Sparutsikter Privatekonomiska tips, råd och nyheter från 15 januari 2016 Konjunktur och marknad: Riksbanken flaggar för valutainterventioner Svensk ekonomi stark men Riksbanken kan tvingas sänka mer ändå Svensk arbetsmarknad har återigen överraskat positivt och det mesta tyder på att vi står inför en markant acceleration av tillväxten under kommande kvartal. Inflationen har dock återigen varit överraskande låg, det gäller både KPI och KPIF, det vill säga inflation rensat för energi och ränteeffekter. Vi blev därför överraskade när Riksbanken inte sänkte styrräntan ytterligare vid mötet i december. En avgörande faktor var sannolikt att ECB inte lyckades överraska marknaden med mer stimulanser, vilket i sin tur ledde till att kronan inte stärktes alltför mycket med en oförändrad svensk reporänta. Mot slutet av december blev kronan dock återigen starkare, så pass mycket att riksbankschefen Stefan Ingves valde att skicka ut ett pressmeddelande som betonade att de är redo att gå in och försvaga valutan direkt om den skulle stärkas för mycket. Ingves hoppas nog att denna verbala intervention ska räcka. Sannolikheten för ett Riksbanken måste agera har dock, i och med utspelet, ändå ökat. Ett alternativ till direkta valutainterventioner är att sänka räntan ytter- ligare, vilket också skulle försvaga kronan. För att Riksbanken ska kunna släppa fokus på kronkursen måste det inhemska inflationstrycket ta fart, vilket vi fortfarande tror kommer att dröja. Eurozonen effekten av ECB:s stimulans dröjer Inflationen i eurozonen fortätter att utvecklas mycket svagt och även om återhämtningen fortsätter så är det i en ganska långsam takt. Det har delvis att göra med en underliggande svag potentiell tillväxt men även konjunkturella faktorer som låg efterfråga från exportmarknader samt en svag kredittillväxt. Det var därför inte förvånande att Europeiska centralbanken (ECB) valde att förlänga sitt stimulansprogram med sex månader. Programmet väntas nu löpa till mars 2017 och omfattar obligationsköp för 60 mdr euro per månad. Utöver en förlängning breddas även köpen till obligationer emitterade av regionala myndigheter. De sänkte även inlåningsräntan till minus 0,3 procent. ECB har under 2015 lyckats överraska marknaden med mer stimulanser än väntat men denna gång var effekten den motsatta. Precis som vi, hade många andra förväntat sig en utökning av summan man köper för varje månad, vilket alltså inte skedde. Effekten blev därför att euron stärktes. ECB:s ordförande Mario Draghi var, i sitt tal i samband med beskedet, tydlig med att ECB alltid är beredd att göra penningpolitiken ännu mer stimulerande om det skulle krävas. Vi tror att de nuvarande programmen kommer att fortsätta enligt plan och att ECB avvaktar med fler stimulanser åtminstone till i april 2016. Vi ser mycket liten risk för att ECB skulle avbryta nuvarande program på grund av ökad inflationsrisk. USA nytt år men få förändringar, stark tillväxt och räntehöjningar Den amerikanska ekonomin utvecklas överlag enligt förväntan. Företagens förtroende fortsätter att utvecklas väl i tjänstesektorn medan tillverkningssektorn är betydligt mer pessimistisk. Det låga oljepriset och den starka