BOKSLUTSKOMMUNIKÉ januari december 2004

Transkript

1 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ januari december 2004 Nedskrivningar tynger fjärde kvartalet Rörelsens intäkter för perioden ökade med 13,8 procent till 2 149,0 (1 889,0) Mkr Rörelseresultatet uppgick till 153,5 (166,1) Mkr Nedskrivningar av värdet på fastigheter och goodwill om 36,8 Mkr har gjorts under fjärde kvartalet. Rörelseresultatet exklusive nedskrivningar uppgick till 190,3 Mkr Rörelsemarginalen uppgick till 7,1 (8,8) procent och exklusive nedskrivningar till 8,9 procent Periodens resultat uppgick till 85,2 (98,7) Mkr Vinst per aktie uppgick till 5,52 (6,50) kr Styrelsen föreslår en utdelning om 2,30 (2,30) kr per aktie Styrelsen föreslår att en split på 2:1 genomförs RESULTATUTVECKLING I SAMMANDRAG okt-dec 2004 okt-dec 2003 Helår 2004 Helår 2003 Helår 2002 Rörelseintäkter, Mkr 539,3 485, , , ,0 Rörelseresultat, Mkr 2,1 25,7 153,5 166,1 141,1 Resultat efter finansnetto, Mkr 1,7 32,3 146,9 153,0 138,8 Periodens resultat, Mkr - 6,6 20,4 85,2 98,7 91,2 Rörelsemarginal, % 0,4 5,3 7,1 8,8 9,7 Vinst per aktie efter full utspädning, kr * - 0,43 1,34 5,52 6,50 6,03 * Periodens resultat, justerat för konvertibelräntan. Historiska data är omräknade för att få jämförbarhet efter split på 2:1, genomförd den 5 juni JANUARI - DECEMBER Rörelsens intäkter ökade med 13,8 procent till 2 149,0 (1 889,0) Mkr. Av ökningen hänför sig 5,3 procentenheter, eller 99,5 Mkr, till förvärv. Övriga intäkter inkluderar en realisationsvinst avseende avyttrade anläggningstillgångar på 6,2 (0,8) Mkr samt valutakursvinster på 4,9 (1,7) Mkr. Den organiska tillväxten uppgick för perioden till knappt 9 procentenheter. Rörelseresultatet uppgick till 153,5 (166,1) Mkr efter ett sämre fjärde kvartal som belastats med nedskrivningar om 36,8 Mkr och rörelsemarginalen uppgick till 7,1 (8,8) procent

2 Under fjärde kvartalet har kostnader relaterade till stängning och flytt av centrallagret i Odense, till koncernens centrallager i Strängnäs om 11,8 Mkr lösts upp mot omstruktureringsreserven. Omstruktureringsreserven är därmed förbrukad. Den svenska och norska verksamheten fortsätter att utvecklas väl med god omsättningstillväxt och höga marginaler. Omvandlingen av den danska verksamheten till en renodlad detaljistkedja är nu genomförd. Första november tillsattes ny ledning i Danmark och ett intensivt arbete är inlett med att decentralisera lönsamhetsansvar ut till butiksledet för att öka produktiviteten. Resultat efter finansnetto uppgick till 146,9 (153,0) Mkr. Finansnettot utgör -6,7 (-13,0) Mkr varav 0,6 (- 8,5) Mkr avser bokförda valutavinster på fordringar i de norska dotterbolagen. I föregående år ingick realisationsvinster på utförsäljning av minoritetsandelar i butiksbolag med 4,9 Mkr. Vinst per aktie uppgick till 5,52 (6,50) för perioden. FJÄRDE KVARTALET Rörelsens intäkter ökade med 11,0 procent till 539,3 (485,9) Mkr. Av ökningen hänför sig 3,8 procentenheter till förvärv. Den organiska tillväxten uppgick till drygt 7 procentenheter. Rörelseresultatet uppgick till 2,1 (25,7) Mkr och rörelsemarginalen för det fjärde kvartalet uppgick till 0,4 (5,3) procent. Resultatnedgången är i huvudsak orsakad av extra nedskrivningar om 36,8 Mkr. Exklusive nedskrivningarna uppgick rörelseresultatet till 38,9 Mkr vilket motsvarar en rörelsemarginal på 7,2 procent. Föregående års rörelseresultat var belastat med en inkuransnedskrivning på 12 Mkr i den danska verksamheten. Resultat efter finansnetto för fjärde kvartalet uppgick till 1,7 (32,3) Mkr. Finansnettot uppgick till - 0,5 (6,6) Mkr. VERKSAMHETEN På samtliga marknader är försäljningsutvecklingen fortsatt god. I Sverige och Norge har den positiva lönsamhetsutvecklingen fortsatt. Den redovisade lönsamheten för danska verksamheten var negativ under fjärde kvartalet. Den danska verksamheten har under fjärde kvartalet omvandlats till en renodlad detaljistverksamhet. Nedläggningen av lagret i Odense i början av oktober orsakade en låg leveransgrad och extra kostnader för övertidsersättningar och inhyrd personal. Renodlingen innebär att ett handelsled med lönsam grossiströrelse är borttagen från den danska verksamheten och ersatt med leveranser från centrallagret i Strängnäs. Detta har tillfört den svenska grossiströrelsen ny omsättning med högre lönsamhet än den som genererades i den danska grossiströrelsen. Idag förser centrallagret i Strängnäs alla danska butiker med varor via över-natten-leverenser. Logistiken fungerar väl, leveransgraden är förbättrad men ännu inte på avsedd nivå. Samordningen av leverantörer, sortiment och artikelnummer är avslutad. Totalt sett ger dessa åtgärder en förbättrad effektivitet i koncernen. Ny VD och nytt ledningsteam leder verksamheten i Danmark sedan 1 november. Arbetet är inriktat på effektivitetshöjande åtgärder i butiksledet med målsättningen att sänka kostnaderna. Ett nytt pris- och rabattsystem för den danska marknaden kommer att införas under andra kvartalet Vidare introduceras, under våren, den elektroniska reservdelskatalog som Sverige och Norge framgångsrikt arbetar med. Den operativa marginalen för de svenska och norska verksamheterna under fjärde kvartalet uppgick till 12,9 respektive 8,9 procent medan den danska verksamheten uppvisade en förlust. Fjärde kvartalet är tillsammans med det första resultatmässigt svagare än övriga kvartal

