Rottneros AB Analytikerträff den 27 juli 2007
Agenda Resultat Råvara Besparingsprogrammet SilviPak Marknad Utsikter
Resultat
Första halvåret 2007 Resultatet, 19 MSEK efter finansnetto, andra kvartalet 5 MSEK Stark marknad med höjda priser i USD Försvagad dollar kurs Kraftigt höjda vedpriser och vedkostnader Besparingsprogrammet genererade 45 MSEK och förväntas nå upp till 85 MSEK för helåret Rekordhög produktion och leverans
Resultat första halvåret 2007 MSEK H1 2007 H1 2006 Förändring Nettoomsätting 1 519 1 315 204 Rörelseresultat 33-45 78 Finansnetto -14 0-14 Resultat efter finansnetto 19-45 64 Skatt -10 14-24 Resultat efter skatt 9-31 40 Effekt på omsättning Volym levererad massa (ton) 376 100 351 900 24 200 91 Medelpris NBSK (USD/ton) 764 635 129 256 Valutakurs (USD/SEK, snittkurs) 6,94 7,59-0,65-143 Medelpris NBSK (SEK/ton) 5 302 4 820 483 Traditionell säkring -52 45-97 IAS 39 effekt 13 8 5 204
Resultat Q2 2007 Q2 2007 mot Q1 2007 MSEK Q2 2007 Q1 2007 Förändring Nettoomsätting 779 740 39 Rörelseresultat 11 22-11 Finansnetto -6-8 2 Resultat efter finansnetto 5 14-9 Skatt -1-9 8 Resultat efter skatt 4 5-1 Effekt på omsättning Volym levererad massa (ton) 193 300 182 900 10 400 42 Medelpris NBSK (USD/ton) 777 752 25 25 Valutakurs (USD/SEK, snittkurs) 6,87 7,01-0,14-16 51 Övrigt (indexförändring) -12 39 Medelpris NBSK (SEK/ton) 5 338 5 272 66 Traditionell säkring -32-20 -12 IAS 39 effekt 15-2 17
NBSK USD, BHKP USD och SEK/USD 2000-2007 800 750 700 650 600 550 500 450 400 2000 1Q 2001 1Q 2002 1Q 2003 1Q 2004 1Q 2005 1Q 2006 1Q 2007 1Q 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 NBSK USD BHKP USD SEK/USD
NBSK SEK, BHKP SEK och SEK/USD 2000-2007 11,00 7500 10,00 6500 9,00 5500 4500 3500 8,00 7,00 6,00 5,00 2500 2000 1Q 2001 1Q 2002 1Q 2003 1Q 2004 1Q 2005 1Q 2006 1Q 2007 1Q 4,00 NBSK SEK BKHP SEK SEK/USD
-94 Q1-95 Q1-96 Q1-97 Q1-98 Q1-99 Q1-00 Q1-01 Q1-02 Q1-03 Q1-04 Q1-05 Q1-06 Q1-07 Q1 350 300 250 200 150 100 50 0-50 -100-150 -200 Vinst före skatt, NBSK SEK, kvartalsvis 1994-2007 Pretax profit per quarter NBSK in SEK per quarter 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0
Kapacitetsutnyttjande, produktion per kvartal 2006-2007 Q1 2006 Q2 2006 Q3 2006 Q4 2006 Q1 2007 Q2 2007 Mill Volume prod. Cap util. % Volume prod. Cap util. % Volume prod. Cap Volume util. % produced Cap util. Volume % produced Cap util. Volume % produced Cap util. % Slipmassa 35 601 94% 35 923 95% 35 307 93% 35 963 95% 39 078 103% 38 240 100% CTMP 52 539 94% 55 211 99% 53 212 95% 57 389 103% 51 455 94% 58 310 106% Sulphate 86 459 100% 84 292 98% 79 263 92% 87 724 102% 85 509 99% 89 323 102% Total 174 599 97% 175 426 98% 167 782 93% 181 076 101% 176 042 99% 185 873 103% Rullande årsproduktion 711000 ton
