Texas Onshore AB satsar i Ryssland och Mellanöstern

Årsredovisning 011

INNEHÅLL INLEDNING Texas Onshore AB satsar i Ryssland och Mellanöstern Bolaget är i ett mycket aktivt och spännande skede, och vi har ett mycket spännande år framför oss. Försäljningen av WI har gett en betydande förbättring av intäkterna under 011, som ökat till 6 967 TSEK jämfört med 476 TSEK föregående år, vilket även gett en markant förbättring av EBITDA, 1 391 TSEK för 011 jämfört med 4 13 TSEK 010. Under 01 förväntas intäkterna från WI försäljningen och de lyckade borrningarna ge ytterligare positiv effekt på resultatet. De tre senaste borrningarna, Casino 1.1, Old Town Bay och Sheldon var alla lyckade och källorna sätts i produktion i skrivande stund. Inom kort borras Casino Yegua och Casino projekten och med tanke på att bägge borrningarna baseras på samma högkvalitativa 3Dseismiska undersökning som Casino 1.1 källan har vi höga förväntningar på dessa borrningar. Jag och bolagets CFO, Björn Willysson, var i Ryssland i månadsskiftet januari/ februari 01 för att bland annat intervjuas av fyra affärstidningar i Moskva beträffande vår försäljning av direktandelar i INNEHÅLLSFÖRTECKNINGEN oljekällor (WI) i USA. Dessa artiklar kommer att läggas ut på vår hemsida. 3 VD ordet 4 Bolagets projekt 6 Olje och gasbranschen er. Ett av fälten producerar idag ca 1900 fat olja per dag och ger ca 15 miljoner kronor i vinst per 8 Från prospekt till producerande källa En guide månad. Inför närstående inköp av projekten i Ryska federationen och Mellanöstern genomför Texas Texas Onshore är i slutförhandling om fyra oljeprojekt i Ryssland och Mellanöstern. Det rör sig om betydande möjliga (C3) reserver på cirka 1 000 miljoner fat olja samt betydande bevisade reserv Onshore AB nu en emission på 5 miljoner kronor. Därefter kommer Texas Onshore AB att hämta in 10 Organisation och styrelse 1 Förvaltningsberättelse 16 Resultaträkningar Koncern 17 Balansräkningar Koncern 0 Kassaflödesanalys Koncern 1 Resultaträkningar Moderbolaget Balansräkningar Moderbolaget 5 Kassaflödesanalys Moderbolaget 6 Noter 44 Underskrifter 45 Revisionsberättelse 47 Ordlista de resterande 100 miljoner USD som krävs hos finansiella institut. Kontakter är redan etablerade ÅRSREDOVISNING 011 både i och utanför Sverige. I ljuset av bolagets positiva utveckling ser jag inget hinder för att under 01 ansöka om notering av bolagets aktie vid First North. Thord Lernesjö, VD Texas Onshore 3

4 PROJEKT PROJEKT BOLAGETS PROJEKT Beträffande nedanstående beskrivna projekt i Ryssland och Mellanöstern har Texas Onshore blivit erbjudet att delta i ett oljeprojekt, Ryssland I, och samtal förs med representanter från regeringen. Texas Onshore har också erbjudits att förvärva ett bolag med oljetillgångar i Ryssland, Ryssland II, och samtal förs med representanter för ägarna. I Mellanöstern har kontakter etablerats på regeringsnivå och diskussioner förs angående förvärv av oljelicenser. Parallellt med affärsförhandlingarna pågår arbetet med att finna finansieringslösningar för dessa projekt. Ryssland I C3 reserver är på ca 70 miljoner fat olja. Fältet har befintlig produktion från 38 källor med ca 57 000 fat per månad. och där den nuvarande vinsten är ca 80 000 USD/ månad. Det finns utrymme för ytterligare 9 borrningar. Varje ny källa beräknas innehålla ca 1 miljon fat olja till en beräknad intäkt på ca 40 milj USD/källa. Planen är att först öka produktionen i de existerande källorna innan nyborrningar sker, vilket beräknas ta ca 1 år. Vi har inte ännu fått någon teknisk information eller någon produktionshistoria, detta har blivit utlovat. Ryssland II Bolaget, som Texas Onshore erbjudits astt köpa, äger ett oljefält i ett område i Ryssland med mycket stora existerande oljereserver. Det finns idag nio källor i fältet som inte producerar pga mekaniska problem. Förutom reserverna i dessa nio källor beräknas det att det finns en potential på ca 150 miljoner fat olja i företaget. Det beräknas att man behöver borra ca 4 källor för att producera dessa 150 miljoner fat olja. De första preliminära genomgångarna av fältet som presenterats av nuvarande ägarna till det ryska bolaget visar att de nio existerande källornas reserver kan uppskattas till ca 3 miljarder USD (ca 1 miljarder sek). Vi har inte ännu fått någon teknisk information eller någon produktionshistoria, detta har blivit utlovat. Mellanöstern Oljelicenserna har en reservpotential på 600 miljoner fat olja. Det krävs 10 borrningar till ett djup på 9000 fot för att producera dessa. Beräknad dagsproduktion per källa är 3 000 fat olja. En D siesmisk undersökning ligger som grund för dessa beräkningar men innan man börjar exploatera området skall det göras en 3D seismisk undersökning på alla licenserna. Casino Royal Texas Onshore Resources, Inc. (TORI) har ett tioprocentigt rörelseintresse (WI) i detta projekt som är på cirka 100 km² (65 kvadratmiles) med nya seismiska data. All 3Ddata är inhämtade och nu håller de första två av ett tidigare uppskattat totalantal på 14 mycket lovande prospekt på att utvecklas. Operatören beräknar att de totalt 14 prospektuppslagen ska kunna ge en total produktionsvolym på 80,3 miljarder kubikfot (BFCG) och 13,86 miljoner fat olja. Den första borrningen, Bullpen #1 (Casino 1.1), i Casino Royal projektet är avslutad med lyckat resultat. Källan är färdigställd och i produktion. I Casino 1projektet har Texas Onshore 4,41% WI. Kommande borrningar i området är Casino Yegua och Casino med beräknad start under april/maj 01. Wyoming Wyoming är den näst största producenten av naturgas av de amerikanska delstaterna. Med en 130årig historia inom olje och gasutveckling, har Wyoming en välutvecklad petroleuminfrastruktur. Delstaten har åtskilliga kända och undersökta petroleumtillgångar och producerande formationer, samt ett antal nya mycket lovande och okonventionella verksamheter, bland annat produktion av skiffergas och kollagermetan. Företaget kommer, genom dotterbolaget Wyoming Texas Resources Inc., att i genomsnitt att ha 0% rörelseintresse (WI) i källorna, som förväntas kunna producera fyra miljarder kubikfot gas (BCFG) och 10 000 fat olja (BO) per källa. Förberedelserna för Wyomingprojektet, med förvärv av mineralarrenden och prospektutveckling, kommer att påbörjas så snart en adekvat finansiering av bolaget har genomförts. Old Town Bay Projektet är på cirka 0 amerikanska tunnland (ca 880 000 kvadratmeter) med hög kvalitativ 3Dseismisk data och well control från närliggande källor. Old Town Bay projektet är beläget ca 6 km norr om Lake Charles, Louisiana, i GillisEnglish Bayou fältet. Källan är borrad och blev lyckad Källan sätts i produktion under mars 01. Sheldon Projektet är på cirka 365 amerikanska tunnland (ca 1 460 0000 kvadratmeter) med hög kvalitativ 3Dseismisk data och well control från närliggande källor. Sheldon projektet ligger i Sword fältet i Harris County, Texas. Källan skall fördjupas och man skall testa 5 potentiella oljeoch gasbärande formationer. Källan är borrad och blev en lyckad borrning. Källan beräknas vara i produktion under april/maj 01. West Wharton Texas Onshore förband sig under första kvartalet 007 till ett 10procentigt rörelseintresse och ett 6,56procentigt nettointäktsintresse BPO, d v s innan borrningen betalat sig och ett 5,63procentigt nettointäktsintresse i projektet APO. Outlar 1 började producera i december 007. Projektet är baserat på seismiska 3Ddata av hög kvalitet. Borrningen av den första källan Outlar 1 i augusti och början av september var lyckad och färdigställdes i december 007 och producerade initialt 3000 mcf/dag, 195 BO/dag. Källan har under 010 gett en genomsnittlig månatlig intäkt på USD 7 570, motsvarande SEK 198 640. Dess beräknade potential är 85 miljoner kubikmeter (8,0 BCF) och 500 000 fat olja (BO). Rust Wharton County Detta projekt ligger i El Campofältet i Texas, där man sedan 30talet utvunnit olja. Cico Oil & Gas, operatör, har tillgång till nytt 3Dseismiskt data indikerande ett flertal olika borrplatser. Resultatet, 3 borrningar varav två lyckade borrningar där en producera och en har fått in vatten och slutat producera. Man skall nu inom kort testa den övre formationen i den producerande källan. Försäljning av WI För att finansiera kommande borrprogram och investeringar kommer Texas Onshore AB att fortsätta sälja direktägda andelar i projekten, s.k. Working Interest (WI) på den svenska marknaden. Med beräknad start under andra kvartalet av 01 kommer vi dessutom att börja erbjuda den rysktalande marknaden, d.v.s. forna Sovjetunionen, att investera i olje och gasprojekt i USA. Bolagets geolog tillsammans med ett nätverk av samarbetspartners i USA skall kunna arbeta fram 100 högkvalitativa olje och gasprojekt om året som bolaget kan marknadsföra och sälja till den svenska och ryska marknaden. Bolaget behåller ca 150% ägande av den andel i projekten som säljs på marknaden, dessutom har bolaget en intäkt från WI försäljningen. Detta innebär att Texas Onshore AB bygger både kapital och tillgångsmassa, samt förbättrar sin likviditet genom WI försäljningen. 5

