Danske Bank Abp, www.danskebank.fi Danske Bank Aktieobligation 1079A och 1079B: AKTIEOBLIGATION EUROPA II Information om lånet: Lånets emittent: Danske Bank A/S. Emittentens ombud: Danske Bank Abp Lånets ISIN-kod: FI4000147913 (1079A), FI4000147921 (1079B)
AKTIEOBLIGATION EUROPA II Danske Bank förutspår att den globala ekonomin växer med en årstakt på cirka fyra procent under 2015 och 2016. Tillväxten i Europa backas bland annat upp av den klart försvagade eurokursen, det kraftiga prisfallet på råolja samt Europeiska centralbankens senaste meddelande (22.1) om mer omfattande penningpolitiska stimulansåtgärder än väntat. Aktiemarknaden i Europa har allmänt taget värderats något måttligare än de övriga västländerna. De bolag som valts till Aktieobligation Europa II har utöver Europa betydande affärsverksamhet också globalt. 150 130 120 110 100 90 80 02/10 02/11 02/12 02/13 02/14 02/15 Den kalkylmässiga utvecklingen av den aktiekorg som utgör underliggande instrument under perioden februari 2010 till februari 2015. Aktiekorgens startnivå har indexerats till hundra. Obs! Den historiska utvecklingen utgör ingen garanti för framtiden. Källor: Bloomberg, Danske Bank PLACERA I AKTIEOBLIGATION EUROPA II: Du får skydd för ditt kapital. Du har möjlighet att ta del av en eventuell värdeökning på marknaden. Aktieobligationens avkastning är knuten till utvecklingen i en aktiekorg, som består av tio stora och kända börsbolags aktier. Placeringens nominella kapital återbetalas på förfallodagen oberoende av kursutvecklingen. Aktieobligationen är förenad med risk avseende emittentens återbetalningsförmåga. 1
Aktieobligation Europa II är en placeringsobligation med en löptid på cirka tre år som emitterats av Danske Bank. Det finns två alternativ av obligationen. Det måttliga alternativet lämpar sig för försiktiga placerare, och dess avkastning på förfallodagen på det nominella kapitalet utgör 60 %* av det underliggande instrumentets värdeökning i enlighet med lånevillkoren. Det avkastningsinriktade alternativet lämpar sig för placerare med god risktolerans som eftersträvar högre avkastning, och dess avkastning på förfallodagen utgör 130 %* av det underliggande instrumentets värdeökning i enlighet med lånevillkoren. Alternativ Måttlig Alternativ Avkastningsinriktad Emissionskurs 106 % Avkastningskoefficient 60 %* Emissionskurs 111 % Avkastningskoefficient 130 %* * Avkastningskoefficienterna är preliminära. De slutliga avkastningskoefficienterna bekräftas på emissionsdagen 9.4.2015. Avkastningskoefficienten för det måttliga alternativet kommer att vara minst 50 % och för det avkastningsinriktade alternativet minst 110 %. Emittent Danske Bank A/S, kreditbetyg A3 (Moody s), A (S&P) Låneprogram Danske Bank A/S:s masskuldebrevsprogram (Structured Note Programme 19.9.2014) Teckningstid 12.2.2015 31.3.2015 Löptid 9.4.2015 24.4.2018 Underliggande instrument En aktiekorg bestående av tio bolags aktier med lika stor vikt. Bolagen i aktiekorgen är BP PLC, GlaxoSmithKline PLC, HSBC Holdings PLC, Novartis AG, Royal Dutch Shell PLC, Tele2 AB, Total SA, Unilever NV, Vodafone Group PLC och Zurich Insurance Group AG Startvärde(n) Stängningsvärdet för respektive aktie i aktiekorgen 9.4.2015. Slutvärde(n) Slutvärdet för respektive aktie i aktiekorgen bildas av medelvärdet av stängningsvärdena på de månadsvisa observationsdagarna under det sista året av löptiden (sammanlagt 13 observationer) med början 10.4.2017 och slut 10.4.2018. Återbetalning av kapitalet 100 % av det nominella kapitalet på förfallodagen. Lånet är förenat med risk avseende emittentens återbetalningsförmåga. Avkastning vid förfall Den i enlighet med lånevillkoren