Långsiktig kapitalförvaltare och aktiv ägare i internationellt verksamma nordiska kvalitetsbolag Första nio månaderna 2015 5 oktober 2015 Industrivärden är en långsiktig kapitalförvaltare och aktiv ägare i internationellt verksamma nordiska kvalitetsbolag. Affärsidén är att genom en professionell kapitalförvaltningsverksamhet och aktivt ägande generera hög tillväxt av substansvärdet och därigenom möjliggöra en långsiktig totalavkastning till aktieägarna som överstiger genomsnittet för Stockholmsbörsen. Baserat på ett stort kunnande inom strategisk företagsutveckling och bolagsstyrning, en finansiell styrka och ett omfattande nätverk utövas aktivt ägande genom valberedningsarbete och styrelserepresentation. Härigenom bidrar Industrivärden till innehavsbolagens värdetillväxt över tid. Industrivärden har alltsedan bolaget bildades för sjuttio år sedan genererat långsiktigt konkurrenskraftigt aktieägarvärde till låg kostnad och låg risk. KV3_2015_sv 1
Verksamhet KV3_2015_sv 2
Erfaren långsiktig industriell utvecklare Mål: Att genom aktivt ägande generera hög tillväxt av substansvärdet och därigenom möjliggöra en totalavkastning till aktieägarna som över längre tidsperioder är högre än genomsnittet för Stockholmsbörsen Strategi: Långsiktigt aktivt ägande och en professionell investeringsverksamhet Resultat: Stark utveckling till låg kostnad och begränsad risk KV3_2015_sv 3
Vi investerar i nordiska noterade bolag med långsiktig värdepotential Bevisad förmåga beprövade affärsmodeller och starka varumärken Strategiskt fokus ledande positioner inom valda marknadssegment Skalbarhet affärsmodeller som kan tillämpas på flera marknader Finansiell tillväxt god förmåga att generera tillväxt i kassaflödet Starka företagskulturer och starkt ledarskap KV3_2015_sv 4
Kriterier som matchas av våra innehav Fullsortimentsbank med ett landsomfattande kontorsnät i Sverige, Storbritannien, Danmark, Finland, Norge och Nederländerna. Ledande globalt hygien- och skogsindustriföretag med innovativa produkter och starka varumärken. Ledande global aktör inom moderna transportlösningar. Global industrikoncern med ett unikt kunnande inom kundanpassad materialteknik. Världsledande leverantör av helhetslösningar för telekommunikation. Helst #1 i sina marknadssegment Nordens ledande detaljhandelsbolag genom lokalt entreprenörskap Ledande internationell aktör inom hållbar bygg- och projektutvecklingsverksamhet. Högspecialiserat globalt stålföretag med nischorientering mot höghållfasta specialstål. KV3_2015_sv 5
Starka ägarpositioner möjliggör påverkan Marknadsvärde Portfölj Andel av Påverkansposition (Mdkr) andel (%) röster (%) sedan (år) Handelsbanken 23 29 10 1985 SCA 16 20 30 1976 Volvo 11 14 21 2007 Sandvik 11 13 12 1997 Ericsson 7 8 15 1944 ICA Gruppen 6 7 11 2013 Skanska 5 6 24 1987 SSAB 2 2 18 1994 Övrigt 0 0 - - 81 Per 30 september, 2015 KV3_2015_sv 6
Våra styrkor Strukturkapital Ägarstyrning Inflytande Högkvalitativa innehavsbolag Betydande strukturkapital Professionell organisation Erfarna styrelseledamöter Välbeprövade och effektiva arbetsmetoder Omfattande nätverk Goda finansiella resurser Beprövad ägarstyrningsmodell Välutvecklad affärsmodell och tydlig ägarstrategi Nära dialog med innehavsbolagen Långsiktigt fokus ökar potentialen Stark utväxling av inflytande Betydande inflytande i åtta börsbolag Samverkan med andra ägare Starka förtroendepositioner Högkvalitativa innehavsbolag Professionell urvalsprocess Bolag med betydande värdepotential KV3_2015_sv 7
