USA med ca 5 års löptid och 205 %* deltagandegrad på SPDR S&P 500 ETF TRUST. Teckningskurs 100 % Ej kapitalskyddad vid kredithändelse i underliggande index minskar återbetalningsbeloppet på slutdagen med 2 procentenheter. Tecknas senast 12 april 2013 Benämning: SEBK1341 SEB förbehåller sig rätten att i förtid stänga emissionen för teckning om så krävs för att säkerställa villkoren USA et är en icke kapitalskyddad placering med en löptid om ca 5 år. Investeraren ges möjlighet att ta del av en positiv värdeutveckling för SPDR S&P 500 ETF TRUST (SPY). Kreditrisken kommer ifrån itraxx Crossover Europe. Genom att kombinera avkastningspotentialen från en aktieindexfond (ETF) med risken från ett kreditindex skapas en attraktiv risk/avkastningsprofil ställt i relation till direkt ägda aktier och i relation till den historiska sannolikheten för kredit i kreditindex. 120 100 80 60 40 20 SPDR S&P 500 ETF TRUST vs MSCI World 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 SPDR S&P 500 ETF TRUST MSCI World Grafen visar den historiska utvecklingen för SPDR S&P 500 ETF TRUST (SPY) och MSCI World. Källa: Bloomberg och SEB. Avkastningen i et et är en obligation länkad till itraxx Crossover Europe (Kreditindex) och SPDR S&P 500 ETF TRUST (Aktieindexfond). Återbetalningen på slutdagen är beroende av den valutajusterade utvecklingen för aktieindexfonden (om den är positiv) och antalet kredit i Kreditindex. Deltagandegraden för positiv aktieindexutveckling är 205 %*. Vid kredit i Kreditindex minskas återbetalningsbeloppet på återbetalningsdagen med 2 procentenheter för varje kredithändelse. Exempel på hur den totala avkastningen varierar med utvecklingen för aktieindexfonden, kursen för USDSEK och antalet kredit återges i tabell 1 till 9 på sidan 2. * Preliminärt, se avsnittet Förbehåll
2 Avkastningsexempel Tabellerna 1 till 9 visar exempel på återbetalning och effektiv exklusive Kurtage givet ett visst antal kredit och tre olika utvecklingar för SPDR S&P 500 ETF TRUST och tre olika utvecklingar för kursen USDSEK. Deltagandegraden på aktieindex antas till 205 % och löptiden antas vara exakt 5 år. Tabell 1 - USDSEK oförändrad Tabell 2 - USDSEK oförändrad 0 50 202,5 15,16% 0 10 120,5 3,80% 1 50 200,5 14,93% 1 10 118,5 3,45% 2 50 198,5 14,70% 2 10 116,5 3,10% 3 50 196,5 14,46% 3 10 114,5 2,75% 4 50 194,5 14,23% 4 10 112,5 2,38% 5 50 192,5 14,00% 5 10 110,5 2,02% 6 50 190,5 13,76% 6 10 108,5 1,64% Tabell 3 - USDSEK oförändrad 0-50 100 0,00% 1-50 98-0,40% 2-50 96-0,81% 3-50 94-1,23% 4-50 92-1,65% 5-50 90-2,09% 6-50 88-2,52% Tabell 4 - USDSEK upp +10% Tabell 5 - USDSEK upp +10% 0 50 212,75 16,30% 0 10 122,55 4,15% 1 50 210,75 16,08% 1 10 120,55 3,81% 2 50 208,75 15,86% 2 10 118,55 3,46% 3 50 206,75 15,63% 3 10 116,55 3,11% 4 50 204,75 15,41% 4 10 114,55 2,75% 5 50 202,75 15,18% 5 10 112,55 2,39% 6 50 200,75 14,96% 6 10 110,55 2,03% Tabell 6 - USDSEK upp +10% 0-50 100 0,00% 1-50 98-0,40% 2-50 96-0,81% 3-50 94-1,23% 4-50 92-1,65% 5-50 90-2,09% 6-50 88-2,52% Tabell 7 - USDSEK ned -10% Tabell 8 - USDSEK ned -10% 0 50 192,25 13,97% 0 10 118,45 3,44% 1 50 190,25 13,73% 1 10 116,45 3,09% 2 50 188,25 13,49% 2 10 114,45 2,74% 3 50 186,25 13,25% 3 10 112,45 2,37% 4 50 184,25 13,00% 4 10 110,45 2,01% 5 50 182,25 12,75% 5 10 108,45 1,64% 6 50 180,25 12,51% 6 10 106,45 1,26% Tabell 9 - USDSEK ned -10% 0-50 100 0,00% 1-50 98-0,40% 2-50 96-0,81% 3-50 94-1,23% 4-50 92-1,65% 5-50 90-2,09% 6-50 88-2,52%
