Hållbarhet i våra placeringar

Transkript

1 ANSVARSFULLA INVESTERINGAR 2017 Hållbarhet i våra placeringar MARKNADSFÖRINGSMATERIAL

2 2

3 Investeringar för en hållbar framtid 2015 var året då världens ledare enades om att till 2030 avskaffa extrem fattigdom, minska ojämlikheter i världen, lösa klimatkrisen och främja fred och rättvisa. Att världens länder och medborgare kraftfullt enats bakom en gemensam agenda för att lösa dessa utmaningar är unikt. Under de nästan tre år som förflutit sedan överenskommelsen har det globalt utvecklats en stark förändringskraft i samhället och Handelsbanken vill ta en aktiv roll i denna förändring. För våra kunder rör det sig ofta om sparande till pension eller till barn - sparande för långsiktiga behov. Vi är övertygade om att vi kan göra stor skillnad. Handelsbanken har en nyckelroll genom sitt uppdrag att förvalta kunders sparande. Vi förvaltar cirka 500 miljarder kronor. För oss är därför målet självklart vi vill skapa en bra avkastning på sparkapitalet och samtidigt verka för en hållbar framtid. Under hösten 2017 har banken genomfört en första analys av klimatrelaterade omställningsrisker i Handelsbankens kapitalförvaltning och kreditportfölj. Analysen är utförd av det oberoende analysföretaget 2 Investing Initiative, som är specialiserad på att analysera finansiella klimatrisker. Det övergripande resultatet visar att våra fonder är väl i linje med 2-gradersmålet. Under 2017 fortsatte hållbarhetsarbetet på flera sätt: I Handelsbanken Fonder, fondbolaget som erbjuder aktivt förvaltade fonder, har vi integrerat de Globala målen i vår förvaltning. Vi fokuserar på att investera i företag som erbjuder lösningar, i termer av produkter och tjänster som kan bidra till att nå de Globala målen. Det resulterar i allt fler bolagsinnehav som alla, på sitt sätt, spelar en nyckelroll i en hållbar omställning. Hösten 2017 licensierades vår fond Hållbar Energi*, med Svanenmärkning. Fonden investerar enbart i företag som utvecklar eller använder metoder och teknologier för att begränsa den globala uppvärmningen samt i företag som kan bidra till en effektivare energianvändning. I Xact Kapitalförvaltning, som erbjuder indexfonder, har vi lanserat hållbarhetsanpassade index där vi väljer bort företag som inte lever upp till vår hållbarhetspolicy. Att välja rätt index är avgörande när det gäller arbetet med hållbarhet i indexfonder. Under året har ett intensivt arbete pågått med att driva på utvecklingen för internationella index som väljer bort företag som agerar i strid mot internationella normer och konventioner avseende miljö, sociala frågor och bolagsstyrning. I Handelsbanken Liv har omställningen till ett mer hållbart fondutbud fortsatt i snabb takt under Fonder som inte uppfyllde de striktare hållbarhetskriterierna som antogs året innan valdes bort och nya fonder har tillkommit med tydligare hållbarhetsprofil. Det är inte alla våra kunder som har tiden och intresset att sätta sig in i all information om ett hållbart sparande. Under året har fondutvärderingen utvecklats och vi lägger nu än större fokus på påverkansarbete. Att förvalta hållbart är en kontinuerlig utveckling. Ständigt utvecklas nya förvaltningsmetoder, nya frågeställningar relaterat till hållbart företagande och uppföljning av hur väl vi lyckas. Vi är fokuserade på att ta en aktiv roll på denna resa för att kunna erbjuda både bra avkastning och delaktighet för en hållbar utveckling och därmed bidra till de Globala målen. *En fonds historiska avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. På handelsbanken.se/ fonder finner du information och faktablad. Från vänster: Louise Sander, vd Handelsbanken Liv. Pär Nürnberg, vd Xact Kapitalförvaltning. Elisabet Jamal Bergström, hållbarhetschef i Handelsbanken. Sittande: Carl Cederschiöld, vd Handelsbanken Fonder. Innehållsförteckning Hållbarhet i Handelsbanken 4 Hållbarhet i förvaltning 6 Så här förvaltar vi 8 Fortsatt fokus på klimatfrågan 12 Aktiv påverkan 16 Hållbarhetsgranskat fondutbud 20 Initiativ i urval 23 3

4 Hållbarhet i Handelsbanken Under 2015 antog FN Agenda 2030 som innehåller 17 globala mål. Det krävs att alla delar av samhället engagerar sig för att målen ska nås. Därmed har också näringslivet en viktig roll att spela. En av de största utmaningarna i Agenda 2030 är att bekämpa klimatförändringarna. Det är med radikalt förändrade förutsättningar som vi nu runt om i världen måste tänka om gällande energiproduktion, transporter och konsumtionsvanor. Det är inte bara politiker på nationell, regional och lokal nivå som tar sitt ansvar och lägger planer för hur utsläppen av växthusgaser ska minska. Många företag har redan kommit långt. Det är tydligt att det strategiska hållbarhetsarbetet är viktigt för såväl företagsledningar som medarbetare, kunder och omvärlden. Så är det även i Handelsbanken. Vi är ett företag med en affärsoch företagskultur präglad av långsiktighet, låg risktolerans och kostnadsmedvetenhet. Den lokala närvaron och förankringen i samhället gör vår roll viktig det handlar om att bidra positivt och inte ligga samhället till last. Hållbarhet är därför sedan lång tid en naturlig del av våra dagliga affärsbeslut. Det visar sig till exempel när vi ser på utsläppen av koldioxid som vår egen verksamhet ger upphov till, från till exempel energiförbrukning, tjänsteresor och transporter. Dessa utsläpp har minskat med mer än 40 procent de senaste fem åren. Det visar sig också i bankens företagsutlåning. En oansenlig del av den utgörs av exponering mot de branscher som kanske har de största omställningsriskerna energiproduktion baserad på fossila bränslen, till exempel. I förtroendet att förvalta kunders pengar, är vårt fokus på hållbarhet mycket framträdande. Det är vad kunderna önskar att deras sparande och placeringar ska ge god avkastning, samtidigt som de placeras i aktier eller obligationer utgivna av företag som i sin tur har hållbara affärsmodeller och inte bidrar negativt till utvecklingen. Som bank kan vi bidra till hållbar utveckling genom den rådgivning, de produkter och de tjänster som vi erbjuder våra kunder. Det betyder inte att vi kan luta oss tillbaka när det gäller vardagsfrågor som hur vi reser eller hur våra bankkontor värms upp. Men om vi kan vara en partner till våra kunder och arbeta för att tillsammans skapa en värdekedja, där inte bara projektet eller tillgången är hållbar, men också finansieringen av den, vare sig det är på kapitalmarknaden eller i banken. Och efterfrågan finns allt fler investerare efterfrågar hållbara placeringsalternativ och vi tjänar alla på att synliggöra den del av ekonomin som står för detta. Redan nu är hållbarhet en förutsättning för goda affärer - något som bara kommer att förstärkas framåt. 40% av cheferna i koncernen är kvinnor. Närmare två tredjedelar av bankens egna aktiefonder redovisar sina koldioxidavtryck. 146 år av tillgänglighet 4

