Delårsrapport januari mars 2016 DE EXPORTERANDE FÖRETAGEN FORTSÄTTER ATT EFTERFRÅGA EKN:S GARANTIER, MED FLER OFFERERADE OCH GARANTERADE AFFÄRER
Perioden i korthet EKN garanterade exportaffärer till ett värde av 6,4 miljarder kronor (8,5). Antalet offerter var 576 (445) stycken under första kvartalet 2016. Offertvolymen något lägre. Garantivolymen avseende små och medelstora företag var 733 miljoner kronor, en ökning från 582 miljoner kronor förra året. EKN har anlitat finansieringsguider för att bistå svenska exportörer i hela Sverige. EKN gjorde ett negativt resultat på minus 1 990 miljoner kronor, jämfört med ett positivt resultat på 500 miljoner kronor första kvartalet 2015. Skillnaden beror på ökade reserveringar för framtida skador. Siffror inom parantes avser motsvarande värden för samma period föregående år. Periodens affärer jan mar 2016 jan mar 2015 Offerter, antal 576 445 Offertvolym, mkr 17 815 20 674 Garanterade affärer, antal 466 235 Garantivolym, mkr 6 447 8 531 Försäkringsersättningar, mkr (varav skadeutbetalningar) 2 355 62 Periodens resultat, mkr 1 990 500 19 109 Utestående exponering och ackumulerat resultat, mkr 2016-03-31 2015-12-31 Utestående offerter 78 792 72 984 Utestående garantier 198 383 214 134 Reservering för risken i engagemanget 12 075 9 833 Eget kapital 20 747 23 252
Återhämtningen i världsekonomin fortsatt osäker Låga råvarupriser fortsätter att hämma tillväxten i världsekonomin och världshandeln. USA:s ekonomi har kommit längst i återhämtningen. Kinas och Indiens ekonomier har stark tillväxt, men det finns frågetecken om Kina som skapar osäkerhet. Världsekonomins tillväxt förväntas uppgå till drygt tre procent för 2016 och tre och en halv procent 2017. Det råder osäkerhet om styrkan i återhämtningen. Fallet i råvarupriser hämmar återhämtningen i den globala investeringscykeln och därmed världshandeln. USA OCH EUROOMRÅDET USA har kommit längst i återhämtningen och den amerikanska centralbanken blev först ut med en räntehöjning. Det råder dock stor osäkerhet om takten i den amerikanska centralbankens räntepolitik. I euroområdet går återhämtningen långsammare och hämmas av en fortsatt hög skuldsättning hos både hushåll och företag och i många länder mycket ansträngda offentliga finanser. Återhämtningen stöds alltjämt av en mycket expansiv penningpolitik. Deflationshotet förefaller vara avvärjt, förutom i Japan, vilket gör det möjligt för centralbanker att gradvis normalisera penningpolitiken under de kommande åren. KINA OCH INDIEN Kina och Indien uppvisar höga tillväxttakter, i linje med eller starkare än förväntat. Det råder en osäkerhet kring hur Kina ska klara en omställning från en investerings- och exportdriven ekonomi till en mer konsumtionsledd tillväxt, vilket leder till osäkerhet om styrkan i tillväxten. LATINAMERIKA De fallande internationella råvarupriserna pressar de latinamerikanska ekonomierna. Tillväxttakten har sjunkit årligen sedan toppnoteringen på sex procent 2010 för att under 2015 hamna under nollstrecket. Recessionen väntas hålla i sig även under 2016. Framför allt är det Brasilien, Venezuela och Argentina som påverkar tillväxtsiffrorna negativt för regionen som helhet. Flertalet övriga länder i Latinamerika uppvisade en positiv tillväxttakt. ÖKAD RISKVILJA PÅ MARKNADEN Trenden med ökande riskpremier på obligationsmarknaden bröts under första kvartalet 2016. Riskpremierna för obligationer emitterade av företag har nu vänt nedåt och detta gäller oavsett kreditbetyg. Att priset på risk minskar kan förklaras av ökad riskaptit, vilket delvis förklaras av fortsatt expansiv penningpolitik i euroområdet. Den ökade riskaptiten förklaras också av att framtida räntehöjningar i USA nu bedöms komma längre fram i tiden. Normalt sett innebär lägre riskpremier en lägre efterfrågan på EKN:s garantier.
