dec s i s ta t e c k n i n g s d a g

Transkript

1 Asien 7 tillväxt s i s ta t e c k n 17 dec i n g s d a g aktieindexobligation Asien 7 Tillväxt ger möjlighet att ta del av utvecklingen i både Sydostasien och Australien till indikativt 1,15 gånger uppgången på den underliggande indexkorgen. Löptid 5 år Teckningskurs 110% Indikativ uppräkningsfaktor 1,15 Emittent Emittentens långsiktiga kreditvärdighet enligt S&P respektive Moody s JPMorgan Chase & Co. AA- respektive Aa2

2 selling restrictions The notes have not been and will not be registered under the U.S Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Erik Penser has agreed that neither itself nor any subsidiary of Erik Penser will offer, sell or deliver any notes within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. This document may not be distributed directly or indirectly to any citizen or resident of the United States or to any U.S. person. Neither this document nor any copy hereof may be distributed in any jurisdiction where its distribution may be restricted by law or regulation. CErtification for u.s. purposes This is to certify that the purchaser and owner of the Securities (i) is not a citizen or resident of the United States, a partnership, corporation or other entity created or organized under the laws of the United States, an estate the income of which is subject to United States Fedral income taxation regardless of its source or a trust if a court within the United States is able to exercise primary supervision over the administration of the trust and one or more United States persons have the authority to control all substantial decisions of the trust, and (ii) is not purchasing the Securities for purposes of resale during the 40 day period beginning on the issue date for Securities. We undertake to advise you promptly on or prior to the date on which you intend to submit your certification relating to the Securities held by you for our account in accordance with your documented procedures if any applicable statement herein is not correct on such date, and in the absence of any such notification it may be assumed that this certification applies as of such date. We understand that this certification is required in connection with certain tax laws of the United States. In connection therewith, if administrative and legal proceedings are commenced or threatened in connection with which this certification is or would be relevant, we irrevocably authorize you to produce this certification to any interested party in such proceedings. disclaimer Kuala Lumpur Composite Index The Capital Protected 5 Years Asian Call Note (SEK) on a Basket of Indices (the Notes ) are not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by Bursa Malaysia Berhad ( BURSA MALAYSIA ) and its group of companies. BURSA MALAYSIA makes no warranty or representation whatsoever, expressly or impliedly, either as to the results to be obtained from the use of the Kaula Lumpur Composite Index ( the Index ) and/or the figure at which the said Index stands at any particular time on any particular day or otherwise. The Index is compiled and calculated by BURSA MALAYSIA. However, BURSA MALAYSIA shall not be liable (whether in negligence or otherwise) to any person for any error in the Index and BURSA MALAYSIA shall not be under any obligation to advise any person of any error therein. MSCI Taiwan and MSCI Singapore Indices The MSCI indexes are the exclusive property of MSCI Inc. ( MSCI ). MSCI and the MSCI index names are service mark(s) of MSCI or its affiliates and have been licensed for use for certain purposes by JPMorgan Chase & Co.. The financial securities referred to herein are not sponsored, endorsed, or promoted by MSCI, and MSCI bears no liability with respect to any such financial securities. The offering documentation contains a more detailed description of the limited relationship MSCI has with JPMorgan Chase & Co. and any related financial securities. No purchaser, seller or holder of this product, or any other person or entity, should use or refer to any MSCI trade