Långsiktig industriell utvecklare av publika företag Första tre månaderna 2010 Industrivärden den 8 april AN_Pres_KV110 Nr 1
Långsiktig industriell utvecklare av publika företag Ericsson Volvo SSAB Sandvik Skanska SCA AN_Pres_KV110 Nr 2
Stark bas för värdeskapande Våra styrkor Vår portfölj Innehav Marknads-, Portfölj Andel av värde, Mdkr andel, % röster, % Blue-chip portfölj God utväxling av inflytande Långsiktigt aktivt ägande Omfattnade strukturkapital Handelsbanken 13,5 23 10,4 Sandvik 12,5 21 11,6 SCA 7,3 12 29,3 SSAB 6,9 12 21,3 Ericsson 5,7 10 13,6 Volvo 5,1 9 8,5 Skanska 4,0 7 27,6 Indutrade 2,4 4 36,9 Höganäs 0,7 1 8,1 Munters 0,6 1 14,6 Totalt 58,6 100 Per den 31 mars 2010 Vår rating Standard & Poors: A/stable/A 1 God och konkurrenskraftig långsiktig avkastning till begränsad risk AN_Pres_KV110 Nr 3
Fokuserad strategi Stor värdeskapandepotential och långsiktigt perspektiv Portfölj Omfattning: Koncentrerad portfölj - fokus Enskild investering Marknadsvärde: Stora och medelstora bolag Villkor Sektorer: Affärsmodeller: Kassagenerering: Branschgeneralist Geografiskt skalbara God förmåga Typ: Geografi: Affärscykel: Noterade aktier Nordiska bolag Expansions- eller förvaltningsfas Ägarbild: Utvärderingshorisont: Huvudägare med styrelserepresentation 5-8 år Exit: Lämplig exitform när målvärden uppnåtts Krav: Stor värdeskapandepotential AN_Pres_KV110 Nr 4
Långsiktigt värdeskapande Substansvärdeutvecklingen 20 år Kr/aktie 200 180 187 181 160 140 120 +10% årligen de senaste 20 åren (inkl. återinvesterade utdelningar) 123 100 80 60 40 20 32 58 52 0 23 1989-12-31 1990-12-31 1991-12-31 1992-12-31 1993-12-31 1994-12-31 1995-12-31 1996-12-31 1997-12-31 1998-12-31 1999-12-31 2000-12-31 2001-12-31 2002-12-31 2003-12-31 2004-12-31 2005-12-31 2006-12-31 2007-12-31 2008-12-31 2009-12-31 AN_Pres_KV110 Nr 5
3M:2010 i korthet Finansiell utveckling Substansvärdet 47,5 Mdkr eller 123 Kr/aktie en ökning med 4,7 Mdkr eller 11% under året Totalavkastningen var 10% för A-aktien och 12% för C-aktien 1 respektive 3 procentenheter bättre än avkastningsindex AN_Pres_KV110 Nr 6
Kraftig ökning av substansvärdet 48 Mdkr den 31 mars 2010 Ericsson Volvo Sandvik SCA Övriga +0,8 Mdkr +0,7 Mdkr +0,6 Mdkr +0,5 Mdkr +2,1 Mdkr +4,7 Mdkr +11%* 24 Mdkr den 31 december 2008 *Inkl. återinvesterad utdelning. AN_Pres_KV110 Nr 7
Substansvärdet 31 mars 2010 Miljarder kr 31 dec 2009 31 dec 2008 31 mars 2010 Kr per aktie 31 dec 2009 31 dec 2008 Aktieportföljen Nettoskuld 58,6-11,2 53,5-10,8 34,7-10,8 152-29 139-28 90-28 Substansvärde 47,5 42,8 23,9 123 111 62 Skuldsättningsgrad 19% 20% 31% Skuldsättningsgrad efter full konvertering 12% - - AN_Pres_KV110 Nr 8
Varför Industrivärdenaktien? Årlig genomsnittlig överavkastning om 1 procentenhet per år de senaste tio åren Totalavkastning (Index) 235 (c) SIX AB 2010 180 Industrivärden 140 100 Avkastningsindex 60 40 99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 10 Per 8 april 2010 AN_Pres_KV110 Nr 9
Aktivt ägande i korthet Fokus på värdeskapande åtgärder; strategi, utveckling och positionering Styrelserepresentation Analytikerpresentationer Företaget, konkurrenter, branschen Megatrender Deltagande i valberedningar Djupanalys Företagsbesök Värdeskapande Ägaragenda inkl. handlingsplan Databassökningar Deltagande på bolagsstämmor Direkt dialog med företagsledningarna AN_Pres_KV110 Nr 10
Aktivt ägande i praktiken Ericsson Konsekvent genomförd affärsmodell. Organisk tillväxt på hemmamarknader i Norden och Storbritannien. Stark finansiell ställning och stärkt marknadsposition i en turbulent omgivning. Stark position inför operatörernas satsningar på nästa generations telekomsystem (LTE) God tillväxt inom området Services. Förvärvet av Nortels amerikanska mobilsystemverksamhet tillsammans med centrala kundkontrakt gör bolaget till marknadsledande även i Nordamerika. Skanska Handelsbanken Effektiv byggverksamhet ger goda kassaflöden. Beprövad modell för värdeskapande projektutveckling. Strategiskt fokus på miljöanpassade