beräknade värdeökningen på aktiekorgen multiplicerad med avkastningskoefficienten. Säkerhet Nej Minimiteckning 1 000 euro Struktureringskostnad Cirka 1 % p.a. Struktureringskostnaden inverkar inte på det nominella kapitalet som återbetalas. Struktureringskostnaden har beaktats i emissionskursen och avdras inte från den avkastning som betalas ut på förfallodagen. Andrahandsmarknad Ansökan om listning av lånet görs på Helsingforsbörsen. Danske Bank ger under handelstid och under normala marknadsförhållanden ett återköpspris för lånet. Teckningsställen Danske Bank Abp:s kontor. Beskattning Lånets eventuella avkastning är skattepliktig kapitalinkomst enligt inkomstskattelagen (1535/1992) för i Finland bosatta fysi ska personer och inhemska dödsbon. Skattesatsen för kapitalinkomster är 30 % och för den andel som överstiger 30 000 euro 33 %. Förskottsinnehållningsprocenten är 30. Beskattningen bestäms på basis av de individuella omständigheterna för respektive kund. Beskattningsförfarandet kan ändras i framtiden. Om placeringen görs inom ramen för ett sparavtal enligt lagen om bundet långsiktigt sparande, avviker beskattningen från vad som presenterats i denna punkt. För beskattningen av placeringar som omfattas av ett sparavtal redogörs separat i samband med sparavtalet. Av Aktieobligation Europa II finns också ett alternativ som lämpar sig för Placeringsförsäkring och Kapitaliseringsavtal. Mer information fås på Danske Banks kontor. Grundprospektet och de lånespecifika villkoren finns att få på teckningsställena och på Danske Banks webbplats på adressen ww w.danskebank.fi samt på www.sijoitusobligaatiot.fi. 2
Avkastningstabell: Aktieobligation Europa II Alternativ Måttlig Alternativ Avkastningsinriktad Emissionskurs 106 % Emissionskurs 111 % Avkastningskoefficient 60 % Avkastningskoefficient 130 %* Värdeförändring i det underliggande instrumentet som beräknats i enlighet med lånevillkoren Avkastning på förfallodagen på det nominella kapitalet Årlig avkastning på det investerade kapitalet Avkastning på förfallodagen på det nominella kapitalet Årlig avkastning på det investerade kapitalet De presenterade kalkylerna har gjorts enligt antagandet att placeringen hålls till förfallodagen. Skatter har inte beaktats i de presenterade kalkylerna. Kalkylexempel -40 % 0 % -1,9 % 0 % -3,4 % -20 % 0 % -1,9 % 0 % -3,4 % 0 % 0 % -1,9 % 0 % -3,4 % 15 % 9,0 % 0,9 % 19,5 % 2,5 % 30 % 18,0 % 3,6 % 39,0 % 7,7 % 45 % 27,0 % 6,1 % 58,5 % 12,4 % 60 % 36,0 % 8,5 % 78,0 % 16,8 % 75 % 45,0 % 10,8 % 97,5 % 20,8 % Det måttliga alternativet: emissionskurs 106 % avkastningskoefficient 60 %* En placering till ett nominellt värde av 10 000 euro i det måttliga alternativet kostar 10 600 euro Det avkastningsinriktade alternativet: emissionskurs 111 % avkastningskoefficient 130 %* En placering till ett nominellt värde av 10 000 euro i det avkastningsinriktade alternativet kostar 11 100 euro På förfallodagen betalas 100 % av det nominella kapitalet, dvs. 10 000 euro samt den i enlighet med lånevillkoren beräknade värdeökningen på den aktiekorg som utgör underliggande instrument multiplicerad med avkastningskoefficienten: 100 % + Värdeökning X Avkastningskoefficient Om värdeökningen är 30 %, är avkastningen på det nominella kapitalet i det måttliga alternativet 18 % (= 30 % x 60 %), dvs. 1 800 euro. I det avkastningsinriktade alternativet skulle avkastningen på det nominella kapitalet vara 39 % (= 30 % x 130 %), dvs. 3 900 euro. Om värdet är oförändrat, utbetalas ingen avkastning, och placeraren förlorar den överkurs som han eller hon betalat. I detta kalkylexempel skulle förlusten vara 600 euro i det måttliga alternativet och 1 100 euro i det avkastningsinriktade alternativet. I exemplet ovan har skatter inte beaktats. * Avkastningskoefficienterna är preliminära. De slutliga avkastningskoefficienterna bekräftas på emissionsdagen 9.4.2015. Avkastningskoefficienten för det måttliga alternativet kommer att vara minst 50 % och för det avkastningsinriktade alternativet minst 110 %. Källa: Danske Bank 3