name, trademark or service mark to sponsor, endorse, market or promote this product without first contacting MSCI to determine whether MSCI s permission is required. Under no circumstances may any person or entity claim any affiliation with MSCI without the prior written permission of MSCI. S&P/ASX 200 Index The Notes (the Product ) are not sponsored, endorsed, sold or promoted by Standard & Poor s, a division of The McGraw-Hill Companies, Inc. ( S&P ) or the Australian Securities Exchange ( ASX ). S&P and ASX make no representation, condition or warranty, express or implied, to the owners of the Product or any member of the public regarding the advisability of investing in securities generally or in the Product particularly or the ability of the S&P/ASX 200 Index to track general stock market performance. S&P s only relationship to the Licensee is the licensing of certain trademarks and trade names of S&P and the S&P/ASX 200 Index, which is determined, composed and calculated by S&P without regard to the Licensee or the Product. S&P has no obligation to take the needs of the Licensee or the owners of the Product into consideration in determining, composing or calculating the S&P/ASX 200 Index. S&P is not responsible for and have not participated in the determination of the timing of, prices at, or quantities of the Product to be issued or in the determination or calculation of the equation by which the Product is to be converted into cash. S&P and ASX have no obligation or liability in connection with the administration, marketing or trading of the Product. S&P SHALL OBTAIN INFORMATION FOR INCLUSION IN OR FOR USE IN THE CALCULATION OF THE S&P INDEXES FROM SOURCES THAT S&P CONSIDERS RELIABLE, BUT S&P ACCEPTS NO RESPONSIBILITY FOR, AND SHALL HAVE NO LIABILITY FOR, ANY ERRORS, OMISSIONS OR INTERRUPTIONS THEREIN. S&P AND ASX DO NOT GUARANTEE THE ACCURACY AND/OR THE COMPLETENESS OF THE S&P INDEXES OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. S&P AND ASX MAKE NO WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, AS TO THE RESULTS TO BE OBTAINED BY ANY PERSON OR ENTITY FROM THE USE OF THE S&P INDEXES OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. S&P AND ASX MAKE NO EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES AND EXPRESSLY DISCLAIM ALL CONDITIONS AND WARRANTIES IMPLIED BY STATUTE, GENERAL LAW OR CUSTOM WITH RESPECT TO THE S&P INDEXES OR ANY DATA INCLUDED THEREIN EXCEPT ANY IMPLIED CONDITION OR WARRANTY THE EXCLUSION OF WHICH WOULD CONTRAVENE ANY STATUTE OR CAUSE ANY PART OF THIS SECTION TO BE VOID. Under 2008 låter vi origamimästaren Norio Torimoto tolka ekonomi och olika marknader genom att vika ett djur inför varje emission med sedlar ur Erik Pensers unika sedelsamling. Till den här emissionen har Norio samlat alla djur som summerar årets sista emission. Foto: Helena Björck Erik Penser Bankaktiebolag (publ) Biblioteksgatan 9 Box Stockholm Telefon: Telefax: E-post: struktureradeprodukter@penser.se

3 Asien 7 tillväxt Asien 7 Tillväxt följer en indexkorg med lika vikter i Taiwan, Singapore, Malaysia och Australien. Senaste tidens globala nedgång har resulterat i att många aktievärderingar blivit tämligen attraktiva. Placeringen passar den som vill ta del av tillväxten i Sydostasien och Australien med begränsad risk. sydostasien och australien Liksom nästan alla länder i världen så har den globala finanskrisen och det höga oljepriset under första halvåret 2008 även drabbat länderna i Sydostasien och Australien. Enligt IMFs ( Internationella valutafonden ) senaste konjunkturprognos, som publicerades i oktober 2008, är dock tillväxten fortfarande klart högre än i de flesta OECD-länderna. Det finns dock skillnader mellan dessa fyra länder. Taiwan, Singapore och Malaysia har stora överskott i utrikeshandeln medan Australien har underskott. De senaste månadernas oljeprisfall har medfört att inflationen börjat sjunka och centralbankerna sänkt sina styrräntor för att stimulera ekonomierna. Närheten till Kina där importen fortsätter växa i snabb takt är en klar fördel för dessa länders exportindustrier. Det