Kapacitetsutnyttjande, leveranser per kvartal 2006-2007 Mill Q1 2006 Q2 2006 Q4 2006 Cap utilis. % Volume delivered Cap utilis. % Volume delivered Cap utilis. % Volume delivered Volume delivered Q3 2006 Q1 2007 Q2 2007 Cap utilis. % Volume delivered Cap utilis. % Volume delivered Cap utilis. % Slipmassa 38 406 101% 30 947 81% 36 174 95% 37 307 98% 36 252 95% 43 429 113% CTMP 55 144 99% 55 677 100% 52 430 94% 53 365 96% 61 147 112% 56 980 103% Sulphate 94 135 109% 77 556 90% 80 132 93% 88 179 102% 85 470 99% 92 873 107% Total 187 685 104% 164 180 91% 168 736 94% 178 851 99% 182 869 102% 193 282 107% Rullande ett års leveranser 724000 ton
Medeltal anställda 2003-2007 900 850 800 750 700 650 600 550 500 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2003 2004 2005 2006 2007
Investeringar per år 300 250 200 MSEK 150 100 50 0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 H1 2007
Balansräkning MSEK Eget kapital Tillgångar Juni Juni Dec och skulder Juni Juni Dec 2007 2006 2006 2007 2006 2006 Anläggningstillgångar 1 340 1 384 1 363 Eget kapital 1 352 1 481 1 403 Varulager 377 426 397 Långfristiga räntebärande 175 179 177 skulder Kortfristiga fordringar 607 695 570 Långfristiga icke 96 110 85 räntebärande skulder Kortfristiga räntebärande 246 413 304 skulder Likvida medel 105 118 122 Kortfristiga icke 560 440 483 räntebärande skulder TOTALT 2 429 2 623 2 452 TOTALT 2 429 2 623 2 452
Säkringsnetto Koncernen 2007 2006 II I IV III II I Helår Resultat efter finansiella poster 5 14 21 1-2 -43-23 Varav: Valutasäkringar 2 6 14 7 9 6 36 Massaprissäkringar -15-12 -8 - - - -8 Elsäkringar -19-14 14 29 15 15 73 Totalt säkringar -32-20 20 36 24 21 101
Säkringar MARKNADSVÄRDERING (MSEK) JUNI 2007: Säkring Säkrad volym Säkringsnivå Marknadsvärde Referensvärde Avista 30 juni 2007 Valuta USD, termin 20 MUSD 6,86 SEK/USD 1 6,86 SEK/USD Valuta EUR, termin 38 MEUR 9,28 SEK/EUR 1 9,24 SEK/EUR Massapris 126 000 ton 634 USD (PIX) -123 USD 791/6,86 SEK/USD El 468 900 MWh 30,9 öre/kwh 21 23,4 öre/kwh Totalt marknadsvärde -100 MARKNADSVÄRDERING (MSEK) JUNI 2006: Säkrad volym Säkringsnivå Marknadsvärde Referensvärde Avista 30 juni 2006 Valuta USD, termin 55 MUSD 7,51 SEK/USD 20 7,22 SEK/USD Valuta EUR, termin 27 MEUR 9,32 USD/EUR 3 9,21 SEK/EUR Massapris 144 000 ton 627,50 USD (PIX) -25 USD 683/7,22 SEK/USD El 567 000 MWh 26,5 öre/kwh 100 46,9 öre/kwh Totalt marknadsvärde 98
Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflödet från den löpande verksamheten har förbättrats väsentligt och är 98 MSEK bättre än föregående år Sedan juni föregående år har nettolåneskulden minskat med 171 MSEK. Soliditeten uppgick till 56 %.