5 Vi integrerar Agenda 2030 och de Globala målen för hållbar utveckling. Följande sex mål är i fokus för Handelsbanken Mål 5: Mål 8: Mål 9: Mål 11: Mål 13: Mål 16: Jämställdhet Anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt Hållbar industri, innovationer och infrastruktur Hållbara städer och samhällen Bekämpa klimatförändringen Fredliga och inkluderande samhällen Globala målen för hållbar utveckling I september 2015 antog FN:s generalförsamling Agenda 2030 och 17 globala mål för hållbar utveckling. Handelsbankens råd för ansvarsfulla investeringar har analyserat dessa och identifierat vilka av dem vi ska fokusera på i vår verksamhet. Nöjdare kunder än genomsnittet för branschen på alla våra sex hemmamarknader. Källa: SKI/EPSI Handelsbanken har arrangerat gröna obligationer för åtta miljarder under Över 800 kontor på våra sex hemmamarknader. 5

6 Hållbarhet i förvaltning Många hållbarhetsfrågor är stora och komplexa, inte minst i relation till vår roll som kapitalförvaltare. Hållbarhetsfrågor, och risker och möjligheter kopplade till dessa, varierar stort beroende på företagets specifika verksamhet, produkter och tjänster samt var geografiskt verksamheten bedrivs. Vi har en stor bredd i den hållbarhetsanalys och det påverkansarbete som sker inom ramen för kapitalförvaltningen. Vi följer noga utvecklingen i företag, branscher och regioner där vi ser förhöjda risker i relation till hållbarhet, exempelvis gruvbrytning, företag med verksamhet i länder med förhöjd korruptionsrisk, lågkostnadsländer och i länder där demokratiska principer inte respekteras. Vi identifierar även fokusområden för att lättare se hållbarhetsrisker och möjligheter samt för att höja vår gemensamma kunskap inom dessa områden. Det innebär att förstå nya perspektiv, diskutera svåra avväganden med andra investerare eller intressenter samt utvärdera möjliga ställningstaganden inom olika områden. Utöver detta söker vi aktivt samarbeten med andra aktörer för att höja vår kunskapsnivå och för att öka möjligheten att påverka företag i rätt riktning. Paletten av hållbarhetsfrågor utökas kontinuerligt. Vi ser att både nya och gamla frågeställningar diskuteras utifrån nya infallsvinklar såsom diskussionen om användning av plast, överanvändning av antibiotika, rese- och konsumtionsvanor för att nämna några exempel. Det finns många aspekter att ta hänsyn till och det är inte alltid enkelt att hitta rätt lösningar. ESG står för miljömässiga (Environmental), sociala (Social) och bolagsstyrningsfrågor (Governance), och är ett vedertaget sätt att kategorisera hållbarhetsfrågor på. I matrisen nedan följer exempel på hållbarhetsfrågor som vi analyserat inom ramen för bolagsanalys eller som vi drivit i vårt aktiva påverkansarbete. Miljö Sociala Bolagsstyrning Klimatförändring Vattenförorening Markförorening Biologisk mångfald Resurseffektivitet Avskogning Arbetsrätt och arbetsförhållanden Hälsa och säkerhet Barnarbete Datasäkerhet Jämställdhet Korruption, mutor Affärsetik Skydd av minoritetsägare Hållbarhetsrapportering och uppföljnng Policyer och styrning 6

7 Hållbarhetsrelaterade frågor i urval Fokus på spelbolagen Under 2017 inledde vi ett tematisk arbete kring spelbolagsbranschen och frågan gällande ansvarsfullt spelande (responsible gambling, RG). Bolagens ansvarstagande är viktigt mot bakgrund av att cirka två procent av befolkningen har spelproblem enligt Folkhälsomyndigheten. Syftet med analysen, som omfattade fem svenska noterade spelbolag och de statliga bolagen, var att djupare analysera arbetet med ansvarsfullt spelande och utvärdera om bolagens ledningssystem för ansvarsfullt spelande är tillräckliga. Analysen visade på en stor spridning i hur långt de olika bolagen har kommit i detta avseende. Utifrån våra slutsatser har vi fortsatt dialogen och tydliggjort de förbättringar som vi vill se framöver. Bevakningen av bolagens arbete med att utveckla system och rutiner för ansvarsfullt spelande fortgår. Länder på sanktionslistor Till följd av internationella överenskommelser och sanktionslistor investerar vi inte i ett fåtal länder som återfinns på dessa listor. Vi placerar inte i statsobligationer i länder, som enligt Financial Action Task Force (FATF):s 1 proklamation inte uppfyller internationella förpliktelser då det gäller att förhindra finansieringen av penningtvätt och terrorism. Vi placerar inte heller i sådana statsobligationer, som det är förbjudet att placera i på basis av EU:s finansiella sanktioner 2. 1 Förbjudna stater för närvarande är Iran och Nordkorea. 2 Förbjudna stater för närvarande är Nordkorea och Syrien. En reglering av den svenska spelmarknaden väntas komma 2019 med syfte att skapa en sund och säker spelmarknad. Regleringen innebär exempelvis begränsning av marknadsföring med krav på måttfullhet, krav på spelansvarsåtgärder samt ett nationellt avstängningsregister under den nya Spelmyndighetens ansvar. Gemensam värdegrund Handelsbanken stödjer internationella initiativ och riktlinjer som har som gemensamt syfte att uppmuntra och underlätta hållbart företagande. Dessa initiativ och riktlinjer är vägledande för Handelsbankens arbete och utgör tillsammans med de värderingar som kommer till uttryck i vår företagskultur en tydlig och gemensam grund för utformningen av våra finansiella tjänster. Kapitalförvaltning För att tydliggöra Handelsbankens utbud av aktivt förvaltade respektive indexbaserade fonder, bedrivs den svenska fondverksamheten i två separata bolag. Aktiva fonder tillhandahålls av Handelsbanken Fonder AB medan index- och börshandlade fonder tillhandahålls av Xact Kapitalförvaltning AB. Handelsbanken tillhandahåller även fonder förvaltade av fondbolag i Luxemburg (SICAV). Samtliga fondbolag är dotterbolag till Svenska Handelsbanken AB (publ). Pension och försäkring Handelsbanken erbjuder pensionslösningar och andra trygghetslösningar för privat- och företagskunder via dotterbolaget Handelsbanken Liv. Huvuddelen av kundernas pensionskapital förvaltas av Handelsbanken Kapitalförvaltning som därmed var den största leverantören av Handelsbanken Livs traditionella förvaltning och fondförvaltning under

