Långsiktig industriell utvecklare av publika företag Delårsbokslut KV1:2009 Industrivärden den 4 maj 2009 Pres_KV109 Nr 1
Affärsidé, mål och strategi Affärsidé Industrivärden skall skapa aktieägarvärde genom en professionell investeringsverksamhet och aktivt ägande Mål Industrivärden skall över tiden generera en hög tillväxt av substansvärdet Industrivärdenaktien skall ge aktieägarna en hög totalavkastning Portföljen Omfattning: Koncentrerad portfölj Enskild investering Marknadsvärde: Stora och medelstora bolag Villkor Sektorer: Affärsmodeller: Ägarstruktur: Branschgeneralist Geografiskt skalbara Möjlighet att bli betydande eller största ägare Typ: Huvudsakligen noterade Utvärderingshorisont: 5-8 år Exit: Lämplig exitform när målvärde skapats Geografi: Krav: Nordiska bolag Stor värdeskapandepotential Pres_KV109 Nr 2
Industrivärden i korthet Våra styrkor Vår portfölj Blue-chip portfölj God utväxling av inflytande Långsiktigt aktivt ägande Omfattnade strukturkapital Innehav Marknads-, Portfölj Andel av värde, Mdkr andel, % röster, % Handelsbanken 9,0 23 10,3 Sandvik 7,3 18 11,5 SCA 5,6 14 29,8 Ericsson 5,2 13 13,3 SSAB 4,1 10 21,2 Volvo 3,8 9 8,5 Skanska 2,6 7 27,6 Indutrade 1,6 4 36,9 Munters 0,4 1 14,6 Höganäs 0,3 1 8,1 Totalt 39,9 Per den 30 april 2009 God och konkurrenskraftig långsiktig avkastning till begränsad risk Pres_KV109 Nr 3
Utvecklingen jan april 2009 i korthet Substansvärdet 31,0 Mdkr eller 80 kr/aktie en ökning med 7,1 Mdkr eller 30% under året Totalavkastningen var 29% för A-aktien 9 procentenheter bättre än avkastningsindex Nettoskulden var 8,9 Mdkr en minskning med 1,9 Mdkr under året proforma uppgick skulden till 10,5 Mdkr inkl ännu ej mottagna utdelningar och föreslagen lämnad utdelning Pres_KV109 Nr 4
KV1:2009 i sammandrag 2009 2009 2008 Aktieportföljen 30 april 31 mars 31 dec börsvärde, Mkr 39.885 34.097 34.744 Transaktioner förvärv, Mkr 24 24 4.644 avyttringar, Mkr 310 10 4.314 netto, Mkr -286 14 330 Belåning nettoskuld, Mkr 8.896 10.954 10.813 förändring nettoskuld -1.917 141-138 skuldsättningsgrad 22,3% 32,1% 31,1% Aktieportföljen Nettoskuld Substansvärde 30 april 2009 103-23 80 Kr per aktie 31 mars 2009 88-28 60 31 dec 2008 90-28 62 Substansvärde substans, Mkr 31.084 23.143 23.931 substansvärdeutveckling* 30% -3% 55% avkastningsindex 20% -2% 39% Rabatt A-aktien Rabatt C-aktien Rabatt A/C 8% 15% 10% 2% 13% 6% 7% 19% 11% Aktiens totalavkastning A-aktien 29% 3% -47% avkastningsindex 20% -2% 39% * Substansvärdeförändring per Industrivärdenaktie med beaktande av återlagd utdelning. Pres_KV109 Nr 5
Pres_KV109 Nr 6 Substansvärdeutvecklingen -20-10 0 10 20 30 40 50 60 70 dec-00 dec-01 dec-02 dec-03 dec-04 dec-05 dec-06 dec-07 mar-08 jun-08 sep-08 dec-08 mar-09 apr-09 Mdkr Aktieportföljen Nettoskuld Substansvärde 125 142 151 125 108 87 62 60 80 95 78 63 102 142 0 20 40 60 80 100 120 140 160 dec-00 dec-01 dec-02 dec-03 dec-04 dec-05 dec-06 dec-07 mar-08 jun-08 sep-08 dec-08 mar-09 apr-09 Kr/aktie
En portfölj med branschledande företag Ledande metallpulvertillverkare 1% : 0,3 Mdkr (2004) Världsledande aktör inom fuktreglering 1% : 0,4 Mdkr (2002) Ledande spelare inom komplexa byggprojekt 7% : 2,5 Mdkr (1987) Ledande tillverkare av tunga lastbilar 9% : 4 Mdkr (2007) Framgångsrik universalbank med internationell tillväxt från en nordisk bas 23% : 9 Mdkr (1963) Teknikhandelsbolag verksamt i främst norra Europa 4% : 1,5 Mdkr (1989) Världsledande tillverkare av specialstål 10% : 4 Mdkr (1994) Världens största leverantör av mobiltelesystem 13% : 5 Mdkr (1944) Ledande högteknologiskt företag inom materialteknik 18% : 7 Mdkr (1997) Globalt konsumentproduktoch förpackningsföretag 14% : 6 Mdkr (1950) Portföljandel och värde den 30 april 2009. (Innehav sedan). Pres_KV109 Nr 7
