Delårsrapport, Q3 2017 2017-10-31 Finansiell information Juli - september - Bolagets rörelseintäkter för perioden uppgick till 13,3 MSEK (4,7). - Resultat efter skatt uppgick till 2,2 MSEK (-2,8). - Resultat per aktie uppgick till 0,29 öre (-0,37). Januari - september - Bolagets rörelseintäkter för perioden uppgick till 42,8 MSEK (22,2). - Resultat efter skatt uppgick till 10,5 MSEK (-4,5). - Resultat per aktie uppgick till 1,39 öre (-0,69). VDs kommentar För årets tredje kvartal kan vi rapportera om fortsatt kraftigt ökad omsättning från 4,7 MSEK till 13,3 MSEK (+183%) och förbättrad lönsamhet från -2,8 MSEK till +2,2 MSEK. Den kraftiga förbättringen beror i huvudsak på goda marknadsförutsättningar då vi haft en fortsatt stabil förvaltningsmiljö vilket skapat bra förutsättningar för aktiehandel, positiva förvaltningsresultat i våra förvaltade depåer och fonder samt god efterfrågan av strukturerade produkter. I våra förvaltade fonder har våra kunder fortsatt fått en mycket konkurrenskraftig avkastning. Per sista september rankas Consensus Småbolag fortfarande som nummer ett, 2017, enligt Morningstar (+23,8%) både inom fondens egen jämförelsekategori Nordiska fonder men även om man lägger till kategorin Sverige. Förvaltningen av den bredare fonden Consensus Lighthouse Asset har fortsatt med goda resultat och fonden har nu 13 av 14 månader med positivt förvaltningsresultat. Båda fonderna har under kvartalet haft ett inflöde av kapital och sammantaget uppgår förvaltningsvolymen till drygt 580 miljoner kronor. Bolaget har under perioden, förutom del av de fasta avgifterna, erhållit en del rörliga prestationsavgifter främst relaterade till Consensus Småbolags positiva utveckling. Implementeringen av MIFID II, 3 januari 2018, närmar sig raskt. Vi, såväl som våra kollegor i branschen, har en hög aktivitet med i vissa fall ändrade prismodeller, erbjudanden osv. I ett antal nyckelfrågor har dock marknadens aktörer ännu inte satt ner foten. En av de viktigaste frågorna för Consensus del rör hur betalningsmodellen för strukturerade produkter ska se ut. Som en spelare bland andra måste vi agera utifrån vad marknaden anslår för ny standard och i den frågan måste vi således invänta besked. Consensus Asset Management AB (publ), 556474-6518 1
Händelser efter rapportperiodens utgång Efter kvartalet har vi fortsatt stärka vår stiftelsetjänst genom rekrytering av Henrik Rabell från SEB till huvudkontoret i Mölndal. Henrik påbörjar sin anställning i början av januari 2018. Bolaget lämnar ingen prognos för resterande del av verksamhetsåret 2017. Patrik Soko Verkställande direktör Verksamhet Consensus Asset Management AB (publ) är ett värdepappersbolag med huvudkontor i Mölndal, "Meeting Point" i Borås, Jönköping, Värnamo samt filial i Stockholm. Bolaget är verksamt inom kapitalförvaltning, stiftelsetjänst, tjänstepensionsområdet och corporate finance. Consensus vänder sig till företag, institutioner och förmögna privatkunder. Consensus aktie är listad på AktieTorget under tickerkod CAM B. Medarbetarna hos Consensus har mångårig erfarenhet och kompetens inom de områden bolaget verkar. Bolaget är ett värdepappersbolag som innehar samtliga för verksamheten erforderliga finansiella tillstånd och står under Finansinspektionens tillsyn. Kapitalförvaltning Consensus erbjuder rådgivande och diskretionär kapitalförvaltning till samtliga målgrupper. Bolaget har även ett heltäckande koncept för stiftelsehantering. Consensus