Vi bidrar till utvecklingen Ett långsiktigt perspektiv: Söker optimera långsiktig konkurrenskraftig värdetillväxt över tid Inflytande: Förmåga att utvärdera och stödja eller initiera strategiska beslut Kunskap & erfarenhet: Professionella styrelseledamöter med tillgång till högkvalitativt nätverk och analysstöd Engagemang: Utvärderar, diskuterar, ger stöd och ställer tydliga krav Resurser: Finansiell styrka och ett omfattande nätverk KV3_2015_sv 8
Aktivt ägandeprocessen Industrivärdens styrelse Frågor gällande bolagsstyrning Ägarstrategi Större transaktioner Ledning / Investeringsteam Analys av innehavsbolagen Omvärldsanalys och megatrender Dialog med innehavens ledningsgrupper Valberedningsarbete Stämmodeltagande Handlingsplan Grundanalys Utredningsuppdrag Ledamöter med anknytning till Industrivärden Styrelserepresentation i innehaven Aktieägarsamarbete Innehavsbolagen KV3_2015_sv 9
Ägarfrågor Ägarstyrningsfrågor Nomineringsprocesser & stämma Styrelsearbete Strategiska styrelsefrågor Ledning Strategi Marknad & tillväxt Positionering & potential Förbättringar Finansiell struktur m.m. Fokus på värdeskapande KV3_2015_sv 10
Sammandrag 9 månader KV3_2015_sv 11
Första nio månaderna 2015 Totalavkastningen uppgick under de första nio månaderna till 15% för både A-aktien och till 12% för C-aktien jämfört med 4% för totalavkastningsindex (SIXRX). Substansvärdet uppgick till 159 kronor/aktie den 30 september 2015, vilket motsvarar en ökning sedan årsskiftet om 4 procent inklusive återinvesterad utdelning. Resultat per aktie för de första nio månaderna uppgick till 6,15 kronor/aktie (7,54). Helena Stjernholm ny verkställande direktör från den 1 september 2015 KV3_2015_sv 12
Aktieportföljen 9M:2015 Värde: 81 Mdkr 6% 2% Övrigt; 0% 7% 29% 8% 13% 14% 20% Per 30 september, 2015 KV3_2015_sv 13
Totalavkastning aktieportföljen Mdkr 9M:2015 4.9 0.6 0.1-0.3-0.4-0.4-0.9-1.0 Aktieportföljen: +3% SIXRX: +4% Per 30 september, 2015 KV3_2015_sv 14
Substansvärdesutvecklingen 20 år Kr/aktie 200 180 160 140 159 Mdkr 30 sept 2015 30 sept 2014 120 100 80 60 Aktieportfölj 81,0 80,4 Räntebärande nettoskuld -12,4-14,6 Substansvärde 68,5 65,8 Skuldsättningsgrad 15% 18% 40 Skuldsättningsgrad e. full konvertering 9% 12% 20 0 S&P rating A-/Positive/A 2 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 År +10% per år under den senaste tjugoårsperioden (inkl. återinvesterade utdelningar) KV3_2015_sv 15 Per 30 september, 2015
Konkurrenskraftig avkastning över tid Totalavkastning för olika tidsperioder % årligen 30 25 God överavkastning för längre tidsperioder 20 15 10 5 C-aktien Stockholmsbörsen Världsindex 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Tidsperiod (antal år) Årlig överavkastning Industrivärden C 1 år 5 år 10 år 15 år 20 år Stockholmsbörsen (SIXRX) +11%-enh. +3%-enh. +0%-enh. +1%-enh. +2%-enh. Världsindex (MSCI) +25%-enh. +5%-enh. +4%-enh. +3%-enh. +6%-enh. Per 30 september, 2015 KV3_2015_sv 16
www.industrivarden.se AB INDUSTRIVÄRDEN (publ) Box 5403, 114 84 Stockholm, Sweden Telefon: 08-666 64 00 info@industrivarden.se KV3_2015_sv 17