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS (MSEK) Jan - jun 2007 Jan - jun 2006 Jan - dec 2006 Apr - jun 2007 Apr - jun 2006 Rörelseresultat 33-45 -7 11-2 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Av-/nedskrivningar 78 77 155 40 38 Bokföringsmässigt resultat vid avyttringar 1 2 3 1 1 112 34 151 52 37 Erhållna/betalda finansiella poster -17-10 -18-8 -6 Betald skatt -7-3 -3-4 -5 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 88 21 130 40 26 Förändring av rörelsekapital 11-20 19 2 9 Kassaflöde från den löpande verksamheten 99 1 149 42 35 Investeringar i anläggningstillgångar -50-36 -113-21 -15 Försäljning av anläggningstillgångar - - - - - Förändring långfristiga fordringar - 2 2-1 Kassaflöde från investeringsverksamheten -50-34 -111-21 -14 Upptagna lån - 47 - - -3 Amortering av skuld -47-1 -18-45 -1 Utbetald utdelning -18-18 -18-18 -18 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -65 28-36 -63-22 Periodens/Årets kassaflöde -16-5 2-42 -1 Likvida medel vid årets början 122 125 125 150 120 Periodens/Årets kassaflöde -16-5 2-42 -1 Kursdifferens i likvida medel -1-2 -5-3 -1 Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens/årets slut 105 118 122 105 118
Råvara
Vedråvara Kraftigt höjda priser på vedråvara under perioden Inga stopp under Q2 pga vedbrist Produktionen baserad på tillgängliga vedsortiment Kostnadsökning på ved under första halvåret uppgår till 75 MSEK Den höga kostnaden för ved förväntas bestå under resten av året
Besparingsprogrammet
Besparingsprogrammet Uppnådd besparingseffekt för det första halvåret 2007 45 MSEK Beräknas nå upp till 85 MSEK 2007 Det totala programmet uppgår till 100 MSEK Omfattar drygt 70 tjänster Besparingsprogrammet i Rottneros Bruk gällande fasta kostnader initieras
Besparingsprogrammet i Rottneros Bruk Förhandlingar inleds om att genomföra ytterligare personalminskningar vid Rottneros Bruk med cirka 30 tjänster För att möjliggöra en personalreduktion föreslås en investering med cirka 20 MSEK i ett nytt kontrollrum och utlastningslinje
SilviPak
Nuläge Drygt ett år efter lansering Mycket bra mottagande på marknaden Pågående projekt i Europeiska länder UK, Frankrike, Spanien, Belgien, Tyskland Nuvarande produktion i Rottneros går 2 skift och ökar till 3 skift i september Produktionskapacitet en begränsande faktor Dags att ta nästa steg
Ny fabrik för SilviPak Styrelsen har tagit beslut om att investera i en ny fabrik för produktion av SilviPak, Rottneros förpackningskoncept för kyld och fryst mat. Fabriken uppförs i anslutning till massabruket i Miranda i Spanien. Investeringen uppgår till 50 MSEK och fabriken förväntas tas i drift under andra kvartalet 2008.
Marknad
Skeppningar kemisk marknadsmassa per destination, 2007 vs. 2006 000 Tonnes 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 North America W. Europe E.Europe 2007 2006 Latin America Japan China Others 2007 4403 7827 398 1108 1154 2221 2663 2006 4114 7864 360 1048 1271 1930 2848 Changes 2006/2005 +7.0% - 0.5% +10.6% +5.7% -9.2% +15.1% -6.5% Source:Market Pulse 2007 07 23 A02.ppt ------------ 19.774 Mill.Tonnes +1.7%------------
Producentlager kemisk massa 000 Tonnes 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 2002 2007 000 TONNES 2006 JUN 2 968**) 2006 JUL 3279**) 2006 AUG 3248**) 2006 SEP 3060**) 2006 OCT*) 3068**) 2006 NOV*) 3059**) 2006 DEC*) 3044*) 2007 JAN*) 3344*) 2007 FEB*) 3376*) 2007 Mar*) 3328*) 2007 Apr*) 3267*) 2007 May*) 3007*) 2007 June*) 3110*) 0 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 2002 2003 2004 2005 2006 2007 *) June figure is estimated and will be revised when raw data is available, this will happen when the July data will be released. Source: Market Pulse 2007 07 23 A07.ppt ** Includes German softwood kraft. Portuguese statistics are excluded. Swedish sulphite is excluded.
Kundlager i Europa (Utipulp 11 länder) 2000-2007 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 J 2000 A J O J 2001 A J O J 2002 A J O J 2003 A J O J 2004 A J O J 2005 A J O J 2006 A J O J 2007 A Source: Utipulp 2007 07 21 D10.ppt
CTMP produktion, leveranser och lager Kanada, Nya Zeeland, Norden, Baltikum 2005-2007
Massapriser - Europa NBSK: - USD 800 sedan juni - Ytterligare prishöjning förväntas under hösten Eucalyptus: - USD 700 i juli - Prishöjning aviserad från 1 augusti med USD 20/t (Aracruz, Ence mfl) CTMP: - USD 660 i juli - Prishöjning aviserad från 1 augusti med USD 20/t (Rottneros, Tembec)
Utsikter
Utsikter för 2007 El-priserna långsiktigt höga men låsta på en för tillfället acceptabel nivå Svag USD-kurs Höga vedpriser är största utmaningen 2007 + Bra utgångsläge genom stark finansiell ställning + Stark marknad med stigande massapriser + Anläggningarna producerar väl + Fungerande besparingsprogram