6 MARKNADEN PRODUKTION DEN AMERIKANSKA OLJE OCH GASBRANSCHEN VÄRLDSPRODUKTION AV NATURGAS OCH RÅOLJA NATURGAS Total produktion 11 090 BCF (miljarder kubikfot) Nordamerika: 8 689 Central och Sydamerika: 5 333 Europa: 10 830 Euroasien: 6 7 Mellanöstern: 16 638 Afrika: 7 377 Asien/Stillahavsregion: 16 996 Andel av totala produktionen RÅOLJA Ett av fem oljefat i USA fylls med olja från oljefält som producerar mindre än 15 fat om dagen. USA, som är världens fjärde största oljeprocent, har vid sidan av sina multinationella storföretag en stor mängd små och medelstora olje och gasproducerande bolag. Förutom det stora antalet små och medelstora bolag i Texas och andra stater, agerar fondägda investeringsbolag på marknaden genom att köpa producerande oljefält, driva dessa fält, och även engagera sig i borrning för nya reserver. De multinationella företagen driver ofta fält sida vid sida med de mindre företagen. De större bolagen säljer ofta fält med mindre produktion och koncentrerar aktiviteterna på att finna nya och större oljefält. Det finns goda möjligheter att utveckla ett oljebolag om man har kännedom om lokala förhållanden eller kan finna samarbete med andra fristående oljeproducenter. Prissammansättning mellan oljeföretagen Prissammansättningen av tjänster mellan oljeföretagen varierar. Man utgår från en vedertagen prissättning som kan sägas vara en standard. Då oljebolag växer genom de olje och gasreserver de finner är letandet efter nya reserver en vital del för alla oljeföretag på marknaden. Detta har lett fram till en gemensam kraftansträngning för de oberoende oljebolagen, då de ensamma inte har tillräckligt med riskkapital att satsa på borrningar. Det är därför mycket vanligt att flera oljeföretag går ihop för att gemensamt exploatera ett område. Normalt arbetar man upp ett exploateringsprogram som erbjuds till andra oljeföretag. Det kan vara en enkel borrning men också stora program på mer än 100 borrningar. Innehavaren av prospekteringen, operatören, hanterar allt från att leasa marken, sköta prisförhandlingar, arbeta fram beslutsunderlag, övervaka borrningen, sätta oljan/gasen i produktion, till att förhandla avsättningspriser med raffinaderier eller energibolag. Beslutsunderlaget bör vara så omfattande som möjligt och som exempel kan nämnas geologiska kartor, elektromagnetiska loggar, D seismiska undersökningar, 3D seismiska undersökningar och historiska siffror från myndigheter på oljeproduktionen i närområdet. Följande information är standardvillkor vid exploateringsprogram. Industrivillkoren varierar utifrån parametrar såsom erhållen nettoränta, storlek och kvalitet på arrendeläge och utvecklingspotential. Villkoren förhandlas vid varje enskild borrning och kan variera från nedanstående men kostnadsupplägget för ett typiskt exploateringsprojekt i USA är följande: 1. Geologisk avgift. Det är en rörlig kostnad som täcker exploateringskostnaderna, utvecklingskostnaderna och försäljningen. Den täcker administration av exploateringen och operatörens genomlysning av projektet.. Arrendeavgift (Leasing). Alla företag betalar 100 procent av kostnaderna för arrendeavgifterna. Alla andra utom operatören kan sammanlagt maximalt erhålla 75 procent rörelseintresse (WI) i fältet. (Operatören har normalt minst 5 procent rörelseintresse i fältet utan kostnad) 3. Borrningskostnaden. Alla företag betalar 100 procent för kostnaden att borra fram till slutförande operatören erhåller vanligtvis 5 procent utan kostnad. Därefter betalar var och en för sin del i enlighet med rörelseintresset. 4. Royalty. 0,5 procent royalty (ORRI) utgår till geologer och ingenjörer av intäkterna från källan. Total produktion 86 839 tusen bopd (tusen oljefat per dag) Nordamerika: 16 154 Central och Sydamerika: 7 610 Europa: 4 61 Euroasien: 13 34 Mellanöstern: 5 460 Afrika: 10 905 Asien/Stillahavsregion: 8 864 Andel av totala produktionen PRISUTVECKLING Naturgas Wellhead price Dollars Per Thousand Cubic Feet sista månaden varje år. Råolja Spot price Dollars per Barrel (USD per fat) sista månaden varje år. 10 100 9 90 8 80 7 70 6 60 5 50 4 40 3 30 00 Källa: U.S. Energy Information Administration 003 004 005 006 007 008 009 010 011 0 7

8 PRODUKTION PRODUKTION FRÅN PROSPEKT TILL PRODUCERANDE KÄLLA EN GUIDE TEKNISKA HJÄLPMEDEL 3DSEISMIK Det börjar bli allt svårare att hitta nya olje och gasfält. Därför är det oerhört viktigt att minimera riskerna för torra hål, som dessutom är oerhört kostsamma. 1. Partnerscreening Texas Onshore Resources (TOR) letar efter en lämplig prospektskapare (Prospect Creator) och operatör. Valet görs på grundval av tidigare resultat, ärlighet, integritet, affärsplan och kvalitet på prospekten.. Förslag TOR får ett prospektförslag och gör en utvärdering. Utvärderingen omfattar förslagets geologiska/geofysiska förtjänster, risknivån, kostnaderna och potentiella reserver. Detta leder fram till ett förhållande för avkastning/risk. 3. Rekommendation Om TOR:s ledning finner prospektet intressant görs en rekommendation till Texas Onshores AB:s VD. Baserat på kostnaden och risken föreslår ledningen en omfattning av rörelseintresset (WI). 4. Förhandling TOR förhandlar med operatören om villkoren för deltagande. Om parterna kommer överens leder detta till ett avtal om deltagande (participation agreement), som stipulerar TOR:s grad av åtagande samt operatörens prestationer avseende borrning, utvärdering, slutförande. Dessutom tecknas ett Joint Operating Agreement som reglerar operationella frågor. Idag är 3Dseismik den populäraste tekniken som används för att hitta och utveckla producerande fyndigheter. Det finns flera företag som nu utvecklar 3Dseismiska undersökningar, som sedan säljs till olje och gasindustrin. Enligt statistik bör 60% av alla borrade källor, baserade på 3Dseismik, resultera i producerande fält. Tidigare hävdades det att framgångsfrekvensen före 3Dseismiken låg på en av tio källor. 6. Slutförande (Completion) En seismisk undersökning innebär att lågfrekventa ljudvågor genereras på jordytan för att man ska kunna hitta underjordiska geologiska formationer som skulle kunna innehålla kolväten. När ljudvågorna skickas genom jordskorpan studsar vissa av vågorna uppåt när jordformationerna byter karaktär. Sensorer vid jordytan fångar sedan upp och registrerar dessa reflekterade ljudvågor. Ljudvågor som reflekteras från ytligare formationer kommer upp snabbare än de som reflekteras från djupare formationer. Av detta genereras en bild av de olika formationernas djup och sammansättning. Sammanställa och tolka geofysiskt data Innan en 3Dseismisk undersökning är genomförd är berggrunden svår att tyda eftersom de geologiska formationerna är komplexa. 5. Borrningsprocessen Operatören kontrollerar att alla avtal avseende mineral arrende (mineral leases) är på plats. Riggen kontrakteras med en underleverantör. Alla nödvändiga dokument och tillstånd förbereds Källan borras och utvärderas efter att stipulerat djup nåtts. Om källan inte visat sig ha producerande/ekonomiska reserver, pluggas den igen och överges. I annat fall slutförs arbetet med källan så att den kan bli producerande. Det görs också en utvärdering om det kan behövas ytterligare borrning och utveckling. 7. Utvecklingsbeslut Beslut fattas ifall man ska utveckla borrningarna i samma område, och i så fall hur många källor som ska borras. I 3Dseismiska undersökningar ingår en komplex datorisering av seismisk data som sammanställs till en transparent kub av jorden. Resultaten från en 3Dseismik visas på samma sätt som magnetröntgen visar resultat inom medicin. Dataprogrammet presenterar ett snitt av berggrunden med en tydlig databild. Bilden är färgkodad för att indikera de mest genomträngliga jordskikten, formationsgränser, förkastningar och avbrott. 3Dseismiken visar var kolvätereserverna kan ligga inom ett område och genom geologiskt arbete kan man isolera den bästa borrningsmöjligheten för att lokalisera dessa reserver. Konkurrens på samma villkor När 3Dseismiken var ny var användandet nästan uteslutande förbehållet de stora multinationella oljebolagen. De var de enda med ekonomiska resurser att investera i den då så kostsamma utvecklingen och datorkapaciteten. Men i takt med att PC:n utvecklades, blev kraftfullare och billigare, blev det också möjligt att köpa den nödvändiga datorkapaciteten för de medelstora oljebolagen för att kunna göra seismiska undersökningar. Idag ger tekniken de mindre oljebolagen möjlighet att konkurrera med de största, då denna teknik gör det billigare att hitta olja. Dessutom gör tekniken det möjligt att scanna äldre fält och finna reserver som inte var möjliga att upptäcka tidigare. 3Dseismiska undersökningar används för att hitta, utnyttja och utveckla de tusentals mindre reserver som har missats genom åren och som tidigare ansågs för dyra att hitta och exploatera. 9