institutionella kunder i Sverige utgörs av försäkringsbolag, banker, landsting, kommuner, trossamfund och stiftelser. Bolaget erbjuder även företag och förmögna privatpersoner individuella lösningar. Målet med den rådgivande förvaltningen är att genom ett starkt personligt engagemang erbjuda differentierade och framgångsrika placeringsalternativ. Genom kvantitativ och kvalitativ analys styrs val av placering med hänsyn till investerarens riskpreferens och avkastningsmål. Consensus ger heltäckande, personlig och exklusiv service som även inkluderar pensions- och försäkringsrådgivning. Consensus Asset Management AB (publ), 556474-6518 2
Consensus bedriver traditionell diskretionär portföljförvaltning av samtliga tillgångsklasser med utgångspunkt från kundens riskprofil, avkastningskrav och placeringshorisont. Förvaltningen bygger på input från bolagets samarbetspartners som sammanställs och därefter utmynnar i bolagets egen syn på marknadsläget. Consensus erbjuder allt från indexnära förvaltning till aktivt förvaltade portföljer. Consensus Stiftelsetjänst tar hand om hela stiftelsens engagemang och behov av allt från kapitalförvaltning, styrelsehantering och bokföring till arkivering. Stiftelsetjänst hanterar idag ett flertal mycket välrenommerade stiftelser. Consensus är även arrangör av strukturerade produkter. De strukturerade produkterna anpassas mot respektive kundgrupp och till skillnad från många konkurrenter marknadsförs produkterna enbart av egen personal. Consensus har två fonder under egen förvaltning, Consensus Lighthouse Asset och Consensus Småbolag. Consensus Lighthouse Asset är en aktivt förvaltad specialfond med mandat att investera i aktier, räntor och alternativa tillgångar. Fondens investeringsstrategi är flexibel och ska ta positioner enligt förvaltarens marknadssyn. Consensus Småbolag inriktar sig på att placera i bolag på de mindre börslistorna som normalt inte följs av de större analysfirmorna. Bolagen ska vara noterade på nordisk börslista. Försäkringar Consensus försäkringsavdelning distribuerar och analyserar olika tjänstepensionslösningar. Försäkringsavdelningens målgrupp är privata företag, dess medarbetare och ägare samt övriga kunder med stora pensionsavsättningar. Bästa lösningen med tjänstepensionen avgörs av en mängd faktorer och det är här vår kunskap hjälper kunden att hitta den rätta individuella lösningen. Consensus försäkringsavdelning har samarbetsavtal med merparten av de svenska livförsäkringsbolagen. Försäkringsavdelningen kan dessutom erbjuda diskretionär förvaltning av tjänstepensioner via kapitalförvaltningsenheten. Corporate Finance Consensus hanterar börsnoteringar, nyemissioner, förvärv och avyttringar av olika typer av bolag. Grunden i vår verksamhet är att identifiera och tydliggöra bolagsvärden och framgångsfaktorer. Detta gäller särskilt de företag som ägarna vill omstrukturera, avyttra eller på annat sätt förändra ägarbilden i, genom exempelvis en börslistning. Detta förutsätter en väl fungerande process med tillgång till ett aktivt investerarnätverk. Consensus Asset Management AB (publ), 556474-6518 3
