Sefyr Värme AB (publ) Org nr 556829-0075 Delårsrapport för perioden 1 januari - 30 sept, 2013 samt för kvartalet 1 juli - 30 sept, 2013
Inledning Denna rapport för Sefyr Värme AB (publ) och dess dotterföretag, gemensamt ("verksamheten" eller "koncernen") sammanfattar det ekonomiska utfallet för perioden 1 januari 30 sept 2013 och för kvartalet 1 juli 30 sept 2013 samt koncernens finansiella ställning 30 sept 2013. Jämförelsetalen avser resultat för motsvarande perioder 2012 samt finansiell ställning 31 december 2012. Rapporten har inte granskats av bolagets revisor. Koncernen äger och driver anläggningar för produktion och distribution av fjärrvärme och ånga samt samtidig produktion av el. Verksamheten bedrivs i 11 olika kommuner i Mellansverige. Den totala produktionskapaciteten uppgår till 639 MW och den årliga försäljningen till ca 1,1 TWh värme och ånga under ett vädermässigt normalt år. Produktionen sker i huvudsak med biobränslen och returbränslen men även en mindre andel olja och el. Olja och el används i huvudsak under mycket kalla perioder då kapaciteten i basproduktionen inte räcker för att täcka behovet. I samarbete med industrier på de olika orterna tillvaratas också spillvärme från de industriella processerna för fjärrvärmeleveranser. Leverans av fjärrvärme sker genom sammantaget ca 300 km långt distributionsnät till ca 4 000 leveranspunkter. Kunderna består av såväl villaägare, bostadsbolag, kommunala fastigheter som industrier. Vid några anläggningar produceras även ånga för leverans till industriella processer. Verksamheten juli - sept 2013 Tredje kvartalet 2013 har präglats av varmt väder och fortsatt god tillgänglighet vid koncernens anläggningar, dock med avbrott för årliga underhållsrevisioner. EBITDA för tredje kvartalet 2013 uppgår till 19 mkr vilket är nära 9 mkr lägre än för motsvarande kvartal 2012. Vädret under tredje kvartalet 2013 har varit varmare än normalt och varmare än motsvarande period föregående år. Detta visar sig i lägre värmeintäkter i jämförelse med samma period 2012. Dock har de mindre väderberoende leveranserna av ånga till industrin varit högre än under motsvarande kvartal föregående år varför den totala omsättningen endast hamnar marginellt lägre under tredje kvartalet 2013 än motsvarande period 2012. Årliga underhållsrevisioner har slutförts vid flertalet anläggningar. Årets revisioner har vid några anläggningar varit mer omfattande än föregående års revisoner varför underhållskostnaderna för tredje kvartalet 2013 är högre än under motsvarande period föregående år. Övriga intäkter föregående år innehåller ersättning för ITaktiviteter i enlighet med avtal vid separationen från tidigare ägare. Motsvarande kostnader ingår för tredje kvartalet 2012 i övriga kostnader i resultaträkningen. Kassaflödet från den löpande verksamheten återspeglar säsongsvariationen i försäljningen och är som störst under kvartalet jan-mars och därefter minskande under andra och tredje kvartalet. Återbetalningar av lån har skett under tredje kvartalet med 2,7 mkr tillsammans med räntebetalningar om 0,2 mkr. Sammantaget uppgår räntebetalningar under årets första nio månader till 64 mkr (2012; 70 mkr). Ingen utdelning har utbetalats under tredje kvartalet. Nyckeltal Kvartalet 1 juli - 30 sep Perioden 1 jan - 30 sep 2013 2012 2013 2012 Omsättning, mkr 99 100 469 446 EBITDA, mkr 19 28 134 163 Försäljning av värme och ånga (GWh) 127 125 768 726 Framåtblick Koncernens verksamhetsinriktning kommer att vara oförändrad under fortsättningen av 2013. Detta innebär fortsatt arbete kring kärnaffären, d v s produktion och distribution av fjärrvärme, ånga och el samt att kontinuerligt utveckla anläggningarna för effektivare produktion med minsta möjliga miljöpåverkan. Örebro i november 2013 Anders Ericsson VD 2