8 Så här förvaltar vi All vår kapitalförvaltning utgår från samma värdegrund; en kombination av Handelsbankens företagskultur och ett ramverk med utgångspunkt i internationella normer och konventioner. Vi integrerar finansiell, social och miljömässig hållbarhet i vår förvaltning. I den löpande verksamheten kan tillvägagångssättet skilja sig åt beroende på tillgångsslag och förvaltningsinriktning. Ansvarsfulla investeringar utgångspunkt för alla våra investeringar Ansvarsfulla investeringar är en integrerad del i investeringsprocessen för alla våra fonder. Det innebär att fondernas förvaltare tar hänsyn till hållbarhetsrisker och -möjligheter i investeringsanalysen. Till sin hjälp har de hållbarhetsdata och -analys. Förvaltningen arbetar också strukturerat med fokusområden och utbildning. Alla våra investeringar utgår från samma värdegrund, vilken sammanfattas i våra policyer för ansvarsfulla investeringar. All förvaltning styrs således med utgångspunkt i internationella normer och konventioner som bland annat omfattar områdena miljö, mänskliga rättigheter och arbetsförhållanden samt korruption. Vi har även åtagit oss ett antal frivilliga ramverk såsom FN-initiativet Global Compact och FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Läs mer om vad dessa åtaganden innebär på sidan 23. Enligt våra policyer för ansvarsfulla investeringar investerar vi inte i följande verksamheter: företag som är inblandade i tillverkning eller distribution av enligt internationell rätt förbjudna vapen, till exempel klustervapen, personminor, biologiska och kemiska vapen. Vi investerar inte heller i företag involverade i produktion eller distribution av kärnvapen. företag med betydande verksamhet inom brytning av förbränningskol eller i kraftbolag som har förbränningskol som stor energikälla. I praktiken innebär det att högst 5 procent av ett företags omsättning får komma från utvinning av förbränningskol. När det gäller kraftgenerering får högst 30 procent av kraftbolagens omsättning komma från kolkraft. Normbaserad genomlysning Med våra åtaganden följer även att vi halvårsvis gör en genomlysning av samtliga innehav för att identifiera företag som inte lever upp till internationella normer och konventioner. Det betyder att vi granskar bolagsinnehav och deras eventuella brott eller kränkningar mot internationella normer utifrån FN-initiativet Global Compacts fyra principiella områden mänskliga rättigheter, arbetsförhållanden, miljö och korruption. Hållbarhet integrerat i investerings processerna Tillsammans med finansiella kriterier integrerar fondens förvaltare miljö-, sociala-, och bolagsstyrningskriterier för att få bättre beslutsunderlag i investeringsprocessen. Hållbarhetsfrågor är viktiga för att fatta bättre investeringsbeslut och en viktig förutsättning för att generera god långsiktig avkastning. I den löpande verksamheten kan tillvägagångssättet för hållbarhetsintegrering skilja sig åt beroende på om det handlar om val av enskilda företag att investera i, eller val av fonder som ska ingå i fondportföljer, försäkrings- eller pensionserbjudande. Även val av tillgångsslag och förvaltningsinriktning påverkar tillvägagångssättet. Tre vägar att gå Väljer in Vi integrerar hållbarhet i våra investeringsprocesser, genom att välja rätt bolag, rätt index eller rätt fond, beroende på vilken typ av förvaltning det gäller. Väljer bort Vi väljer bort företag vars verksamhet står i strid med våra policyer för ansvarsfulla investeringar och företag som inte uppfyller våra särskilda kriterier i vårt Criteriasortiment. Vi väljer också bort företag som vi bedömer har ett för svagt hållbarhetsarbete och där vår möjlighet att påverka i rätt riktning bedöms vara allt för låg. 8 Påverkar Vi försöker proaktivt att påverka företag att förbättra sitt arbete inom hållbarhet generellt eller inom specifika frågeställningar. Genom vårt ägarstyrningsarbete påverkar vi bolagen via deltagande i valberedningar samt röstning på stämmor. Genom dialog påverkar vi företag att följa internationella normer och konventioner. Läs mer på sidan 16.

9 Beslutsorganisation för hållbarhetsarbetet Hållbarhetsarbetet i vår kapitalförvaltning vilar på tre ben; vårt Råd för ansvarsfulla investeringar, en operativ funktion samt förvaltningsorganisationen. Rådet för ansvarsfulla investeringar svarar för principiella frågor, exempelvis vilka bolag som ska vara föremål för särskilda dialoger, eventuell uteslutning av bolag samt ställningstaganden i viktiga sakfrågor. Den operativa funktionen driver arbetet med att införliva hållbarhet i investeringsprocessen. Slutligen svarar förvaltningsorganisationen för den faktiska implementeringen av hållbarhet i investeringsprocessen, analysen och investeringsbesluten. Rådet för ansvarsfulla investeringar Operativ funktion för ansvarsfulla investeringar Förvaltningen Aktiv aktie- och ränteförvaltning I aktiv förvaltning är fundamental analys avgörande. Processen går ut på att hitta och investera i rätt företag. Med vår långsiktiga investeringshorisont har vi inte intresse av att investera i företag som tar kortsiktiga genvägar. Hållbarhetsanalys är en integrerad del av förvaltarnas investeringsanalys. Analysen bidrar både till att identifiera risker i företagens affärsmodeller och till att identifiera investeringsidéer. Indexförvaltning Indexförvaltning är en regelbaserad förvaltningsform och här görs inte någon bolagsanalys. Det handlar istället om att fondbolaget väljer att deras fonder följer rätt index vars metod och sammansättning speglar fondbolagets värderingar avseende hållbarhet. Det är viktigt att långsiktigt sträva efter att fler hållbarhetsanpassade index skapas och följs utifrån hållbarhetskriterier. 9

10 Exempel från vår förvaltning Väljer in I våra Temafonder har vi identifierat teman utifrån förändringar i omvärlden som långsiktigt driver tillväxt och påverkar lönsamheten hos företag. Global vattenförsörjning och energieffektivisering är två exempel på investeringsteman där vi identifierar företag som bidrar med effektiva lösningar på globala utmaningar inom vattenbrist och energikonsumtion och som vi tror har god lönsamhetspotential. Handelsbanken Hållbar Energi (Criteria)* har som strategi att investera globalt i företag som utvecklar eller använder teknologier och metoder för att begränsa den globala uppvärmningen. Handelsbanken Hållbarhet Hedge Criteria* investerar i bolag som ser vikten av långsiktig hållbarhet eftersom dessa bedöms ha större möjligheter att generera högre avkastning över tid. Förvaltaren identifierar ett antal teman som långsiktigt kan bidra till utvalda mål av de Globala hållbarhetsmålen. Fondens möjlighet att blanka bolag, det vill säga motsatsen till att investera i bolag, förstärker strategin att skapa avkastning med hållbarhetsfokus. Väljer bort Vi väljer bort företag vars verksamhet står i strid med våra policyer för ansvarsfulla investeringar och företag som inte uppfyller våra särskilda exkluderingskriterier i vårt criteriasortiment. I indexförvaltning väljer vi bort företag som inte lever upp till våra krav på hållbarhet, genom hållbarhetsanpassade index. Påverkar Vi bedriver ett aktivt påverkansarbete dels genom bolagsdialoger och dels genom vårt arbete inom ägarstyrning. Läs mer på sidan 16 om hur vi bedriver att aktivt påverkansarbete. *En fonds historiska avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. På handelsbanken.se/ fonder finner du information och faktablad. Criteriafonder Alla Criteriafonder väljer bort företag där huvudverksamheten finns inom kontroversiella branscher som alkohol, tobak, kommersiell spelverksamhet, krigsmateriel, pornografi och fossila bränslen. Fonderna utesluter även bolag som anses agera i strid med internationella normer och konventioner. Fonderna har även en restriktiv hållning till investeringar i företag där en mindre del av verksamheten är kopplad till ovanstående branscher. Sortimentet består av indexfonder, aktivt förvaltade aktiefonder, räntefonder och en allokeringsfond med särskild placeringsinriktning. 32 procent av fondvolymen hos bankens egna förvaltade fonder har särskilda hållbarhetskriterier och går under namnet Criteriafonder*. Criteriafondernas andel av Handelsbankens totala fondvolym % av fondvolym % % % % 2017 Criteria Investeringsbesluten följer även kriterier som omfattar följande: bolag som bekräftat överträder internationella normer och konventioner Bransch Tobak Pornografi Alkohol Spel Krigsmateriel Fossila bränslen** Max 5 procent av intäkterna från produktion eller distribution av: Nolltolerans avseende produktion av: * *Investerar inte i företag som prospekterar eller utvinner oljesand. För övriga fossila bränslen gäller att max 5 procent av företagets intäkter får komma från produktion eller distribution. 10