dollarn fortsätter att hämma energi- Fortsättning sid 2 UTVECKLING FEBRUARI DECEMBER Räntor Svensk lång 0,99% 10-årig statsobligation Under månaden +25 punkter Hittills i år +7 punkter Svensk kort 0,46% 90 dgr statsskuldväxel Under månaden 11 punkter Hittills i år 54 punkter Valutor USD/SEK 8,45 27 öre Hittills i år +62 öre EUR/SEK 9,17 3 öre Hittills i år 31 öre 100 JPY/SEK 7,02 0 öre Hittills i år 65 öre EUR/USD 1,09 +3 cent Hittills i år 13 cent GBP/SEK 12,41 71 öre Hittills i år +24 öre Aktier Utvecklingen anges i lokal valuta Stockholm 4,1% OMXS, Hittills i år +6,6% London 1,8% FTSE, Hittills i år 4,9% New York 1,7% Dow Jones, Hittills i år 2,2% Nasdaq 2,0% Nasdaq, Hittills i år +5,7% Tokyo 4,5% Topix, Hittills i år +7,3% Källa: Macrobond
och exportsektorn. Även amerikanska hushåll har blivit något mer försiktiga i sin framtidssyn. Arbetsmarknaden har dock fortsatt att utvecklas starkt med god utveckling både för sysselsättning och för anställningsplaner. Det är också tydligt att det blir allt svårare för företagen att hitta rätt arbetskraft och därmed bedöms löneökningstakten öka något snabbare än under 2015. Inflationen fortsätter att stiga men ökningstakten blir lägre än vi tidigare trodde på grund av ett fallande oljepris. Som väntat höjde den amerikanska centralbanken (FED) i december räntan med 0,25 procentenheter. Ledamöterna i FED ser både stark tillväxt och arbetsmarknad som en förutsättning för att nå inflationsmålet. Räntan bör därmed, i deras mening, höjas gradvis och långsammare än normalt under kommande år. Vi tror på tre höjningar under 2016 och att styrräntan därmed ligger strax över en procent i december 2016. Kina fortsätter enligt förväntan Den kinesiska ekonomin forsätter sin gradvisa inbromsning och siffror för november tyder på att den nuvarande trenden är oförändrad. Industrisektorn är fortsatt svag medan tjänstesektorn utvecklas något mer stabilt. Inflationen har varit något högre än väntat men den kinesiska centralbanken väntas trots detta fortsätta att sänka räntan samt lätta på bankernas kassakrav. Även den kinesiska valutan har fortsatt att försvagas något vilket kommer stödja exportbolagen framöver. Överlag är det dock få förändringar jämfört med tidigare månader och vi tror därmed fortsatt på en långsam inbromsning och en tillväxt som hamnar under, men ganska nära, sju procent i år. Anna Öster, chefekonom anna.oster@lansforsakringar.se AKTUELLT Våra bankräntor 2016-01-11 (%) Privat Ränta Sparkonto 0,00 Privatkonto 0,00 Aktielikvidkonto 0,10 Fasträntekonto 3 mån 0,45 Fasträntekonto 6 mån 0,55 Fasträntekonto 1 år 0,45 Fasträntekonto 2 år 0,55 Fasträntekonto 5 år 1,15 Företag Ränta Placeringskonto Företag 0,00 Rörelsekonto Lantbruk 0,00 Placeringskonto Lantbruk 0,00 Skogskonto 1,00 (beskattningsår efter 2004) Våra boräntor 2016-01-11 (%) På vår webbplats hittar du alltid senaste nytt för din ekonomi, läget på finansmarknaderna och om fonderna i vårt utbud. Läs mer på lansforsakringar.se/aktuellt Bindningstid Ränta Rörlig ränta 3 mån 1,97 1 år 2,01 2 år 2,03 3 år 2,05 4 år 2,33 5 år 2,45 7 år 3,03 10 år 3,50 STRUKTURERADE PLACERINGAR PLACERINGSFÖRSLAG FONDER FASTRÄNTEKONTO Aktuella strukturerade placeringar hos. Läs mer på lansforsakringar.se/kapitalskydd. Ta del av våra spar och placeringsförslag för fondsparande enkla, bekväma och aktiva förslag. Läs mer på lansforsakringar.se/placeringsforslag Fasträntekonto är en säker sparform där du vet hur mycket du får efter periodens slut. Se aktuella räntor på lansforsakringar.se
