Stille AB (publ) Delårsrapport för perioden 1 januari 30 juni 2004 Halvåret Nettoomsättningen uppgick till 44,1 (43,1) mkr. Rörelseresultatet förbättrades till 5,4 ( 8,4) mkr. Resultatet efter skatt uppgick till 7,0 ( 9,9) mkr. Resultatet per aktie uppgick till 0,03 ( 0,05) kr per aktie. Kassaflödet från den löpande verksamheten förbättrades till 3,0 ( 4,8) mkr och totala kassaflödet uppgick till 0,1 ( 6,5) mkr. Soliditeten uppgick till 15 (16) procent. Nyemissionen fulltecknades och tillförde bolaget 20,1 mkr i eget kapital. Claes Stenlander tillträdde som ny verkställande direktör 1 juli. Kostnaderna avseende uppsagd personal och andra omstruktureringskostnader uppgick till 2,0 (4,0) mkr. Andra kvartalet Nettoomsättningen uppgick till 20,3 (19,7) mkr. Rörelseresultatet uppgick till 3,3 ( 2,3) mkr. Resultatet efter skatt uppgick till 4,3 ( 3,2) mkr. Resultatet per aktie uppgick till 0,02 ( 0,02) kr per aktie. Kassaflödet från den löpande verksamheten blev 1,8 ( 1,5) mkr och totala kassaflödet uppgick till 0,5 ( 1,6) mkr. Kostnaderna avseende uppsagd personal och andra omstruktureringskostnader uppgick till 1,4 (0,0) mkr. 1
Stillekoncernen En renodling till två verksamhetsområden, Instrument och Bord, genomfördes huvudsakligen under det första halvåret. Verksamheterna ligger i olika bolag och Instrumentverksamheten koncentreras till Eskilstuna dit produktionen av bolagets kirurgiska instrument är förlagd. Verksamhetsområdet Konsument avyttrades i mars 2004. Överenskommelse har under första kvartalet träffats om reduktion av antalet medarbetare med 25 personer till cirka 50 personer. Kostnaderna för reduktion av personal uppgår under perioden till 1,4 mkr varav 0,8 mkr under andra kvartalet. Totala omstruktureringskostnader har under perioden belastat resultatet med 2,0 (4,0) mkr varav 1,4 mkr avser andra kvartalet. Vid årets slut beräknas årstakten på omkostnaderna bli 7,0 mkr lägre än vid 2004 års ingång. Från och med andra halvåret 2005 ligger omkostnadsnivån ytterligare 3,0 mkr lägre än vid ingången av 2004. Claes Stenlander tillträdde som ny verkställande direktör 1 juli 2004. Verksamhetsområde Instrument Omsättningen inom verksamhetsområde Instrument uppgick till 23,3 (25,7) mkr. Försäljningen har utvecklats positivt på flera marknader i Europa och Asien samtidigt som exporten till den amerikanska marknaden har varit låg. På grund av detta söker Bolaget ny partner i USA för Instrument. Andra kvartalets omsättning blev 10,5 (8,2) mkr. Verksamhetsområde Bord Verksamhetsområde Bord ökade omsättningen med 48 procent till 18,8 (12,7) mkr. ImagiQ som är ett patenterat nytt mobilt genomlysningsbart operationsbord för bland annat hjärt-/kärlkirurgi och traumabehandling har lanserats och tagits emot mycket väl med flera order från strategiska kunder. Marknaden för Stille ImagiQ växer i takt med att minimalinvasiva procedurer blir allt vanligare. Andra kvartalets omsättning blev 9,7 (6,8) mkr. Verksamhetsområde Konsument Stille avyttrade i mars 2004 verksamhetsområdet Konsument. Resultatet från försäljningen uppgick till 0,5 mkr. Verksamhetsområdets omsättning för perioden fram till och med försäljningen uppgick till 1,5 (4,7) mkr. Utveckling Stille Tedor har visat sig behöva ytterligare utveckling innan produkten är färdig för marknadsintroduktion. Vidare utveckling av produkten förväntas ske i samarbete med ett externt produktutvecklingsbolag. Under perioden har inte några utvecklingsinsatser gjorts på produkten. Stille räknar inte med att produkten skall generera någon försäljning under 2004 och 2005. Omsättning och resultat Koncernens nettoomsättning uppgick till 44,1 mkr jämfört med 43,1 mkr för samma period förgående år. Rörelseresultatet uppgick till 5,4 ( 8,4) mkr. I rörelseresultatet ingår omstruktureringskostnader om 2,0 (4,0) mkr. Resultatet efter skatt uppgick till 7,0 ( 9,9) mkr. Under andra kvartalet uppgick omsättningen till 20,2 (19,7) mkr. Rörelseresultatet uppgick till 3,2 ( 2,3) mkr. I resultatet ingår omstruktureringskostnader om 1,4 (0,0) mkr. Bruttomarginalen under första kvartalet uppgick till 46,6 procent och under andra kvartalet till 42,7 procent. Den högre bruttomarginalen under första kvartalet förklaras av intäkterna för försäljningen av Konsumentverksamheten samt av att Bolaget under andra kvartalet omrubricerat kostnader för fabriken i Eskilstuna. Försäljningskostnaderna har minskat från 7,4 mkr under första kvartalet till 5,4 mkr under andra kvartalet. Denna minskning förklaras främst av att kostnaderna för fabriken i Eskilstuna omrubricerats samt av reducering av personal. De administrativa kostnaderna har ökat från första kvartalets 5,8 mkr till 6,5 mkr under andra kvartalet. Denna ökning förklaras främst av ökade konsultkostnader, som är av engångskaraktär. Finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 3,0, ( 4,7) mkr för perioden januari juni 2004. Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 1,4, (0,7) mkr. Dessutom finns outnyttjade checkräkningskrediter på sammanlagt 1,1 mkr. Soliditeten uppgick till 15 (16) procent per 30 juni 2004. Stilles huvudägare Linc AB har per juni 2004 fordringar om sammanlagt 5,4 mkr på Stille. Stille har under andra kvartalet pantsatt aktier i svenska dotterbolag till FöreningsSparbanken. Investeringar Investeringar under perioden uppgick till 1,0 (3,0) mkr. Detta avser huvudsakligen till- och ombyggnationer på egen fastighet. Nyemission april 2004 Ordinarie bolagsstämma i Stille beslutade att genomföra en nyemission med företrädesrätt för Bolagets aktieägare. Företrädesemissionen genomfördes under perioden 14 28 april med teckningskurs 0,20 SEK per aktie. Emissionen övertecknades. Stilles huvudägare Linc tecknade sin andel på 16,9 mkr motsvarande 84,1 procent ägarandel genom kvittning av fordringar. 2
Bolaget tillfördes genom emissionen 20,1 mkr i eget kapital fördelat på kvittning av fordringar 16,9 mkr och tillskott av likvida medel med 3,2 mkr före emissionskostnader. Emissionskostnaderna uppgick till 0,9 mkr. Antalet aktier i Bolaget ökade från 201 382 880 till 302 072 820. Händelser efter rapportperiodens slut Efter rapportperiodens utgång har Stilles huvudägare, Linc AB, ökat krediten till Bolaget med 3,0 mkr för att finansiera ett ökat behov av rörelsekapital inom verksamhetsområdet Bord. Budplikt Linc äger 84,1 procent av kapital och röster i Stille sedan Sonestas förvärv av Stille 2002. Aktiemarknadsnämnden har givit Linc dispens från budplikt tre gånger. Vid senaste dispenstillfället ställde Aktiemarknadsnämnden som villkor att Linc skall reducera ägarandelen till under gällande nivå för budplikt senast 31 maj 2005. Detta beslut har bekräftats genom godkännande beslut vid ordinarie bolagsstämman den 10 mars 2004 med nio tiondelars majoritet enligt Aktiemarknadsnämndens föreskrift. Linc deltog inte i detta beslut. Personal Medelantalet anställda uppgick till 61 (78). Antalet anställda uppgick till 57 per 30 juni 2004. Prognos Styrelsen bedömer att Stille efter kostnadsneddragningarna har förutsättningar att under fjärde kvartalet 2004 generera ett positivt kassaflöde och resultat. Redovisningsprinciper Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som i den senast avgivna årsredovisningen har använts i denna delårsrapport. Delårsrapporten är upprättad i enlighet med Årsredovisningslagen och Redovisningsrådets rekommendationer Alla belopp i följande resultaträkningar, balansräkningar, kassaflödesanalyser m m presenteras i tusental kronor om inte annat anges. Kommande rapporter Rapport för tredje kvartalet 2004 lämnas den 15 november 2004. Solna 26 augusti 2004 Claes Stenlander Verkställande direktör Vi har översiktligt granskat denna delårsrapport enligt den rekommendation som FAR utfärdat. En översiktlig granskning är väsentligt begränsad jämfört med en revision. Det har inte framkommit något som tyder på att delårsrapporten inte uppfyller kraven enligt börs- och årsredovisningslagarna. Stockholm 26 augusti 2004 Ernst & Young AB Magnus Fagerstedt Auktoriserad revisor 3
Resultaträkning 2004 2003 2004 2003 Tusen kronor apr jun apr jun jan jun jan jun Nettoomsättning 20 271 19 724 44 137 43 141 Kostnad för sålda varor 11 612 11 554 24 365 25 259 Bruttoresultat 8 659 8 170 19 772 17 882 Försäljningskostnader 5 142 6 424 12 568 13 206 Administrationskostnader 6 452 4 008 12 232 8 857 Övriga rörelsekostnader 314 17 339 193 Omstruktureringskostnader 0 0 0 4 000 Summa omkostnader 11 908 10 449 25 139 26 256 Rörelseresultat 3 249 2 279 5 367 8 374 Finansiella poster 882 929 1 634 1 530 Resultat efter finansiella poster 4 131 3 208 7 001 9 904 Skatt på periodens resultat 116 6 38 40 Periodens resultat 4 247 3 202 6 963 9 944 Resultat per aktie, kronor 0,02 0,02 0,03 0,05 Genomsnittligt antal aktier 239 420 630 201 381 880 220 401 280 201 381 880 Kassaflödesanalys Not 2004 2003 2004 2003 Tusen kronor apr jun apr jun jan jun jan jun Löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 4 131 3 208 7 001 9 904 Övriga poster som inte påverkar kassaflödet 1 799 1 331 1 818 2 544 Kassaflöde från löpande verksamhet före förändring av rörelsekapital 3 332 1 877 5 183 7 360 Ökning/minskning av varulager 758 131 416 7 Ökning/minskning av fordringar 2 668 1 820 4 497 711 Ökning/minskning av leverantörsskulder 951 0 1 705 0 Ökning/minskning av övriga kortfristiga skulder 1 332 1 288 1 049 1 893 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 803 1 476 3 024 4 749 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella och immateriella tillgångar 833 1 685 970 2 961 Kassaflöde från investeringsverksamheten 833 1 685 970 2 961 Finansieringsverksamheten Förändring långfristiga skulder 15 810 400 13 093 400 Nyemission 20 138 0 20 138 0 Upptagna lån 0 1 964 0 1 643 Amortering av lån 2 226 0 3 145 0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 2 102 1 564 3 900 1 243 Förändring av likvida medel 534 1 597 94 6 467 Likvida medel vid periodens början 1 906 2 280 1 466 7 150 Likvida medel vid periodens slut 1 372 683 1 372 683 4
Balansräkning 2004 2003 2003 Tusen kronor 30 jun 30 jun 31 dec TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Balanserade utvecklingskostnader 12 732 13 921 13 552 Patent 1 200 1 446 1 262 Programvaror 469 895 682 Goodwill 11 979 18 297 13 327 Summa immateriella anläggningstillgångar 26 380 34 559 28 823 Byggnader och mark 873 537 468 Maskiner 410 0 140 Inventarier 2 064 2 011 1 772 Summa materiella anläggningstillgångar 3 347 2 548 2 380 Uppskjuten skattefordran 4 110 3 750 4 242 Summa finansiella anläggningstillgångar 4 110 3 750 4 242 Summa anläggningstillgångar 33 837 40 857 35 445 Långfristiga fordringar 0 872 0 Summa långfristiga fordringar 0 872 0 Varulager 15 402 20 298 15 818 Kortfristiga fordringar 15 062 18 266 19 559 Likvida medel 1 372 683 1466 Summa omsättningstillgångar 31 836 39 247 36 843 Summa tillgångar 65 673 80 976 72 288 Eget kapital och skulder Aktiekapital 15 104 10 069 10 069 Överkursfond 34 924 19 821 19 821 Summa bundet eget kapital 50 028 29 890 29 890 Fria reserver 33 092 7 284 7 182 Periodens resultat 6 963 9 917 25 938 Summa fritt eget kapital 40 055 17 201 33 120 Summa eget kapital 9 973 12 689 3 230 Avsättningar 555 1 469 1381 Långfristiga skulder till kreditinstitut 17 047 20 514 19 018 Checkräkningskredit 13 456 16 076 15 503 Skuld till närstående företag 5 284 7 000 18 450 Övriga skulder 1 421 0 1 348 Summa långfristiga skulder 37 208 43 590 54 319 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 3 261 2 600 2 388 Leverantörsskulder 8 614 6 616 10 319 Övriga kortfristiga skulder 6 062 14 012 7 111 Summa kortfristiga skulder 17 937 23 228 19 818 Summa eget kapital och skulder 65 673 80 976 72 288 5
Förändringar av eget kapital 2004 2003 2003 Tusen kronor 30 jun 30 jun 31 dec Ingående aktiekapital 10 069 10 069 10 069 Nyemission 5 035 0 0 Utgående aktiekapital 15 104 10 069 10 069 Ingående bundna reserver 19 821 19 821 19 821 Nyemission 15 103 0 0 Utgående bundna reserver 34 924 19 821 19 821 Utgående bundet eget kapital 50 028 29 890 29 890 Ingående fritt eget kapital 33 120 7 161 7 250 Periodens resultat 6 963 9 917 25 938 Omräkningsdifferenser 28 123 68 Utgående fritt eget kapital 40 055 17 201 33 120 Summa eget kapital 9 973 12 689 3 230 Nyckeltal 2004 2003 2003 jan jun jan jun jan dec Rörelsemarginal 12% 19% 16% Rörelseresultat före avskrivningar 2 921 5 482 13 301 Resultat per aktie (kr) 0,03 0,05 0,13 Eget kapital per aktie (kr) 0,05 0,06 0,02 Soliditet (%) 15% 16% 4% Avkastning på eget kapital (%) 227% 78% 267% Kassalikviditet (%) 92% 82% 106% Medelantal anställda (st) 61 78 77 Genomsnittligt antal aktier 220 401 280 201 381 880 201 381 880 Not 1 2004 2003 2004 2003 apr jun apr jun jan jun jan jun Avskrivningar 1 231 1 331 2 446 2 544 Omräkningsdifferens i eget kapital 28 0 28 0 Förändring av uppskjuten skattefordran 286 0 132 0 Förändring i avsättningar 630 0 826 0 Skatt 116 0 38 0 799 1331 1 818 2 544 Definitioner Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av omsättningen. Resultat per aktie Resultat efter skatt/genomsnittligt antal aktier. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal aktier på balansdagen. Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt för de senaste tolv månaderna i procent av genomsnittligt eget kapital. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. Kassalikviditet Omsättningstillgångarna minskade med varulager/kortfristiga skulder. Stille AB (publ), Gårdsvägen 14, SE-169 27 Solna, Sweden, Phone: +46 (0)8-588 580 00, Fax: +46 (0)8-588 580 05, E-mail: info@stille.se www.stille.se Tryckindustri / Finanstryck 0414926 6