AINMT Holdings AB Årsredovisning 2016

Transkript

1 Årsredovisning 2016 Annual report 2016

2 Innehållsförteckning Table of Contents Innehållsförteckning Table of Contents Förvaltningsberättelse... 2 Administration Report Finansiella rapporter Koncernen... 7 Financial Statements Consolidated Finansiella rapporter Moderbolaget Financial Statements Parent company na Notes to the Financial Reports Underskrifter Signatures NOT: De engelska översättningarna i denna årsredovisning är för läsarens bekvämlighet. Vid eventuella avvikelser skall den svenska versionen gälla. NOTE: The English translations in this document are for the readers convenience only. In case of discrepancies, the Swedish version shall prevail. 1 (64)

3 Förvaltningsberättelse Administration Report FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Administration Report Styrelsen och verkställande direktören för AINMT Holdings AB (org.nr ) med säte i Stockholm avlägger härmed årsredovisning för det räkenskapsår som avslutades den 31 december Allmänt om verksamheten AINMT Holdings AB arbetar under varumärket ice.net i Norge. I Sverige och Danmark bedrivs verksamheten under varumärket Net1. Under 2016 har koncernen investerat i verksamheter i Indonesien och Filippinerna. Vår affärsidé är att bedriva operatörsverksamhet för mobilt bredband, telefoni och andra relaterade telekommunikationstjänster. Den mobila bredbandstjänsten nyttjar radiotransmission på lågfrekvensbandet 450 MHz. För våra kunder innebär detta tillgång till mobilt bredband med nära full geografisk yttäckning. I december 2013 anskaffades det i Norge nya spektrum i banden 800 MHz, 900 MHz och 1800 MHz, där ice.net under 2015 utvecklats till en fullfjädrad telekomoperatör som erbjuder både röst- och smartphone-tjänster. Bolaget ägs till 64,5% av AI Media Holdings (NMT) LLC, Delaware. The Board of Directors and the Chief Executive Officer of AINMT Holdings AB (corporate identity nr ), with its registered office in Stockholm, hereby present the annual report for the financial year ended 31 December The operations AINMT Holdings AB operates under the trademark ice.net in Norway. The operations in Sweden and Denmark run under the trademark Net1. During 2016 the Group has invested in operations in Indonesia and the Philippines. Our business concept is to provide wireless data communications operator services, including mobile broadband, mobile telephony and other related telecom services. The mobile broadband services utilize radio transmission on the low-frequency band 450 MHz. For our customers, this means access to mobile broadband with almost full geographical coverage. In Norway, additional spectrums in the 800 MHz, 900 MHz and 1800 MHz bands were acquired in December 2013, and during 2015 the Norwegian business developed into a fully-fledged mobile network operator offering voice and smartphone services. The Company is owned 64.5% by AI Media Holdings (NMT) LLC, Delaware. Se not 35 för definitioner. Flerårsöversikt och nyckeltal Please refer to note 35 for definitions. Financial resume and key ratios Försäljning av tjänster Service Revenue EBITDA EBITDA Investeringar i anläggningstillgångar* CAPEX** Balansomslutning Total assets Soliditet Equity/assets ratio 39,4% 32,9% 36,8% 40,2% Medelantal anställda Average number of employees * Definieras som investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar i rapporten över kassaflöden. CAPEX is defined as investments in intangible and tangible assets as reported in the statement of cash flows. 2 (64)

4 Förvaltningsberättelse Administration Report Väsentliga händelser under var ett mycket händelserikt år då AINMT fortsätter att bygga upp verksamheter runt om i världen. I Norge, som utgör den största delen av AINMTkoncernens verksamhet, har AINMT stärkt sin position som Norges tredje största nätoperatör och leverantör av röst och trådlösa datatjänster under Försäljningsgraden för vårt konsumenttelefonerbjudande har varit starkt under hela året. I januari mötte Ice.net den norska regeringens 800 MHz-täckningsbehov på 40% av befolkningen - två år före deadline. I juni och juli migrerades alla smartphone-konsumentkunder från Telias nätverk till vårt eget 4G-nätverk. B2B-kunder migrerades över i augusti/september. Före utsatt tidtabell började vi skapa datatrafik via mobiltelefontjänster i fjärde kvartalet Vid utgången av året hade basstationer som täckte cirka 40% av den norska befolkningen förberetts för trafik på nätet. I slutet av 2016 var vi Norges tredje största leverantör av röst- och trådlösa datatjänster med en marknadsandel på 4,1% baserat på antal abonnemang. Den svenska verksamheten, Net1, levererade en solid finansiell utveckling 2016 med ett rekordhögt EBITDA-resultat. I Filippinerna säkrade AINMTs dotterbolag Broadband Everywhere ytterligare landsomfattande spektrum i 450 MHz-bandet. I november säkerställde företaget ensamrätt att använda 10 MHz i 450 MHz-frekvensbandet. Att säkra hela 2x5 MHz (kompatibel med 3GPPstandarden) kommer att leda till förbättrat utnyttjande av nätverket och bättre ekonomi. Broadband Everywhere är nu i position för att bygga ett lönsamt 4G-nätverk som erbjuder trådlöst internet för både affärs- och privatkunder samt M2M/IoT-marknaden. I Indonesien godkände myndigheterna formellt antagandet av teknikneutralitet i landets 450 MHzfrekvensband, där PT Sampoerna Telekomunikasi Indonesia ( STI ) äger 2x7,5 MHz. Hittills har endast 2G- och 3G-nätverk och kringutrustning kunnat användas på 450 MHz-frekvensbandet. Beslutet att ta bort denna begränsning möjliggör för STI att tillhandahålla ett mycket förbättrat 4G LTE-erbjudande till Indonesiens invånare och företag, vilket i sin tur kommer att stärka det datanätets kommersiella potential avsevärt. Significant events during was a highly eventful year as AINMT continues to build up operations around the world. In Norway, which represents the largest part of the AINMT group s business, AINMT has throughout 2016 significantly strengthened its position as Norway s third largest network operator and provider of voice and wireless data services. The sales rate of our consumer smartphone proposition has remained strong throughout the year. In January, ice.net met the Norwegian government s 800 MHz frequency coverage requirement of 40% of the population two years ahead of the deadline. In June and July, all smartphone consumer customers were migrated from Telia s network across to our own 4G-only network. B2B customers were migrated across in August/September. Ahead of schedule, we started to generate smartphone on-net data traffic in the fourth quarter of At year-end, base stations covering approximately 40 percent of the Norwegian population had been prepared for on-net traffic. At the end of 2016, we were Norway's third biggest provider of voice and wireless data services with a market share of 4.1% based on number of subscribers. The Swedish operation, Net1, delivered a solid financial performance in 2016 with with a record high EBITDA result. In the Philippines, AINMT's subsidiary Broadband Everywhere secured additional nationwide spectrum in the 450 MHz band in November, when the company secured the exclusive right to use 10 MHz in the 450 MHz frequency band. Securing the full 2x5 MHz (compliant with 3GPP standard) will lead to improved utilisation of the network and better economics. Broadband Everywhere is now positioned to build a profitable 4G network that provides wireless internet access for business and residential customers as well as the M2M/IoT market. In Indonesia, the authorities formally approved the adoption of tech neutrality in the country s 450 MHz frequency band, where AINMT s local partner PT Sampoerna Telekomunikasi Indonesia ( STI ) holds 2x7.5 MHz. Up until now, only 2G and 3G equipment and devices could be deployed on the 450 MHz frequency band. The decision to remove this restriction will enable STI to provide a highly improved 4G-only LTE offering to Indonesia s inhabitants and businesses, which in turn will significantly strengthen the commercial potential of the wireless data network. 3 (64)

5 Förvaltningsberättelse Administration Report AINMT har vid flera tillfällen under 2016 stärkt sin balansräkning och finansielliella flexibilitet då koncernen ridit på kundtillväxten i Norge som varit över förväntan. I februari genomförde AINMT AS en apportemission om 78,1 MSEK till utvalda aktieägare i AINMT Holdings AB. Totalt emitterades aktier som betalades med med lika många aktier i AINMT AS. Bolaget genomförde även två privata placeringar under 2016, i juni respektive november. I juni genomförde AINMT AS nyemissionom totalt 429 MSEK, vilka användes för att teckna nya aktier i AINMT Holdings AB. I november genomförde AINMT AS en nyemissionom om totalt 800 MSEK, vilka användes för att teckna nya aktier i AINMT Holdings AB. Likviden från nyemissionerna kommer att användas för att finansiera ytterligare tillväxtambitioner i Norge - både när det gäller kundförvärv och utbyggnad av nätverksinfrastruktur. Efter dessa transaktioner ägde AINMT AS cirka 35,5% av aktierna i AINMT Holdings AB. EBITDA EBITDA för året uppgick till (31 460) MSEK. Poster av engångskaraktär som identifierats under 2016 uppgick till ( ) KSEK. Poster av engångskaraktär är främst relaterade till uppgradering av nätverksteknologi och smartphone migrering, samt IFRS2-kostnader. Den positiva nettoeffekten från förvärvet av Network Norway i februari 2015 om 99 MSEK ingår inte i EBITDA. Koncernens EBITDA inkluderar vissa kostnader för koncernledning, och projekt relaterade till internationell expansion, inklusive arbete relaterat till transaktionerna med Indonesien och Filippinerna, vilket förklarar skillnaden mot den EBITDA som rapporterats av AINMT Scandinavia Holdings AS-koncernen. Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut Den 7 april 2017 tillkännagav AINMT Scandinavia Holdings AS att framgångsrikt ha tecknat bankfaciliteter (secured) om 1,400 MSEK samt en femårig 800 MSEK senior (unsecured) företagsobligation som bland annat skall användas för refinansiering av den befintilg företagsobligationen om 1,5 MDSEK. Den nya företagsfinansieringsstrukturen ger en betydande ökad flexibilitet för bolaget framåt och minskar AINMT has strengthened the group s balance sheet and financial flexibility on several occasions during 2016 as the group capitalised on higher than expected customer acquisition in Norway. In February, AINMT AS completed a share issue of NOK 78.1 million towards selected shareholders of AINMT Holdings AB. A total of 1,301,013 new shares were issued and paid in kind with equal amount shares in AINMT AS. The companyt also completed two private placements during 2016, in June and November respectively. In June, AINMT AS completed a private placement through issuance of new shares for a total consideration of NOK 429 million, which was used to subscribe for 6,601,556 new shares in in AINMT Holdings AB. In November, AINMT AS completed a private placement through issuance of new shares for a total consideration of NOK 800 million, which was used to subscribe for 11,429,000 new shares in AINMT Holdings AB. The proceeds from both private placements will be used to to fund further growth ambitions in Norway both in terms of customer acquisition and network infrastructure build-out. Following these transactions, AINMT AS owned approximately 35.5% of the shares in AINMT Holdings AB. EBITDA EBITDA for the year amounted to SEK -299,145 (31,460) million. Non-recurring items identified during 2015 amounted to SEK 65,368 (170,238) thousand. Non-operational items are mainly related to extraordinary costs related to the network technology upgrade and smartphone migration, and IFRS2 costs. The SEK 99 million net positive effect from the acquisition of Network Norway in February 2015 is not included in the EBITDA. The Group s EBITDA includes certain holding costs for Group management and project costs related to the international expansion, including work related to the transactions for Indonesia and the Philippines, and this explains the deviation to the EBITDA reported for the AINMT Scandinavia Holdings AS Group. Significant events after the end of the year On 7 April 2017, AINMT Scandinavia Holdings AS announced the successful signing and completion of a NOK 1,400 million secured bank facilities and a fiveyear NOK 800 million senior unsecured bond issue, to be applied, i.a., for the refinancing of the current SEK 1.5 billion High Yield bond. The new corporate financing structure yields significant increased flexibility for the company going forward and reduces interest costs from 9.75% in the SEK Bonds to a 4 (64)

6 Förvaltningsberättelse Administration Report räntekostnaderna från 9,75% i SEK-obligationen till en blandad skuldfinansieringskostnad på NIBOR +4,80% genom de säkrade bankfaciliteterna och det nya obligationslånet vid tidpunkten för refinansieringen. Den 21 april 2017 tillkännagav AINMT Scandinavia Holdings AS förtida inlösen av det befintliga obligationslånet om MSEK (ISIN nr ) med förfall i mars Den 22 maj 2017 utsåg AINMT Holdings AB Murat Erden som koncernens nya CFO. Tidigare CFO, Johan Michelsen, antog den nyupprättade rollen som vice VD. Den 6 juni 2017 tillkännagav Bolaget att ett avtal ingåtts med NII Holdings, Inc. för att förvärva en andel om 30% i det brasilianska mobilkommunikationsbolaget Nextel Brazil, ett helägt dotterbolag till NII, för en summa av 50 MUSD. AINMT har möjlighet att investera ytterligare 150 MUSD i bolaget. Om det alternativet utövas skulle AINMTs totala investering om 200 MUSD ge en 60% kontrollerande andel i Nextel Brazil. Den 15 juni 2017 genomförde AINMT AS en riktad nyemission. Utöver kapitaltillskottet från Access Media direkt till AINMT Holdings AB uppgår den sammanlagda bruttoavkastningen till AINMTkoncernen till cirka 75 MUSD. Likviden kommer bland annat att användas för att finansiera AINMTkoncernens investeringar i det brasilianska mobilkommunikationsföretaget Nextel Brazil. Framtida utveckling Koncernen investerar även fortsättningsvis i nätkapacitet samt utökar och förenklar produktoch tjänsteutbudet på samtliga marknader samtidigt som kostnadsstrukturen ses över. Nya tekniklösningar och nya internationella affärsmöjligheter utvärderas kontinuerligt. Finansiering Koncernen är finansierad genom ägarfinansiering (eget kapital) samt genom lån. Under första kvartalet 2015 etablerades ett investeringsbolag, AINMT AS, som noterades på Oslo NOTC A-liste, med sitt enda syfte att vara en motor för att investera i AINMT Holdings AB. Alla nyemissioner i AINMT AS investeras direkt i AINMT Holdings AB i lika många aktier. blended debt financing cost of NIBOR +4.80% across the committed underwritten secured bank facilities and the new bond issue at the point of the refinancing. On 21 April 2017, AINMT Scandinavia Holdings AS issued a call notice for the early redemption of the company's existing SEK 1.5 billion senior secured bonds (ISIN NO ) maturing in March On 22 May 2017, AINMT Holdings AB appointed Murat Erden as the Group s new CFO. Previous CFO, Johan Michelsen, assumed the newly created role of deputy CEO. On 6 June 2017, the Company announced that it had entered into an agreement with NII Holdings, Inc. to aquire a 30% stake in Brazilian mobile telecommunications company Nextel Brazil, a wholly owned subsidiary of NII, for an investment of USD 50 million. AINMT has the option to invest an additional USD 150 million in the Company. If such option is exercised, AINMT s total USD 200 million new equity investment would result in a 60% controlling stake in Nextel Brazil. On 15 June 2017, AINMT AS successfully completed a private placement of new shares. In addition to the equity contribution from Access Media directly into AINMT Holdings AB, the total gross proceeds to the AINMT Group amounts to approximately USD 75 million. The net proceeds will, among other, be used to fund the AINMT Group s investment in the Brazilian mobile telecommunications company Nextel Brazil. Future developments The group continues to invest in network capacity and infrastructure, and to simplify and extend the service offers on all markets while keeping a tight cost structure. New technical solutions and international business opportunities are continuously evaluated. Financing The Group is financed through owners capital and loans. In the first quarter of 2015, an investment company was established, AINMT AS, that was listed on Oslo NOTC A-list, with the sole purpose of being a vehicle for investing in AINMT Holdings AB. All new share issues in AINMT AS is immediately invested in AINMT AS in equal number of shares. 5 (64)

7 Förvaltningsberättelse Administration Report Vid utgången av 2016 uppgick koncernens balansomslutning till ( ) KSEK varav eget kapital utgjorde ( ) KSEK vilket ger en soliditet på 39,4% (32,9 %). Moderbolagets balansomslutning på balansdagen uppgick till ( ) KSEK varav eget kapital utgjorde ( ) KSEK vilket ger en soliditet på 80,7% (78,0%). Organisation Medelantalet anställda i koncernen under året var 299 (132) personer varav 221 (102) var män. Under året har Jean Daniel Fouchard varit koncernens verkställande direktör och Stanley Miller, utsedd av Access Industries, har varit koncernens styrelseordförande. Risker och osäkerhetsfaktorer Risker och osäkerhetsfaktorer med verksamheten beskrivs i noterna 3 och 34. Förslag till disposition av fria reserver Till årsstämmans förfogande för utdelning finns följande fritt eget kapital (KSEK) tillgängligt: Ingående fritt eget kapital Under året inbetalt till överkursfond Årets resultat Summa fritt eget kaptial Styrelsen föreslår att tillgängligt fritt eget kapital överförs i ny räkning och att inga utdelningar görs till aktieägarna. Vad beträffar företagets resultat och ställning i övrigt, hänvisas till efterföljande rapporter över resultat och finansiell ställning med tillhörande noter. Alla belopp i denna årsredovisning är uttryckta i tusentals kronor (KSEK) om inte annat anges. Belopp inom parantes avser föregående år om inte annat anges. As per the end of 2016, the Group's total assets amounted to SEK 6,447,525 (3,900,711) thousands of which equity amounted to SEK 2,537,717 (982,132) thousands which gives an equity/assets ratio of 39.4% (32.9%). The parent company's total assets at balance sheet date amounted to SEK 4,541,871 (3,239,872) thousands of which equity amounted to SEK 3,663,516 (2,526,161) thousands. The resulting equity/assets ratio was 80.7% (78.0%). Organization The average number of employees during the year was 299 (132) people of which 221 (102) were men. During the year Jean Daniel Fouchard has held the position as CEO for the group. Stanley Miller, appointed by Access Industries, has held the position of Chairman of the Board. Risks and factors of uncertainties Risk and factors of uncertainties are described in the notes 3 and 34. Proposed appropriation of unrestricted reserves The following unrestricted equity are available for distribution by the Annual General Meeting (KSEK): Unrestricted equity brought forward 2,394,001 This year s increase of the share 1,245,202 premium reserve Net result for the year -125,878 Total unrestricted equity 3,513,325 The Board of Directors proposes that the available unrestricted equity be carried forward and that no dividends be paid to the shareholders. For information regarding the Company's results and financial position, refer to the following income statement and balance sheet, with accompanying notes. All amounts in this annual report are expressed in SEK thousands (KSEK) if not otherwise stated. Amounts in brackets refer to the previous year if not otherwise stated. 6 (64)

8 Finansiella Rapporter - Koncernen Financial Statements Consolidated KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME KSEK Not Note Försäljning av tjänster Service revenue Övrig försäljning Other operating revenue Summa intäkter Total operating revenue 6, Förvärv av Network Norway Acquisition of Network Norway Driftskostnader Operating expenses Övriga kostnader Other expenses Personalkostnader Employee benefit expenses Avskrivningar av immateriella och materiella tillgångar Amortization and depreciation of intangible and tangible assets 15, Summa rörelsekostnader Total operating expenses Rörelseresultat Operating result Finansiella intäkter Financial income Finansiella kostnader Financial expenses Finansiella poster netto Financial items - net Andel av intresseföretags och joint ventures resultat Share of profit in associated companies and joint ventures Resultat före skatt Result before tax Inkomstskatter Income taxes Årets resultat Net result for the year Övrigt totalresultat: Other comprehensive income: Poster som senare kan återföras i resultatrapporten: Items that may be subsequently reclassified to profit or loss: Valutakursdifferenser Currency translation differences Summa totalresultat för året Total comprehensive income for the year Årets resultat hänförligt till: Net result for the year attributable to: Moderföretagets aktieägare Equity holders of the parent Innehav utan bestämmande inflytande Non-controlling interests Summa totalresultat hänförligt till: Total comprehensive income attributable to: Moderföretagets aktieägare Equity holders of the parent Innehav utan bestämmande inflytande Non-controlling interests (64)

9 Finansiella Rapporter - Koncernen Financial Statements Consolidated KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION KSEK TILLGÅNGAR ASSETS Not Note 31 dec dec 2015 Anläggningstillgångar Non-current assets Immateriella anläggningstillgångar Intangible assets 15 Licenser och liknande rättigheter Licenses and similar rights Kundrelationer Customer relationships Balanserade utgifter för utveckling Capitalised expenditure for development work Summa immateriella tillgångar Total intangible assets Materiella anläggningstillgångar Tangible assets 16 Tekniska anläggningar Technichal equipment Inventarier, verktyg och installationer Equipment and tools Övriga materiella anläggningstillgångar Other tangible assets Pågående nyanläggningar Constructions in progress Summa materiella tillgångar Total tangible assets Finansiella anläggningstillgångar Financial non-current assets Andelar i intresseföretag Investments in associated companies Långfristiga fordringar Non-current receivables Summa finansiella tillgångar Total non-current financial assets Uppskjutna skattefordringar Deferred tax assets Summa anläggningstillgångar Total non-current assets Omsättningstillgångar Current assets Varulager Goods for resale Förskott till leverantörer Advance payments to suppliers Kundfordringar Trade receivables 20, Övriga fordringar Other receivables 20, Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Prepaid expenses and accrued income 20, Likvida medel Cash and cash equivalents 20, Summa omsättningstillgångar Total current assets SUMMA TILLGÅNGAR TOTAL ASSETS (64)

