Delårsrapport kvartal 1 4 2009 Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB (publ) Utveckling helåret 2009: Omsättningen fördubblad, 38,7 MSEK (19,9) EBITDA väsentligt förbättrat, -1,5 MSEK (-6,9) Förlusten halverad, -6,8 MSEK (-13,3) Fondvolymen upp 40% I en kommentar till utvecklingen det fjärde kvartalet 2009 säger VD Arild Russ Verksamheten i både fondbolaget och rådgivningsbolaget samt Systematiska International präglades under årets fjärde kvartal av osäkerheten i marknaden. Samtidigt fortsatte vi att genomföra våra planer med lansering av våra certifikat 5 och 6. Certifikaten blev en relativ försäljningsframgång. Resultatmässigt blev Q4 en besvikelse i både fondbolaget och Systematiska International orsakad av låg performance i fonderna och höga marknadsföringskostnader i Systematiska International. I stort är emellertid året som helhet både en framgång och en besvikelse, där vi gjort allt vi planerat göra, växt kraftfullt och mer än fördubblat omsättningen, förbättrat alla administrativa rutiner, ökat kompetensen i rådgivarkåren och kraftigt reducerat kostnaden för kundrekrytering. Vi har kraftigt förbättrat vår effektivitet och mer än halverat vår förlust samt byggt en stabil plattform för 2010, dock utan att nå ända fram under 2009. Samtidigt har bolaget väsentligt reducerat sin skuldbörda genom att konvertibellånet minskats med mer än 23 miljoner kronor genom konvertering till aktier. Koncernen Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB (publ) består av fondbolaget Systematiska Fonder JPA AB, Systematiska International AG (fd RAN AG), och försäkringsförmedlingsföretaget Systematisk Kapitalförvaltnings Rådgivning i Sverige AB. Fondverksamheten Under 2009 lanserades två nya fonder, Systematiska BAS och Risk Reward Euro. Fondbolaget kan för närvarande erbjuda fondsparare att placera i sju fonder med olika inriktningar och risknivåer; Tornado, Scirocco, AMDT hedge, Risk-Reward, Covered Call, Risk Reward Euro och Systematiska BAS. Fonderna avkastade under 2009: Risk Reward +18,84 % AMDT hedge +16,11 % Covered Call +13,66 % Systematiska BAS +6,66 % Risk Reward Euro -0,84 % Tornado -2,33 % Scirocco -23,28 % Systematiska BAS har endast varit aktiv i tio månader. AMDT hedge avslutade året med en ny toppnotering och har sedan start juni 2004 avkastat 61 procent efter avgifter. I Scirocco har en ny förvaltningsmodell implementerats sedan årsskiftet 2009/2010. Systematiska Fonder har för avsikt att bredda fondutbudet ytterligare och lanserar under kvartal 1 2010 en Sverigefond. Fonden, Systematiska Sverige, har som målsättning att avkasta mer än den breda svenska aktiemarknaden på sikt.
Försäkringsförmedling Systematisk Kapitalförvaltnings Rådgivning AB har under kvartalet fortsatt arbetet med att omstrukturera med ny ledning både i Stockholm och för bolaget. Styrelsen kommer att fortsätta förstärka ledningen och förmedlingskompetensen under första halvåret 2010. Rådgivningsbolaget har under året förstärkt sina leverantörssamarbeten samt tecknat ett nytt leverantörsavtal för förvaltning av pensioner. Händelser efter rapportperiodens utgång Under januari har Systematiska Internationals roll som extern försäljningsorganisation formaliserats och bolaget har under sin nya ledning, VD Patrik Sternek och försäljningsansvarig Per Bynelius, intensifierat sin marknadsbearbetning. Försäljningen av koncernens produkter, både fonder och hävstångscertifikat kommer att gynnas av att det upprättats en enhet för utveckling av distributionsnätet. Från och med den 18 januari är AMDT, Risk Reward Euro, Tornado och Scirocco dagshandlade, vilket väsentligt förbättrar likviditeten för fondandelsägarna. Kommentarer till den ekonomiska utvecklingen Både fondbolaget, Systematiska International och rådgivningsbolaget hade en svår höst. I fondbolaget som ett resultat av svag performance, i ett för oss svårt och osäkert klimat, utan tydliga trender, med utebliven eller låg performance fee som följd. I rådgivningsbolaget var orsaken en effekt av att omstruktureringsplanerna försenades i första hand genom brist på personal, snarare än en avmattning av marknaden. På efterfrågan av bolagets tjänster märks ingen nedgång och det nya året har startat väl i nivå med plan. Resultat efter skatt för året uppgår till - 6,8 MSEK (- 13,3) vilket motsvarar -0,72 öre ( -1,42) per utgiven aktie, vilket på balansdagen var 936 740 708 samt vid full utspädning -0,72 öre ( -1,40) beräknat på 946 490 708. Framtidsutsikter Koncernens tillväxt bedöms fortsätta under 2010. Försäljningen inom alla tre bolagen bedöms komma att öka kraftigt under året genom nyanställningar, förstärkt management, breddat produktutbud, goda marginaler och effektivare säljledningsinstrument samtidigt som kostnaderna bedöms vara oförändrade eller lägre än för 2009. Rådgivningsbolaget kommer under hela 2010 att befinna sig i en konsoliderad tillväxt och under året kommer vinstmarginalerna att kunna stärkas ytterligare genom lägre kostnader för kundrekryteringen. Fondbolagets utveckling kommer att gynnas av att vi går in i året med en kapitalbas som är väsentligt högre än förra året, ett breddat fondutbud utan marknadsbegränsningar, dagshandlade fonder, en beslutad Sverigefond och avgiftsstrukturer som ger möjlighet att bygga ett distributionsnät genom avtal med andra mäklerier och förvaltare. Allt i allt ser vi med stor tillförsikt fram emot 2010.