11 "40 procent av portföljen, mätt i bolagens omsättning, bidrar direkt till flera delmål i Agenda 2030" Lisa Synning / förvaltare av fonden Handelsbanken Tillväxtmarknad Tema (Criteria)* Man pratar ofta om stora hållbarhetsrisker på tillväxtmarknader. Som förvaltare av en tillväxtmarknadsfond, hur ser du på det? Som med mycket annat går det inte att generalisera. Det är stora skillnader bolag emellan, och riskerna ser så klart olika ut i olika länder och sektorer. I vissa fall gäller absolut att det är högre risker, men dessa högre risker är inte jämt fördelade och de är möjliga att identifiera. I vår aktiva förvaltning kan vi välja att investera i bolag med lägre hållbarhetsrisker eller bolag där det finns insikt om problematiken och där ett förbättringsarbete pågår. Går det trots allt att säga något kring vilka områden du oftast ser förhöjda risker inom på tillväxtmarknader? Frågor relaterat till bolagsstyrning är annorlunda och på så sätt mycket viktiga i tillväxtmarknader där vi exempelvis ofta ser konglomerat och familjeägda bolag. Vi analyserar därför noggrant huvudägare och bolagsledning, deras historik och resultat. En god bolagsstyrning kommer att vara avgörande för hur väl bolaget kommer att prestera finansiellt och även hur väl bolaget kommer att hantera hållbarhetsfrågor och bibehålla en långsiktig värdeutveckling. Det finns en tydlig koppling mellan hur ett företag hanterar bolagsstyrning och korruption å ena sidan och andra hållbarhetsfrågor å den andra. Förekomsten av korruption är en verklighet som vi behöver relatera till då vi fattar våra investeringsbeslut. Korruption i form av mutor förekommer exempelvis då stora kontrakt står på spel, men vi kan också se tendenser att det förekommer mutor för att kunna överutnyttja arbetskraft eller överskrida utsläppsgränser. Därför är just bolagsstyrning en naturlig och kraftfull del av vår hållbarhetsanalys. I tillväxtmarknader finns många samhällsutmaningar, med nära koppling till globala hållbarhetsfrågor. I den tematiska investeringsprocessen blir dessa till investeringsmöjligheter. Kan du förklara vad detta innebär? I den tematiska investeringsprocessen har vi identifierat ett antal teman som drivs av strukturella förändringar som driver långsiktig lönsamhet, såsom demografi, produktivitet, miljö och livsstilar. Med utgångspunkt i dessa teman letar vi efter hållbara och välskötta bolag som vi bedömer har goda tillväxtmöjligheter. I många fall bidrar dessa investeringar också till en hållbar global utveckling då det finns tydliga och naturliga överlappning mellan våra teman och de globala målen. Under 2017 inledde vi ett arbete att djupare analysera våra investeringars bidrag till agenda 2030 och de globala målen. För Tillväxtmarknad Tema* blev resultatet att 40 procent av portföljen, mätt i bolagens omsättning, bidrar direkt till flera delmål i Agenda *En fonds historiska avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. På handelsbanken.se/ fonder finner du information och faktablad. 11

12 Fortsatt fokus på klimatfrågan Vid Klimatkonferensen COP21 i Paris 2015 enades världens länder om att begränsa den globala temperaturökningen till maximalt 2 grader fram till Att bekämpa klimatförändringen är också ett av de Globala målen mål 13. Lyckas vi inte bekämpa klimatförändringen får det allvarliga konsekvenser för exempelvis ekosystem, havsförsurning, mänsklig säkerhet, matproduktion, vattentillgång och hälsa. Det skulle också innebära ökad risk för väderrelaterade naturkatastrofer och konflikter. Rapportering av finansiella klimatrisker Effekterna av den globala uppvärmningen kommer att påverka världsekonomin i allt större utsträckning och få konsekvenser för företag i en rad sektorer, även finanssektorn. Av den anledningen har den internationella arbetsgruppen Task Force on Climate Related Financial Disclosure (TCFD) bildats. Arbetsgruppen har tagit fram rekommendationer i syfte att åtgärda bristen på information kring företags arbete och hantering av klimatförändringen. En central del som omfattar finanssektorn är utökad rapportering om exponering mot tillgångar kopplade till klimatrelaterade risker. Klimatrelaterad scenarioanalys Som en del i arbetet att implementera TCFD:s rekommendationer har vi tillsammans med 2 Investing Initiative genomfört en första scenarioanalys av bankens fonder utifrån ett 2-gradersscenario. Analysen har inriktats på investeringar i sektorerna energiproduktion, bilproduktion och utvinning av fossila bränslen. Det övergripande resultatet visar att Handelsbankens fonder är väl i linje med 2-gradersmålet och bekräftar att klimatfrågan är en integrerad del av vår fondförvaltning. Att investera för klimatet Ett viktigt bidrag till målet Bekämpa klimatförändringarna, mål 13, är att investera i lösningar för ett hållbart energisystem. I flera av våra aktivt förvaltade fonder har vi sedan länge energieffektivisering som ett investeringstema. Fonden Hållbar Energi* har som strategi att investera globalt i företag som utvecklar eller använder teknologier och metoder för att begränsa den globala uppvärmningen exempelvis solpaneler, elbilar eller bolag inriktade på energieffektivisering. Fondens investeringar bidrar således till mål 13, Bekämpa klimatförändringarna,och mål 7, Hållbar energi för alla. Att mäta kodioxidavtryck i våra fonder För att uppnå klimatmålet krävs det stora insatser inte minst från näringslivet. Utsläpp av växthusgaser är en starkt bidragande orsak till temperaturhöjningen. För att bättre förstå de klimatrisker som finns mäter vi två gånger per år koldioxidavtrycket i våra aktiefonder. Det ger oss som förvaltare ökad kunskap om bolagens miljörisker samt en ökad förståelse hur fondens sammansättning påverkar koldioxidavtrycket. Vår första svanenmärkta fond I samband med att Svanen lanserade sin märkning av fonder i oktober 2017, blev Hållbar Energi* Svanenmärkt. Det innebär att fonden uppfyller Svanenmärkningens 25 obligatoriska krav gällande hållbara investeringar. Syftet med märkningen är att ytterligare underlätta för konsumenter att välja hållbara alternativ. *En fonds historiska avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. På handelsbanken.se/ fonder finner du information och faktablad. 12