3 SEB:s syn på USA Efter en stark avslutning på 2012 har de amerikanska börserna fortsatt att utvecklas starkt även under innevarande år, vilket inte minst återspeglas i Dow Jones index som för en tid sedan noterade nya all time high. Det saknas dock inte bakomliggande förklaringar till den starka utvecklingen. Underliggande efterfrågan i amerikansk ekonomi har varit starkare än väntad i vinter, särskilt sett i skenet av skattehöjningarna vid årsskiftet och de påbörjade automatiska federala utgiftsnedskärningarna. Vidare har hushållens skulder sänkts till nivåer som är långsiktigt hållbara, vilket ihop med fortsatt stigande huspriser gynnar privatkonsumtionen. Dessutom är bostadsbyggandet på väg att stiga, och en rekyl upp för företagens investeringar är sannolikt också nära förestående. Nya finanspolitiska oroshärdar och politiska låsningar utgör största risker mot vårt relativt positiva USA-scenario i vilket vi räknar med att BNP växer med drygt 2 procent i år och 2,5-3 procent 2014. Lågt inflationstryck och en arbetslöshet som länge väntas ligga ovanför Federal Reserves nya penningpolitiska riktmärke på 6,5 procent, gör att Fed troligen avvaktar ända till våren 2015 innan styrräntan höjs. Vi bedömer vidare att en gradvis förstärkning av USD ligger i prognoskorten, något som sett med europeiska ögon ger chans till valutakursvinster på placeringar i USA. Jonas Evaldsson, Investment Strategy
4 Vad innebär kredithändelse? Definitionen av kredithändelse följer vad som är standard under ISDA 2003 Credit Derivatives Definitions (International Swaps and Derivative Association). Händelserna som konstituerar Kredithändelse är; Bolagskonkurs och liknande Bolagens oförmåga att i tid betala förfallna betalningar på utestående skuld Betalningsrekonstruktion av utestående skuld Med konkurs menas att bolaget är på obestånd. Betalningsdröjsmål innebär att bolag inte i rätt tid fullgör sina betalningsförpliktelser avseende finansiell skuld motsvarande minimum en miljon USD. Betalningsrekonstruktion innebär bland annat att bolaget ändrar ränte- eller återbetalningbelopp på utestående finansiell skuld om minimum tio miljoner USD till följd av försämrad kreditvärdighet eller minskad finansiell styrka. Hur många kredit kan man förvänta sig? Det underliggande kreditindexet är itraxx Crossover Europe S19. Indexet består av de 50 mest likvida namnen i den europeiska CDS-marknaden med rating under investment grade, s k high yield (se tabell 10). Enligt kreditvärderingsinstitutet Standard and Poor s är den genomsnittliga kumulativa konkursfrekvensen (1996-2010) för Europeiska bolag med rating under investment grade ca 11,5 % över en femårsperiod*. Med den frekvensen skulle man få 6 kredit i index eftersom det består av 50 bolag. Kreditkvalitén i de bolag som ingår i Kreditindex kan dock antas vara något högre p.g.a. att dessa bolag väljs utifrån en väldefinierad urvalsprocess. Det faktiska antalet kredit i itraxx Crossover Europe sedan första serien noterades 2004 är sex stycken, d.v.s. 0,66 per år. Dessa är dock inte jämnt fördelade över tiden. Tabell 10, itraxx Crossover Europe S19. Källa: Bloomberg och SEB Företag S&P Moody s Företag S&P Moody s Alcatel-Lucent/France B Caa1 Metsa Board OYJ B- B3 ArcelorMittal BB+ Ba1 Nokia OYJ BB- Ba3 Ardagh Packaging Finance PLC B3 Norske Skogindustrier ASA CCC+ Caa2 Brisa Concessao