10 Finansiella Rapporter - Koncernen Financial Statements Consolidated KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING (FORTS.) CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (CONT D.) KSEK Not Note 31 dec dec 2015 EGET KAPITAL EQUITY Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare Equity attributable to the owners of the parent Aktiekapital Share capital Övrigt tillskjutet kapital Other contributed capital Reserver Reserves Balanserat resultat inklusive årets totalresultat Retained earnings including total comprehensive income for the year Summa Total Innehav utan bestämmande inflytande Non-controlling interests Summa eget kaptial Total equity SKULDER LIABILITIES Långfristiga skulder Non-current liabilities Upplåning Borrowings 20, Skulder till moderbolag (Access Industries) Liabilities to the parent company (Access Industries) Avsättning Provisions Uppskjuten skatteskuld Deferred tax liability Summa långfristiga skulder Total non-current liabilities Kortfristiga skulder Current liabilities Leverantörsskulder Trade payables Övriga skulder Other liabilities 20, Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Accrued expenses and deferred income 20, Summa kortfristiga skulder Total current liabilities SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER TOTAL EQUITY AND LIABILITIES (64)

11 Finansiella Rapporter - Koncernen Financial Statements Consolidated KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY Se även not 25. Please also see note 25. KSEK Aktiekaptial Share capital Hänförligt till moderbolagets ägare Attributable to owners of the parent Övrigt tillskjutet kapital Other contributed capital Reserver Reserves Balanserat resultat Retained earnings Summa Total Innehav utan bestämmande inflytande Non-controlling interests Summa eget kapital Total Equity Ingående balans 1 jan 2015 Opening balance 1 January Årets resultat Net result for the year Övrigt totalresultat Other comprehensive income Valutakursdifferenser Currency translation differences Summa totalresultat Total comprehensive income Förändringar i innehav utan bestämmande inflytande Changes in non-controlling interests Nyemission, konvertering av teckningsoptioner New share issue Nyemission 27 feb 2015 New share issue 27 Feb Nyemission 29 apr 2015 New share issue 29 Apr Emittering av konvertibelt lån Convertible loan issuance Kapitaltillskott, aktierelaterade ersättningar Capital contributions, share-based payments Summa transaktioner med ägare redovisade direkt i eget kapital Total transactions with owners, recognised directly in equity Utgående balans 31 Dec 2015 Closing balance 31 December Årets resultat Net result for the year Övrigt totalresultat Other comprehensive income Valutakursdifferenser Currency translation differences Summa totalresultat Total comprehensive income Förändringar i innehav utan bestämmande inflytande Changes in non-controlling interests Nyemission 24 jun 2016 New share issue 24 Jun Nyemission 5 dec 2016 New share issue 5 Dec Kapitalanskaffningskostnader Capital cost Kapitaltillskott, aktierelaterade ersättningar Capital contributions, share-based payments Summa transaktioner med ägare, redovisade direkt i eget kapital Total transactions with owners, recognised directly in equity Utgående balans 31 dec 2016 Closing balance 31 December (64)

12 Finansiella Rapporter - Koncernen Financial Statements Consolidated KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS KSEK Not Note Rörelseresultat Operating result Avskrivningar av materiella och immateriella tillgångar Depreciation and amortization of tangible and intangible assets 15, Övriga ej likviditetspåverkande poster Adjustments for other non-cash items Erhållen ränta Interest received Betald ränta Interest paid Betalda inkomstskatter Income taxex paid Kassaflöde före förändring av rörelsekapital Cash flows before changes in working capital Förändring i varulager Change in inventory Förändring i kortfristiga fordringar Change in current receivables Förändring i kortfristiga skulder Change in current liabilities Kassflöde från förändring av rörelsekapital Cash flows from changes in working capital Kassaflöde från den löpande verksamheten Cash flows from operating activities Förvärv av Network Norway Acquisition of Network Norway Investeringar i immateriella anläggningstillgångar Investments in intangible assets Investeringar i materiella anläggningstillgångar Investments in tangible assets Ytterligare investeringar i intressebolag Additional investments in associated companies Investering i dotterföretag, netto av köpta likvida medel Acquisition of subsidiaries, net of cash acquired Förändring i depositioner och andra finansiella poster Changes in deposits and other financial items Kassaflöde från investeringsverksamheten Cash flows from investing activities Finansiering från aktieägarna Financing from shareholders Upptagna externa lån Borrowings, external Amortering av externa lån Repayments, external borrowings Kassaflöde från finansieringsverksamheten Cash flows from financing activities Årets kassaflöde Cash flow for the year Likvida medel vid årets början Cash and cash equivalents at the beginning of the year Kursdifferenser i likvida medel Exchange rate difference in cash and cash equivalents LIKVIDA MEDEL VID ÅRETS SLUT CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE END OF THE YEAR (64)

13 Finansiella Rapporter - Moderbolaget Financial Statements Parent Company MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME - PARENT COMPANY KSEK Not Note Intäkter Revenues Rörelsekostnader Operating expenses 9, Rörelseresultat Operating result Ränteintäkter och liknande intäkter Interest income and similar items Räntekostnader och liknande kostnader Interest expenses and similar items Finansiella poster netto Financial items - net Resultat före skatt Result before tax Bokslutsdispositioner Appropriations - - Skatt på årets resultat Income taxes Årets resultat Net result for the year I moderbolaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med årets resultat. The parent company has no items reported as other comprehensive income, hence total comprehensive income is consistent with net result for the year. 12 (64)

14 Finansiella Rapporter - Moderbolaget Financial Statements Parent Company MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION PARENT COMPANY KSEK Not Note 31 dec dec 2015 TILLGÅNGAR ASSETS Anläggningstillgångar Non-current assets Finansiella anläggningstillgångar Non-current financial assets Andelar i koncernföretag Participations in subsidiaries Fordringar hos koncernföretag Receivables with Group companies 19, Andra långfristiga fordringar Other non-current receivables Summa finansiella tillgångar Total non-current financial assets Summa anläggningstillgångar Total non-current assets Omsättningstillgångar Current assets Fordringar hos koncernföretag Receivables from Group companies Övriga fordringar Other receivables 20, 21, Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Prepaid expenses and accrued income 20, Kassa och bank Cash and bank 20, Summa omsättningstillgångar Total current assets SUMMA TILLGÅNGAR TOTAL ASSETS (64)

15 Finansiella Rapporter - Moderbolaget Financial Statements Parent Company MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING (FORTS.) STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION PARENT COMPANY (CONT D.) KSEK Not Note 31 dec dec 2015 EGET KAPITAL OCH SKULDER Equity and liabilities Bundet eget kapital Restricted equity Aktiekapital Share capital Fritt eget kapital Non-restricted equity Överkursfond Share premium reserve Balanserade vinstmedel Retained earnings Årets resultat Net result for the year Summa eget kaptial Total equity Långfristiga skulder Non-current liabilities Räntebärande skulder Borrowings 20, Skulder till moderbolag Liabilities to the parent company 20, 26, Summa långfristiga skulder Total non-current liabilities Kortfristiga skulder Current liabilities Leverantörsskulder Trade payables Skulder till koncernföretag Liabilities to Group companies Övriga skulder Other current liabilities 20, Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Accrued expenses and deferred income 20, Summa kortfristiga skulder Total current liabilities Summa skulder Total liabilities SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER TOTAL EQUITY AND LIABILITIES För ställda säkerheter och ansvarsförbindelser, se not 30. For pledges and contingent liabilities, see note (64)

16 Finansiella Rapporter - Moderbolaget Financial Statements Parent Company MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY PARENT COMPANY Se även not 25. Please also see note 25. KSEK Bundet eget kapital Restricted equity Aktiekapital Share capital Överkursfond Share premium reserve Fritt eget kapital Non-restricted equity Balanserad vinst och förlust Retained earnings Summa Total Ingående balans per 1 jan 2015 Opening balance 1 Jan Årets resultat Net result for the year Summa totalresultat Total comprehensive income Nyemission, konvertering av teckningsoptioner New share issue, excersise of warrants Nyemission 27 feb 2015 New share issue 27 Feb Nyemission 29 apr 2015 New share issue 29 Apr Emittering av konvertibelt lån Convertible loan issuance Summa transaktioner med aktieägare, redovisade direkt i eget kapital Total transactions with owners, recognised directly in equity Utgående balans per 31 dec 2015 Closing balance 31 Dec Årets resultat Net result for the year Summa totalresultat Total comprehensive income Nyemission 24 jun 2016 New share issue 24 Jun Nyemission 5 dec 2016 New share issue 5 Dec Kapitalanskaffningskostnader Capital cost Summa transaktioner med aktieägare Total transactions with owners Utgående balans per 31 dec 2016 Closing balance 31 Dec (64)

17 Finansiella Rapporter - Moderbolaget Financial Statements Parent Company MODERBOLAGETS KASSAFLÖDESANALYS STATEMENTS OF CASH FLOWS PARENT COMPAY KSEK Not Note Rörelseresultat Operating result Ej likviditetspåverkande poster Adjustments for other non-cash items Erhållen ränta Interest received 82 2 Betald ränta Interest paid Betalda inkomstskatter Income taxes paid - - Kassaflöde före förändring av rörelsekapital Cash flows before changes in working capital Förändring i kortfristiga fordringar Change in current receivables Förändring i kortfristiga skulder Change in current liabilities Kassflöde från förändring av rörelsekapital Cash flows from changes in working capital Kassaflöde från den löpande verksamheten Cash flows from operating activities Finansiering av dotterföretag Financing of subsidiaries Kassaflöde från investeringsverksamheten Cash flows from investing activities Finansiering från aktieägarna Financing from shareholders Förändring i externa lån Change in borrowings, external Kassaflöde från finansieringsverksamheten Cash flows from financing activities Årets kassaflöde Cash flow for the year Likvida medel vid årets början Cash and cash equivalents at the beginning of the year LIKVIDA MEDEL VID ÅRETS SLUT CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE END OF THE YEAR (64)

18 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA Notes to the Financial Statements Not 1 Allmän information AINMT Holdings AB arbetar under varumärket ice.net i Norge. I Sverige och Danmark bedrivs verksamheten under varumärket Net1. Under 2016 har koncernen investerat i verksamheter i Indonesien och Filippinerna. Vår affärsidé är att bedriva operatörsverksamhet för mobilt bredband, telefoni och andra relaterade telekommunikationstjänster. Samtliga belopp redovisas i tusentals kronor om inte annat anges. Uppgifterna inom parentes avser föregående år. Note 1 General information AINMT Holdings AB operates under the trademark ice.net in Norway. The operations in Sweden and Denmark run under the trademark Net1. During 2016 the Group has invested in operations in Indonesia and the Philippines. Our business concept is to provide wireless data communications operator services, including mobile broadband, mobile telephony and other related telecom services. All amounts are in SEK thousands unless otherwise stated. Figures in brackets relate to previous year. Not 2 Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpas när denna koncernårsredovisning upprättats anges nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges. Not 2.1 Grund för rapporternas upprättande Koncernredovisningen för AINMT Holdings ABkoncern har upprättats i enlighet med IFRS (International Financial Reporting Standards) sådana de antagits av EU och RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt Årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden förutom vad beträffar finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet. Moderföretagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2 Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. I de fall moderföretaget tillämpar andra redovisningsprinciper än koncernen anges detta separat i slutet av denna not. Att upprätta finansiella rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del kritiska uppskattningar. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper, se not 4. Note 2 Summary of important accounting principles The principal accounting policies applied in these consolidated financial statements are set out below. These policies have been consistently applied to all years presented, unless otherwise stated. Note 2.1 Basis of preparation The consolidated financial statements for AINMT Holdings AB group have been prepared in accordance with IFRS (International Financial Reporting Standards) as adopted by the EU and RFR 1 Supplementary Accounting and the Annual Accounts Act. The consolidated financial statements have been prepared under the historical cost convention, except for financial assets and liabilities at fair value through profit or loss. The parent company's financial statements are prepared in accordance with RFR 2 Accounting for Legal Entities and the Annual Accounts Act. In cases where the parent company applies different accounting policies than the Group they are listed separately at the end of this note. The preparation of financial statements in conformity with IFRS requires the use of certain critical accounting estimates. It also requires management to make certain judgments in applying the Group's accounting policies, see note (64)

19 Standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder som ännu inte har trätt i kraft och som inte har tillämpats i förtid av koncernen Vid upprättandet av koncernårsredovisningen per 31 december 2016 har ett flertal standarder och tolkningar publicerats vilka ännu inte trätt ikraft och vilka är tillämpliga för koncernen. Nedan följer en preliminär bedömning av effekter från de standarder som bedöms vara relevanta för koncernen: IFRS 9 Financial Instruments: Recognition and Measurement som träder i kraft den 1 januari 2018 och ersätter då IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering. Den nya standarden har omarbetats i olika delar, en del avser redovisning och värdering av finansiella tillgångar samt finansiella skulder. EU har ännu inte godkänt standarden. Koncernen har inte utvärderat effekterna av den nya standarden. IFRS 15 Revenue from Contracts with Customers. träder i kraft den 1 januari 2018, med tidigare tillämpning tillåten och ger bland annat detaljerad vägledning om redovisningen av: Paketerade erbjudanden: AINMT koncernens nuvarande intäktsredovisning för paketerade erbjudanden och fördelning av intäkter mellan utrustning och tjänster är i linje med IFRS 15. För varje typ av kundkontrakt genomförs en detaljerad analys av prestationsförpliktelserna och intäktsredovisningen och eventuellt måste den modell som används idag förfinas. Utgifter direkt hänförliga till att kontrakt ingås: Försäljningsprovisioner och subventioner av utrustning som ges till återförsäljare för ett specifikt kundkontrakt ska kapitaliseras och periodiseras över kontraktstiden om de avser en period som är längre än ett år. Periodisering av kundförvärvskostnader som avser kontrakt med kortare löptid är tillåten men inte tvingande. Idag kostnadsförs dessa utgifter löpande. Eventuell påverkan beror på i vilken utsträckning nuvarande provisioner och subventioner är direkt hänförliga eller inte och analysers ytterligare. Finansiering: Om perioden mellan betalning och överföring av varor och tjänster är längre än ett år bör justeringar för tidsvärdet av pengar göras till rådande räntor på den relevanta marknaden. De potentiella effekterna analyseras vidare. Kontraktsändringar: Vägledning lämnas om huruvida ändringar ska redovisas retroaktivt eller framåtriktat. Effekten, om någon, analyseras ytterligare. Upplysningar: IFRS 15 ställer ökade krav på information i årsredovisningar och delårs- Standards, amendments and interpretations to existing standards that are not yet effective and have not been early adopted by the Group In preparing the consolidated financial statements at 31 December 2016, a number of standards and interpretations are not yet effective and which are applicable to the Group. A preliminary assessment of the effects from the standards that are considered relevant for the Group: IFRS 9 Financial Instruments: Recognition and Measurement which is effective for annual periods beginning on or after January 1, 2018, and will then replace IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement. The new standard has been revised in phases, where one phase refers to recognition and measurement of financial assets and financial liabilities. The EU has not yet approved the standard. The Group has not yet evaluated the effects of the new standard. IFRS 15, Revenue from Contracts with Customers is effective January 1, 2018, with earlier application permitted, and among others gives detailed guidance on the accounting for: Bundled offerings: AINMT Group s current accounting and recognition of revenue for bundled offerings and allocation of the consideration between equipment and service is in line with IFRS 15. A detailed analysis of the performance obligations and the revenue recognition for each type of customer contract is being performed and possibly the model currently used must be refined. Incremental costs for obtaining a contract: Sales commissions and equipment subsidies granted to dealers for obtaining a specific contract should be capitalized and deferred over the contract term if the contract is beyond one year. Deferral related to contracts with shorter terms is allowed but not mandatory. AINMT Group currently does not capitalize such costs. The potential effects are dependent on to what extent current commissions and subsidies are incremental, etc. and are being analyzed further. Financing: If the period between payment and transfer of goods and services is beyond one year, adjustments for the time value of money should be made at the prevailing interest rates in the relevant market. The potential effects are being analyzed further. Contract modifications: Guidance is included on when to account for modifications retrospectively or progressively. The effects, if any, are being analyzed further. Disclosures: IFRS 15 adds a number of disclosure requirements in annual and interim reports, e.g. to 18 (64)

20 rapporter, t ex ska upplysningar lämnas om intäkter fördelade på kategorier som visar hur typ, belopp, tidpunkt och osäkerheter avseende intäkter och kassaflöde påverkas av ekonomiska faktorer. Övergångsregler: Antingen en fullständig retroaktiv tillämpning med justeringar av samtliga perioder som presenteras eller en modifierad metod med endast den aktuella perioden justerad, den senare kräver dock att upplysningar lämnas om alla bokslutsposter som om de redovisats enligt nuvarande regler, vilket i praktiken kräver dubbla uppsättningar av räkenskaper första året IFRS 15 tillämpas. IFRS 15 projektet har fortsatt under året och fortskrider enligt plan. AINMT koncernen fortsätter att utvärdera den totala effekten av IFRS 15 på koncernens finansiella rapporter och ytterligare effekter kan komma att identifieras. IFRS 16 "Leases" ersätter den befintliga IAS 17 "Leases" och dess relaterade tolkningar. Standarden gäller från den 1 januari IFRS 16 tillämpar en kontrollmodell vid identifieringen av ett leasingavtal där åtskillnad mellan leasingavtal och serviceavtal görs baserat på om det finns en identiferad tillgång som kontrolleras av kunden. Den nya standarden tar bort klassificeringen av leasingavtal som operationella eller finansiella såsom krävs i IAS 17 och introducerar istället en enskild modell för redovisning. Enligt den nya modellen resulterar alla leasingavtal i att leasetagaren ges rätten att förfoga över en tillgång vid leasingavtalets början och, om betalningar görs över tid, också erhålla finansiering. Leasetagaren ska redovisa a) tillgångar och skulder för alla leasingavtal med kontraktstid längre än 12 månader om inte den underliggande tillgången är av ringa värde; och b) avskrivningar på leasade tillgångar avskilt från räntekostnader på leasingskulder i resultaträkningen. Den nya standarden innehåller inte några väsentliga förändringar i redovisningskraven för leasegivare. När den nya standarden har trätt i kraft kommer AINMT koncernen:s långfristiga operativa leasingavtal att redovisas som anläggningstillgångar och finansiella skulder i koncernens balansrapport. Istället för operativ leasingkostnad kommer AINMT koncernen redovisa avskrivningar och räntekostnader i koncernens resultatrapport. AINMT koncernen utvärderar effekterna av IFRS 16 och kan inte ge någon uppskattning av effekterna innan koncernen har genomfört en ingående genomgång. disaggregate revenues into categories that depict how the nature, amount, timing and uncertainty of revenues and cash flows are affected by economic factors. Transition methods: Either a full retrospective approach with adjustments to all periods presented or a modified approach with only the current period adjusted which however requires disclosures of all financial statement line items in the year of adoption as if prepared under current standards, i.e. effectively requiring two sets of accounting records during the year of adoption. The IFRS 15 project has continued during the year and is proceeding according to plan. AINMT Group is continuing to assess the total impact of IFRS 15 on the financial statements of the Group and additional effects may be identified. IFRS16, Leases replaces the current IAS 17 Leases and its associated interpretative guidance. The new standard is effective as of January 1, IFRS 16 applies a control model to the identification of leases, distinguishing between leases and service contracts on the basis of whether there is an identified asset controlled by the customer. The new standard removes the classification of leases as operating leases or finance leases as is required by IAS 17 and, instead introduces a single accounting model. According to the new model all leases result in the lessee obtaining the right to use an asset at the start of the lease and, if lease payments are made over time, also obtaining financing. The lessee is required to recognize: a) assets and liabilities for all leases with a term of more than 12 months, unless the underlying asset is of low value; and b) depreciation of lease assets separately from interest on lease liabilities in the income statement. The new standard does not include significant changes to the requirements for accounting by lessors. When the new standard is implemented, AINMT Group s long term operating leases will be recognized as noncurrent assets and financial liabilities in the consolidated statement of financial position. Instead of operating lease expenses, AINMT Group will recognize depreciation and interest expenses in the consolidated income statement. AINMT Group is assessing the effects of IFRS 16 and cannot provide an estimate of the effects of the new lease standard until the Group has performed a detailed review. 19 (64)