Aktier, räntor, valuta och bostad Våra prognoser på 12 månaders sikt Aktier Marknaden hade något för höga förväntningar på Europeiska centralbankens (ECB) fortsatta stimulanser, vilket förklarar den svaga utvecklingen på börserna i början av december, särskilt i Europa. Vi såg euron stärkas relativt den amerikanske dollarn vilket brukar vara negativt för europeiska börser, så också denna gång. Oavsett besvikelsen från ECB står vi fortsatt för en förlängd period av mycket låga räntor och låg inflation i stora delar av världen. Förväntningar om fortsatt expansiv penningpolitik fortsätter därmed att påverka börsutvecklingen positivt. Den amerikanska centralbanken (FED) höjde styrräntan i december för första gången sedan 2006. Detta besked betraktas dock mer som en bekräftelse på den försiktigt positiva realekonomiska utveckling vi ser och gav därmed marknaderna lite fotfäste efter månadens inledande fall. Utöver centralbankspolitik har vi även sett kraftiga fall på råvaror, främst järnmalm och olja under månaden. Vår syn är att detta främst är en utbudseffekt och ett resultat av det milda vädret snarare än en konjunkturdriven svag efterfrågan. Likväl slår fallande råvarupriser mot stora delar av tillväxtmarknaderna, särskilt Sydafrika, Ryssland, Mexiko och Brasilien. Även i ett bredare globalt perspektiv har gruv-, energi- och industribolag tappat mest. Utifrån detta behåller vi vår försiktigt optimistiska syn på den underliggande ekonomin och vinsttillväxten i aktiemarknaden. Vår bedömning är att europeiska aktier är fortsatt attraktiva jämfört med andra aktiemarknader. På längre sikt räknar vi dock endast med en begränsad potential för aktier globalt. Detta då den amerikanska börsen, som brukar vara den ledande, de senaste sex åren präglats av kursuppgång och konjunkturåterhämtning med endast ett fåtal korta avbrott. Detta manar till viss försiktighet. Svenska börsen och världsindex (i SEK) 50 40 30 20 10 0-10 Dec 2014 Jun 2015 Dec 2015 Svenska börsen Världsindex (inkl utdelning) Svenska kronan Amerikanska dollarn har fortsatt att stärkas mot många valutor inför och efter det att den amerikanska centralbanken (FED) höjde styrräntan i mitten av december. Euron stärktes dock i början av månaden, även mot dollarn, som en följd av upplevd besvikelse på Europeiska centralbankens (ECB) penningpolitiska initiativ. Kronan har förhållit sig stabil relativt dollarn men fortsätter stärkas mot euron. Den amerikanska centralbanken har nu tagit första steget och höjt räntan. Detta samtidigt som flera centralbanker sänker räntan eller inför andra stimulansåtgärder. Av denna anledning tror vi att den amerikanska dollarn kommer att vara fortsatt stark under kommande månader. Den tillfälliga besvikelse som valutamarknaden upplevde efter den europeiska centralbankens penningpolitiska lättnader förändrar inte det faktum att det