rekordstora stimulanspaket för att stimulera infrastrukturinvesteringar i Kina som nyligen presenterades bör medföra att en del av efterfrågan kommer vara positivt för exportindustrierna i många länder i Sydostasien och Oceanien 1. Löptid fakta Nominellt belopp per obligation 5 år kr Kapitalskydd av nominellt belopp 100% Teckningskurs 110% Indikativ uppräkningsfaktor 1,15 Enligt IMFs ( Internationella valutafonden ) senaste konjunkturprognos, som publicerades i oktober 2008, är dock tillväxten fortfarande klart högre än i de flesta OECD-länderna. Beskrivning av underliggande index Asien 7 Tillväxt består av indexkorg med lika delar Singapore (MSCI Singapore Free Index), Malaysia (Kuala Lumpur Composite Index 2 ), Taiwan (MSCI Taiwan Index) och Australien (S&P/ASX 200 Index). MSCI Singapore Free Index är ett index sammansatt av aktier listade på Singapore-börsen och består för närvarande av 37 bolag. Kuala Lumpur Composite Index är ett index sammansatt av aktier listade på Kuala Lumpur-börsen och består för närvarande av 100 bolag. MSCI Taiwan Index är ett index sammansatt av aktier som är listade på Taiwan börsen och består av 123 bolag för närvarande. S&P/ASX 200 Index är ett index sammansatt av aktier som är listade på Australiensiska börsen och består av 200 bolag för närvarande 3. Asien 7 Singapore 25% Malaysia 25% Taiwan 25% Australien 25% 1 Källa: Erik Penser Bankaktiebolag, Chefekonom Sven-Arne Svensson 2 Bursa Malaysia och FTSE Group har uttalat sin avsikt att under år 2009 konvertera bl a Kuala Lumpur Composite Index till ett index i serien av FTSE Bursa Malaysia Index. Om så sker kan Beräkningsagenten besluta om att ersätta Kuala Lumpur Composite Index med ett index i FTSE Bursa Malaysia Index serien eller ett annat index och om andra förändringar i villkoren för Obligationerna utifrån vad Beräkningsagenten själv anser vara lämpligt. 3 Källa: Bloomberg 3

4 Asien 7 tillväxt HUR BERÄKNAS avkastningen? Asien 7 Tillväxt ger investeraren möjlighet att ta del av indikativt 1,15 gånger uppgången på den underliggande indexkorgen under de kommande fem åren. Avkastningen i Asien 7 Tillväxt beror på två faktorer, indexkorgutvecklingen och uppräkningsfaktorn. Indexkorgutvecklingen fastställs som den procentuella förändringen mellan indexkorgens startvärde och slutvärde. Startvärdet fastställs på startdagen och är den officiella stängningskursen för den underliggande korgen på den dagen. Slutvärdet fastställs under slutet av löptiden som ett genomsnitt av tretton månadsvisa observationer de sista tolv månaderna. Eftersom slutvärdet beräknas som ett genomsnitt kan slutvärdet bli högre eller lägre än indexkorgens faktiska stängningskurs på slutdagen. Avkastningen beräknas sedan genom att indexkorgutvecklingen multipliceras med uppräkningsfaktorn. Skulle indexkorgen efter löptidens slut stå på samma eller en lägre nivå än på startdagen återbetalas det nominella beloppet av emittenten. För ytterligare information om index, historisk utveckling, volatilitet och risker se produktspecifika Slutliga Villkor som kan erhållas via www. penser.se eller genom att kontakta Erik Penser Bankaktiebolag. Asien 7 Tillväxt ger investeraren möjlighet att ta del av indikativt 1,15 gånger uppgången på den underliggande indexkorgen under de kommande fem åren. Tabellen* nedan visar utvecklingen av ett investerat belopp om nominellt kr i Asien 7 Tillväxt på slutdagen vid olika hypotetiska indexkorgutvecklingar. För att investeraren vid förfall skall få tillbaka placerat kapital inklusive överkurs och courtage krävs en uppgång i indexkorgen med minst 2,3 procent per år. Indexkorg utveckling Indikativ uppräkningsfaktor Investerat belopp (inkl. överkurs och courtage) Värdestegring Återbetalat belopp Effektiv årsavkastning (inkl. överkurs och courtage) +100% 1, kr kr kr 13,9% +50% 1, kr kr kr 7,0% +20% 1, kr kr kr 1,9% 0% 1, kr 0 kr kr -2,3% -20% 1, kr 0 kr kr -2,3% 4