21 Inga andra av de IFRS eller IFRIC-tolkningar som ännu inte har trätt i kraft, väntas ha någon väsentlig inverkan på koncernen Not 2.2 Koncernredovisning Dotterföretag Ett dotterföretag är ett företag där koncernen har kontroll. Koncernen har rätten att utforma finansiella och operativa strategier (bestämmande inflytande) på ett sätt som vanligen följer med ett aktieinnehav uppgående till mer än hälften av rösträtterna. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelseförvärv. Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterföretag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som emitterats av koncernen. I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en överenskommelse om villkorad köpeskilling. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppstår. Identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen. Det belopp varmed köpeskilling överstiger verkligt värde på identifierbara förvärvade nettotillgångar, redovisas som goodwill. Om beloppet understiger verkligt värde för det förvärvade dotterföretagets tillgångar, i händelse av ett s.k. bargain purchase, redovisas mellanskillnaden direkt i rapporten över totalresultat. Koncerninterna transaktioner och balansposter samt orealiserade vinster och förluster på transaktioner mellan koncernföretag elimineras. Rapporterade siffror för dotterföretag, har i förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av koncernens redovisningsprinciper. Innehav utan bestämmande inflytande För dotterbolag som inte är helägda, redovisas den del i eget kapital som tillhör andra än moderbolagets aktieägare som innehav utan bestämmande inflytande. Det finns två alternativ för redovisning av innehav utan bestämmande inflytande och goodwill. Ett alternativ är att No other IFRS or IFRIC interpretations not yet in force are expected to have a material impact on the Group. Note 2.2 Consolidation Subsidiaries Subsidiaries are all entities over which the group has control. The group controls an entity when the group is exposed to, or has rights to, variable returns from its involvement with the entity and has the ability to affect those returns through its power over the entity. Subsidiaries are fully consolidated from the date on which control is transferred to the group. They are deconsolidated from the date that control ceases. The Group applies the acquisition method to account for business combinations. The consideration transferred for the acquisition of a subsidiary is the fair value of the assets transferred, the liabilities incurred to the former owners of the acquiree and the equity interests issued by the Group. The consideration transferred includes the fair value of any asset or liability resulting from a contingent consideration arrangement. Acquisition-related costs are expensed in the periods in which they arise. Identifiable assets acquired and liabilities and contingent liabilities assumed in a business combination are measured initially at their fair values at the acquisition date. The difference between the acquisition cost of the shares and the fair value at the time of acquisition of the Group s share of the identifiable net assets acquired is recognized as consolidated goodwill. If the total of consideration transferred is less than the fair value of the net assets of the subsidiary acquired in the case of a bargain purchase, the difference is recognised directly in the statement of comprehensive income. Intercompany transactions, balances and unrealised gains/losses on transactions between group companies are eliminated. When necessary, amounts reported by subsidiaries have been adjusted to conform to the Group s accounting policies. Non-controlling interests In subsidiaries not wholly owned, the share of equity owned by external shareholders is recorded as noncontrolling interest. There are two alternatives for the recognition of non-controlling interests. One alternative is to recognise the non-controlling interest at its share of fair value of the acquired 20 (64)

22 redovisa innehav utan bestämmande inflytande till dess andel av verkligt värde av det förvärvade bolaget. Ett annat är att redovisa innehavet till dess andel av verkligt värde av de förvärvade nettotillgångarna. Den förra metoden (full goodwillmetoden) leder till ett högre värde av innehavet och goodwill än den senare metoden (partiell goodwill-metoden). Valet av metod görs för varje förvärv separat. Intresseföretag Ett intresseföretag är ett företag i vilket koncernen har ett betydande, men inte bestämmande inflytande över ekonomiska och operativa strategier. När koncernen innehar 20 50% av rösterna anses ett betydande inflytande föreligga, såvida inte annat klart kan påvisas. Innehav i intresseföretag redovisas enligt kapitalandelsmetoden. Det innebär att de redovisade värdena för innehav i intresseföretag motsvarar koncernens andel av redovisat eget kapital i intresseföretaget samt eventuell goodwill och övriga kvarvarande justeringar till verkligt värde som redovisats per förvärvstidpunkten. Andelar av intresseföretags resultat, som redovisas i resultatrapporten, utgörs av koncernens andel av intresseföretagets resultat efter skatt justerat för eventuella avskrivningar, nedskrivningar och andra justeringar som uppkommit på grund av eventuella kvarstående justeringar till verkligt värde som redovisats vid förvärvstidpunkten. Utdelning från ett intresseföretag minskar innehavets redovisade värde. Koncernens andel av orealiserade vinster och förluster vid transaktioner med intresseföretag elimineras, förluster emellertid enbart i den mån det inte föreligger ett nedskrivningsbehov. När koncernens andel av förluster i ett intresseföretag motsvarar eller överstiger dess innehav i intresseföretaget redovisar inte koncernen ytterligare förluster såvida inte koncernen har påtagit sig förpliktelser eller gjort utbetalningar å intresseföretagets vägnar. Joint ventures Joint venture är ett gemensamt arrangemang där parterna som har gemensam kontroll över arrangemanget har rätt till nettotillgångarna i det gemensamma arrangemanget. Gemensam kontroll är den avtalade överenskommelsen om kontroll av ett arrangemang, vilket endast föreligger när beslut om relevant verksamhet kräver enhälligt samtycke från parterna som delar kontrollen. Koncernen har ett joint venture arrangemang, Smartkom AS. Joint ventures ingår i koncernredovisningen enligt kapitalandelsmetoden från det datum då koncernens betydande inflytande eller gemensam company; another alternative is to recognise the non-controlling interests at its share of the fair value of the acquired net assets. The former method (the full goodwill methods) leads to a higher value of noncontrolling interest and goodwill than the later method (the partial goodwill method). The choice of method is made for each acquisition separately. Associated companies An associate is an entity in which the Group has significant influence, but not control, over financial and operating policies. When the Group holds 20 50% of the voting power, it is presumed that significant influence exists, unless otherwise demonstrated. Investments in associated companies are reported according to the equity method. This means that the carrying value of interests in an associate corresponds to the Group s share of reported equity of the associate, any goodwill, and any other remaining fair value adjustments recognized at acquisition date. Result from participation in associated companies, included in the statement of comprehensive income, comprises the Group s share of the associate s income after tax adjusted for any amortization and depreciation, impairment losses, and other adjustments arising from any remaining fair value adjustments recognized at acquisition date. Dividends received from an associated company reduce the carrying value of the investment. Unrealized gains and losses arising from transactions with an associate are eliminated to the extent of the Group s interest, but losses only to the extent where there is no indication of impairment. When the Group s share of losses in an associate equals or exceeds its interest in the associate, the Group does not recognize further losses unless the Group has incurred obligations or made payments on behalf of the associate. Joint ventures Joint venture is a joint arrangement whereby the partners that have joint control of the arrangement have rights to the net asset of the joint arrangement. Joint control is the contractually agreed sharing of control of an arrangement, which exists only when decision about the relevant activities require unanimous consent of the parties sharing control. The Group has one joint venture, Smartkom AS. Joint ventures are included in the consolidated financial statements using the equity method from the date the Group s significant influence or joint 21 (64)

23 kontroll börjar till det datum den upphör. Koncernens andel av joint ventures resultat för räkenskapsperioden redovisas som en separat post efter koncernens rörelseresultat, på raden Andel av intressebolags och joint ventures resultat. Koncernens andel av joint ventures förändringar redovisade i övrigt totalresultat redovisas i koncernens övriga totalresultat. Om koncernens andel av joint venture-förlusterna överstiger dess intresse i bolaget skrivs det redovisade värdet ner till noll. Note 2.3 Omräkning av utländsk valuta Funktionell valuta och rapporteringsvaluta De olika enheterna i koncernen har den lokala valutan som funktionell valuta då den lokala valutan har definierats som den valuta som används i den primära ekonomiska miljö där respektive enhet huvudsakligen är verksam. I koncernredovisningen används svenska kronor (SEK), som är moderföretagets funktionella valuta och koncernens rapportvaluta. Transaktioner och balansposter Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Valutakursvinster och förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i rörelseresultatet i rapporten över totalresultatet. Omräkning av utländska koncernföretag Resultat och finansiell ställning för alla koncernföretag som har en annan funktionell valuta än rapportvalutan, omräknas till koncernens rapportvaluta. Tillgångar och skulder för var och en av balansräkningarna omräknas från utlandsverksamhetens funktionella valuta till koncernens rapporteringsvaluta, svenska kronor, till den valutakurs som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader för var och en av resultatrapporterna omräknas till svenska kronor till den genomsnittskurs som förelegat vid varje rapportperiod. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning av utlandsverksamheter redovisas i övrigt totalresultat. Not 2.4 Immateriella tillgångar Licenser och liknande rättigheter Licenser och varumärken som förvärvats separat redovisas till anskaffningsvärde. Licenser och varumärken som förvärvats genom ett rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. Licenser har en bestämbar nyttjandeperiod och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar. Avskrivningar görs control commences until the date it ceases. The Group s share of the joint venture s profit for the financial period is shown as a separate item after the Group s operating result, on the line Share of net profit from associated companies and joint ventures. The Group s share of the joint venture s changes recorded in other comprehensive income is recorded in the Group s other comprehensive income. If the Group s share of the joint venture's losses exceeds its interest in the company, the carrying amount is written down to zero. Note 2.3 Foreign currency translation Functional and presentation currency Items included in the financial statements of each of the Group s entities are measured using the currency of the primary economic environment in which the entity operates ( the functional currency ). The consolidated financial statements are presented in currency (SEK), which is the Group s presentation currency. Transactions and balances Foreign currency transactions are translated into the functional currency using the exchange rates prevailing at the dates of the transactions. Foreign exchange gains and losses resulting from the settlement of such transactions and from the translation at year-end exchange rates of monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are recognised in the statement of comprehensive income. Group companies The results and financial position of all the group entities that have a functional currency different from the presentation currency are translated into the presentation currency. Assets and liabilities for each balance sheet presented are translated at the closing rate at the date of that balance sheet from their functional currency to the groups reporting currency, Swedish krona. Income and expenses for each statement of income are translated to Swedish krona at average exchange rates for each reporting period. All resulting exchange differences are recognised in other comprehensive income. Note 2.4 Intangible assets Licences and similar rights Separately acquired trademarks and licences are shown at historical cost. Licences and trademarks acquired in a business combination are recognised at fair value at the acquisition date. Licences have a finite useful life and are carried at cost less accumulated amortisation. Amortisation is calculated using the straight-line method to allocate 22 (64)

24 linjärt för att fördela kostnaden för licenser och varumärken över deras bedömda nyttjandeperiod på 10 till 20 år. Balanserade utgifter för utveckling Utvecklingskostnader som är direkt hänförliga till utveckling och testning av unik mjukvara som kontrolleras av bolaget redovisas som immateriella tillgångar när följande kriterier är uppfyllda: det är tekniskt möjligt att färdigställa affärssystemet och webbplatsen så att de kan användas, företagets avsikt är att färdigställa affärssystemet och webbplatsen och att använda dem, det finns förutsättningar att använda affärssystemet och webbplatsen, det kan visas hur affärssystemet och webbplatsen genererar troliga framtida ekonomiska fördelar, adekvata tekniska, ekonomiska och andra resurser för att fullfölja utvecklingen och för att använda affärssystemet och webbplatsen finns tillgängliga, och de utgifter som är hänförliga till affärssystemet och webbplatsen under deras utveckling kan beräknas på ett tillförlitligt sätt Balanserade utgifter för utveckling redovisas till anskaffningsvärdet med avdrag för ackumulerade avskrivningar. Avskrivning påbörjas när tillgången kan börja användas. Nyttjandeperioden bedöms utifrån den period som de förväntade fördelarna beräknas komma företaget tillgodo. Nyttjandeperioden bedöms uppgå till 3-5 år och avskrivningar sker linjärt över denna tid. Anskaffningsvärdet för en internt upparbetad immateriell tillgång är summan av de utgifter som uppkommer från och med den tidpunkt då den immateriella tillgången först uppfyller de kriterier för aktivering som anges ovan. Utgifter som är direkt hänförbara till en mjukvara eller applikation, inklusive utvecklingskostnaden hos anställda, aktiveras i balansräkningen. Utgifter för utveckling som inte uppfyller kriterierna ovan, kostnadsförs i takt med att de uppkommer. Utgifter för utveckling som tidigare kostnadsförts redovisas inte som en tillgång i efterföljande perioder. Kundrelationer Separat anskaffade kundrelationer redovisas till anskaffningsvärdet med avdrag för ackumulerade the cost of trademarks and licences over their estimated useful lives of 10 to 20 years. Capitalized development costs Development costs that are directly attributable to the design and testing of identifiable and unique software products controlled by the group are recognised as intangible assets when the following criteria are met: it is technically feasible to complete the software product so that it will be available for use; management intends to complete the software product and use it; there is an ability to use the webpage or software product; it can be demonstrated how the software product will generate probable future economic benefits; adequate technical, financial and other resources to complete the development and to use or sell the software product are available; and the expenditure attributable to the software product during its development can be reliably measured. Capitalized development costs are shown at historical cost less accumulated amortisations. Amortisation is commenced when the assets is ready for use. Useful lifetime is assessed based on the period of the future economic benefits. The useful lifetimes are estimated to 3-5 years and amortisations are recognised linear over the period. The cost of an internally generated intangible asset is the sum of the expenditure incurred from the date when the intangible asset first meets the capitalization criteria set out above. Costs that are directly attributable as part of the software product, including the software development employee costs, are capitalised Other development expenditures that do not meet these criteria are recognised as an expense as incurred. Development costs previously recognised as an expense are not recognised as an asset in a subsequent period. Customer relationships Separately acquired customer relationships are shown at historical cost less amortisation. Customer 23 (64)

25 avskrivningar. Kundrelationer som anskaffats i en business combination redovisas till verkligt värde vid anskaffningstillfället. Kundrelationer har en begränsad ekonomisk livslängd och skrivs av med en aggressiv metod över perioden, vilket innebär högre avskrivningskostnader de första åren. Not 2.5 Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter som direkt kan hänföras till förvärvet av tillgången. Tillkommande utgifter läggs till tillgångens redovisade värde eller redovisas som en separat tillgång, beroende på vilket som är lämpligt, endast då det är sannolikt att de framtida ekonomiska förmåner som är förknippade med tillgången kommer att komma koncernen tillgodo och tillgångens anskaffningsvärde kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Redovisat värde för en ersatt del tas bort från balansräkningen. Alla andra former av reparationer och underhåll redovisas som kostnader i resultatrapporten under den period de uppkommer. Varje del av en materiell anläggningstillgång med ett anskaffningsvärde som är betydande i förhållande till tillgångens sammanlagda anskaffningsvärde skrivs av separat. Inga avskrivningar görs på pågående nyanläggningar. Avskrivningar på tillgångar, görs linjärt enligt följande: relationships acquired in a business combination are recognised at fair value at the acquisition date. Customer relationships have a finite useful life and amortisation is calculated using an accelerated amortization method over their estimated useful lives, meaning higher amortization costs the first years. Note 2.5 Tangible assets Tangible assets are stated at historical cost less accumulated depreciation. Historical cost includes expenditure that is directly attributable to the acquisition of the items. Subsequent costs are included in the asset s carrying amount or recognised as a separate asset, as appropriate, only when it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the group and the cost of the item can be measured reliably. The carrying amount of the replaced part is derecognised. All other repairs and maintenance are charged to the statement of comprehensive income during the financial period in which they are incurred. Each part of a tangible asset with an acquisition value that is significant in relation to the total acquisition value is depreciated separately. Constructions in progress are not depreciated until they are ready for use. Depreciations on assets are made on a linear basis; Teckniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Övriga materiella anläggningstillgångar 5-25 år 5 år 3-5 år Technical equipment Equipment and tools Other tangible assets 5-25 years 5 years 3-5 years Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas vid varje rapportperiods slut och justeras vid behov. En tillgångs redovisade värde skrivs omgående ner till dess återvinningsvärde om tillgångens redovisade värde överstiger dess bedömda återvinningsvärde. Vinster och förluster vid avyttring av en materiell anläggningstillgång fastställs genom en jämförelse mellan försäljningsintäkten och det redovisade värdet och redovisas i övrig försäljning respektive övriga kostnader i resultatrapporten. Not 2.6 Nedskrivningar av ickefinansiella anläggningstillgångar Immateriella tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod eller som inte är färdig att användas är inte föremål för avskrivning och prövas årligen för nedskrivning. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång The assets residual values and useful lives are reviewed, and adjusted if appropriate, at the end of each reporting period. An asset s carrying amount is written down immediately to its recoverable amount if the asset s carrying amount is greater than its estimated recoverable amount. Gains and losses on disposals are determined by comparing the proceeds with the carrying amount and are recognised within other operating revenue and other espenses respectively in the statement of comprehensive income. Note Impairment of non-financial non-current assets Intangible assets that have an indefinite useful life or are not ready to use are not subject to amortisation and are tested annually for impairment. Assets that are subject to amortisation are reviewed for impairment whenever events or changes in 24 (64)

26 närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata identifierbara kassaflöden (kassagenererande enheter). Koncernen beräknar diskonterade kassaflöden för nedskrivningsprövningen och inga nedskrivningar har redovisats som följd av dessa tester. Not 2.7 Finansiella instrument Finansiella instrument ingår i många olika balansposter och finns beskrivna i denna sektion. Klassificering Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar och skulder i följande kategorier: finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet, lånefordringar och kundfordringar samt övriga finansiella skulder. Klassificeringen är beroende av för vilket syfte det finansiella tillgången eller skulden förvärvades. Bolaget fastställer klassificeringen vid första redovisningstillfället. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet är finansiella instrument som innehas för handel. Lånefordringar och kundfordringar Lånefordringar och kundfordringar är finansiella tillgångar som inte är derivat, som har fastställda eller fastställbara betalningar och som inte är noterade på en aktiv marknad. De ingår i omsättningstillgångar med undantag för poster med förfallodag mer än 12 månader efter balansdagen, vilka klassificeras som anläggningstillgångar. Koncernens lånefordringar och kundfordringar utgörs av långfristiga fordringar, kundfordringar, likvida medel samt de finansiella instrument som redovisas bland övriga fordringar. Övriga finansiella skulder Koncernens upplåning, leverantörsskulder och den del av övriga kortfristiga skulder som avser finansiella instrument klassificeras som övriga finansiella skulder. Koncernen klassificerar tilläggsköpekillingar vid förvärv i denna kategori. Verkligt värde för tilläggsköpekillingar har circumstances indicate that the carrying amount may not be recoverable. An impairment loss is recognised for the amount by which the asset s carrying amount exceeds its recoverable amount. The recoverable amount is the higher of an asset s fair value less costs of disposal and value in use. For the purposes of assessing impairment, assets are grouped at the lowest levels for which there are largely independent cash inflows (cash-generating units). The group uses discounted cash-flow calculations for the impairment tests and no write-downs have been recognised following these tests. Note Financial instruments Financial instruments are included in many balance sheet items as described below. Classification The group classifies its financial assets and liabilities in the following categories: financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables, and other financial liabilities. The classification depends on the purpose for which the financial instrument wass acquired. Management determines the classification of its financial instrument at initial recognition. Financial assets at fair value through profit or loss Financial assets at fair value through profit or loss are financial assets held for trading Loans and receivables Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. They are included in current assets, except for maturities greater than 12 months after the end of the reporting date. These are classified as non-current assets. The Group s loans and receivables comprise non-current receivables, trade receivables, cash and cash equivalents and the financial instruments recorded in other current receivables. Other financial liabilities The Group s borrowings, trade payables and the part of current liabilities related to financial instruments are classified as other financial liabilities. The group defines contingent considerations from business combinations within this category. Fair value from contingent considerations has been deemed to zero 25 (64)

27 beräknats till noll för samtliga perioder som presenteras i årsredovisningen. Redovisning och värdering Köp och försäljningar av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången. Finansiella instrument redovisas första gången till verkligt värde plus transaktionskostnader, vilket gäller alla finansiella tillgångar som inte redovisas till verkligt värde via resultatet. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet redovisas första gången till verkligt värde, medan hänförliga transaktionskostnader redovisas i resultatet. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med äganderätten. Finansiella skulder tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet har fullgjorts eller på annat sätt utsläckts. Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet redovisas efter anskaffningstidpunkten till verkligt värde. Lånefordringar och kundfordringar samt övriga finansiella skulder redovisas efter anskaffningstidpunkten till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden. Vinster och förluster till följd av förändringar i verkligt värde avseende kategorin finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet, resultatredovisas i den period då de uppstår och ingår i finansnettot eftersom det härrör till finansieringsverksamheten. Kvittning av finansiella instrument Finansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med ett nettobelopp i rapporten över finansiell ställning, endast när det finns en legal rätt att kvitta de redovisade beloppen och en avsikt att reglera dem med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden. Nedskrivning finansiella instrument Tillgångar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde (lånefordringar och kundfordringar). Koncernen bedömer vid varje rapportperiods slut om det finns objektiva bevis för att nedskrivningsbehov föreligger för en finansiell tillgång eller en grupp av finansiella tillgångar. En finansiell tillgång eller grupp av finansiella tillgångar har ett nedskrivningsbehov och skrivs ned endast om det finns objektiva bevis för ett nedskrivningsbehov till följd av att en eller flera händelser inträffat efter det att tillgången value for all periods presented in the financial report. Recognition and measurement Regular purchases and sales of financial assets are recognised on the trade-date the date on which the group commits to purchase or sell the asset. Investments are initially recognised at fair value plus transaction costs for all financial assets not carried at fair value through profit or loss. Financial assets carried at fair value through profit or loss is initially recognised at fair value, and transaction costs are expensed in the income statement. Financial assets are derecognised when the rights to receive cash flows from the investments have expired or have been transferred and the group has transferred substantially all risks and rewards of ownership. Financial liabilities are derecognised when the contractual obligations have been completed or otherwise terminated. Financial assets and liabilities at fair value through profit or loss are subsequent to the acquisition carried at fair value. Loans and receivables and other financial liabilities are subsequent to the acquisition measured at amortized cost using the effective interest method. Gains or losses arising from changes in the fair value of the financial liabilities at fair value through profit or loss category are presented in the income statement within Other (losses)/gains net in the period in which they arise and is included in net financial items as it relates to financing. Offsetting financial instruments Financial assets and liabilities are offset and the net amount reported in the statement of financial position when there is a legally enforceable right to offset the recognised amounts and there is an intention to settle on a net basis or realise the asset and settle the liability simultaneously. Impairment of financial assets Assets carried at amortised cost (loans and receivables). The group assesses at the end of each reporting period whether there is objective evidence that a financial asset or group of financial assets is impaired. A financial asset or a group of financial assets is impaired and impairment losses are incurred only if there is objective evidence of impairment as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the asset (a loss event ) and that loss event (or events) has an 26 (64)