faktiskt var lättnader. Detta bidrar således till en ökad penningpolitisk klyfta mellan Europa och USA vilket talar för en stärkt amerikansk dollar relativt euron framöver. Riksbanken har signalerat att den senare tidens förstärkning av kronan inte är önskvärd. Om kronan fortsätter att stärkas är Riksbanken redo att inför direkta valutainterventioner för att försvaga kronan. Riksbanken hoppas sannolikt att deras Svenska korta räntor December månad har varit en intensiv månad ur ett centralbanksperspektiv. Både Riksbanken och ECB har lämnat penningspolitiska besked och den amerikanska centralbanken (FED) höjde styrräntan, vilket var första gången sedan 2006, läs mer i avsnittet konjunktur. Prisutvecklingen för den svenska tvåårsräntan skvallrar dock inte om några historiska händelser. Tvärtom håller den sig inom det spann vi sett sedan september, mellan minus 0,5 och minus 0,4 procent. Vi fortsätter att vänta oss att Riksbankens expansiva penningpolitik håller svenska korträntor på låga nivåer även fortsättningsvis, tills dess att mer uthålliga inflationssignaler ger sig till känna. Ur detta perspektiv kan utvecklingen vi sett på råvarumarknaden under december vara av större strukturell vikt för korträntorna än beskeden från centralbankerna. Vi har i skrivande stund sett råoljepriset falla 18 procent bara under december och i brist på en prisåterhämtning framöver kommer detta givetvis prägla kostnadsutvecklingen globalt. För svensk del har vi exempelvis sett väldigt låga hyreshöjningar framförhandlade av hyresgästföreningen för 2016. Sammantaget kan detta skapa en dämpande effekt på inflationsförväntningarna och därmed även på centralbankerna och våra korta marknadsräntor. Utifrån detta kommer avkastningen på korta ränteplaceringar att vara mycket låga det närmaste året, även om oljan skulle studsa tillbaka. Man kan erhålla en högre avkastning genom investeringar i korta bostadsobligationer och företagskrediter där räntemarginalerna mot statspapper för närvarande är relativt attraktiva. Trots detta får man ställa in sig på att den generellt låga räntenivån kommer att ge en mycket låg avkastning i ett historiskt perspektiv. 5 4 3 2 1 0 11 10 Räntor -1 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Valuta 9 8 7 6 Svensk lång ränta 5 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Euro/SEK USD/SEK Svensk kort ränta mycket tydliga budskap ska räcka, men om så inte blir fallet kommer de att agera på ett eller annat sätt, antingen genom valutainterventioner eller ytterligare sänkt ränta. Enligt vår bedömning kommer styrkan i Sveriges ekonomi relativt euroländernas bidra till att kronan stärks mot euron på längre sikt och därmed även sannolikt förhåller sig stabil mot dollarn. Svenska långa räntor Trots en höjning av styrräntan från den amerikanska centralbanken i december, den första sedan 2006, så är de amerikanska långräntorna fortfarande lägre än vad de var tidigare under hösten i november. Det finns en fortsatt stark press nedåt på räntor av lågt globalt inflationstryck, fortfarande dämpad framtidstro och extremt expansiva centralbanker, trots att USA nu tagit det första steget mot högre räntor. I Sverige steg de långa