Varför placera? Den globala ekonomiska tillväxten väntas ta fart under första hälften av 2015. Exempelvis förutspår Danske Bank att den globala ekonomin kommer att växa med en årstakt på cirka fyra procent under 2015 och 2016 (källa: Danske Bank, Suhdannekatsaus 12/2014). Tillväxten backas upp globalt bland annat genom prisfallet på olja, lättnaderna i åtstramningen av den offentliga ekonomin, den stimulerande finanspolitiken (i synnerhet i Europa och Japan) samt det förbättrade globala finansiella läget. Också i Europa har tillväxten förutsättningar att överraska positivt under innevarande år. Tillväxten i Europa får bland annat stöd av den klart försvagade eurokursen, det kraftiga prisfallet på råolja samt Europeiska centralbankens senaste meddelande (22.1) om mer omfattande penningpolitiska stimulansåtgärder än väntat (det storskaliga programmet för köp av statsobligationer från och med mars). Värderingsnivåerna på aktiemarknaden har redan en tid legat över de historiska genomsnittsnivåerna enligt de värderingskoefficienter som mäter resultatförmågan (genomsnittligt P/E-tal). Aktiemarknaden återspeglar således redan delvis företagens förbättrade omsättnings- och resultatutveckling till följd av den starkare globala ekonomiska tillväxten. Aktiemarknaden i Europa har allmänt taget värderats något måttligare än de övriga västländerna. Underliggande tillgång i Aktieobligation Europa II är en aktiekorg som består av tio stora europeiska bolag. Varje bolag har en vikt på 10 % i aktiekorgen. Flera bolag har utöver Europa betydande affärsverksamhet också världen över. Aktieobligation Europa erbjuder således ett lockande placeringsalternativ och möjlighet att dra nytta av en starkare global tillväxt. På nästa sida följer en kort beskrivning av de bolag som ingår i aktiekorgen. Bolagen i den aktiekorg som utgör underliggande instrument och Danske Banks rekommendationer, situationen per 10.2.2015: Bolag Vikt i aktiekorgen Rekommendation BP PLC 10 % Håll GlaxoSmithKline PLC 10 % Köp HSBC Holdings PLC 10 % Håll Novartis AG 10 % Håll Royal Dutch Shell PLC 10 % Håll Tele2 AB 10 % Håll Total SA 10 % Håll Unilever NV 10 % Håll Vodafone Group PLC 10 % Köp Zurich Insurance Group AG 10 % Köp 4
Presentation av bolagen i den aktiekorg som utgör underliggande instrument BP PLC hör till de ledande olje- och gasbolagen i världen. Bolaget prospekterar, utvecklar och producerar energikällor och raffinerar dem till produkter. Bolaget har verksamhet i cirka 80 länder och över 80 000 anställda. Bolagets huvudkontor ligger i London. Mer information på webben: www.bp.com GlaxoSmithKline PLC är en världens ledande tillverkare av läkemedel, vaccin och egenvårdsläkemedel. Bolaget har verksamhet i över 100 länder och cirka 100 000 anställda. Bolagets huvudkontor ligger i Brentford, i västra London. Mer information på webben: www.glaxosmithkline.fi HSBC Holdings PLC är en av världens största bank- och finansserviceorganisationer. Bolaget har cirka 6 200 verksamhetsställen i 74 länder och cirka 52 miljoner kunder. Bolagets huvudkontor ligger i London. Mer information på webben: www.hsbc.com Novartis AG är ett av världens ledande bolag inom läkemedels- och hälsovårdsbranschen. Novartis producerar och tillhandahåller originalläkemedel, generiska preparat, vaccin och