflöde -1,4-6,4-61,7-4,1 55,1 135,7 8
KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (MSEK) AKTIE KAPITAL RESERV- FOND OMRÄK- NINGS- RESERV FOND FÖR VERKLIGT VÄRDE BALANSERADE VINSTMEDEL TOTAL FÖRÄNDRINGAR JAN-MARS 2006 Ingående balans 2006-01-01 381,8 138,3 21,7 21,3 1 207,8 1 770,9 Förändring av omräkningsreserv -47,3-0,3-47,6 Förändring i fond för verkligt värde 18,1 18,1 Periodens resultat 17,2 17,2 Utgående balans 2006-03-31 381,8 138,3-25,6 39,1 1 225,0 1 758,6 FÖRÄNDRINGAR JAN-MARS Ingående balans -01-01 381,8 138,3-227,0 29,9 1 293,8 1 616,8 Förändring av omräkningsreserv 100,6 100,6 Förändring i fond för verkligt värde 6,0 6,0 Periodens resultat 27,0 27,0 Utgående balans -03-31 381,8 138,3-126,4 35,9 1 320,8 1 750,4 FLERÅRSÖVERSIKT 31 mars 2006 2004 2003 2002 2001 Resultatposter (MSEK) Nettoomsättning 72,7 254,0 354,0 649,7 768,6 1 334,8 Rörelsens kostnader 71,5 312,0 271,2 575,7 877,9 1 043,6 Rörelseresultat 1,2-1,8 729,4 58,9-98,2 292,5 - varav resultat av fartygsförsäljningar 56,2 646,6-15,1 11,1 1,5 Resultat efter finansiella poster 18,3 42,7 740,2 35,1-142,4 251,9 Kassaflöde från rörelsen 28,7 20,4 136,2 150,5 40,0 392,1 Balansposter Fartyg 586,2 304,2 32,5 1 223,9 1 907,0 2 544,3 (Antal fartyg) (2) (1) (1) (4) (6) (9) Fartyg under byggnad 302,9 384,7 128,0 55,4 (Antal fartyg) (5) (6) (7) (6) Likvida medel och placeringar 783,3 839,5 1 254,1 40,3 115,2 263,0 Övriga tillgångar 367,6 368,9 313,4 87,8 216,7 343,0 Räntebärande skulder 163,7 0,0 0,0 300,7 926,6 1 261,7 Övriga skulder och avsättningar 117,7 126,4 111,2 80,2 159,3 295,4 Eget kapital 1758,6 1 770,9 1 616,8 1 026,5 1 153,0 1 593,2 Balansomslutning 2040,0 1 897,3 1 728,0 1 407,4 2 238,9 3 150,3 Nyckeltal (%) Soliditet 86 93 94 73 51 51 Räntabilitet på totalt kapital 0 5 47 3-4 11 Räntabilitet på sysselsatt kapital 0 5 49 3-4 12 Räntabilitet på eget kapital 0 3 56 7-11 16 Eget kapital per aktie i SEK 36,84 37,10 33,87 21,51 24,16 33,38 Definitioner: Se årsredovisning. Jämförelsetalen för 2000-2003 är ej omräknade enligt IFRS. 9
Concordia Maritime är ett internationellt tankrederi noterat på O-listan på Stockholms Fondbörs. Under 2003 beställdes sex tankfartyg som byggs i enlighet med MAX-konceptet. Dessa fartyg, P-MAX, är produkttankfartyg på cirka 65.200 dwt. MAX-konceptet innebär att fartygen är byggda för största möjliga lastförmåga på grunda vatten. Utöver lagkraven på dubbelskrov har fartygen ett helt nytt koncept för säkrare oljetransporter med dubbla maskiner i två helt separata maskinrum, dubbla roder och styrmaskiner, två propellrar och dubbla kontrollsystem. Under 2004 beställdes två Panamax tankfartyg på cirka 75.000 dwt i vilket bolaget har en femtioprocentig ägarandel. Samtliga fartyg i beställning levereras under en tvåårsperiod med början i årsskiftet /2006. Concordia Maritime hyr också in två VLCC om vardera 313.000 dwt till och med 2009. Dessa fartyg, V-MAX, som togs i trafik 2001 byggdes ursprungligen för Concordia och är de första fartygen byggda enligt MAX-konceptet. INNOVATION AND PERFORMANCE Vår affärsidé är att generera vinst genom att tillgodose våra kunders behov av säkra och kostnadseffektiva tanktransporter baserat på innovation och förstklassigt utförande. KONTAKT: Hans Norén, VD 031-85 51 01 eller 0704-85 51 01 Göran Hermansson, ekonomichef 031-85 50 46 eller 0704-85 50 46 10
Concordia Maritime AB (publ) Danmarksterminalen 405 19 GÖTEBORG Tel, huvudkontor: 031-85 50 00 Fax, huvudkontor: 031-12 53 47 Organisationsnummer: 556068-5819 www.concordia-maritime.se