3 Utbyggnaden av centrallagret i Strängnäs med kvm för däcklager avslutades i mitten av januari Utleveranser av däck från det nya lagret påbörjas med sommardäck under våren Antalet bilverkstäder i Sverige, Norge och Danmark anslutna till konceptet Mekonomen Bilverkstad uppgick vid periodens slut till 886 (761). Sverige Utvecklingen i Sverige är fortsatt god och omsättningen under perioden ökade med 11,4 procent till 1 342,9 (1 205,3) Mkr. Det operativa resultatet för helåret ökade med 16,2 procent till 199,7 (171,9) Mkr och marginalen ökade till 14,9 (14,3) procent. Under fjärde kvartalet har en nedskrivning av goodwill har gjorts med 7 Mkr på en under 2004 förvärvad butik. Antalet butiker uppgick till 112 (112) varav 84 (81) är egna. Antalet Mekonomen Bilverkstäder uppgick vid periodens slut till 549 (544) stycken. Avtal med verkstäder som inte fullt ut efterlever konceptet sägs upp löpande. Norge Omsättningen ökade med 33,5 procent till 364,6 (273,2) Mkr. I norska kronor var omsättningstillväxten 44 procent. Det operativa resultatet nästan fördubblades för helåret och uppgick till 44,8 (23,2) Mkr och marginalen ökade till 12,3 (8,5) procent. Antalet butiker i Norge uppgick till 37 (33) varav 20 (16) är egna. Antalet Mekonomen Bilverkstäder har ökat och uppgick vid periodens slut till 274 (217) stycken. Danmark Omsättningen i Danmark ökade med 17,8 procent och uppgick till 669,9 (568,9) Mkr. Det operativa resultatet för helåret uppgick till 6,9 (15,5) Mkr och marginalen uppgick till 1,0 (2,7) procent. Resultatet har tidigare kommenterats under verksamheten. Under fjärde kvartalet har varor som ej skall ingå i Mekonomens centralt lagerhållna sortiment skrotats ut med 11,8 Mkr. Resultateffekten har tagits mot den omstruktureringsreserv som avsattes i samband med förvärvet. Någon ytterligare reserv för omstrukturering relaterat till Danmark kvarstår ej. Efter avvecklingen av centrallagret i Danmark har fastigheterna i Odense värderats inför en avyttringsprocess vilket resulterade i att styrelsen beslutade att skriva ner nämnda fastigheter med 14,9 Mkr. Efter den nu genomförda renodlingen av verksamheten i Danmark har styrelsen beslutat skriva ner goodwill. Den del av förvärvsgoodwill som var hänförlig till danska grossistverksamheten, cirka 40 Mkr, har tillförts Mekonomen Grossist AB. Resterande del av goodwill, cirka 10 Mkr, har skrivits ner. Någon förvärvsgoodwill relaterad till Mekonomen Danmark A/S kvarstår ej. Utöver detta har en nedskrivning med 4,8 Mkr gjorts av inkråmsgoodwill på en under 2004 förvärvad butik. Under fjärde kvartalet har 42 anställda slutat sin anställning och uppsägningskostnaden har neutraliseras mot den reserv som avsattes under första kvartalet Mekonomens verkstadskoncept på danska marknaden, Mekonomen Autoteknik, är under uppbyggnad och antalet anslutna verkstäder fortsätter att öka. Antalet var vid årsskiftet