Koncernens resultaträkning Kvartalet 1 juli - 30 sep Perioden 1 jan - 30 sep 2013 2012 2013 2012 Intäkter 98 587 99 967 468 670 446 148 Övriga intäkter 1 445 5 865 5 162 24 006 Råvaror och förnödenheter -31 961-31 032-190 890-172 422 Personalkostnader -15 646-16 038-56 179-53 398 Avskrivningar -34 998-33 812-103 791-101 692 Övriga kostnader -33 559-31 002-92 771-80 946 Rörelseresultat -16 132-6 052 30 201 61 696 Finansiella intäkter 462 518 1 321 2 871 Finansiella kostnader -34 035-34 133-101 594-104 601 Resultat före skatt -49 705-39 667-70 072-40 034 Inkomstskatt 10 942-3 313 15 625 10 246 Årets resultat -38 763-42 980-54 447-29 788 Övrigt totalresultat - - - - totalresultat för året -38 763-42 980-54 447-29 788 Resultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare -39 151-43 590-60 400-35 886 Innehav utan bestämmande inflytande 388 610 5 953 6 098 totalresultat för året -38 763-42 980-54 447-29 788 Koncernens balansräkning 30 sep 31 dec 2013 2012 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 32 960 32 960 Immateriella tillgångar 328 801 343 531 Materiella anläggningstillgångar 1 659 072 1 723 274 Uppskjutna skattefordringar 25 392 15 070 Finansiella tillgångar 56 56 2 046 281 2 114 891 Omsättningstillgångar Varulager 41 848 43 186 Kundfordringar och andra fordringar 140 980 265 634 Aktuella skattefordringar 4 973 - Likvida medel 169 968 131 540 357 769 440 360 tillgångar 2 404 050 2 555 251 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital som kan hänföras till moderföretagets aktieägare Aktiekapital 500 500 Balanserad vinst 190 823 311 223 191 323 311 723 Innehav utan bestämmande inflytande 48 039 45 286 eget kapital 239 362 357 009 Skulder Långfristiga skulder Upplåning 1 735 831 1 738 521 Uppskjutna skatteskulder 327 064 336 798 2 062 895 2 075 319 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder och andra skulder 101 778 121 260 Aktuella skatteskulder - 1 607 Upplåning 15 56 101 793 122 923 skulder 2 164 688 2 198 242 eget kapital och skulder 2 404 050 2 555 251 Ställda säkerheter för Obligationslån Aktier i koncernföretag 1 262 104 1 330 011 Ansvarsförbindelser 922 922 3
Förändring i eget kapital, koncernen Hänförligt till moderföretagets aktieägare Aktiekapital Balanserad vinst Innehav utan bestämmande inflytande eget kapital Ingående balans per 1 jan, 2012 50 327 290 327 340 42 989 370 329 Periodens resultat - -35 886-35 886 6 098-29 788 totalresultat - -35 886-35 886 6 098-29 788 Nyemission 450-450 - 450 Utdelning till aktieägare -32 990-32 990-8 000-40 990 tillskott från och värdeöverföringar till aktieägare, redovisade direkt i eget kapital 450-32 990-32 540-8 000-40 540 Utgående balans per 30 september 2012 500 258 414 258 914 41 087 300 001 Ingående balans per 1 januari, 2013 500 311 223 311 723 45 286 357 009 Periodens resultat - -60 400-60 400 5 953-54 447 totalresultat - -60 400-60 400 5 953-54 447 Utdelning till aktieägare - -60 000-60 000-3 200-63 200 tillskott från och värdeöverföringar till aktieägare, redovisade direkt i eget kapital - -60 000-60 000-3 200-63 200 Utgående balans per 30 september 2013 500 190 823 191 323 48 039 239 362 Koncernens kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten Kvartalet 1 juli - 30 sep Perioden 1 jan - 30 sep 2013 2012 2013 2012 Resultat från rörelsen -38 763-42 980-54 447-29 788 Avskrivningar 34 998 33 812 103 791 101 692 Inkomstskatt 36 796 4 431 5 272 Uppskjuten skatt -10 978 2 517-20 056-15 518 Finansiella poster 33 573 33 615 100 273 101 730 Rörelseresultat före avskrivningar 18 866 27 760 133 992 163 388 Erhållen ränta 239 79 326 945 Betald ränta -195-17 -63 760-69 794 Betald skatt -2 606-2 066-8 233-6 204 Justering för poster som ej ingår i kassaflödet -24 47-22 -694 Förändring av rörelsekapitalet -14 028-12 080 66 916 25 549 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 252 13 723 129 219 113 190 Kassaflöde från investeringsverksamheten Köp av materiella anläggningstillgångar -12 365-12 773-25 475-18 948 Försäljning av materiella anläggningstillgångar - - 153 761 Försäljning av immateriella anläggningstillgångar - - 462 - Försäljning av finansiella tillgångar - 12-47 Kassaflöde från investeringsverksamheten -12 365-12 761-24 860-18 140 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Nyemission - - - 450 Utdelning - - -63 200-40 991 Amortering av lån -12 504-14 -12 531-973 301 Upptagna lån 9 800-9 800 1 000 000 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -2 704-14 -65 931-13 842 Minskning/ökning av likvida medel -12 817 948 38 428 81 208 Likvida medel vid periodens början 182 785 189 533 131 540 109 273 Likvida medel vid periodens slut 169 968 190 481 169 968 190 481 4