10 ORGANISATION ORGANISATION STYRELSE LEDNINGSGRUPP Jonas Svantesson, styrelseordförande Jonas Svantesson, född 1951, arbetar sedan 005 inom konsultföretaget Svantesson Management AB med affärsutveckling, styrelseuppdrag och executive search. Har haft ledande befattningar inom ett antal namnkunniga svenska företaget, bland annat som vice VD för Peab och VD och koncernchef på Kalmar Industries AB. Thord Lernesjö, CEO Thord är en av grundarna till Texas Onshore AB (publ). Thord har en magisterexamen i ekonomi från Lunds Universitet och har arbetat med den ame rikanska oljeindustrin sedan 1995. Han har i över tio år varit styrelseledamot i ett flertal svenska och utländska bolag. Thord Lernesjö är suppleant i, B Holding AB, Lernesjö Holding AB, A Jewel Veronika AB och Building For Retirement AB. Innehav: 1 334 000 aktier genom bolag och privat*. Innehav: 0 aktier*. Jan R. Nilsson, ledamot Jan R Nilsson, född 1956. Han är civilingenjör och ägare av Jan R Nilsson AB. Jan har lång erfarenhet som senior konsult inom genomförande av förändringsprocesser med fokus på tillväxt och utveckling av företag, organisation och ledning. Gedigen bakgrund som VD och andra ledande befattningar inom stora börsnoterade företag. Är idag VD för Dansikring Direct och tidigare VD för Sercuritas Direct i Belgien, Holland och Luxenburg samt dessförinnan styrelseordförande för Scalae AB. Björn Willysson, CFO Björn har närmast varit CEO på Texas Onshore. Björn har en Civilekonomexamen från Handelshögskolan i Göteborg. Han har en gedigen erfarenhet som ekonomichef, ekonomidirektör, administrativ chef och vice VD i medelstora svenska och internationella koncerner inom olika branscher. Innehav: 3 835 000 aktier*. Innehav: 1 630 000 aktier genom bolag*. Björn Goldman, ledamot Björn Goldman är född 1966. Han är advokat och partner hos MAQS Law Firm Advokatbyrå i Malmö AB. Björn arbetar med kommersiell avtalsrätt, bolagsrätt, eta bleringsfrågor, entreprenad samt tvistelösning. Björn har tidigare arbetat som advokat hos Rambergs Advokater, Setterwalls, varit biträdande jurist vid Advokatfirman Lindahl, samt ar betat vid advokatfirman Holland & Knight LLP i USA. Lowell K. Lischer, President Texas Onshore Resources Inc. Lowell har en Bachelorexamen i agronomi och Masterexamen i geologi. Han har 30 års erfarenhet av olje och gasbranschen. Lowell har varit både chefsgeolog och utvecklingschef. Hans erfarenhet rymmer allt ifrån projektframtagning, granskning, borrning, utvärdering av borrningar och utveckling av reservoarer. Därtill har han över 0 års erfarenhet av ledarskap och styrelsearbete inom små och mellanstora privata petroleumföretag. Innehav: 1 380 000 aktier*. Innehav: 1 864 000 aktier*. Christel Lernesjö, ledamot Christel Lernesjö, född 1966, arbetar sedan 1997 med information och försäljning mot den svenska marknaden inom olje och gasprospektering i USA. Ron Evans, Controller Texas Onshore Resources Inc. Ron har en Bachelor of Science i redovisning. Han är även auktoriserad revisor (CPA) både i Oklahoma och Texas. Ron har arbetat i olje och gasbranschen i över 30 år och han har varit chef för redovisning och finans vid Conoco Philips och Trans Texas Gas Corporation. Innehav: 00 78 375 aktier genom bolag och privat*. Innehav: 1 410 000 aktier*. *Aktieinnehav per den 31 december 011 *Aktieinnehav per den 31 december 011 11

1 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Koncernstruktur Texas Onshore AB (publ) är ett svenskregistrerat bolag med säte i Malmö. Huvudkontorets adress är Västra Kanalgatan 6, 11 41 Malmö. Koncernredoviningen för år 011 består av moderbolaget och tre helägda amerikanska dotterbolag, Texas Onshore Investment Inc., Texas Onshore Resources Inc. och Wyoming Texas Resources Inc. För mer detaljerad information angående Texas Onshores koncernstruktur hänvisas till not 11 Andelar i koncernföretag. Huvudägare i Texas Onshore koncernen per den 31 december 011 Building For Retirement AB, org. nr. 5567846034, med säte i Malmö. Building For Retirement AB kontrolleras av familjen Lernesjö. Verksamheten Texas Onshores affärsidé är att med hjälp av den allra senaste tekniken ägna sig åt prospektering och produktion av olja och gas. Bolagets projekt Beträffande nedanstående beskrivna projekt i Ryssland och Mellanöstern har Texas Onshore blivit erbjudet att delta i ett oljeprojekt, Ryssland I, och samtal förs med representanter från regeringen. Texas Onshore har också erbjudits att förvärva ett bolag med oljetillgångar i Ryssland, Ryssland II, och samtal förs med representanter för ägarna. I Mellanöstern har kontakter etablerats på regeringsnivå och diskussioner förs angående förvärv av oljelicenser. Parallellt med affärsförhandlingarna pågår arbetet med att finna finansieringslösningar för dessa projekt. Ryssland I C3 reserver är på ca 70 miljoner fat olja. Fältet har befintlig produktion från 38 källor med ca 57 000 fat per månad. och där den nuvarande vinsten är ca 80 000 USD/ månad. Det finns utrymme för ytterligare 9 borrningar. Varje ny källa beräknas innehålla ca 1 miljon fat olja till en beräknad intäkt på ca 40 milj USD/källa. Planen är att först öka produktionen i de existerande källorna innan nyborrningar sker, vilket beräknas ta ca 1 år. Vi har inte ännu fått någon teknisk information eller någon produktionshistoria, detta har blivit utlovat. Ryssland II Bolaget, som Texas Onshore erbjudits astt köpa, äger ett oljefält i ett område i Ryssland med mycket stora existerande oljereserver. Det finns idag nio källor i fältet som inte producerar pga mekaniska problem. Förutom reserverna i dessa nio källor beräknas det att det finns en potential på ca 150 miljoner fat olja i företaget. Det beräknas att man behöver borra ca 4 källor för att producera dessa 150 miljoner fat olja. De första preliminära genomgångarna av fältet som presenterats av nuvarande ägarna till det ryska bola get visar att de nio existerande källornas reserver kan uppskattas till ca 3 miljarder USD (ca 1 miljarder sek). Vi har inte ännu fått någon teknisk information eller någon produktionshistoria, detta har blivit utlovat. Mellanöstern Oljelicenserna har en reservpotential på 600 miljoner fat olja. Det krävs 10 borrningar till ett djup på 9000 fot för att producera dessa. Beräknad dagsproduktion per källa är 3 000 fat olja. En D siesmisk undersökning ligger som grund för dessa beräkningar men innan man börjar exploatera området skall det göras en 3D seismisk undersökning på alla licenserna. Casino Royal Texas Onshore Resources, Inc. (TORI) har ett tioprocentigt rörelseintresse (WI) i detta projekt som är på cirka 100 km² (65 kvadratmiles) med nya seismiska data. All 3Ddata är inhämtade och nu håller de första två av ett tidigare uppskattat totalantal på 14 mycket lovande prospekt på att utvecklas. Operatören beräknar att de totalt 14 prospektuppslagen ska kunna ge en total produktionsvolym på 80,3 miljarder kubikfot (BFCG) och 13,86 miljoner fat olja. Den första borrningen, Bullpen #1 (Casino 1.1), i Casino Royal projektet är avslutad med lyckat resultat. Källan är färdigställd och i produktion. I Casino 1projektet har Texas Onshore 4,41% WI. Kommande borrningar i området är Casino Yegua och Casino med beräknad start under april/maj 01. Sheldon Rust Wharton County Projektet Sheldon är på cirka 365 amerikanska tunnland (ca 1 460 0000 kvadratmeter) med hög kvalitativ 3Dseismisk data och well control från närliggande källor. Sheldon projektet ligger i Sword fältet i Harris County, Texas. Källan skall fördjupas och man skall testa 5 potentiella oljeoch gasbärande formationer. Källan är borrad och blev en lyckad borrning. Källan beräknas vara i produktion under april/maj 01. Detta projekt ligger i El Campofältet i Texas, där man sedan 30talet utvunnit olja. Cico Oil & Gas, operatör, har tillgång till nytt 3Dseismiskt data indikerande ett flertal olika borrplatser. Resultatet, 3 borrningar varav två lyckade borrningar där en producera och en har fått in vatten och slutat producera. Man skall nu inom kort testa den övre formationen i den producerande källan. Texas Onshore förband sig under första kvartalet 007 till ett 10procentigt rörelseintresse och ett 6,56procentigt nettointäktsintresse BPO, d v s innan borrningen betalat sig och ett 5,63procentigt nettointäktsintresse i projektet APO. Outlar 1 började producera i december 007. Projektet är baserat på seismiska 3Ddata av hög kvalitet. Borrningen av den första källan Outlar 1 i augusti och början av september var lyckad och färdigställdes i december 007 och producerade initialt 3000 mcf/dag, 195 BO/dag. Källan har under 010 gett en genomsnittlig månatlig intäkt på USD 7 570, motsvarande SEK 198 640. Dess beräknade potential är 85 miljoner kubikmeter (8,0 BCF) och 500 000 fat olja (BO). Bolagets geolog tillsammans med ett nätverk av samarbetspartners i USA skall kunna arbeta fram 100 högkvalitativa olje och gasprojekt om året som bolaget kan marknadsföra och sälja till den svenska och ryska marknaden. Bolaget behåller ca 150% ägande av den andel i projekten som säljs på marknaden, dessutom har bolaget en intäkt från WI försäljningen. Detta innebär att Texas Onshore AB bygger både kapital och tillgångsmassa, samt förbättrar sin likviditet genom WI försäljningen. Koncern Belopp i tkr Wyoming är den näst största producenten av naturgas av de amerikanska delstaterna. Med en 130årig historia inom olje och gasutveckling, har Wyoming en välutvecklad petroleuminfrastruktur. Delstaten har åtskilliga kända och undersökta petroleumtillgångar och producerande formationer, samt ett antal nya mycket lovande och okonventionella verksamheter, bland annat produktion av skiffergas och kollagermetan. Företaget kommer, genom dotterbolaget Wyoming Texas Resources Inc., att i genomsnitt att ha 0% rörelseintresse (WI) i källorna, som förväntas kunna producera fyra miljarder kubikfot gas (BCFG) och 10 000 fat olja (BO) per källa. Förberedelserna för Wyomingprojektet, med förvärv av mineralarrenden och prospektutveckling, kommer att påbörjas så snart en adekvat finansiering av bolaget har genomförts. Projektet Old Town Bay är på cirka 0 amerikanska tunnland (ca 880 000 kvadratmeter) med hög kvalitativ 3Dseismisk data och well control från närliggande källor. Old Town Bay projektet är beläget ca 6 km norr om Lake Charles, Louisiana, i GillisEnglish Bayou fältet. Källan är borrad och blev lyckad Källan sätts i produktion under mars 01. För att finansiera kommande borrprogram och investeringar kommer Texas Onshore AB att fortsätta sälja direktägda andelar i projekten, s.k. Working Interest (WI) på den svenska marknaden. Med beräknad start under andra kvartalet av 01 kommer vi dessutom att börja erbjuda den rysktalande marknaden, d.v.s. forna Sovjetunionen, att investera i olje och gasprojekt i USA. Ekonomisk översikt Wyoming Old Town Bay Försäljning av WI West Wharton 011131 010131 009131 008131 007131 Rörelsens intäkter 6 967 476 3 115 10 996 5 474 Rörelseresultat 953 9 683 6 46 15 700 3 988 Resultat efter skatt 949 9 691 6 489 15 69 4 63 Balansomslutning 19 056 17 803 3 755 4 143 8 1 Soliditet, % * 68 89 86 43 69 Investeringar 8 534 318 3 935 10 650 15 099 6 3 4 4 4 Medelantal anställda, st * Definieras som koncernens redovisade egna kapital i procent av balansomslutningen. Intäkter och resultat Koncernens intäkter från försäljning av olja och gas uppgick för år 011 till 1 860 TSEK, jämfört med 384 TSEK motsvarande period 010. Minskningen kan förklaras med lägre produktionsvolym och en lägre genomsnittlig dollarkurs. Försäljning av Working Interest, som redovisas i posten Övriga rörelseintäkter har för år 011 gett en vinst på 5 107 TSEK (9 TSEK). EBITDA (vinst före räntor, skatt, av och nedskrivningar) uppgick till 1 391 TSEK (4 13 TSEK). Förbättringen jämfört med samma period föregående år kan förklaras med vinsten som gjorts på försäljningen av Working Interest. Rörelseresultatet uppvisar en förlust på 953 TSEK (9 683 TSEK). Koncernens resultat efter skatt uppgick till 949 TSEK (9 691 TSEK). Resultat per aktie blev 0,01 (0,0) SEK. Investeringar Under 011 har investeringar i immateriella anläggningstillgångar gjorts med 8 534 TSEK (31 TSEK). Investeringar i materiella anläggningstillgångar har under perioden gjorts med 0 TSEK ( 6 TSEK). 13

