Kyrkans pensionskassa Delårsrapport

Kyrkans pensionskassa Delårsrapport 1 januari 3 juni 211 OM KYRKANS PENSIONSKASSA 2 VD HAR ORDET 3 DELÅRSRAPPORT Viktiga händelser under perioden 4 Verksamhetsöversikt 4 Kapitalförvaltningen 6 Händelser efter rapportperioden 8 Risker och osäkerhetsfaktorer 8 Periodens resultat 8 FINANSIELLA RAPPORTER Ekonomisk ställning och nyckeltal 9 Resultaträkning i sammandrag 9 Balansräkning i sammandrag 9 Förändringar i eget kapital Kassaflödesanalys i sammandrag Redovisningsprinciper och definitioner 11 Revision 11

OM KYRKANS PENSIONSKASSA Kyrkans pensionskassa är försäkringsgivare för tjänstepension för anställda och tidigare anställda i Svenska kyrkans församlingar, samfälligheter och stift. Pensionskassan har mer än 6 försäkrade och ett förvaltat pensionskapital på drygt 9,8 miljarder kronor. Pensionskassans försäkringar och försäkringsvillkor följer vid var tid gällande tjänstepensionsavtal inom Svenska kyrkan. Målet med verksamheten är att erbjuda konkurrenskraftiga försäkringar genom god avkastning, låga avgifter samt tydlig information till anställda, pensionärer och arbetsgivare. Pensionskassan i siffror 211 jan-juni 2 jan juni 2 helår Totalavkastning, % 1,7 3,2 4, Periodens resultat, mkr -36 8 335 Premieinkomst, mkr 44 379 547 Försäkringsersättningar, mkr -135-122 -251 Försäkringsteknisk avsättning, mkr 6 333 5 868 5 611 Konsolideringsgrad, % 113 116 113 Solvensgrad, % 156 159 168 Balansomslutning, mkr 9 878 9 349 9 442

VD HAR ORDET 3 Vd har ordet Vi har pratat om det länge. Faktiskt i flera år. Men nu är vi i mål! Kyrkans pensionskassa är sedan mars 211 ansluten till webbportalen Minpension.se. Vi är därmed den första försäkringsgivaren inom KAP-KL området (vilket omfattar Svenska kyrkan, kommuner och landsting) som kan presentera samtliga pensionsförmåner i portalen. Hittills har över 15 av våra försäkrade valt att registrera sig för att få tillgång till sina pensionsuppgifter via Minpension.se. Vi är stolta och glada över att nu kunna ge denna förbättrade service till våra försäkrade. Under inledningen av 211 har vi fortsatt vårt arbete med att utveckla kapitalförvaltningen. Vi har bl.a. förstärkt vår organisation med en nyinrättad finanscontrollertjänst. För att förbättra möjligheten till avkastning har styrelsen under perioden beslutat om ett nytt tillgångsslag i form av alternativa placeringar. Totalt kommer 575 mkr investeras inom detta nya tillgångsslag. Under perioden har 7 mkr investerats. Styrelsen har även beslutat att utse professor Magnus Dahlquist till ledamot i placeringsrådet. Dahlquist ersätter Daniel Barr som tidigare lämnat placeringsrådet. Vi har under en lång period successivt ökat vår aktieandel. Som tidigare meddelats har vi under inledningen av året tagit sista steget i denna allokeringsförändring genom att öka vår aktieexponering med 95 mkr. Ökningen av aktieexponeringen har finansierats dels genom att nya premieinbetalningar har placerats i aktier, dels genom försäljning av obligationer. Med facit i hand med tanke på den finansoro som nu råder var tidpunken för ökningen av aktieandelen olycklig. Med den strategi som vi har som syftar till en avkastning som ligger i linje med övriga aktörer så kan vi dock inte ha en väsentligt annorlunda tillgångsallokering än våra kollegor i branschen, dvs. på det sätt som vi tidigare har haft. Åtgärden var således nödvändig. Pensionskassans avkastning uppgick till 1,7 % per sista juni 211 och solvensgrad uppgick vid samma tidpunkt till 156 %. Solvensgraden uppgick vid årsskiftet till 168 %. Pensionskassans beredskap för finansiella motgångar är således god. Sammantaget kan konstateras att vår ekonomiska ställning, idag, är tillfredsställande. Vi måste dock fortsätta vårt arbete med att bevaka utvecklingen och hålla en beredskap för att vidta åtgärder om och när det är motiverat. I tider som dessa är vår försäkringstyp den traditionella försäkringen en trygghet för kyrkans anställda och pensionärer. Stockholm 15 augusti 211 Anders Granberg Verkställande direktör Svenska kyrkans pensionskassa, försäkringsförening (8164-4155) delårsrapport 1 januari 3 juni 211