Noter till resultat- och balansräkningarna 1. Bolagsinformation Sefyr Värme AB (publ), med säte i Örebro, ägs till 100% av Sefyr Heat Luxembourg S.à r.l, reg nr. B 158.443, som indirekt ägs till 66.7%, av Macquarie European Infrastructure Fund 2 ( MEIF2 ), en onoterad infrastrukturfond som administreras av ett dotterbolag inom Macquarie Group Limited ( MGL ) och indirekt till 33.3%, av Capstone Infrastructure Corporation ( Capstone ), kanadensiskt företag noterat på börsen i Toronto. Adressen till huvudkontoret är; Väståstrand 5, SE 702 32 Örebro, Sweden. 2. Grund för rapportens upprättande Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), och tolkningar från IFRIC sådana de antagits av EU, tillämpliga för utarbetandet av delårsrapport, inklusive International Accounting Standard ("IAS") 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärde-metoden. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. Om inget annat anges är alla belopp tusentals svenska kronor vilket är såväl koncernens funktionella- som rapportvaluta. 2.1 Viktiga redovisningsprinciper Koncernen har applicerat den nya IFRS 13 Verkligt värde och den ändrade IFRS 7 Finansiella instrument: Upplysningar från 1 januari 2013. IFRS 13 ger vägledning om vad verkligt värde är och vilka upplysningar som ska lämnas. Tillämpningen av IFRS 13 har inte påverkat koncernens värdering till verkligt värde. IFRS 13 kräver särskilda upplysningar om verkligtvärde hierarki. Dessa upplysningar ges i not 5. Koncernens policy är att göra överföringar mellan nivåerna i verkligt-värde hierarkin vid samma tidpunkt som den händelse eller förändrade omständighet inträffar som orsakar flytten. IFRS 7 kräver upplysningar om finansiella instrument såsom kvittning av finansiella tillgångar och skulder, verkligt värde och bokfört värde för varje klass av finansiella tillgångar och skulder. Denna information framgår i not 5. Samma redovisningsprinciper har därutöver tillämpats vid upprättandet av denna kvartalsrapport som tillämpades vid upprättandet av årsredovisning för räkenskapsåret 1 januari - 31 december 2012. Noterna till årsredovisningen för räkenskapsåret 1 januari - 31 december 2012 innehåller en sammanfattning av tillämpade redovisningsprinciper som används för koncernredovisningen, tillsammans med de framtida förändringar i redovisningsstandarder som påverkar koncernen. 2.2 Koncernredovisning Koncernredovisningen omfattar tillgångar och skulder och rörelseresultat tillhörande de dotterföretag där Sefyr Värme AB har ett bestämmande inflytande. Koncernredovisningen upprättas enligt förvärvsmetoden. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Alla koncerninterna fordringar, skulder och transaktioner har eliminerats i koncernredovisningen. 5
Sefyr Värme AB: s dotterbolag och ägarintressen är enligt följande (direkt och indirekt): Värmevärden AB 100% Värmevärden i Nynäshamn AB 100% Värmevärden i Hofors AB 100% (genom Värmevärden AB) Hofors Energi AB 60% (genom Värmevärden i Hofors AB) Hällefors Värme AB 95% (genom Värmevärden AB) Säffle Fjärrvärme AB 51% (genom Värmevärden AB) 3. Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer definitionsmässigt sällan att helt motsvara det verkliga resultatet. Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. Dessa uppskattningar och antaganden innebär en betydande risk för justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande perioder. Uppskattningar och antaganden gäller oförändrade såsom de beskrivits vid upprättandet av årsredovisning för räkenskapsåret 1 januari - 31 december 2012. 4. Säsongsvariationer Produktion och försäljning av värme är störst under årets första och fjärde kvartal vilka normalt innehåller årets kallaste månader. Första och fjärde kvartalet svarar normalt tillsammans för ca 65% av koncernens årliga intäkter. Säsongsvariationen återspeglas även i koncernens kassaflöde. 5. Finansiella instrument per kategori Tillgångar i balansräkningen Låne- och kundfordringar Tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Derivat som används för säkringsändamål Finansiella tillgångar som kan säljas Andelar i branschorganisation 56 56 Elcertifikat 3 795 3 795 Kundfordringar 38 438 38 438 Övriga fordringar exklusive förskott 40 115 40 115 Likvida medel 169 968 169 968 248 521 3 851 - - 252 372 Skulder i balansräkningen Skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Derivat som används för säkringsändamål Övriga finansiella skulder Upplåning 1 735 831 1 735 831 Leverantörsskulder och andra skulder exklusive icke finansiella skulder 2013-09-30 25 428 25 428 - - - 1 761 259 1 761 259 6
