Strukturerade placeringsprodukter valuta obligation usa Avkastning om US dollarn stärks i förhållande till kronan Valutaobligation USA 5 Valutaobligation USA Tillväxt 5 Villkor Kategori: Valutaobligation Kapitalskydd: 100 % Löptid: 3 år Emittent: SGA Société Générale Acceptance N.V. Rating: S&P A+ / Moody s Aa2 Notering: NASDAQ OMX Stockholm AB (Möjlighet att avyttra Obligationen före förfall) Sista anmälningsdag: 13 maj 2011 Inriktning Den amerikanska dollarn (USD) har sett en rejäl försvagning mot den svenska kronan (SEK) de senaste två åren och är på historiskt låga nivåer. Valutaobligation USA 5 finns i två utföranden, där tillväxtalternativet innebär överkurs och högre deltagandegrad. Obligationen ger avkastning om den amerikanska dollarn stärks mot svenska kronan. Valutaobligation USA 5 Deltagandegrad: 100 %, indikativt Köpkurs: 100 % Valutaobligation USA Tillväxt 5 Deltagandegrad: 215 %, indikativt Köpkurs: 110 % Risker och viktig information En investering i Obligationen är förknippad med risk. Det investerade beloppet som placeras kan under Löptiden både öka och minska i värde från den Kapitalskyddade nivån. Kapitalskyddet och avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. För mer information se sidorna 6-7 i denna Marknadsföringsbroschyr. Genève Göteborg Helsingfors Köpenhamn London Luxemburg Malmö New York Oslo Stockholm
Valutaobligation USA 5 Valutaexponering mot USD Valutaobligation USA 5 och Valutaobligation USA Tillväxt 5 har tre års Löptidoch ger avkastning om amerikanska dollarn stärks i förhållande till svenska kronor. Kapitalskydd 100 % av det Nominella Beloppet tillbaka på Återbetalningsdagen.¹ Kapitalskyddet och avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. Möjlighet till attraktiv avkastning - Två alternativ Valutaobligation USA 5 har en indikativ Deltagandegrad om 100 %². Valutaobligation USA Tillväxt 5 har en indikativ Deltagandegrad om 215 %² och tecknas med en Överkurs om 10 %. Överkurs omfattas ej av kapitalskyddet, det vill säga investeraren riskerar att förlora överkursen. Vinstsäkring Om Obligationen visar en stark positiv värdeutveckling före Löptidens slut kan vinstsäkring bli aktuellt. Om vinstsäkring erbjuds innebär det i praktiken att det säkrade beloppet ökar genom att investeringen avyttras och kapitalet investeras i en ny kapitalskyddad obligation. Möjlighet att avyttra Obligationen före förfall Obligationen avses noteras på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ OMX Stockholm AB och blir därmed föremål för dagliga kursnoteringar. För- & nackdelar + USA har visat tecken på återhämtning och dollarn kan pressas upp när FED avslutar sina likviditetsprogram. + Oroligheterna i Mellanöstern och nordafrika kan innebära en ökad efterfrågan på dollar. USA har en hög belåning och lägre tillväxt än Sverige i dagsläget. Risk att FED vidhåller en låg styrränta medan Riksbanken fortsätter med sina höjningar av styrräntan i Sverige. De senaste åren har den amerikanska dollarn blivit rejält försvagad mot den svenska kronan och den befinner sig idag på historiskt låga nivåer. Carnegie Research tror att vi kommer få se en förstärkning av dollarn när de statliga likviditetsprogrammen dras tillbaka. Valutaobligation USA 5 finns i två utföranden, där tillväxtalternativet innebär överkurs och högre deltagandegrad. Obligationen ger avkastning om den amerikanska dollarn stärks mot svenska kronan och är 100 procent kapitalskyddad. De senaste åren har USD försvagats Den amerikanska dollarn (USD) har sett en rejäl försvagning mot den svenska kronan (SEK) de senaste två åren. Amerikansk dollar tillsammans med japansk yen brukar ses som säkra valutor dit investerare väljer att flytta sina investeringar under turbulenta och oroliga tider vilket gör att dessa valutor stärks. Under finanskrisen såg man ett stort inflöde till och förstärkning av USD, men i takt med att den amerikanska centralbanken (FED) har hållit sina räntor låga och lanseringen av de så kallade quantitative easing -programmen har USD sjunkit stadigt mot svenska kronan. De låga räntorna i USA får effekten att den amerikanska räntemarknaden blir mindre attraktiv