Ekonomisk översikt 2017-07-01 2016-07-01 2017-01-01 2016-01-01 2016-01-01 Belopp i TSEK -2017-09-30-2016-09-30 -2017-09-30-2016-09-30 -2016-12-31 Rörelseintäkter 13 347 4 716 42 776 22 178 32 601 Resultat före skatt 2 942-2 820 13 898-4 526-2 181 Resultat efter skatt 2 161-2 820 10 468-4 526-2 219 Balansomslutning 53 286 35 145 53 286 35 145 36 832 Justerat eget kapital 41 626 28 851 41 626 28 851 31 158 Kapitalbas 16 970 13 017 16 970 13 017 15 708 Medeltalet anställda 19 18 19 18 17 Soliditet 78% 82% 78% 82% 85% Resultaträkning 2017-07-01 2016-07-01 2017-01-01 2016-01-01 2016-01-01 Belopp i TSEK -2017-09-30-2016-09-30 -2017-09-30-2016-09-30 -2016-12-31 Provisionsintäkter 13 254 4 465 43 809 21 164 30 970 Provisionskostnader -196-130 -1 718-513 -707 Provisionsnetto 13 058 4 335 42 091 20 651 30 263 Ränteintäkter 183 0 183 4 23 Räntekostnader -8-64 -30-383 -393 Räntenetto 175-64 153-379 -370 Övriga rörelseintäkter 114 445 532 1 906 2 708 Summa övriga rörelseintäkter 114 445 532 1 906 2 708 Summa rörelseintäkter 13 347 4 716 42 776 22 178 32 601 Allmänna administrationskostnader -9 587-6 907-26 579-24 381-31 424 Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -465-474 -1 396-1 422-1 896 Övriga rörelsekostnader -353-155 -903-901 -1 462 Summa rörelsekostnader -10 405-7 536-28 878-26 704-34 782 Rörelseresultat 2 942-2 820 13 898-4 526-2 181 Bokslutsdispositioner 0 0 0 0 0 Skatt -781 0-3 430 0-38 Resultat efter skatt 2 161-2 820 10 468-4 526-2 219 Periodens resultat 2 161-2 820 10 468-4 526-2 219 Rapport över övrigt totalresultat Periodens resultat 2 161-2 820 10 468-4 526-2 219 Summa totalresultat för perioden 2 161-2 820 10 468-4 526-2 219 Consensus Asset Management AB (publ), 556474-6518 4
Resultat per genomsnittligt antal aktier (öre) 0,29-0,37 1,39-0,69-0,34 Genomsnittligt antal aktier 754 237 629 754 237 629 754 237 629 655 032 772 655 032 772 Resultat per totalt antal aktier vid periodens utgång (öre) 0,29-0,37 1,39-0,60-0,29 Totalt antal aktier vid periodens utgång 754 237 629 754 237 629 754 237 629 754 237 629 754 237 629 Balansräkning Belopp i TSEK 2017-09-30 2016-12-31 2016-09-30 Tillgångar Utlåning till kreditinstitut 26 744 17 007 14 230 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 3 162 0 0 Aktier och andelar 1 328 0 0 Aktier och andelar i dotterbolag 235 235 300 Goodwill 12 179 13 514 13 960 Materiella anläggningstillgångar 490 507 536 Uppskjuten skattefordran 2 200 2 200 2 200 Övriga tillgångar 167 269 506 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 6 781 3 100 3 413 Summa tillgångar 53 286 36 832 35 145 Consensus Asset Management AB (publ), 556474-6518 5
Balansräkning, fortsättning Belopp i TSEK 2017-09-30 2016-12-31 2016-09-30 Skulder, avsättningar och eget kapital Konvertibelt förlagslån 501 501 688 Övriga skulder 3 236 2 566 2 490 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 7 563 2 247 2 756 Summa skulder 11 300 5 314 5 934 Obeskattade reserver 1 636 1 636 1 636 Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 37 712 37 712 37 712 Summa bundet eget kapital 37 712 37 712 37 712 Fritt eget kapital Balanserad vinst eller förlust -11 737-9 518-9 518 Överskursfond 3 907 3 907 3 907 Periodens resultat 10 468-2 219-4 526 Summa fritt eget kapital 2 638-7 830-10 137 Summa eget kapital 40 350 29 882 27 575 Summa skulder och eget kapital 53 286 36 832 35 145 Consensus Asset Management AB (publ), 556474-6518 6
Kassaflödesanalys 2017-01-01 2016-01-01 2016-01-01 Belopp i SEK -2017-09-30-2016-12-31 -2016-09-30 Den löpande verksamheten Erhållna provisioner 42 090 739 30 262 916 20 651 376 Erhållna räntor 183 000 23 006 41 624 Erlagda räntor -29 567-392 667-182 612 Skatt -2 713 865-498 898-109 062 Övriga rörelseintäkter 531 885 2 708 235 1 910 059 Utbetalningar till leverantörer och anställda -27 309 747-32 783 677-25 264 734 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder 12 752 445-681 085-2 953 349 Ökning/minskning av den löpande verksamhetens tillgångar Ökning/minskning av utlåning till allmänheten 0 141 043 141 043 Ökning/minskning obligationer och andra räntebärande värdepapper -3 162 000 0 0 Ökning/minskning av aktier och andelar -1 500 000 0 0 Ökning/minskning av övriga tillgångar -3 579 951-1 365 454-1 915 713 Ökning/minskning av den löpande verksamhetens skulder Ökning/minskning av skulder 5 269 579-630 023-647 953 Kassaflöde från den löpande verksamheten 9 780 073-2 535 519-5 375 972 Investeringsverksamheten Lämnat aktieägartillskott 0 0 0 Förvärv av anläggningstillgångar -42 972-63 941 0 Förvärv av dotterbolag 0 0 0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -42 972-63 941 0 Finansieringsverksamheten Nyemission, konvertibelt förlagslån 0 0 0 Inlösen, förlagslån 0 0 0 Nyemission, aktier 0 0 0 Överkursfond 0 0 0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0 0 0 Periodens kassaflöde 9 737 101-2 599 460-5 375 972 Likvida medel vid periodens början 17 006 525 19 605 985 19 605 985 Likvida medel vid periodens slut * 26 743 626 17 006 525 14 230 013 * Likvida medel definieras som utlåning till kreditinstitut. Consensus Asset Management AB (publ), 556474-6518 7
Förändring av eget kapital Aktie- Överkurs- Balanserat Periodens Summa Belopp i TSEK kapital fond resultat resultat eget kapital Ingående eget kapital 2016-01-01 27 791 3 907-10 398 880 22 180 Resultatdisposition 880-880 0 Inlösen konvertibelt förlagslån 9 921 9 921 Periodens resultat -2 219-2 219 Eget kapital per 2016-12-31 37 712 3 907-9 518-2 219 29 882 Ingående eget kapital 2017-01-01 37 712 3 907-9 518-2 219 29 882 Resultatdisposition -2 219 2 219 0 Periodens resultat 10 468 10 468 Eget kapital per 2017-09-30 37 712 3 907-11 737 10 468 40 350 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport i sammandrag har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL) samt FFFS 2008:25 tillämpas. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. Bolaget lämnar ingen koncernredovisning då de helägda dotterbolagen Consensus Insurance AB och Thenberg Invest AB från och med den 1 januari 2016 bedriver verksamhet av begränsad omfattning och är att betrakta som vilande. För ytterligare beskrivning avseende redovisningsprinciper hänvisas till årsredovisningen 2016. Nya standarder samt ändringar och tolkningar av befintliga standarder som ännu inte har trätt i kraft och som inte har tillämpats i förtid av bolaget. International Accounting Standards Board (IASB) har slutfört den nya standarden för finansiella instrument, IFRS 9. Standarden omfattar klassificering och värdering, nedskrivning och generell säkringsredovisning och ersätter de befintliga kraven inom dessa områden i IAS 39. IFRS 9 träder ikraft för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2018 eller senare och har godkänts av EU-kommissionen. Tidigare tillämpning är tillåten men Consensus Asset Management avser inte att tillämpa IFRS 9 i förtid. Det kommer att finnas tre värderingskategorier för finansiella tillgångar, upplupet anskaffningsvärde, verkligt värde över totalresultat och verkligt värde över resultaträkningen. Hur ett instrument skall klassificeras beror på företagets affärsmodell och instrumentets karaktär. Investeringar i eget kapitalinstrument ska redovisas till verkligt värde över resultaträkningen men det finns möjlighet att vid första redovisningstillfället redovisa instrumentet till verkligt värde över övrigt totalresultat. Consensus Asset Management AB (publ), 556474-6518 8