5 Asien 7 tillväxt historisk avkastning Diagrammet nedan visar vad en investering i Asien 7 Tillväxt skulle ha givit i historisk avkastning. Indexkorgen har de senaste 5 åren ( till ) avkastat i snitt 0,3 procent** per år. Hade en investering om nominellt kronor ( kr inklusive överkurs och courtage), gjorts i produkten till denna historiska avkastning skulle den återbetalat kronor på förfallodagen, vilket motsvarar en effektiv årsavkastning (efter courtage och överkurs) om -2,0 procent*** per år. Observera att historisk avkastning inte är någon garanti för framtida avkastning. 200 Indexkorg 150 Världsindex nov -03 nov -04 nov -05 nov -06 nov -07 nov -08 I grafer för historik utveckling används i många fall världsindex som jämförande index. Världsindex representeras i diagrammet ovan av MSCI World Index som bl a består av aktier från länder som t ex Australien, Kanada, Frankrike, Tyskland, Hong Kong, Japan, Sverige och USA. Indexet är utvecklat för att spegla marknadsutvecklingen i de utvecklade länderna. Källa: Bloomberg Varför investera i asien 7 tillväxt? Placeringen erbjuder en möjlighet att med begränsad risk ta del av tillväxtpotensialen i Sydostasien och Australien utan direkt valutarisk. plus och minus God exportkonjunktur eftersom Sydostasien och Australien gynnas av närheten till Kina med fortsatt växande importindustri. Enligt IMF är tillväxten för dessa länder fortfarande klart högre än i de flesta OECDländerna. Den globala finanskrisen. Risken för fortsatta naturkatastrofer. 5

6 strukturerade produkter konstruktion strukturerad produkt Är ett värdepapper utgiven av en emittent. Värdepappret är sammansatt av en obligation och en option. OBLIGATION Emittenten återbetalar det nominella beloppet på förfallodagen. OPTION Kan ge hög avkastning genom sin koppling till kursutvecklingen på vald marknad. Utbetalas av emittenten. UPPR ÄKNINGSFAKTOR Talar om hur stor del av den beräknade kursuppgången som tillfaller placeraren på förfallodagen. ÖVERKURS Ett förutbestämt belopp som riskeras vilket ger större möjlighet till hög avkastning. Överkursen omfattas inte av kapitalskyddet. kreditrisk Hur är en strukturerad produkt uppbyggd? En strukturerad produkt är uppbyggd av en del nollkupongsobligation och en del option på vald marknad. Obligationen, som vanligtvis utgörs av det nominella beloppet, är den del som ger ett kapitalskydd i produkten vid löptidens slut. Optionen möjliggör deltagande i en eventuell kursuppgång på vald marknad. Den strukturerade produkten utges av en emittent som har åtagit sig att betala tillbaka det nominella beloppet och eventuell värdetillväxt på förfallodagen. Uppräkningsfaktor är en parameter som beskriver hur stor del av den beräknade kursuppgången på vald marknad som produkten tar del av. I det fallet att marknaden stiger med 30 procent innebär en uppräkningsfaktor på 1,5 att produkten i det här generella exemplet tar del av 1,5 gånger ökningen med 30 procent (1,5 30%), det vill säga 45 procent. För mer information om uppräkningsfaktorn se baksidan på broschyren. Vissa produkter tecknas med en överkurs vilket innebär att teckningskursen är större än 100%. Överkursen är ett förutbestämt belopp som ej omfattas av kapitalskyddet men som kan bidra till en högre uppräkningsfaktor alternativt att tillgång till en tillväxtmarknad möjliggörs. kreditrisk Med kreditrisk menas risken att emittenten av obligationen inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot investeraren. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren därmed att förlora delar av eller hela sitt investererade belopp oavsett hur underliggande marknad har utvecklats under löptiden. Vid köp av strukturerade produkter erhåller investeraren en obligation där emittenten åtar sig att betala tillbaka det kapitalskyddade beloppet och eventuell värdetillväxt. Mer information om emittenten finns på baksidan av denna broschyr och i emittentens grundprospekt. VINSTSÄKRING 1. Existerande placering säljs utan kostnad, courtagefritt, till aktuellt marknadsvärde. 