för en investerare då räntan är lägre än i övriga världen. Därmed sjunker efterfrågan på dollarn vilket leder till ett lägre dollarpris. En annan bidragande faktor till den svaga utvecklingen av USD är att den inhemska konsumtionen, driven av hög belåning, gjort att USA:s import från utlandet skjutit i höjden de senaste åren och skapat ett stort handelsbalansunderskott. Ett underskott i handelsbalansen skapar ett tryck på den amerikanska dollarn då importen skall betalas i andra valutor. I ett globalt perspektiv är Sverige en liten ekonomi och till stor del beroende av efterfrågan på varor och tjänster från omvärlden. De svenska exporttunga företagen kunde utnyttja den svaga kronan efter finanskrisen och har haft en god utveckling med ökad försäljning och högre vinster. Den goda utvecklingen har gjort att kronan har stärkts gentemot dollarn och för en exportdriven ekonomi blir företagen känsliga för en hög valutakurs under en längre tid. Hittills har exportföretagen klarat av problematiken bra, men skulle kronan fortsätta vara dyr kan det komma att slå hårt mot de exporterande företagen vilket skulle kunna stanna upp den svenska ekonomin och på så sätt låta kronan bli billigare. Återhämtning i USA och stärkt USD Den amerikanska ekonomin har de senaste månaderna visat tecken på återhämtning med starka kvartalsrapporter i kombination med fördelaktig makrodata gällande arbetslöshet och konsumtion. Detta gör att FED antagligen avslutar sitt andra likviditetsprogram (QE2) som planerat i juni 2011 vilket Carnegie Research spår kunna påverka dollarn fördelaktigt. När QE2 slutar kommer det monetära utbudet att stramas åt vilket ska kunna trycka upp dollarn mot högre nivåer givet att efterfrågan ligger kvar på nuvarande nivåer. ¹ För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 7. ² Deltagandegraden är indikativ och fastställs den 26 maj 2011 beroende av de då rådande marknadsförutsättningarna. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 80 % för Valutaobligation USA 5 och 190% för Valutaobligation USA Tillväxt 5. 2 VALUTAOBLIGATION USA 5 & VALUTAOBLIGATION USA TILLVÄXT 5
Den amerikanska dollarn är på historiskt låga nivåer mot den svenska kronan USD vs SEK* *Se Viktig information på sidan 6. Grafen visar hur US dollarn har utvecklats gentemot svenska kronan de senaste 10 åren 4. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. 12 11 10 9 8 7 6 5 Mar-11 Mar-10 Mar-09 Mar-07 Mar-07 Mar-06 Mar-05 Mar-04 Mar-03 Mar-02 Mar-01 Historisk utveckling* *Se Viktig information på sidan 6. Grafen visar hur styrräntorna har utvecklats de senaste 5 åren i USA och Sverige. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. 6 5 4 3 2 1 0 Mar-11 Mar-10 Mar-09 Mar-07 Mar-07 Mar-06 Mar-05 Mar-04 Mar-03 Mar-02 Mar-01 VIKTIGT Notera att denna broschyr endast utgör marknadsföring och att det fullständiga Prospektet finns tillgängligt på www.carnegie.se eller per tel. 08-696 1810. Innan beslut tas om investering ska Investerare ta del av Prospektet. Handel med finansiella instrument är förknippad med risker. Såväl Kapitalskyddet som avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Kapitalskyddet i Obligationerna gäller endast vid den ordinarie Återbetalningsdagen. Om Investeraren väljer att sälja Obligationerna före Återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. För en utförlig beskrivning av riskerna se Om riskerna i investeringen på sidan 7. Ord i löptexten i detta dokument vilka börjar med stor bokstav finns definierade under Definitioner på sidan 7. USA Sverige Förenklat avkastningsexempel*** ***Se Viktig information på sidan 6. Total utbetalning på Återbetalningsdagen av en investering om tio Obligationer à 10 000 kr, dvs 100 000 kr i Investeringsbelopp och 100 000 kr Nominellt Belopp. Notera att Valutaobligation USA Tillväxt 5 tecknas till Överkurs. Valutaobligation USA 5 Valutaobligation USA Tillväxt 5 Nominellt Belopp 100 000 kr 100 000 kr Avkastning 30 % 30 % Deltagandegrad 100 % 215 % Avkastning på Nominellt Belopp 30 000 kr 64 500 kr Total utbetalning på Återbetalningsdagen 5 130 000 kr 164 500 kr 4 Källa: Bloomberg, 2011-03-23. 5 Total utbetalning på Återbetalningsdagen = Nominellt Belopp + (Nominellt Belopp x Valutaavkastning x Deltagandegrad). I det fall Valutaavkastningen är negativ återbetalas endast Nominellt Belopp. VALUTAOBLIGATION USA 5 & VALUTAOBLIGATION USA TILLVÄXT 5 3