14 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Aktien Förslag till behandling av ansamlade förluster lön och andra ersättningar ska vara marknadsmässiga och individuellt anpassade samt utgöras av: fast lön rörlig ersättning utgår f.n. inte pension icke penningbaserade förmåner. t.ex. dator och mobiltelefon uppsägningslön som inte ska överstiga tolv månadslöner På balansdagen fanns det 479 110 457 (473 370 457) aktier i bolaget, samtliga Baktier. Bolaget känner inte till några väsentliga aktieavtal eller hembud. Följande medel står till årsstämmans förfogande: För moderbolaget och koncernen är det främst finansiella risker som kan förutses. Med bolagets försäljning av Working Interest är risken betydligt lägre än tidigare, men om inte tillräckligt med kapital kommer in kan det innebära risk att koncernens investeringsplaner blir förtröjda eller inte kan genomföras. Ersättning till verkställande direktören har under 011 utgått med grundlön och pension. Till andra ledande befattningshavare utgörs ersättningen av grundlön och övriga förmåner. Med andra ledande befattningshavare avses de två personer som tillsammans med verkställande direktören utgör koncernledningen. Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut För mer information om koncernens risker och osäkerhetsfaktorer, se Not 16 på sidan 31. Styrelsens arbete Likviditet och finansiering Koncernens kassaflöde har varit positivt under 011 och likvida medel uppgick vid rapportperiodens slut till 1 TSEK (70 TSEK). Koncernens skuld till huvudägaren Building For Retirement AB uppgick vid periodens slut till 6 TSEK ( TSEK). Risker och osäkerhetsfaktorer Miljöinformation Texas Onshore bedriver inte någon tillstånds eller anmälningspliktig verksamhet. Detta hanteras av operatören. Risken för allvarliga skador på miljön i samband med prospektering och exploatering av olja och gas skall dock alltid beaktas. Det finns en fara för att Texas Onshores verksamhet kan förorsaka utsläpp i luften, i havet och grundvattnet och på marken, vilket kan innebära ett hot mot miljön. I synnerhet kan miljön skadas till följd av en olycka i verksamheten. Enligt såväl tillämpliga lagar och förordningar som ingångna prospekterings och produktionsavtal, kan Texas Onshore hållas ekonomiskt ansvarigt gentemot regeringar, jointventure partners samt tredje man för sådan skada. Ersättning till ledande befattningshavare Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt bolagsstämmans beslut. Något särskilt arvode utgår ej för kommittéarbete. Styrelsens riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare omfattar VD och innebär sammanfattningsvis att Vid årsstämman 011 omvaldes ordförande Jonas Svantesson och ledamötena Björn Goldman, Jan R Nilsson och som ny ledamot valdes Christel Lernesjö. Texas Onshores styrelse har under verksamhetsåret 011 haft elva sammanträden, varav ett konstituerande sammanträde. Formerna för styrelsens arbete ska, enligt Koden, fastställas av styrelsen och vara tydliga och väl dokumenterade. Texas Onshores styrelse arbetar enligt en skriftlig arbetsordning som uppdateras årligen eller vid behov och som reglerar styrelsens inbördes arbetsfördelning, beslutsordning inom bolaget, firmateckning, styrelsens mötesordning samt ordförandens arbetsuppgifter. På styrelsemötena har budget, investeringar, företagets finansiella utveckling och övriga för bolaget väsentliga frågor behandlats. Grant Thornton är valt revisionsbolag med Christofer Hultén som huvudanvarig revisor. För att säkerställa styrelsens informationsbehov medverkar ansvarig revisor personligen vid styrelsemötet då koncernens bokslut och bokslutsrapport behandlas. Revisorn rapporterar då sina iaktagelser från granskningen och bedömningen av bolagets interna kontroll. Nyemission En emission som tillförde bolagets aktiekapital 574 TSEK registrerades hos Bolagsverket 011016. Under januari 01 har två lyckade källor borrats, Old Town Bay och Sheldon. Båda färdigställs nu för produktion. Under februari påbörjades en emission av 10 miljoner aktier till ett pris av 50 öre styck för att finansiera undersökningar och förhandlingar av oljeprojekt i Ryssland och Mellanöstern. Förväntningar avseende den framtida utvecklingen Bolagets lyckade försäljning av Working Interst under 011 förväntas utvecklas ytterligare under 01 och bidra starkt till finansieringen av bolagets investeringar i nya projekt. Under andra kvartalet 01 planeras Casino Yegua och Casino borras. Under året förväntas ytterligare tio borrningar att genomföras. Dessutom kommer gasprojektet i Wyoming att vidareutvecklas under året. Texas Onshore förhandlar om förvärv av ett oljeprojekt i en rysk delrepublik, förvärv av ett oljebolag i en annan delrepublik och för samtal kring två projekt i Mellanöstern avseende oljelicenser. Moderbolaget Moderbolagets intäkter avser försäljning av administrativa tjänster till dotterbolagen med 3 54 (4 43) TSEK och provisionsintäkter med 160 (0) TSEK. Resultatet efter skatt uppgick för året till 10 (696) TSEK. För moderbolaget uppgick likvida medel vid periodens slut till 18 (67) TSEK. Eget kapital på balansdagen uppgick till 3 11 (3 091) TSEK. Ägarförhållanden i Texas Onshore AB per den 31 december 011 Aktieägare Antal aktier Andel röster och kapital Christel Lernesjö med bolag 186 993 95 39,03 % Göran Bauge med bolag 5 900 000 5,40 % Sweden Energy Alliance AB 10 441 500,18 % Gunnar Berlin 6 500 000 1,36 % Swedbank Luxembourg 4 50 000 0,94 % Övriga 44 755 005 51,09 % Summa 479 110 457 100,00% Överkursfond 9 56 815 Ansamlad förlust 9 019 368 Årets resultat 10 149 19 336 404 Styrelsen och VD föreslår att den ansamlade förlusten behandlas enligt följande: Balanseras i ny räkning 19 336 404 Utdelning Styrelsen föreslår att ingen utdelning för verksamhetsåret 011 skall lämnas. Vad beträffar moderbolagets och koncernens resultat och ställning i övrigt, hänvisas till efterföljande resultat och balansräkningar med tillhörande bokslutskommentarer samt kassaflödesanalyser och tilläggsupplysningar. 15

16 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA RAPPORTER RESULTATRÄKNING KONCERN Belopp i SEK BALANSRÄKNING KONCERNEN Not. 011 010 Belopp i SEK Not. 011131 010131 Working interest 9 16 698 673 16 916 96 Övriga immateriella tilgångar 9 TILLGÅNGAR Rörelsens intäkter Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Anläggningstillgångar, 3 1 860 478 383 684 5 106 996 9 150 6 967 474 475 834 Immateriella anläggningstillgångar 88 96 17 581 635 16 916 96 7 809 7 154 7 809 7 154 6 497 56 18 6 497 56 18 17 651 941 17 045 08 Skattefordringar 5 649 0 845 Övriga fordringar 638 133 165 985 49 89 501 7 1 183 071 688 057 0 711 69 761 Summa omsättningstillgångar 1 403 78 757 818 SUMMA TILLGÅNGAR 19 055 73 17 803 06 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader Personalkostnader Av och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar 5, 6 3 138 099 3 16 490 Materiella anläggningstillgångar 4 5 15 03 3 5 033 Inventarier och verktyg 9, 10 1 561 800 5 470 076 Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat 5 50 4 3 95 950 9 683 087 10 Finansiella anläggningstillgångar Andra långfristiga fordringar Resultat från finansiella poster Finansiella intäkter 1 60 475 Finansiella kostnader 8 318 7 90 4 84 7 47 948 666 9 690 514 948 666 9 690 514 Finansnetto 7 Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Resultat före skatt Skatt Årets resultat 8 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel 1 Övriga totalresultat Årets omräkningsdifferenser 13 538 1 01 34 816 18 10 711 748 948 666 9 690 514 816 18 10 711 748 0,01 0,0 Antal aktier på balansdagen 479 110 457 473 370 457 Genomsnittligt antal utestående aktier 478 63 14 437 463 457 Årets totalresultat Årets resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Årets totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Resultat per aktie, SEK 17

