Lead Advisor Selling Agent SolTech ShingEl på en fastighet i Uppsala ägd av Vasakronan Inbjudan till teckning av aktier i SolTech Energy Sweden AB (publ) Framgångsrik förvärvsstrategi Hösten 2018 meddelade SolTech att Bolaget kommer att förvärva bolag inom sol-, tak- och fasadbranscherna för att bygga volym och vinst i Sverige. Under första kvartalet 2019 har tre framgångsrika förvärv genomförts och dessa har skapat bra volym och aktieägarvärde. Strategin har visat sig rätt och nu genomför Bolaget en företrädesemission för att skapa förutsättningar för ytterligare förvärv. Detta är en sammanfattning av prospekt utgivet av styrelsen för SolTech Energy Sweden AB (publ). Fullständigt prospekt finns tillgängligt på SolTech koncernens kontor och kan laddas ned från bolagets hemsida: www.soltechenergy.com samt från Finansinspektionens, Avanzas och Nordnets respektive hemsidor: www.fi.se, www.avanza.se och www.nordnet.se.
02 Kort om SolTech-koncernen SolTech Energy Sweden AB (publ) (SolTech) Är koncernens moderbolag som utvecklar estetiska och byggnadsintegrerade solenergiprodukter. I sortimentet ingår SolTech ShingEl, RooF och Facade. Detta är alltså solceller som genererar el och som är helt integrerade i taket eller fasaden. Inte som vanliga solpaneler som är utanpåliggande. Produkterna säljs direkt av Bolaget som materialsats och inklusive projektering, projektledning och installation via dotterbolag, återförsäljare samt grossister. SolTech har ca 16 000 aktieägare och aktien handlas på Nasdaq First North under kortnamnet SOLT. Bolaget har ett börsvärde på 650 MSEK och för verksamhetsåret 2018 uppgick koncernens omsättning till 53 MSEK och under kvartal 1, 2019 till 56,4 MSEK. Certified adviser är Erik Penser Bank. Mer information på www.soltechenergy.com Nyedal Solenergi SolTech förvärvade 51% av bolaget i januari 2019. Nyedal har huvudkontor i Halmstad och är en snabbväxande specialist på integrerad solenergi med djup kompetens inom området. NP-Gruppen SolTech förvärvade 60% av bolaget i januari 2019. NP-Gruppen är ett familjeföretag som grundades 1966 och är ett tak- och plåtslageriföretag. För att kunna leverera högsta kvalitet inom solenergi måste koncernen även inneha kompetens inom tak med möjlighet till integrerade lösningar. Swede Energy Power Solutions SolTech förvärvade 60% av bolaget i mars 2019. Swede Energy var kärnkraftskonsulter i grunden men ändrade verksamhetsinriktning för fem år sedan mot solenergi. Bolaget är snabbväxande specialister mot företagsmarknaden. Advanced SolTech Renewable Energy Hangszhou Co.Ltd (ASRE) Moderbolagets satsning i Kina bedrivs i ett samägt bolag, ASRE. Affärsmodellen består i att ASRE finansierar, installerar, äger och fortlöpande underhåller gjorda solenergiinstallationer på kunders tak. Kunden betalar inte för anläggningen, utan förbinder sig i stället att under ett 20 25 år långt avtal köpa samtlig el som respektive anläggning producerar. Som en del i den planerade noteringen av Advanced SolTech Sweden AB (publ), hösten 2019, pågår en omstrukturering av ägandet i ASRE, som beräknas vara avslutad under Q2, 2019, varefter 100 % av aktierna i ASRE kommer att ägas av ASAB. Advanced SolTech Sweden AB (publ). (ASAB) I syfte att löpande finansiera investeringarna i Kina, bildade SolTech Energy och Bolagets partner i Kina Advanced Solar Power Hangzhou Inc. (ASP), ASAB som till 51 % ägs av SolTech och till 49 % av ASP. ASAB emitterar gröna obligationer till både konsumentmarknaden och institutionella investerare och har i maj 2019 fem obligationer, SOLT1-5 noterade på First Norths obligationsmarknad. ERBJUDANDET I SAMMANDRAG Emissionsbelopp vid full teckning: Övertilldelning: Företräde: Teckning utan företräde: Emissionskurs: 74,2 MSEK, motsvarande 7 418 222 aktier, före emissionskostnader Vid stort intresse kan styrelsen besluta om övertilldelning om max 26 MSEK, motsvarande 2 600 000 aktier. Sex (6) befintliga aktier ger rätt att teckna en (1) aktie. Ja, med subsidiär rätt. 10.00 SEK per aktie Sista dag för handel inkl. rätt till delta: 7 maj 2019 Avstämningsdag: 9 maj 2019 Teckningstid: 13 maj till 29 maj 2019 Handel med teckningsrätter: 13 maj till 27 maj 2019
