DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2019

Transkript

1 DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2019 Nettoomsättningen uppgick till 420,8 (267,1) MSEK. Detta motsvarar en ökning med 58 %. Tillväxten hänförs till under perioden förvärvade produkter. Nettoomsättningen minskade under perioden med 6 % jämfört med proforma Till jämförbara valutakurser minskade försäljningen med 8 %. Huvudorsaken till den minskade försäljningen hänförs till den norska marknaden där en svag influensa och restordersituation påverkat utfallet. EBITDA uppgick till 153,0 (88,7) MSEK, vilket motsvarar en marginal på 36,4% (33,3 %). Bruttomarginalen uppgick under perioden till 55,8 % (56,8%). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till 91,8 (41,5) MSEK. Resultat per aktie blev 0,25 (0,45) SEK. Likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 493,6 (295,2) MSEK. Den 2 januari 2019, offentliggjorde Karo Intressenter att de höjde vederlaget i sitt uppköpserbjudande till 38,00 kronor 1

2 kontant för varje aktie i Karo Pharma, att de förlängde acceptperioden fram till den 17 januari 2019 samt att villkoret avseende erhållande av erforderliga myndighets- och regulatoriska tillstånd, godkännanden, beslut eller liknande hade uppfyllts. Erbjudandet förlängdes senare till den 12 februari. Vid en extra bolagsstämma den 14 februari beslutades att styrelsen ska bestå av sex ordinarie styrelseledamöter utan suppleanter. Bolagsstämman beslutade om omval av Håkan Åström samt nyval av Bo Jesper Hansen, Erika Henriksson, Vesa Koskinen, Christoffer Lorenzen och Åsa Riisberg till styrelseledamöter för intill slutet av årsstämman VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG Den 3 april 2019, offentliggjordes att Karo Pharmas styrelse utsett Christoffer Lorenzen som ny VD för Karo Pharma och ersätter därmed Peter Blom. Christoffer tillträder sin nya position den 1 juli Fram till detta datum innehar Ulf Mattsson rollen som tillförordnad VD. 2

3 UTVECKLING januari - mar KARO PHARMAS 10 STÖRSTA LÄKEMEDEL JANUARI MAR OMSÄTTNING PER KATEGORI JANUARI MAR Produkt Omsättning Selexid Locobase Kaleorid Burinex Paracet Mollipect Ibux Centyl Paralgin Forte Lithionit Totalsumma Rx Receptbelagda läkemedel OTC Receptfria produkter 3

4 KOMMENTAR TILL VERKSAMHETEN Under det första kvartalet 2019 uppgick försäljningstillväxten till +58 %. Proforma minskade försäljningen bl a på grund av en svag influensasäsong i Norge och leveransproblem från en tillverkare. Kvartalet påverkades positivt av de förvärvade produkterna från LEO Pharma. Integrationen av produktportföljen från LEO Pharma är nu i slutfas och vi kan konstatera att våra nyckelmarknader utanför Norden utvecklas positivt. Huvudfokus under 2019 kommer vara att fortsatt utveckla och optimera verksamheten samt att lansera de produktnyheter vi har i plan. Karo Pharma har de senaste åren vuxit kraftigt, främst drivet av strategiska förvärv. På kort tid har bolaget etablerat sig som ett framgångsrikt Specialty Pharma-bolag i Norden och har nu tagit steget ut i Europa. I januari 2019 förvärvade EQT, genom Karo Intressenter AB, en majoritetsandel i Karo Pharma. EQT kommer att kunna stötta bolaget med både expertis och kapital, vilket kommer att vara kritiskt för att implementera bolagets strategi framgent och nå våra långsiktiga mål. Vid en extra bolagsstämma i februari beslutades att tillsätta en ny styrelse under ledning av Bo Jesper Hansen. Den nya styrelsen har utsett Christoffer Lorenzen som ny VD för Karo Pharma med tillträde 1 juli Under perioden fram tills dess har jag fått förmånen att inneha rollen som tillförordnad VD. Jag har under april månad satt mig in i verksamheten och arbetar intensivt tillsammans med ledningen för att möjliggöra Karo Pharmas fortsatta tillväxtresa och hjälpa Christoffer att få en flygande start. Jag ser med stor tillförsikt på Karo Pharmas förutsättningar att bli ett framgångsrikt internationellt Specialty Pharma-bolag. Ulf Mattsson Tf VD & koncernchef 4

5 FINANSIELLA NYCKELDATA (MSEK) Januari - Mars Helår Nettoomsättning 420,8 267, ,1 Bruttoresultat 234,8 151,6 938,8 Rörelsens kostnader -147,4-88,0-524,4 Resultat före avskrivningar 153,0 88,7 632,2 Resultat före avskrivningar, % 36,3% 33,2% 39,1% Resultat före skatt 51,0 48,3 290,2 Resultat per aktie (SEK) 1) 0,25 0,45 4,63 Kassaflöde från den löpande verksamheten 91,8 41,5 318,0 Likvida medel 493,6 295,2 398,6 1) Hänsyn taget till fondemissionselementet vid nyemission och utestående teckningsoptioner ej ger utspädningseffekt. OMSÄTTNING OCH RESULTAT Nettoomsättningen för första kvartalet 2019 ökade till 420,8 (267,1) MSEK, vilket är en ökning med 58 %.. Kostnad för sålda varor uppgick till 186,0 (115,5) MSEK. Det gav ett bruttoresultat på 234,8 (151,6) MSEK och en bruttomarginal på 55,8 (56,8) procent för perioden. Rörelsens kostnader inklusive avskrivningar, övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader uppgick till 147,4 (88,0) MSEK för perioden. Försäljningsomkostnaderna uppgick till 123,3 (74,0) MSEK. Ökningen av försäljningskostnaderna är i huvudsak relaterade till kostnader kopplade till förvärvet av produktportföljen från Leo och uppbyggnaden av den egna organisationen med bland annat egna dotterbolag i Danmark och Finland. Rörelseresultatet uppgick till 87,4 (63,6) MSEK. Resultat per aktie uppgick till 0,25 (0,45) SEK. 5

6 KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 91,8 (41,5) MSEK. Koncernens likvida medel uppgick till 493,6 (295,2) MSEK vid periodens slut. De enskilt största förändringarna jämfört föregående år är kassaflöde kopplat till förvärvet av produktportföljen från Leo. Totala tillgångar uppgick den 31 mars 2019 (31 mars 2018) till 7 013,8 (3 674,8) MSEK där immateriella tillgångar svarade för 5 429,8 (2 976,1) MSEK av balansomslutningen vid utgången av perioden. Förändringen från föregående år avser i huvudsak immateriella tillgångar samt rörelsekapital vilket kommer från förvärvet av produktportföljen från Leo. Koncernens eget kapital ökade till 3 704,6 (1 876,7) MSEK. Soliditeten uppgick till 52,8 (51,1) procent MODERBOLAGET Moderbolagets nettoomsättning för perioden uppgick till 188,9 (2,1) MSEK. Resultat efter finansiella poster uppgick för perioden till 7,6 (-18,0) MSEK. Moderbolagets likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick till 298,6 (165,3) MSEK vid periodens slut. 6

7 RISKER Koncernen är exponerad mot ett antal risker och osäkerhetsfaktorer. Förändringar i regelverk och sjukvårdssystem Framtida förändringar av sjukvårdssystem kan komma att genomföras i de länder där bolaget och dess samarbetspartners har för avsikt att marknadsföra läkemedel. Sådana förändringar kan komma att påverka försäljningspotentialen för dessa produkter samt förmågan att erhålla nya samarbetspartners. Patientsäkerhet Tillgång till hälsovård och läkemedel är en avgörande fråga för branschen. Karo Pharma tillämpar strikta standarder för att säkerställa säkerheten och kvaliteten på alla produkter som bolaget marknadsför. Standarden inom ramen för Good Manufactoring Practice, GMP är tillämpliga på alla läkemedelsprodukter och kraven är desamma oavsett var produktionen utförs. Även för produkter som inte är läkemedel finns det olika kvalitetsoch säkerhetslinjer. Biverkningar All användning av läkemedel är förenad med risk för biverkningar av olika slag och i olika grad. Samtidig användning av flera läkemedel eller förtäring av mat eller dryck kan förändra läkemedlets effekt. Karo Pharma arbetar för säker användning av läkemedel genom egen avdelning. Alla potentiella biverkningar rapporteras till läkemedelsmyndighet. Under perioden förekom inga betydande incidenter inom farmakovigilans. IT Bolaget är utsatt för risker relaterade till IT. Dessa kan vara intrång i bolagets datasystem, samt uppkoppling mot nätverk. Virus och spamattacker kan i utsatta lägen påverka bolagets hela verksamhet. 7

8 Övrigt Felaktiga, försenade eller uteblivna leveranser från koncernens leverantörer innebär att koncernens leveranser i sin tur försenas, blir bristfälliga eller felaktiga. Koncernen är också exponerat mot valutakursförändringar. Det kan ej garanteras att koncernens verksamhet inte kommer att omfattas av restriktioner från myndigheter eller att koncernen erhåller nödvändiga framtida myndighetsgodkännanden. Det finns en risk att koncernens förmåga att utveckla produkter minskar eller att produkter inte kan lanseras i enlighet med fastställda tidsplaner. Dessa risker kan innebära minskad försäljning och påverka koncernens resultat negativt. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG Den 3 april 2019, offentliggjordes att Karo Pharmas styrelse utsett Christoffer Lorenzen som ny VD för Karo Pharma och ersätter därmed Peter Blom. Christoffer tillträder sin nya position den 1 juli Fram till detta datum innehar Ulf Mattsson rollen som tillförordnad VD. Christoffer Lorenzon, född 1975, är för närvarande vice VD och ledamot i den verkställande styrelsen för Chr. Hansen Holding A/S, som är noterat på Köpenhamnsbörsen. Han har en master i marknadsföring från Copenhagen Business School och är styrelseledamot i Hamlet Protein och vice styrelseordförande för European Food & Feed Cultures Association. Han har tidigare varit Head of Corporate Strategy på H. Lundbeck A/S. I februari i år, valdes han in i Karo Pharmas styrelse, ett uppdrag han kommer att lämna i samband med Karo Pharmas årsstämma. Ulf Mattsson har jobbat som industriell rådgivare till EQT i över 10 år. Han har tidigare varit VD för Gambro, Capio, Mölnlycke Healthcare och Domco Tarkett och har bott i Sverige, Tyskland, Storbritannien, USA och Kanada. Ulf har även haft åtskilliga styrelseuppdrag i noterade och onoterade företag. 8

9 Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. KOMMANDE RAPPORTER Årsstämma maj 2019 Delårsrapport jan-juni 19 juli 2019 Delårsrapport jan-sept 1 nov 2019 Bokslutsrapport feb 2020 Samtliga rapporter kommer att vara tillgängliga på bolagets hemsida vid respektive angivet datum. Stockholm den 26 April 2019 Karo Pharma AB (publ) Ulf Mattsson Tf VD och Koncernchef FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA: Ulf Mattsson, Tf VD och Koncernchef, , ulf.mattsson@karopharma.se Mats-Olof Wallin, CFO, , mats-olof.wallin@karopharma.se OM KARO PHARMA Karo Pharma är ett specialty pharmaföretag som utvecklar och marknadsför produkter till apotek och direkt till sjukvården. Karo Pharma är noterat på Nasdaq Stockholmsbörsens lista Mid Cap. Denna information är sådan information som Karo Pharma AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 26 april 2019 kl 08:30. 9

10 KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK) Januari - Mars Helår Nettoomsättning Kostnader för sålda varor Bruttoresultat Rörelsens kostnader Försäljningsomkostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelseintäkter och -kostnader Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Finansiellt netto Resultat före skatt Skatt RESULTAT Årets resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Resultat per aktie (SEK) ¹ 0,25 0,45 4,63 Antal utestående aktier (000) ¹ Hänsyn taget till fondemissionselementet vid nyemission och att utestående teckningsoptioner ej medför någon utspädningseffekt. KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT (KSEK) Januari - Mars Helår PERIODENS RESULTAT Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt Omräkningsdifferenser SUMMA PERIODENS TOTALRESULTAT Summa totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande

11 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING (KSEK) 31 Mars 31 December Förändring Tillgångar Immateriella tillgångar Inventarier Nyttjanderättigheter Uppskjuten skattefordran Andra långfristiga fordringar Övriga omsättningstillgångar Likvida medel SUMMA TILLGÅNGAR Eget kapital och skulder Eget kapital Uppskjuten skatteskuld Långfristiga skulder Kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (KSEK) Aktie- Pågående ny- Övrigt tillskjutet Balanserad vinst och periodens Innehav utan bestäm-mande Summa Eget Hänförligt till Moderbolagets aktieägare kapital emission kapital resultat inflytande kapital Ingående balans per 1 januari Totalresultat Utdelning Nyemission med företrädesrätt efter emissionskostnader samt uppskjuten skatt Återköp egna akteri Utgående balans per 31 december Ingående balans per 1 januari Totalresultat Utdelning 0-0 Återköp egna akteri 0 0 Nyemission med företrädesrätt efter emissionskostnader Utgående balans per 31 December

12 KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN (KSEK) Januari - Mars Helår Den löpande verksamheten Rörelseresultat före finansiella poster Avskrivningar Övriga ej likviditetspåverkande poster Erhållna och betalda finansiella poster Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Förändring i rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Investeringar i rörelseförvärv Investeringar i immateriella tillgångar Avyttring övriga finansiella instrument Investeringar i inventarier Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Erhållen emissionslikvid Transaktionskostnader nyemission Återköp egna aktier Utdelning Teckningsoptioner Upptagna lån Amortering av lån Transaktioner med minoritet Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut

13 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK) Januari - Mars Helår Nettoomsättning Kostnader för sålda varor Bruttoresultat Rörelsens kostnader Försäljningsomkostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelseintäkter och -kostnader Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Finansiellt netto Resultat före skatt Lämnade/Erhållna Koncernbidrag Skatt RESULTAT MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK) 31 Mars 31 December Tillgångar Immateriella tillgångar Inventarier Uppskjuten Skattefordran Övriga finansiella tillgångar Andelar i koncernföretag Övriga omsättningstillgångar Likvida medel SUMMA TILLGÅNGAR Eget kapital och skulder Eget kapital Långfristiga skulder Kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

14 Not 1 REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER Denna bokslutsrapport har upprättats enligt International Accounting Standards 34 avseende delårsrapporter och internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU. De redovisnings- och värderingsprinciper som har använts är oförändrade jämfört med dem som tillämpades 2017 med undantag för det som anges nedan i denna not under nya redovisningsprinciper för Avseende moderbolaget har denna bokslutsrapport upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. De redovisningsprinciper som tillämpas för moderbolaget skiljer sig från de som tillämpas för koncernen enbart vad gäller redovisningen av leasingavtal. Not 2 UNDERSKOTTSAVDRAG Karo Pharma AB har per balansdagen outnyttjade underskottsavdrag på MSEK samt i Karo Pharma AS på 743 MSEK. Med hänsyn till koncernens förväntade vinstutveckling värderas underskotten fullt ut i balansräkningen. Not 3 DEFINITIONER I rapporten refereras till ett antal resultatmått som inte definieras i IFRS. Dessa resultatmått används för att hjälpa såväl investerare som ledning och andra intressenter att analysera företagets verksamhet. Dessa mått kan skilja sig från liknande beteckningar hos andra bolag. Nedan beskrivs ett antal finansiella resultatmått och hur dessa mått används för att analysera företagets målsättning. För ytterligare definitioner se årsredovisning för 2018 under rubriken definitioner. 14

15 Nyckeltal Definition Syfte Genomsnittligt antal aktier Vägt genomsnitt av antal aktier utestående under perioden Resultat per Aktie Årets resultast per genomsnittligt antal utestående aktier Soliditet Eget kapital i procent av totala tillgångar Soliditet är relevant för investerare och andra intressenter som vill bedöma Bolagets finansiella stabilitet och förmåga att klara sig på lång sikt. Bruttomarginal Justerad EBITDA Justerad EBITDA marginal Bruttoresultat i förhållande till Nettoomsättning. Bruttomarginalen används för att visa bolagets marginal före påverkan av kostnader såsom försäljnings- och administrativa kostnader samt utgifter för forskning och utveckling. Rörelseresultat före Nyckeltalet visar rörelsens underliggande resultat avskrivningar exklusive kostnader rensat från effekten av avskrivningar och poster av jämförelsestörande karaktär som stör jämförelser över tid. Nyckeltalet ger en bild av vinst genererad från den löpande verksamheten. Justerad EBITDA i förhållnade till Nettoomsättningen Nyckeltalet används för att mäta den operativa lönsamheten. Not 4 NYA REDOVISNINGSPRINCIPER FÖR 2019 Karo Pharma har börjat tillämpa den nya redovisningsstandarden IFRS 16 Leasing från och med den 1 jan IFRS 16 tillämpas retroaktivt utan omräkning av jämförelsetal. Således har den ingående balansen för 2019 räknats om i enlighet med den nya standarden. Då vi tillämpar i framåt riktad period, baseras skulden på kvarvarande leasingperiod. I egenskap av leasetagare har Karo Pharma gjort en detaljerad genomgång och analys av koncernens leasingavtal, varvid Lokalhyreskontrakt identifierades som de enskilt mest väsentliga. Utöver Lokalhyreskontrakt har endast ett antal mindre leasingavtal identifierats, så som exempelvis fordon. Redovisade nyttjanderättstillgångar har ej haft samma värde som den redovisade leasingskulden per den 1 jan 2019 pga. förskottsbetalning. I beräkningarna som gjorts förväntas leasingskuld ha ett inledningsvärde på 11,9 MSEK. 15

16 Samt en nyttjanderättstillgång på 11,5 MSEK. Mellanskillnaden består av förutbetalda kostnader och därmed presenteras ingen övergångseffekt i eget kapital.. Karo Pharmas bedömning är att övergången till IFRS 16 inte har haft någon betydande påverkan på koncernens resultat och ställning samt kassaflödesanalys. Första gången IFRS 16 omsättas i praktiken kommer Karo Pharma även använda följande undantag: Samma diskonteringsränta har använts på leasingportföljer med liknande egenskaper Operationella leasingavtal med en kvarvarande leasingtid på mindre än 12 månader per 1 januari 2019 har redovisats som korttidsleasingavtal tas bort från leasingskulden Direkta anskaffningskostnader för nyttjanderätter har ej räknats med vid övergången Historisk information har använts vid bedömningen av ett leasingavtals längd i de fall det finns företrädesrätter att förlänga eller säga upp ett avtal. 16