4 Delårsrapport 1 januari 3 juni 211 VIKTIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN Under rubriken Vd har ordet beskrivs ett antal väsentliga händelser under perioden. Vid sidan av detta kan även följande noteras: Snabbare fakturering av förmånsbestämd pension. Vi har under inledningen av året ändrat faktureringsprincip för anställda som fyller 65 år eller går i pension. Fakturering för dessa individer sker nu löpande. Tidigare har arbetsgivarna fått fakturan först i maj året efter det aktuella pensioneringsåret. Uppdaterad webbplats. Syftet med uppdateringen är att underlätta för våra olika intressenter att lätt hitta den information som de söker. Förändringen har fallit väl ut och i princip inneburit en fördubbling av antalet besökare per månad. Ny försäkringsrörelselag och Solvens II Frågan om vilket regelverk som tjänstepensionskassor ska tillämpa framöver är fortfarande inte fullt ut klarlagt av lagstiftaren. Pensionskassan bevakar löpnade utvecklingen inom området. Försäkrings rörelsen Avgiftsbestämd försäkring (avd I) Förmånsbestämd försäkring (avd II) Ålderspension utan återbetalningsskydd Ålderspension med återbetalningsskydd Ålderspension Efterlevandepension VERKSAMHETSÖVERSIKT Försäkringsrörelsen är indelad i två delar, en för avgiftsbestämd försäkring och en för förmånsbestämd försäkring. Försäkringsadministrationen utförs av Logica och Statens tjänstepensionsverk (SPV). Avgiftsbestämd försäkring Pensionskassan erbjuder avgiftsbestämd försäkring i form av s.k. traditionell försäkring med garanterad ränta. Försäkringen kan tecknas med eller utan återbetalningsskydd. Garantiräntan uppgår till 1,65 % från och med 1 januari 2. För försäkringar tecknade innan denna tidpunkt är garantiräntan 2,5%. Pensionskassans premieinkomster påverkas i huvudsak av tre förhållanden: Tjänstepensionsavtalets bestämmelser om premienivå. Premienivån uppgår för inkomståret 211 till 4,5 %. löneutveckling för våra försäkrade, samt antal försäkrade dvs. antal anställda inom Svenska kyrkan. Svenska kyrkans pensionskassa, försäkringsförening (8164-4155) delårsrapport 1 januari 3 juni 211