28 redovisats första gången och att denna händelse har inverkan på de uppskattade framtida kassaflödena för den finansiella tillgången eller grupp av finansiella tillgångar som kan uppskattas på ett tillförlitligt sätt. Nedskrivningen beräknas som skillnaden mellan tillgångens redovisade värde och nuvärdet av uppskattade framtida kassaflöden diskonterade till den finansiella tillgångens ursprungliga effektiva ränta. Tillgångens redovisade värde skrivs ned och nedskrivningsbeloppet redovisas i koncernens resultatrapport inom övriga externa kostnader. Om nedskrivningsbehovet minskar i en efterföljande period och minskningen objektivt kan hänföras till en händelse som inträffade efter att nedskrivningen redovisades, redovisas återföringen av den tidigare redovisade nedskrivningen i koncernens resultatrapport. Not 2.8 Kundfordringar Kundfordringar är finansiella instrument som består av belopp som ska betalas av kunder för sålda varor och tjänster i den löpande verksamheten. Om betalning förväntas inom ett år eller tidigare (eller, om längre, inom det normala verksamhetsförloppet), klassificeras de som omsättningstillgångar. Om inte, redovisas de som anläggningstillgångar. Kundfordringar redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden, minskat med eventuell reservering för värdeminskning. Not 2.9 Likvida medel Likvida medel är finansiellt instrument och innefattar, i såväl rapporten över finansiell ställning som i rapporten över kassaflöden, banktillgodohavanden. Not 2.10 Leverantörsskulder Leverantörsskulder är finansiella instrument och avser förpliktelser att betala för varor och tjänster som har förvärvats i den löpande verksamheten från leverantörer. Leverantörsskulder klassificeras som kortfristiga skulder om de förfaller inom ett år (eller, om längre, inom det normala verksamhetsförloppet). Om inte, redovisas de som långfristiga skulder. Leverantörsskulder redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden. impact on the estimated future cash flows of the financial asset or group of financial assets that can be reliably estimated. A write-down is calculated as the difference between the asset s carrying amount and the present value of estimated future cash flows discounted at the financial asset s original effective interest rate. The carrying amount of the asset is reduced and the amount of the loss is recognised in the consolidated statement of comprehensive income. If, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognised, the reversal of the previously recognised impairment loss is recognised in the consolidated statement of comprehensive income. Note 2.8 Trade receivables Trade receivables are financial instruments and represents amounts due from customers for merchandise sold or services performed in the ordinary course of business. If collection is expected in one year or less (or in the normal operating cycle of the business if longer), they are classified as current assets. If not, they are presented as noncurrent assets. Trade receivables are recognised initially at fair value and subsequently measured at amortised cost using the effective interest method, less provision for impairment. Note 2.9 Cash and cash equivalents Cash and cash equivalents is a financial instrument and comprises, in the statement of financial positions as well as in the statements of cash flows, cash on the group s bank accounts. Note 2.10 Trade payables Trade payables are financial instruments and represents obligations to pay for goods or services that have been acquired in the ordinary course of business from suppliers. Accounts payable are classified as current liabilities if payment is due within one year or less (or in the normal operating cycle of the business if longer). If not, they are presented as non-current liabilities. Trade payables are recognised initially at fair value and subsequently measured at amortised cost using the effective interest method. 27 (64)

29 Not 2.11 Upplåning Upplåning redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Upplåning redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde och eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet redovisas i resultatrapporten fördelat över låneperioden, med tillämpning av effektivräntemetoden. Upplåning klassificeras som kortfristiga skulder om inte koncernen har en ovillkorlig rätt att skjuta upp betalning av skulden i åtminstone 12 månader efter rapportperiodens slut. Not Aktuell och uppskjuten skatt Periodens skattekostnad omfattar aktuell och uppskjuten skatt. Den aktuella skattekostnaden beräknas på basis av de skatteregler som på balansdagen är beslutade eller i praktiken beslutade i de länder där moderföretaget och dess dotterföretag är verksamma och genererar skattepliktiga intäkter. Skatt redovisas i resultatrapporten, förutom då det relaterar till poster i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. I dessa fall redovisas även skatten i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. Uppskjuten skatt redovisas på alla temporära skillnader som uppkommer mellan det skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och dessas redovisade värden i koncernredovisningen. Uppskjuten skatteskuld redovisas emellertid inte om den uppstår till följd av första redovisningen av goodwill. Uppskjuten skatt redovisas heller inte om den uppstår till följd av en transaktion som utgör den första redovisningen av en tillgång eller skuld som inte är ett rörelseförvärv och som, vid tidpunkten för transaktionen, varken påverkar redovisat eller skattemässigt resultat. Uppskjuten inkomstskatt beräknas med tillämpning av skattesatser (och -lagar) som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras. Uppskjutna skattefordringar på underskottsavdrag redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga, mot vilka underskotten kan utnyttjas. Note 2.11 Borrowings Borrowings are recognised initially at fair value, net of transaction costs incurred. Borrowings are subsequently carried at amortised cost; any difference between the proceeds (net of transaction costs) and the redemption value is recognised in the statement of comprehensive income over the period of the borrowings using the effective interest method. Borrowings are classified as current liabilities unless the Group has an unconditional right to defer settlement of the liability for at least 12 months after the reporting period. Note Current and deferred income tax The tax expense for the period comprises current and deferred tax. The current income tax charge is calculated on the basis of the tax laws enacted or substantively enacted at the balance sheet date in the countries where the Company and its subsidiaries operate and generate taxable income. Tax is recognized in the income statement, except to the extent that it relates to items recognised in other comprehensive income or directly in equity. In this case, the tax is also recognised in other comprehensive income or directly in equity, respectively. Deferred income tax is provided in full, using the liability method, on temporary differences arising between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts in the consolidated financial statements. However, deferred tax liabilities are not recognised if they arise from the initial recognition of goodwill. Deferred income tax is also not accounted for if it arises from initial recognition of an asset or liability in a transaction other than a business combination that at the time of the transaction affects neither accounting nor taxable profit or loss. Deferred income tax is determined using tax rates (and laws) that have been enacted or substantially enacted by the end of the reporting period and are expected to apply when the related deferred income tax asset is realised or the deferred income tax liability is settled. Deferred income tax assets on loss carry-forwards are recognised only to the extent that it is probable that future taxable profit will be available against which the temporary differences can be utilised. 28 (64)

30 Uppskjutna skattefordringar och skulder kvittas när det finns legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder, de uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna hänför sig till skatter debiterade av en och samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt och det finns en avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar. Not 2.13 Ersättningar till anställda Pensionsförpliktelser Koncernen har endast avgiftsbestämda pensionsplaner. En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken koncernen betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet. Koncernen har inte några rättsliga eller informella förpliktelser att betala ytterligare avgifter om denna juridiska enhet inte har tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar till anställda som hänger samman med de anställdas tjänstgöring under innevarande eller tidigare perioder. För avgiftsbestämda pensionsplaner betalar koncernen avgifter till offentligt eller privat administrerade pensionsförsäkringsplaner på obligatorisk, avtalsenlig eller frivillig basis. Koncernen har inga ytterligare betalningsförpliktelser när avgifterna väl är betalda. Avgifterna redovisas som personalkostnader när de förfaller till betalning. Förutbetalda avgifter redovisas som en tillgång i den utsträckning som kontant återbetalning eller minskning av framtida betalningar kan komma koncernen tillgodo. Ersättningar vid uppsägning Ersättningar vid uppsägning utgår när en anställds anställning sagts upp av koncernen före normal pensionstidpunkt eller då en anställd accepterar frivillig avgång i utbyte mot sådana ersättningar. Koncernen redovisar ersättning vid uppsägning när den bevisligen är förpliktad att säga upp anställda enligt en detaljerad formell plan utan möjlighet till återkallande. I det fall företaget har lämnat ett erbjudande för att uppmuntra till frivillig avgång, beräknas avgångsvederlaget baserat på det antal anställda som beräknas acceptera erbjudandet. Förmåner som förfaller mer än 12 månader efter rapportperiodens slut diskonteras till nuvärde Aktierelaterade ersättningar IFRS 2 gör skillnad på ersättningar som regleras med kontanter och ersättningar som regleras med egetkapitalinstrument. För aktierelaterade ersättningar som regleras med egetkapitalinstrument ska marknadsvärdet bestämmas vid Deferred income tax assets and liabilities are offset when there is a legally enforceable right to offset current tax assets against current tax liabilities and when the deferred income tax assets and liabilities relate to income taxes levied by the same taxation authority on either the same taxable entity or different taxable entities where there is an intention to settle the balances on a net basis. Note 2.13 Employee benefits Pension obligations The group has only defined contribution plans. A defined contribution plan is a pension plan under which the group pays fixed contributions into a separate entity. The Group has no legal or constructive obligation to pay further contributions if the fund does not hold sufficient assets to pay all employees the benefits relating to employee service in the current and prior periods. For defined contribution plans, the Group pays contributions to publicly or privately administered pension insurance plans on a mandatory, contractual or voluntary basis. The Group has no further payment obligations once the contributions have been paid. The contributions are recognised as employee benefit expense when they are due. Prepaid contributions are recognised as an asset to the extent that a cash refund or a reduction in the future payments is available. Termination benefits Termination benefits are payable when employment is terminated by the Group before the normal retirement date, or whenever an employee accepts voluntary redundancy in exchange for these benefits. The Group recognises termination benefits when the Group can no longer withdraw the offer of those benefits. In the case of an offer made to encourage voluntary redundancy, the termination benefits are measured based on the number of employees expected to accept the offer. Benefits falling due more than 12 months after the end of the reporting period are discounted to their present value. Note 2.14 Share-based payments IFRS 2 distinguishes between payments settled with cash and payments settled with equity instruments. The fair value of an equity-settled sharebased payment is determined on the allotment date and the difference between this value and the payment the 29 (64)

31 tilldelningsdagen och skillnaden mellan detta värde och den ersättning som den anställde erlägger för optionerna ska redovisas som kostnad över intjänandeperioden med eget kapital som motbokning. Sociala avgifter redovisas i resultatet. Kontantreglerade optioner ger upphov till ett åtagande gentemot de anställda vilket värderas till verkligt värde och redovisas som en kostnad med en motsvarande ökning av skulder. Verkligt värde beräknas initialt vid tilldelningstidpunkten och fördelas över intjänandeperioden inklusive sociala avgifter. Det verkliga värdet på de kontantreglerade optionerna beräknas enligt Black & Scholes-modellen och hänsyn tas till de tilldelade instrumentens villkor och förutsättningar. Skulden omvärderas varje balansdag samt när den regleras. Alla förändringar i verkligt värde på skulden redovisas i årets resultat som en personalkostnad inklusive sociala avgifter Intäktsredovisning Nettoomsättningen utgörs huvudsakligen av abonnemangs-, anslutnings och installationsavgifter, grossistförsäljning, spektrumuthyrning samt därmed förknippad uthyrning av kundutrustning. Övriga intäkter utgörs huvudsakligen av försäljning av kundutrustning och administrativa avgifter. Intäkter redovisas till den erhållna ersättningens verkliga värde, vilket vanligtvis är försäljningsvärdet, efter avdrag för - rabatter, returer och mervärdesskatter. Intäktsredovisning görs i den period tjänsten utförs, utifrån verklig trafik eller över avtalets löptid, beroende på vad som är tillämpligt. Abonnemangsavgifter intäktsförs över abonnemangsperioden. Anslutningsavgifter intäktsredovisas separat när arbetet slutförts, under förutsättning att avgifterna inte till någon del avser efterföljande tjänster utan enbart täcker anslutningskostnaderna. Avgifter som avser senare utförda tjänster periodiseras. Intäkter från försäljning av kundutrustning (modem) redovisas när leverens har skett och de väsentliga riskerna och förmånerna har överförts till kunden, d v s vanligtvis vid leverans och efter godkännande av kunden. Hyresintäkter från operationella leasingavtal (modem) intäktsredovisas linjärt under respektive leasingavtals löptid. Beträffande redovisning av kundanskaffningskostnader, se Rörelsens kostnader nedan. employee makes for the warrants is recognized as a cost over the vesting period with equity as the offsetting entry. Social security costs are recognized through profit or loss. Cash-settled warrants give rise to a commitment to the employees which is measured at fair value and recognized as an expense with a corresponding increase in liabilities. Fair value is initially measured on the date of allotment and distributed over the vesting period including social security costs. The fair value of the cash-settled warrants is calculated according to the Black & Scholes model taking into account the terms and conditions for the allotted instruments. The liability is remeasured on each reporting date and when it is settled. All changes in fair value on liabilities are recognized through profit or loss for the year as a staff cost including social security costs. Note 2.15 Revenue recognition Service revenue consists primarily of subscription fees, connection and installation fees, wholesale revenue, spectrum lease and service charges plus related rental revenue of consumer equipment. Other operational revenue consists mainly of sale of customer equipment and administrative fees. Revenue is measured at the fair value of the consideration received or receivable, and represents the value of services and goods supplied, stated net of discounts, returns and value added taxes. Revenue is recognized in the period the service is provided, based on actual traffic or over the lease term, whichever is applicable. Subscription fees are recognized as revenue over the subscription period. Connection fees are recognised separately when the work is completed, provided that the fees do not include any amount for subsequent servicing but only cover the connection costs. Fees relating to subsequent services rendered are deferred. Revenue from the sale of customer equipment (modems) is recognized when delivery has occurred and the significant risks and rewards have been transferred to the customer, i.e. normally upon delivery and approval by the customer. Rental income from operating leases (modems) is recognized straight-line basis over the respective lease contract term. For recognition of customer acquisition costs, see "Operating Costs" below. 30 (64)

32 Not 2.16 Rörelsens kostnader Utgifter för återförsäljarprovisioner, övriga kundförvärvskostnader, annonsering och annan marknadsföring kostnadsredovisas löpande. Not 2.17 Leasing AINMT-koncernen är leasetagare Koncernen innehar leasingavtal avseende kaffemaskiner, kopiatorer, PDSN och hyra av kontorslokaler. Leasing där en väsentlig del av riskerna och fördelarna med ägande behålls av leasegivaren klassificeras som operationell leasing. Betalningar som görs under leasingperioden kostnadsförs i resultatrapporten linjärt över leasingperioden. Leasingavtal där koncernen i allt väsentligt innehar de ekonomiska risker och fördelar som förknippas med ägandet klassificeras som finansiell leasing. Vid leasingperiodens början redovisas finansiell leasing i rapporten över finansiell ställning till det lägre av leasingobjektets verkliga värde och nuvärdet av minimileaseavgifterna. Avtal avseende särskild nätverksutrustning har klassificerats som finansiella leasingavtal i koncernen. Varje leasingbetalning fördelas mellan amortering av skulden och finansiella kostnader. Motsvarande betalningsförpliktelse, efter avdrag för finansiella kostnader, ingår i posten upplåning (långfristig eller kortfristig) i rapport över finansiell ställning. Räntedelen i de finansiella kostnaderna redovisas i resultatrapporten fördelat över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden. Anläggningstillgångar som innehas enligt finansiella leasingavtal skrivs av under leasingperioden. I de fall det med rimlig grad av säkerhet kan fastställas att äganderätten övergår till leasetagaren i slutet av leasingperioden skrivs tillgången av med tillämpning av samma nyttjandeperioder som gäller för ägda tillgångar av liknande slag. Not 2.18 Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Denna innebär att rörelseresultatet justeras för transaktioner som inte medfört in eller utbetalningar under perioden samt för eventuella intäkter och kostnader som hänförs till investerings- eller finansieringsverksamhetens kassaflöden. Note 2.16 Operating expenses Costs for retailer commissions and other customer acquisition costs, advertising and other marketing costs are expensed as incurred. Note 2.17 Leases The AINMT Group is a lessee The Group holds leases concerning coffee machines, copiers, PDSNs and office premises. Leases in which a significant portion of the risks and rewards of ownership are retained by the lessor are classified as operating leases. Payments made under operating leases are charged to the statement of comphrehensive income on a straight-line basis over the period of the lease. Leases of property, plant and equipment, where the Group has substantially all the risks and rewards of ownership, are classified as finance leases. Finance leases are capitalised at the lease s commencement at the lower of the fair value of the leased property and the present value of the minimum lease payments. The lease of certain network equipment (PDSN) has been classified as financial leases. Each lease payment is allocated between the liability and finance charges. The corresponding rental obligations, net of finance charges, are included in other long term payables. The interest element of the finance cost is charged to the statement of comprehensive income over the lease period so as to produce a constant periodic rate of interest on the remaining balance of the liability for each period. Equipment acquired under finance leases is depreciated over the lease term. In cases it with reasonable certainty can be established that the ownership will be transferred to the lessee at the end of the lease term, the asset is depreciated applying the same economic period as for other assets of similar nature. Not 2.18 Cash flow statement The cash flow statement has been prepared using the indirect method. This means that operating result is adjusted for transactions that do not result in cash payments during the period and for any income or expense associated with investing or financing cash flows. 31 (64)

33 Not 2.19 Aktiekapital Alla stamaktier klassificeras som eget kapital Moderbolagets redovisningsprinciper Avvikelserna mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper motiveras av de begränsningar årsredovisningslagen (ÅRL) medför i tillämpningen av IFRS i moderbolaget samt de beskattningsregler som möjliggör en annan redovisning för juridisk person än för koncernen. Moderbolaget tillämpar RFR 2 - Redovisning för juridiska personer, i enlighet med BFNAR 2012:3. Nedan beskrivs de främsta skillnaderna mellan de principer som tillämpas i koncernen och i moderbolaget. Uppställningsformer Resultat- och balansräkning följer årsredovisningslagens uppställningsform. Resultaträkningen benämns dock rapport över totalresultat och övrigt totalresultat redovisas separat. Rapport över förändring av eget kapital följer också koncernens uppställningsform men ska innehålla de kolumner som anges i ÅRL. Vidare innebär det skillnad i benämningar, jämfört med koncernredovisningen, främst avseende finansiella intäkter och kostnader och eget kapital. Andelar i dotterföretag Andelar i dotterföretag redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för eventuella nedskrivningar. När det finns en indikation på att andelar i dotterföretag minskat i värde görs en beräkning av återvinningsvärdet. Är detta lägre än det redovisade värdet görs en nedskrivning. Nedskrivningar redovisas i posterna Resultat från andelar i koncernföretag. Leasingavtal Samtliga leasingavtal, oavsett om de är finansiella eller operationella klassificeras som operationella leasingavtal. Finansiella instrument IAS 39 tillämpas ej i moderföretaget och finansiella instrument värderas till anskaffningsvärde. Koncernbidrag Koncernbidrag mellan svenska aktiebolag inom samma koncern redovisas på en separat rad i resultatrapporten. Note 2.19 Share capital All ordinary shares are classified as equity. Note 2.20 Accounting principles of the parent company The differences between the accounting principles of the Group and the parent company are motivated by limitations in the scope for IFRS conformity in the parent company due to its application of the Swedish Annual Accounts Act (AAA) and the taxation rules that permit a different accounting treatment for legal entities than for the Group. The parent company applies RFR 2 Accounting for Legal Entities, in accordance with BFNAR 2012:3. Below is a description of the most significant differences between the accounting principles applied in the Group and in the parent company. Presentation The income statement and balance sheet follows the Swedish Annual Accounts Act ( AAA ). The income statement, however, is called the statement of comprehensive income and other comprehensive income is reported separately. Statement of changes in equity also follows the Group's table form but shall contain the columns specified in the AAA. Furthermore, this means differences in naming of line items compared with the consolidated statements, primarily with regards to financial income and expenses and equity. Shares in subsidiaries Interests in subsidiaries are carried at cost less any impairment losses. When there is an indication that investments in subsidiaries have decreased in value, the recoverable amount is estimated. If this is lower than the carrying amount, an impairment losses booked. Impairment losses are reported in "Income from participations in Group companies." Leasing agreements All leases, whether they are financial or operational are classified as operating leases. Financial instruments IAS 39 is not applied in the parent company and financial instruments are measured at cost. Group contributions Group contributions, a transaction that can be made between swedish entities within the same group, is recognised as a separate line item in the statement of comprehensive income. 32 (64)