18 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA RAPPORTER FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL Belopp i SEK Not. 011131 010131 Belopp i TSEK EGET KAPITAL OCH SKULDER Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräkningsreserver Ingående eget kapital 0100101 41 951 13 081 335 5 386 Eget kapital Aktiekapital 13 Övrigt tillskjutet kapital 47 911 046 47 337 046 13 198 815 13 773 815 Reserver Balanserat resultat inkl periodens resultat Totalt eget kapital 34 81 0 416 Reserver 1 887 1 356 45 Nyemission Balanserat resultat inklusive årets resultat 46 90 08 43 971 416 Pågående nyemission 1 435 1 435 Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 966 89 15 783 00 Transaktionskostnader 74 74 69 6 078 Summa transaktioner med ägare Kortfristiga skulder 5 386 5 386 Periodens resultat 9 691 9 691 Leverantörsskulder 757 461 538 679 Periodens övriga totalresultat Övriga kortfristiga skulder 00 688 696 10 Utgående eget kapital 010131 47 337 13 773 1 356 43 971 15 783 1 130 68 785 117 6 088 831 00 006 Ingående eget kapital 0110101 47 337 13 773 1 355 43 971 15 783 19 055 73 17 803 06 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 14 1 01 1 01 Nyemission 574 574 0 Summa transaktioner med ägare 574 574 0 Ställda säkerheter Inga Inga Periodens resultat Eventualföpliktelser Inga Inga Periodens övriga totalresultat Utgående eget kapital 011131 949 13 47 911 13 199 1 3 949 13 46 90 1 967 19

0 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA RAPPORTER KASSAFLÖDESANALYS KONCERNEN Belopp i SEK RESULTATRÄKNING MODERBOLAGET Not. Jandec Belopp i SEK Not. 011 010, 3 3 54 53 4 431 537 159 801 619 5 70 054 4 43 156 5, 6 317 60 117 555 Personalkostnader 4 3 439 856 1 678 49 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar 10 3 198 5 333 5 50 4 3 Rörelseresultat 83 76 606 517 Ränteintäkter och liknande resultatposter 1 9 97 095 8 318 7 90 10 149 89 193 10 149 695 710 10 149 695 710 011 010 Rörelsens intäkter Resultat efter finansiella poster 948 666 9 690 514 Nettoomsättning Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m 1 36 468 5 464 035 Övriga rörelseintäkter Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 4 75 134 4 6 479 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning()/Minskning (+) av rörelsefordringar 495 014 37 756 Ökning(+)/Minskning () av rörelseskulder 054 786 796 083 Kassaflöde från den löpande verksamheten 715 36 3 803 15 Övriga rörelsekostnader Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 9 Avyttringar av immateriella anläggningstillgångar Förvärv av materiella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten 10 8 534 03 31 146 11 400 344 5 857 866 31 318 003 Räntekostnader och liknande resultatposter Finansnetto 7 Resultat före skatt Finansieringsverksamheten Nyemission Upptagna lån 6 078 548 Amortering av låneskulder 1 937 138 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 4 141 410 Årets kassaflöde 150 950 0 55 Likvida medel vid årets början 69 761 49 689 Kursdifferens i likvida medel 183 Likvida medel vid årets slut 0 711 69 761 0 711 69 761 0 711 69 761 Erhållna räntor 1 60 475 Betalda räntor 8 318 7 90 1 561 800 5 470 076 Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys koncern Likvida medel Följande delkomponenter ingår i likvida medel: Kassa och bank Betalda och erhållna räntor Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Av och nedskrivningar av tillgångar Valutakursdifferanser Rearesultat vid avyttring av anläggningstillgångar Skatt på årets resultat 8 89 30 9 319 798 966 3 87 1 36 468 5 464 035 Årets resultat 1

FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA RAPPORTER BALANSRÄKNING MODERBOLAGET Belopp i SEK Not. 011131 010131 Belopp i SEK TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Anläggningstillgångar Eget kapital Materiella anläggningstillgångar Bundet eget kapital Inventarier, verktyg och installationer 10 4 091 31 557 4 091 31 557 Not. Aktiekapital Pågående nyemission Finansiella anläggningstillgångar 11 8 090 3 8 090 3 Ansamlade förluster 8 090 3 8 090 3 Överkursfond Balanserad förlust Summa anläggningstillgångar 8 094 413 8 11 879 010131 47 911 046 47 337 046 13 Reservfond Andelar i koncernföretag 011131 Årets resultat 574 000 3 636 000 3 636 000 51 547 046 51 547 046 9 56 815 9 563 815 9 019 368 9 715 079 10 149 695 710 19 336 404 19 455 554 3 10 64 3 091 49 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR Summa eget kapital Kortfristiga fordringar Fordringar hos koncernföretag 4 658 60 4 990 16 Skattefordringar 5 649 0 845 Kortfristiga skulder Övriga fordringar 83 797 97 198 Leverantörsskulder 161 14 61 586 48 990 49 173 Övriga kortfristiga skulder 306 937 649 5 4 843 696 5 157 378 477 777 344 416 945 838 1 55 7 33 156 480 33 346 719 Ställda säkerheter Inga Inga Eventualförpliktelser Inga Inga Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa och bank 1 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 14 18 371 67 46 Summa omsättningstillgångar 5 06 067 5 4 840 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER SUMMA TILLGÅNGAR 33 156 480 33 346 719 MODERBOLAGETS STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER 3

4 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA RAPPORTER KASSAFLÖDESANALYS MODERBOLAGET FÖRÄNDRINGAR I MODERBOLAGETS EGET KAPITAL Belopp i SEK Belopp i TSEK Aktiekapital Reservfond Överkursfond Balanserad förlust Årets resultat Totalt eget kapital 41 951 3 636 9 445 6 404 3 311 5 317 3 311 3 311 5 386 1 435 6 81 Transaktionskostnader 743 743 Årets resultat 696 696 47 337 3 636 10 137 9 715 696 3 091 Ingående eget kapital 0100101 Vinstdisposition Nyemission/Pågående nyemission Utgående eget kapital 010131 Ingående eget kapital 0110101 Vinstdisposition Nyemission Årets resultat Utgående eget kapital 011131 47 337 3 636 10 137 9 715 696 3 091 696 696 574 574 10 10 47 911 3 636 9 563 9 019 10 3 11 Not. Jandec 011 010 Resultat efter finansiella poster 10 149 695 710 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m 7 467 31 118 147 616 76 88 Ökning()/Minskning (+) av rörelsefordringar 313 68 83 36 Ökning(+)/Minskning () av rörelseskulder 309 389 67 434 Kassaflöde från den löpande verksamheten 151 909 911 06 Andra långfristiga fordringar 4 990 16 Kassaflöde från investeringsverksamheten 4 990 16 1 000 6 078 548 1 937 138 1 000 4 141 410 Årets kassaflöde 150 909 6 74 Likvida medel vid årets början 67 46 5 188 Likvida medel vid årets slut 18 371 67 46 18 371 67 46 18 371 67 46 Erhållna räntor 1 9 97 095 Betalda räntor 8 318 7 90 03 911 89 193 Av och nedskrivningar av tillgångar 3 198 5 333 Resultat vid avyttring av anläggningstillgångar 4 69 5 785 7 467 31 118 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar 10 Finansieringsverksamheten Nyemission Amortering av låneskulder Kassaflöde från finansieringsverksamheten Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys moderbolag Likvida medel Följande delkomponenter ingår i likvida medel: Kassa och bank Betalda och erhållna räntor Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 5