DELÅRSRAPPORT 5 Att uppmärksamma under perioden Av tabellen nedan framgår information om de avgiftsbestämda försäkringarna. Premieinkomsterna ökade i förhållande till motsvarande period under fjolåret. Ökningen beror på att preliminära premier för 2 varit för låga vilket korrigerats under inledningen av 211. Utbetalningarna fortsatte att öka mot bakgrund av att fler och fler av de ersättningsberättigade uppnått pensionsålder. Försäkringstekniska avsättningar ökade under perioden dels på grund av premieinbetalningar, dels på grund av sjunkande långa räntor. Solvensgraden sjönk under perioden från 178 % till 157 %. Konsolideringen uppgick till 113 % både vid periodens början och slut. Enligt pensionskassans konsolideringspolicy ska konsolideringen ligga inom intervallet 95 till 12 % med en målnivå på 7 %. Konsolideringen är således betryggande vid periodens utgång. Avgiftsbestämd 211 jan juni 2 jan juni 2 helår Premieinkomst, mkr 189 17 318 Försäkringsersättningar, mkr 13 11 23 Försäkringsteknisk avsättning, mkr 2 73 1 772 1 697 Konsolideringsgrad, % 113 117 113 Solvensgrad, % 157 168 178 Förmånsbestämd försäkring Förmånsbestämda försäkringar innebär förenklat att arbetsgivaren utlovar en förmån i förhållande till lön och arbetad tid. Fram till år 2 var merparten av tjänstepensionen förmånsbestämd. Idag innehåller tjänstepensionsavtalet förmånsbestämd pension för arbetstagare med lön över 7,5 inkomstbasbelopp. Efterlevandepensionen är helt förmånsbestämd. Pensionskassans premieinkomster påverkas i huvudsak av fyra förhållanden: Tjänstepensionsavtalets bestämmelser beträffande från vilken lönenivå som den förmåns bestämda ålderspensionen ska börja intjänas, löneutveckling för våra försäkrade, antal försäkrade dvs. antal anställda inom Svenska kyrkan, samt försäkringstekniska antaganden som styr premiesättning. Att uppmärksamma under perioden Av tabellen nedan framgår information om de förmånsbestämda försäkringarna. Premieintäkterna för perioden ligger i linje med motsvarande period för föregående år. Utbetalningarna ökade i förhållande till motsvarande period i fjol. Detta bl.a. mot bakgrund av att vissa pensionsförmåner bruttosamordnas. Bruttosamordningen innebär att pensionskassan måste kompensera pensionärerna för att den allmänna pensionen minskat i värde. Försäkringstekniska avsättningar ökade, primärt mot bakgrund av att marknadsräntan under perioden har sjunkit. Solvensgraden har sjunkit under perioden från 164 % till 155 %. Förmånsbestämd 211 jan juni 2 jan juni 2 helår Premieinkomst, mkr 215 29 23 Försäkringsersättningar, mkr 122 111 228 Försäkringsteknisk avsättning, mkr 4 26 4 97 3 914 Konsolideringsgrad, % 114 115 113 Solvensgrad, % 155 155 164 Svenska kyrkans pensionskassa, försäkringsförening (8164-4155) delårsrapport 1 januari 3 juni 211

6 DELÅRSRAPPORT Konsolideringen uppgår vid periodens utgång till 114 %. Det är en ökning med 1 procentenhet under perioden. Enligt pensionskassans konsolideringspolicy ska konsolideringen ligga inom intervallet till 115 % med en målnivå på 5 %. Konsolideringen är således betryggande vid periodens utgång. KAPITALFÖRVALTNINGEN Pensionskassan har fyra tillgångsslag: aktier, räntebärande tillgångar, fastigheter och alternativa placeringar. För beskrivning av pensionskassans placeringsriktlinjer och modell för styrning av kapitalförvaltningen se årsredovisning för år 2. Att uppmärksamma under perioden % Allokeringen till aktier och andelar har ökat under perioden. Alternativa placeringar har tillförts som nytt tillgångsslag. Totalt har 7 mkr investerats. 9 Investering har bl.a. gjorts i Alder. Alder investerar i nordiska miljöteknikföretag. Läs mer om Alder på www.alder.se. 8 Investeringen i Lönnbacken Fastigheter AB har ökat med 71 mkr under perioden. 3 juni 211 31 december 4 2 Jan 211 jun 211 Tillgångsslag Marknads Andel, % Marknads- 3 Andel, % Avkastning, % värde, mkr värde, mkr 2 Aktier Svenska aktiefonder 1 244 12,6% 688 7,3% -2,2 Utländska aktiefonder 1 846 18,7% 1 647 Avgiftsbestämd 17,5% Förmånsbestämd -3,2 Summa aktier 3 9 31,3% 2 335 portfölj 24,8% portfölj -2,8 Räntebärande Nominella obligationer 6 58 66,8% 7 86 75,1% 3,6 Fastigheter Fastigheter 82,8% 11,1% 4,6 Alternativa placeringar Alternativa placeringar 7 1,1% - - 2,2 Totalportföljen 9 859,% 9 432,% 1,7 Andel av tillgångarna % 9 8 7 6 5 4 3 Andel av tillgångarna Alternativa investeringar Fastigheter 7 6 5 Utländska aktier Svenska aktier Räntebärande tillgångar Totalportfölj 9 8 7 6 5 4 3 2 9 8 7 6 5 4 3 2 2 211-6-3 2-6-3 2-12-31 Svenska kyrkans pensionskassa, försäkringsförening (8164-4155) delårsrapport 1 januari 3 juni 211