34 Not 3 Finansiella riskfaktorer Koncernen utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika finansiella risker: marknadsrisk (valutarisk, ränterisk i verkligt värde och ränterisk i kassaflödet), kreditrisk och likviditetsrisk. Koncernens övergripande riskhanteringspolicy fokuserar på oförutsägbarheten på de finansiella marknaderna och eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effekter på koncernens finansiella resultat. Koncernen använder inte derivatinstrument för säkring av riskexponering. Riskhanteringen sköts av koncernledningen enligt policies som fastställts av styrelsen. Koncernfinans identifierar, utvärderar och säkrar finansiella risker i nära samarbete med koncernens operativa enheter. Styrelsen upprättar skriftliga policies såväl för den övergripande riskhanteringen som för specifika områden, såsom valutarisk, ränterisk, kreditrisk samt placering av överlikviditet. Nedan beskrivs koncernen bedömda riskexponering med åtföljande riskhantering. Marknadsrisk (a) Valutarisk Valutakursförändringar påverkar koncernens ekonomiska resultat genom omräkning av resultatoch balansräkningar för utländska dotterbolag till svenska kronor (omräkningsexponering). (b) Ränterisk avseende kassaflöden och verkliga värden Eftersom koncernen inte innehar några väsentliga räntebärande tillgångar är koncernens intäkter och kassaflöde från den löpande verksamheten i allt väsentligt oberoende av förändringar i marknadsräntor. Koncernens ränterisk uppstår genom långfristig upplåning som i sin helhet görs till fast ränta. Upplåning som görs med fast ränta utsätter koncernen för ränterisk avseende verkligt värde. Under 2016 och 2015 var koncernens upplåning till fast ränta i SEK, NOK och USD. Kreditrisk Kreditrisk hanteras på koncernnivå, med undantag för kreditrisk avseende utestående kundfordringar. Varje koncernföretag ansvarar för att följa upp och analysera kreditrisken för varje ny kund innan standardvillkor för betalning och leverans erbjuds. Mot bakgrund av slutkundsstrukturen, bedömer AINMT denna risk som tämligen låg. Note 3 Financial risks The Group's activities expose it to a variety of financial risks: market risk (currency risk, fair value interest rate risk and cash), credit risk and liquidity risk. The Group's overall risk management policy focuses on the unpredictability of financial markets and seeks to minimize potential adverse effects on the Group's financial results. Group does not use derivative instruments to hedge risk exposures. Risk management is handled by Group management under policies approved by the Board. Group treasury identifies, evaluates and hedges financial risks in close cooperation with the Group's operating units. The board establishes written policies for overall risk management, as well as specific areas such as foreign exchange risk, interest rate risk, credit risk and investment of excess liquidity. The following describes the Group's estimated risk exposure and related risk management. Market risk (a) Foreign exchange risk Exchange rate fluctuations affect the Group s financial results through translation of the profit and loss accounts and balance sheets of foreign subsidiaries to Swedish krone (translation exposure). (b) Interest rate risk relating to cash flows and fair values As the Group has no significant interest-bearing assets, the Group's revenues and cash flows from operating activities are substantially independent of changes in market interest rates. The Group's interest rate risk arises from long-term borrowings as a whole is at fixed interest rates. Borrowings issued at fixed rates expose the Group to interest rate risk in respect of fair value. In 2016 and 2015, the Group's borrowings were set at a fixed interest rate and denoted in SEK, NOK and USD. Credit risk Credit risk is managed on group level, with the exception of credit risk relating to outstanding accounts receivable. Each group company is responsible for monitoring and analysing the credit for each new customer before the standard terms of payment and delivery offered. Due to the end customer structure, AINMT deems this risk as fairly low. 33 (64)

35 Likviditetsrisk Likviditetsrisk är risken att koncernen inte kan ha tillräckligt med likvida finansiella resurser för att fullgöra sina åtaganden när de förfaller till betalning, eller måste ta på sig alltför stora kostnader för att göra det. Koncernen bedömer, övervakar och förvaltar likviditetsbehoven löpande. Med hänsyn till den företagsobligation som emitterades under 2014 samt den finansieringen som tillkommit 2016, bedöms denna risk som tämligen låg. Nedanstående tabell analyserar koncernens och moderbolagets finansiella skulder uppdelade efter den tid som på balansdagen återstår fram till den avtalsenliga förfallodagen. De belopp som anges i tabellen är de avtalsenliga, ej diskonterade kassaflödena. Liquidity risk Liquidity risk is the risk that the Group may not have sufficient liquid financial resources to meet its obligations when they fall due, or would have to incur excessive costs to do so. The Group assesses, monitors and manages its liquidity needs on an ongoing basis. With respect to the bond raised 2014 and additional capital raised in 2016, AINMT deems this risk as fairly low. The table below analyses the Group's and the parent company s financial liabilities classified according to the time on the closing date until the contractual maturity date. The amounts shown in the table are the contractual undiscounted cash flows. Inom1år Within 1 year Mellan 1 och 2 år Between 1 and 2 years Koncernen Consolidated Mellan 2 och 5 år Between 2 and 5 years Senare än 5 år Later than 5 years Upplåning Borrowings, including interest payments Skuld till moderbolag Liability to parent company Leverantörsskulder Trade payables Övriga skulder inklusive upplupna kostnader Other liabilities including accrued expenses Summa Total Inom1år Within 1 year Moderbolaget Parent company Mellan 1 och 2 år Between 1 and 2 years Mellan 2 och 5 år Between 2 and 5 years Senare än 5 år Later than 5 years Upplåning Borrowings, including interest payments Skuld till moderbolag Liability to parent company Leverantörsskulder Trade payables Övriga skulder inklusive upplupna kostnader Other liabilities including accrued expenses Summa Total Hantering av kapital Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta att generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. För att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen, kan koncernen förändra den utdelning som betalas till aktieägarna, återbetala Capital management The Group's target with respect to capital is to safeguard the Group's ability to continue its operations so that it can continue to provide returns for shareholders and benefits for other stakeholders and to maintain an optimal capital structure to reduce the cost of capital. To maintain or adjust the capital structure, the Group may adjust the dividend paid to shareholders, return capital to shareholders, issue new shares or sell assets to reduce debt. 34 (64)

36 kapital till aktieägarna, utfärda nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skulderna. På samma sätt som andra företag i branschen bedömer koncernen kapitalet på basis av skuldsättningsgraden. Detta nyckeltal beräknas som nettoskuld dividerad med totalt kapital. Nettoskuld beräknas som total upplåning (omfattande posterna Kortfristig upplåning och Långfristig upplåning i koncernens rapport över finansiell ställning) med avdrag för likvida medel. Totalt kapital beräknas som Eget kapital i koncernens rapport över finansiell ställning plus nettoskulden. Similar to other companies in the industry, the Group assesses capital on the basis of the gearing ratio. This ratio is calculated as net debt divided by total capital. Net debt is calculated as total borrowings (including current borrowings and non-current borrowings in the consolidated statement of financial position) less cash and cash equivalents. Total capital is calculated as equity in the consolidated statement of financial position plus net debt. Koncernen Consolidated Bruttoupplåning (not 26) Gross borrowings (note 26) Avgår likvida medel (not 24) Less cash and cash equivalents (note 24) Nettoskuld Net debt Summa eget kapital Total equity Totalt kapital Total capital Skuldsättningsgrad Net debt/total equity ratio 36% 52% Följande tabell visar koncernens och moderbolagets finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffningsvärde i rapport över finansiell ställning per den 31 december The following table shows the Group's and parent company's financial liabilities measured at amortized cost in the statement of financial positiont as at 31 December Upplåning Borrowings Redovisat värde Carrying amount Koncernen Consolidated Verkligt värde Redovisat värde Fair value Carrying amount Verkligt värde Fair value Obligationslån High yield bond MUSD konvertibelt lån* MUSD 80 convertible loan MNOK lån från TeliaSonera* 50 MNOK sellers credit from TeliaSonera MIDR banklån MIDR bank loan * Inklusive kapitaliserade upplupna räntor Including capitalized accrued interest. Upplåning Borrowings Redovisat värde Carrying amount Moderbolaget Parent company Verkligt värde Redovisat värde Fair value Carrying amount Verkligt värde Fair value 80 MUSD konvertibelt lån MUSD 80 convertible loan MNOK lån från TeliaSonera 50 MNOK sellers credit from TeliaSonera (64)

37 Känslighetsanalys I nedan utvalda faktorer visas de hypotetiska effekterna på koncernens resultat under perioden 1 januari till 31 december 2016 om vissa faktorer förändras. Beräkningarna är hypotetiska och ska inte ses som en indikator på att dessa faktorer är mer eller mindre troliga att förändras eller, om de förändras, storleken på dess förändring. Verkliga förändringar och deras påverkan kan bli större eller mindre än vad som framgår nedan. Dessutom är det troligt att verkliga förändringar även kommer att påverka andra poster samt att åtgärder från AINMT och andra, som ett resultat av dessa förändringar, kan komma att påverka andra poster. Känslighetsanalysen bör därför tolkas med försiktighet. Kostnader En ökning av kostnaden för löner och ersättningar (inklusive sociala avgifter) med 5% minskar rörelseresultatet med cirka 8,9 MSEK. En minskning/ökning av räntesatser med 1% på koncernens externa lån har en positiv/negativ effekt på vinsten före skatt med cirka 26 MSEK baserat på nuvarande nivå. Valutakurser Omräkningseffekter En stor del av rörelseresultatet görs utanför Sverige vilket innebär att koncernen är exponerad för omräkningseffekter från andra valutor till rapporteringsvalutan SEK. Baserad på 2016 års rörelseresultat i lokala valutor skulle en försvagning /förstärkning med 10% av SEK gentemot alla valutor ha orsakat en negativ/positiv effekt på koncernens rapporterade rörelseresultat 2016 om cirka 55 MSEK. Flödeseffekter Koncernen har begränsad exponering mot USD i de kommersiella flödena i resultaträkningen. Investeringar i tekniska anläggningar görs däremot företreädelsevis i USD. Baserat på 2016 års valutaflöden, skulle årets investeringar i tekniska anläggningar ha ökat/minskat med cirka 37 MSEK av en förstärkning/försvagning med 10% av USD gentemot SEK, NOK och DKK. Sensitivity analysis The key factors below show the hypothetical effect on Group s profit during the period 1 January to 31 December 2016, should some factors change. The calculations are hypothetical and should neither be considered as an indicator of either of these factors being more or less likely to change, nor the size of the magnitude of the change. Real changes and their effects may be larger or smaller than presented below. In addition, it is likely that the real changes will affect other items, and that actions by AINMT and others, as a result of the changes, may come to affect other items. The sensitivity analysis should therefore be interpreted with caution. Costs An increase of 5% to wages and salaries (including social security charges) reduces the operating result by around SEK 8.9 million. A decrease/increase of 1% in interest rates on the group s external loans has a positive/negative effect on the profit before tax of around SEK 26 million, based on the current position. Exchange rates Translation effects A large portion of the operating profit is made outside Sweden, meaning that the Group is exposed to translation risks from other currencies into the reporting currency SEK. Based on 2016 operating profits in local currencies, a weakening /strengthening of 10% of the SEK versus all currencies would have caused a decrease/ increase in the Group s reported operating profit in 2016 of some SEK 55 million. Transaction effects The Group has limited exposure to the USD in the statement of income. Investments in technical technical equipment are however mainly made in USD. Based on 2016 s USD currency flows, acquisitions in technical equipment would have increased/decreased by around SEK 37 million with a strengthening/ weakening of 10% of the USD versus the SEK, NOK and DKK. 36 (64)

38 Not 4 Viktiga uppskattningar och bedömningar Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. De uppskattningar och antaganden som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår behandlas i huvuddrag nedan. Värdering av underskottsavdrag Koncernen undersöker varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för uppskjutna skattefordringar avseende skattemässiga underskottsavdrag. Dessutom undersöker koncernen ifall det är tillämpligt att aktivera nya uppskjutna skattefordringar avseende årets skattemässiga underskottsavdrag. Uppskjuten skattefordran redovisas endast för underskottsavdrag för vilka det är sannolikt att de kan nyttjas mot framtida skattepliktiga överskott och mot skattepliktiga temporära skillnader. Koncernen har redovisat uppskjuten skattefordran för de underskottsavdrag som finns i Ice Norge AS, Netett Sverige AB och Ice Danmark ApS då det bedöms sannolikt att dessa underskottsavdrag kan nyttjas mot framtida överskott. Inga uppskjutna skattefordringar har redovisats för underskottsavdrag i PT Sampoerna Telekomunikasi Indonesia. Nedskrivningsprövning av tekniska anläggningstillgångar Koncernens materiella och immateriella anläggningstillgångar upptas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivningar görs över beräknad nyttjandeperiod till ett bedömt restvärde. Såväl nyttjandeperiod som restvärde omprövas minst i slutet av varje räkenskapsperiod. Det redovisade värdet på bolagets anläggningstillgångar prövas närhelst händelser eller ändrade förutsättningar indikerar att det redovisade värdet inte kan återvinnas. Det redovisade värdet av immateriella tillgångar som ännu inte är färdiga för användning prövas varje år. Om en sådan analys Note 4 Critical accounting estimates and judgments Estimates and judgments are continually evaluated and are based on historical experience and other factors, including expectations of future events that are believed to be reasonable under the circumstances. Critical accounting estimates and assumptions The group makes estimates and assumptions concerning the future. The resulting accounting estimates will, by definition, seldom equal the related actual results. The estimates and assumptions that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are addressed below. Valuation of loss carry forwards The Group tests annually whether any impairment exists for deferred tax assets for tax loss carry forwards. In addition, the Group assesses whether it is appropriate to activate the new deferred tax assets for the year's tax losses. Deferred tax assets are only recognized for tax losses for which it is probable that they can be utilized against future taxable income and taxable temporary differences. The Group has recognised deferred tax assets for the tax losses in Ice Norge AS, Netett Sverige AB and Ice Danmark ApS as it is deemed that it is likely that the loss carry forwards can be utilized against future profits. No deferred tax assets for tax losses have been recognised in PT Sampoerna Telekomunikasi Indonesia. Impairment test of technical non-current assets The Group s tangible and intangible fixed assets are stated at cost less accumulated depreciation and any impairment. Amortisation is calculated over the estimated useful life to its estimated residual value. Both the useful lifes and residual values are reviewed at least at each financial year. The carrying value of the company's assets are tested for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying value may not be recoverable. The carrying value of intangible assets not yet ready for use are tested annually. If such analysis indicates an excessive carrying value of the asset's recoverable amount. 37 (64)

39 indikerar ett för högt upptaget värde fastställs tillgångens återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av en tillgångs verkliga värde med avdrag för försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Nyttjandevärdet beräknas som förväntat framtida diskonterat kassaflöde från tillgången, alternativt den kassagenererande enhet till vilken tillgången hör. Särskild uppmärksamhet riktades 2014 på bolagets investeringar i tekniska anläggningar med hänsyn till den förestående teknikuppgraderingen vilket resulterat i förkortade nyttjandeperioder för delar av tillgångarna. The recoverable amount is the higher of an asset's fair value less costs to sell and value in use. Value in use is calculated as the discounted future cash flows from the asset or cash-generating unit to which the asset belongs. Particular attention was directed to 2014 to the company's investments in technical facilities in the light of the impending technology upgrade, which resulted in shortened useful lives for parts of the assets. 38 (64)

40 Not 5 - Förvärv Note 5 Acquisitions Den 22 december 2016 erhöll PT Sampoerna Telekomunikasi Indonesia ( STI ), som är dotterbolag till Mobile Internet Holdings BV ( MIH ), regulatoriskt godkännande för att driva 450 MHz-bandet med LTE-teknik och teknisk neutralitet. I och med detta är moderbolaget till MIH, AINMT International Holdings BV ( AIH ), enligt tidigare avtal, förpliktigade att investera aktier i MIH för att uppnå en majoritetsposition, det vill säga att öka sitt innehav från 44,54% till 51%, vilket per 31 december ännu inte hade skett. AIH, och AINMT, konsoliderar därmed MIH-koncernen till 100% per 31 december 2016 då de har uppnått kontroll över bolaget enligt kriterierna i IFRS. Förvärvet och förvärvsanalysen genomfördes i USD. Den preliminära förvärvsanalysen resulterade i nedstående poster (beloppen i SEK är omräknade till den kurs 2016 då kontoll erhölls): On 22 December 2016, PT Sampoerna Telekomunikasi Indonesia ("STI"), a subsidiary of Mobile Internet Holdings BV ("MIH"), received regulatory approval to drive the 450 MHz band with LTE technology and technical neutrality. Accordingly, the parent company of MIH, AINMT International Holdings BV ("AIH"), under previous agreements, was obliged to invest shares in MIH in to achieve a majority position, that is to increase its holdings from 44.54% to 51%, which as per 31 December 2016 had yet to been made. AIH, and AINMT, therefore consolidates the MIH Group to 100% as at 31 December 2016 as they have gained control of the company as defined in IFRS. The transaction and Purchase Price Allocation was conducted in USD. The preliminary Purchase Price Allocation analysis resulted in the following items (the amounts in SEK are translated to exchange rate 2016 when control was obtained): Förvärv 2016 Acquisitions 2016 KUSD KSEK Köpeskilling Purchase consideration Verkligt värde på kapitalandel i AINMT Mobile Internet Holdings BV vid förvärv, 51% Fair value of equity interest in AINMT Mobile Internet Holdings BV at acquisition, 49% Minoritetens andel, 49% Minority share, 49% Summa köpeskilling Total purchase consideration Redovisade värden av identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder Carrying amounts of identifiable assets acquired and liabilities assumed Licenser Licenses Nätverksutrustning Network equipment Övriga materiella anläggningstillgångar Other tangible assets Övriga immateriella anläggningstillgångar Other intangible assets Kortfristiga fordringar Current receivables Likvida medel Cash and cash equivalents Långfristiga räntebärande skulder Non-current interest-bearing liabilities Uppskjuten skatteskuld Deferred tax liability Kortfristiga skulder Current liabilities Netto identifierbara tillgångar Net identifiable assets Goodwill Goodwill - - Påverkan på koncernens likvida medel Effect on Group s liquid assets (64)

41 Den 5 februari 2015 godkände den norska konkurrensmyndigheten TeliaSoneras köp av Tele2s verksamet i Norge. Som en följd därav, annonserade AINMT s norska verksamhet (ice.net) och TeliaSonera ett avtal som per den 1 Mars 2015 innebar följande: ice.net köpte Network Norway s affärskunder och varumärket Network Norway ice.net köper Officer AS ice.net erhöll en option på att köpa 2100 MHz-spektrumet (föremål för statligt godkännande) ett sexårigt avtal för nationell roaming (NRA) mellan TeliaSonera och ice.net Ett samallokeringsavtal som ger ice.net tillgång till TeliaSonera s siter till konkurrenskraftiga priser och villkor Transaktionen och förvärvsanalysen genomfördes i NOK. Förvärvsanalysen resulterade i nedstående poster (beloppen i SEK är omräknade till genomsnittskurs och visas endast för läsarens förståelse): On 5 February 2015, the Norwegian Competition Authority approved TeliaSonera s acquisition of Tele2 s Norwegian operation. As a result of the approval, AINMT s Norwegian operation (ice.net) and TeliaSonera announced an agreement that was effective from 1 st March 2015 covering the following: ice.net acquired Network Norway s business-to-business customer base and the Network Norway brand ice.net acquired Officer AS ice.net retained an option to acquire the 2100 MHz spectrum, subject to government approval a six-year national roaming agreement (NRA) between TeliaSonera and ice.net A co-location agreement giving ice.net access to TeliaSonera s sites at beneficial rates and conditions The transaction and Purchase Price Allocation was conducted in NOK. The Purchase Price Allocation analysis resulted in the following items (the amounts in SEK are translated to the average exchange rate and is enclosed for the reader s convenience only): Förvärv 2015 Acquisitions 2015 KNOK KSEK Köpeskilling Purchase consideration Kontantbetalning Cash payment Lån från säljaren ( TeliaSonera seller s credit ) Loan from the seller ( TeliaSonera seller s credit ) Summa köpeskilling Total purchase consideration Redovisade värden av identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder Carrying amounts of identifiable assets acquired and liabilities assumed Kundrelationer Customer relationships Option i spektrumlicens Frequency license option Aktier i Officer AS Shares in Officer AS Inventarier och lager Equipment and inventory Uppskjuten skatteskuld Deferred tax liability Summa identifierbara tillgångar Total identifiable assets Positiv effekt av förvärvet (netto) Net positive effect from the acquisition Verksamheten som köptes från Network Norway har under det andra och tredje kvartalet 2015 integrerats med ice.net. Information om omsättning och rörelseresultat från denna period och framåt, eller för helåret 2015, är därför inte tillgänglig. Om köpet hade ägt rum 1 januari 2015 hade koncernens omsättning och rörelseresultat för 2015 varit KSEK respektive KSEK. The business acquired from Network Norway was integrated with the ice.net during second and third quarter of Information on revenue and operating profit from this period and forward, hence also for the full year of 2015, is therefore not available. If the acquisition had been made on 1 January 2015, the revenue and operating profit for the Group for 2015 would have been SEK 914,333 thousand and SEK -429,129 thousand respectively. 40 (64)

42 Not 6 Segment Note 6 Segments Denna segmentinformation rapporteras i enlighet med koncernens rapportering till koncernledningen (högsta verkställande beslutsfattarna) och överensstämmer med den finansiella information som används av detta organ för utvärdering och fördelning av resurser och bygger på kundernas geografiska hemvist. Tillväxt mäts på serviceintäkter och lönsamhet mäts på EBITDA (se not 35 för definitioner). The segment information is reported in accordance with the reporting to Group Executive Management (chief operating decision-makers) and is consistent with financial information used by this body for assessing performance and allocating resources and is based on the cutomers geographical location. Growth is measured from service revenues and profitability is measured from EBITDA performance (please see note 35 for definitions). Segmentinformation 2016 Segment information 2016 Tjänsteintäkter Service revenue Summa intäkter Total revenue Anläggningstillgångar EBITDA Investeringar Investments Non-current assets Norge Norway Sverige Sweden Danmark Denmark Indonesien Indonesia Övrigt Other Summa Total Segmentinformation 2015 Segment information 2015 Tjänsteintäkter Service revenue Summa intäkter Total revenue Anläggningstillgångar EBITDA Investeringar Investments Non-current assets Norge Norway Sverige Sweden Danmark Denmark Övrigt Other * - - Summa Total * Förändringen mot föregående år utgörs främst av att ökade aktiviteter för internationell expansion. The change compared to last year is mainly due to increased activities related to international expansions. Intäkter från koncerninterna transaktioner är inte inkluderade i segmentsinformationen. Investeringar och anläggingstillgångar exkluderar finansiella anläggningstillgångar och uppskjutna skatter. Revenue from intercompany charges are not included in the segments information. Investments and non-current assets exclude financial assets and deferred tax assets. Not 7 Intäkter per kategori Note 7 Revenue per category Koncernen Consolidated Intäkter från kommunikationstjänster Revenue from sale of communication services Intäkter från försäljning av kundutrustning Revenue from sale of customer premises equipment Övriga rörelseintäkter Other operational revenue Summa intäkter Total revenues (64)