Beskrivning av Underliggande Valutor Valutaobligation USA 5 är sammansatt av två olika valutor, svenska kronan (SEK) gentemot amerikanska dollarn (USD): Valutor: Svensk krona (SEK) Amerikansk dollar (USD) Vad påverkar värdet på en valuta? Precis som när det gäller de flesta varor och tjänster avgörs priset på valutan (kursen) av utbud och efterfrågan. Avgörande för växelkursen är alltså hur många som vill köpa respektive sälja valutan. Desto större efterfrågan är i förhållande till utbudet, desto dyrare blir valutan. Följande faktorer tenderar att påverka värdet på en valuta. INTERNATIONELL HANDEL OCH INVESTERINGAR VALUTASPEKULATIONER TILLVÄXT RÄNTENIVÅ INFLATION Ökande export leder till större efterfrågan på en valuta. Samma princip gäller för internationella investeringar, där ökande investeringar i ett land leder till större efterfrågan på den lokala valutan. Förväntningar om framtida växelkurs- och ränteförändringar påverkar valutaflödet. Ekonomier med hög tillväxt tenderar att attrahera nya investeringar, vilket i sin tur ger en ökad efterfrågan för den lokala valutan. Räntenivåer påverkar starkt länders växelkurser. Vid en räntehöjning stärks generellt valutan i förhållande till andra länders valutor. Hög inflation leder generellt till en minskad export då landet blir mindre konkurrenskraftigt på den internationella marknaden. Samtidigt ökar importen vilket ökar utbudet av den egna valutan utomlands och som ytterligare sänker värdet på valutan. En investering i Obligationerna medför inte, och kan inte jämställas med, att äga underliggande eller delar av underliggande. För vidare detaljer om hur avkastningen beräknas se sidan 5 och Prospektet. 4 VALUTAOBLIGATION USA 5 & VALUTAOBLIGATION USA TILLVÄXT 5
Hur beräknas avkastningen? Investerare i Obligationen köper en obligation utan kupongränta med möjlighet att erhålla en avkastning utöver det Nominella Beloppet på Återbetalningsdagen. Storleken på Avkastningen beror på två faktorer: Valutaavkastningen Deltagandegraden Valutaavkastning Valutaavkastningen är baserad på utvecklingen för den amerikanska dollarn (USD) i förhållande till den svenska kronan (SEK) under tre år. Den amerikanska dollarns nivå mäts i antal svenska kronor per valutaenhet. Investeraren får en positiv avkastning om den amerikanska dollarn stärks i förhållande till den svenska kronan, det vill säga en ökning i antalet SEK som behövs för att köpa USD. Avkastningen beräknas som Slutkurs minus Startkurs där differensen divideras med Slutkursen. Slutkurs bestäms som ett medelvärde av Stängningskurserna på de 13 Genomsnittsdagarna. Se Prospekt för vidare detaljer. Skulle Valutaavkastningen vara negativ kommer Emittenten på Förfallodagen endast återbetala det Nominella Beloppet. Räkneexempel*** ***Se Viktig information på sidan 6. Beräkning av Avkastningen för Valutaobligation USA 5 Exemplet nedan illustrerar total utbetalning på Återbetalningsdagen för en investering om tio Obligationer á 10 000 kr, det vill säga 100 000 kr totalt Investeringsbelopp. Deltagandegrad Avkastning på Nominellt Belopp Nominellt Belopp Total utbetalning Årseffektiv avkastning 6 50 % 100 % 50 000 kr 100 000 kr 150 000 kr 13,72 % 20 % 100 % 20 000 kr 100 000 kr 120 000 kr 5,57 % 10 % 100 % 10 000 kr 100 000 kr 110 000 kr 2,55 % 0 % 100 % 0 kr 100 000 kr 100 000 kr -0,66 % -20% 100 % 0 kr 100 000 kr 100 000 kr -0,66 % Beräkning av Avkastningen för Valutaobligation USA Tillväxt 5 Exemplet nedan illustrerar total utbetalning på Återbetalningsdagen för en investering om tio Obligationer á 11 000 kr, det vill säga 110 000 kr totalt Investeringsbelopp. Valutaavkastning Valutaavkastning Deltagandegrad Avkastning på Nominellt Belopp Nominellt Belopp Total utbetalning Årseffektiv avkastning 6 50 % 215 % 107 500 kr 100 000 kr 207 500 kr 22,75 % 20 % 215 % 43 000 kr 100 000 kr 143 000 kr 8,42 % 10 % 215 % 21 500 kr 100 000 kr 121 500 kr 2,69 % 0 % 215 % 0 kr 100 000 kr 100 000 kr -3,76 % -20% 215 % 0 kr 100 000 kr 100 000 kr -3,76 % Deltagandegrad Deltagandegraden speglar hur stor hävstång som erhålls mot underliggande tillgång. Alltså storleken på uppgången för underliggande tillgång som du får ta del av. Om den utvecklas positivt multipliceras denna med Deltagandegraden för att få fram slutvärdet. Indikativ Deltagandegrad är 100% för Valutaobligation USA 5 och 215 % för Valutaobligation USA Tillväxt 5 men den kan bli högre eller lägre. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 80% för Valutaobligation USA 5 och 190 % för Valutaobligation USA Tillväxt 5. Avkastning Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Valutaavkastningen ger Avkastningen. Eftersom Obligationen ges ut till Överkurs måste Avkastningen på Obligationen uppgå till minst 10 % av Nominellt Belopp för att hela Investeringsbeloppet ska återbetalas (härvid har hänsyn inte tagits till courtagekostnad). 6 Årseffektiv avkastning är beräknad som årlig avkastning i relation till investerat belopp med hänsyn taget till Courtage. VALUTAOBLIGATION USA 5 & VALUTAOBLIGATION USA TILLVÄXT 5 5
Erbjudande och anvisningar i sammandrag Carnegie erbjuder investering i Obligationen enligt följande försäljningsvillkor. De fullständiga villkoren för Obligationen och annan viktig information återfinns i Prospektet, vilket finns tillgängligt på www.carnegie.se. Anmälan Anmälan ska ske på Teckningsanmälan. Endast en Teckningsanmälan per Investerare kommer att beaktas. Ofullständig eller felaktigt ifylld Teckningsanmälan kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten. Teckningsanmälan finns tillgänglig via Internetadressen: www.carnegie.se alternativt per telefon: 08-696 1810. Ifylld Teckningsanmälan ska ha kommit Carnegie tillhanda senast klockan 17.30 den 13 maj 2011. Likviddag och betalning Om full betalning inte erlagts inom utsatt tid kan tilldelade Obligationer komma att överföras eller säljas till annan Investerare. Skulle behållningen av sådan försäljning komma att understiga Investeringsbeloppet blir den Investerare som ursprungligen erhöll tilldelning betalningsskyldig för mellanskillnaden. Avräkningsnotan kan komma att makuleras. Betalningen måste vara Carnegie tillhanda senast den 20 maj 2011. Tilldelning I händelse av att fler Obligationer sålts än vad som emitterats fördelas Obligationerna i den ordning som Teckningsanmälningarna har inkommit och registrerats. Kapitalskydd vid förfall Nominellt Belopp är 100 % kapitalskyddat genom att Obligationerna ska återbetalas av Emittenten med minst det Nominella Beloppet på Återbetalningsdagen (För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 7). Vid försäljning före Återbetalningsdagen kan dock delar av Nominella Beloppet och/eller Avkastningen utebli. Inregistrering vid Börs Emittenten avser att inregistrera Obligationerna på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ OMX Stockholm AB. Inregistrering kräver dock slutligt godkännande av NASDAQ OMX Stockholm AB. Carnegie kommer, under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för Obligationerna. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge. Courtage Courtage tillkommer Investeringsbeloppet. Euroclear Sweden AB Obligationerna kommer att vara kontoförda i Euroclear Sweden AB:s kontobaserade system. Leveransdag: Obligationerna beräknas registreras på Investerarens depåkonto eller VP-konto den 1 juni 2011. Prospekt och villkor för Obligationerna Denna broschyr utgör endast marknadsföring och investerare ska därför innan ett investeringsbeslut tas ta del av Prospektet, vilket finns tillgängligt hos Carnegie och Emittenten. Prospektet innehåller viktig information om Obligationen och risker angående investeringen. Obligationerna emitteras av Emittenten på de villkor som anges i Prospektet. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, Carnegies erbjudande och de bindande obligationsvillkoren. Investerare ska därför ta del av Prospektet i dess helhet. Villkor för fullföljande, begränsning av Erbjudandet Erbjudandet kan komma att återkallas om det totala tecknade Nominella Beloppet för Obligationen understiger 25 000 000 kr. Erbjudandets genomförande är vidare villkorat av att det inte, enligt Carnegies bedömning, helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligt försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Carnegie äger även rätt att förkorta Anmälningsperioden, begränsa Erbjudandets omfattning eller avbryta Erbjudandet om Carnegie bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra Erbjudandet. Detta Erbjudande är på maximalt 500 000 000 kr totalt för Obligationen. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 80 % för Valutaobligation USA 5 och 190 % för Valutaobligation USA Tillväxt 5. Selling restrictions The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Carnegie has agreed that neither itself nor any subsidiary of Carnegie will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of Notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PER- SON.NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBU- TED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. Ersättningar För att Carnegie ska kunna ge dig som kund bästa möjliga service har Carnegie avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Carnegie en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Carnegie tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Carnegie kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid köp/försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Carnegie. Ersättningar från Carnegie De obligationer Carnegie tillhandahåller kan ha förmedlats av extern part. Sådan förmedling kan ha riktats till dig. För denna förmedling erlägger Carnegie en ersättning till den externa parten. Ersättningen ingår i priset på Erbjudandet och beräknas som en engångsersättning på Nominellt Belopp som förmedlats av extern part. Ersättningar till Carnegie De obligationer Carnegie tillhandahåller ges ut av olika emittenter. Carnegie får ersättning på försäljning av dessa från respektive emittent. Ersättningen beräknas som en procentsats på det investerade beloppet. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika obligationer tillhandahållna av samma emittent. Emittenten av dessa Obligationer kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,5-1,0 % per år, under antagandet att aktuell produkt innehas till förfall, av Obligationens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Emittenten bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i Obligationen. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i Obligationens pris. Viktig information Om Marknadsföringsbroschyren Branschkod Strukturerade Produkter Carnegie är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterialet, se vidare information om branschkoden och för ordlista gällande strukturerade produkter se www.fondhandlarna.se/struktprod. Marknadsföring Denna Marknadsföringsbroschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av Erbjudandet och Obligationerna. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, de bindande villkoren för Obligationerna och Carnegies erbjudande. Innan beslut tas om investering uppmanas Investerare att ta del av det fullständiga Prospektet och i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på www.carnegie.se. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Carnegies egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att Obligationernas Löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i denna Marknadsföringsbroschyr. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av Obligationerna. Räkneexemplet visar Obligationernas avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa Deltagandegraden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om de aktuella Obligationerna är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna Marknadsföringsbroschyr eller Emittentens Prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i Obligationerna ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i Obligationerna är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med de aktuella Obligationernas exponering, Löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. 6 VALUTAOBLIGATION USA 5 & VALUTAOBLIGATION USA TILLVÄXT 5