räntorna dock under december. Svenska tioårsräntan letade sig upp till samma nivå som tidigare under hösten. Vår bedömning är att denna rörelse främst beror på de styrkebesked vi fått kring den svenska ekonomin på senare tid. Både utvecklingen på arbetsmarknaden och siffrorna för tillväxten i tredje kvartalet har överraskat positivt. Vi har också fått signaler från regeringen om att statens upplåning sannolikt kommer att öka, vilket också det kan få räntor att stiga, även om det än så länge är oklart exakt vad detta innebär. Vi tror ändå att krafterna från Riksbankens stödköpsprogram kommer att hålla nere nivåerna på svenska långräntor under kommande månader. Riksbanken kommer, efter det senaste annonserade programmet på köp av 65 miljarder kronor, att äga cirka 200 miljarder statsobligationer vid halvårsskiftet 2016, vilket är ungefär en tredjedel av den utestående stocken. Detta pressar ner räntorna så länge som programmet fortgår, enligt vår bedömning. Avkastningen på långa ränteplaceringar kommer därmed att vara låg i förhållande till den underliggande ränterisken under kommande månader. Investeringar i företagsskrediter är ett annat sätt att erhålla högre avkastning. SPARUTSIKTER VIA E-POST Fler nyheter kring privatekonomi och läget på finansmarknaderna hittar du på lansforsakringar.se/aktuellt. Där kan du även anmäla dig till en e-postprenumeration av Sparutsikter. Bostad Efter Riksbankens besked den 15 december om att låta reporänta ligga kvar på 0,35 procent kan hushållen förvänta sig låga bolåneräntor ytterligare en tid. Bolåntagare har gynnats av det historiskt låga ränteläget med låga räntekostnader under de senaste åren. Men även om räntekostnaderna kommer att vara låga ett bra tag till är det klokt att tänka på att en räntehöjning med 1,5 2 procentenheter, om man har tre månaders bindningstid, innebär dubbelt så hög räntekostnad mot idag. Det är därför viktigt att förbereda sin ekonomi och se till att det finns marginaler när räntorna så småningom vänder upp. Att amortera och att sprida bindningstiderna på bolånet samt att spara extra kan vara lämpligt nu när räntan är extremt låg. Det är också bra att komma ihåg bolåneräntan på tre månaders löptid låg över 6 procent så sent som hösten 2008. Det tidigare diskuterade amorteringskravet har nu blivit godkänt av Lagrådet som menar att det inte strider mot grundlagen som tidigare diskuterats. Det innebär att ett detaljerat regelverk kring detta kommer att arbetas fram av Finansinspektionen och sannolikt införas för nya bolån under våren 2016.
Spar- och placeringsförslag Aktiva placeringsförslag fonder Lägre risk Fondernas färg i diagrammen motsvarar risknivån i respektive fond. När du sprider sparandet på flera fonder minskar den totala risken i sparandet. Högre risk 1 2 3 4 5 6 7 Aktiv Defensiv (Mycket låg risk) Aktiv Stabil (Låg risk) Aktiv (Medelrisk) Företagsobligation Norden BlueBay Investment Grade Bond Strategisk ränta Life Företagsobligation Norden Strategisk Ränta Fidelity India Life Företagsobligation Norden Aktiv (Hög risk) Fidelity India European Aktiv Potential (Mycket hög risk) Life European 40% Utveckling placeringsförslag 2016-01-11 (%) 1 månad Hittills i år Aktiv Defensiv 0,5 0,1 Aktiv Stabil 1,2 0,7 Aktiv 2,4 2,1 Aktiv 3,3 3,2 Aktiv Potential 4,6 4,6 SEB Hållbarhetsfond Fidelity India Läs mer på lansforsakringar.se/placeringsforslag Snabba enkla sparförslaget Risk Sparhorisont 0-1 år 1-3 år 3-5 år 5-10 år Över 10 år Låg Medel Hög Kontosparande Kontosparande Stabil Defensiv Stabil Stabil Stabil Stabil Potential Läs mer på lansforsakringar.se/placeringsforslag