Låne- och kundfordringar Tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Kvittning av tillgångar och skulder har inte skett. Om inte annat anges bedöms det bokförda värdet överensstämma med det verkliga värdet på det finansiella instrumentet. Verkligt värde på koncernens upplåning framgår av not 6. Värderingsmetod för finansiella instrument värderade till verkligt värde Derivat som används för säkringsändamål Finansiella tillgångar som kan säljas Tillgångar i balansräkningen Andelar i branschorganisation 56 56 Elcertifikat 7 602 7 602 Kundfordringar 86 643 86 643 Övriga fordringar exklusive förskott 38 724 38 724 Likvida medel 131 540 131 540 256 907 7 658 - - 264 565 Skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Derivate som används för säkringsändamål Övriga finansiella skulder Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde uppdelade efter värderingsmetod. Ingen förflyttning mellan nivåerna har skett under 2013. De olika nivåerna har definierats som; 2012-12-31 Skulder i balansräkningen Upplåning 1 738 521 1 738 521 Leverantörsskulder och andra skulder exklusive icke finansiella skulder 49 039 49 039 - - - 1 787 560 1 787 560 Nivå 1. Nivå 2. Nivå 3. Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder. Utgår från andra än noterade priser inkluderade i nivå 1 som är observerbara för tillgångar eller skulder antingen direkt (dvs. som priser) eller indirekt (dvs. härledda från priser) Tillgångar eller skulder som inte baseras observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbara data) Verkligt värde 2013-09-30 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Elcertifikat 3 795 - - 3 795 Andelar i branschorganisation - - 56 56 3 795-56 3 851 2012-12-31 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Elcertifikat 7 602 - - 7 602 Andelar i branschorganisation - - 56 56 7 602-56 7 658 7
6. Finansiering Koncernen är finansierad, förutom genom eget kapital och aktieägarlån, genom ett Obligationslån, noterat på Nasdaq OMX i Stockholm. Räntebetalningar sker halvårsvis i juni och december. Enligt Obligationslåneavtalet förbinder sig koncernen till följande nyckeltal (covenants); Covenants 2012-09-30 2012-12-31 2013-09-30 Limit Skuldsättningsgrad 3,7 3,7 4,0 Ratio 6 Räntetäckningsgrad 5,0 3,9 3,0 Ratio 2,2 Likvida medel, mkr 190,5 131,5 170,0 Level 100 Redovisade belopp och verkligt värde för långfristig upplåning Verkliga värden baseras på diskonterade kassaflöden med en ränta som motsvarar marknadsräntan för respektive lån. Det verkliga värdet på kortfristig upplåning antas motsvara dess redovisade värde då diskonteringseffekten inte är väsentlig. 7. Utdelning Ingen utdelning har utbetalats under tredje kvartalet. 8. Transaktioner med närstående Alla transaktioner med koncernföretag sker på normala marknadsmässiga villkor. 8.1 Aktieägarlån Aktieägarlånet från Sefyr Heat Luxembourg S.à r.l. har ingen fastställd återbetalning före slutlig förfallodag. Avtalet medger dock möjlighet till förtida återbetalning. Någon återbetalning har inte skett under 2013. Inga räntebetalningar har skett under tredje kvartalet. Hittills under 2013 uppgår räntebetalningarna till 26 913 tkr. Upplupen ränta uppgick den 30 sept till 17 889 tkr. Återbetalning av aktieägarlån från minoritetsägare har skett under tredje kvartalet med 12 490 tkr tillsammans med räntebetalning om 179 tkr. Nytt lån har upptagits med 9 800 tkr. Upplupen ränta till minoritetsägare uppgick den 30 sept till 636 tkr. 9. Händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser efter periodens utgång. Redovisat värde Verkligt värde 2013-09-30 2012-12-31 2013-09-30 2012-12-31 Obligationslån 1 000 000 1 000 000 1 075 389 1 046 943 Aktieägarlån Sefyr Heat Luxembourg S.à r.l. 682 171 682 171 682 171 682 171 Aktieägarlån från minoritetsägare 53 660 56 350 53 660 56 350 1 735 831 1 738 521 1 811 220 1 785 464 8