Daglig hävstång BULL & BEAR-CERTIFIKAT Förstärkt avkastning för dig med kort placeringshorisont En investering i värdepapper kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet. Bull & Bear-certifikat är högriskplaceringar och det är därför extra viktigt att du förstår hur de fungerar och vilka riskerna är. Broschyren utgör marknadsföringsmaterial Emittent av Bull & Bear-certifikat från BNP Paribas är BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. educatedtrading.bnpparibas.se BNP PARIBAS EDUCATED TRADING
BULL & BEAR-CERTIFIKAT från BNP Paribas Följer du löpande de finansiella marknaderna och har en klar uppfattning om vart marknaden är på väg på kort sikt? Är du en erfaren investerare som är beredd att ta en hög risk för att kunna få hög avkastning? Då kan Bull & Bear-certifikat vara något för dig. Ett Bull-certifikat lämpar sig för en positiv marknadstro (certifikatet stiger i värde när underliggande tillgång stiger och tappar i värde när underliggande tillgång faller). Ett Bear-certifikat lämpar sig för en negativ marknadstro (certifikatet stiger i värde när underliggande tillgång faller och tappar i värde när underliggande tillgång stiger). 2
BULL OMX X10 BNP BEAR OMX X10 BNP HUR HANDLAR MAN? Köp och försäljning sker genom köp- eller säljorder på börsen via en bank, fondkommissionär eller e-mäklare som är medlem på NDX (Nordic Derivatives Exchange) där produkterna är noterade. BNP Paribas Arbitrage SNC agerar market maker och ställer löpande köp- och säljkurser. Bull & Bear-certifikaten har en löptid på drygt nio år från utgivningstillfället. Du bestämmer själv hur lång tid du vill vara placerad i ett Bull & Bear-certifikat. Notera dock att hävstången är daglig och därför passar Bull & Bear-certifikaten enbart för en placeringshorisont på högst ett fåtal dagar. Varje certifikat som BNP Paribas erbjuder har sitt eget kortnamn, vilket är det namn som produkterna har i börslistorna. Kortnamnet beskriver vilken underliggande tillgång certifikatet är kopplat till, hävstången, om det är ett Bull- eller ett Bear certifikat och vem som har gett ut certifikatet. Kortnamnet kan följas av ett ordningsnummer om fler certifikat med samma hävstång har emitterats. De Bull & Bear-certifikat som beskrivs med räkneexempel i denna broschyr heter BULL OMX X10 BNP samt BEAR OMX X10 BNP. SAMMANFATTNING Bull & Bear-certifikaten erbjuder: Exponering mot den svenska aktiemarknaden....med daglig hävstång på uppsida såväl som nedsida Bull-certifikat för positiv marknadstro Bear-certifikat för negativ marknadstro VAD BETALAR MAN? När du köper ett Bull- eller Bear-certifikat betalar du i vanlig ordning courtage till din bank eller mäklare på samma sätt som när du handlar aktier. Eftersom det alltid är en skillnad mellan köp- och säljkurs betalar du indirekt en kostnad vid varje köp/säljtransaktion. BULL & BEAR JÄMFÖRELSETAL Kostnaden för att hålla ett Bull & Bearcertifikat uttrycks genom ett s.k. Bull & Bear-jämföresletal. Bull & Bear-jämförelsetalet är skapat av branschorganisationen SETIPA och är en prognos för värdeminskningen i ett Bull-eller Bear-certifikat om man håller certifikatet i ett år och underliggande tillgång inte rör sig alls. Kostnaden för Bull & Bear-certifikat dras om du håller produkten över natten. Bull & Bear-jämförelsetal hittar du på respektive produkts detaljsida på educatedtrading.bnpparibas.se Fördelar: Enkel tillgång till daglig hävstång Den maximala förlusten är begränsad till det investerade kapitalet Nackdelar: Hela det investerade kapitalet kan förloras Passar enbart för en placeringshorisont på högstett par dagar. Över längre tidsperioder påverkar en volatil marknad värdet negativt. 3
BESKRIVNING AV DEN DAGLIGA HÄVSTÅNGEN BNP Paribas läser av stängningskursen för den aktuella underliggande tillgången dagligen och multiplicerar sedan den dagliga avkastningen med hävstången för att få fram avkastningen för Bull-certifikatet och multiplicerar med minus hävstången för att få fram avkastningen för Bear-certifikatet, justerat för avgifter och ränta. Den här metoden appliceras även i realtid under börsens öppettider där den aktuella kursen för den underliggande tillgången används för att löpande ställa köp- och säljkurser i Bull & Bear-certifikaten. Exempel på hur Bull & Bear X10, certifikaten utvecklas visas i scenario 1, 2 och 3: Scenario 1. En stadigt stigande marknad gynnar Bull-certifikatet och missgynnar Bear-certifikatet Scenario 2. En kraftigt fallande marknad. Underliggande