13 "Vi vill investera i bolag som avlastar snarare än belastar planeten." Karin Askelöf / tf Hållbarhetsansvarig Handelsbanken Fonder Hur arbetar ni med hållbarhetsfrågor i aktiva fonder? Aktiv förvaltning handlar om att identifiera och investera i framtidens vinnare. Hur bolagen är rustade att hantera sina hållbarhetsrisker, eller hur de utvecklar sin affär och tar till vara tillväxtmöjligheter när omvärlden ska tackla stora samhällsutmaningar är en integrerad del av bolagsanalysen. För oss handlar det helt enkelt om att fatta bättre investeringsbeslut. Det ställs allt högre krav på företags ansvarstagande och det finns en ökad förväntan på att företag ska leverera långsiktigt värde till alla intressenter, inte bara aktieägarna. Här har vi som förvaltare ett stort ansvar att investera i bolag som bidrar på ett positivt sätt och avlastar snarare än belastar planeten. Global vattenförsörjning och energieffektivisering är två exempel på områden där företag som bidrar med effektiva lösningar har god tillväxt och lönsamhetspotential. Vårt aktiva påverkansarbete är en viktig del av arbetet med hållbarhet. Vi för en nära dialog med bolagen och försöker påverka dem att utvecklas inom olika hållbarhetsfrågor, som är viktiga både ur ett riskperspektiv så väl som för kommersiell framgång. Vad tittar ni på härnäst? Vi vill fortsätta fokusera på att investera i framtiden. Att investera i företag som erbjuder lösningar, i form av produkter och tjänster, på de stora utmaningarna världen har framför sig. Vi kommer fortsätta att utveckla fonder som har starkt fokus på hållbarhet och investeringar som bidrar till de globala målen. Vi ser ett fortsatt starkt tryck på transparens både kring företags arbete med hållbarhet men även vad gäller vårt hållbarhetsarbete som förvaltare, exempelvis genom nya lagkrav på hållbarhetsinformation för fonder. Transparensen kring hållbarhetsfrågor kommer att öka vilket kommer att göra det enklare för de som vill spara och placera hållbart. 13

14 Mer om hållbarhet i våra fonder På webben och i mobilappen kan du läsa om och utvärdera våra fonder utifrån ett hållbarhetsperspektiv. Hållbarhetsbetyget mäter hur väl de företag som en fond har investerat i hanterar hållbarhet jämfört med andra fonder inom samma kategori. De fonder som analyseras kan få ett hållbarhetsbetyg på mellan 1 och 5 glober, där 5 är det högsta betyget. Hållbarhetsvärdet, kan du se på webben och visar hur fondens innehav står sig utifrån ett hållbarhetsperspektiv i Morningstars mätning. Ett värde över 50 betyder att innehaven är bättre än genomsnittet. Hållbarhetsprofiler visas på webben och i mobilappen för majoriteten av våra fonder. Där kan du läsa mer om hur fonderna arbetar med hållbarhet. För att lättare kunna välja utifrån hållbarhetskriterier, infördes 2017 en möjlighet att filtrera på välja in, välja bort och påverka. Svanenmärket visar att fonden är Svanenmärkt, vilket innebär att fonden uppfyller de krav och kriterier som märkningen innebär. 14

15 "Vi har arbetat intensivt med att driva på utvecklingen för mer hållbarhetsanpassade index." Emma Viotti / Hållbarhetsansvarig Xact Kapitalförvaltning Hur arbetar ni med hållbarhetsfrågor i indexfonder? Det handlar främst om att välja rätt index. Eftersom förvaltningen är regelbaserad gör vi inte någon bolagsanalys och kan inte själva välja bort enskilda bolag. Just därför blir det viktigare att påverka bolagen, vi är ju ofta långsiktiga ägare. Vad har ni fokuserat på det senaste året? Vi har arbetat intensivt med att driva på utvecklingen för mer hållbarhetsanpassade index. Det ger oss större möjlighet att välja bort företag som inte lever upp till vår hållbarhetspolicy. De nordiska marknaderna har en relativt likartad syn på hållbarhet, men det kan se annorlunda ut i andra delar av världen. I USA är till exempel kärnvapen inte kontroversiellt. Kan du ge något exempel? Som förvaltare av globala tillgångar har vi valt att arbeta tillsammans med indexleverantörer som amerikanska MSCI. Vi har fört en dialog om hållbarhet ur ett nordiskt perspektiv samt initierat utvecklingen av mer hållbara index i USA, Europa och på tillväxtmarknaderna. Det innebär också att det nu finns index som lever upp till hållbarhetskraven för såväl våra traditionella indexfonder som våra Criteriafonder. Under 2017 bytte vi ut index för våra globala indexfonder, och därmed är ett antal bolag nu uteslutna som placeringar. Vad tittar ni på härnäst? Vi tittar på att även kunna erbjuda hållbara börshandlade fonder (ETF:er). Dessutom vill vi bli ännu bättre i påverkansarbetet och på att integrera hållbarhetsmålen i vår förvaltning. 15

16 Aktiv påverkan Vår målsättning är att skapa god, långsiktig avkastning, vilket förutsätter att vi investerar på ett hållbart och ansvarsfullt sätt. En viktig del av att ta ansvar som investerare är att utöva rollen som ägare och påverka de bolag vi investerar i. Det kan vi göra genom bolagsdialoger och ägarstyrningsarbete. Utgångspunkten för vårt påverkansarbete är Handelsbankens värdegrund, våra åtaganden samt de internationella normer och konventioner vi värnar om. Så här påverkar vi bolag som våra fonder investerar i: Riktade dialoger med direktkontakt mellan våra förvaltare och bolag Dialoger tillsammans med andra investerare Samarbeten och branschinitiativ, ofta genom internationella samarbeten såsom FN, PRI och CDP Rollen som aktieägare innebär också att vi genom ägarstyrning kan påverka bolag. Detta sker främst genom vår: Representation i valberedningar Röstning vid bolagsstämmor Aktiv påverkan Dialoger Ägarstyrning Riktade dialoger Dialoger med andra investerare Samarbeten och branschinitiativ Valberedningar Röstning vid stämmor Dialoger Dialog är en viktig metod för att bidra till en hållbar utveckling. Det gäller både proaktiva dialoger i syfte att uppmuntra företagen att förbättra sitt hållbarhetsarbete, och dialoger med företag där vi bedömer att de inte lever upp till de internationella normer och konventioner som vi värnar om. Påverkansarbete utför vi dels själva genom direktkontakt med företag men även till stor del i samarbete med andra kapitalägare och genom gemensamma branschinitiativ. Riktade dialoger Under året har vi initierat 23 riktade dialoger i syfte att proaktivt påverka hur bolag arbetar med olika hållbarhetsfrågor. Under 2017 träffade våra förvaltare närmare företag, för att nära följa hur de utvecklas och hur deras tillvägagångssätt och affärsmöjligheter ser ut. Dialoger med andra investerare Tillsammans med andra investerare deltar vi i gemensamma dialoger med bolag. Att samarbeta innebär en styrka och skickar tydliga signaler till bolagen att vi förväntar oss att frågorna tas på allvar. Utgångspunkten för dessa dialoger är ofta misstänkta eller bekräftade fall av kränkningar mot internationella normer och konventioner och fokuserar främst på FNinitiativet Global Compacts principiella områden: mänskliga rättigheter, arbetsrätt och arbetsvillkor, miljö och anti-korruption. Under 2017 deltog vi i 99 sådana dialoger. 16