2. En ny kapitalskyddad placering tecknas med nytt köpcourtage samt överkurs i förekommande fall. Vinstsäkring är frivillig och utlöser kapitalvinstbeskattning. Observera att en vinstsäkring innebär att det i vissa fall kan vara fördelaktigare att behålla den ursprungliga placeringen Andrahandsmarknad Erik Penser Bankaktiebolag håller dagligen, under normala marknadsförhållanden, en andrahandsmarknad i strukturerade produkter. Köp- och säljkurserna i andrahandsmarknaden är beroende av marknadsläget och kan vara såväl högre som lägre än nominellt belopp. Handel på andrahandsmarknaden belastas med ett courtage, enligt var tid gällande prislista hos Erik Penser Bankaktiebolag, som för närvarande är 0,5 procent på likvidbeloppet. Placeringarnas långsiktiga värde och marknadsvärde uppdateras dagligen och återfinns på VINSTSÄKRING Vi bevakar din placering löpande. I de fall då den underliggande tillgången utvecklats mycket positivt kan det vara intressant att ta hem en vinst i förtid. Vi presenterar då ett vinstsäkringsförslag. Vinstsäkringen är intressant för den som vill ta hem en vinst i förtid och återinvestera beloppet i en ny kapitalskyddad placering med nya villkor och ny löptid. På så vis höjs det kapitalskyddade golvet och samtidigt finns möjlighet att byta inriktning på portföljen. 6

7 risker Ansvaret för riskbedömning åvilar investeraren. Intresserade investerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av produkten samt den risk de tar och att de beaktar lämpligheten i en investering i produkten med hänsyn tagen till den personliga ekonomiska situationen. En investering i den strukturerade produkten är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. Mer information om dessa och övriga riskfaktorer återfinns i Emittentens Slutliga Villkor som finns tillgängligt hos Erik Penser Bankaktiebolag ( EPB ) samt på KREDITRISK Med kreditrisk menas risken att emittenten av obligationen inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot investeraren. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren därmed att förlora delar av eller hela sin investering oavsett hur underliggande marknad har utvecklats under löptiden. Vid köp av strukturerade produkter erhåller investeraren en obligation där emittenten åtar sig att betala tillbaka det kapitalskyddade beloppet och eventuell värdetillväxt. Mer information om emitenten finns på baksidan av denna broschyr och i Emittentens Slutliga Villkor. EPB kräver att valda samarbetspartners skall ha lägst A-rating från S&P eller A2-rating from Moody s. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA/Aaa, vilket Konungariket Sverige har erhållit i lokal valuta som en jämförelse. De flesta företag och banker har ett lägre kreditbetyg. Enkelt uttryckt är kreditbetyget ett mått som försöker bedöma emittentens förmåga att klara långsiktiga betalningsåtaganden. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning under produkternas löptid. Investeraren tar ingen kreditrisk på EPB i den strukturerade produkten under produktens löptid. LIKVIDITETSRISK Den strukturerade produkten är i första hand avsedd som ett långsiktigt sparandealternativ. Vid en försäljning före löptidens slut erhålles den köpkurs som erbjuds, under normala marknadsförhållanden, av EPB på den då gällande affärsdagen. Om handeln på någon relevant marknadsplats stängs, eller vid kraftiga kursrörelser som kan leda till svårigheter med prissättning, kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en strukturerad produkt. Vid handel på andrahandsmarknaden tillkommer courtage. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in den strukturerade produkten i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. MARKNADSRISK Varken EPB eller emittenten tar något ansvar för produktens marknadsvärde under löptiden, vilket kan vara både väsentligt lägre eller väsentligt högre än på återbetalningsdagen. Marknadsvärdet kan under löptiden även vara lägre än det kapitalskyddade beloppet. Marknadsvärdet beror främst men inte uteslutande av förändringar i underliggande tillgångs värde, volatilitet, terminspris, inhemska och utländska räntor, emittentens upplåningskostnad och produktens återstående löptid. Politiska risker kan även påverka marknadsvärdet. En investering i strukturerade produkter kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i underliggande tillgång. I