Spar- och placeringsförslag Bekväma placeringsförslag fonder Lägre risk Fondernas färg i diagrammen motsvarar risknivån i respektive fond. När du sprider sparandet på flera fonder minskar den totala risken i sparandet. Högre risk 1 2 3 4 5 6 7 Bekväm Defensiv (Mycket låg risk) Bekväm Stabil (Låg risk) Bekväm (Medelrisk) Dynamic Diversified Growth Life Strategisk Ränta Enter Return A Fidelity Strategisk ränta Fidelity Dynamic Diversified Growth Enter Return A Bekväm (Hög risk) Bekväm Potential (Mycket hög risk) Utveckling placeringsförslag 2016-01-11 (%) Fidelity Dynamic Diversified Growth Fidelity 40% SEB Hållbarhetsfond 1 månad Hittills i år Bekväm Defensiv 0,6 0,3 Bekväm Stabil 1,4 1,0 Bekväm 2,8 2,4 Bekväm 3,9 3,3 Bekväm Potential 4,8 4,2 Läs mer på lansforsakringar.se/placeringsforslag Placeringsförslag med strukturerade placeringar och fonder Defensiv Stabil Defensiv 100% a storbolag Stabil 70% Sverige 65% a storbolag Potential Sverige a storbolag 65% Sverige a storbolag (strukturerad Potential 80%
s fondutbud s fonder 2016-01-08 (SEK) Fondnamn Morningstars rating Avkastning, % 1 månad 2016 3 år 5 år Fondnamn Asienfond *** 98,93 5,8 5,0 13,7 4,7 92,09 3,0 2,0 Defensiv 96,90 0,9 0,3 Potential 89,67 5,3 3,8 Stabil 94,86 1,7 0,9 91,40 4,2 3,0 Bekväm Pension 113,20 4,2 3,9 Europa Aktiv *** 365,27 4,6 4,9 38,5 41,3 Europa Index *** 151,87 5,5 5,5 36,3 40,3 Fastighetsfond 2776,88 0,6 3,4 104,5 106,4 Företagsobligation Norden 102,27 1,1 0,0 Aktiv *** 280,10 7,2 6,6 29,1 37,8 Index 144,48 5,0 4,9 Strategisk Ränta 71,28 1,0 0,3 3,0 2,9 Japanfond *** 82,80 5,7 4,7 56,7 36,1 101,50 0,0 0,0 Kort Räntefond *** 104,60 0,0 0,1 1,6 5,6 Lång Räntefond *** 157,77 0,3 0,4 7,1 18,7 Pension 2010 2 **** 165,19 2,8 2,6 27,5 36,8 Pension 2015 2 **** 167,94 2,8 2,7 30,0 36,1 Pension 2020 2 ***** 175,73 4,1 3,8 38,8 41,9 Pension 2025 2 ***** 185,74 5,7 5,3 44,0 48,0 Pension 2030 2 **** 182,62 6,0 5,6 43,6 47,5 Pension 2035 2 **** 96,22 6,0 5,6 43,5 47,2 Pension 2040 2 ***** 96,02 6,0 5,6 43,6 47,3 Pension 2045 2 **** 113,74 6,0 5,6 43,0 46,7 Småbolag Sverige *** 596,22 3,5 5,8 101,9 77,7 Sverige & Världen *** 31,64 5,8 5,4 36,4 38,5 **** 1146,32 5,7 5,9 46,0 49,5 Sverige Index *** 231,15 6,4 5,8 39,5 40,3 marknad Aktiv ** 223,58 8,5 6,6 8,8 18,0 marknad Index 90,97 6,9 5,7 Trygghetsfond ** 303,78 3,5 2,6 16,8 25,4 USA Aktiv **** 255,23 5,5 5,2 77,4 99,1 USA Index **** 234,48 4,8 4,6 79,3 101,3 Alla fonder i rekommenderade utbudet är tillgängliga hos via direktsparande, IPS och fondförsäkring om inget annat anges. 1) Fonden tillgänglig endast via fondförsäkringar 2) Fonden tillgänglig för premiepension, individuellt pensionssparande (IPS), investeringssparkonto (ISK), vissa avtalspensioner och direktsparande. Ej valbar i Friplan, Privat Pensionsförsäkring och Kapitalförsäkring. Externa fonder 2016-01-08 (SEK) Morningstars rating Andelskurs Andelskurs Avkastning, % 1 månad 2016 3 år 5 år Alfred Berg Ryssland **** 291,91 6,3 2,1 22,2 Dynamic Diversified Growth ** 114,77 2,2 1,4 8,2 Emerging Europe A *** 656,39 5,7 6,4 20,0 32,2 European A *** 985,00 4,7 4,2 38,3 43,4 Latin America Fund A2 ** 352,64 9,8 5,4 35,2 49,2 World Mining A2 USD ** 164,15 3,7 5,2 58,6 72,0 BlueBay Emerging Market Select Bond Fund 1038,27 3,1 1,3 21,1 4,3 BlueBay Investment Grade Bond Fund 1519,33 0,5 0,0 7,3 25,5 BNP Paribas Equity World Aqua 1303,55 6,8 3,9 Catella Reavinstfond *** 360,06 8,0 7,0 41,1 40,1 Deutsche Invest Infrastructure *** 1118,92 1,2 2,6 39,1 25,2 Didner & Gerge Aktiefond ***** 2053,76 7,0 6,2 52,0 63,0 DNB Renewable Energy ** 817,31 6,2 8,7 43,4 6,5 East Capital Rysslandsfonden ** 724,85 6,0 2,3 40,5 East Capital Östeuropafonden *** 26,01 4,6 0,1 26,8 Enter Pension 1211,54 2,1 2,9 Enter Return *** 1114,78 0,0 0,1 3,7 14,7 Fidelity America Fund **** 72,40 6,2 4,7 89,9 107,4 Fidelity Asian Special Situations ***** 279,97 6,0 5,7 30,8 21,4 Fidelity China **** 398,25 7,8 7,7 41,8 24,7 Fidelity EMEA Fund **** 89,61 12,0 7,7 2,9 7,5 Fidelity European Dynamic Growth Fund **** 417,05 5,8 4,1 55,7 72,3 Fidelity *** 421,06 5,7 4,8 53,1 56,4 Fidelity Health Care Fund *** 223,19 2,9 4,3 104,9 129,5 Fidelity India *** 291,80 1,5 4,4 51,2 26,3 FIM BRIC+ *** 98,54 10,3 6,8 4,2 25,0 GAM Star China Equity USD *** 176,94 11,4 8,2 42,0 25,2 JPM Africa Equity A AccUSD *** 66,21 10,1 6,6 13,8 18,9 JPM US Small Cap Growth *** 161,35 8,4 5,9 61,1 61,8 Lannebo Mixfond **** 19,82 3,8 4,3 37,5 41,9 Lannebo Pension 124,14 4,7 3,2 Lannebo Småbolag ***** 71,19 3,3 4,5 115,0 100,2 Lannebo Sverige **** 27,45 5,4 5,6 54,9 49,2 Lynx Dynamic 1 124,73 1,4 1,1 28,6 24,1 Macquarie Asia New Stars ***** 199,42 6,0 4,5 66,5 Neuberger Berman High Yield Bond Fund 116,51 1,2 0,2 0,4 Parvest Environment EUR **** 1359,65 6,6 5,7 41,5 37,8 PIMCO Investment Grade 10,68 0,2 0,4 6,2 SEB Asset Selection SEK Lux 174,02 1,6 2,6 23,1 23,1 SEB Europafond Småbolag ***** 60,89 3,3 4,2 105,7 113,2 **** 13,11 4,2 3,4 57,2 65,1 SEB Nordenfond *** 22,33 5,1 4,5 58,1 48,1 SKAGEN SEK *** 1331,45 5,8 4,6 33,0 37,1 SKAGEN Kon-Tiki SEK **** 609,26 7,5 6,6 2,6 10,3 128,43 0,9 0,5 12,8 Våra bedömningar av aktie- och räntemarknaderna utgår från prognoser och är inga garantier. Sparande i fonder innebär alltid en risk. Fonder kan såväl öka som minska i värde. Det beror bland annat på utvecklingen på världens börser, ränteutvecklingen och på förändringar i valutakurser. Det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Faktablad för fonderna finns att tillgå på ditt lokala länsförsäkringsbolag, hos din försäkringsmäklare eller på lansforsakringar.se. Ansvarig utgivare: Anna Öster, anna.oster@lansforsakringar.se Redaktör: Louise Fredholm Allansson, louise.fredholmallansson@lansforsakringar.se Prenumerera på Sparutsikter via e-post Skaffa en kostnadsfri e-postprenumeration av s finansiella nyhetsbrev Sparutsikter genom att fylla i din e-postadress på lansforsakringar.se/sparutsikter LF 08734 utg 49 Sitrus 200611 2016-01 lansforsakringar.se