Emission av konvertibla skuldebrev mars 2012
VD har ordet Det unika med Kopparberg Invest, KIAB" är att det utöver traditionella investeringar finns bolag som vi benämner som konceptbolag. Konceptet innebär att KIAB ges möjlighet till ökad intjäningsförmåga. Styrelsen i KIAB har tidigare informerat att Bolaget har för avsikt att tillsammans med andra aktörer starta nya bolag som dels passar in i vårt koncept och som även kan medföra att vi adderar ytterligare kompetenser. Styrelsen har sedan hösten 2011 tillsammans med affärskontakter haft en del fördjupande diskussioner kring en vidareutveckling av de koncept som idag finns i Kopparberg Invest eller dess närhet. Dessa diskussioner är nu inne i en intensivare fas och KIAB kommer att ingå i en ny konstellation där ett större antal tjänster inom den finansiella sektorn kommer att erbjudas. Den nya konstellationen kommer att erbjuda ett bredare spektra av tjänster inom det finansiella området som idag genomgår en stor förändring. Fokus kommer att vara på små och medelstora företag i olika branscher. Banker är idag mer återhållsamma med utlåning till dessa företag vilket inte alltid beror på att företaget inte är kreditvärdigt. Tendensen är med stor sannolikhet att bankerna kommer att bli än mer försiktiga vilket bl. a kommer att leda till en stark efterfrågan på företagskrediter hos andra finansiärer än banker. Detta är delvis en redan befintlig verksamhet och det finns redan idag en stor efterfrågan på befintliga produkter. Den vidareutveckling som kommer att äga rum inom den nya konstellationen ser mycket spännande ut och de verksamheter som är tänkta att finnas i den nya konstellationen kan sammantaget bli en mycket intressant framtida aktör inom den finansiella branschen med inriktning mot små och mindre företag. Den nya konstellationen kommer även att verka för att knyta till sig olika samarbetspartner i syfte att öka servicegraden mot befintliga och nya kunder. För KIABs del innebär det en vidareutveckling av dess konceptbyggande och KIAB kommer att få en tongivande roll i den nya konstellationen. Pågående diskussioner är ett bra exempel på hur vi med vårt koncept uppfattas som en attraktiv part där vi kan tillföra något nytt och annorlunda. Detta innebär även att KIAB ges möjligheter till nya affärer med goda villkor. Idag erbjuder KIABs konceptbolag bl.a corporate finance, factoring, inkasso, exportfinansiering för små och medelstora bolag, finansiell reklam, betalningslösning för leverantörer till offentlig sektor. Den tänkta konstellationen kommer att komplettera detta utbud med ytterligare ett antal tjänster som många företag efterfrågar. Vi har tidigare informerat att Kopparberg Finans via offentlig upphandling erhållit avtal för att tillhandahålla en unik betalningslösning för leverantörer till offentlig sektor. Detta är ett pilotprojekt och är unikt i Sverige. Om projektet slår väl ut öppnar sig en marknad med totalt cirka 290 kommuner som sammanlagt levererar betalningar på ett flertal miljarder kronor. - 2 -
Under det senaste 1,5 året har mycket positivt hänt inom KIAB. Under slutet av 2010 avyttrades innehavet i Kopparberg Finans till en stor internationell, privatägd koncern, Bibby Financial Services Group. Deras ambition är att utifrån förvärvet av Kopparberg Finans expandera i Skandinavien. Då transaktionen innebär att KIAB har möjlighet till en framtida god tilläggsköpeskilling finns banden mellan bolagen i allra högsta grad kvar. Detta medför även att KIAB på flera sätt kan dra nytta av att ha en kapitalstark internationell ägare till Kopparberg Finans AB. Kopparberg Finans har under våren 2011 namnändrats till Bibby Financial Services AB. KIAB har avyttrat sitt innehav i Aqurat Fondkommission AB till G&W Holding AB. Transaktionen genomfördes som en apportemission, dvs. KIAB erhöll nyemitterade