det fallet att produkten endast återbetalar det nominella beloppet tar placeraren en risk lika med den alternativa ränta som kunde erhållits om pengarna istället investerats i rena räntebärande instrument. arvode EPB har avtal med en rad leverantörer av vissa produkter och tjänster. Bakgrunden till detta är att bereda kunden utbud och villkor som kunden normalt inte skulle få om inte EPB tillhandahållit denna service. För detta får EPB en viss ersättning från leverantören. Ersättningen är utformad på sådant sätt att den syftar till att höja kvalitén på produkten utan att strida mot EPB:s förpliktelser att tillvarata våra kunders intressen. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Den 22 december 2008 fastställs villkoren för aktieindexobligationen och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. EPB kalkylerar med ett arvode motsvarande cirka 0,5 1,0 procent per år av aktieindexobligationens pris. Arvodet bestäms utifrån ett av emittenten bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i aktieindexobligationen. Arvodet är inkluderat i aktieindexobligationens pris. Om aktieindexobligationen säljs före återbetalningsdagen betalas courtage vid försäljningen. Vid marknadsföring av extern marknadsförare kan en ersättning utgå till den externa marknadsföraren. VALUTAKURSRISK Produkten är valutasäkrad i svenska kronor. Det innebär att en försvagning av utländsk valuta inte direkt påverkar avkastningen negativt för produkten. Omvänt så kommer en förstärkning av utländsk valuta inte heller att direkt påverka avkastningen för produkten positivt. 7

8 viktig information viktig dokumentation Emittentens - Grundprospekt - Slutliga Villkor Erik Penser Bankaktiebolags - Marknadsföringsbroschyr - Teckningsanmälan Finns tillgängligt på eller kan beställas från Erik Penser Bankaktiebolag. tidsplan 19 nov 08 Första teckningsdag 17 dec 08 Sista teckningsdag 22 dec 08 Avräkningsnotor sänds ut 22 dec 08 Startdag placering 07 jan 09 Sista betalningsdag 23 dec 13 Slutdag placering 09 jan 14 Återbetalningsdag anmälan sändes till Erik Penser Bankaktiebolag Box Stockholm Produkten erbjuds av Erik Penser Bankaktiebolag (publ) Emittent Emissionsvolym Inregistrering Clearing Courtage Förvaring Lägsta teckningsbelopp Viktig dokumentation Marknadsföring Rådgivning Beskattning Fullföljande/ Begränsning Uppräkningsfaktor *Räkneexempel **Historisk avkastning ***Simulerad historisk avkastning JPMorgan Chase & Co. (JPMorgan Chase) är ett finansiellt holdingbolag instiftat under lag för staten Delaware i USA den 28 Oktober JPMorgan Chase är ledande inom finansiella tjänster och en av de största bankinstitutionerna i USA. JPMorgan Chase är ledande inom investmentbankverksamhet, finansiella tjänster för privatpersoner och företag, hantering av finansiella transaktioner, och kapitalförvaltning. Aktierna för JPMorgan Chase är börsnoterade på New York-börsen med ticker JPM, samt även på börserna i London och Tokyo. Aktierna för JPMorgan Chase ingår i New Yorkbörsens Dow Jones Industrial Average Index. Huvudkontoret för JPMorgan Chase är beläget vid 270 Park Avenue, Eighth Floor, New York, New York , U.S.A. och har telefonnummer JPMorgan Chases kreditbetyg var vid denna broschyrs framställande AA- (för senior unsecured debt) av Standard & Poor s Rating Services, en affärsenhet inom The McGraw- Hill Companies, och kreditbetyget Aa2 av Moody s Investerors Service (för senior debt). JPMorgan Chase är inte ansvarigt för innehållet, korrektheten eller fullständigheten i denna Marknadsföringsbrochyr. För mer information om emittenten hänvisas till emittentens produktspecifika Slutliga Villkor som finns på Minst 25 miljoner kr i värdepappret. Erbjudandet kan komma att återkallas i det fall att emissionsvolymen understiger 25 miljoner kronor. Emittenten avser att inregistrera produkten i denna emission på börs. Värdepapperscentralen AB (VPC AB) 2 procent av placerat likvidbelopp Depå kan öppnas hos Erik Penser Bankaktiebolag. Alternativt används VP-konto eller depå hos annat institut. Lägsta totala teckningsbelopp kr för existerande kunder hos Erik Penser Bankaktiebolag eller för kunder med depå på annat förvaringsinstitut. För nya kunder som önskar öppna depå hos Erik Penser Bankaktiebolag är lägsta totala teckningsbelopp kr. Lägsta teckningsbelopp per produkt är kr därutöver i nominella poster om kr. För viktig dokumentation se Emittentens grundprospekt och Slutliga Villkor som innehåller en komplett beskrivning av Emittenten och de bindande villkoren för produkten samt Erik Penser Bankaktiebolags marknadsföringsbroschyr och teckningsanmälan. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av den viktiga dokumentationen som finns tillgänglig på eller kan beställas från Erik Penser Bankaktiebolag. Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och den strukturerade produkten. Broschyren skall därmed inte ses som rådgivande. Informationen i denna broschyr grundas på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts tillförlitliga. Vare sig Erik Penser Bankaktiebolag eller Emittenten åtar sig ansvar för förluster som kan uppstå genom att beslut om investering fattas utifrån denna publikation. Emittenten tar inget ansvar för materialet i denna broschyr utan hänvisar till grundprospektet samt Slutliga Villkor för fullständig legal dokumentation. Om den aktuella strukturerade produkten är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna ekonomiska förhållanden och varken denna broschyr eller den legala dokumentaitonen utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i produkten ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i den strukturerade produkten är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella produktens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Den strukturerade produkten är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i den strukturerade produkten utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler beror på investerares individuella omständigheter och kan förändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Erbjudandet kan komma att återkallas eller begränsas i det fall att det helt eller delvis omöjliggörs eller försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Erbjudandet kan även återkallas eller begränsas vid marknadsförutsättningar som försvårar möjligheterna att genomföra erbjudanet. För ytterligare information se den legala dokumentationen. Uppräkningsfaktorer kommer att fastställas efter teckningstidens slut i syfte att uppnå bästa möjliga villkor för investeraren. Alla uppräkningsfaktorer i texten är indikativa och baseras på marknadsförhållanden som råder vid publikationens upprättande. Uppräkningsfaktorn kan komma att förbättras eller försämras vid förändrade marknadsförutsättningar. Indikativ uppräkningsfaktor är 1,15. Emissionen kommer att ställas in om inte uppräkningsfaktorn fastställs till gränsvärdet 0,9. Viktiga faktorer för slutlig Uppräkningsfaktor är t.ex. förändringar i (1) inhemska (och utländska) marknadsräntor; (2) implicit volatilitet (kan enklast förklaras som»av marknaden förväntad framtida prisrörlighet«) på de olika marknaderna och för de relevanta löptiderna; samt (3) förändringar i förhållandet mellan spot- och terminspriser för de olika marknaderna ifråga. Stigande inhemska marknadsräntor innebär (allt annat lika) att Uppräkningsfaktorn oftast ökar. Fallande implicit volatilitet innebär (allt annat lika) att Uppräkningsfaktorn ökar för strukturerade produkter. En sänkning i terminspriset i förhållande till spotpriset innebär (allt annat lika) att Uppräkningsfaktor ökar. Information markerad med * utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av den strukturerade produkten. Räkneexemplet visar hur produktens avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa Uppräkningsfaktorn. Information markerad med ** avser historisk information. Information markerad med *** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Erik Penser Bankaktiebolags egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att räkneexempel (*), historisk (**) och simulerad historisk (***) avkastning inte skall ses som en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren.