Q1 TEXAS ONSHORES DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2011 Sammanfattning första kvartalet 2011 Koncernens intäkter från försäljning av olja och gas uppgick till 477 TSEK (546 TSEK) för första kvartalet 2011. Intäkter från försäljning av Working Interest har för samma period uppgått till 1 350 TSEK (0 TSEK). EBITDA* uppgick till 46 TSEK (-790 TSEK) för perioden. Periodens resultat efter skatt uppgick till -229 TSEK (-1 340 TKR). Resultat per aktie uppgick till -0,00 SEK (-0,00 SEK). Produktionen för första kvartalet uppgick till 1 580 Boe** (1 847 Boe). Koncernens nyckeltal Koncernens nyckeltal (TSEK) Jan - Mars Helår Rörelsens intäkter 1 827 546 2 476 EBITDA* 46-790 -4 213 Rörelseresultat -221-1 340-9 683 Periodens resultat -229-1 340-9 691 Resultat per aktie, SEK -0,00-0,00-0,02 Produktion, Boe** 1 580 1 847 7 371 *) Vinst före räntor, skatt, av- och nedskrivningar **) Oljeekvivalenter, mått omfattande både gas och olja, då gasens volymmått konverteras till motsvarande mängd oljefat. Texas Onshore AB (publ) Västra Kanalgatan 6 SE-211 41 Malmö Tel +46 (0) 40 36 23 10 Fax +46 (0) 40 36 23 29 Org. nr. 556623-5718 www.texasonshore.se
INLEDNING VD HAR ORDET Positivt i Casino Royale Borrningen av Bullpen 1, den första källan i Casino Royal-projektet, pågår för närvarande och 3 480 meter av totalt 4 115 meter har borrats. Vi har nått den första formationen av fem. Den loggning som har gjorts ner till den första formationen är mycket positiv. Borrningen beräknas vara färdig i slutet av vecka 20. Försäljningen av rörelseintressen, Working Interests (WI), har förbättrat resultatet avsevärt jämfört med föregående år. Vi har nu ett positivt resultat före räntor, skatt och av- och nedskrivningar (EBITDA) och ett resultat efter skatt som närmar sig break-even. Efter det positiva utfallet av försäljningen av WI på den svenska marknaden, kommer vi att påbörja uppbyggnaden av en hemsida för att bearbeta den ryskspråkiga marknaden (forna Sovjetunionen). Vi räknar med att vara igång med försäljningen på den rysktalande marknaden under juli-augusti. Björn Willysson, VD Texas Onshore 2
BOLAGETS PROJEKT BOLAGETS PROJEKT Färdigborrade projekt West Wharton Texas Onshore förband sig under första kvartalet 2007 till ett 10-procentigt rörelseintresse och ett 6,56-procentigt nettointäktsintresse BPO, d v s innan borrningen betalat sig och ett 5,63-procentigt nettointäktsintresse i projektet APO. Outlar 1 började producera i december 2007. Projektet är baserat på seismiska 3D-data av hög kvalitet. Borrningen av den första källan Outlar 1 i augusti och början av september var lyckad och färdigställdes i december 2007 och producerade initialt 3000 mcf/dag, 195 BO/dag. Källan har under 2010 gett en genomsnittlig månatlig intäkt på USD 27 570, motsvarande SEK 198 640. Dess beräknade potential är 285 miljoner kubikmeter (8,0 BCF) och 500 000 fat olja (BO). Rustprojektet Se Pågående projekt på nästa sida. FÄRDIGBORRADE BORRNINGAR PROJEKT WI/APO INVESTERINGSKOSTNADER BERÄKNAD MÖJLIG NETTOINTÄKT BERÄKNAD ROI BLUE BLOOD 10% $86 000 (602 000 SEK) $3 100 (21 700 SEK) 0,04:1 Slutat prod. BUTLER 1 25% $507 000 (3 549 000 SEK) $228 000 (1 596 000 SEK) 0,4:1 Såld SCHMIDT 1 15% $136 000 (952 000 SEK) $284 000 (1 988 000 SEK) 2,1:1 Slutat prod. YACKEL 1 15% $123 000 (861 000 SEK) $225 000 (1 575 000 SEK) 1,8:1 Såld WIED 6,25% $34 000 (238 000 SEK) $38 000 (266 000 SEK) 1,1:1 Såld OUTLAR 6,84% $671 000 (4 697 000 SEK) $2 749 000 (19 243 000 SEK)* 4,1:1 RUST 1** 15% $1 015 000 (7 105 000 SEK) $3 744 000 (26 208 000 SEK)* 3,7:1 MISSLYCKADE BORRNINGAR $2 672 000 (18 704 000 SEK) SUMMA $5 244 000 (36 708 000 SEK) $7 271 100 (50 897 700 SEK) 1,4:1 Intäktsvärden för respektive källa baseras på den riktiga avkastningen för det som producerats plus en beräkning på den beräknade kvarvarande reserven, baserad på $4.50/Mcfg (tusen kubikfot gas) and $75.00/BO (oljefat). WI (Working Interest) = Rörelseintresse, R O I (Return Of Investment) = Avkastning på investeringen (möjlig nettointäkt / investeringskostnad = R O I.) Kurs: 7 kr/usd. Investeringskostnader och möjliga nettointäkter avser Texas Onshores andel av projekten. * I kalkylen har man riskberäknat reservernas storlek. ** Hänvisar till Pågående projekt på nästkommande sida. 3
BOLAGETS PROJEKT Pågående projekt Casino Royal Texas Onshore Resources, Inc. (TORI) har ett tioprocentigt rörelseintresse (WI) i detta projekt som är på cirka 100 km² (65 kvadratmiles) med nya seismiska data. All 3D-data är inhämtade och nu håller de första två av ett tidigare uppskattat totalantal på 14 mycket lovande prospekt på att utvecklas. Operatören beräknar att de totalt 14 prospektuppslagen ska kunna ge en total produktionsvolym på 80,3 miljarder kubikfot (BFCG) och 13,86 miljoner fat olja. Wyoming Wyoming är den näst största producenten av naturgas av de amerikanska delstaterna. Med en 130-årig historia inom olje- och gasutveckling, har Wyoming en välutvecklad petroleuminfrastruktur. Delstaten har åtskilliga kända och undersökta petroleumtillgångar och producerande formationer, samt ett antal nya mycket lovande och okonventionella verksamheter, bland annat produktion av skiffergas och kollagermetan. Företaget kommer, genom dotterbolaget Wyoming Texas Resources Inc., att i genomsnitt att ha 20 % rörelseintresse (WI) i källorna, som förväntas kunna producera fyra miljarder kubikfot gas (BCFG) och 10 000 fat olja (BO) per källa. Rustprojektet En av delägarna i projektet har hoppat av och en ny delägare har övertagit denna ägarandel. Den nya delägaren har ställt som villkor att Rust #3 skall borras först och de som inte ville vara med på borrningen av källan skulle kompenseras genom att de skulle få en fri borrning, färdigställande av källan och en del leasepengar Texas Onshore erhöll 10 000 USD för sin del mot att de också valde att gå ner i ägande i projektet i övrigt, utom i Rust #1, saltvatten injektion källan samt en borrning till Yeguaformationen. Efter nya beräkningar kom Texas Onshore fram till att acceptera erbjudandet. Man fann gas i Rust #3 borrningen men inte i så stora kvantiteter att det var lönt att färdigställa källan. Texas Onshores beslut att inte delta i denna borrning var därför helt riktigt. Vidare har bolaget beslutat att inte delta i flera Cock Mountain-borrningar i detta projekt. Efter nya analyser av Rust Yegua har bolaget beslutat att inte delta i denna borrning. PÅGÅENDE PROJEKT PROJEKT WI/APO INVESTERINGSKOSTNADER BERÄKNAD MÖJLIG NETTOINTÄKT* BERÄKNAD ROI CASINO ROYALE, 28 källor 10% $3 400 000 (23 800 000 SEK) $35 300 000 (247 100 000 SEK) 10,4:1 WYOMING, 50 källor 20% $25 000 000 (175 000 000 SEK) $268 000 000 (1 876 000 000 SEK) 10,7:1 SUMMA $28 400 000 (198 800 000 SEK) $303 300 000 (2 123 100 000 SEK) 10,7:1 Intäktsvärden för respektive källa