IFRS 15 "Revenue from contracts with customers" reglerar hur redovisningen av intäkter skall ske. De principer som IFRS 15 bygger på ska ge användare av finansiella rapporter mer användbar information om företagets intäkter. Den utökande upplysningsskyldigheten innebär att information om intäktsslag, tidpunkt för reglering, osäkerhet kopplade till intäktsredovisning samt kassaflöde hänförligt till företagets kundkontakt ska lämnas. En intäkt ska enligt IFRS 15 redovisas när kunden erhåller kontroll över den sålda varan eller tjänsten och har möjlighet att använda och erhåller nyttan från varan eller tjänsten. IFRS 15 ersätter IAS 18 Intäkter och IAS 11 Entreprenadsavtal samt därtill hörande SIC och IFRIC. IFRS 15 träder i kraft 1 januari 2018. Förtida tillämpning är tillåten men Consensus Asset Management avser inte att tillämpa IFRS 9 i förtid. Consensus har utvärderat effekterna av införandet av IFRS 9 respektive IFRS 15 och gjort bedömningen att det ej kommer ge någon väsentlig påverkan på de finansiella rapporterna. Eventualförpliktelser 2017-09-30 2016-12-31 Klientmedel 66 415 881 2 994 983 Risker och osäkerhetsfaktorer Utgörs i huvudsak av finansiella risker som kreditrisk, likviditetsrisk samt operativa risker. Kreditrisken utgörs i huvudsak av utlåning till kreditinstitut. Likviditetsförvaltning sker genom insättning på konto i bank eller institut som omfattas av den statliga insättningsgarantin, statsskuldväxlar eller statsobligationer. I institut som saknar rating får maximalt belopp motsvarande insättarskyddet placeras på konto. Likviditetsrisken innebär att bolaget inte omedelbart kan realisera sina tillgångar i balansräkningen. Tillgångarna utgörs i huvudsak av likvida medel placerade på konto i bank och är lyftningsbara vid anfordran. Operativ risk definieras som risken för förluster till följd av icke ändamålsenliga eller otillräckliga interna processer eller rutiner, mänskliga fel, felaktiga system eller externa händelser. Bolaget kapitaltäcker operativa risker enligt basmetoden, det vill säga 15 procent av de senaste tre årens genomsnittliga rörelseintäkter. Consensus Asset Management AB (publ), 556474-6518 9
Kapitaltäckning I enlighet med Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2007:5) om offentliggörande av information om kapitaltäckning och riskhantering skall följande information lämnas varje kvartal och finnas tillgänglig på bolagets webbplats. Uppgifterna nedan avser rapporttillfället per 2017-09-30 och gäller Consensus Asset Management AB (publ), 556474-6518. Kärnprimärkapital TSEK: 2017-09-30 2016-12-31 Aktiekapital 37 712 37 712 Överkursfond 3 907 3 907 Periodiseringsfond x 78 % 1 276 1 276 Skattefordran -2 200-2 200 Balanserat resultat -11 737-9 518 Periodens resultat (endast förlust, vinst efter FI:s godkännande) 0-2 219 Immateriella anläggningstillgångar -12 179-13 514 16 779 15 444 Supplementärt kapital 191 264 Summa kärnprimärkapital och supplementärt kapital 16 970 15 708 Riskvägt exponeringsbelopp 107 701 107 701 Beräkning av kapitalbaskraven: Steg 1 Kärnprimärkapital 16 779 15 444-4,5% av riskvägt exponeringsbelopp -4 847-4 847 - kapitalbuffert 2,5% av riskvägt exponeringsbelopp -2 693-2 693 Överskott 9 240 7 905 Steg 2 Kärnprimärkapital 16 779 15 444-6% av riskvägt exponeringsbelopp -6 462-6 462 - kapitalbuffert 2,5% av riskvägt exponeringsbelopp -2 693-2 693 Överskott 7 624 6 289 Steg 3 Kärnprimärkapital + supplementärt kapital 16 970 15 708-8% av riskvägt exponeringsbelopp -8 616-8 616 - kapitalbuffert 2,5% av riskvägt exponeringsbelopp -2 693-2 693 Överskott 5 661 4 399 Consensus Asset Management AB (publ), 556474-6518 10