Insynspersoner Antal aktier per (*) 2008-12-31 Förändring 2009-12-31 Christer Andersson 0 0 0 Ulf Christiansson 3 500 000 57 467 344 60 967 344 Bo Göran Hansen 90 000 15 681 661 15 771 661 Peter Nilsson 2 840 000 15 681 661 18 521 661 Arild Russ 37 807 830 0 37 807 830 Stefan Norrsell 8 000 000 10 661 661 18 661 661 Patrik Sternek 0 0 0 Claes Thimfors 0 0 0 Per Wiberg 0 0 0 Per Erlandsson 0 0 0 Sten Karlberg 0 40 000 000 40 000 000 Björn Falk 0 20 000 000 20 000 000 Martin Jönsson 0 0 0 (*) inklusive närstående Mer information om Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB (publ) noterat på AKTIETORGET - finns på www.systematiska.com. Frågor besvaras av VD Arild Russ 0771-556556. Nästa kvartalsrapport lämnas fredagen den 30 april 2010. Bolagsstämma hålls den 30 april 2008 klockan 14.00 i Bolagets lokaler i Malmö Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Malmö den 17 februari 2010 Styrelsen för Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB (publ)
Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB (publ) Koncernen Koncernen Koncernen Koncernen RESULTATRÄKNING 09.10.01-08.10.01-09.01.01-08.01.01- (Tkr) 09.12.31 08.12.31 09.12.32 08.12.31 Omsättning 10 184 5 612 38 726 19 896 Bruttovinst 10 015 5 529 37 711 18 083 Rörelsens kostnader -4 353-3 045-16 907-10 256 Personalkostnader -7 252-4 573-22 255-14 715 Resultat före avskrivningar (EBITDA) -1 590-2 089-1 451-6 888 Avskrivningar materiella tillgångar -17-58 -64-60 Avskr immateriella tillgångar (Goodwill) -1 500-1 360-5 554-5 381 Rörelseresultat (EBIT) -3 107-3 507-7 069-12 329 Nedskrivning av värdepapper -84-850 -84-850 Finansnetto -156-450 490-1 824 Resultat efter finansiella poster -3 346-4 807-6 663-15 003 0 Uppskjuten skatt 0 Beräknad skattekostnad 380 0-106 1 717 Periodens resultat -2 966-4 807-6 769-13 286 Resultat per aktie vid full utspädning -0,31-0,51-0,69-1,36
Koncernen Koncernen KASSAFLÖDESANALYS 09.01.01-08.01.01- (Tkr) 09.12.32 08.12.31 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 1028-7226 Kassaflöde från den löpande verksamheten -1368-11470 Kassaflöde från investeringsverksamheten -384-312 Kassaflöde från finansieringverksamheten 1850 7578 Likvida medel vid årets/periodens början 981 5185 Omräkningsdifferens likvida medel 0 0 Kassaflöde totalt 98-4 221 Likvida medel vid periodens slut 1 079 981 BALANSRÄKNING Koncernen Koncernen (Tkr) 09.12.31 08.12.31 Immateriella anläggningstillgångar 35 772 40 778 Materiella anläggningstillgångar 435 638 Uppskjuten skattefordran 5 973 5 973 Finansiella anläggningstillgångar 66 150 Övriga omsättningstillgångar 7 254 2 603 Kassa och bank 1 079 981 SUMMA TILLGÅNGAR 50 578 51 123 Eget kapital 33 907 17 658 SUMMA EGET KAPITAL 33 907 17 658 Leverantörsskulder 2 311 1 743 Konvertibellån 1 950 25 000 Avsättning för skatter Övriga kortfristiga skulder 12 410 6 722 SUMMA SKULDER 16 671 33 465 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 50 578 51 123
Koncernen Koncernen FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL 09.01.01-08.01.01- (Tkr) 09.12.32 08.12.31 Ingående Eget kapital 17658 23935 Nyemission via konvertering 23050 7009 Omräkningsdifferens -32 Periodens resultat -6 769-13 286 Belopp vid periodens slut 33 907 17 658