Framtidens tjänstepensioner

Transkript

1 Michael Møller Niels Christian Nielsen Framtidens tjänstepensioner SNS FÖRLAG

2 SNS Förlag Box Stockholm Telefon: Telefax: SNS Studieförbundet Näringsliv och Samhälle är ett fristående nätverk av beslutsfattare och opinionsbildare i privat och offentlig sektor. SNS vill genom forskning, bokutgivning och möten bidra till debatt och rationella beslut i samhällsfrågor.! Kopieringsförbud Detta verk är skyddat av upphovsrättslagen! Kopiering, utöver lärares rätt att kopiera för undervisningsbruk enligt Bonusavtal, är förbjuden. Framtidens tjänstepensioner Michael Møller och Niels Christian Nielsen Första upplagan Första tryckningen 2011 SNS Förlag och författarna Översättning (ej kap. 10): Birgitta Johansson Omslag: Allan Seppa Sättning: RPform ISBN

3 Innehåll Referensgrupp 6 Utgivarens förord 7 Författarnas förord 9 1. Inledning Pensionssparande och tvång Pensionsnivå avgörande faktorer Inbetalningsprofil Skatt på pension och pensionsavkastning Finansiella marknader och placeringar Utbetalningsprofil och pensionsprodukter Konkurrens Bolagsstyrning Det svenska tjänstepensionssystemet en översikt Slutsatser 145 Litteratur 177 Förslag till Kommittédirektiv 180

4 Utgivarens förord SNS tjänstepensionsprojekt har sitt ursprung i ett samtal mellan några personer i SNS-kretsen våren Ett antal kritiska synpunkter på hur den svenska tjänstepensionen var organiserad kommunicerades till SNS och vi tyckte att det var en intressant idé att närmare studera detta område. Finns det fog för denna kritik eller fungerar systemet någorlunda bra? Många åsikter om olika delar av tjänstepensionen återfinns bland praktiskt verksamma inom området, men skulle inte forskare kunna bidra med en djupare analys och dessutom komma med egna förslag till hur det bör se ut? Av olika anledningar fördröjdes starten av projektet. Arbetet kom igång i början av 2010 när finansiering av projektet kunde garanteras och de båda danska professorerna Michael Møller och Niels Christian Nielsen vid Copenhagen Business School åtog sig att skriva en rapport. SNS hoppas att studien ska bidra till en djupare diskussion om det svenska tjänstepensionssystemet, och även övriga delar av pensionssystemet. För analys, slutsatser och förslag svarar helt och hållet bokens författare. SNS som organisation tar inte ställning till dessa. SNS har som uppdrag att initiera och presentera forskningsbaserade analyser av viktiga samhällsfrågor. Projektet har kunnat genomföras tack vare bidrag från de företag, myndigheter och organisationer som redovisades på föregående sida. Arbetet med boken har bedrivits i nära samarbete med en referensgrupp bestående av representanter för finansiärerna. SNS tackar för det engagemang som referensgruppens ledamöter visat. Livliga diskussioner har lett till att de viktiga frågorna har kunnat få en mycket allsidig belysning, vilket varit till stort stöd för de båda författarna. Inte heller referensgruppen ansvarar dock för innehållet i boken. Utgivarens förord 7

5 Irma Rosenberg, som tidigare bland annat varit förste vice ordförande i Riksbanken, har varit referensgruppens ordförande. Uppdraget har skötts på ett utomordentligt sätt med många egna värdefulla kommentarer till de underlag som löpande lagts fram av författarna, samtidigt som övriga deltagare i referensgruppen har stimulerats att dela med sig av konstruktiva idéer. Tack också till jur dr Jessika van der Sluijs, Stockholm Centre for Commercial Law vid Stockholms universitet, som på SNS uppdrag hjälpt till med en avslutande text om fortsatt utredande. Detta förslag till kommittédirektiv har alltså inte skrivits av Michael Møller och Niels Christian Nielsen. Undertecknad har bidragit med beskrivningen av några olika aspekter på det svenska tjänstepensionssystemet i kapitel 10. Ett särskilt tack till Birgitta Johansson för värdefulla kommentarer på detta kapitel. Stockholm i juni 2011 Stefan Sandström Forskningsledare SNS 8

6 Författarnas förord Arbetet med den här rapporten inleddes våren I slutversionen har vi bemödat oss om att de enskilda kapitlen i möjligaste mån ska kunna läsas fristående från varandra. Under arbetets gång har vi haft stor glädje av att diskutera våra överväganden med en lång rad personer, däribland den referensgrupp som har följt arbetet. Dessutom finns det särskild anledning att framhålla referensgruppens ordförande Irma Rosenberg, Peter Lindblad, Malin Björkmo, Mikael Nyman, Claes Carlson, vd för Danica Pension i Sverige, Anders Moberg och Gudrun Ashman från Collectum, samt först och främst Stefan Sandström och Anders Vredin på SNS, som följt projektet på nära håll under hela arbetet. Självfallet är det författarna som ensamma bär ansvaret för den slutliga rapporten. Även om vi ägnat mycket tid åt att sätta oss in i det svenska pensionssystemet, och även om våra överväganden diskuterats med många människor, är risken betydande för att det fortfarande finns fel och oklarheter i framställningen. Det är väl bara ännu ett tecken på hur komplicerat det svenska pensionssystemet är. Och det är en av de saker vi försöker göra upp med i våra slutsatser. Michael Møller Professor CBS Handelshøjskolen i København Niels Christian Nielsen Professor CBS Handelshøjskolen i København Författarnas förord 9