03 VD har ordet Bäste aktieägare och investerare, SolTech har haft stor framgång i Kina under flera år. Nu har även vår nya strategi att förvärva bolag i Sverige blivit en framgång. Värdet på SolTech har stigit markant på börsen och nu vill vi stärka våra ekonomiska resurser ytterligare för att förvärva fler bolag. Företrädesemission för att få resurser till fler förvärv SolTech redovisade ett mycket bra första kvartal med en omsättning på 56,4 mkr (13,5) och ett resultat (EBIT) på 10,9 mkr (-3,9). Omsättningen första kvartalet 2019 var 3 mkr högre än hela 2018 års omsättning, vilket till stor del beror på att vi under första kvartalet 2019 genomförde tre förvärv. Vi är stolta över att ha fått ombord dessa tre bolag och samtidigt tacksamma för att marknaden verkligen har uppskattat vår nya strategi. För att få resurser till att satsa ännu mer på förvärv har styrelsen beslutat att genomföra en företrädesemission i maj månad 2019. Skälet är enkelt, vi ser att det för närvarande finns mycket goda affärsmöjligheter till förvärv av bra bolag inom solenergi samt takoch fasadbranscherna. Denna möjlighet vill vi inte missa! Förvärvsstrategi som skapar engagemang Under fjärde kvartalet 2018 lanserade vi den nya förvärvsstrategin och under första kvartalet 2019 förvärvade vi majoriteten i Nyedal Solenergi, NP-Gruppen samt Swede Energy. Arbetet med att identifera ytterligare potentiella företag fortsätter med hög aktivitet och vi känner oss säkra på att detta är en ny och kompletterande väg mot framgång. Vårt förvärvsupplägg innefattar bland annat att delägarna i bolagen vi förvärvar får 20-30 procent av köpeskillingen i Sol- Techaktier. Detta skapar en samhörighet och laganda mellan alla bolag i koncernen då alla gynnas av affärer, oavsett var de hamnar i koncernen. Vi förvärvar 51 75 procent av bolagen vilket gör att delägarna har ett stort incitament för att bolaget ska fortsätta att gå bra. Detta styrs även via den kontanta delen av köpeskillingen som delas upp i tre delar. För att få del två och tre av köpeskillingen måste uppsatta omsättnings- och lönsamhetsmål uppnås under första och andra året. Dessa och andra faktorer gör att vi har lyckats skapa ett dynamiskt upplägg som är lika för alla bolagen och som samtidigt skapar ett starkt driv att lyckas. Synergieffekter och mål Vi har ett offensivt mål om att gå från 53 mkr i omsättning 2018 till 300 mkr 2019. Detta ska uppnås dels via stadigt ökande intäkter från Kina, försäljning av våra egna produkter samt inte minst via försäljning i våra dotterbolag. Vi ser stora möjligheter till synergieffekter i vår förvärvsstrategi som kommer att påverka både omsättning och vinst. Detta handlar t.ex. om samordning av inköp som redan givit oss bättre betalnings- och leveransvillkor från flera leverantörer. Vi tjänar också tid och pengar på samarbete inom områden som personal, lager, försäljning och marknadsföring. Utnyttja din företrädesrätt Jag och mitt team av duktiga och engagerade medarbetare gör allt vi kan för att skapa värde för våra ägare och för att även bidra till att minska CO 2 utsläppen i världen. Vi hoppas kunna övertyga Dig om att vara med och bidra så att vi kan fortsätta att göra just det, skapa värde för Dig och för miljön. Med vänliga hälsningar Stefan Ölander, VD