6 TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA Not 1 Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper (a) Överensstämmelse med normgivning och lag Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) sådana de antagits av EU. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats. Moderbolaget tillämpar Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR, Redovisning för juridiska personer, d.v.s samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges nedan under avsnittet Moderbolagets redovisningsprinciper. (b) Värderingsgrunder tillämpade vid upprättandet av de finansiella rapporterna Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden, om inte annat anges nedan. (c) Funktionell valuta och rapporteringsvaluta Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för moderbolaget och för koncernen. Det innebär att de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp är, om inte annat anges, redovisade i SEK. (d) Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. (e) Väsentliga tillämpade redovisningsprinciper De nedan angivna redovisningsprinciperna har, med de undantag som närmare beskrivs, tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i koncernens finansiella rapporter. Koncernens redovisningsprinciper har vidare konsekvent tillämpats av koncernens företag. Under 011 har principerna för vinstavräkning av försäljning av Working Interest ändrats, se sid 17, Övriga rörelseintäkter. (f) Ändrade redovisningsprinciper Per den 1 januari 011 har följande nya standarder och tolkningsuttalande trätt i kraft: IAS 3 Finansiella instrument: Klassificering Klassificering av teckningsrätter ändringar IFRS 1 Första gången IFRS tillämpas ändringar IFRIC 14 Förskottsbetalning av ett lägsta fonderingskrav ändringar IAS 4 Upplysningar om närstående omarbetad IFRIC 19 Utsläckning av finansiella skulder med egetkapitalinstrument tolkningsuttalande Årliga förbättringar Ändrade IFRSstandards samt tolkningsuttalanden från IFRIC har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens resultat, finanasiella ställning eller upplysningar. Standarder och tolkningar som ännu inte trätt i kraft utan förutsätter godkännande av EU har ännu inte genomlysts av Texas Onshore. (g) Standards, tolkningar samt ändringar som tillämpas fr.o.m. 1 januari 01 Ett antal nya eller ändrade standarder och tolkningsuttalanden träder i kraft under 01 och framåt och har inte förtidstillämpats vid upprättandet av dessa finansiella rapporter. Nyheter eller ändringar som blir tillämpliga från och med räkenskapsår efter 01 och framåt planeras inte att förtidstillämpas. Ändringar och tolkningsuttalanden som ännu inte trätt i kraft bedöms inte vara relevanta för koncernen för närvarande. (h) Klassificering m m Anläggningstillgångar och långfristiga skulder består i allt väsentligt av belopp som förväntas återvinnas eller betalas efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder består i allt väsentligt av belopp som förväntas återvinnas eller betalas inom tolv månader räknat från balansdagen. (i) Segmentrapportering IFRS 8 Rörelsesegment kräver att ett bolag lämnar finansiella och beskrivande upplysningar om sina operativa rapporterbara sepment och att segmentinformation presenteras utifrån ledningens perspektiv, vilket innebär att informationen presenteras på det sätt som den används i den interna rapporteringen, i enlighet med de principersom bolagets högsta verkställande beslutsfattare tillämpar för dess operativa styrning och interna rapportering och uppföljning. Koncernen har endast en rörelsegren, olja och gas och opererar endast på en marknad, USA. (j) Koncernredovisningsprinciper I koncernredovisningen ingår de företag över vilka moderbolaget har bestämmande inflytande. Bestämmande inflytande innebär att direkt eller indirekt ha rätt att utforma ett företags finansiella och operativa strategier i syfte att erhålla ekonomiska fördelar. Koncernredovisningen har upprättats med tillämpning av förvärvsmetoden. Metoden innebär att förvärv av ett dotterföretag betraktas som en transaktion där koncernen indirekt förvärvar dotterföretagets tillgångar och övertar dess skulder och eventualförpliktelser. Det koncernmässiga anskaffningsvärdet fastställs genom en förvärvsanalys i anslutning till förvärvet. Anskaffningsvärdet för dotterföretagsaktierna (överförd ersättning) respektive rörelsen utgörs av de verkliga värdena per överlåtelsedagen för tillgångar, uppkomna eller övertagna skulder och emitterade egetkapitalinstrument som lämnats som vederlag i utbyte mot de fövärvade nettotillgångarna. Transaktionskostnader som uppstår i samband med ett förvärv kostnadsförs direkt. I de fall delförvärv innebär att bestämmande inflytande erhålls i det förvärvade företaget ( kontrollförvärv ) så omvärderas tidigare ägd andel i företaget till verkligt värde. Resultatet av omvärdering redovisas i Rapport över totalresultatet. Vid förvärv av innehav utan bestämmande inflytande finns två alternativ för redovisning av goodwill, full goodwill eller partiell goodwill. Val av metod sker för respektive förvärv. Förvärv som sker efter att bestämmande inflytande erhållits eller vid avyttring när bestämmande inflytande kvarstår betraktas som en ägartransaktion och redovisas mot eget kapital. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning av utlandsverksamheter redovisas direkt mot eget kapital som en omräkningsreserv. Vid avyttring av en utlandsverksamhet realiseras de till verksamheten hänförliga ackumulerade omräkningsdifferenserna i koncernens resultaträkning. Omräkningsdifferenser redovisas i omräkningsreserven ingående i eget kapital. Dotterföretag tas in i koncernredovisningen från och med förvärvstidpunkten till det datum då det betämmande inflytandet upphör. Koncernen erhåller månadsvisa avräkningar av levererade volymer. Baserat på faktiska volymer och beräknade genomsnittliga priser interimsbokas upplupna intäkter. Betalning erhålles en månad efter leveransmånad för olja och två månader efter leveransmånaden för gas. (ii) Transaktioner som elimineras vid konsolidering Koncerninterna fordringar och skulder, intäkter eller kostnader och orealiserade vinster eller förluster som uppkommer från koncerninterna transaktioner mellan koncernföretag, elimineras i sin helhet vid upprättandet av koncernredovisningen. Orealiserade förluster elimineras på samma sätt som orealiserade vinster, men endast i den utsträckning det inte finns något nedskrivningsbehov. (k) Utländsk valuta (i) Transaktioner i utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Funktionell valuta är valutan i de primära ekonomiska miljöer bolagen bedriver sin verksamhet. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i resultaträkningen. Ickemonetära tillgångar och skulder som redovisas till historiska anskaffningsvärden omräknas till valutakurs vid transaktionstillfället. Ickemonetära tillgångar och skulder som redovisas till verkliga värden omräknas till den funktionella valutan till den kurs som råder vid tidpunkten för värdering till verkligt värde. (ii) Utländska verksamheters finansiella rapporter Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter omräknas från utlandsverksamhetens funktionella valuta till koncernens rapporteringsvaluta, svenska kronor, till den valutakurs som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader i en utlandsverksamhet omräknas till svenska kronor till en genomsnittskurs som utgör en approximation av de valutakurser som förelegat vid respektive transaktionstidpunkt. (l) Intäkter Försäljning av olja och gas Intäkter från försäljning av olja och gas redovisas i resultaträkningen när väsentliga risker och förmåner som är förknippade med varornas ägande har överförts till köparen. Intäkter redovisas inte om det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna inte kommer att tillfalla koncernen. Om det råder betydande osäkerhet avseende betalning eller vidhängande kostnader sker ingen intäktsföring. Intäkterna redovisas till det verkliga värdet av vad som erhållits, eller förväntas komma att erhållas. Övriga rörelseintäkter Under rubriken Övriga rörelseintäkter redovisas vinsten från försäljning av Working Interest (WI). År 011 gjorde bolagsledningen en revision av principerna för redovisning av WI för att de finansiella rapporterna ska ge en mer relevant och rättvisande bild av bolagets finansiella ställning och resultat. Detta har lett fram till att tidpunkten för vinstavräkningen har flyttats från betalningstidpunkten för WI till tidpunkten för borrning, dvs. samtliga kostnader för leaser, geologiska undersökningar, borrning, etc alternativt vid tidpunkten för beslut om completion (färdigställande för produktion), d.v.s när man vet om källan är lyckad och kan producera med positivt kassaflöde. (m) Leasing Operationella leasingavtal Kostnader avseende operationella leasingavtal redovisas i resultaträkningen linjärt över leasingperioden. Förmåner erhållna i samband med tecknandet av ett avtal redovisas i resultaträkningen som en minskning av leasingavgifterna linjärt över leasingavtalets löptid. Variabla avgifter kostnadsförs i de perioder de uppkommer. (n) Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter består av ränteintäkter. Finansiella kostnader består av räntekostnader till leverantörer. (o) Skatter Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Aktuell skatt är skatt som skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år. Uppskjuten skatt beräknas med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder, samt på underskottsavdrag. 7

8 Outnyttjade underskottavdrag finns för moderbolaget och dotterbolagen varför ingen aktuell skatt finns att redovisa. Uppskjutna skattefordringar redovisas i den utsträckning det bedöms som sannolikt att tillräckliga skattepliktiga överskott kommer att finnas tillgängliga i framtiden. (p) Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan likvida medel, lånefordringar och övriga fordringar. På skuldsidan återfinns leverantörsskulder, övriga skulder och låneskulder. Redovisning i och borttagande från balansräkningen En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i balansräkningen när bolaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. Skuld tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte mottagits. Leverantörsskulder tas upp när faktura mottagits. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av en finansiell skuld. En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen endast när det föreligger en legal rätt att kvitta beloppen samt att det föreligger avsikt att reglera posterna med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden. Klassificering och värdering Koncernen klassificerar sina finansiella instrument i följande kategorier: Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen, lånefordringar och kundfordringar, finansiella instrument som hålles till förfall, finansiella tillgångar som kan säljas och finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde. Ett finansiellt instruments klassificeras vid första redovisningen utifrån i vilket syfte instrumentet förvärvades. Klassificeringen avgör hur det finansiella instrumentet värderas efter första redovisningstillfället såsom beskrivs nedan. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Texas Onshore har inga finansiella instrument i denna kategori. Lånefordringar och kundfordringar Lånefordringar och kundfordringar är finansiella tillgångar som inte är derivat, som har fastställda eller fastställbara betalningar och som inte är noterade på en aktiv marknad. Dessa tillgångar värderas till upplupet anskaffningsvärde. Upplupet anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivränta som beräknades vid anskaffningstidpunkten. Koncernen har inga kundfordringar. Investeringar som hålles till förfall Texas Onshore har inga finansiella instrument i denna kategori. Finansiella tillgångar som kan säljas I kategorin finansiella tillgångar som kan säljas ingår finansiella tillgångar som inte klassificerats i någon annan kategori eller finansiella tillgångar som företaget valt att klassificera i denna kategori. Innehav av aktier och andelar som inte redovisas som dotterföretag, intresseföretag eller joint ventures redovisas här. Tillgångar i denna kategori värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade mot eget kapital, dock ej sådana som beror på nedskrivningar, ej heller ränta på fordringsinstrument och utdelningsrätter samt valutakursdifferenser på monetära poster vilka redovisas i resultaträkningen. Vid avyttring av tillgången redovisas ackumulerad vinst/förlust i resultaträkningen. Texas Onshore har inga tillgångar i denna kategori. Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Texas Onshore har inga finansiella instrument i denna kategori. Andra finansiella skulder Lån samt övriga finansiella skulder, t.ex. leverantörsskulder, ingår i denna kategori. Skulderna värderas till upplupet anskaffningsvärde. (q) Materiella anläggningstillgångar (i) Ägda tillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas i koncernen till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt kostnader direkt hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och i skick för att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen. Lånekostnader ingår inte i anskaffningsvärdet för egenproducerade anläggningstillgångar. Redovisningsprinciper för nedskrivningar framgår nedan. Materiella anläggningstillgångar som består av delar med olika nyttjandeperioder behandlas som separata komponenter av materiella anläggningstillgångar. Det redovisade värdet för en materiell anläggningstillgång tas bort ur balansräkningen vid utrangering eller avyttring eller när inga framtida ekonomiska fördelar väntas från användning eller utrangering/avyttring av tillgången. Vinst eller förlust som uppkommer vid avyttring eller utrangering av en tillgång utgörs av skillnaden mellan försäljningspriset och tillgångens redovisade värde med avdrag för direkta försäljningskostnader. Vinst och förlust redovisas som övrig rörelseintäkt/kostnad. (ii) Tillkommande utgifter Tillkommande utgifter läggs till anskaffningsvärdet endast om det är sannolikt att de framtida ekonomiska fördelar som är förknippade med tillgången kommer att komma företaget till del och anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra tillkommande utgifter redovisas som kostnad i den period de uppkommer. En tillkommande utgift läggs till anskaffningsvärdet om utgiften avser utbyten av identifierade komponenter eller delar därav. Även i de fall ny komponent tillskapats läggs utgiften till anskaffningsvärdet. Eventuella oavskrivna redovisade värden på utbytta komponenter, eller delar av komponenter, utrangeras och kostnadsförs i samband med utbytet. Reparationer kostnadsförs löpande. (iii) Avskrivningsprinciper Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Koncernen tillämpar komponentavskrivning vilket innebär att komponenternas bedömda nyttjandeperiod ligger till grund för avskrivningen. Beräknade nyttjandeperioder; inventarier, verktyg och installationer 5 år (r) Immateriella tillgångar Working Interest Med working interest avses rättighet att utvinna olja och gas. Redovisningen av olje och gasverksamheten sker enligt full cost method. Detta innebär att alla kostnader för anskaffning av rättigheter, projektering, undersökning, utvärdering av borrningar och utbyggnad av dessa aktiveras i separata kostnadsställen. Aktiverade kostnader avskrivs med beaktande av under året utnyttjad volym i relation till beräknade totala bevisade och sannolika reserver av olja och gas. Bevisade reserver som kan uppskattas genom analys av geologisk och ingenjörsdata och med skälig tillförlitlighet vara kommersiellt utvinningsbara beaktat rådande ekonomiska läge och existerande produktionsmetoder. Bevisade reserver kan kategoriseras som utbyggda eller ickeutbyggda. Sannolika reserver är ickebevisade reserver som genom analys av geologisk samt ingenjörsdata anses mer sannolika att kunna utvinnas än motsatsen. I detta sammanhang anses det vara minst 50% sannolikhet att de utvunna kvantiteterna är minst lika stora som summan av bevisade och sannolika reserver. Impairment test Koncernen utför årligen en undersökning för att fastställa det beräknade nuvärdet av framtida kassaflöden från konstaterade olje och gastillgångar (Reservrapport). Kassaflödet beräknas utifrån gällande pris på olja och gas vid värderingstillfället. Impairment test (ett s.k. ceiling test) utförs årligen för att fastställa att nettobokfört värde på olja och gastillgångar täcks av förväntade framtida nettointäkter från olje och gasreserver hörande till koncernens andel i respektive fält. Om nettobokfört värde varaktigt överstiger beräknat framtida diskonterat nettokassaflöde, med användande av gällande prisnivåer, görs reservering i redovisningen. I enlighet med IFRS 6 Prospektering efter samt utvärdering av mineraltillgångar, prövar bolaget de oborrade projektens nedskrivningsbehov om en eller flera av följande fakta och omständigheter föreligger: Den period för vilken företaget har rätt att prospektera det angivna området har löpt ut under perioden eller kommer att löpa ut inom en nära framtid och väntas inte bli förnyad. Betydande utgifter för ytterligare prospektering efter samt utvärdering av mineraltillgångar i området i fråga är varken budgeterade eller planerade. Prospektering efter samt utvärdering av mineraltillgångar i området i fråga har inte lett till upptäckt av mineraltillgångar i kvantiteter som är av kommersiell storlek och företaget har beslutat att upphöra med sådan verksamhet i området i fråga. Tillräckliga uppgifter föreligger för att indikera, trots att en utveckling i området i fråga troligen fortsätter, att det redovisade värdet för prospekterings och utvärderingstillgången troligen inte kan återvinnas helt genom framgångsrik utveckling eller vid försäljning. I varje sådant fall, eller liknande fall, prövar företaget nedskrivningsbehovet i enlighet med IAS 36 Nedskrivningar. Övriga immateriella tillgångar Övriga immateriella tillgångar avser aktiverade kostnader för utveckling av hemsida och betalsystem för försäljning av Working Interest på den ryska marknaden. Avskrivning kommer att göras på tre år. (s) Nedskrivningar Tillgångar som är föremål för avskrivningar prövas för ett eventuellt nedskrivningsbehov när det har inträffat händelser eller när det finns omständigheter som tyder på att återvinningsvärdet inte uppgår till minst det bokförda värdet. Nedskrivning görs med det belopp med vilket bokfört värde överstiger återvinningsvärdet. Återvinningsvärdet utgörs av det högsta av en tillgångs nettoförsäljningsvärde och nyttjandevärde. Nyttjandevärdet är nuvärdet av de uppskattade framtida kassaflödena beräknade med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med den specifika tillgången. Tidigare redovisade nedskrivningar återföres endast om det har skett en förändring avseende de antaganden som utgjorde grunden för att fastställa återvinningsvärdet i samband med att nedskrivningen skedde. Om så är fallet så sker en återföring i syfte att öka det bokförda värdet av den nedskrivna tillgången till dess återvinningsvärde. En återföring av en tidigare nedskrivning sker med ett belopp som gör att det nya bokförda värdet inte överstiger vad som skulle ha utgjort det bokförda värdet (efter avskrivning) om nedskrivningen inte hade ägt rum. (t) Resultat per aktie Beräkningen av resultat per aktie baseras på årets resultat i koncernen hänförligt till moderbolagets aktieägare och på det vägda genomsnittliga antalet aktier utestående under året. u) Ersättningar till anställda (i) Avgiftsbestämda pensionsplaner Som avgiftsbestämda pensionsplaner klassificeras de planer där företagets förpliktelse är begränsad till de avgifter företaget åtagit sig att betala. I sådant fall beror storleken på den anställdes pension på de avgifter som företaget betalar till planen eller till ett försäkringsbolag och den kapitalavkastning som avgifterna ger. 9