43 Not 8 - Moderföretagets försäljning till och inköp från koncernföretag Note 8 Parent company s purchases and sales with group companies Moderföretaget har under året fakturerat dotterföretagen (949) KSEK för koncerngemensamma tjänster. Moderföretaget har köpt tjänster från koncernföretag uppgående till (15 562) KSEK avseende koncerngemensamma tjänster. Skillnaden mot jämförelseåret beror på ändring i kostnadsallokeringar. The parent company has during the year invoiced the subsidiaries SEK 16,433 (949) thousands for Group common services. The parent company has purchased services from subsidiaries of SEK 16,916 (15,562) thousands. The difference to the comparsion year is sprung from changes in the internal cost allocations. Not 9 Ersättning till revisorer Note 9 - Fees and other remuneration to auditors Koncernen Consolidated Moderbolaget Parent company PwC Revisionsuppdrag Audit assignments Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget Other advisory services Skatterådgivning Tax advisory Övriga tjänster Other services Andra revisionsbyråer / Other audit firms Revisionsuppdrag Audit assignments Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget Other advisory services Övriga tjänster Other services Summa Total Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på företagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är övriga uppdrag. Audit assignments involve examination of the annual accounts and the board and the CEO, other tasks incumbent upon the auditor to perform and advice or other assistance resulting from observations of such review or implementation of such other tasks. Everything else is other services. Not 10 Ersättningar till anställda Note 10 Employee benefits Medelantal anställda fördelade per land Average number of employees divided by country Summa Total Koncernen Consolidated Varav män Summa Of which men Total Varav män Of which men Sverige* Sweden Norge Norway Danmark Denmark Brasilien Brazil Indonesien** Indonesia Summa Total * Moderföretaget har en anställd person. The parent company has one employee. ** Verksamheten i Indonesien förvärvades i slutet av december 2016, därav uppgår löneersättning för dessa till 0 MSEK i koncernens rapport över totalresultat. The Indonesian operation was acquired in the end of December 2016, no employee benefit expenses for Indonesia has been accounted for in the Group statement of comprehensive income. 42 (64)

44 Ersättningar till anställda Employee benefit expenses Löner och annan ersättning Salaries and other remuneration Pensionskostnader *** Pension benefits Övriga sociala kostnader Other social costs Summa ersättningar Total *** Ersättningar till anställda efter avslutad anställning Employee post-employment benefits Koncernen har endast avgiftsbestämda pensionsplaner. Alla sådana kostnader har redovisats i resultatrapporten. Koncernen har inga övriga ersättningar till anställda efter avslutad anställning. The Group has only defined contribution pension plans. All the related costs have been recognised in the statement of comprehensive income. The Group has no other post-employment benefits to employees. Könsfördelning i koncernen för styrelseledamöter och övriga ledande befattningshavare (varav kvinnor) Koncernen Consolidated Number of people in executive positions (of which women) 31 dec dec 2015 Styrelseledamöter The Board of Directors 9 (1) 8 (1) Övriga ledande befattningshavare Other senior executives 7 (-) 7 (-) 2016 Ersättning och övriga förmåner Remuneration and other benefits Ledande befattningshavare och styrelseledamöter Arvode/ Grundlön Board fee/ Base salary Kostnader för långsiktigt incitaments program LTI expenses Rörlig ersättning Bonus Övriga förmåner Other benefits Pensionsavgifter Pension benefit Total Styrelseledamöter The Board of Directors Jean Daniel Fouchard, VD CEO Ledande befattningshavare, 7 (7) personer Senior executives, 7 (7) persons Total Ersättning och övriga förmåner Remuneration and other benefits Ledande befattningshavare och styrelseledamöter Arvode/ Grundlön Board fee/ Base salary Kostnader för långsiktigt incitaments program LTI expenses Rörlig ersättning Bonus Övriga förmåner Other benefits Pensionsavgifter Pension benefit Total Styrelseledamöter The Board of Directors Jean Daniel Fouchard, VD CEO Ledande befattningshavare, 7 (7) personer Senior executives, 7 (7) persons Total (64)

45 Riktlinjer för ersättning till styrelseledamöter och ledande befattningshavare Guidelines for remuneration to directors of the bord and senior executives Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt årstämmans beslut. Något särskilt arvode utgår ej för kommittéarbete. Till ledningen har årsstämman beslutat om följande riktlinjer avseende ersättning: The remuneration to the Chairman of the Board and the other directors of the Board is determined by firms' annual general meeting. They are not paid for committee work. The following guidelines for remuneration to senior executives has been adopted by the Annual General Meeting: Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare utgörs av grundlön, rörlig ersättning, övriga förmåner samt finansiella instrument m.m. Med andra ledande befattningshavare avses de 7 personer som tillsammans med verkställande direktören utgör koncernledningen. Fördelningen mellan grundlön och rörlig ersättning skall stå i proportion till befattningshavarens ansvar och befogenhet. För verkställande direktören är den rörliga ersättningen maximerad till 100% av grundlönen. För andra ledande befattningshavare är den rörliga ersättningen maximerad till mellan 35% och 100% av grundlönen. Den rörliga ersättningen baseras på utfallet i förhållande till individuellt uppsatta mål. Övriga förmåner till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare utgår som del av den totala ersättningen. Remuneration to the CEO and other senior executives consists of basic salary, variable remuneration, other benefits and financial instruments, etc. Other senior executives are those seven people who, together with the CEO, comprise the Group management. Distribution between basic salary and variable compensation shall be proportionate to the executive's responsibility and authority. The CEO's variable remuneration is capped at 100% of base salary. For other senior executives, variable pay is capped at between 35% and 100% of base salary. Variable compensation is based on performance in relation to individual targets. Other benefits to the CEO and other senior executives are part of the total compensation. Villkor för VD Conditions for the CEO Bolaget har inte några särskilda villkor avseende avgångsvederlag för VD eller andra ledande befattningshavare. Koncernen har ingen skillnad i pensionsförmåner för ledande befattningshavare jämfört med övriga anställda. The Company has no terms relating to severance pay of the CEO or other senior executive. The Group has no difference in retirement benefits for executives compared to other employees. Aktierelaterade incitamentsprogram Share-based incentive program Bolaget införde i december 2014 aktiebaserade incitamentsprogram som består av teckningsoptioner och personaloptioner och som är avsedda att främja Bolagets långsiktiga intressen genom att motivera och belöna vissa av dess styrelseledamöter, ledande befattningshavare och andra anställda. Personaloptionerna har tilldelats vederlagsfritt. In December 2014, the Company introduced share-based incentive programs consistent of warrants and employee stock options, which are intended to promote the Company's longterm interests by motivating and rewarding certain of its directors, senior executives and other employees. The stock options have been allocated free of charge. Optionsprogrammet 2014 är uppdelade i två serier, varav serie ett har ett lösenpris om 29,79 SEK per aktie och serie två har ett lösenpris om 26,81 SEK per aktie. Optionerna är emmiterades av AINMT Holdings AB och varje tecknings- eller personaloption berättigar till teckning av en aktie klass B och löptiden är till och med 31 December Totalt antal tecknings- och personaloptioner i detta progam uppgår till stycken. The options from 2014 are divided into two series, one series of which has an exercise price of SEK per share and series two have an exercise price of SEK per share. The warrants were issued by AINMT Holdings AB and each subscription or stock option entitles to subscribe for one ordinary Class B and the expiration date is 31 December The total number of warrants and employee stock options in this program is 4,550,450. Under 2016 infördes ett ytterligare incitamentsprogram bestående av personaloptioner i samma syfte. De emmtterades av AINMT Holdings AB i en serie med lösenpris om 58,50 SEK per aktie. Varje personaloption som berättigar till teckning av en aktie klass B och löptiden är till och med 31 december Antalet personaloptioner i detta program uppgår till stycken. During 2016 anothter share-based incentive program was issued for the same purpose. The employee stock options were issued by AINMT Holdings AB with an exercise price of SEK Each employee stock option entitles to subscribe for one ordinary Class B and the expiration date is 31 December The total number of employee stock options in this program is 150,000. Det totala antalet utestående teckningsoptioner uppgick den 31 december 2016 till stycken. Om samtliga optioner utnyttjas för teckning av aktier ökar antalet aktier klass B med totalt aktier. Under 2016 har kostnader relaterade till incitamentsprogram enligt IFRS 2 redovisats om (6 348) KSEK. The total number of warrants outstanding at 31 December 2016 to 4,700,450 pieces. If all warrants are exercised for subscription of shares, the number of ordinary shares Class B with a total of 4,700,450 shares. During 2016 costs related to share based payments according to IFRS 2 have been recognized with SEK 13,776 (6,348) thousands. 44 (64)

46 Not 11 Alternativa nyckeltal Note 11 Alternative performance measures EBITDA är en finansiell parameter som AINMT-koncernen anser vara relevant för en investerare som vill förstå resultatutvecklingen före investering i anläggningstillgångar. AINMT definierar EBITDA som rörelseresultat efter justering av kostnader för avskrivningar och nedskrivningar, valutakursdifferenser redovisade i resultat avseende omvärdering av poster i balansräkningen och engångsposter. Eventuella effekter från företagsförvärv ingår ej. Se även not 35 Definitioner. EBITDA is a financial parameter that the AINMT Group considers to be relevant to an investor who wants to understand the generation of earnings before investment in fixed assets. AINMT defines EBITDA as operating profit after adjustment of expenses for depreciation, amortization and impairment losses, foreign exchange differences recognized in income pertaining to revaluation of items in the balance sheet and non-recurring items. Any effects from business combinations are not included. Also see note 35 Definitions. EBITDA-avstämning EBITDA reconciliation Rörelseresultat Operating result Avskrivningar och nedskrivningar Depreciation & amortization Poster relaterade till nätverkstekniska uppgraderingar Items related to network technical upgrade Övriga engångsposter Redundancy and other non-recurring costs IFRS 2 kostnader IFRS 2 costs Förvärv av Network Norway Acquisition of Network Norway EBITDA Not 12 Finansiella intäkter Note 12 Financial income Koncernen Consolidated Moderbolaget Parent company Ränteintäkter Interest income Ränteintäkter koncernbolag Interest income Group companies Valutakursvinster Currency gains Summa Total Not 13 Finansiella kostnader Note 13 Financial expenses Koncernen Consolidated Moderbolaget Parent company Räntekostnader Interest expenses Valutakursförluster Currency losses Övriga finansiella kostnader Other financial expenses Summa Total (64)

47 Not 14 Skatter Note 14 Income taxes Koncernen Consolidated Moderbolaget Parent company Aktuell skatt Current tax Uppskjuten skatt Deferred tax Summa skatt Total tax Avstämning av effektiv skatt Reconciliation of effective tax Koncernen Consolidated Moderbolaget Parent company Resultat före skatt Result before tax Inkomstskatt beräknad enligt gällande skattesats för moderföretaget Income tax calculated at applicable tax rate of the parent Skillnader i skattesatser i utländska dotterföretag * Difference in tax rates in foreign operations * Skatteeffekter av: Tax effects from: - Ej skattepliktiga intäkter och ej avdragsgilla kostnader Non-taxable income and non-deductible items Skattemässiga underskott för vilka ingen uppskjuten skattefordran redovisats Non-capitalised unused tax losses Koncernbidrag Appropriations Skatt på årets resultat Income taxes * Koncernen bedriver verksamhet i flera länder vilket innebär att koncernen följer gällande skattelagstiftning i Sverige, Norge och Danmark. Gällande skattesatser för bolagsbeskattning inkomståret 2016 uppgår till 22% (22%) i Sverige, 25% (27%) i Norge samt 22% (23,5%) i Danmark. Skattesatsen i Norge ändras 2017 till 24%. The Group is conducting business in several countries, which means that the Group complies with applicable tax laws in Sweden, Norway and Denmark. Applicable corporate tax rates are 22% (22%) in Sweden, 25% (27%) in Norway and 22% (23,5%) in Denmark. The corporate tax rate in Norway will change to 24% in Uppskjuten skatt Deferred taxes Koncernen Consolidated 31 dec dec 2015 Uppskjuten skatteintäkt Deferred tax income Uppskjuten skattekostnad Deferred tax costs Netto uppskjutna skatter i Resultatrapporten Net deferred taxes in the statement of comprehensive income Uppskjutna skattefordringar Deferred tax assets Uppskjutna skatteskulder Deferred tax liabilities Netto uppskjutna skatter i Balansrapporten Net deferred taxes in the statement of positions (64)

48 Förändring i uppskjutna skattefordringar Change in deferred tax assets Koncernen Consolidated Ingående balans Opening carrying amount Förvärv av Network Norway Acquisidion of Network Noway Förändringar redovisat som intäkt i resultatrapporten Changes recognised as income in the statement of comprehensive income Förändringar redovisat som kostnad i resultatrapporten Changes recognised as cost in the statement of comprehensive income Valutakursdifferenser Currency translation differences Utgående balans Closing carrying amount Varav hänförligt till aktiverade underskottsavdrag Whereof attributable to capitalized tax losses Varav hänförligt till temporära skillnader från lokala redovisningsprinciper Whereof attributable to temporary differences from local GAAPs Förändring i uppskjutna skatteskulder Change in deferred tax liabilities Koncernen Consolidated Ingående balans Opening carrying amount Förändringar redovisade i resultatrapporten Changes recognized in the statement of comprehensive income - som netto i posten förvärv av Network Norway (se not 5) as net within the item positive effect from acquisition of Network Norway (see note 5) som netto i posten förvärv av Mobile Internet Holdings (se not 5) as net within the item positive effect from acquisition of Mobile Internet Holdings (see note 5) som intäkt bland intäktsskatter as income within income taxes Valutakursdifferenser Currency translation differences Utgående balans Closing carrying amount Varav hänförligt till anläggningstillgångar Whereof attributable to non-current assets Uppskjutna skattefordringar redovisas för skattemässiga underskottsavdrag i den utsträckning som det är sannolikt att de kan tillgodogöras genom framtida beskattningsbara vinster. Koncernen redovisade inte uppskjutna skattefordringar uppgående till ( ) KSEK, avseende förluster uppgående till ( ) KSEK, som kan utnyttjas mot framtida beskattningsbar vinst. Koncernens underskottsavdrag förfaller inte vid någon given tidpunkt, med undantag för ej avdragsgilla interna räntor som har en livstid på 10 år. Deferred tax assets are recognized for tax loss carryforwards to the extent that it is probable that they can be utilized by future taxable profits. The Group did not recognize deferred tax assets amounting to SEK 420,400 (298,818) thousands in respect of losses amounting to SEK 1,820,332 (1,254,657) thousands, which can be offset against future taxable profits. The Group s loss carry-forwards does not expire at any given time, except for non-deductible internal interest that have a lifetime of 10 years. 47 (64)

49 Not 15 Immateriella anläggningstillgångar Note 15 Intangible assets Licenser och liknande rättigheter Licenses and similar rights Koncernen Consolidated Kundrelationer Customer relationships Balanserade utgifter för utveckling och övriga immateriella tillgångar Capitalised expenditure for development work and other intangibles Summa Total Ackumulerat anskaffningsvärde Accumulated acquisition value Ackumulerade avskrivningar Accumulated amortizations Redovisat värde 1 januari 2015 Opening carrying value 1 Janaury Årets förändringar Changes during the year Investeringar Investments Rörelseförvärv Business acquisitions Försäljning och utrangeringar Disposals Omklassificeringar, netto Reclassifications, net Omräkningsdifferenser Currency translation differences Avskrivningar Amortizations Utgående redovisat värde Closing carrying value Ackumulerat anskaffningsvärde Accumulated acquisition value Ackumulerade avskrivningar Accumulated amortizations Redovisat värde 31 december 2015 Closing carrying value 31 December Årets förändringar Changes during the year Investeringar Investments * Rörelseförvärv Business acquisitions Försäljning och utrangeringar Disposals Omklassificeringar, netto Reclassifications, net Omräkningsdifferenser Currency translation differences Avskrivningar Amortizations Utgående redovisat värde Closing carrying value Ackumulerat anskaffningsvärde Accumulated acquisition value Ackumulerade avskrivningar Accumulated amortizations Redovisat värde 31 december 2016 Closing carrying value 31 December * Övriga immateriella anläggningstillgångar består främst av aktiverade utvecklingskostnader. 48 (64)

50 Not 16 Materiella anläggningstillgångar Note 16 Tangible assets Tekniska anläggningar Technical equipment Inventarier, verktyg och installationer Equipment and tools Koncernen Consolidated Övriga anläggningstillgångar Other tangible assets Pågående nyanläggningar Construction in progress Summa Total Ackumulerat anskaffningsvärde Accumulated acquisition value Ackumulerade avskrivningar Accumulated depreciations Redovisat värde 1 januari 2015 Opening carrying value 1 Janaury Årets förändringar Changes during the year Investeringar Investments Rörelseförvärv Business acquisition Försäljning och utrangeringar Disposals Omklassificeringar, netto Reclassifications, net Omräkningsdifferenser Currency translation differences Avskrivningar Depreciations Utgående redovisat värde Closing carrying value Ackumulerat anskaffningsvärde Accumulated acquisition value Ackumulerade avskrivningar Accumulated depreciations Redovisat värde 31 december 2015 Closing carrying value 31 December Årets förändringar Changes during the year Investeringar Investments Rörelseförvärv Business acquisition Försäljning och utrangeringar Disposals Omklassificeringar, netto Reclassifications, net Omräkningsdifferenser Currency translation differences Avskrivningar Depreciations Utgående redovisat värde Closing carrying value Ackumulerat anskaffningsvärde Accumulated acquisition value Ackumulerade avskrivningar Accumulated depreciations Redovisat värde 31 december 2016 Closing carrying value 31 December Pågående nyanläggningar per 31 december 2016 består huvudsakligen av aktiverade upparbetade kostnader relaterade till teknologiuppgraderingen. Ingen ränta har aktiverats. Construction in progress by 31 December 2016 consists primarily of capitalized costs related to the technology upgrade. No interests have been activated. 49 (64)

51 De komponenter av de tekniska anläggningarna som var relaterade till det tidigare CDMA 2000-nätet och som bytts ut i samband med teknologiuppgraderingen har skrivits av med högre takt under 2015 på grund av den kortare livslängden, för att till sist utrangeras till nollvärden vid tidpunkten då det nya nätverket installerats. Den kortare livslängden resluterade i KSEK högre avskrivningar 2015 än vad som skulle varit fallet om komponenterna behållit sin ursprungliga livslängd. The components of the technical equipment related to the former CDMA 2000 network that has been swapped out in the technology upgrade were subject to accelerated depreciations during 2015 due to the shorter useful life, to finally be scrapped at zero value at the time of the new network being finally implemented. The shorter useful life resulted in SEK 180,521 thousands higher depreciations in 2015 than what would have been depreciated had the components kept their original useful lives. I posten tekniska anläggningar ingår leasingobjekt som koncernen innehar enligt finansiella leasingavtal med följande belopp: Koncernen Consolidated Technical equipment includes leased assets held by the Group under finance leases with the following amounts: 31 dec dec 2015 Anskaffningsvärden aktiverad finansiell leasing Acquisition value capitalized financial leases Ackumulerade avskrivningar Accumulated depreciations Redovisat värde Closing carrying value Not 17 Andelar i intressebolag och joint ventures Note 17 Investments in associated companies and joint ventures Koncernen Consolidated Ingående ackumulerat anskaffningsvärde Opening accumulated acquisition value Årets investeringar Investments for the year Omklassificeringar till andelar i koncernbolag Reclassification to participations in group companies Resultat efter skatt Result for the year after income tax Omräkningsdifferenser Translation differences Utgående ackumulerat anskaffningsvärde Closing accumulated acquisition value Ackumulerade nedskrivningar Accumulated write-downs - - Redovisat värde vid periodens slut Closing residual value at period end Sammanfattning av finansiell information för intressebolag och joint ventures Summary of financial information for associated companies and joint ventures Land Country Smartkom AS* Textron Holdings Corp. Broadband Everywhere Corporation Norge Norway Filippinerna Philippines Filippinerna Philippines Koncernens andel Participation 50% 20% 40% Tillgångar Assets Skulder Liabilities Eget kapital Equity Varav innehav utan bestämmande inflytande Of which non-controlling interest * Joint venture arrangemang. * Joint venture. 50 (64)