04 Vår framgångsrika förvärvsstrategi Att förvärva bolag är en stor konst. Bägge parter måste vara vinnare hela vägen. Annars kommer inte synergieffekterna att realiseras och de förvärvade entreprenörerna kommer tappa energi och därmed inte leverera ett bra resultat. SolTech har lyckats skapa ett upplägg som gynnar samarbete, synergieffekter, driv och därmed ger positiva effekter inom en rad områden. SolTechs förvärvsupplägg bygger på följande strategiska grundpelare: SolTech förvärvar initialt minst 51% men inte mer än 75% av ett bolag. Om det endast finns en ägare av det planerade förvärvet ställer SolTech som krav att en eller flera nyckelpersoner blir delägare innan förvärvet genomförs. Dessa två aspekter gör att SolTech säkerställer att entreprenörsandan och drivet finns kvar i det förvärvade företaget. Minst 20% av köpeskillingen utgörs av aktier i SolTech. Detta skapar ett driv att alltid göra det bästa för koncernen då nyckelpersonerna gynnas av en positiv kursutveckling i SolTechaktien. Den kontanta delen av köpeskillingen utbetalas vid tre tillfällen. Vid tillträde och efter 12 respektive 24 månader. För att köpeskilling nummer två och tre ska betalas ut krävs att både uppställda omsättnings- och vinstkrav uppnås. Detta upplägg är dels positivt för SolTechs likviditet och säkerställer samtidigt även att uppsatta mål nås innan hela köpeskillingen erläggs. SolTech har alltid en option att efter 3 4 år förvärva resterande del av företaget. Den sista grundpelaren är att våra dotterbolag ska fortsätta att drivas av samma ledning och behålla sin kultur och sitt namn. SolTech ska stödja och utveckla dotterbolagen inom en rad områden så att de kan växa och bli ännu bättre, starkare och inte minst mer lönsamma. Från vänster: Markus Svensson, VD Nyedal, Stefan Ölander, VD SolTech Energy, Christoffer Caesar, VD Swede Energy och Patrik Pettersson, VD NP-Gruppen.
05 SolTechs tre förvärv under första kvartalet 2019 NYEDAL SOLENERGI Powered by SolTech Energy Nyedal Solenergi Nyedal har huvudkontor i Halmstad, har 10 anställda och omsatte under 2018 cirka 22 mkr med ett positivt resultat. Bolaget är precis som SolTech specialiserade på integrerade solenergilösningar och befinner sig i en stark tillväxtfas. Markus Svensson, VD Nyedal Vi är mycket glada över att nu ingå i SolTechkoncernen. SolTech har alltid drivit sin linje med estetiska och byggnadsintegrerade solenergiprodukter. Något vi också gjort men nu skiftar vi över till att sälja SolTechs produkter samt att åtnjuta SolTechs kompetens, nätverk och finansiella resurser. Nu kommer vi kunna göra fler affärer och bidra både till en stark koncernutveckling och till en bättre miljö. NP-Gruppen np gruppen Powered by SolTech Energy NP-Gruppen finns i Stockholm och grundades 1966, har 30 anställda och omsatte under 2018 cirka 90 MSEK med ett positivt resultat. Patrik Pettersson, VD NP-Gruppen Vi känner oss mycket inspirerade att genom denna affär ge oss in i den mycket intressanta solenergibranschen, något vi funderat på länge. Nu var tiden mogen och med SolTechs produkter, kompetens, nätverk och finansiella resurser känner vi att vi har fått en plattform för att lyckas med vår solenergisatsning och att vi kan bidra både till en stark koncernutveckling och till en bättre miljö. Swede Energy Power Solutions Powered by SolTech Energy Swede Energy är baserat i Jönköping samt i Stockholm, grundades 1988, har 16 anställda och omsatte under 2018 cirka 43 MSEK med ett positivt resultat. Bolaget är specialiserade mot företagsmarknaden och är i stark tillväxt. Christoffer Caesar, VD Swede Energy Att bli en del av SolTech-familjen är något hela Swede Energy ser som en strålande och ömsesidig möjlighet. Swede Energy har levererat lönsamma och säkra energianläggningar till kommersiella fastighetsbolag och industrier i 30 år. Att utöka vårt sortiment med SolTechs innovativa integrerade solcellsprodukter ser vi som ett naturligt nästa steg och en möjlighet att tillsammans växa på den nordiska marknaden med både traditionella och integrerade solcellsanläggningar. Vi känner varandra väl och har stort förtroende för SolTech sedan vi fick uppdrag att 2018 bygga en av Sveriges största integrerade solcellsanläggningar på ca 100kWp med SolTech Shingel.