tillgång faller 30% under loppet av några dagar. Bull-certifikatet förlorar nästan allt värde medan Bear-certifikatet stiger med 1026%. Scenario 3. En kraftigt svängande marknad där den underliggande tillgången växelvis stiger och faller med 4-5% per dag men på stängning dag 4 står på samma nivå som stängning dag 0. Notera att både Bull & Bear-certifikaten har fallit i värde kraftigt. Detta scenario visar tydligt att Bull & Bearcertifikaten enbart lämpar sig för de som vill ta del av utvecklingen i den underliggande tillgången under ett fåtal dagar och lämpar sig inte för en längre placeringshorisont. En investeringsstrategi med konstant daglig hävstång passar inte över en längre investeringshorisont när marknaden är slagig, dvs svänger upp och ner. Om underliggande tillgång går ned med 2% dag ett, och upp med 2% dag två, så gör hävstången att nedgången blir än kraftigare för Bull & Bear-certifikaten än för underliggande tillgång, oavsett Bull eller Bear. 4
Underliggande BULL OMX X10 BNP BEAR OMX X10 BNP Stängningskurs Utveckling x10 Hävstång Värde vid dagens slut* Minus x10 Hävstång Värde vid dagens slut* Scenario 1: Marknadsuppgång 100 100.00 100.00 101 1.00% 10.0% 110.00-10.0% 90.00 102,5 1.49% 14.9% 126.34-14.9% 76.63 103,2 0.68% 6.8% 134.96-6.8% 71.40 104 0.78% 7.8% 145.43-7.8% 65.87 Scenario 2: Kraftigt fallande marknad 100 100.00 0.0% 100.00 94-6.00% -60.0% 40.00 60.0% 160.00 88-6.38% -63.8% 14.47 63.8% 262.13 80-9.09% -90.9% 1.32 90.9% 500.43 70-12.50% -125.0% 0.01** 125.0% 1125.96 Scenario 3: Kraftigt volatil (svängande) marknad 100 100.00 0.00% 100.00 104 4.00% 40.0% 140.00-40.0% 60.00 99-4.81% -48.1% 72.69 48.1% 88.85 95-4.04% -40.4% 43.32 40.4% 124.74 100 5.26% 52.6% 66.12-52.6% 59.09 Dag 1 Dag 2 Market: 100-2% 98 98 +2% 99.96 X10 hävstång: -X10 hävstång: 100-20% 80 80 +20% 96 100 +20% 120 120-20% 96 Omräkningströskel Om underliggande tillgång rör sig mycket intradag, kan den rebalansering som vanligtvis sker under natten (för att hålla hävstången konstant) behöva utföras intradag. Omräkningströskeln som anges vid respektive produkt på educatedtrading.bnpparibas.se talar om hur mycket underliggande ska röra sig för att detta ska inträffa. Exempelvis om DAX sjunker med 18% eller mer under en dag, rebalanseras BULL DAX X5 BNP intradag. Även med en kortsiktig placeringshorisont krävs ständig bevakning av marknaden. Hypotetiska beräkningar är ingen garanti för framtida utveckling eller avkastning. * Hypotetiska beräkningar är ingen garanti för framtida utveckling eller avkastning. Justering av ränta och avgifter är inte inkluderade. Vid en räntesats på STIBOR på 1.5% så skulle effekten av ränta och avgifter öka på certifikatets värde med ca 0.0023% per dag (dvs till innehavarens fördel). ** Värdet på Bull & Bear-certifikaten kan inte falla med mer än 99.5% på en dag. 5
ÖVRIGA RISKER OCH VIKTIG INFORMATION Marknadsrisk Utvecklingen och volatiliteten på den underliggande tillgången är avgörande för beräkningen av värdet på ett Bull eller Bearcertifikat. Därmed måste du förstå de risker som är förknippade med utvecklingen och volatiliteten på den underliggande tillgången. Det kan vara marknadsrisker i aktie- och råvarumarknader, kreditrisker, valutarisker, ränterisker och politiska risker. Hävstång Priset på Bull & Bear-certifikaten stiger och faller procentuellt mycket mer än priset på den underliggande tillgången. Ju större hävstången är, desto högre är risken att förlora det investerade kapitalet. Maxförlust Skulle kursen på den underliggande tillgången inte utvecklas enligt din tro, kan en förlust av det investerade kapitalet komma snabbt. Den maximala förlusten är hela ditt investerade kapital, du kan däremot aldrig förlora mer. Kreditrisk Emittent av Bull & Bear-certifikat är BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. I händelse av obestånd hos emittenten garanterar BNP Paribas SA emittentens åtaganden gentemot investeraren. Värdepapperen är icke säkerställda men prioriterade (unsecured and unsubordinated enligt engelsk lag) vilket betyder att en investerare inte har säkerhet i några specifika tillgångar, men kommer att vara prioriterade borgenärer i händelse av konkurs av BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. Du som investerare i instrumenten bör självständigt pröva om emittenten BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. respektive garanten BNP Paribas SA kan förväntas fullgöra sina åtaganden gentemot dig. Alla investeringar i finansiella