DELÅRSRAPPORT 7 Avkastning Under perioden har avkastningen totalt under perioden uppgått till 1,7 %. Avkastningen på aktier uppgick under perioden till -2,8%. Avkastningen på räntebärande tillgångar uppgick under perioden till 3,6%. Avkastningen på fastigheter uppgick under perioden till 4,6%. Avkastningen på alternativa placeringar uppgick till 2,2 %. Totalavkastning % 12 8 6 4 2-2 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 2 211-6-3-4 -6 Observera att uppgiften per 211-6-3 är en halvårsuppgift, övriga är helårsuppgifter. Obligationer och andra räntebärande värdepapper Under perioden har ränteportföljen minskats med 56 mkr. Av tabellen framgår duration och ränterisk inom avgifts- och förmånsbestämd portfölj. Med ränterisk avses hur eget 12 kapital påverkas om räntan förändras med 1 procentenhet. 8 6 Avgiftsbestämd portfölj Förmånsbestämd portfölj 911 4 Duration (år) Skuldtäckningstillgångar 2 7, 7,2 Försäkringstekniska avsättningar 22, 12, Differens -2 2 21 22 23 24 25 26 27 15, 28 29 2-6-3 4,8 Ränterisk (mkr) -4 32 23-6 12 8 6 4 2-2 Svenska kyrkans pensionskassa, försäkringsförening (8164-4155) delårsrapport 1 januari 3 juni 211

8 DELÅRSRAPPORT Aktier och andelar Aktieportföljens marknadsvärde uppgår till 3 9 mkr (årsskiftet 2 335 mkr). Allokeringen till fonder med svensk exponering uppgick till 4 % (29 %) och fonder med global exponering uppgick till 6 % (71 %), se även illustration nedan. Fördelning aktieinnehav mkr 2 18 16 14 12 8 6 4 2 Sverige Globalt 1 846 1 647 1 244 688 211-6-3 2-12-31 HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN Den finansiella turbulensen har påverkat marknadsvärdet negativt primärt på aktier. Sjunkande räntenivåer påverkar pensionskassans solvens negativt då full durationsmatchning mellan tillgångar och skulder ännu inte har uppnåtts (se tabell under ränteförvaltning). RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Kyrkans pensionskassa är exponerad mot ett antal risker som främst består av finansiella risker och försäkringsrisker. Under perioden har risknivån bibehållits. För närmare beskrivning av pensionskassans risker se årsredovisning för år 2. PERIODENS RESULTAT Resultatet för perioden uppgår till -36 mkr (8 mkr för motsvarande period under fjolåret), resultatet för de avgiftsbestämda försäkringarna uppgår till -152 mkr och för de förmånsbestämda försäkringarna -154 mkr. Eftersom den avgiftsbestämda verksamheten är mindre i omfattning är den relativa förlusten större i denna avdelning än för den förmånsbestämda verksamheten. Kapitalavkastningen uppgår till 1,7 % vilket motsvarar 179 mkr. För kommentar om försäkringsersättning och förändring av försäkringstekniska avsättningar se beskrivning av respektive försäkringstyp under avsnittet verksamhetsöversikt. Driftskostnaderna ligger i linje med motsvarande period föregående år. Svenska kyrkans pensionskassa, försäkringsförening (8164-4155) delårsrapport 1 januari 3 juni 2

FINANSIELLA RAPPORTER 9 Finansiella rapporter EKONOMISK STÄLLNING OCH NYCKELTAL jan juni jan juni helår 211 2 2 EKONOMISK STÄLLNING (mkr) Kapitalbas/Konsolideringskapital 3 533 3 466 3 82 Erforderlig solvensmarginal 253 235 224 NYCKELTAL (%) Förvaltningskostnad,12,13,25 Totalavkastning 1,7 3,2 4, Kollektiv konsolideringsgrad 113 116 113 Solvensgrad 156 159 168 RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG mkr jan juni jan juni helår 211 2 2 Premieinkomst 44 379 547 Kapitalavkastning, netto i försäkringsrörelsen 179 273 328 Försäkringsersättningar -135-122 -251 Förändring av försäkringsteknisk avsättning -722-483 -225 Driftskostnader -12-12 -23 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat -286 35 376 Skatt -2-27 -41 Periodens resultat -36 8 335 BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG mkr jan juni jan juni helår 211 2 2 TILLGÅNGAR Placeringstillgångar 9 632 8 663 9 212 Fordringar 18 58 12 Andra tillgångar 144 536 71 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 84 92 147 Summa tillgångar 9 878 9 349 9 442 EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Eget kapital 3 533 3 466 3 821 Försäkringstekniska avsättningar 6 333 5 869 5 611 Skulder 12 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2 2 Summa eget kapital, avsättningar och skulder 9 878 9 349 9 442 Poster inom linjen 6 246 5 868 5 946 Ansvarsförbindelser inga inga inga Åtaganden 263 244 239