Fortsatt efterfrågan på nya garantier EKN har garanterat dubbelt så många affärer, men garantivolymen har minskat, jämfört med motsvarande period förra året. Även för offerterna ökar antalet men minskar volymen. De exporterande företagen fortsätter att efterfråga EKN:s garantier, med fler offererade och garanterade affärer än första kvartalet 2015. Allt fler större företag arbetar mer med EKN som strategisk affärspartner, vilket leder till fler garanterade affärer. Ökningen i antal offerter och garanterade affärer är jämnt fördelad mellan olika branscher. Ett par små och medelstora företag har haft en kraftig expansion på tillväxtmarknader, vilket också bidragit till ökningen av antalet garanterade affärer. Volymerna minskar något då inga riktigt stora affärer, som med oregelbundna mellanrum dominerar EKN:s garantigivning, varit aktuella under perioden. ÖKNING TILL OECD OCH MINSKNING TILL OSS Merparten av EKN:s garantigivning är för export till tillväxtländer. Under kvartalet ökade garantivolymen för affärer till OECD:s höginkomstländer i och med garanterade affärer till Frankrike och Finland. Garantivolymen för export till Afrika ligger kvar på samma nivå som motsvarande period föregående år, 1,6 miljarder kronor. Under första kvartalet 2015 hade EKN en hög garantivolym på OSS, beroende på en stor affär. I år är garantivolymen på OSS betydligt lägre. FINANSIERINGSGUIDER FÖR ATT NÅ SVENSKA EXPORTÖRER EKN:s satsning på att nå ut till fler små och medelstora företag fortsätter under första kvartalet. EKN:s lokalkontor i Göteborg och Malmö kompletteras nu med finansieringsguider i hela landet. Finansieringsguiderna arbetar på konsultbasis med att besöka exportföretagen och berätta om de möjligheter som EKN:s garantier ger. I Skåne, Blekinge och Västra Götaland blir guiderna en förstärkning till lokalkontoren. Finansieringsguiderna i Umeå, Västerås och Jönköping bearbetar respektive delar av Sverige för att ge EKN större räckvidd i att nå svenska exportörer. Antalet nya små och medelstora företagskunder uppgick till 15 jämfört med 26 samma period år 2015. Garantivolymen till små och medelstora företag uppgick till 0,8 miljarder kronor, vilket är en ökning med 26 procent mot föregående år. RISKEN FÖR SKADEUTBETALNINGAR HAR ÖKAT Under slutet av föregående år och början av 2016 ökade betalningsproblemen i ett par större affärer. EKN bedömer att en del av de problemen leder till att EKN kommer att betala ut skadeersättningar. EKN har därför gjort omfattande reserveringar för skador. AFFÄRER MED RISK FÖR MILJÖ OCH SOCIAL PÅVERKAN Av de 467 affärer som EKN garanterade under perioden, var fyra affärer A-klassade och 206 affärer B-klassade. A innebär en påtaglig risk för miljö och social påverkan. I dessa affärer har EKN särskilt granskat risken för negativ påverkan och bedömt hur risken ska hanteras, för att säkerställa att EKN följer policyn om ansvarsfullt företagande i garantigivningen. Av periodens garantivolym på 6,4 miljarder kronor utgjorde 2,8 miljarder kronor A- och B-klassade affärer.
Ökat behov av reserveringar Periodens premieintäkter* uppgick till 266 miljoner kronor, en minskning jämfört med föregående års 331 miljoner kronor som hänger samman med en lägre garantivolym under första kvartalet. Periodens försäkringsersättningar** ökade och uppgick till -2 355 miljoner kronor, vilket huvudsakligen beror på en ökning i reservering för de skadeutbetalningar som förutses. Driftskostnaderna uppgick till 59 miljoner kronor, en ökning med 7 miljoner kronor jämfört med föregående år. De finansiella posterna uppgick till 158 miljoner kronor jämfört med 240 miljoner kronor föregående år. Ränteläget gör att avkastningen minskar. Periodens valutaresultat redovisade kursförluster uppgående till 25 miljoner kronor vilket kan jämföras med en kursvinst uppgående till 83 miljoner kronor föregående år. Periodens resultat uppgick till -1 990 miljoner kronor att jämföras med en vinst på 500 miljoner kronor för motsvarande period år 2015. Resultatet beror på det ökade reserveringsbehovet för kommande skadeutbetalningar. *) Premieintäkterna utgörs av premieinkomster, förändringen i avsättningar för ej intjänade premier och kvardröjande risker samt effekterna av återförsäkring. **) Försäkringsersättningarna är den beräknade slutliga kostnaden för EKN efter att hänsyn tagits till reserveringar, utbetalningar och återvinningar.
Resultaträkning i sammandrag Belopp i mkr jan mar 2016 jan mar 2015 Premieintäkter 266 331 Övriga intäkter 0 0 Försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring) 2 355 19 Driftskostnader 59 52 Rörelseresultat 2 148 260 Finansiella poster 158 240 PERIODENS RESULTAT 1 990 500 Balansräkning i sammandrag Belopp i mkr 2016-03-31 2015-12-31 Kassa och värdepapper 26 668 27 145 Skadefordringar nettovärde 1 965 2 055 Premiefordringar 4 641 4 645 Övriga tillgångar 202 207 Reservering 12 075 9 833 Latent skuld till statskassan 296 364 Övriga skulder 358 604 EGET KAPITAL 20 747 23 252
2016-06 Blomquist & Co. Omslagsbild: Driconeq. Fotograf: Liza Simonsson. EKN DIN SÄKERHET I EXPORTAFFÄRER EKN är en myndighet med uppgift att främja svensk export och svenska företags internationalisering. Det gör vi genom att erbjuda garantier för betalning och finansiering, tillsammans med råd giv ning om affärsstruktur och riskhantering. Våra tjänster ger dig en större säkerhet, ökad konkurrenskraft och fler möjligheter till lyckade exportaffärer. Exportkreditnämnden Kungsgatan 36, Box 3064, 103 61 Stockholm Tel 08-788 00 00 www.ekn.se