aktier i G&W Holding. KIAB har förvärvat aktier, via apportemission men även via kontantemission, i G&W Holding AB som äger G&W Kapitalförvaltning till 100%. KIAB är idag tredje största ägare i G&W Holding AB. KIAB erhöll aktieutdelning i juni 2011. KIAB har även adderat ny verksamhet, vilket innebär att vi vid vissa tillfällen kommer att kunna ställa garantier vid emissioner. Enkelt uttryckt innebär detta att KIAB mot hög avkastning kan vara garant vid emissioner. KIAB har deltagit i 3 st. garantemissioner. Den senaste var i juni månad där vi med en begränsad summa var garant i ett bolag där ersättning utgick med 11% i kontantersättning av garanterat belopp. KIAB har förvärvat aktier i Nordic Electronic Procurement Systems AB (publ) NEPS.Idag tillhandahåller bolaget främst upphandlingssystem för kommuner. För att öka lönsamheten kommer bolaget att erbjuda attraktiva finansieringslösningar för leverantörer till offentlig sektor. Bolaget har för avsikt att apportera in flera bolag och därmed kunna öka transaktionsintäkterna. NEPS är idag ett listat bolag som under hösten gått in bakvägen på Aktietorget. KIAB har startat ett nytt konceptbolag, Securia Finans AB, ett bolag med verksamhetsinriktning mot offentlig finansiering. Bolagets Styrelse och ägare kommer att aktivt söka olika exitmöjligheter för aktieägarna. För att öka nuvarande expansionstempo genomför KIAB konvertibelemission till attraktiva villkor. Det konvertibla skuldebrevet löper fram tom 31 mars 2015 och under tiden erhåller konvertibelinnehavaren 10,0 % i årlig ränta med ränteutbetalning 2 ggr per år. Anna-May Wester VD - 3 -
Affärsidè Kopparberg Invest AB (publ), orgnr: 556625-5153, nedan kallad KIAB har utöver s.k. traditionella investeringar en klart uttalad ambition att portföljen skall innehålla tjänsteproducerande bolag som kan förstärka servicegraden även gentemot de övriga investeringsobjekten, konceptbolag. Idag finns: Bibby Financial Services AB (fd. Kopparberg Finans AB). Även om Kopparberg Finans inte längre ingår i vår aktieportfölj finns fortfarande starka band mellan bolagen, såväl ekonomiska som administrativa, se vidare under verksamhetsbeskrivning. För Närvarande Reklam AB (reklambyrå). G&W Kapitalförvaltning (Corporate Finance) Securia Finans AB (offentlig finansiering) Konceptet innebär att KIAB ges möjlighet till ökad intjäningsförmåga. Marknad och marknadspotential Marknaden för mindre bolag bedöms vara stor. Här är vi med vårt koncept en mycket attraktiv aktör för bolag som söker finansiell hjälp från ax till limpa Villkor i sammandrag Emissionsbelopp Högst 2 999 700 kr Poststorlek 9 000 kronor Ränta Lånet löper med årlig fast ränta om 10,0 % från den 2 april 2012 till och med förfallodagen. Räntan förfaller till betalning, i den mån konvertering inte dessförinnan ägt rum, den 30 juni 2012 och därefter halvårsvis under lånets löptid till och med 31 mars 2015 Teckningstid 28 februari 16 mars 2012 Löptid Tom 31 mars 2015 Konverteringskurs 9,00 kronor Styrelsens försäkran Härmed försäkras att Styrelsen har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i Erbjudandet, så vitt Styrelsen känner till, överensstämmer med faktiska förhållanden och att ingenting har utelämnats som kan komma att påverka dess innebörd. Kopparberg februari 2012 Johan Svärd Åke Zetterberg Anna-May Wester - 4 -