17 Samarbeten och branschinitiativ Under 2017 har vi deltagit i flera internationella samarbeten med fokus på specifika hållbarhetsfrågor. Här följer en kort beskrivning av dessa samarbeten: PRI Methane Engagement Detta initiativ syftar till att öka investerares förståelse för metanriskexponering i globala portföljer samt att öka förståelsen för vad som är bästa praxis gällande hantering av risker relaterat till metan. Initiativet har också som mål att sprida kunskap mellan företag om metanrisker samt att uppmuntra bolag inom energiförsörjning att förbättra sin hantering av metan och därmed minska utsläppen. Målsättningen har varit att undersöka hur drygt 40 bolag hanterar och följer upp sina metanutsläpp. Initiativet fortlöper under PRI Cyber Security Engagement Initiativet fokuserar på att öka kunskapen hos investerare vad gäller cybersäkerhet i förhållande till hur deras portföljer är positionerade och hur risker relaterat till detta kan hanteras. Vidare handlar initiativet om att fastställa investerarnas förväntningar på vad företag kan och bör redovisa avseende kontroll och hantering av cyberrisker. Initiativet syftar också till att förbättra mängden och kvaliteten på företagsinformation relation till cyberrisk och styrning FAIRR Antibiotics Engagement Initiativet syftar till att minska användningen av antibiotika i stora livsmedelsföretag. Tillsammans gick investerare ut till tio av de största restaurang- och snabbmatsföretagen i England och USA med en uppmaning att avsluta överanvändningen av antibiotika. Detta samordnades av FAIRR Initiative och ShareAction. Investerarnas engagemang är ett svar på de varningar från Världshälsoorganisationen (WHO) gällande oansvarig antibiotikapraxis som kan resultera i resistensproblem, där många infektioner inte längre är behandlingsbara. Initiativet stödjs nu av 71 institutionella investerare. Läs mer på fairr.org PRI Sustainable Palm oil Produktion av palmolja är en sektor med betydande hållbarhetsrisker avseende både miljö och arbetsförhållanden. PRI har därför agerat samordnare och bildat en arbetsgrupp som tagit ett gemensamt ställningstagande till stöd för hållbar palmolja. Syftet är att öka medvetenheten om dessa frågor bland investerare. Arbetsgruppen inleder även dialoger med företag för att stödja utvecklingen av mer hållbara metoder och verkar för att företag ska köpa den palmolja som är RSPO-certifierad. RSPO är en medlemsorganisation för olika intressenter (bland andra producenter, konsumenter och icke statliga organisationer) som verkar för en hållbar palmoljeproduktion. Totalt antal bolagsdialoger 1 (inklusive internationella samarbeten och initiativ) Under 2017 har vi fört dialog kring särskilda hållbarhetsfrågor med totalt 251 bolag. Dialogen har bland annat gällt korruption, miljöförstöring och arbetsrättsliga frågor. En lista över dessa företag finns publicerad på handelsbanken.se/hallbarhet. 1 Avser antal bolag som omfattats av alla typer av dialoger Fördelning dialoger och påverkan Miljömässiga frågor 34% Sociala frågor 44% Bolagsstyrning 7% Överlappande 15% hållbarhetsområden Totalt: 251 dialoger Sedan 2009 är Handelsbanken ansluten till FN:s Principer för ansvarsfulla investeringar; PRI Jämställdhet reduceras ofta till en rättvisefråga men långt viktigare är att en jämställd styrelse kan addera mångfald till beslutsfattande. Något vi alla vinner på. Magdalena Wahlqvist Alveskog, vice VD Handelsbanken Fonder 17

18 Ägarstyrning En viktig del i vårt uppdrag som kapitalförvaltare är aktiv och ansvarsfull ägarstyrning i de bolag som vi väljer för våra fonder. Utgångspunkten för vårt arbete utgörs av vår ägarstyrningspolicy och riktlinjer för valberedningsarbete. Vi vill att de svenska företag vi investerar i ska följa Svensk kod för bolagsstyrning, en kod som kompletterar lagstiftning och andra regler genom att ange en norm för bolagsstyrning med en högre ambitionsnivå, samtidigt som den ger möjlighet till avsteg om dessa är motiverade. Utländska företag ska på motsvarande vis följa relevant associationsrättslig lagstiftning och bör även följa eller förklara avsteg från de bolagskoder som gäller på de marknader där de är noterade. Dessa riktlinjer kompletteras med andra områden inom ramen för våra ägarstyrningspolicys. Som ägare agerar vi enligt principerna för ägarstyrning i Svensk kod för bolagsstyrning. Vi utgår också från relevanta branschregler från Fondbolagens Förening; Svensk kod för fondbolag och Riktlinjer för fondbolagens ägarutövande. Exempel på viktiga frågor i vårt ägararbete Transparens och god informationsgivning Styrelsens kompetens och sammansättning Arvoden och ersättningar till styrelseledamöter Ersättningssystem och incitamentsprogram i bolagen Hållbarhetsarbete och vision Bolagsstämmor Bolagsstämman är det högsta beslutande organet och det forum där aktieägare kan utöva sitt inflytande. Vi använder vår rösträtt på årsstämmorna i de företag där vi är stora aktieägare, och även där vi bedömer att företaget brister i sin styrning eller är exponerat för andra risker som vi vill agera på. Handelsbanken kapitalförvaltning har under 2017 röstat på 272 årsstämmor (153 under 2016), varav 112 i svenska bolag. Många av de företag vi investerar i finns utanför våra hemmamarknader, därför har vi under året börjat med global ombudsröstning. Ombudsröstningen ökar vårt deltagande och vår aktiva påverkan. För att professionellt kunna hantera den stora mängd bolag, vi har ett större ägande i, tar vi hjälp av extern analys. Analysen utgår från gällande regler och praxis på de olika marknaderna som bolagen är noterade på. Analysen är rådgivande i vårt beslutsfattande. Valberedningsarbete I de företag där våra fonder hör till de större ägarna är vi särskilt aktiva som ägare, framförallt genom att påverka styrelsernas sammansättning genom valberedningsarbete. Riktlinjerna för valberedningsarbetet skickas till alla bolag där vi erbjuds plats i valberedningen: styrelsens kompetens och behovsanalys i fokus, vikten av hållbarhetskompetens och fokus att uppnå mångfald i styrelserna. För årsstämmorna 2017 deltog vår kapitalförvaltning i 33 valberedningar. I dagsläget kvalificerar vi för 35 valberedningar, 21 av dessa har vi bemannat med kvinnor i strävan att bidra till mer jämställda valberedningar. I valberedningsarbetet läggs särskild vikt vid jämställdhet och mångfald genom att bland annat arbeta för en jämnare könsfördelning i svenska bolagsstyrelser. Andelen kvinnor i de svenska börsbolagens styrelser har ökat de senaste åren men det är långt kvar till en jämn könsfördelning, särskilt i små och medelstora företag. I styrelserna för de små och medelstora bolag där vi varit med i valberedningen uppgick andelen kvinnor till i snitt 38 procent (36 procent 2016) vilket är högre än snittet i det segmentet. Ägarstyrning Valberedningar* Bolagsstämmor* varav svenska bolag varav i utländska bolag *Antal tillfällen