diagnostik, egenvårdspreparat, djurläkemedel samt ögonkirurgisk utrustning och ögonprodukter. Bolaget har verksamhet i över länder och cirka 136 000 anställda. Bolagets huvudkontor ligger i Basel. Mer information på webben: www.novartis.fi Royal Dutch Shell PLC hör till de ledande olje- och gasbolagen i världen. Bolagets huvudprodukter är olja, naturgas och petrokemiska produkter. Bolaget utvecklar också förnybara energiformer. Bolaget har verksamhet i över 70 länder och cirka 92 000 anställda. Bolagets huvudkontor ligger i Haag. Mer information på webben: www.shell.com Tele2 AB är en av de snabbast växande teleoperatörerna i Europa. Bolaget har 13 miljoner kunder i 9 länder. Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm. Mer information på webben: www.tele2.com Total SA är ett av de ledande olje- och gasbolagen i världen. Bolagets verksamhet omfattar hela produktionskedjan från prospektering till försäljning av slutprodukter. Bolaget är också en viktig tillverkare av produkter för den kemiska industrin. Bolaget har verksamhet i över 130 länder och cirka 100 000 anställda. Bolagets huvudkontor är beläget i Paris. Mer information på webben: www.total.com Unilever NV är ett av de största dagligvarubolagen i världen. Bolagets produkter säljs i över 190 länder och mer än två miljarder människor använder bolagets produkter. Till bolagets varumärken hör bl.a. Lipton, Omo, Rexona, Ben & Jerry s och Knorr. Bolaget har över 174 000 anställda. Huvudkontoren är belägna i Rotterdam och London. Mer information på webben: www.unilever.com Vodafone Group PLC är en brittisk teleoperatör med över 400 miljoner kunder och verksamhet i över 50 länder. Bolagets huvudkontor ligger i London. Mer information på webben: www.vodafone.com Zurich Insurance Group AG är ett försäkringsbolag med global verksamhet som erbjuder försäkringsprodukter och -tjänster i över 170 länder. Bolagets huvudkontor ligger i Zürich. Mer information på webben: www.zurich.com Källor: Danske Bank, Bloomberg, bolagens webbsidor 5
Historisk utveckling för de enskilda aktierna i den aktiekorg som utgör underliggande instrument 200 180 160 120 100 80 Zurich Insurance Group AG Vodafone Group PLC Unilever NV Novartis AG Tele2 AB GlaxoSmithKline PLC Royal Dutch Shell PLC Total SA HSBC Holdings PLC BP PLC 60 40 02/10 02/11 02/12 02/13 02/14 02/15 Utvecklingen av de enskilda aktierna i den aktiekorg som utgör underliggande instrument under perioden februari 2010 till februari 2015. Startnivån har indexerats till hundra. Obs! Den historiska utvecklingen utgör ingen garanti för framtiden. Källor: Danske Bank, Bloomberg 6
Tidsmässig diversifiering av placeringen I Aktieobligation Europa II har man fäst uppmärksamhet vid den tidsmässiga diversifieringen. Utjämningssystemet är en beräkningsmetod, varmed man minskar den risk som är förknippad med den tidsmässiga förläggningen av placeringen. I Aktieobligation Europa II används ett system för utjämning av slutvärdet. Slutvärdet för respektive aktie i den aktiekorg som utgör underliggande instrument beräknas som ett medelvärde av de månadsvisa observationer som gjorts under det sista året av lånets löptid. Beräkningsmetoden minskar effekterna av eventuella kraftiga marknadsrörelser i slutet av löptiden på placeringens avkastning. I exemplet till vänster skulle placeraren ha dragit nytta av utjämningssystemet efter att aktien i den aktiekorg som utgör underliggande instrument sjunkit under det sista året av löptiden. I exemplet till höger skulle placeraren ha fått en bättre slutnivå utan tillämpning av utjämningssystemet efter att aktien i den aktiekorg som utgör underliggande instrument stigit under det sista