Villkor och anvisningar Styrelsen i Kopparberg Invest AB (publ) har beslutat att med stöd av bemyndigande från årsstämma den 22 juni 2011 genomföra en emission av konvertibla skuldebrev om högst 2 999 700 kronor. Poststorlek De konvertibla skuldebreven kan tecknas i en eller flera poster om nominellt värde 9 000,00 kronor. Courtage utgår ej. Teckningstid Teckning kan ske under perioden 28 februari-16 mars 2012. Anmälan skall ske på särskild anmälningssedel. Ifylld anmälan kan postas, faxas eller mailas (inscannad) till: Kopparberg Invest AB Box 34 714 21 Kopparberg Fax: 0580-423 59 E-post: info@kopparberginvest.se Rätt till förlängning av erbjudandet Styrelsen förbehåller sig rätten att förlänga teckningstiden samt att fullfölja emissionen även om den inte tecknas fullt ut. som visar att konvertiblerna finns tillgängliga på köparens VP-konto. Det beräknas ske under april 2012. Aktieägare vars innehav är förvaltarregistrerat aviseras enligt respektive förvaltares rutiner. Bolaget är anslutet till Euroclear Sweden AB kontobaserade värdepapperssystem. Lånet löper med årlig fast ränta om 10,0 % med halvårs ränteutbetalning med första utbetalningsdag 30 juni 2012. Konverteringskurs av aktie serie B är 9,00 kr och lånet har en löptid om 3 år. Fullständiga konvertibelvillkor finns att rekvirera hos Bolaget. Bakgrund och motiv Sedan en tid tillbaka har Styrelsen tillsammans med affärskontakter fördjupande diskussioner kring en vidareutveckling av de koncept som idag finns i Kopparberg Invest eller dess närhet. Likviden skall användas för att ge KIAB möjlighet till en stark position i den tänka konstellationen/ nya bolagsstrukturen. Utdelningspolitik Utdelning kommer att ges när Bolagets kassaflöden och vinst från verksamheten medger en långsiktig finansiell uthållighet och flexibilitet. Bolaget avser att ha en generös utdelningspolitik om övriga affärsmöjligheter så tillåter. Tilldelning samt betalning Tilldelning kommer att ske löpande i den ordning som anmälningssedlarna inkommer till Bolaget. Full betalning för tilldelade konvertibla skuldebrev skall erläggas kontant enligt anvisningar på utsänd avräkningsnota. Erhållandet av konvertibler Sedan betalning har erlagts och konvertiblerna registrerats hos Bolagsverket skickas en VP-avi - 5 -
Verksamhetsbeskrivning Våra investeringar delas främst in i 2 olika kategorier: Konceptbolag Större innehav KONCEPTBOLAG Bibby Financial Services AB (fd Kopparberg Finans AB) Kopparberg Finans startade sin verksamhet 2005 med KIAB som huvudägare. Kopparberg Finans har sedan dess byggt upp ett framgångsrikt företag med över 100 klienter inom factoring och inkasso. Utan tillgång till större krediter än de befintliga som bolaget förfogade över under 2010 fanns inte möjlighet till expansion. 2009 var ett mycket lyckosamt år med låga räntor och därmed gavs förutsättning för Kopparberg Finans att redovisa ett bra resultat. Omsättningen 2009 uppgick till 4 242 tkr med ett resultat före skatt på 1 832 tkr. I början av 2010 ändrade kreditgivaren räntevillkoren vilket medförde att räntekostnaden fördubblades. Med detta som bakgrund sökte bolaget efter nya kreditgivare/finansiärer. Gemensamt för de kapitalstarka aktörer vi förhandlade med var att de hade samma infallsvinkel, gärna samarbete men då vill vi förvärva bolaget. Av de friare som fanns gjordes en utvärdering och Bibby Financial Services Group var den attraktivaste av dessa. I november 2010 offentliggjordes att Bibby Financial Services Group förvärvar Kopparberg Finans AB. Kopparberg Finans har under 2011 namnändrats till Bibby Financial Services AB. Bibby Financial Services Group är fjärde största leverantören av factoringtjänster i Storbritannien- vilket är ett enastående resultat för ett företag som inte är bankägt. Ägare är Bibby Line Group, ett 200 år gammalt familjeföretag med intressen i en rad olika branscher som t.ex rederi och logistik. Förutom Storbritannien finns Bibby Financial Services Group i sex länder i Europa och Sverige blir det sjunde landet. Utanför Europa finns Bibby även i USA, Kanada, Indien, Hong Kong samt Australien. Detta gör det möjligt för Bibby Financial Services Group att vara en perfekt partner när kunden expanderar internationellt. På många marknader är Bibby Financial Services Group banbrytande och marknadsledande. Med Bibby som