4 Antalet butiker i Danmark uppgick till 43 (44), samtliga egna. FÖRVÄRV OCH ETABLERINGAR I januari 2004 förvärvades majoriteten av aktierna i Åsensenteret AS i Stavanger, Norge. I mars startade Mekonomen en ny butik i Bodø. I februari förvärvades i Vetlanda en fristående butik och en samarbetande, dessa har sammanslagits till en enhet. Samma månad förvärvades i Sandviken en fristående butik vilken har sammanslagits med befintlig butik och verksamheten har flyttat till nya lokaler. I Danmark har tre butiker förvärvats i Køge, Viborg och Silkeborg. Butikerna har integrerats med redan befintliga butiker varför detta inte påverkat antalet butiker. Under april månad förvärvades den samarbetande butiken i Falköping. I juni månad förvärvades i Ystad en fristående butik med egen fastighet, BA Bildelar & Däckservice AB, till vilken den befintliga butiken i Ystad har flyttat. I juli förvärvades den tidigare samarbetande butiken i Vimmerby. I augusti öppnades en butik i Malmö Fosie och samtidigt stängdes butiken Malmö Eriksfält. Under oktober öppnades en butik i anslutning till Mekonomens huvudkontor i Segeltorp. I Norge har Mekonomen, under november, förvärvat de tidigare samarbetande butikerna i Ski och Jessheim. Totalt antal butiker i kedjan var vid periodens slut 192 (190). Andelen egna butiker är 77 (75) procent. INVESTERINGAR Under året har nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar uppgått till 135,2 (53,8) Mkr, varav 73,3 (29,3) Mkr avser fastigheter i Sverige och Danmark. Beloppet inkluderar utbyggnaden av centrallagret i Strängnäs med 54 Mkr. IT-investeringar i nytt affärssystem uppgick till 3,2 Mkr. Bolagsförvärv uppgick till 59,5 Mkr, varav ett är finansierat via nyemission. I september avyttrades fastigheten i Karlshamn. I Danmark har fyra fastigheter avyttrats under året. Fastighetsaffärerna har inte medfört någon nämnbar resultateffekt. FINANSIELL STÄLLNING Likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 91,0 (81,9) Mkr. Soliditeten uppgick till 55,6 (53,5) procent. KASSAFLÖDESANALYS Under året har kassaflödet efter investeringar varit positivt med 9,1 (65,9) Mkr. Investeringstakten har under året varit hög. Investeringar i dotterbolag uppgår till 59 Mkr, lagervärdet i centrallagret i Strängnäs har ökat med cirka 35 Mkr till följd av att Strängnäs blivit huvudleverantör till de danska butikerna. I utbyggnaden av centrallagret i Strängnäs har Mekonomen investerat cirka 54 Mkr under i huvudsak andra halvåret KONVERTERING Mekonomens konvertibla skuldebrev löpte till 20 april, På förfallodagen hade konvertibler av totalt lösts in. Det egna kapitalet har totalt ökat med 35,0 Mkr