52 Not 18 Andelar i koncernföretag Note 18 Participations in group companies Moderbolaget Parent company Ingående ackumulerat anskaffningsvärde Opening accumulated acquisition value Årets investeringar Investments for the year Omvandlat till aktieägartillskott Converted to shareholder contribution Utgående ackumulerat anskaffningsvärde Closing accumulated acquisition value Ackumulerade nedskrivningar Accumulated write-downs - - Redovisat värde vid periodens slut Closing residual value at period end Moderbolaget har andelar i följande dotterföretag: The parent company holds the following investments in subsidiaries: Direkta innehav Direct holdings AINMT Holdings Ltda / AINMT Scandinavia Holdings AB AINMT Scandinavia Holdings AS AINMT International Holdings BV Indirekta innehav Indirect holdings Ice Norge AS Ice Communication Norge AS Org.nr Corporate Säte identity nr Registered office Ägarandel Ownership Redovisat värde Carrying amount Antal aktier Number of shares 31 dec dec 2015 Sao Paulo, Brasilien São Paulo, Brazil 100% Stockholm, Sverige Stockholm, Sweden 100% Oslo, Norge Oslo, Norway 100% Amsterdam, Holland Amsterdam, The Netherlands 100% Oslo, Norge Oslo, Norway 100% Oslo, Norge Oslo, Norway Oslo, Norge 100% Officer AS* Oslo, Norway 100% Drammen Tele AS* Oslo, Norge Oslo, Norway 100% Netett Sverige AB Stockholm, Sverige Stockholm, Sweden 100% Köpenhamn, Danmark Copenhagen, Denmark 92,51% Ice Danmark ApS AINMT Telecomunicações Ltda / AINMT Philippines Holdings BV PT Sampoerna Telekomunikasi Indonesia Sao Paulo, Brasilien São Paulo, Brazil 100% Amsterdam, Holland Amsterdam, The Netherlands 100% Jakarta, Indoensien Jakarta, Indonesia 65% Summa Total * Drammen Tele AS och Officer AS fusionerades in i Ice Communication Norge AS i januari Drammen Tele AS and Officer AS were merged into Ice Communications Norge AS in January 2016, Ovan visas moderbolagets direkta innehav i dotterbolag samt indirekta innehav. Rösträttsandelarna överensstämmer med ägarandelarna. The table above shows the parent companys direct holdings in subsidiaries and indirect holdings. Voting share equals ownership. 51 (64)

53 Ice Norge AS har en förpliktelse att betala tidigare fordringsägare maximalt cirka 25 MEUR om vissa rörelseresultat före räntor, skatt och avskrivningar (EBITDA) uppnås, eller vid en notering eller försäljning. Förpliktelsen gäller i 10 år efter att tillgångarna köptes och löper ut under Styrelsen är av uppfattningen att ytterligare likvid inte kommer att utgå varför denna tilläggsköpeskilling värderats till 0 SEK. Ice Norway AS has an obligation to pay previous creditors a maximum of approximately EUR 25 million if a set Operating income before Interest, Tax and Depreciation/Amortisation (EBITDA) is reached, or if the Company is listed or sold. The obligation is valid for 10 years following the acquisition of the assets in 2009 and matures during The Board of Directors holds the view that no additional settlement will be required, and this conditional cash consideration is valued at zero SEK. Dotterföretag med väsentligt innehav utan bestämmande inflytande Subsidiaries with material non-controlling interests Den 22 december 2016 erhöll PT Sampoerna Telekomunikasi Indonesia ( STI ), som är dotterbolag till Mobile Internet Holdings BV ( MIH ), rättsligt godkännande för att driva 450 MHz-bandet med LTE-teknik och teknisk neutralitet. I och med detta är moderbolaget till MIH, AINMT International Holdings BV ( AIH ), enligt tidigare avtal, förpliktigade att investera aktier i MIH för att uppnå en majoritetsposition, det vill säga att öka sitt innehav från 44,54% till 51%. Per 31 december 2016 hade ännu inte denna investering skett. AIH konsoliderar MIH-koncernen per 31 december 2016 då de ändå har uppnått kontroll över bolaget enligt kriterierna i IFRS och innehav utan bestämmande inflytande i bolaget uppgår därmed till 49%. Inga andra väsentliga innehav utan bestämmande inflytande förekommer. On 22 December 2016, PT Sampoerna Telekomunikasi Indonesia ("STI"), a subsidiary of Mobile Internet Holdings BV ("MIH"), received regulatory approval to drive the 450 MHz band with LTE technology and technical neutrality. Accordingly, the parent company of MIH, AINMT International Holdings BV ("AIH"), under previous agreements, was obliged to invest shares in MIH in to achieve a majority position, that is to increase its holdings from 44.54% to 51%. As of 31 December 2016, this additional investment had yet been made. AIH consolidates the MIH Group as at 31 December 2016 as they have gained control regardless of the company as defined in IFRS and the non-controlling interest in the company is thus 49%. No other material noncontrolling interests exist. Not 19 Långfristiga fordringar hos koncernföretag Note 19 Non-current receivables with Group companies Moderbolaget Parent company Ingående balans Opening carrying amount Lån som utbetalats/återbetalats under året Loans given/repaid during the year Kapitalisering av ränteintäkter Capitalized interest income Omvandlat till eget kapital Converted to equity Omräkningsdifferenser Currency translation differences Utgående balans Closing carrying amount Not 20 Finansiella instrument per kategori Note 20 Financial instruments by category Koncernen Consolidated Moderbolaget Parent company 31 dec dec dec dec 2015 Lånefordringar och kundfordringar Loan receivables and trade receivables Långfristiga fordringar Non-current receivables * Kundfordringar Trade receivables Fordringar hos koncernföretag Receivables with Group companies Övriga fordringar inkl upplupna intäkter Other receivables including accrued income Likvida medel Cash and cash equivalents Summa Total (64)

54 Övriga finansiella skulder Other financial liabilities Upplåning Borrowings Övriga långfristiga skulder Other non-current liabilities Skulder till moderbolag (Access Industries) Liabilities to the parent company (Access Industries) Leverantörsskulder Trade payables Skulder till koncernföretag Liabilities to Group companies Övriga skulder inkl upplupna kostnader Other current liabilities incl accrued expenses Summa Total * Avser huvudsakligen depositioner * Mainly relates to deposits Not 21 Kundfordringar Note 21 Trade receivables Koncernen Consolidated Moderbolaget Parent company 31 dec dec dec dec 2015 Kundfordringar Trade receivables Minus reserv för osäkra kundfordringar Less provision for bad debts Kundfordringar netto Trade receivables net* Avsättningar till respektive återföringar av reserver för osäkra kundfordringar ingår i posten övriga externa kostnader i resultatrapporten. Några säkerheter eller andra garantier för de på balansdagen utestående kundfordringarna finns ej. Allocations to and reversals of provisions for bad debts are included in other external expenses in the statement of comprehensive income. There are no collateral or other security on the outstanding trade receivables at period end(s). Reserv för osäkra kundfordringar Provision for bad debt losses Koncernen Consolidated Moderbolaget Parent company 31 dec dec dec dec 2015 Reserv per 1 januari Provision as of 1 January Förändringar under året Change during the year Reserv i under året förvärvade bolag Reserves in companies acquired during the year Årets valutakursdifferenser Currency effect Reserv per 31 december Provision as of 31 December Realiserade förluster under året Realized losses for the year Åldersanalys av kundfordringar Aging analysis of trade receivables Koncernen Consolidated Moderbolaget Parent company 31 dec dec dec dec 2015 Ej förfallna kundfordringar Trade receivables not due Förfallna ej reserverade kundfordringar Trade receivables past due but not impaired varav förfallna mindre än 30 dagar of which less than 30 days varav förfallna mellan dagar of which days varav förfallna mer än 180 dagar of which lmore than 180 days Summa kundfordringar Total trade receivables (64)

55 Not 22 Övriga fordringar Note 22 Other current receivables Koncernen Consolidated Moderbolaget Parent company 31 dec dec dec dec 2015 Mervärdesskatt VAT receivable Övriga fordringar Other receivables Summa Total Not 23 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Note 23 Prepaid expenses and accrued revenue Koncernen Consolidated Moderbolaget Parent company 31 dec dec dec dec 2015 Förutbetalda kostnader Prepaid expenses Upplupna intäkter Accrued income Summa Total Not 24 Likvida medel Note 24 Cash and cash equivalents Koncernen Consolidated Moderbolaget Parent company 31 dec dec dec dec 2015 Kassa och bank Cash at bank Kassa reserverat för räntebetalningar Cash at bank, restricted for Bond interest payments Kassa reserverat för lönerelaterade skatter Cash at bank, restricted for payroll withholdings Summa Total Not 25 Aktier och övrigt tillskjutet kapital Note 25 Shares and other contributed capital Antal aktier No of shares Moderbolaget Parent company Aktiekaptial Share capital Överkursfond Share premium reserve Summa total Per 1 januari 2015 As per 1 January Nyemission, konvertering av teckningsoptioner New share issue, excersise of warrants Nyemission 27 feb 2015 New share issue 27 Feb Nyemission 29 apr 2015 New share issue 29 Apr Subordinerat konvertibelt lån Subordinated convertible loan Per 31 december 2015 As per 31 December Nyemission 24 jun 2016 New share issue 24 Jun Nyemission 5 dec 2016 New share issue 5 Dec Kapitalanskaffningskostnader Capital cost Per 31 december 2016 As per 31 December (64)

56 Aktiekapitalet består av A-aktier, B-aktier och C-aktier. A- och B-aktier har ett röstvärde på 1 röst per aktie, C-aktier har 1/10 röst per aktie. Alla aktier som emitterats av moderföretaget är till fullo betalda. Se även aktierelaterade incitementsprogram i not 10. The share capital consists of ordinary class A-shares, 62,913,741 ordinary class B-shares and 29,399,539 ordinary class C-shares. Class A- and class B-shares have one vote per share, class C-shares 1/10 vote per share. All shares issued by the parent company are fully paid. See also share-based incentive programmes in note 10. Konvertibelt subordinerat förlagslån Prpetual Callable Subordinated Convertible Loan Den 30 oktober 2015 tecknade bolaget ett evigt lån från AINMT AS om 340 MSEK, där långivaren har rätt, men inte plikt, att teckna nya aktier i bolaget mot lånet (inklusive upplupna och eventuellt kapitaliserade räntor PIK-amounts i den mån bolaget beslutar) som kvittning. Lånet löper med en årlig ränta om 7,90% per år t o m räntebetalningsdagen år 2024 då den höjs den till 20% per år. Bolaget kan under hela löptiden välja om räntan skall betalas kontant eller läggas till kapitalbeloppet. Långivaren kan när som helst, men senast 30 oktober 2019, kräva konvertering som betalning för lånet till en kurs om SEK 79,84. Vid en sådan begäran beslutar bolaget om en motsvarande del av upplupen ränta (inklusive eventuella "PIK-amounts ) också skall konverteras till samma kurs. Lånet är subordinerat och löper utan amorteringskrav. On October 30, 2015 the Company signed a SEK 340 million perpetual convertible loan from AINMT AS, where the lender has the right, but not the obligation, to subscribe for new shares in the company (including accrued and any capitalized interest "PIK-Amounts" to the extent that the company decides) as set off for the loan. The loan carries an annual interest rate of 7.90% p.a. until the interest payment date in 2024 when it raised it to 20% per year. It is always ut to the Company to choose whether interests are to be paid in cash or added to the principal amount. The lender may at any time, but no later than 30 October 2019, require conversion as payment for the loan at a subscription price of SEK Upon such a request, the company decides whether a corresponding portion of the accrued interest (including any "PIK amounts) shall also be converted at the same rate. The loan is subordinated and runs without amortization requirements. Not 26 Upplåning Note 26 Borrowings Koncernen Consolidated Moderbolaget Parent company 31 dec dec dec dec 2015 Långfristig upplåning Non-current borrowings Obligationslån - brutto High Yield bond gross debt Obligationslån - lånekostnader High Yield bond loan costs Subordinerat konvertibelt lån - brutto Subordinated convertible loan gross debt Subordinerat konvertibelt lån - lånekostnader Subordinated convertible loan loan costs Banklån - Indonesien Bank loan - Indonesia TeliaSonera sellers credit TeliaSonera sellers credit Cisco (finansiell lease /financial lease) Summa Total Kortfristig upplåning Current borrowings Summa Total Obligationslån High Yield Bond Under 2014 emitterade koncernen genom AINMT Scandinavia Holdings AS ett obligationslån om 1,5 miljarder kronor (ISIN NO ) till en ränta på 9,75% med halvårsvisa räntebetalningar. Likviddag var 19 mars 2014 och förfallodag är 19 mars Den första räntebetalningen gjordes den 19 september För tillgångar ställts som säkerhet för lånet, se not 29. Hela låneavtalet finns tillgängligt på Obligationslånet noterades på Oslo börs den 10 november In 2014, the AINMT Group, through AINMT Scandinavia Holdings AS, issued a SEK 1,5 billion High Yield Bond (ISIN NO ) at 9.75% interest rate with semi-annual interest payments. Settlement date was 19 March 2014 and maturity date is 19 March The first interest payment was made on 19 September For assets pledged as collateral for this loan, please see note 29. The full loan agreement is available on The High Yield Bod was successfully listed on the Oslo Stock exchange on 10 November AINMT Scandinavia Holdings AS rapporterar kovenanter kvartalsvis till Nordic Trustee ASA. Inga kovenanter har hittills brytits. Lånet återbetalades i förtid i April (64)

57 AINMT Scandinavia Holdings AS reports covenants quarterly to Nordic Trustee ASA. No covenants have been breached. This loan was repaid in advance in April Subordinerat konvertibelt lån Subordinated convertible loan Den 30 september 2015 tecknade bolaget ett subordinerat konvertibelt lån om 80 MUSD med löptid t o m 2030 med en payment-in-kind -flexibilitet för räntekupongerna. Ränta betalas årligen i efterskott men bolaget kan välja att kaptialisera och lägga upparbetad ränta ( PIK amount ) till kaptialbeloppet. Lånet löper med årlig ränta om 9,90% de första fem åren, för att därefter höjas med 2 procentenheter per år under fem år och med en tilläggsränta om 0,6% på eventuellt utnyttjad PIK-facilitet. Lånet är underordnat och löper utan amorteringskrav. On 30 September 2015, the Company signed a new subordinated loan with par value USD 80 million maturing in 2030 with payment-in-kind flexibility for the interest coupons. The loan bears an interest coupon of 9.9% p.a. with a 2 percentage point step-up from year five, and with an additional 0.6 percentage points if the PIK facility is utilised. The loan is subordinated and runs without amortization requirements. TeliaSonera seller s credit TeliaSonera seller s credit Som en följd av förvärvet av Network Norway (se not 5) har bolaget ett 50 MNOK lån från TeliaSonera AB som förfaller 1 april Den årliga räntan om 9,75% kaptialiseras under löptiden och betalas tillsammans med prinipalbeloppet vid lånets förfallodatum. Lånet är underordnat och löper utan amorteringskrav. As a result of the acquisition of Network Norway (see Note 5), the company has NOK 50 million loan from TeliaSonera AB maturing on 1 April The annual interest rate of 9.75% shall be capitalized during the term and is payable together with the principal at the loan's maturity date. The loan is subordinated and runs without amortization requirements. Not 27 Övriga kortfristiga skulder Note 27 Other current liabilities Koncernen Consolidated Moderbolaget Parent company 31 dec dec dec dec 2015 Lönerelaterade skulder Employee benefit related liabilities Mervärdesskatt VAT payable Tilläggslikvid förvärv av andelar i dotterbolag Additional consideration acquisition of shares in subsidiaries Övriga skulder Other payables Summa Total Not 28 Leasingavtal Note 28 Leasing agreements Finansiell leasing Financial leases Koncernens finansiella leasingavtal avser tekniska anläggningar. Nuvärdet av framtida minimileaseavgifter för icke uppsägningsbara finansiella leasingavtal uppgick vid rapportperiodens slut till: Koncernen Consolidated The Group's finance leases relate to technical facilities. The present value of future minimum lease fees for non-cancellable finance leases amounted at the end of the period: 31 dec dec 2015 Totala framtida minimileaseavgifter Total future minimum leases Avgår räntebelastning (framtida finansiella kostnader) Less interest charges (future financial costs) Summa Total Koncernens nuvarande finansiella leasar löper till och med The Group s current financial leases expire in (64)

58 Operationell leasing Operational leases Koncernens huvudsakliga kostnad avseende operationell leasing är hänförlig till inplaceringshyror för antenner, basstationer och transmission. Avtalen är skrivna och skrivs på varierande tid, med grundprincipen är avtalen fortlöper tillsvidare om inte annat bestäms. Koncernens kostnader i form av operationell leasing för inplaceringar har under räkenskapsåret uppgått till ( ) KSEK och förväntas variera med utbyggnaden av nätets täckning och kapacitet. Samtliga inplaceringsavtal har en uppsägningstid på högst ett år. The Group's main expense for operating leases is attributable to site- and transmission leases. The contracts are written and with varying duration times, the basic principle however being that contracts are prolonged unless otherwise ordered. The Groups costs in the form of operating leases for site- and transmission leases during the financial year amounted to KSEK 193,691 (166,538) and are expected to vary with the expansion of network coverage and capacity. All site leases have a maximum cancellation period of one year. Andra operationella leasingavtal avser kaffemaskiner, kopiatorer och hyra av kontorslokaler. Tabellen nedan avser dessa leasingavtal. The Group holds leases concerning coffee machines, copiers and offices. The table below relates to these leases. Nuvärdet av framtida minimileaseavgifter för icke uppsägningsbara operationella leasingavtal uppgick vid rapportperiodens slut till: Koncernen Consolidated The present value of future minimum lease fees for non-cancellable finance leases amounted at the end of the period: 31 dec dec 2015 Inom ett år Within one year Senare än ett men inom fem år Late than one year but within five years Senare än fem år Late than five years - - Summa Total Not 29 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Note 29 Accrued expenses and deferred revenue Koncernen Consolidated Moderföretaget Parent company 31 dec dec dec dec 2015 Upplupna räntekostnader Accrued interests Upplupna personalrelaterade kostnader Accrued personnel-related expenses Upplupna utgifter avs teknikuppgraderingar Accrued expenses related to technology upgrades Övriga upplupna kostnader Other accrued expenses Förutbetalda intäkter Deferred revenue Summa Total Not 30 Ställda säkerheter Note 30 Pledged assets Pantsatta tillgångar per 31 december 2016 var alla relaterade till utfärdandet av obligationslånet till förmån för obligationsinnehavarna (Nordic Trustee ASA, Norge, som obligationsförvaltare på uppdrag av obligationsinnehavarna): Assets pledged as per 31 December 2016 were all related to the issuing of the High Yield bond in favour of the bondholders (Nordic Trustee ASA, Norway, as bond trustee on behalf of the bondholders): Samtliga aktier i AINMT Scandinavia Holdings AS och dess dotterföretag Ice Communication Norge AS, Netett Sverige AB och Ice Danmark ApS All shares in AINMT Scandinavia Holdings AS and its subsidiaries Ice Communication Norge AS, Netett Sverige AB and Ice Danmark ApS Bankkonton hos AINMT Scandinavia Holdings AS: Bank accounts with AINMT Scandinavia Holdings AS: o Debt Service-konto hos DNB (sado per 31 dec 2016: MSEK 0) Debt Service bank account at DNB (amount as per 31 Dec 2016: SEK 0 million) o Övriga bankkonton hos DNB (saldo per 31 dec 2016: MSEK 38) Other bank accounts at DNB (amount as per 31 Dec 2016: SEK 38 million) o Företagsförsäkringar hos Ice Norge AS, Netett Sverige AB och Ice Danmark ApS Insurances in Ice Norge AS, Netett Sverige AB and Ice Danmark ApS 57 (64)

59 o Ice Norge AS och Ice Communication Norge AS: Säkerhet i (i) rörelsetillgångar, (ii) varulager, (iii) anläggningstillgångar, (iv) factoring som registrerats i lösöre Ice Norge AS and Ice Communication Norge AS: Pledge over (i) operating assets, (ii) inventory, (iii) Machinery and plant, (iv) factoring registered in the Register of Mortgaged Movable Property o Netett Sverige AB: Företagshypotek med tak på MSEK 500 Netett Sverige AB: First priority charge over all assets, rights and property from time to time owed by Netett Sverige AB capable of being the subject to a floating charge (limited to SEK 500 million) o Ice Danmark ApS: Ice Danmark ApS: Första- och andrahansprioriterat företagshypotek på (i) kundfordringar, (ii) varulager, (iii), anläggningstillgångar, (iv) bränsle och annan hjälputrustning och (v) goodwill, domännamn och tillhörande rättigheter (max MDKK 300); First and second priority floating charge over (i) receivables, (ii) stocks of primary products, semi-products and manufactured products, (iii) operating machinery, tools and equipment, (iv) fuel and other ancillary materials and (v) goodwill, domain names and rights (limited to DKK 300 million); Första och andrahandspant i licensen för 450MHZ spektrumet; First and second priority pledge over the 450 MHz spectrum licenses; Negativ säkerhet. Negative pledge. I tillägg till ovanstående, ställdes följande säkerheter ut över koncerninterna lån och låneavtal: In addition to the above, pledges were set out over the monetary claims under the following group internal loans and loan agreements: o o o AINMT Scandinavia Holdings AS lån till Netett Sverige AB om (i) SEK ,58, (ii) SEK ,86 och (iii) SEK ,00 och låneavtal till/med Ice Communication Norge AS om (iv) NOK och (v) NOK samt till/med Ice Danmark ApS om (vi) SEK och (vii) DKK AINMT Scandinavia Holdings AS loans to Netett Sverige AB of (i) SEK ,58, (ii) SEK ,86 and (iii) SEK ,00 and loan agreements to/with Ice Norge Communication Norge AS of (iv) NOK and (v) NOK and to/with Ice Danmark ApS of (vi) SEK and (vii) DKK Ice Norge AS lån till (i) Netett Sverige AB om NOK ,48 och (ii) låneavtal till/med Ice Danmark ApS om NOK Ice Norge AS (i) loan to Netett Sverige AB of NOK ,48 and (ii) loan agreement to/with Ice Danmark ApS of NOK Ice Communication Norge AS låneavtal till/med Ice Norge AS om (i) NOK och (ii) NOK Ice Communication Norge AS loan agreements to/with Ice Norge AS of (i) NOK and (ii) NOK o Netett Sverige AB s låneavtal till/med Ice Danmark ApS om SEK Netett Sverige AB s loan agreement with/to Ice Danmark ApS of SEK Not 31 Ej kassaflödespåverkande poster Note 31 Non-cashflow items Koncernen Consolidated Moderbolaget Parent company Positiv effekt av förvärvet av Network Norway Net positive effect from the acquisition of Network Norway Avgiftsintäkter betalade genom nettning Penalty fees settled by set-off IFRS2-kostnader IFRS2 costs Resultat från intressebolag Result from associated companies Nedskrivning kundutrustning Write-down of CPE equipment Valutarelaterade justeringar Currency related adjustments Summa Total Not 32 Transaktioner med närstående Note 32 Transactions with related parties AINMT Holdings AB som är moderbolag i AINMT-koncernen ägs till 64,5% av AI Media Holdings (NMT) LLC som är registrerat i Delaware, USA. Den slutliga ägaren som bedöms ha bestämmande inflytande över AINMT-koncernen är AI International Investments LLC, registrerat i Delaware, USA med adress 730 5th Avenue, 20th Floor, New York NY Andra närstående parter är samtliga dotterföretag inom koncernen samt ledande befattningshavare i koncernen, d.v.s. styrelsen och företagsledningen, samt dess familjemedlemmar. 58 (64)