ägare till Kopparberg Finans kommer bolaget att ges helt andra möjligheter till expansion. Bibby Financial Services AB kommer förutom svensk factoring kunna erbjuda sina kunder exportfinansiering. Exportfinansiering till vettiga villkor är främst en tjänst som bara de stora exportföretagen kan erhålla. Här kommer små och medelstora företag att ges denna möjlighet. Vad innebär denna exit för KIAB? KIAB ges möjlighet att utöka sitt utbud av hjälpfunktioner till bolag som söker finansiell hjälp från ax till limpa. Vi har visat att vi kan göra exit med våra investeringar, dessutom till en internationell aktör, vilket ger positiv goodwill för KIAB. Som en del i försäljningen av innehavet i Kopparberg Finans har KIAB möjlighet till en god tilläggsköpeskilling om 3-5 år. Med internationell kapitalstark ägare till fd Kopparberg Finans ges bolaget mycket goda förutsättningar för att bli en betydande aktör på factoringmarknaden. För Närvarande Reklam AB, Presens Förutom att vara en traditionell reklam- och marknadsföringsbyrå har bolaget som specialitet att producera ekonomisk information. Bolaget har tidigare år haft negativa resultat men uppvisar nu positivt rörelseresultat. Kopparberg Invests innehav uppgår till 44,75 % av röster samt kapital. För mer information, se bolagets hemsida, www.presens.nu - 6 -
Gunter & Wikberg Holding AB ( G&W ) G&W är moderbolag till det helägda dotterbolaget G&W Kapitalförvaltning AB. Så här presenterar de sig på sin hemsida: www.gwkapital.se G&W Kapitalförvaltning AB, ett privatägt och oberoende företag som funnits sedan 1998. G&W Kapitalförvaltning är ett auktoriserat värdepappersbolag som står under Finansinspektionens tillsyn. Att vara oberoende är viktigt för oss - det gör att vi kan samarbeta med ledande aktörer i syfte att erbjuda våra kunder individuellt anpassad kapitalförvaltning med hög personlig service och kvalificerade rådgivningstjänster till mindre och medelstora företag inom ramen för vår corporate finance verksamhet. G&W Holdings resultat för 2010 uppgår till 1 703 tkr före skatt med en omsättning på 15 537 tkr. KIAB erhöll under 2011 57,5 tkr i utdelning. Kopparberg Invests aktuella innehav uppgår till 9,9% av röster samt kapital. KIAB innehar option att till priset av 1 krona kunna öka sitt innehav till 12,1% av röster samt kapital. Securia Finans AB Securia Securia skall bedriva verksamhet inom offentlig finansiering. Bolaget är i ett uppbyggnads skede. Kopparberg Invests innehav uppgår till 40 % av röster samt kapital. STÖRRE INNEHAV Biometron International AB, BIAB Kopparberg Invest tillsammans med Coach & Capital köpte under 2009 ut verksamheten kring skyddsventilation från Biometron AB (publ). Det nya bolaget, BIAB, är till största delen finansierad av ägarna. BIABs vision och drivkraft är att skapa bästa skyddsventilation för personal som arbetar med hälsovådliga ämnen. Bolaget har levererat lösningar till sjukhus, kliniska- och kemtekniska laboratorier, forskningsmiljöer, produktutvecklingsmiljöer, elektroniktillverkning samt inom tillverkningsprocesser. Där finns bolagets system inom områden som svetsning, lödning, slipning, lackering och limning i olika industrier. Oavsett applikationsområde har bolaget lösningen för bästa skyddsventilation. systembiometron bygger på att skapa ett luftflöde som trycker bort hälsovådliga ämnen och samtidigt suger bort dessa genom arbetsytan. BIAB kallar detta högeffektiv skyddsventilation. Principen är enkel men mycket effektiv. Nu behöver inte personalen oroa sig för hälsovådliga ämnen vid sin arbetsplats. Dessutom är lösningen "öppen" och erbjuder därför bästa tänkbara ergonomi. BIAB har lyckats positionera sig mycket väl i marknaden med sina kundanpassade produkter. BIAB har haft ett tufft 2011 bakom sig. Omsättningen har inte nått upp till budget. BIAB har, trots knappa resurser, under året tagit fram ett antal nya produkter. Dessa är standardiserade och inriktade på industrikunder snarare än sjukvård. Under fjolårets sista månader har de nya produkterna börjat sälja. Den totala orderstocken är nu större än någonsin och bolagets säljkår betydligt positivare. Den budget som arbetats fram för 2012 indikerar ett positivt resultat, med potential att överraska åt det positiva hållet. KIABs innehav i Biometron International AB uppgår till 48,5 % av röster samt kapital. För mer information, se Bolagets hemsida, www.biometron.se. - 7 -