Aktieportföljen den 30 april 2009 Värdefördelning Andel av port- Kapitalandel Röstandel Aktie Antal Mkr Kr/aktie följvärdet, % i bolaget, % i bolaget, % Handelsbanken A Handelsbanken B 63.086.964 87.145 8.955 23 23 10,1 10,3 Sandvik 136.431.200 7.299 19 18 11,5 11,5 SCA A SCA B 48.600.000 22.200.000 5.582 14 14 10,0 29,8 Ericsson A 74.400.000 5.238 13 13 2,3 13,3 SSAB A SSAB B 52.789.646 121.794 4.113 11 10 16,3 21,2 Volvo A 70.218.284 3.757 10 9 3,3 8,5 Skanska A Skanska B 15.091.940 14.733.560 2.617 7 7 7,1 26,7 Indutrade 14.757.800 1.594 4 4 36,9 36,9 Munters 10.950.000 396 1 1 14,6 14,6 Höganäs B 3.550.000 334 1 1 10,1 8,1 Totalt 39.885 103 100 Pres_KV109 Nr 8
Aktivt ägande strategiska aktiviteter 07-09 Handelsbanken Ökad satsning på organisk tillväxt utanför Sverige Förvärv av dansk bankrörelse Ny styrelseordförande har tillträtt SSAB Förvärv av IPSCO för 50 Mdkr ökar kapaciteten för nischprodukter Försäljning av IPSCOs rörverksamhet Kostnadsbesparingsprogram om 1 Mdkr årligen Ericsson Samarbetsavtal med ST Microelectronics Flera förvärv inom affärsenheten Multimedia Strukturprogram ska sänka kostnaderna med 10 Mdkr Sandvik Flera strategiska förvärv Strukturåtgärder inom Materials Technology Skanska Ökade investeringar inom infrastrukturutveckling Åtgärder för stärkt konkurrenskraft Anpassning av arbetsstyrkan SCA Förvärv av P&G:s europeiska mjukpapperverksamhet stärker varumärkesportföljen Försäljning av brittiska wellpappverksamheten Ny organisation med fokus på tillväxt inom hygienområdet Indutrade Kontinuerliga företagsförvärv Etablering i Storbritannien genom två förvärv Mätteknikbolag största förvärvet sedan börsnoteringen 2005 Munters Genom företagsförvärv tillfördes bolaget nya produktområden Effektiviseringsprogram Pres_KV109 Nr 9
Pres_KV109 Nr 10 Skuldsättningen -1,0 1,0 3,0 5,0 7,0 9,0 11,0 13,0 15,0 30-jun-01 30-sep-01 31-dec-01 31-mar-02 30-jun-02 30-sep-02 31-dec-02 31-mar-03 30-jun-03 30-sep-03 31-dec-03 31-mar-04 30-jun-04 30-sep-04 31-dec-04 30-mar-05 30-jun-05 30-sep-05 31-dec-05 31-mar-06 30-jun-06 30-sep-06 31-dec-06 30-sep-07 31-dec-07 31-mar-08 30-jun-08 30-sep-08 31-dec-08 31-mar-09 30-apr-09 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% Räntebärande nettolåneskuld (Mdkr) Nettoskuldsättningsgrad 22,3% 8,9 Mdkr
Industrivärdens utdelning 6 9% 5 7,9% 8% 7% 4 6% 3 5,0% 5% 4% Bonusutdelning Ordinarie utdelning Direktavkastning börsen Direktavkastning 2 3% 1 2% 1% 0 0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Utdelning: 3,10 4,20 4,18 2,90 2,75 3,00 3,50 4,50 5,00 4,50 kr/aktie Varav ordinarie utd. 2,50 2,50 2,50 2,50 2,75 3,00 3,50 4,50 5,00 4,50 Pres_KV109 Nr 11
God långsiktig värdeutveckling Årlig genomsnittlig överavkastning om 2 procentenheter per år de senaste tio åren Totalavkastning (Index) 391 350 300 Industrivärdenaktien (c) SIX AB 2009 250 200 150 Avkastningsindex (SIXRX) 100 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 09 Per 30 april 2009 Pres_KV109 Nr 12
Industrivärden online Reuterskod Bloombergskod Datastream kod INDUa.ST INDUA SS W :IU www.industrivarden.se info@industrivarden.se +46-8-666 64 00 +46-8-661 46 28 Box 5403, SE-114 84 Stockholm, Sweden Pressrelease direkt: www.industrivarden.se / IR / Fråga / Info... www.cision.se / Latest News / Subscribe Pres_KV109 Nr 13