året av löptiden. Beroende på utvecklingen av aktierna i den aktiekorg som utgör underliggande instrument under utjämningstiden, kan metoden ge ett bättre eller sämre slutvärde än om man som slutvärde använde nivån på den sista värderingsdagen. Syftet med att utjämna slutvärdet är att minska den risk som är förknippad med tidpunkten för fastställandet av placeringens slutvärde. Hypotetiska exempel: 135 130 125 120 115 133 130 131 131 131 110 Första värderingsdagen 127 128 126 125 123 122 Sista värderingsdagen Slutvärde på den sista värderingsdagen 120 Utjämnat slutvärde 127 120 145 135 130 125 132 129 137 137 139 137 130 120 Första värderingsdagen 142 143 Sista värderingsdagen Slutvärde på den sista värderingsdagen Utjämnat slutvärde 137 7
Ordlista Underliggande instrument. Placeringsobligationens avkastning är knuten till utvecklingen i det underliggande instrumentet. Det underliggande instrumentet kan exempelvis vara ett index, en aktie, en fond, en nyttighet, en valuta eller en kombination av de föregående. Det nominella kapitalet är det belopp som betalas tillbaka vid lånetidens utgång. Lånets avkastning räknas också på det nominella kapitalet. Det nominella kapitalet har delats upp i värdeandelar, vars enhetsstorlek fastställs i lånevillkoren. Lånets nominella kapital ska inte blandas samman med teckningspriset eller placeringsobligationens pris på andrahandsmarknaden. Kapitalskyddet innebär att placeraren också i sämsta fall får tillbaka det investerade nominella kapitalet på placeringsobligationens förfallodag. Placeringsobligationen är emellertid förenad med emittentrisk. Se på följande sida Risker som lånet är förknippat med. Avkastningskoefficienten anger hur stor del av den enligt lånevillkoren beräknade värdeökningen på det underliggande instrumentet som placeraren får på placeringsobligationens förfallodag. För avkastningskoefficienten kan också användas benämningen deltagandegrad. Emissionskursen eller teckningskursen anger placeringsobligationens emissionspris i förhållande till det nominella värdet. Det pris för vilket placeringsobligationen kan tecknas. P/E-talet eller vinstkoefficienten är ett nyckeltal som beskriver förhållandet mellan aktiens pris och resultatet per aktie. 8
Risker som lånet är förknippat med Överkursrisk. Om placeraren betalar överkurs för lånet (emissionskurs över 100 %), kan han eller hon delvis eller i sin helhet förlora den överkurs som han eller hon betalat. Förlustens storlek beror på hur mycket lånets avkastning på förfallodagen ligger under den överkurs som betalats. Om avkastningen på förfallodagen är noll, motsvarar placerarens förlust den överkurs som betalats. Emittentrisk. Placeringen är förknippad med emittentens kreditrisk, dvs. risken att emittenten inte förmår fullfölja sina betalningsskyldigheter på förfallodagen. Om emittentrisken realiseras och lånets emittent blir insolvent under löptiden, kan placeraren förlora sin placering i sin helhet eller delvis. Avkastningsrisk. Lånets avkastning beror på utvecklingen i det valda underliggande instrumentet. Nivån på det underliggande instrumentet kan variera under löptiden. Dessutom avspeglar det underliggande instrumentets nivå en bestämd dag inte nödvändigtvis den realiserade eller framtida utvecklingen. Man kan inte ge några garantier för det underliggande instrumentets framtida utveckling. Värdefluktuationer i det underliggande instrumentet inverkar på lånets värde. En placering i lånet är inte detsamma som en direkt placering i det underliggande instrumentet. Placeraren bör också notera att han eller hon inte nödvändigtvis drar nytta av eventuell utdelning på aktierna. Ränterisken orsakas av