Maxpeak AB (publ) Maxpeak AB (publ) verksamhet har sitt ursprung i Maxpeak Ltd, ett engelskregistrerat bolag. Maxpeak har sedan starten utvecklat en serie prisvärda digitala signalinstrument som används vid installation av parabolantenner och TV- antenner, samt byggnation och kontroll av kabel-tv med digital TV-mottagning. Mätarna riktar sig primärt mot den kvalitetsmedvetna volymmarknaden. På ett par år har man gått från idè till färdiga produkter och lyckats etablera försäljning i framför allt Europa och Indien. Koncernen består idag av Maxpeak AB (publ) och dotterbolaget Maxpeak India Pvt Ltd i Indien. Maxpeak AB (publ) bedriver sin verksamhet och har sitt säte i Stockholm. Ur senaste rapporten från bolaget går att läsa: Utveckling Trots det ansträngda kassaflödet har Maxpeak lyckats ta fram lågprismätaren SAM lite 2 för S2 signaler. Denna produkt förväntas kunna säljas i stora volymer över hela världen där en snabb övergång sker mot denna typ av signal. Ett bra exempel på detta är att första leveransen SAM lite 2 under sommaren 2011 såldes ut på bara några veckor mot förväntade 2-3 månader. Med denna produkt kommer Maxpeak även tekniskt ligga långt före konkurrenterna. Maxpeak står väl rustat för att möta framtida tekniska krav bl.a då instrumenten är uppbyggda i ett unikt modulsystem, vilket enkelt uttryckt betyder att inför en nyutveckling och förändringar, behöver enbart ett fåtal moduler uppdateras. Framtidsutsikter Trots insatserna under sommaren och hösten är bristen på kapital fortsatt ett problem för Maxpeak. Inte minst för produktionen som nämnts ovan. Bristen på kapital hämmar även försäljningen, främst för de mindre och återkommande affärerna där kunder vill ha omedelbar leverans. Maxpeak har tidigare informerat om att man arbetar med ett antal större offerter på marknaden. Dessa är inte avgjorda och Maxpeak har stora förhoppningar, men svar dröjer. Denna typ av större order är lättare att finansiera på marknaden, i huvudsak England. Maxpeak har goda kontakter och är av uppfattningen att om en stor beställning erhålls skulle finansieringen inte vara något problem. Marknaden har det senaste året varit extremt tufft för bolag inom branschen. Detta har visat sig än tydligare hos konkurrenterna där vi har sett konkurser, reträtt från marknaden, samt drastiskt sjunkande omsättning. Prispressen från kunder har varit stark och det är tack vare Maxpeaks lägre priser man har lyckats att hålla sig kvar på marknaden. Bolaget ser ett visst trendbrott och ökad aktivitet på marknaden efter årsskiftet. I Indien finns det genom diverse lagstiftning en nästan oändlig marknad som skall mättas de nästkommande åren. Den indiska regeringen har beslutat att landet helt och hållet till år 2014 skall ha lämnat de analoga signalerna för kabel-tv och övergå till digitala signaler. Det finns idag cirka 80 miljoner hushåll i landet med analog kabel-tv signal. Maxpeak får vid upprepade tillfällen kvittenser på att man genom sin teknologi mycket väl positionerat sig för att möta en ökad marknadstillväxt. Det är även Maxpeaks ambition att på sikt vara närvarande på den amerikanska marknaden eftersom den i mångt och mycket styr den framtida internationella utvecklingen vad beträffar signalstandard. Maxpek har redan