FINANSIELLA RAPPORTER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL UNDER PERIODEN Avgifts- bestämd försäkring Förmånsbestämd försäkring Kon- Kon- Värde- Årets Summa solider- solider- säkrings- resultat ingsfond ingsfond fond Vid årets ingång 1 jan 211 1 3 2 217 165 335 3 82 Föregående års resultatdisposition 229 6-335 - Avsättningar till värdesäkringsfond 37 37 Utbetald återbäring/pensionstillägg -1-17 -18 Periodens resultat -36-36 Eget kapital den 3 juni 211 1 331 2 36 22-36 3 533 KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG mkr jan juni Helår 211 2 Kassaflöde från den löpande verksamheten 63 68 Kassaflöde från investeringsverksamheten -557-766 Periodens kassaflöde 73-86 Likvida medel vid periodens början 71 156 Likvida medel vid periodens slut 144 7 Svenska kyrkans pensionskassa, försäkringsförening (8164-4155) delårsrapport 1 januari 3 juni 211

REDOVISNINGSPRINCIPER 11 REDOVISNINGSPRINCIPER OCH DEFINITIONER Pensionskassans finansiella redovisning upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) så som de godkänts av EU. Vid upprättandet har också den svenska Lagen om årsredovisning i försäkringsföretag (ÅRFL), Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag FFFS 28:26, FFFS 29:12 samt Rådet för finansiell rapportering, RFR, rekommendation RFR 2.2 Redovisning för juridiska personer, tillämpats. Enligt FFFS 28:26 framgår att försäkringsföreningen skall upprätta finansiella rapporter i enlighet med godkända internationella redovisningsstandarder (IFRS/IAS, IFRIC/SIC) om inte något annat krävs enligt lag eller annan författning. Delårsrapporten för Pensionskassan är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Totalavkastning Totala ränteintäkter och utdelningar med tillägg av realiserat resultat och orealiserade värdeförändringar i förhållande till genomsnittligt förvaltat kapital. Totalavkastningen är tidsviktad och beräknad enligt Försäkringsförbundets rekommendation för årlig beräkning av totalavkastning. Förvaltningskostnad Relationen mellan driftskostnader (exklusive kostnader för kapitalförvaltningen) och genomsnittligt verkligt värde på placeringstillgångar, inklusive kassa och bank. Kollektiv konsolideringsgrad Kvoten mellan totala tillgångar och pensionskassans åtaganden gentemot försäkringstagarna (inklusive åtagande enligt kollektivavtal). REVISION Delårsrapporten har inte varit föremål för revision. Stockholm 15 augusti 211 Anders Granberg Verkställande direktör Svenska kyrkans pensionskassa, försäkringsförening (8164-4155) delårsrapport 1 januari 3 juni 211

Pensionskassan försäkrar och administrerar kyrkans tjänstepensionsavtal. Målet är att erbjuda konkurrenskraftiga försäkringar. Med detta menar vi god avkastning, låga avgifter samt tydlig information till anställda, pensionärer och arbetsgivare. Det är även viktigt för oss att förvalta pensionskapitalet i samklang med Svenska kyrkans grund läggande värderingar. Grafisk form & produktion: Sara Bergkvist Sollenberg, www.dearborn.se Foto: Mattias Ahlm sid 3 och 11 Postadress: Box 51 Kundservice: Telefon 2-55 45 35 Organisationsnr: 8164-4155 1 3 Stockholm www.kyrkanspensionskassa.se Styrelsens säte: Stockholm