06 SolTechs egenutvecklade framtidsprodukter - estetiska och byggnadsintegrerade ShingEl installerat på flerfamiljshus i Hägersten, Stockholm SolTech har sedan bolaget bildades utvecklat estetiska och byggnadsintegrerade produkter som producerar el samtidigt som de också är taket eller fasaden. De ersätter till exempel betongpannor eller tak tillverkade av plåt samt även fasader. Vi är helt övertygade om att marknaden för solenergiprodukter inom kort kommer att domineras av snygg solenergi, dvs. inte utanpåliggande solcellspaneler som är standard idag. SolTech har i dag följande tre egenutvecklade produkter i sitt sortiment. SolTech ShingEl SolTech ShingEl är en unik byggnadsintegrerad solcellspanel som erbjuder samma byggmått som fem Benders Carisma-pannor i bredd. ShingEl är en del av klimatskalet på fastigheten och fungerar även som en takpanna, utan krav på extra tillbehör. Taket genererar energi utan att ägaren behöver kompromissa eller göra avkall på vare sig funktion eller estetik. RooF installerat på privat villa i Täby SolTech RooF SolTech RooF fungerar på exakt samma sätt som ShingEl men är dubbelt så stor. Det är en vackert utformad solcellspanel designad och konstruerad för att ersätta traditionella takpannor genom att helt integreras i taket och samtidigt utgöra en del av byggnadens klimatskal. Oavsett om man bygger nytt eller renoverar ett äldre hus är SolTech RooF ett optimalt alternativ när man inte vill ha utanpåliggande solenergianläggningar. SolTech Facade SolTech Facade ersätter ett annat fasadmaterial såsom tegel, plåt, puts eller fasadskivor. SolTech Facade monteras precis som dessa fasadmaterial med en ventilerad luftspalt. Fasaden, som producerar el, har ett marginellt högre pris jämfört med en standardfasad. Det ger en kort återbetalningstid och många år av intäkter. Facade installerat i Bandhagen, Stockholm
07 Vasakronan valde SolTech ShingEl Ett vanligt missförstånd är att byggnadsintegrerade solceller är dyrt. SolTech ShingEl är både ett tak och en solcell - det finns många fördelar att ha dessa i samma produkt. När man väljer att lägga ShingEl istället för ett nytt falsat plåttak blir kostnaden för solcellerna en av marknadens lägsta! Vasakronan har tagit ett principbeslut att lägga solenergi på alla nya plåttak. På en fastighet i Uppsala föll valet på SolTech ShingEl istället för falsad plåt och standardsolceller. Låt oss jämföra kostnaden för plåt och byggnadsintegrerade solceller på denna fastighet: Pris* från Inkl. 20% investeringsstöd Merkostnad SolTech ShingEl 2 596 kr/m 2 2 077 kr/ m 2 698 kr/m 2 Plåttak 1 379 kr/m 2 1 379 kr/m 2 *Inkl. DC-material, montage, Benders Carisma och samtliga plåtdetaljer på installationen exkl. moms vilket motsvarar 7 kr/w ShingEl istället för plåttak är en god affär! Solcellsinstallationen kommer snabbt att betala igen sig och leverera gratis el i många år. Denna uträkning är baserad på att SolTech-koncernen tar ett helhetsansvar för byte av all plåt och installation av ShingEl.
08 Kina är utan jämförelse världens största solenergimarknad med nära 50 procent av världens installerade solenergi 2018. SolTechs kinesiska verksamhet Vårt dotterbolag ASRE i Kina växer enligt plan och per 31 mars 2019 var, medtaget ett förvärv om 21,4 MW, solenergianläggningar motsvarande cirka 93 megawatt anslutna till elnätet som på rullande 12 månaders basis beräknas generera cirka 124 miljoner kronor i intäkt. Detta skall jämföras med cirka 29 MW per 31 mars 2018 som på löpande 12 månaders basis beräknades generera cirka 43 MSEK i intäkter således en mer än tredubblad installerad kapacitet. Affärsmodellen i korthet SolTechs kinesiska affärsmodell går ut på att finansiera, installera, äga och löpande underhålla solenergiinstallationer på våra kunders tak. Kunden betalar inte för anläggningen, utan förbinder sig i stället att under ett 20 25 år långt avtal köpa samtlig el som respektive anläggning producerar. ASRE:s löpande intäkter kommer från försäljningen av el till kunderna i kombination med olika former av bidrag per producerad kilowattimme (kwh). Modellen skapar ett långsiktigt och