och energieffektiva lösningar. SSAB Ny marknadsorienterad organisation. Besparingsprogrammet har fått snabbare genomslag än planerat. Förvärvet av IPSCOs nordamerikanska stålverk samt kommande kapacitetsinvesteringar i Nordamerika stärker postitionen som ledande aktör samt möjliggör fortsatt global expansion. Konsolidering av genomförda förvärv. Strukturprogram för att anpassa kostnader och produktionskapacitet till marknadsläget. SCA Sandvik Fokus på lönsam tillväxt med starka varumärken inom hygienområdet. Effektiviseringsåtgärder i förpackningsverksamheten. Omfattande omstruktureringar i produktportföljen. Höganäs Stort fokus på samverkan med kunderna för utveckling av nya komponenter. Förvärv av pulververksamhet i USA. Kraftfulla åtgärder minskar rörelsekapitalet. Indutrade Kontinuerliga företagsförvärv. Decentraliserad affärsmodell. Etablering på nya geografiska marknader. Stärkt position inom energisegmentet. Munters Stark global position i utvalda nischer. Komplett serviceerbjudande inom vatten- och brandskadesanering. Organisk och förvärvsdriven tillväxt via successiv breddning av produkt- och serviceportföljen. AN_Pres_KV110 Nr 11
Portfölj med branschledande företag 13,5 12,5 7,3 6,9 En decentraliserad kontorsrörelse med lokalt kundansvar ger hög kundnöjdhet och möjliggör god lönsamhet. Genom nischfokusering och en stark position inom forskning och utveckling har bolaget skapat en världsledande ställning inom materialteknik med produkter inom främst tillverknings- och gruvindustrin. Det ledande europeiska bolaget inom hygienprodukter, med snabbväxande nischprodukter, samt inom förpackningar. Världsledande position inom kylda stål samt avancerad höghållfast tunnplåt skapar solid bas för tillväxt och hög lönsamhet. 23% 21% 12% 12% 5,7 5,1 4,0 2,4 Marknadens största och mest lönsamma leverantör av mobila telekomsystem med en ledande position inom telekomutveckling. Genom innovativ, kundanpassad produktutveckling och hög kvalitet har bolaget en världsledande position inom kommersiella transportlösningar. Ett unikt helhetskunnande inom byggverksamhet kombinerat med ett processfokus har skapat ett ledande byggföretag med en värdeskapande projektutveckling. Kombinationen försäljning av industriella förbrukningskomponenter, god organisk tillväxt och en välutvecklad modell för förvärvsbaserad tillväxt har resulterat i en imponerande lönsamhetsutveckling. 10% 9% 7% 4% 0,7 0,6 Marknadsvärde, Mdkr Marknadsledande inom den växande nischen metallpulver, främst för komponenttillverkning i bilindustrin. Stark global position inom ett verksamhetsområde med stora tillväxtmöjligheter genom såväl organisk tillväxt som vidareutveckling av produkter, tjänster och tillämpningsområden. 1% 1% Per 31 mars 2010 Portföljvärde: 58,6 Mdkr Portföljandel, % AN_Pres_KV110 Nr 12
God finansiell ställning Räntebärande nettolåneskuld (Mdkr) Nettoskuldsättningsgrad 15,0 35% 13,0 30% 11,2 Mdkr 11,0 9,0 7,0 5,0 3,0 1,0-1,0 jun-01 sep-01 dec-01 mar-02 jun-02 sep-02 AN_Pres_KV110 Nr 13 dec-02 mar-03 jun-03 sep-03 dec-03 mar-04 jun-04 sep-04 dec-04 mar-05 jun-05 sep-05 dec-05 mar-06 jun-06 sep-06 dec-06 sep-07 dec-07 mar-08 jun-08 sep-08 dec-08 mar-09 jun-09 jul-09 sep-09 okt-09 dec-09 feb-10 mar-09 25% 20% 15% 10% 5% 0% 19% 31 mars 31 dec 31 dec Mdkr 2010 2009 2008 Börsaktier 59 54 35 Nettoskuld -11-11 -11 Skuldsättn.grad 19% 20% 31% Skuldsättn.grad e. full konvertering12% - - S&P rating: A/stable/A 1
Hög direktavkastning 6 9% 5 8% 7% 4 6% 3 3,4% 5% 4% Bonusutdelning Ordinarie utdelning Direktavkastning börsen Direktavkastning 2 1 (2,8%) 3% 2% 1% 0 0% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Utdelning: 4,20 4,18 2,90 2,75 3,00 3,50 4,50 5,00 4,50 3,00 kr/aktie Varav ordinarie utd. 2,50 2,50 2,50 2,75 3,00 3,50 4,50 5,00 4,50 3,00 AN_Pres_KV110 Nr 14
Industrivärden online Reuterskod Bloombergskod INDUa.ST INDUA SS www.industrivarden.se info@industrivarden.se +46-8-666 64 00 +46-8-661 46 28 Box 5403, SE-114 84 Stockholm, Sweden AN_Pres_KV110 Nr 15