5 ANSTÄLLDA Januari - December Medeltal Antal Vid periodens slut Antal Andel kvinnor (%) Sverige ,0 Norge ,4 Danmark ,6 Totalt ,4 MODERBOLAGET Moderbolaget, som i huvudsak säljer IT-tjänster och övriga administrativa tjänster till koncernbolag, omsatte 61,4 (41,2) Mkr under året. I omsättningsökningen ligger bland annat fakturering av diagnosinstrument till verkstäder. Denna fakturering har tidigare gått från butikerna. Resultat efter finansnetto uppgick till 39,8 (-11,6) Mkr exklusive aktieutdelning från dotterbolag och nedskrivning av dotterbolagsaktier i Danmark. Resultatökning beror främst på att leverantörsbonus från år 2004 redovisas i moderbolaget. Styrelsen beslutade i april och med stöd av bemyndigande från ordinarie bolagsstämma den 8 maj 2003 att emittera aktier av serie B. Rätten att teckna de nyemitterade aktierna, med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, tillkom Köpingebro Förvaltnings AB mot tillskott av samtliga aktier i BA Bildelar & Däckservice AB i Ystad. HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT Det finns inga väsentliga händelser att rapportera efter räkenskapsårets utgång. ORDINARIE BOLAGSSTÄMMA OCH ÅRSREDOVISNING Ordinarie bolagsstämma hålls den 10 maj, klockan Bolagsstämman kommer att hållas i Salénhuset (Olympia), Norrlandsgatan 15, Stockholm. Styrelsen avser lämna förslag om förnyat bemyndigande att genomföra riktade nyemissioner för att finansiera förvärv. Årsredovisningen kommer att distribueras till de aktieägarna, som meddelat att de vill ha tryckt ekonomisk information, i vecka 17 och kommer samtidigt att finnas tillgänglig på hemsidan mekonomen.se samt på Mekonomens huvudkontor. Till bolagsstämman föreslår styrelsen att en split av Mekonomenaktien genomförs i relation 2:1, dvs antalet aktier fördubblas genom att det nominella värdet halveras. AKTIEUTDELNING Styrelsen föreslår en aktieutdelning på 2,30 (2,30) kronor per aktie, före split. REDOVISNINGSPRINCIPER Från och med 1 januari 2004 tillämpar Mekonomen Redovisningsrådets Rekommendation RR29 Ersättningar till anställda (IAS19). Den nya rekommendationen har inte haft några effekter på koncernens resultat och ställning. Åtagande för ålderspension och familjepension för tjänstemän i Sverige tryggas i stor utsträckning genom en försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från Redovisningsrådets Akutgrupp, URA 42, är detta en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåret 2004 har koncernen inte haft tillgång till sådan information som möjliggjort en redovisning av pensionerna som en förmånsbestämd plan. Pensionsplan enligt ITP som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. I Norge finns en förmånsbestämd plan i en av butikerna och denna är beaktad, beloppet är dock ringa. I övrigt finns endast avgiftsbestämda pensionsplaner i koncernen. I övrigt är tillämpade redovisningsprinciper och beräkningsmetoder i överensstämmelse med dem som användes i den senaste årsredovisningen

6 För 2003 och 2004 redovisas resultatet för respektive segment inklusive det bidrag som segmentet tillförs genom grossistledet. Detta för att möjliggöra en jämförelse mellan segmenten. Övergång till International Financial Reporting Standards - IFRS Från och med 2005 kommer Mekonomen att tillämpa den internationella redovisningsstandarden IFRS (International Financial Reporting Standards) samt gällande IAS (International Accounting Standards) gällande för noterade bolag. Till detta kommer ytterligare krav enligt Årsredovisningslagen bestämmelser. Mekonomen har nedan upprättat en ny utgående balans per för koncernbalansräkningen i syfte att möjliggöra jämförelser mellan utfallet 2004 och I samband med detta kommer tidigare rapporterade kvartalssiffror för 2004 att räknas om för att blir jämförbara med utfallet under Övergången från den nuvarande redovisningsstandarden till IFRS kommer inte att medföra några väsentliga förändringar. Efter genomgång av IFRS-standarden kan följande noteras avseende bolaget; Kvantitativa skillnader mellan redovisningsrådets principer och IFRS Den goodwill som uppstått genom förvärv av inkråm och företag som finns i koncernbalansräkningen kommer inte i fortsättningen att minskas med årliga avskrivningar. Goodwill kommer årligen, eller då andra indikationer på att nedskrivningsbehov finns, att testas genom att det bokförda värdet jämförs med nuvärdet av framtida kassaflödet, s k Impairment test enligt IAS-36 Impairment of Assets. Minoritetsintresset skall enligt IFRS (IAS 1, Presentation of Financial Statements) särredovisas som en del av Eget Kapital i balansräkningen, vilket innebär att Eget Kapital även inkluderar minoritetens andel av detta. Periodens resultat i resultaträkningen presenteras enligt IFRS före avdrag för eventuella minoritetsintressen. Kvantitativ genomgång av större poster som övergången ger upphov till Den, enligt IFRS, justerade utgående balansen per 31 december 2004 redovisas nedan. Ingångsbalansen per 1 januari 2004 avviker inte från den koncernbalansräkning per 31 december 2003 som redovisats i Årsredovisningen för Om IFRS hade tillämpats för 2004 hade följande preliminära förändringar gjorts; KONCERNEN (Tkr) Koncernens resultaträkning 2004 Periodens resultat enligt nuvarande principer Återföring av avskrivning på goodwill Justering av nedskrivningar avseende återförda avskrivningar Minoritetens andel av resultatet Uppskjuten skatt Periodens resultat enligt IFRS Koncernens balansräkning Goodwill Enligt nuvarande principer Återföring av avskrivning på förvärvsgoodwill Återföring av avskrivning på inkråmsgoodwill Justering av nedskrivningar avseende återförda avskrivningar Goodwill enligt IFRS Uppskjuten skatteskuld - 6 -