stabilt kassaflöde och ASRE:s äganderätt till anläggningarna är säkerställda genom avtal. Två samägda bolag gör det möjligt SolTech samäger två företag med Bolagets kinesiska partner Advanced Solar Power Hangzhou Inc. (ASP) för att driva denna verksamhet. ASAB som till 51 procent ägs av SolTech och till 49 procent för ASP och ASRE. Som en del i den planerade noteringen av ASAB hösten 2019, pågår en omstrukturering av ägandet i ASRE, som beräknas vara avslutad under Q2, 2019, varefter 100 % av aktierna i ASRE kommer att ägas av ASAB. Advanced SolTech Sweden AB (ASAB) är ett svenskt bolag som har till uppgift att ta in kapital för att investera i Kina. Detta görs främst genom att emittera gröna obligationer till konsumenter och institutionella investerare. ASAB har i maj 2019 fem obligationer, SOLT1-5 noterade på First Norths obligationsmarknad. Advanced SolTech Renewable Energy Hangzhou (ASRE) är försäljnings- och projektbolaget i Kina. ASRE har som mål att år 2021 inneha en installerad kapacitet motsvarande 605 MW som år 2022 planeras vara fullt inkopplad till elnätet och driftsatt. Exakt årlig installationstakt är beroende av tillgången på kapital. Advanced Solar Power Hangzhou Inc. (ASP) SolTechs partner i Kina ASP grundades 2008 av Ben Wu och hans far professor Xuanzhi Wu och är en världsledande producent av tunnfilmssolceller. ASP har en helautomatiserad fabrik i Hangzhou, Kina med en årlig produktionskapacitet motsvarande cirka 80 MW. ASP är dessutom, till dags dato ensamma i världen om att kunna producera semi-transparenta CdTe tunnfilmssolceller. ASP har i dag en diger patentportfölj och nya patent inges löpande. Bolaget ägs av familjen Wu, personalen och ett antal institutionella investerare. Däribland Legend Capital, North Light Venture Capital, Morningside Venture Capital och Sequoia Capital. Läs gärna mer om ASP på: www.advsolarpower.com
09 Advanced Solar Power Hangzhou Inc. 1 MW Ningbo Hrale Plastic Heat Exchanger 1 MW Fenghua Xuri Hangyu Co.Ltd 1,74 MW
10 Frågor och Svar! SolTech Energy Sweden AB (publ) Nyemission, 13 maj 29 maj 2019 Nedan har vi sammanställt ett antal frågor och svar för att på bästa sätt hjälpa våra aktieägare. Villkor för nyemissionen: De aktieägare som på avstämningsdagen 9 maj var innehavare av Soltech Energy tilldelas en teckningsrätt per innehavd aktie. Emissionskursen är 10 SEK per aktie, vilket innebär en rabatt om cirka 25 procent utifrån en volymviktad genomsnittskurs under perioden 1 30 april 2019. Det krävs sex (6) teckningsrätter för att teckna en (1) ny aktie Sista dagen för handel i aktien med rätt att deltaga i emissionen var 7 maj 2019. Avstämningsdag var den 9 maj 2019. Teckning av aktier sker under perioden 13 maj - 29 maj 2019. Handel med teckningsrätter sker under perioden 13 maj - 27 maj 2019. För att inte värdet av Teckningsrätterna skall gå förlorat måste innehaven antingen utnyttja Teckningsrätterna för teckning av aktier senast den 29 maj 2019; eller sälja Teckningsrätterna på First North genom din bank eller fondkommissionär senast den 27 maj 2019. Teckna aktier utan Teckningsrätter Notera att det även är möjligt att anmäla sig för teckning av aktier utan stöd av Teckningsrätter. Notera vidare att aktieägare med förvaltarregistrerade innehav tecknar nya aktier genom respektive förvaltare. Har du dina aktier på en depå hos förvaltare, som tex Avanza eller Nordnet? Då har du fått ett erbjudande online och tecknar direkt hos din förvaltare, detta gäller för din företrädesrätt samt om du önskar teckna fler aktier. Kontrollera med din förvaltare gällande deras villkor avseende sista svarsdag för deltagande i emissionen. YTTERLIGARE FRÅGOR? För ytterligare frågor gällande din teckning kontakta din personliga rådgivare, din förvaltare eller SolTechs emissionsinstitut Avanza Bank. Telefon 08-409 421 22 eller per epost: corpemissioner@avanza.se
11 Missa inte Soluppgången Solenergimarknaden gick upp med 78% 2018 SolTech har en expansiv förvärvsstrategi Missa inte vår nyemission 13-29/5
Välkommen att investera Läs gärna mer på soltechenergy.com, avanza.se eller nordnet.se soltechenergy.com