19 Exempel på vårt aktiva påverkansarbete och kopplingen till de Globala målen. Mål 8.5 Senast 2030 uppnå full och produktiv sysselsättning med anständiga arbetsvillkor för alla kvinnor och män, inklusive ungdomar och personer med funktionsnedsättning, samt lika lön för likvärdigt arbete. Under fjärde kvartalet inledde vi dialog med ett bolag som har verksamhet i ett land där immigrantarbetare är särskilt utsatta. Bolaget har arbetat fokuserat på att förbättra sin hantering inom området och även rapporterat transparant kring den analys kring mänskliga rättigheter som genomförts. Vi såg dock ett behov av att följa upp vissa delar av arbetet och vidtagna åtgärder. Responsen från bolaget har varit omfattande och informativ. Nu analyserar vi bolagets åtgärder och hur vi eventuellt går vidare. Mål 12.2 Senast 2030 uppnå en hållbar förvaltning och ett effektivt nyttjande av naturresurser. Mål 12.6 Uppmuntra företag, särskilt stora och multinationella företag, att införa hållbara metoder samt att integrera hållbarhetsinformation i sin rapporteringscykel. Under 2017 har vi haft dialog med ett bolag som är stor inköpare av palmolja. Vår målsättning med dialogen var att bolagets inköp av palmolja till större del, och på sikt alla inköp, skulle utgöras av certifierad palmolja som är producerad på ett mer hållbart sätt. Dialogen fortsätter och bolaget har meddelat att de kommer sätta upp relevanta mål under Från ett antal bolag har vi efterfrågat mer uttömmande redovisning av hållbarhetsinformation. För vissa av dessa har frågorna rört särskilda hållbarhetsfrågor och risker som är relevanta för det specifika bolaget. Vi har också efterfrågat nyckeltal avseende specifika hållbarhetsområden och risker. Vår bedömning är att bolagen behöver utöka redovisningen för att vi, och andra intressenter, ska kunna göra en mer fullständig analys och bedömning av bolagens hållbarhetsarbete, och relaterade risker såsom exempelvis hur väl bolagen är rustade att möta klimatrisker. Mål 16.5 Väsentligt minska alla former av korruption och mutor. Under 2017 inledde vi dialog med ett bolag avseende förhöjd risk av korruption. Vi har efterfrågat kompletterande information om delar av bolagets ledningssystem för antikorruptionsfrågor. Vi har även efterfrågat mer information om hur ett annat bolag åtgärdar bristande affärsetik och påstådda fall av korruption i verksamheten. Mål 5.5 Tillförsäkra kvinnor fullt och faktiskt deltagande och lika möjligheter till ledarskap på alla beslutsnivåer i det politiska, ekonomiska och offentliga livet. Inom ramen för vårt ägarstyrningsarbete och genom vår representation i valberedningar arbetar vi aktivt för ökad jämställdhet i styrelser. Att arbeta aktivt för jämställdhet är en del av vår ägarstyrningspolicy. Andelen kvinnor i svenska börsbolags styrelser uppgick vid utgången av 2017 i snitt till 33 procent. Andel kvinnor i de valberedningar där vi var representerade ökade från 36 procent till 38 procent. Mål 6 Rent vatten och sanitet, Mål 8 Anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt, Mål 12 Hållbar konsumtion och produktion, Mål 15 Ekosystem och biologisk mångfald: Under 2017 har vi gjort en detaljerad analys på plats i Chile av Litiumindustrin, dels ur ett Miljöperspektiv (utmaningar främst inom vattenförbrukning mål 6, biologisk mångfald, mål 15) men även utvecklat och fört en dialog med bolagen och berörda myndigheter hur de kan förbättra produktionen och sina processer för att förbättra samarbetet med de lokalbefolkningen men även öka effektiviteten av investeringar som görs i lokala kommunerna. (mål 12 och 8). 19

20 Pension och försäkring Hållbarhetsgranskat fondutbud Fondutbudet i försäkring och våra fondportföljers innehav granskas och kvalitetssäkras utifrån hållbarhet. Välja in och utvärdera fonder För att det ska vara enkelt att spara hållbart i en fondförsäkring hos oss, granskar vi alla fonder i utbudet utifrån hållbarhet. Granskningen utgår ifrån analysen Handelsbankens allokerings - förvaltning använder i fondportföljernas investeringsprocess. Varje fond utvärderas genom en kvalitativ analys som bland annat omfattar organisation, hållbarhet, förvaltningsteam och investeringsprocess. En förutsättning för att ett fondbolag och en fond ska kvalificera sig är att de utöver finansiella kriterierna även uppfyller ett antal hållbarhetskriterier. Här ställs till exempel krav på ett systematiskt hållbarhetsarbete med hänsyn till internationella normer och konventioner. Fondbolagens egen förmåga att integrera hållbarhet i sin förvaltningsverksamhet undersöks också. Information från fondbolagen Minst årligen träffar vi de fondbolag som vi samarbetar med. I en granskning av ett fondbolag inhämtas omfattande information vad gäller fondens förutsättningar att förvalta sitt kapital med hänsyn till hållbarhet. Analyser görs också kring hur historisk avkastning skapats och hur konsekvent investeringsprocessen varit. Vi följer även upp områden från föregående års möte och lyfter fram bästa praxis i de fall vi vill uppmuntra utveckling. Hållbarhetskriterier För att kvalitetssäkra utbudet vill vi att de fonder som väljs ut och de fondbolag vi samarbetar med, strävar efter att följa våra hållbarhetskriterier. Under 2017 implementerades striktare hållbarhetskriterier. Fonder som valdes in i utbudet dessförinnan bevakas regelbundet och dialog förs om avvikelser från våra kriterier påträffas. Kriterierna har sin utgångspunkt i policyer och riktlinjer som styr arbetet med ansvarsfulla investeringar inom Handelsbanken och betonar exempelvis: Hållbarhet i fondutbud Väljer in Vi väljer in fonder som tar hänsyn till hållbarhet i förvaltningen. Väljer bort Vi väljer bort fonder med innehav i företag vars verksamhet står i strid med vår policy för ansvarsfulla investeringar. Utvärderingsmetodik Fonderna utvärderas genom en omfattande analys av fondbolaget som förvaltar aktuell fond. Utgångspunkten är riktlinjer för ansvarsfulla investeringar, kapacitet i organisationen för ett systematisk hållbarhetsarbete och effekten av uppföljningsprocesser. På fondnivå bedömer vi sedan hur väl hållbarhet integreras och ambitionerna för framtiden. Tillvägagångssättet anpassas till fondens tillgångsslag och investeringsinriktning. Utifrån vår metodik sätter vi slutligen betyg på fondens hållbarhetsarbete. I urvalet premieras fonder som integrerar hållbarhet och har ett aktivt påverkan- och ägarstyrningsarbete. Arbetet innebar under 2017 att ett flertal fonder som inte nått upp till kraven valts bort ur utbudet. De fonder som valts in har haft en tydligare hållbarhetsinriktning. Påverkansarbete Halvårsvis genomförs en genomlysning av samtliga fonder i utbudet för att bland annat identifiera innehav som är på vår exkluderingslista eller systematiskt bryter mot internationella normer för miljö, mänskliga rättigheter, arbetsrätt, antikorruption och kontroversiella vapen. Om utvärderingen av en fond ger signal om att dessa normer inte följs, inleds en dialog med förvaltaren av fonden i syfte att påverka förvaltaren att se över innehavet i fonden. Om dialogen med förvaltaren inte leder till en förändring, kan det få till följd att fonden inte längre inkluderas i utbudet. Det är Handelsbanken Livs fondurvalskommitté som sammanställer granskning och bereder underlag för beslut av fonder som ska väljas in eller tas bort ur fondsortimentet. Beslutet fattas av verkställande direktör. Samarbeten För att bidra till en hållbar utveckling har vi identifierat fokusområden som till exempel klimat. Vi uppmuntrar våra fondleverantörer att välja bort till exempel investeringar i kol och att redovisa sitt koldioxidavtryck. Vi kan även lyfta fram bästa praxis inom ett visst område. Handelsbanken Liv har under året engagerat sig i Svensk Försäkrings arbetsgrupper kring gröna obligationer och klimatscenarioanalys. Vi har även kartlagt och identifierat ansvar och möjliga bidrag till Agenda 2030 utifrån försäkringsverksamheten, ett arbete som fortsätter under Påverkar Vi arbetar aktivt med att påverka fondbolag att förbättra sitt arbete inom hållbarhet. 20