7 Enligt nuvarande principer Förändring Uppskjuten skatt enligt IFRS Eget Kapital Eget Kapital enligt nuvarande principer Återföring av avskrivning på goodwill Justering av nedskrivningar avseende återförda avskrivningar Minoritetsintresse Uppskjuten skatt Eget kapital enligt IFRS En mer utförlig genomgång av effekter av införande av IFRS samt dess effekter på respektive kvartal 2004 och nyckeltal redovisas i ett separat pressmeddelande inom två veckor. Stockholm den 16 februari 2005 Mekonomen AB (publ) Owe Andersson VD och koncernchef För ytterligare information, se mekonomen.se Frågor besvaras av; VD Owe Andersson, , mobil owe.andersson@mekonomen.se VVD Börje Bengtsson, , mobil borje.bengtsson@mekonomen.se CFO Jan Nilstadius, , mobil jan.nilstadius@mekonomen.se Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer Kommande rapportdatum Delårsrapport januari mars 2005 kommer att avges den 10 maj Mekonomens ordinarie bolagsstämma kommer att avhållas samma dag. Delårsrapport april juni 2005 kommer att avges den 16 augusti 2005 Delårsrapport juli september 2005 kommer att avges den 9 november 2005 Bokslutskommuniké för verksamhetsåret 2005 kommer att avges i februari

8 Mekonomen AB (publ) KONCERNENS RESULTAT- OCH BALANSRÄKNING GEOGRAFISKT FÖRDELAD Eliminering & Ackumulerat Sverige Norge Danmark Centrala poster SUMMA (belopp i Mkr) * * INTÄKTER Extern nettoförsäljning 1 090, ,4 363,5 272,6 667,6 566,3 11,1 2, , ,2 Interna intäkter 244,4 161,3 0,0 0,0 0,0 0,0-244,4-161,3 0,0 0,0 Övriga intäkter 8,0 4,6 1,1 0,6 2,3 2,6 4,9 0,0 16,3 7,8 Summa intäkter 1 342, ,3 364,6 273,2 669,9 568,9-228,4-158, , ,0 RESULTAT Operativt resultat 199,7 171,9 44,8 23,2 6,9 15,5-39,0-28,0 212,4 182,4 Icke operativa poster** - 44,5-29,1-6,9-5,7-43,8-10,1 36,3 28,3-58,9-16,5 Rörelseresultat 155,2 142,8 37,9 17,7-36,9 5,4-2,7 0,2 153,5 166,1 ÖVRIGA UPPLYSNINGAR Tillgångar 841,3 635,0 153,1 149,8 437,7 479,5-104,7-44, , ,8 Ofördelade tillgångar 185,1 190,5 185,1 190,5 Summa tillgångar 841,3 635,0 153,1 149,8 437,7 479,5 80,4 146, , ,3 Skulder 387,0 287,0 179,8 154,6 317,1 333,8-231,2-147,1 652,7 628,3 Ofördelade skulder 42,1 53,0 42,1 53,0 Summa skulder 387,0 287,0 179,8 154,6 317,1 333,8-189,1-94,1 694,8 681,3 Investeringar (materiella tillgångar) 73,7 31,0 3,0 2,7 30,6 18,9 27,9 1,2 135,2 53,8 Investeringar (IT-system) 3,2 0,4 3,2 0,4 Avskrivningar (materiella tillgångar) 21,4 18,9 2,4 2,9 16,2 11,9 5,0 3,4 45,0 37,1 Antal anställda medeltal perioden Antalet egna butiker Antalet samarbetande butiker NYCKELTAL Marginal operativt resultat 14,9% 14,3% 12,3% 8,5% 1,0% 2,7% 9,9% 9,7% Rörelsemarginal 11,7% 11,8% 10,4% 6,4% - 5,5% 0,4% 7,1% 8,8% Omsättningstillväxt 11,4 % 10,6% 33,5% 17,5% 17,8% - 13,8% 30,3% Omsättning/anställd (omräknat i förekommande fall till ett årssaldo) Operativt resultat/anställd (omräknat i förekommande fall till ett årssaldo) 2,220 2,057 2,279 2,396 1,551 1,355 1,763 1,664 0,330 0,293 0,280 0,204 0,037 0,037 0,174 0,161 * En del värden i balans- och resultaträkningen är justerade mellan segmenten Sverige och Centrala poster avseende 2003 ** Med icke operativa poster avses centrala kostnader, goodwillavskrivningar och andra extraordinära intäkter och kostnader - 8 -