Rodoviaria SA Ba2 NXP BV / NXP Funding LLC International Consolidated Air Ono Finance II PLC Caa1 Cable & Wireless Ltd BB Peugeot SA BB- Ba3 Cerved Technologies SpA Portugal Telecom International BB Ba2 CIR-Compagnie Industriali Riun BB Rallye SA Codere Finance Luxembourg SA Caa3 Renault SA BB+ Ba1 ConvaTec Healthcare E SA Caa1 Schaeffler Finance BV Dixons Retail PLC B1 Smurfit Kappa Acquisitions BB EDP - Energias de Portugal SA BB+ Ba1 Societe Air France SA Eileme 2 AB Stena AB BB B2 Fiat Industrial SpA BB+ Stora Enso OYJ BB Ba2 Fiat SpA BB- B1 Sunrise Communications Holding B+ B3 Finmeccanica SpA BB+ Baa3 Techem GmbH B+ Grohe Holding GmbH B- B3 Telecom Italia SpA BBB Baa3 HeidelbergCement AG Ba2 ThyssenKrupp AG BB Ba1 Hellenic Telecommunications Or B+ TUI AG B- Caa1 Infineon Technologies Holding Unitymedia KabelBW GmbH B+ B3 ISS Global A/S BB- UPC Holding BV B+ B2 Jaguar Land Rover Automotive P BB- Ba3 UPM-Kymmene OYJ BB Ba1 Ladbrokes PLC BB Ba2 Virgin Media Finance PLC BB Ba2 Lafarge SA BB+ Ba1 Wendel SA BB Melia Hotels International SA Wind Acquisition Finance SA B3 * S&P Default, Transition, and Recovery: 2010 Annual European Corporate Default Study And Rating Transitions
5 Villkor i korthet Benämning SEBK1341 Isinkod SE0005130804 Sista teckningsdag 12 april 2013 Betalningsdag 19 april 2013. Likvidbelopp dras på Betalningsdagen från investerarens konto. Löptid 19 april 2013 -- 15 juli 2018 Nominellt belopp I poster om 100.000 kronor Återbetalningsdag 15 juli 2018. Om Kredithändelse sker nära förfall kan SEB komma att senarelägga återbetalningsdagen. Kreditriskperiod Kreditrisken löper från 19 april 2013 till och med 20 juni 2018 Kreditindex itraxx Crossover Europe 5Y S19 Aktieindex fond SPDR S&P 500 ETF TRUST Bloomberg SPY UP Startvärde för aktieindexfonden Bestäms som stängningskursen 16 april 2013. Slutvärde för aktieindexfonden Bestäms som stängningskursen 20 juni 2018. Startvärde för USDSEK Bestäms som ECB fixing 16 april 2013. Slutvärde för USDSEK Bestäms som ECB fixing 21 juni 2018. Deltagandegrad på aktieindex Indikativt 205 %. Villkoren fastställs senast den 19 april 2013 efter då rådande förutsättningar på aktie-, valuta- och räntemarknaderna. Som lägst kan deltagandegraden fastställas till 180 %, (se Förbehåll). Återbetalningsbelopp Återbetalningsbeloppet består av summan av två delar: 1) Nominellt belopp minskat med 2 procentenheter för varje kredithändelse i Referensindex. Varje Referensbolag i index kan endast bidra med en kredithändelse. 2) Aktieindexfondens utveckling multiplicerat med deltagandegraden och utvecklingen för USDSEK. Priser, avgifter och Ersättningar 100.000 kronor per post plus kurtage. För täckning av SEB:s kostnader och rörelseresultat tar SEB ut kurtage (transaktionskostnad) och arrangörsarvode (ingår i produktens pris). På betalningsdagen är villkoren för produkten fastställda varvid likvid och kurtage ska betalas. Om produkten säljs på andrahandsmarknaden utgår kurtage enligt var tid gällande prislista. Kurtage Kurtage uppgår till 1,0 % av likvidbeloppet per nota. Minimikurtaget för depåkunder är 150 kronor och 200 kronor för service-/vp-kontokunder. Transaktionsavgift om 10 kronor per nota tillkommer för kunder med service-/vp-konto eller kunder med depå hos annan bank/värdepappersbolag. Arrangörsarvode Arrangörsarvodet kan variera och fastställs först i efterhand men, baserat på historiska