Intern kapitalutvärdering (IKU) För att säkerställa att Consensus Asset Management AB har en kapitalbas som täcker de risker som bolaget är exponerat för genomförs årligen en intern kapitalutvärdering (IKU). Utvärderingen sker årligen och med utgångspunkt i aktuell och prognostiserad riskexponering i verksamheten. Genom IKU-processen görs regelbundet en egen bedömning av det riskbaserade kapitalbehovet vilken kompletterar den kapitaltäckningsberäkning som lämnas i denna delårsrapport. Nedskrivningstest Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill sker årligen samt då indikationer på att nedskrivningsbehov föreligger. Återvinningsvärden för en kassagenererande enhet, i detta fall enheten för strukturerade produkter, fastställs på beräkningar av nyttjandevärde. De mest väsentliga antagandena för att fastställa nyttjandevärdet är diskonteringsräntan och tillväxttakten. Nedskrivningstest har upprättats senast per balansdagen den 31 december 2016 och de diskonterade framtida kassaflödena påvisade att återvinningsvärdet översteg bokfört värde. Under de första nio månaderna av 2017 har inte några händelser framkommit som skulle indikera att en nedskrivning under 2017 är motiverad. Finansiella instrument Consensus Asset Management AB har finansiella instrument som är värderade till verkligt värde. Finansiella instrument består av fondandelar, obligationer samt onoterade aktieinnehav. Fondandelar och obligationer är värderade till verkligt värde via resultaträkningen och klassificerade till nivå 1, det vill säga finansiella tillgångar som kan säljas. Onoterade aktieinnehav är värderade till 0 kronor i balansräkningen och klassificerade till nivå 3. Transaktioner med närstående För upplysningar om närstående hänvisas till årsredovisningen för 2016. Några väsentliga förändringar eller transaktioner har ej skett under delårsperioden. Nyckeltalsdefinitioner Medeltal anställda Medeltal anställda fördelat på heltider. Rörelseresultat Resultat före bokslutsdipositioner och skatt Resultat per aktie Beräkning av resultat per aktie har skett genom att dividera resultat efter skatt med totalt antal aktier. Kvotvärde Aktiekapital dividerat med total antal aktier. Justerat eget kapital Eget kapital plus 78% av Obeskattade reserver. Kapitalbas Summa kärnprimärkapital och supplementärt kapital. För uträkning, se Kapitaltäckning ovan. Soliditet Justerat eget kapital dividerat med Balansomslutning. Consensus Asset Management AB (publ), 556474-6518 11
Kommande rapporttillfällen Bokslutskommuniké 2017 28 februari 2018 Delårsrapport Q1, 2018 27 april 2018 Delårsrapport Q2, 2018 17 augusti 2018 Delårsrapport Q3, 2018 31 oktober 2018 Föreliggande delårsrapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Bolagets verkställande direktör försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget kan tänkas stå inför. Mölndal 2017-10-31 Patrik Soko Verkställande direktör För mer information kontakta: Patrik Soko Verkställande direktör Telefon: 031-745 50 91 patrik.soko@consensusam.se www.consensusam.se Consensus Asset Management AB (publ), 556474-6518 12