9 Mekonomen AB (publ) KONCERNENS RESULTATRÄKNING (Tkr) Helår- Helår- Helår Helår Rörelsens intäkter (3 mån) (3 mån) (12 mån) (12 mån) (12 mån) (12 mån) Nettoomsättning Övriga intäkter Summa rörelseintäkter Rörelsens kostnader Handelsvaror Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivning av materiella anläggningstillgångar Avskrivning av goodwill (enligt plan) Nedskrivning av goodwill och fastigheter (extra) Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansnetto Skatt Minoritetens andel av resultatet Periodens resultat DATA PER AKTIE Antal aktier vid periodens utgång Genomsnittligt antal aktier under perioden 1) Vinst per aktie efter utspädning, kr - 0,43 1,34 5,52 6,50 6,03 3,62 Vinst per aktie före utspädning, kr - 0,43 1,41 5,52 6,83 6,17 3,91 Eget kapital per aktie, kr 52,98 48,88 52,98 48,88 44,49 39,96 1) Justerat för full utspädning av konvertibellånet Historiska data baserade på antalet aktier och antalet konvertibler är omräknade för att få jämförbarhet efter den genomförda splitten på 2:1,

10 KONCERNENS BALANSRÄKNING (Tkr) Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Likvida medel och kortfristiga placeringar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital Minoritetsandel av eget kapital Avsättningar Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL (Tkr) Belopp vid periodens ingång Nyemission (riktad) Omräkning av konvertibelränta under året Konvertering aktier under året Omräkningsdifferenser Aktieutdelning Periodens resultat Summa eget kapital KASSAFLÖDESANALYS (Tkr) Helår 2004 Helår 2003 Helår 2002 Helår 2001 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde

11 NYCKELTAL Helår 2004 Helår Helår Helår (12 mån) (12 mån) (12 mån) (12 mån) Avkastning på eget kapital i % 11,0 14,2 14,7 9,7 Avkastning på sysselsatt kapital i % 14,8 17,4 19,4 14,5 Soliditet i % 55,6 53,5 53,6 73,2 Bruttomarginal i % 47,2 46,4 46,1 44,3 Rörelsemarginal i % 7,1 8,8 9,7 7,7 Antal butiker i Sverige/varav egna 112/84 112/81 113/79 114/76 Antal butiker i Norge/varav egna 37/20 33/16 33/14 24/13 Antal butiker i Danmark/varav egna 43/43 44/44 44/44 -/- Medelantalet anställda för perioden var Definitioner av nyckeltal Avkastning på eget kapital. Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Sysselsatt kapital. Balansomslutningen reducerad med ej räntebärande skulder och avsättningar inklusive uppskjuten skatt. Avkastning på sysselsatt kapital. Resultat efter finansnetto ökat med räntekostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Soliditet. Eget kapital inklusive minoritet i procent av balansomslutningen. Bruttomarginal. Bruttoresultat, dvs rörelsens intäkter minus kostnaden för handelsvaror, i procent av rörelsens intäkter. Rörelsemarginal. Rörelseresultat efter avskrivningar i procent av rörelsens intäkter. Operativ marginal. Rörelseresultat reducerat med effekter av goodwillavskrivningar, koncerninterna kostnader samt extraordinära intäkter och kostnader i procent av summa intäkter. Begreppet används för segmenten. Eget kapital per aktie. Eget kapital, justerat för konvertibelt förlagslån, i relation till antal aktier i slutet av perioden. Vinst per aktie. Periodens resultat i relation till genomsnittligt antal aktier. Värdet angivet efter full utspädning justerat för konvertibleräntan. Mekonomen AB (publ), org. nr Smista Allé SEGELTORP Telefon: +46 (0) , Fax: +46 (0) , Web: mekonomen.se