värden, kan det beräknas uppgå till 0,5 -- 1,5 % av emitterat belopp per år. Beräkningen är baserad på antagandet att produkten behålls till återbetalningsdagen. Arrangörsarvodet ska täcka kostnader för exempelvis produktion, börslistning, distribution, licenser och riskhantering. Riskhanteringen avser den risk som följer av SEB:s åtagande att uppfylla villkoren i denna produkt och den måste hanteras aktivt under produktens löptid. På grund av detta uppkommer en riskhanteringsmarginal som för SEB kan vara såväl positiv som negativ. Arrangörsarvodet är inkluderat i produktens pris och kan maximalt uppgå till 1,5 % av emitterat belopp per år. Exempel vid ett investerat belopp på 100.000 kr i med 5 års löptid Kurtage: 1% Maximalt arrangörsarvode: 1,5% x 5 år Totalt 1000 kr 7500 kr 8500 kr Kurtage baseras på investerat belopp och betalas utöver investerat belopp. Maximalt arrangörsarvode baseras på nominellt belopp och är inkluderat i investerat belopp. Betalningssätt Kunder med service-/vp-konto: Likvidbeloppet dras från konto i SEB. Kunder med depå: Likvidbeloppet dras från konto i SEB eller annan bank enligt fullmakt, se anmälningssedeln Börsregistrering Nasdaq OMX Stockholm AB Förvaring I service-/vp-konto, depå i SEB eller hos annan bank/värdepappersbolag, samt i Kapitalförsäkring och Investeringssparkonto (ISK) i SEB. För mer information om SEB:s kapitalförsäkringar finns på www.seb.se, Pension & Försäkring. För mer information om ISK finns på www.seb.se, Spara & Placera, Investeringssparkonto. Andrahandsmarknad Produkten är avsedd att behållas till återbetalningsdagen. SEB ställer under normala marknadsförhållanden en köpkurs. Kursen kan vara högre eller lägre än både det ursprungliga investerade beloppet och det nominella beloppet beroende på värderingen. Kursen på andrahandsmarknaden bestäms utifrån återstående löptid, underliggande marknads utveckling och kursrörligheten (volatiliteten) samt ränteläget. Kurtage utgår enligt vid var tid gällande prislista. Fullständiga villkor För detta Kreditbevis gäller villkoren i SEB:s Grundprospekt för MTNprogram av den 29 juni 2012 jämte publicerade tilläggsprospekt samt Slutliga Villkor, daterade april 2013. MTN-programmets Grundprospekt är offentliggjort samt är godkänt av Finansinspektionen. För erhållande av offentliggjort Grundprospekt och Slutliga Villkor hänvisas till SEB kundcenter på telefon 0771-365 365 alternativt www.seb.se. Prospektet hålls även tillgängligt vid Finansinspektionen. Prospektet är på svenska och SEB kommer under avtalstiden att kommunicera på svenska och engelska. För villkoren och marknadsföringen gäller svensk lag och eventuell tvist avgörs i första instans av Stockholms tingsrätt. För mer information om SEB och dess tjänster se Information om SEB och dess värdepapperstjänster som du hittar på www.seb.se, Spara & Placera, Regler för hanteringen av värdepapper. PuL För information enligt personuppgiftslagen (PuL) om Bankens behandling av personuppgifter med mera, se baksidan av anmälningssedeln. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), ( SEB ) org. nr 502032-9081, 106 40 Stockholm. SEB:s styrelse har sitt säte i Stockholm. SEB står under Finansinspektionens tillsyn. SEB har erhållit rating A+ enligt Standard & Poor s och A1 enligt Moody s. Rating kan vara föremål för ändringar så det är var och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating.