Om riskerna i investeringen En investering i Obligationerna är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta del av Prospektet. Emittentrisk Såväl Kapitalskyddet som avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Emittenten har också rätt att låta investeringen förfalla i förtid. Investeraren tar ingen risk på Carnegie i Obligationen under dess Löptid. Investeringen omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Likviditetsrisk Kapitalskyddet i Obligationerna gäller endast vid den ordinarie Återbetalningsdagen. Om Investeraren väljer att sälja Obligationerna före Återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid och det kan vara svårt eller omöjligt att sälja Obligationerna. Det kan exempelvis inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningsdelen på Obligationerna. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, valutarisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. Specifika risker avseende lånefinansiering Vid lånefinansiering av Erbjudandet kan riskprofilen och avkastningspotentialen komma att förändras. Lånefinansiering kan öka förlusten då Investeraren måste återbetala lånet och därtill debiterad ränta även om investeringen minskat i värde eller blivit värdelös. Investerare ska ej förlita sig på att eventuella vinster från denna produkt ska möjliggöra återbetalning av lån och debiterad ränta. För vidare information se särskild Teckningsanmälan. Specifika risker avseende olika strukturerade placeringsprodukter Många aktörer ger ut olika obligationer. Även om dessa Obligationer kan ha likartade namn kan de vara konstruerade på olika sätt. Placeraren bör därför uppmärksamma att jämförbarheten mellan olika obligationer, inklusive prissättningen av dessa, ofta är begränsad. För att få en helhetsbild av Erbjudandet bör Investeraren, innan en investering i Obligationer sker, ta del av Prospektet. Överkurs Risken är större i obligationer som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Skatter Obligationerna är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i Obligationerna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för Investerare. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i en annan valuta än svenska kronor kan kursförändringar påverka avkastningen för Obligationen. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Aktuell produkt är ej valutaskyddad då dess marknadsvärde och det återbetalade beloppet kommer att vara beroende av förändringar i valutakursen USD/SEK (positiva eller negativa). Definitioner Anmälningsperiod avser perioden, från och med 4 april 2011 till och med 13 maj 2011, då investerare kan anmäla sig för investering i Erbjudandet. Avkastning för Obligationen är Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Valutaavkastningen. Bankdag avser en bankdag såsom detta begrepp definierats i Prospektet. Carnegie avser Carnegie Investment Bank AB (publ), med Internetadress www.carnegie.se. Courtage avser en rådgivnings- och förmedlingsavgift om 2% som tillkommer Investeringsbeloppet. Deltagandegrad avser den faktor som multipliceras med Valutaavkastning för att ge Avkastning. Deltagandegraden är indikativt 100 % för Valutaobligation USA 5 och indikativt 215% för Valutaobligation USA Tillväxt 5. Deltagandegraden fastställs senast den 26 maj 2011 och kommer att bero på de då rådande marknadsförutsättningarna. Slutlig Deltagandegrad informeras den 1 juni 2011. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 80 % för Valutaobligation USA 5 och 190 % för Valutaobligation USA Tillväxt 5. Emittent eller Société Générale avser SGA Société Générale Acceptance N.V., dess efterföljare och övertagare. Genomsnittsdagar benämns Valuation Dates i Prospektet och avser, som närmare beskrivits i Prospektet, den 26:e kalenderdagen varje månad från och med maj 2013 till och med maj 2014. Totalt blir det 13 Genomsnittsdagar. Investerare är den som investerar i Erbjudandet. Investeringsbelopp avser det belopp som investeras i Erbjudandet, 10 000 kr per Obligation för Valutaobligation USA 5 och 11 000 kr för Valutaobligation USA Tillväxt 5. Kapitalskydd avser 100 % kapitalskyddat Nominellt Belopp. Obligationerna ska återbetalas av Emittenten med minst det Nominella Beloppet på Återbetalningsdagen (För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen ovan). Köpkurs avser priset per Obligation, angett i procent, av Nominellt Belopp (exklusive Courtage). Leveransdag avser den dag då Obligationerna registreras på Investerarnas depåkonto eller VP-konto och beräknas bli den 1 juni 2011. Likviddag avser den 20 maj 2011 och är det datum då Investeringsbeloppet plus Courtage senast ska erläggas av Investerare. Löptid avser perioden från och med den 26 maj 2011 till och med den 26 maj 2014 och avser perioden när Obligationen har en exponering mot Underliggande Valutor. Marknadsföringsbroschyr avser detta dokument. Nominellt Belopp avser 10 000 kr per Obligation. Obligationer avser Valutaobligation USA 5 eller Valutaobligation USA Tillväxt 5. Prospekt avser Société Générales grundprospekt med tillhörande slutliga villkor avseende Obligationerna samt de handlingar som införlivats däri genom hänvisning. Detta hålls tillgängligt hos Carnegie och via www. carnegie.se och hos Emittenten. Slutkurs bestäms som ett medelvärde av Stängningskursen för Underliggande Valutor på Genomsnittsdagarna. Startdag avser den 26 maj 2011. Startkurs avser Stängningskursen för Underliggande Valutor på relevant Startdag eller om detta datum inte är en Bankdag, närmast följande Bankdag. Stängningskurs för en Underliggande Valuta på en Bankdag avser den växelkurs som Emittenten nyttjar som Bankdagens officiella stängningskurs. För detaljerad information se Prospekt. Teckningsanmälan avser den teckningsanmälan som krävs för deltagande i Erbjudandet. Underliggande Valutor avser amerikansk dollar (USD) och svenska kronor (SEK), och som beskrivs närmare i avsnittet Beskrivning av Underliggande Valutor och i Prospektet. Valutaavkastning avser den procentuella rörelsen för amerikansk dollar gentemot svenska kronan, med beaktande av relevant Startkurs och Slutkurs. För detaljerad information se Prospekt. Valutaobligation USA 5 avser valutalänkad nollkupongsobligation med ISIN nummer SE0003913276, kortnamn på Nasdaq OMX Stockholm AB SGAO VOD5 och kortnamn hos Euroclear Sweden AB 65 140617. Valutaobligation USA Tillväxt 5 avser valutalänkad nollkupongsobligation med ISIN nummer SE0003913284, kortnamn på Nasdaq OMX Stockholm AB SGAO VOT5 och kortnamn hos Euroclear Sweden AB 64 140617. Återbetalningsdag avser den dag Nominellt Belopp samt eventuell Avkastning på Nominellt Belopp utbetalas och förväntas bli den 17 juni 2014. Överkurs avser 1 000 kr per Obligation. VALUTAOBLIGATION USA 5 & VALUTAOBLIGATION USA TILLVÄXT 5 7
Erbjudandet i korthet Aktuellt erbjudande Anmälan inges till Carnegie Investment Bank AB (publ) Structured Financial Products Mäster Samuelsgatan 20 103 71 Stockholm Fax nr: 08-696 2001 teckningsanmalan@carnegie.se Anmälningsperiod 4 april 13 maj 2011 Lägsta investeringsbelopp Valutaobligation USA 5: 100 000 kr (motsvarande 10 Obligationer à 10 000 kr Nominellt Belopp) Valutaobligation USA Tillväxt 5: 110 000 kr (motsvarande 10 Obligationer à 11 000 kr, 10 000 kr Nominellt Belopp samt 1 000 kr Överkurs) Courtage Tillkommer med 2 % av Investeringsbelopp Betalning Kontant enligt avräkningsnota, dock senast den 20 maj 2011 Förvaring Obligationen kan förvaras på en vanlig aktiedepå eller VP-konto. Den som saknar depå alternativt VP-konto kan öppna en kostnadsfri depå hos Carnegie Tids- och betalningsplan Startkurs och deltagandegrad Offentliggörs den 1 juni 2011 på www.carnegie.se Löptid 26 maj 2011 26 maj 2014 Kapitalskydd 100 % av Nominellt Belopp på Återbetalningsdagen. För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 7 Andrahandsmarknad Obligationerna avses inregistreras på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ OMX Stockholm AB Emittent SGA Société Générale Acceptance N.V. Kortnamn på Nasdaq OMX Stockholm AB Valutaobligation USA 5: SGAO VOD5 Valutaobligation USA Tillväxt 5: SGAO VOT5 ISIN-nummer Valutaobligation USA 5: SE0003913276 Valutaobligation USA Tillväxt 5: SE0003913284 Sista anmälningsdag 13 maj 2011 Utskick av avräkningsnota Sker