instrument är förenade med risk och kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Bull & Bear-certifikat är högriskplaceringar och det är därför extra viktigt att du innan du köper Bull & Bear-certifikat förstår hur de fungerar och vilka risker som är förknippade med dessa. Du som investerare måste avgöra om investeringar i dessa produkter är passande och lämpliga för dig. De är endast passande om du har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv kunna bedöma riskerna. De är endast lämpliga om din investeringshorisont och dina mål stämmer överens med karaktäristiken i dessa produkter och att du finansiellt kan bära att förlora hela ditt investerade kapital. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med Bull & Bear-certifikat. Mer information om risker finns i avsnittet «Risk Factors» i BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V:s Warrant and Certificate Programme («Grundprospektet»). 6
LIKVIDITET De produkter som finns i denna broschyr är börshandlade värdepapper som är fritt överlåtbara. Köp och försäljning sker genom köp- eller säljorder på börsen via en bank, fondkommissionär eller e-mäklare som är medlem på NDX (Nordic Derivatives Exchange) där produkterna är noterade. BNP Paribas Arbitrage SNC agerar market maker och ställer löpande köp- och säljkurser. Det kan dock under vissa perioder vara svårt eller omöjligt att köpa eller sälja dessa värdepapper. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel, exempelvis kommunikationsavbrott, kan störa handeln. ANNAN VIKTIG INFORMATION BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. säte är registrerat på adressen Herengracht 537, 1017 BV Amsterdam, Nederländerna som ett limited liability company under nummer 33215278. BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. är emittent och BNP Paribas SA agerar garant för emittenten. BNP Paribas SA säte är registrerat på adressen 16, boulevard des Italiens, 75009 Paris, under VAT nummer FR76662042449 som Société Anonyme. UNDERLIGGANDE INDEX NASDAQ, OMX, NASDAQ OMX, OMXS30TM, and OMXS30 IndexTM are registered trademarks and trade names of The NASDAQ OMX Group, Inc. (which with its affiliates is referred to as the Corporations ) and are licensed for use by BNP Paribas. The Product(s) have not been passed on by the Corporations as to their legality or suitability. The Product(s) are not issued, endorsed, sold, or promoted by the Corporations. THE CORPORATIONS MAKE NO WARRANTIES AND BEAR NO LIABILITY WITH RESPECT TO THE PRODUCT(S). DAX is a registered trademark of Deutsche Börse AG. 7
DENNA BROSCHYR Syftet med denna broschyr är att ge en introduktion till Bull & Bear-certifikat. Broschyren utgör endast marknadsföringsmaterial och ska inte tolkas som råd, erbjudande eller rekommendation att köpa någon produkt eller tjänst. Bull & Bear-certifikat emitteras som Certificates under Grundprospektet. De exakta villkoren för Bull & Bear-certifikaten anges i Slutliga Villkor. BNP Paribas uppmanar investerare att ta del av Grundprospektet och Slutliga Villkor för att få en helhetsbild av placeringen innan ett investeringsbeslut tas. Grundprospektet och Slutliga Villkor för Bull & Bear-certifikat finns tillgängliga på educatedtrading.bnpparibas.se. VILKA ÄR VI? BNP Paribas, med huvudkontor i Paris, har lokal närvaro i närmare 80 länder världen över däribland de nordiska länderna. Under ett antal år har BNP Paribas byggt upp en framgångsrik verksamhet inom börshandlade investeringsprodukter och har blivit en av de ledande aktörerna i Tyskland och Frankrike, och sedan 2013 även i Sverige. För mer information om Bull & Bear-certifikat besök oss på: educatedtrading.bnpparibas.se eller kontakta oss på: listedproducts.sweden@bnpparibas.com För frågor om börshandel i Bull- & Bear certifikat kan du ringa BNP Paribas trading support under börsens öppettider på Tel: 0200-870 900 Denna broschyr är producerad av BNP Paribas Arbitrage SNC som har sitt säte på 160/162 boulevard Mac Donald, 75019 Paris, Frankrike. BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. säte är registrerat på adressen Herengracht 537, 1017 BV Amsterdam, Nederländerna som ett limited liability company under nummer 33215278. BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. är emittent och BNP Paribas SA agerar garant för emittenten. BNP Paribas SA säte är registrerat på adressen 16, boulevard des Italiens, 75009 Paris, under VAT nummer FR76662042449 som Société Anonyme. 2015 BNP Paribas