30 Följaktligen är det den anställde som bär den aktuariella risken (att ersättningen blir lägre än förväntat) och investeringsrisken (att de investerade tillgångarna kommer att vara otillräckliga för att ge de förväntade ersättningarna). Företagets förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad i resultaträkningen i den takt de intjänas genom att de anställda utfört tjänster åt företaget under en period. Dotterföretag Andelar i dotterföretag redovisas i moderbolaget enligt anskaffningsvärdemetoden. Detta innebär att transaktionsutgifter inkluderas i det redovisade värdet för innehav i dotterföretag. I koncernredovisningen redovisas transaktionsutgifter direkt i resultatet. Moderbolaget redovisar utdelning från dotterbolag till sin helhet som intäkt i årets resultat. (ii) Ersättningar vid uppsägning En kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar av personal redovisas endast om företaget är bevisligen förpliktigat, utan realistisk möjlighet till tillbakadragande, av en formell detaljerad plan att avsluta en anställning före den normala tidpunkten. När ersättningar lämnas som ett erbjudande för att uppmuntra frivillig avgång, redovisas en kostnad om det är sannolikt att erbjudandet kommer att accepteras och antalet anställda som kommer att acceptera erbjudandet tillförlitligt kan uppskattas. Intäkter Försäljning av tjänsteuppdrag I moderbolaget resultatredovisas tjänsteuppdrag enligt ÅRL kap 4 när tjänsten är färdigställd. (v) Eventualförpliktelser (ansvarsförbindelser) En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida händelser eller när det finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar i moderbolaget redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar på samma sätt som för koncernen men med tillägg för eventuella uppskrivningar. Moderbolagets redovisningsprinciper Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR Redovisning för juridisk person. Även av Rådet för finansiell rapporterings utgivna uttalanden gällande för noterade företag tillämpas. RFR innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen skall tillämpa samtliga av EU antagna IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag från och tillägg till IFRS som skall göras. Följande värderings och omräkningsprinciper är tillämpade i årsredovisningen: Tillgångar, avsättningar och skulder har värderats till anskaffningsvärden om inget annat anges nedan. Skillnader mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper Skillnaderna mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper framgår nedan. De nedan angivna redovisningsprinciperna för moderbolaget har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i moderbolagets finansiella rapporter. Moderbolagets resultaträkning och balansräkning är uppställda enligt årsredovisningslagens scheman. Skillnaden mot IAS 1 Utformning av finansiella rapporter som tillämpas vid utformningen av koncernens finansiella rapporter är främst redovisning av, finansiella intäkter och kostnader, samt eget kapital. Segmentrapportering Moderbolaget redovisar inte segment enligt samma fördelning och samma omfattning som koncernen, utan upplyser om nettoomsättningens fördelning på moderbolagets verksamhetsgrenar. Leasade tillgångar I moderbolaget redovisas samtliga leasingavtal enligt reglerna för operationell leasing. Låneutgifter I moderbolaget och koncernen belastar låneutgifter resultatet för den period till vilken de hänför sig. Koncernen saknar kvalificerade tillgångar varför ingen aktivering av låneutgifter sker. Not Intäkternas fördelning 0110101011131 0100101010131 Olja 671 994 930 05 Gas 1 188 484 1 453 63 Vinst från försäljning av Working Interest 5 106 996 91 531 619 6 967 474 475 834 Internförsäljning 3 54 53 4 431 537 Övriga intäkter 159 801 619 5 70 054 4 43 156 Belopp i SEK Koncern Nettoomsättning per produkt Övriga intäkter Moderföretag Vinst från försäljning av Working Interest (WI) är resultatet efter att intäkterna från försäljningen av WI reducerats med försäljningsprovision och kostnaden för sålda WI. Not 3 Rörelsesegment Koncernen har endast en rörelsegren, olja och gas och opererar endast på en geografisk marknad, USA. Koncernen som helhet utgör därför ett segment. Totala tillgångar, TSEK Sverige USA Två operatörer har stått för den totala intäkten under både 011 och 010. 011131 010131 408 66 18 648 17 537 19 056 17 803 31

3 Not 4 Anställda och personalkostnader Löner och andra ersättningar till ledande befattningshavare i moderbolaget Medelantalet anställda Grundlön, styrelsearvode Pensionskostnad Summa Jonas Svantesson (styrelseordförande) 110 000 110 000 Björn Goldman (styrelseledamot) 70 000 70 000 1 Jan R Nilsson (styrelseledamot) 44 500 44 500 Björn Willysson (VD t.o.m. 30 september 011) 739 040 158 067 897 107 Övriga ledande befattningshavare (1 person) 10 000 5 689 6 689 0110101011131 0100101010131 Män 1 Kvinnor Totalt i moderföretaget 4 Moderföretag, Sverige Dotterföretag, USA Jandec 011 (SEK) Män Kvinnor Jandec 010 (SEK) Totalt i dotterföretaget Jonas Svantesson (styrelseordförande) 110 000 110 000 Koncernen totalt 6 3 Björn Goldman (styrelseledamot) 70 000 70 000 Jan R Nilsson (styrelseledamot) 50 000 50 000 Björn Willysson (VD) 970 885 16 16 1 187 101 Könsfördelning i företagsledningen 011131 Andel kvinnor i % 010131 Andel kvinnor i % 5 Avgångsvederlag Moderföretag Styrelsen Övriga ledande befattningshavare Koncern Styrelsen Övriga ledande befattningshavare Moderbolagets VD har en uppsägningstid från bolaget på 1 månader. Om VD för dotterbolaget Texas Onshore Resources ombedes sluta vid ett ägarskifte utgår avgångsvederlag motsvarande 4 månadslöner. Not 5 Ersättning till revisorer 5 0110101011131 0100101010131 17 303 165 600 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag 5 000 Skatterådgivning 4 150 Övriga tjänster 3 000 41 775 184 453 07 375 17 303 165 600 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag 5 000 Skatterådgivning 4 150 Övriga tjänster 3 000 41 775 184 453 07 375 Belopp i SEK Koncern Löner, andra ersättningar och sociala kostnader 0110101011131 0100101010131 Moderföretag Styrelse och VD 963 540 1 00 885 Övriga anställda 1 560 65 Summa 54 165 1 00 885 Sociala kostnader 84 166 666 94 (varav pensionskostnader) 61 885 68 670 Grant Thornton Revisionsuppdrag Summa Moderföretag Grant Thornton Dotterföretag Revisionsuppdrag Styrelse och VD 94 050 1 044 711 Övriga anställda 610 709 67 703 1 55 759 1 717 414 406 34 830 Styrelse och VD 1 905 590 45 596 Övriga anställda 171 334 67 703 Summa 4 076 94 918 99 Sociala kostnader 1 064 57 901 77 61 885 68 670 Summa Sociala kostnader (varav pensionskostnader) Koncern (varav pensionskostnader) Summa 33