färdiga koncept för sådan anpassning och när likviditet finns kommer denna utveckling att påbörjas. Styrelsen gör sammantaget bedömningen att förutsättningarna för tillväxt finns. Maxpeak har under senhösten gjort en del emissioner med företräde för befintliga aktieägare. KIAB har i dessa sammanhang ökat sitt ägande från tidigare 17,5 % till knappt 30,0 % i bolaget. KIAB är idag största ägare i Maxpeak. Via pressmeddelande har det framgått att aktieemissionen var lyckosam och blev fulltecknad medan konvertibelemissionen inte gav önskat resultat. Från Maxpeaks sida uppges att det rör på sig alltmer på marknaden, det finns stora offerter ute men att beslut dröjer. Maxpeak har i pressmeddelande daterat 2012-02-03 meddelat att Maxpeak har planer för en breddning av bolagets verksamhet. Det är givetvis spännande och även KIAB ser fram emot när Maxpeak kommer att offentliggöra detta. Maxpeak är listat på Aktietorget. Ytterligare information om Maxpeak och dess produkter finns på www.maxpeak.tv - 8 -
Styrelse, ledande befattningshavare och revisor Styrelseordförande: Johan Svärd, född 1968, invald 2009. Styrelseledamot: Åke Zetterberg, född 1941, invald 2002. Styrelseledamot samt VD: Anna-May Wester, född 1958, invald 2006. Revisor Anette Särnholm, godkänd revisor, Baker Tilly Sverige, Örebro Anställda För närvarande har Bolaget två anställda: Anna-May Wester, verkställande direktör Jan Nilstadius, investment manager, har mångårig erfarenhet från bolag i tillväxt. Kommer senast från en tjänst som CFO på Mekonomen. Transaktioner med närstående Inga transaktioner med närstående finns. Viktiga avtal Bolaget har inga avtal utöver normal affärskaraktär. Kontaktuppgifter Kopparberg Invest AB Telefon: 0580-423 50 E-post: info@kopparberginvest.se Box 34 Fax: 0580-423 59 Hemsida: www.kopparberginvest.se 714 21 Kopparberg Ägarförhållanden Ägarbild Bolagets aktiekapital är 970 177,60 och fördelas mellan 4 850 888 aktier varav 800 000 aktier av serie A samt 4 050 888 aktier av serie B. Ägare Aktier serie A Aktier serie B Röster % Kapital % Anna-May Wester, via bolag 720 000 871 000 67,0 32,8 Åke Zetterberg 40 000 80 970 4,0 2,5 Sven Andersson 40 000 69 000 3,9 2,3 Övriga (ca 370 st.) 30 29 918 25,1 62,4 Totalt 800 000 4 050 888 100,0 100,0-9 -
Nedan presenteras KIABs finansiella utveckling i sammandrag 2009-12-31 2011-09-30 Resultaträkning (tkr) 2011-09-30 2010-12-31 2009-12-31 Omsättning 1 943 2 418 2 323 Övriga intäkter 96 142 140 Rörelsens kostnader - 1 595-5 069-3 988 Rörelseresultat 444-2 509-1 525 Finansnetto 1 353-2 930 Årets/periodens resultat 445-2 156-4 455 Balansräkning (tkr) 2011-09-30 2010-12-31 2009-12-31 Anläggningstillgångar 9 669 5 003 5 668 Omsättningstillgångar 4 860 5 849 4 552 Summa tillgångar 14 529 10 852 10 220 Eget kapital 3 587 1 499 567 Kortfristiga skulder 3 920 6 151 6 081 Långfristiga skulder 7 022 3 202 3 572 Summa skulder och eget kapital 14 529 10 852 10 220 NYCKELTAL 2011-09-30 2010-12-31 2009-12-31 Soliditet (%) 24,7 13,9 5,6 Eget kapital (tkr) 3 587 1 499 567 Kommentar: Omsättningen årets första 9 månader har ökat med cirka 7 % jämfört med samma period under föregående år Styrelsen gör bedömningen att det finns goda förutsättningar att redan under sista kvartalet 2011 återta delar av tidigare nedskrivningar av aktieinnehav. Även om vi passerat räkenskapsårets slut vill Styrelsen avseende finansiell information kvarstå med tidigare kommunicerad ekonomisk information. Detta med anledning att Styrelsen i KIAB inte i skrivande stund ännu har gjort värderingar avs. sina innehav. Sedan tidigare år är det främst reservationer i innehavet i Maxpeak som belastat balansräkningen. En positiv utveckling i Maxpeak kan även ge KIAB möjlighet att återta delar av tidigare gjord nedskrivning vilket medför en positiv effekt avseende KIABs balansräkning. - 10 -