60 AINMT Holdings AB, the parent company of AINMT Group is owned to 64,5% by AI Media Holdings (NMT) LLC registered in Delaware, USA. The ultimate parent which is deemed to have a controlling influence over AINMT Group is AI International Investments LLC, registered in Delaware, USA with address 730 5th Avenue, 20th Floor, New York NY Other related parties are all subsidiaries within the Group and senior executives of the Group, i.e. Board and Management, as well as its family members. Varor och tjänster köps och säljs från och till samtliga skandinaviska dotterföretag på normala kommersiella villkor till självkostnadspris plus marginal om 7%. Goods and services are bought and sold by and to all the Scandinavian subsidiaries on normal commercial terms with cost plus margin of 7%. Lån från moderbolag Loans from parent company Moderbolaget Parent company Vid årets början Opening balance for the year Valutakursdifferens Currency translation difference Vid årets slut Closing balance for the year Se även not 26 avseende det subordinerade konvertibla lånet från AINMT AS om 340 MSEK. See also note 26ö for the SEK 340 million perpetual convertible loan from AINMT AS. Not 33 Händelser efter balansdagen Note 33 Subsequent events Den 7 april 2017 tillkännagav AINMT Scandinavia Holdings AS att framgångsrikt ha tecknat bankfaciliteter (secured) om MSEK samt en femårig 800 MSEK senior (unsecured) företagsobligation som bland annat skall användas för refinansiering av den befintilg företagsobligationen om 1,5 miljarder SEK. Den nya företagsfinansieringsstrukturen ger en betydande ökad flexibilitet för bolaget framåt och minskar räntekostnaderna från 9,75% i SEK-obligationen till en blandad skuldfinansierings-kostnad på NIBOR +4,80% genom de säkrade bank-faciliteterna och det nya obligationslånet vid tidpunkten för refinansieringen. Den 21 april 2017 ansökte AINMT Scandinavia Holdings AS om förtida inlösen av bolagets befintliga obligationslån på MSEK (ISIN nr ) som förfaller i mars Den 22 maj 2017 utsåg AINMT Holdings AB Murat Erden som koncernens nya CFO. Tidigare CFO, Johan Michelsen, antog den nyupprättade rollen som vice VD. Den 6 juni 2017 tillkännagav Bolaget att ett avtal ingåtts med NII Holdings, Inc. för att förvärva en andel om 30% i det brasilianska mobilkommunikationsbolaget Nextel Brazil, ett helägt dotterbolag till NII, för en summa av 50 MUSD. AINMT har möjlighet att investera ytterligare 150 MUSD i bolaget. Om ett det alternativet utövas skulle AINMTs totala investering om 200 MUSD ge en 60% kontrollerande andel i Nextel Brazil. On 7 April 2017, AINMT Scandinavia Holdings AS announced the successful signing and completion of a NOK 1,400 million secured bank facilities and a fiveyear NOK 800 million senior unsecured bond issue, to be applied, i.a., for the refinancing of the current SEK 1.5 billion High Yield bond. The new corporate financing structure yields significant increased flexibility for the company going forward and reduces interest costs from 9.75% in the SEK Bonds to a blended debt financing cost of NIBOR +4.80% across the committed underwritten secured bank facilities and the new bond issue at the point of the refinancing. On 21 April 2017, AINMT Scandinavia Holdings AS issued a call notice for the early redemption of the company's existing SEK 1.5 billion senior secured bonds (ISIN NO ) maturing in March On 22 May 2017, AINMT Holdings AB appointed Murat Erden as the group s new CFO. Previous CFO, Johan Michelsen, assumed the newly created role of deputy CEO. On 6 June 2017, the Company announced that the company had entered into an agreement with NII Holdings, Inc. to aquire a 30% stake in Brazilian mobile telecommunications company Nextel Brazil, a wholly owned subsidiary of NII, for an investment of USD 50 million. AINMT has the option to invest an additional USD 150 million in the Company. If such option is exercised, AINMT s total USD 200 million new equity investment would result in a 60% controlling stake in Nextel Brazil. 59 (64)

61 Den 15 juni 2017 genomförde AINMT AS en riktad nyemission. Utöver kapitaltillskottet från Access Media direkt till AINMT Holdings AB uppgår den sammanlagda bruttoavkastningen till AINMTkoncernen till cirka 75 MUSD. Likviden kommer bland annat att användas för att finansiera AINMTkoncernens investeringar i det brasilianska mobilkommunikationsföretaget Nextel Brazil. On 15 June 2017, AINMT AS successfully completed a private placement of new shares. In addition to the equity contribution from Access Media directly into AINMT Holdings AB, the total gross proceeds to the AINMT Group amounts to approximately USD 75 million. The net proceeds will, among other, be used to fund the AINMT Group s investment in the Brazilian mobile telecommunications company Nextel Brazil. Not 34 Risker och osäkerhetsfaktorer Note 34 Risks and factors of uncertainty AINMT Holding AB s verksamhet är utsatt för vissa risker som kan ha varierande effekt på resultat eller finansiella ställning. Dessa kan delas in i branschrelaterade, operationella och finansiella risker; inklusive regulatoriska och konkurrensrelaterade risker. De finansiella riskerna beskrivs i not 3. Branschrelaterade risker Ekonomiska förhållanden Koncernens resultat påverkas av de ekonomiska förhållandena på de marknader där bolaget verkar. Följande faktorer kan väsentligt påverka koncernens resultat och ställning: (i) en avmattning i ekonomin och inom telekommunikationsområdet; (ii) en försämring av företagens och konsumenternas förtroende, sysselsättningsutvecklingen och (iii) nedgång i konsumtionen. Varje enskild faktor kan påverka koncernens förmåga att utöka sin kundbas och de priser som debiteras kunderna. Reglerad miljö AINMT verkar i en starkt reglerad bransch. Koncernens verksamhet är föremål för bestämmelser som fastställs av statliga myndigheter på varje marknad där verksamheten bedrivs. Förändringar i lagstiftning och regeringars politik skulle kunna begränsa koncernens förmåga att anpassa sin verksamhet. Tillsynsmyndigheterna kan ändra eller upphäva licenser vilket väsentligen skulle påverka koncernens verksamhet och resultat. Även om lagstiftningen i Norden ses som relativt stabil, har Telenor i Norge en mycket stark ställning i fråga om marknadsandelar vilket har gjort det svårt för utmanare på marknaden. Grossistpriserna för mobildata kan därför bli reglerade i syfte att hjälpa MVNOs och andra leverantörers konkurrenskraft på marknaden för mobil data. AINMT Holding AB s operations are exposed to certain risks that could have a varying impact on earnings or its financial position. These can be divided into industry, operational and financial risks; including regulatory and competitive risks. The financial risks are described in note 3. Industry related risks Economic conditions The Group s performance is influenced by economic conditions in the markets in which it operates. The following factors may significantly impact the Group s earnings and financial position: (i) slowdown in the economy and in the telecommunications sector; (ii) a deterioration in business and consumer confidence, employment trends and (iii) drop in consumer spending. Any of these factors may affect the Group s ability to grow its subscriber base and the price charged to its customers. Regulatory environment AINMT operates in a highly regulated industry. The Group s businesses are subject to regulations set by Government authorities in each of the markets in which the Group operates. Changes in regulation or Government policy could restrict the Group s ability to manage its operations. Regulatory authorities could amend or revoke licenses, which could materially impact the Group s business performance and operational results. Although the regulatory regime in Scandinavia is viewed as quite stable, the Norwegian incumbent Telenor has a very strong position in terms of market share and has made it difficult for challengers in the market. The wholesale prices for mobile data could therefore become regulated to help MVNOs and Service Providers competitiveness in the mobile data market. 60 (64)

62 Faktiska eller upplevda hälsorisker som rör elektromagnetiska och radiofrekventa störningar De elektromagnetiska fälten från mobiltelefoner och basstationer har höjt oron för eventuella hälsorisker. Om negativa kampanjer avseende den potentiella negativa hälsoeffekten av radiosignaler eller om tvister skulle uppstå, kan detta leda till negativ publicitet, potentiell minskning av kundintag och dataanvändning och begränsa nätutbyggnaden. Operationella risker Konkurrens från andra operatörer AINMT är utsatt för konkurrens från andra mobila teleoperatörer på de marknader där de är verksamma, samt från fasta operatörer på vissa marknader. Koncernens huvudsakliga konkurrenter i Norge är Telenor och Netcom. I Sverige är de största konkurrenterna Teliasonera, Tele2, Telenor och 3. Konkurrensen från nuvarande marknadsaktörer, potentiella nya aktörer och nya produkter och tjänster, kan påverka koncernens resultat. Ökad konkurrens kan leda till ett ökat kundbortfall, lägre kundtillväxt samt påverka de priser koncernen tar för sina tjänster och produkter negativt. Framtida investeringar för att bevara, uppgradera och utöka nätet AINMT s framgång är beroende av förmågan att fortsätta sina satsningar på att bevara, uppgradera och utöka sina telenät. Koncernen har gjort stora investeringar i sina nät och förväntas fortsätta med dylika investeringar. Det finns dock några faktorer som ligger utanför koncernens kontroll som skulle kunna begränsa koncernens förmåga att fortsätta med dylika investeringar. Dessa faktorer inkluderar tillgången till nya och attraktiva produkter på marknaden, möjligheten för leverantörer av utrustning att leverera sina produkter på ett effektivt och tillfredsställande sätt, samt koncernens förmåga att förhandla med sina leverantörer. Effektiv och prisvärd utrustning är viktig för att kunna leverera konkurrenskraftiga tjänster. Om koncernen misslyckas i att bevara och vidareutveckla robusta kommunikationsnät kan det begränsa koncernens framtida verksamhet och finansiella resultat. Risk för förnyelse av licenser För att kunna bedriva sin verksamhet och leverera tjänster och produkter till slutkunderna via telenäten, måste AINMT inneha telelicenser som utfärdats av regeringen på de marknader där bolaget verkar. När dessa licenser löper ut, kommer Actual or perceived health risks relating to electromagnetic and radio frequency emissions The electromagnetic signals from mobile devices and base stations have raised concerns over potential health risks. If negative campaigns around the potential effect of radio signals on health were to increase or litigation were to arise, this could lead to negative publicity, potential reduction in customer intake and usage and restrict network roll-out. Operationella risker Competition from other operators AINMT operations face competition from other mobile telecommunication operators in the markets in which they operate, as well as fixed line operators in some markets. The Group s main competitors in Norway are Telenor och Netcom. In Sweden the main competitors are TeliaSonera, Tele2, Telenor and 3. Competition from current market participants, potential new entrants and new products and services, may adversely affect the Group s performance. Increased competition could lead to an increased customer churn and a decrease in customer growth rates as well as affect the prices the Group charges for its products and services negatively. Future investments in maintaining, upgrading and expanding the networks AINMT s success is dependent on its ability to continue its investments in maintaining, upgrading and expanding its telecommunication networks. The Group has made substantial investments in its networks and is expected to continue with such investments. However, there are some factors that are outside the control of the Group that could restrict or limit the Group s ability to continue with such investments. These factors include the availability of new and attractive products in the market, the ability of equipment suppliers to deliver their products in an effective and satisfactory matter, and the Group s ability to negotiate with its suppliers. Efficient and affordable equipment is important to be able to deliver competitive services. Failure to maintain and develop robust telecommunication networks could hinder the Group s financial and operational performance in the future. Licence renewal risk In order to operate its telecommunications networks and deliver its services and products to its customers, AINMT is required to hold telecommunications licenses issued by the Government in the markets in which it operates. When these licences expire, the 61 (64)

63 koncernen att behöva förnya dem för att kunna fortsätta sin verksamhet. Koncernens förmåga att förnya sina licenser i framtiden kan påverkas av faktorer utanför dess kontroll såsom konkurrens från andra aktörer vid upphandling av licensförnyelser eller beslut från regeringens att återkalla licenser eller begränsa antalet licensinnehavare. Utebliven framgång gällande säkrandet av licenser i framtiden skulle ha en väsentlig inverkan på koncernens förmåga att fortsätta att leverera sina tjänster och produkter och därefter påverka koncernens verksamhet och finansiella resultat. Frekvenstillstånden för 450 MHz-banden löper ut år 2019 för Norge, 2020 för Sverige och under 2022 för Danmark. Det är oklart hur auktionsformatet blir och huruvida AINMT kommer att lyckas förnya licenserna. De 800, 900 och 1800 MHz-frekvenser som köpts i Norge löper ut Frekvenstillstånden för 450 MHz-bandet i indonesien har ingen regulatorisk sluttid. Relationer med leverantörer AINMT är beroende av ett begränsat antal leverantörer för att tillhandahålla utrustning och tjänster för att utveckla och uppgradera sina nätverk och driva verksamheten. Koncernens leverantörer av kärnnät, radio- och accessutrustning kanske inte fortsätter att leverera utrustning och tjänster till koncernen på villkor som är gynnsamma eller de kanske slutar tillverka den utrustning som krävs för att driva nätet. Koncernen kan få problem med såväl tillgång som prishöjningar på nya enheter samt eventuella svårigheter med att hitta nya leverantörer. Med tanke på att antalet operatörer och slutanvändare på 450 MHz-bandet globalt är begränsad, kan det uppfattas som mindre attraktivt för leverantörer att leverera utrustning för detta frekvensband vilket i sin tur kan leda till färre leverantörer och högre priser för utrustning. Ett misslyckande i leverantörskedjan kan ha en väsentlig negativ inverkan på koncernens verksamhet och finansiella resultat. Förmåga att rekrytera och behålla kompetent personal AINMTs framgång är till stor del beroende av förmågan att behålla sina bästa anställda och rekrytera nya kompetenta medarbetare. Konkurrensen är särskilt stark när det gäller kvalificerad personal inom telekom och informationsteknik. I stor utsträckning kommer koncernens förmåga att rekrytera och behålla kompetent personal inom sina tillväxtområden och ny teknik vara beroende av förmågan att erbjuda konkurrenskraftiga anställningsvillkor. Förmågan att attrahera nya medarbetare kan hämmas då Group will need to renew them in order to continue its operations. The Group s ability to renew its licences in the future may be affected by factors outside of its control such as competition from other operators when bidding for license renewals or the Government s decision to revoke licences or limit the number of licence-holders. Failure to secure licences in the future would have a significant impact on the Group s ability to continue to deliver its products and services and subsequently impact the Group s financial and operational performance. The 450 MHz frequency licences expire in 2019 for Norway, 2020 for Sweden and in 2022 for Denmark and it is unclear what the auction format will be and if AINMT will be successful in renewing these licences. The 800, 900 and 1,800 MHz frequencies purchased in Norway will expire in 2033 The 450 MHz frequency license in Indonesia has no regulatory eqpiry date. Relationships with suppliers AINMT is dependent on a limited number of suppliers and vendors to provide equipment and services to develop and upgrade its networks and operate its businesses. The Group s suppliers of core network, radio and access equipment may not continue to supply equipment and provide services to the Group on terms that are favourable or may discontinue manufacturing the necessary equipment required to operate the telecommunications networks. The Group may experience problems such as the availability of new devices, higher than anticipated prices of new devices, and potential difficulties with new suppliers. Given that the number of 450 MHz band operators and subscribers globally is limited, the attractiveness for suppliers to supply equipment for this frequency band is limited which could lead to fewer suppliers and higher prices for equipment and devices. Any failure in relation to the supply chain may have a material adverse effect on the Group s financial and operational performance. The ability to recruit and retain skilled personnel AINMT s success is largely dependent on its ability to retain its best performing employees and recruit new top talent. Competition is intense for qualified telecommunications and information technology personnel. To a large extent, the Group s ability to recruit and retain skilled personnel for growth business areas and new technologies will depend on its ability to offer them competitive remuneration packages. The ability to attract new employees might be hampered as the telecom sector is relatively concentrated which could limit the mobility and 62 (64)

64 telekomsektorn är relativt koncentrerad vilket skulle kunna begränsa rörligheten och därmed tillgången på personal. Om koncernen inte lyckas behålla eller rekrytera kompetenta medarbetare, kommer dess förmåga att utveckla sin verksamhet framöver att begränsas. Nya licenser utauktionerade av myndigheterna Myndigheterna i Norge, Sverige och Danmark kan hålla auktioner för nya licenser i framtiden som kan leda till att nya licenser tilldelas till nuvarande eller nya konkurrenter till AINMT-koncernen. En sådan tilldelning kan leda till ökad konkurrens på telemarknaden och kan ha en negativ effekt på de priser koncernen har möjlighet att få från sina kunder. Tilldelning av nya licenser kan också minska efterfrågan på koncernens tjänster. Ökad konkurrens genom tilldelning av nya licenser kan därför ha en väsentlig negativ inverkan på koncernens verksamhet och finansiella resultat. availability of human resources. If the Group fails to retain or recruit competent employees, its ability to develop its business going forward will be limited. New licences auctioned out by the authorities The authorities in Norway, Sweden and Denmark may hold auctions for new licences in the future which may lead to new licences being assigned to current or new competitors of the Group. Such assignment may lead to increased competition in the telecommunications market and may have a negative effect on the prices the Group is able to obtain from its customers. Assignment of new licenses may also decrease the demand for the Group's services. Increased competition through assignment of new licenses may therefore have a material adverse effect on the Group s financial and operational performance. Not 35 Definitioner Note 35 Definitions EBITDA Investeringar CAPEX Soliditet Equity/assets ratio En förkortning av "Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization". Rörelseresultat efter justering av rörelsekostnaderna för avskrivningar och nedskrivningar, resultat från intressebolag, valutakursdifferenser som redovisats i resultat avseende omvärdering av poster i balansräkningen och poster av engångskaraktär. Effekter från företagsförvärv ingår ej. An abbreviation of "Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization". Operating profit after adjustment of operating expenses for depreciation, amortization and impairment losses, result from associated companies, foreign exchange differences recognized in income pertaining to revaluation of items in the balance sheet and non-recurring items. Any effects from business combinations are not included. Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar som redovisas i rapporten över kassaflöden. CAPEX is defined as investments in intangible assets and property, plant and equipment as reported in the statement of cash flows. Eget kapital i relation till balansomslutningen. Equity divided by total capital 63 (64)

65 Underskrifter Signatures AINMT Holdings AB Koncernens finansiella rapporter kommer att forelaggas årsstamman 30 juni 2017 for faststallelse. The consolidatedfinancial statements will be presented to the Annua! General Meeting 30 june 2017 for adoption. Stockholm den 30 juni 2017 Stockholm, 30 June 2017 Stanley Miller Styrelseordforande Chairman ofthe board Styrelseledamot och Verkstallande direktor Jan Scherman Styrelseledamot Director afthe board Director ofthe board and CheifExecutive Officer ( Thomas Harding Styrelseledamot Director ofthe board Ingvild Myhre Styrelseledamot Director ofthe board Director afthe board gve Lauvdal relseledamot Phil Hewison Styrelseledamot Director ofthe board Vår revisionsberattelse har avgivits den 30 juni 2017 Dur audit reportwas submitted on 30 June 2017 Ohrlings PricewaterhouseCoopers AB Sebastian Ionescu Auktoriserad revisor Authorized' Public Accountant AINMT 64 (64)

66 pwc Revisionsberättelse Till bolagsstämman i AINMT Holdings AB, org.nr Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för AINMT Holdings AB för år Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2016 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2016 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Grund.för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: dok/revisors_ansvar.pdf. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

67 pwc Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för AINMT Holdings AB för år 2016 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vå1t ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: showdocument/ documents/ rev_ dok/revisors_ ansvar. pdf. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Stockholm de~_12juni 2017 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB -~ ebastian Ionescu Auktoriserad revisor 2 av2