21 Hållbarhet i pensionssparandet Hållbarhet i samband med pensionssparande kan innebära flera saker; att spara i hållbara fonder, att spara tillräckligt mycket för att behålla sin levnadsstandard eller att skapa trygghet kring sin inkomst om olyckan skulle vara framme. Handelsbankens pensionserbjudande sträcker sig från att börja spara till pension till att placera, planera och sedan leva på pensionskapitalet. 21% av fondvolymen i försäkring är fossilfri* och förvaltas i bankens Criteriafonder. (2017) *enligt fondbolagens förenings definition. "För många blir det ett gap mellan önskad och faktisk pension" Spara och placera För allt fler kunder blir det viktigare att kunna göra medvetna och hållbara val i pensionssparandet. Vi erbjuder fonder till pensionssparande som granskats utifrån hållbarhetskriterier på såväl fond- som fondbolagsnivå. Det innebär att vi arbetar för att välja in fonder valbara i fondförsäkring som arbetar med att ta hänsyn till finansiell, social och miljömässig hållbarhet i sin förvaltning. Vi följer regelbundet upp fonderna och kan välja bort fonder som inte uppfyller våra hållbarhetskriterier. Planera För många visar det sig bli ett gap mellan önskad och faktisk pension. Ett sätt att minska gapet mellan förväntad och faktisk pension är att arbeta längre. Ett annat är att spara långsiktigt. Grunden i allt pensionssparande är att de inkomster som tjänas in under arbetslivet ska räcka till konsumtion även som pensionär. Det betyder att alla val som påverkar inkomsten under arbetslivet även påverkar pensionen. Vi hjälper våra kunder att se över sin ekonomiska situation för att planera för pensionen. All rådgivning utgår ifrån kundens behov och önskemål. Leva på pensionskapitalet Medellivslängden ökar i allt snabbare takt, vilket innebär att det ofta är många år kvar att leva efter att man har slutat arbeta. Vi vill därför erbjuda produkter som är långsiktigt hållbara. De ska ge en god långsiktig avkastning under spartiden samtidigt som pensionsutbetalningarna ska vara stabila och trygga. Bekämpa klimatförändringar Under 2017 har Handelsbanken Liv ökat utbudet av fonder som undviker investeringar i fossila bränslen från 14 procent till 21 procent. I de traditionellt förvaltade portföljerna bidrar Handelsbanken Liv till att minska klimatpåverkan genom att investera i aktiefonder som väljer bort fossila bränslen eller har en restriktiv inställning till kol. Under 2017 ökade även investeringarna i gröna obligationer. Pensionserbjudande till företag Våra företagskunder kan bli mer attraktiva arbetsgivare genom att erbjuda tjänstepensionsplaner till anställda. När företag erbjuder sina anställda pensions-, sjuk-, liv- och olycksfallsförsäkring ökar tryggheten för såväl anställda och arbetsgivare som för samhället i stort. Via Handelsbankens kontor erbjuder vi företagsrådgivning och individuell pensionsrådgivning till anställda. Mer information på handelsbanken.se/försäkring 21

22 "Hållbarhetsarbetet måste vara en självklar del i förvaltningen" Johann Guggi / Ansvarig för fondportföljer och allokering, Handelsbanken Hur arbetar ni med hållbarhetsfrågor i era fondportföljer? Fondportföljerna investerar i andra fonder och inte direkt i företag. När vi utvärderar fonder är hållbarhet en viktig faktor. Fondbolaget, fonden och investeringsprocessen ska leva upp till våra krav. Om de inte gör det och fonden fortfarande är intressant för vi en dialog med både bolag och förvaltare för att påverka i en mer hållbar riktning. Om dialogen med förvaltaren inte leder till en förändring väljs fonden bort. Vi vill ju att alla fonder vi placerar i ska uppfylla de krav vi ställer på ansvarsfulla investeringar. Vad har ni fokuserat på det senaste året? Vi har höjt våra krav på hållbarhetsarbetet hos fondleverantörerna. Vi letar ständigt efter fler fondbolag och fonder som lever upp till våra mål för hållbarhetsarbete och samtidigt kan generera en god avkastning. Vi arbetar proaktivt för att produkter och leverantörer över tid ska bli än mer hållbara. Hållbarhetsarbetet måste vara en självklar del i förvaltningen av en fond. Om två eller flera fonder är relativt lika i avkastnings- och riskperspektiv väljer vi alltid att investera i den fond som har bäst hållbarhetsomdöme i vår utvärdering. Kan du ge något exempel? Under året har vi varit med kring framtagandet av en nystartad global fond med ESG*-fokus. Fonden har en tydlig investeringsprocess och strategi som i and ra förvaltningsuppdrag visat goda resultat. Att fonden dessutom har ett transparent och tydligt hållbarhetsfokus har bidragit till att våra fondportföljer investerat i fonden. * Environmental, Social and Governance (ESG). 22