34 Not 6 Operationell leasing Not 8 Skatt Leasingavtal där företaget är leasetagare Icke uppsägningsbara leasingbetalningar uppgår till: Avstämning av effektiv skatt 010 948 666 9 690 514 74 50 948 666 10 433 016 Skatt enligt gällande skattesats 6,3 % i Sverige 775 499 743 883 Effekt av andra skattesatser för utländska dotterbolag 8 86 80 311 Skatteeffekt ej avdragsgilla kostnader 71 840 556 089 Skatteeffekt ej skattepliktiga intäkter 9 977 439 990 617 44 945 510 0 0 10 149 695 710 74 50 10 149 46 79 Skatt enligt gällande skattesats 6,3 % i Sverige 31 599 1 306 Skatteeffekt ej avdragsgilla kostnader 13 355 1 818 Skatteeffekt ej skattepliktiga intäkter 9 44 945 510 0 0 Koncern 011131 010131 Koncern Resultat före skatt Kostnader som ska dras av men som inte ingår i det redovisade resultatet Inom 1 år Hyresavtal lokaler 91 118 81 418 Hyresavtal kontorsmaskiner 30 976 Mellan 1 och 5 år 555 570 141 141 Mer än 5 år 011 Moderbolaget Ökning av underskottsavdrag (ej aktiverade) Inom 1 år Utnyttjande av underskottsavdrag (ej aktiverade) Hyresavtal lokaler 107 789 93 9 Hyresavtal kontorsmaskiner 30 976 Mellan 1 och 5 år 36 139 Mer än 5 år Totalt redovisad skattekostnad Moderbolaget Resultat före skatt Kostnader som ska dras av men som inte ingår i det redovisade resultatet Not 7 Finansnetto 0110101011131 0100101010131 Koncern Ränteintäkter, övriga 1 60 475 Summa 1 60 475 Räntekostnader 8 318 7 90 Finansnetto 4 84 7 47 Ränteintäkter, koncernföretag Ränteintäkter, övriga Summa Räntekostnader, övriga Summa Det totala skattemässiga underskottet uppgår i Sverige till 149 604 SEK och i USA till 8 536 968 SEK. Värdet på dessa underskott är 39 495 resp. 90 569 SEK. I USA är tiden för att utnyttja skatteavdraget begränsat till 18 år från det år det uppstod. Not 9 Immateriella anläggningstillgångar Moderföretag Resultat från andelar av koncernföretag Utnyttjande av underskottsavdrag (ej aktiverade) Totalt redovisad skattekostnad 1 193 97 088 36 7 1 9 97 095 8 318 7 90 03 911 81 766 Working interest 011131 010131 43 79 055 46 034 69 Nyanskaffningar 8 534 03 348 33 Avyttringar och utrangeringar 6 89 041 36 087 Koncern Ackumulerade anskaffningsvärden: Vid årets början Årets omräkningsdifferenser 105 764 617 360 45 38 8 43 79 055 6 81 19 3 001 874 374 Ackumulerade avskrivningar enligt plan: Vid årets början Avyttringar och utrangeringar Årets avskrivning enligt plan 680 451 1 400 04 Årets nedskrivning 8 46 3 993 071 Årets omräkningsdifferenser Redovisat värde vid årets slut 314 567 1 580 484 8 69 609 6 81 19 16 698 673 16 916 96 Working Interest består av andelar i rättigheter att utvinna olja och gas. Det redovisade värdet består av färdigborrade projekt, 7,0 MSEK, vilket överensstämmer med värdet enligt reservrapporten som upprättats av oberoende konsult per den 31 december 011 samt ej borrade projekt, 9,7 MSEK, vilka värderats till anskaffningspris. 35

36 En nedskrivning av koncernens bokförda värde för olje och gastillgångar har gjorts då det Impairment test som utförts av en oberoende konsultfirma visade per den 31 december 011 att det beräknade nuvärdet av framtida kassaflöden från koncernens olje och gastillgångar har ett lägre värde än det nettobokförda värdet. I beräkningarna av det framtida kassaflödet har 10 % diskonteringsränta används. Priserna som antagits i beräkningarna baseras på NYMEX WTI för olja och NYMEX Henry Hub för gas. De antagna priserna framgår av nedanstånde tabell. Från och med 017 har antagits att priset är konstant. Prognostiserade priser Not 10 Inventarier, verktyg och installationer 011131 010131 Vid årets början 43 594 454 895 Nyanskaffningar 6 03 10 670 10 07 5 437 18 43 47 361 43 594 360 440 303 701 6 40 4 87 Årets avskrivning enligt plan 58 483 76 963 Årets omräkningsdifferenser 7 031 15 937 419 55 360 440 7 809 7 154 16 665 136 737 Koncern Ackumulerade anskaffningsvärden: Olja Gas 01 $103,34 $3,1 Avyttringar och utrangeringar 013 $100,16 $3,87 Årets omräkningsdifferenser 014 $97,1 $4,3 015 $95,40 $4,59 Ackumulerade avskrivningar enligt plan: 016 $94,50 $4,86 Vid årets början $5,00 Avyttringar och utrangeringar 017 $90,00 Övriga immateriella tillgångar 011131 010131 Vid årets början Nyanskaffningar 88 96 Avyttringar och utrangeringar Årets omräkningsdifferenser 88 96 Vid årets början Avyttringar och utrangeringar Årets avskrivning enligt plan Årets omräkningsdifferenser 88 96 Koncern Ackumulerade anskaffningsvärden: Ackumulerade avskrivningar enligt plan: Redovisat värde vid årets slut Moderföretag Ackumulerade anskaffningsvärden: Vid årets början Nyanskaffningar 10 670 10 07 115 995 16 665 Vid årets början 95 108 74 06 Avyttringar och utrangeringar 6 40 4 87 3 198 5 333 111 904 95 108 4 091 31 557 011131 010131 Vid årets början 8 090 3 8 090 3 Redovisat värde vid årets slut 8 090 3 8 090 3 Avyttringar och utrangeringar Ackumulerade avskrivningar enligt plan: Årets avskrivning enligt plan Redovisat värde vid årets slut Not 11 Andelar i koncernföretag Moderföretag Ackumulerade anskaffningsvärden: Vid årets början Nyanskaffningar Avyttringar och utrangeringar Vid årets början Avyttringar och utrangeringar Årets avskrivning enligt plan Ackumulerade avskrivningar enligt plan: Redovisat värde vid årets slut Redovisat värde vid årets slut Ackumulerade anskaffningsvärden: Specifikation av moderföretagets innehav av aktier och andelar i koncernföretag Ägarandelen av kapitalet avses, vilket även överensstämmer med andelen av rösterna för totalt antal aktier. Dotterföretag / Org nr / Säte Antal andelar i% Redovisat värde Texas Onshore Investment Inc., 70138516, USA 1 000 100 3 506 901 Texas Onshore Resources Inc., 70318518, USA 1 000 100 4 583 41 Wyoming Texas Resources Inc., 80119017, USA 1 000 100 8 090 3 Texas Onshore Recourses Inc. och Wyoming Texas Recourses Inc. är dotterbolag till Texas Investment Inc. och således dotterdotterbolag till Texas Onshore AB. 37

38 Moderbolag Not 1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 011131 010131 Koncern Hyra 35 50 34 961 Upplupna intäkter 443 99 45 054 Övriga poster 13 488 14 1 49 89 501 7 Moderföretag Hyra 35 50 34 961 Övriga poster 13 488 14 1 48 990 49 173 Not 13 Eget kapital För en specifikation av förändringar i eget kapital under perioden hänvisas till Förändringar i moderbolagets kapital, sid 14. Bundna fonder Bundna fonder får inte minskas genom vinstutdelning. Reservfond Syftet med reservfonden har varit att spara den del av nettovinsten, som inte går åt för täckning av balanserad förlust. Belopp som före 1 januari 006 tillförts överkursfonden har överförts till och ingår i reservfonden. Fritt eget kapital Överkursfonden utgör tillsammans med årets resultat fritt eget kapital, det vill säga det belopp som finns tillgängligt för utdelning till aktieägarna. Överkursfond När aktier emitteras till överkurs, det vill säga för aktierna ska betalas mer än aktiernas kvotvärde, ska ett belopp motsvarande det erhållna beloppet utöver aktiernas kvotvärde, föras till överkursfonden. Belopp som tillförts överkursfonden fr.o.m. 1 januari 006 ingår i fritt eget kapital. Balanserade vinstmedel Balanserade vinstmedel utgörs av föregående års balanserade vinstmedel och resultat under året. Koncernen För en specifikation av förändringar i eget kapital under perioder hänvisas till Förändringar i koncernens kapital, sid 9. Övrigt tillskjutet kapital Med övrigt tillskjutet kapital avses eget kapital som är tillskjutet från ägarna. Här ingår överkurser som betalas i samband med emissioner. Not 14 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 011131 010131 Upplupna löner 65 904 440 701 Upplupna semesterlöner inkl. sociala avgifter 354 778 1 416 Övriga upplupna kostnader 13 000 13 000 1 130 68 785 117 Upplupna semesterlöner inkl. sociala avgifter 354 778 1 416 Övriga upplupna kostnader 13 000 13 000 477 778 344 416 Koncernen Reserver Omräkningsreserv Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upprättat sina finansiella rapporter i en annan valuta än den som koncernens finansiella rapporter presenteras i. Moderbolaget och koncernen presenterar sina rapporter i svenska kronor. Aktier Antal aktier Moderbolaget 011 010 1 januari Antal aktier 473 370 457 419 509 957 5 740 000 53 860 500 479 110 457 473 370 457 Årets förändring Emission 31 december Antal aktier Samtliga aktier har samma röstvärde, d.v.s. en röst per aktie. Aktiernas kvotvärde är 0,10 SEK. 39