6 Skatteregler för fysiska personer Denna information berör endast fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. För andra fysiska och juridiska personer gäller andra regler. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Skattereglerna kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur denna placering ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare. Vad skattereglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar. Ett kreditbevis anses som en fordringsrätt och beskattas på samma sätt som räntor. Förbehåll SEB förbehåller sig rätten att ställa in emissionen vid händelse av ekonomisk, finansiell eller politisk art, som enligt SEB:s bedömning kan äventyra en framgångsrik emission. SEB har möjlighet att inställa emissionen om det tecknade beloppet understiger 20 miljoner kronor eller om deltagandegraden inte kan fastställas till lägst 180 %. SEB förbehåller sig rätten att i förtid stänga emissionen för teckning om så krävs för att säkerställa villkoren. Produktgrupp C. Mer information om SEB:s produktgrupper hittar du på www.seb.se, spara & placera, Regler för hantering av värdepapper. Hur är produkten konstruerad? Produkten består av en obligation som är kopplad till ett kreditderivat och aktieindexderivat. I detta Kreditbevis kommer du få tillbaka mindre än det du investerat inklusive kurtage om referensindex blir föremål för kredit. Klagomål Vid eventuella klagomål avseende denna produkt, bör kontakt snarast tas med den enhet inom SEB som tillhandahållit produkten. Om klagomålet därefter kvarstår hänvisas till: SEB Kundrelationer, 106 40 Stockholm, Telefon 0771-621 000 Ytterligare information om klagomålshantering och hur du går vidare med ditt klagomålsärendefinns på SEBs hemsida, www.seb.se. Allmänt gäller Detta produktblad kommer från SEB och innehåller allmän marknadsinformation om SEB:s strukturerade placeringar. Innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga. SEB ansvarar dock inte för fel eller brister i informationen eller för förluster eller kostnader som kan uppstå med anledning därav. Om informationen hänvisar till en investeringsanalys bör du om möjligt ta del av den fullständiga analysen och information publicerad i anslutning därtill. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad information innan du fattar beslut om en investering. Mer information t ex produktblad, Slutliga Villkor och informations- /marknadsföringsbroschyrer för strukturerade placeringar finns på www.seb.se. Om behov finns kan du även inhämta råd om placeringar anpassade efter din individuella situation från din rådgivare i SEB. Vill du veta mer? Besök närmaste SEB-kontor, ring 0771-365 365 eller besök oss på www.seb.se Om risker Bevis Ej kapitalskyddad placering Om du investerar i ett bevis är det inte säkert att du får pengarna tillbaka. Under löptidens gång varierar värdet på beviset av marknadens rörelser. I detta kreditbevis kommer du få tillbaka mindre än det du investerat inklusive kurtage vid en kredithändelse i Referensindex. Kreditrisk Utgivare (emittent) av kreditbeviset är SEB. Det betyder att du som innehavare av detta kreditbevis har en kreditrisk på SEB. Betalning av återbetalningsbelopp och i förekommande fall andra betalningar förutsätter att SEB kan fullföra dessa åtaganden på återbetalningsdagen respektive övriga förfallodagar. En placering i Kreditbevis omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Likviditetsrisk/kursrisk Kursen på andrahandsmarknaden under Kreditbevisets löptid kan vara högre eller lägre än Kreditbevisets nominella belopp beroende på värdering. Kursen bestäms bland annat utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveckling, kursrörlighet (volatilitet) i marknaden och räntan. Valutarisk Avkastningen i Kreditbeviset påverkas av valutakursförändringar mellan USD och SEK. Övrig risk Återbetalningsbelopp vid kredithändelse bestäms som nominellt belopp minskat med 2 procentenheter för varje kredithändelse. Du tar således en risk på hela kapitalet. Du får mer utförlig information om denna obligation i de Slutliga Villkoren och SEB:s MTN-program som är publicerat på SEB:s hemsida. Placeringar i finansiella instrument är alltid spekulation som ger möjlighet till värdestegringar och vinster, men som samtidigt innebär risk för värdeminskning och förlust. SEB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare www.fondhandlarna.se/struktprod