att lånets värde förändras till följd av förändringar i marknadsräntan. Ränterisken kan realiseras, om placeraren avyttrar lånet före förfallodagen. En höjning av den allmänna räntenivån under tiden mellan köpet av lånet och avyttringen av lånet sänker lånets värde och en sänkning av den allmänna räntenivån höjer lånets värde. Risk relaterad till andrahandsmarknaden. Om placeraren vill avyttra lånet före förfallodagen, sker avyttringen till det aktuella marknadspriset, som kan vara antingen högre eller lägre än det investerade nominella kapitalet. Placeraren kan sålunda också göra förlust vid avyttring av lånet på andrahandsmarknaden. Se också punkten "Risk Factors" i Danske Bank A/S:s grundprospekt för masskuldebrevsprogrammet samt punkten "Jakso D Riskit" i lånevillkorens finska sammanfattning. 9
Materialet är allmän information och ger inte en fullständig beskrivning av placeringsobjektet eller de risker som är förenat med det. Före ett placeringsbeslut ska kunden bekanta sig med placeringsobjektets egenskaper, risker och beskattning. Läs också masslånets grundprospekt, de lånespecifika villkoren och prislistan. Placering är alltid förenat med ekonomisk risk. Den eftersträvade avkastningen kan utebli och det investerade kapitalet kan helt eller delvis gå förlorat. Det finns skäl att komma ihåg att den historiska avkastningen inte utgör någon garanti för framtiden. Kunden ska basera sitt placeringsbeslut på sin egen uppskattning av placeringstjänsten, det finansiella instrumentet och de risker som är förknippade med det, eftersom kunden själv ansvarar för de ekonomiska följderna av sina placeringsbeslut. Detta material är inte en individuell rekommendation och uppgifterna hänför sig inte till en enskild kunds placeringsmål, ekonomiska situation eller specialbehov. Även om syftet är att ge så exakt och korrekt information som möjligt, garanterar banken inte riktigheten eller fullständigheten i uppgifter som erhållits från externa källor. De presenterade synpunkterna representerar bankens uppskattningar vid tidpunkten för när materialet sammanställts och de kan ändras utan separat meddelande. Banken ansvarar inte för några som helst kostnader eller förluster som användningen av uppgifterna i materialet kan medföra. Materialet innehåller immaterialrättsligt skyddat material som tillhör banken, och banken förbehåller sig alla rättigheter till materialet. Grundprospektet och de lånespecifika villkoren finns att få på teckningsställena och på Danske Banks webbplats på adressen www.danskebank.fi samt på www.sijoitusobligaatiot.fi. RISKKLASSIFICERING: LÅG RISK. KAPITALSKYDD. Strukturerade placeringsprodukter, vars nominella kapital återbetalas på förfallodagen, ifall emittenten är solvent. Placeringen innehåller en överkurs på högst 15 %. Kapitalskyddet är i kraft endast på förfallodagen och det täcker inte eventuell överkurs eller kostnader och arvoden som placeraren betalat. Risken förknippad med emittentens återbetalningsförmåga är beskriven i denna marknadsföringsbroschyr. Riskklassificeringen avlägsnar inte placerarens skyldighet att bekanta sig noggrant med denna marknadsföringsbroschyr, de produktspecifika villkoren och det eventuella grundprospektet och riskerna beskrivna där. Tilläggsinformation om riskklassificeringen finns på Föreningen för Strukturerade Placeringsprodukter i Finland rf:s internetsidor www.sijoitustuotteet.fi. Danske Bank A/S. Registrerad hemort och adress Danmark, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Köpenhamn. CVR-NR. 61 12 62 28 - Köpenhamn Danske Bank Abp. Registrerad hemort och adress Helsingfors, Kolkajsgränden 2, 00075 DANSKE BANK. FO-nummer 1730744-7 10