baseras på den riktiga avkastningen för det som producerats plus en beräkning på den beräknade kvarvarande reserven, baserad på $7.50/Mcfg (tusen kubikfot gas) and $100.00/BO (oljefat). WI (Working Interest) = Rörelseintresse, R O I (Return Of Investment) = Avkastning på investeringen (möjlig nettointäkt / investeringskostnad = R O I.) Kurs: 7 kr/usd. Investeringskostnader och möjliga nettointäkter avser Texas Onshores andel av projekten. * I kalkylen har man riskberäknat reservernas storlek. Förväntningar avseende den framtida utvecklingen Den första borrningen, Bullpen #1 (Casino 1.1), i Casino Royal projektet pågår och beräknas vara färdig i slutet av vecka 20. Därefter kommer borrningarna i området att fortsätta med ytterligare 4-5 borrningar under 2011. För att finansiera kommande borrprogram och investeringar har Texas Onshore AB börjat sälja direktägda andelar i projekten, s.k. Working Interest (WI) på den svenska marknaden. Med början under juli-augusti kommer vi att bearbeta den rysktalande marknaden, d.v.s. forna Sovjetunionen, via en hemsida. Förberedelserna för Wyomingprojektet, med förvärv av mineralarrenden och prospektutveckling, kommer att påbörjas så snart en adekvat finansiering av bolaget har genomförts. 4
FINANSIELL STÄLLNING OCH RESULTAT Koncernen Intäkter och resultat Kvartal 1 2011 (1 Jan-31 mars) Koncernens intäkter från försäljning av olja och gas uppgick till 477 TSEK, jämfört med 546 TSEK motsvarande period 2010. Den högre prisnivån jämfört med föregående år har gjort att intäkterna från försäljning av olja och gas har minskat med endast 6% trots att produktionsvolymen minskat med 14%. Försäljning av Working Interest har för första kvartalet 2011 gett en intäkt på 1 350 TSEK (0 TSEK). EBITDA (vinst före räntor, skatt, av- och nedskrivningar) uppgick till 46 TSEK (-790 TSEK). Rörelseresultatet uppgick till -221 TSEK (-1 340 TSEK). Koncernens resultat efter skatt uppgick till -229 TSEK (-1 340 TSEK). Resultat per aktie blev -0,00 (-0,00) SEK. Investeringar Under första kvartalet har investeringar i immateriella anläggningstillgångar (Working Interest) gjorts med 293 (420) TSEK. Investeringar i materiella anläggningstillgångar har under första kvartalet 2011 gjorts med 14 TSEK (6 TSEK). Likviditet och finansiering Koncernen likvida medel vid rapportperiodens slut uppgår till 76 TSEK (1 TSEK). Koncernens skuld till huvudägaren Building For Retirement AB uppgick vid periodens slut till 0 TSEK. Per 2010-03-31 uppgick skulden till dåvarande moderbolag Lernesjö Holding AB till 2 412 TSEK. Moderbolaget Moderbolagets intäkter avser försäljning av administrativa tjänster till dotterbolagen med 1 071 TSEK (935) TSEK och provision på försäljning av Working Interest med 248 TSEK (0) TSEK för första kvartalet 2011. Periodens resultat efter skatt var 137 (352) TSEK för första kvartalet 2011. För moderföretaget uppgick likviditeten vid periodens slut till 74 (1) TSEK. Moberbolagets eget kapital uppgick på balansdagen till 32 227 (25 670) TSEK, vilket ger en soliditet på 95% (88%). 5
Nyckeltal Koncernen (TSEK) Jan - Mars Helår Rörelsens intäkter 1 827 546 2 476 EBITDA 46-791 -4 213 Rörelseresultat -221-1 340-9 683 Resultat efter skatt -229-1 340-9 691 Eget kapital 14 556 19 208 15 783 Soliditet 88% 81% 89% Investeringar 307 426 318 Antal anställda 6 3 3 Moderbolaget (TSEK) Jan - Mars Helår Rörelsens intäkter 1 320 935 4 432 Rörelseresultat 145 353 607 Resultat efter skatt 137 352 696 Eget kapital 32 227 25 670 32 091 Soliditet 95% 88% 96% Investeringar 14 - - Antal anställda 4 1 1 Antal aktier och aktiemått Jan - Mars Helår Totalt utestående aktier, st 479 110 457 419 509 957 473 370 457 Vägt genomsnittligt antal aktier, st 477 197 142 419 509 957 437 463 457 Resultat per aktie, SEK -0,00-0,00-0,02 Valutakurser vid omräkning 31-mars 31-mars 31-dec USD, Balansdagskurs 6,3025 7,2527 6,8025 USD, Genomsnittkurs 6,4830 7,1918 7,2049 Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer För moderbolaget är det främst finansiella risker som kan förutses. Med bolagets försäljning av Working interest är risken betydligt lägre än tidigare, men om inte tillräckligt med kapital kommer in kan det innebära risk att bolagets investeringsplaner blir fördröjda eller inte kan genomföras. Väsentliga händelser efter årets slut Borrningen av Bullpen 1, den första källan i Casino Royalprojektet, pågår för närvarande och 3 480 meter av totalt 4 115 meter har borrats. Vi har nått den första formationen av fem. Den loggning som har gjorts ner till den första formationen är mycket positiv. Borrningen beräknas vara färdig i slutet av vecka 20. Transaktioner med närstående Moderbolaget Texas Onshore AB har fakturerat dotterbolagen för management, administrativa tjänster och provision på försäljning av WI med 1 320 (935) TSEK under första kvartalet 2011. 6
RESULTATRÄKNING - KONCERNEN Belopp i TSEK Not Jan - Mars Jan - Dec Rörelsens intäkter Nettoomsättning 2 477 546 2 384 Övriga rörelseintäkter 1 350 0 92 1 827 546 2 476 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -765-479 -3 163 Personalkostnader -1 015-858 -3 522 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -267-549 -5 470 Övriga rörelsekostnader -1 0-4 Rörelseresultat -221-1 340-9 683 Resultat från finansiella poster Finansiella intäkter 0 0 1 Finansiella kostnader -8-1 -8 Finansnetto -8-1 -7 Resultat före skatt -229-1 340-9 691 Skatt 0 0 0 Periodens resultat -229-1 340-9 691 Övrigt totalresultat Periodens omräkningsdifferanser -1 395 132-1 020 Periodens totalresultat: -1 624-1 208-10 711 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -229-1 340-9 691 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -1 624-1 208-10 711 Resultat per aktie, SEK -0,00-0,00-0,02 Antal aktier på balansdagen 479 110 457 419 509 957 473 370 457 Genomsnittligt antal utestående aktier 477 197 124 419 509 957 437 463 457 7
BALANSRÄKNING - KONCERN Belopp i TSEK Not 2011-03-31 2010-03-31 2010-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 3 15 722 23 032 16 917 Materiella anläggningstillgångar 3 65 137 72 Finansiella anläggningstillgångar 52 60 56 Summa anläggningstillgångar 15 839 23 229 17 045 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordringar hos koncernföretag 0 50 0 Skattefordringar 28 0 21 Övriga fordringar 175 29 166 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 459 410 501 662 489 688 Likvida medel 76 1 70 Summa omsättningstillgångar 738 490 758 SUMMA TILLGÅNGAR 16 577 23 719 17 803 EGET KAPITAL 4 Aktiekapital 47 911 41 951 47 337 Övrigt tillskjutet kapital 13 596 13 081 13 774 Reserver -2 751-203 -1 357 Balanserat resultat inkl. periodens resultat -44 200-35 621-43 971 Summa eget kapital 14 556 19 208 15 783 SKULDER Leverantörsskulder 687 838 539 Skulder till moderföretag 5 0 2 412 2 Övriga kortfristiga skulder 499 692 694 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 835 569 785 Summa kortfristiga skulder 2 021 4 511 2 020 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 16 577 23 719 17 803 Ställda säkerheter INGA INGA INGA Eventualförpliktelser INGA INGA INGA 8
FÖRÄNDRING AV KONCERNENS EGET KAPITAL Belopp i TSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Omräkningsreserver Balanserat resultat inkl periodens resultat Totalt eget kapital Ingående eget kapital 2010-01-01 41 951 13 081-355 -34 281 20 416 Periodens resultat -1 340-1 340 Periodens övriga totalresultat 132 132 Utgående eget kapital 2010-03-31 41 951 13 081-203 -35 621 19 208 Ingående eget kapital 2010-04-01 41 951 13 081-203 -35 621 19 208 Nyemission 5 386 5 386 Pågående nyemission 1 435 1 435 Transaktionskostnader -742-742 Summa transaktioner med ägare 5 386 692 6 078 Periodens resultat -8 351-8 351 Periodens övriga totalresultat -1 153-1 153 Utgående eget kapital 2010-12-31 47 337 13 773-1 356-43 971 15 783 Ingående eget kapital 2011-01-01 47 337 13 773-1 356-43 971 15 783 Pågående nyemission 574 574 Transaktionskostnader -177-177 Summa transaktioner med ägare 574-177 397 Periodens resultat -229-229 Periodens övriga totalresultat -1 395-1 395 Utgående eget kapital 2011-03-31 47 911 13 596-2 751-44 200 14 556 9
KASSAFLÖDESANALYS - KONCERNEN Belopp i TSEK Jan - Mars Jan - Mars Jan - Dec Resultat efter finansiella poster -229-1 340-9 690 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, mm 455 548 5 464 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 226-792 -4 226 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar -12-1 -373 Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder 99 698 796 Kassaflöde från den löpande verksamheten 313-95 -3 803 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -293-420 -312 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -14-6 -6 Andra långfristifa fordringar 0 0 0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -307-426 -318 Finansieringsverksamheten Nyemission 0 0 6 078 Upptagna lån 0 472 0 Amortering av låneskulder 0 0-1 937 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0 472 4 141 Årets kassaflöde 6-49 20 Likvida medel vid årets början 70 50 50 Kursdifferens i likvida medel 0 0 0 Likvida medel vid årets slut 76 1 70 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet m m Av- och nedskrivningar av tillgångar 267 549 5 470 Valutakursdifferenser 188-1 -9 Rearesultat avyttring av anläggningstillgångar 0 0 3 455 548 5 464 10
RESULTATRÄKNING MODERBOLAGET Belopp i TSEK Not Jan - Mars Jan - Dec Nettoomsättning 1 320 935 4 432 Övriga externa kostnader -569-201 -2 118 Personalkostnader -598-374 -1 678 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar -7-7 -25 Övriga rörelsekostnader -1 0-4 Rörelseresultat 145 353 607 Ränteintäkter och liknande resultatposter 0 0 97 Räntekostnader och liknande resultatposter -8-1 -8 Finansnetto -8-1 89 Resultat före skatt 137 352 696 Skatt 0 0 0 Periodens resultat 137 352 696 11
BALANSRÄKNING MODERBOLAGET Belopp i TSEK Not 2011-03-31 2010-03-31 2010-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 38 56 32 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 28 090 28 090 28 090 Summa anläggningstillgångar 28 128 28 146 28 122 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordringar på koncernföretag 5 551 1 091 4 990 Skattefordringar 28 0 21 Övriga fordringar 112 29 97 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 50 46 49 Summa kortfristiga fordringar 5 741 1 166 5 157 Kassa och bank 74 1 67 Summa omsättningstillgångar 5 815 1 167 5 224 SUMMA TILLGÅNGAR 33 943 29 313 33 346 12
EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 47 911 41 951 47 337 Pågående emission 0 0 574 Reservfond 3 636 3 636 3 636 51 547 45 587 51 547 Ansamlade förluster 4 Överkursfond 9 563 9 445 9 564 Balanserad förlust -29 020-29 714-29 715 Periodens resultat 137 352 696-19 320-19 917-19 456 Summa eget kapital 32 227 25 670 32 091 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 392 318 262 Skulder till moderbolag 5 0 2 412 2 Skulder till koncernföretag 527 0 0 Övriga skulder 453 659 647 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 344 254 344 Summa kortfristiga skulder 1 716 3 643 1 255 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 33 943 29 313 33 346 MODERBOLAGETS STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER Ställda säkerheter INGA INGA INGA Eventualförpliktelser INGA INGA INGA 13
NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper Denna årsrapport är upprättad för koncernen i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen, och för moderbolaget i enlighet med årsredovisningslagen. Den senaste årsredovisningen har upprättats enligt IFRS och Rådet för finansiell rapportering. Regelverket och tolkningar av IFRS/IAS kan komma att ändras, vilket i så fall kan föranleda eventuella förändringar av redovisningsprinciperna. Not 2 Segmentrapportering Koncernen har endast en rörelsegren, olja och gas och opererar endast på en geografisk marknad, USA. Koncernen som helhet utgör därför ett segment. Not 3 Immateriella och materiella anläggningstillgångar Förvärv Under perioden jan-mars 2011 har investeringar i Working interest gjorts med 293 (420) TSEK. Investeringar i materiella anläggningstillgångar har under samma period gjorts med 14 TSEK (6 TSEK). Not 4 Eget kapital Emission En pågående emission som tillförde bolagets egna kapital 574 TSEK registrerades hos Bolagsverket 2011-01-26. Emissionskostnderna uppgick till 177 TSEK. Utdelning Ingen utdelning har föreslagits för räkenskapsåret 2010. Någon utdelning har inte heller gjorts för tidigare räkenskapsår. Not 5 Lån Den utgående skulden till huvudägaren Building For Retirement AB uppgår per 31 mars 2011 till 0 TSEK. Per 2010-03-31 uppgick skulden till dåvarande moderbolag Lernesjö Holding AB till 2 412 TSEK. Lånet löpte utan ränta. 14
STYRELSENS INTYGANDE Kommande rapporteringstillfällen Delårsrapport jan-juni 2011 (inkl. kvartal 2): 19 augusti 2011 Delårsrapport jan-sept 2011 (inkl. kvartal 3): 11 november 2011 Bokslutskommuniké 2011 (inkl. kvartal 4): februari 2012 Delårsrapporterna kommer inte att distribueras till aktieägare via post, utan de kan efter publicering hämtas på hemsidan, www.texasonshore.se, eller beställas via e-post på adressen info@texasonshore.se. Styrelsens intygande Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten januari-mars 2011 ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Granskning Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. Texas Onshore AB (publ) Malmö den 20 maj 2011 Jonas Svantesson Björn Willysson Jan R. Nilsson Styrelsens ordförande Verkställande direktör Styrelseledamot Björn Goldman Styrelseledamot Christel Lernesjö Styrelseledamot 15