löpande Likviddag 20 maj 2011 Startkurs fastställs 26 maj 2011 Leveransdag 1 juni 2011 Sista dag på Löptiden 26 maj 2014 Återbetalningsdag 17 juni 2014 Kapitalskyddade placeringar Afrika Riskkontroll 3 Löptid 5 år, deltagandegrad 100 % Råvaruländer 4 Löptid 5 år, deltagandegrad 100 % Råvaruländer Tillväxt 4 Löptid 5 år, deltagandegrad 160 % Sverige Räntekorridor 2 Löptid 5 år, kupong 3,5 % - 6 % årligen Trend Emerging Markets 11 Löptid 4 år, deltagandegrad 110 % Trend Total 16 Löptid 5 år, deltagandegrad 100 % Trend Total Tillväxt 16 Löptid 5 år, deltagandegrad 150 % Valutaobligation USA 5 Löptid 3 år, deltagandegrad 100 % Valutaobligation USA Tillväxt 5 Löptid 3 år, deltagandegrad 215 % Icke kapitalskyddade placeringar BRIC Autocall Plus/Minus 11 Löptid 1-5 år, kupong 19 % BRIC Autocall Plus/Minus 11 Defensiv Löptid 1-5 år, kupong 12 % Globala Varumärken Autocall Riskreducering Löptid 1-5 år, kupong 26 % Japan Återuppbyggnad Sprinter Löptid 5 år, deltagandegrad 130 % Norra Europa Autocall Plus/Minus 2 Löptid 1-5 år, kupong 10 % Ryssland Sprinter 2 Löptid 5 år, deltagandegrad 135 % Råvaruländer Sprinter 4 Löptid 5 år, deltagandegrad 235 % Sverige Sprinter Löptid 5 år, deltagandegrad 130 % Om Carnegie Carnegie Investment Bank AB (publ) är en ledande oberoende investmentbank med nordiskt fokus. Carnegie skapar mervärde för institutioner, företag och privatkunder inom områdena Securities, Investment Banking och Private Banking. Antalet medarbetare uppgår till ca 900, fördelat på kontor i åtta länder. Carnegie ägs av riskkapitalbolaget Altor, investmentbolaget Bure Equity AB, Investment AB Öresund samt personalen. Carnegie har sedan många år varit en av de marknadsledande aktörerna avseende strukturerade investeringar för professionella placerare. Institutionella investerare ställer höga krav avseende noggrannhet, kreativitet, förmåga att hantera komplicerade samband och, inte minst, lyhördhet för att förstå varje placerares unika behov. Om Carnegie Research Carnegie Research är Carnegies nordiska analysavdelning. Inom analysavdelningen sker såväl bolags- som omvärldsanalys samt strategiarbeten. Carnegie Research består av omkring 55 analytiker i de nordiska länderna, vilket gör det till det största analysteamet i Norden utanför storbankerna. Våra analytiker bevakar över 300 börsnoterade nordiska bolag och följer utvecklingen hos utländska, konkurrerande bolag samt gör omvärldsanalyser av trender i de globala marknaderna. Carnegie Research har också ett strategiteam som gör konjunkturprognoser, bedömer börstrender och ger sektorrekommendationer. Carnegie Research är topprankat och rankas återkommande mycket högt i utvärderingar av såväl internationella som lokala aktörers analysverksamhet. Viktigt Denna broschyr utgör endast marknadsföring avseende Erbjudandet och ger inte en komplett bild av Erbjudandet. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av Emittentens fullständiga Prospekt som finns tillgängligt på www.carnegie.se och hos Emittenten. Nominellt Belopp är kapitalskyddat av Emittenten på Återbetalningsdagen. För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 7. Om Obligationerna säljs av innehavaren före Återbetalningsdagen sker detta till en marknadskurs som påverkas av en mängd faktorer och som därför kan vara såväl lägre som högre än det Nominella Beloppet. Emittenten: SGA Société Générale Acceptance N.V. SGA Société Générale Acceptance N.V. ägs och garanteras av Société Générale som grundades i Frankrike år 1864. Société Générales kreditbetyg var vid denna broschyrs framställande A+ enligt Standard & Poor s Rating Services, en affärsenhet inom The McGraw-Hill Companies, och kreditbetyg Aa2 enligt Moody s Investor Service. För en mer detaljerad beskrivning av SGA Société Générale Acceptance N.V. och dess ägare se Prospekt SGA Société Générale Acceptance N.V. är inte ansvarigt för innehållet, korrektheten eller fullständigheten i denna Marknadsföringsbroschyr. Branschkod Carnegie är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod. Strukturerade placeringsprodukter Telefon 08-696 1810 E-post: strukturerade.produkter@carnegie.se www.carnegie.se