DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 2019

Transkript

1 DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 2019 PERIODEN OCH ANDRA KVARTALET Nettoomsättningen uppgick till 808,2 (756,5) MSEK, varav andra kvartalet 387,4 (489,4) MSEK. Detta motsvarar en ökning med 7 % för perioden och en minskning för kvartalet med 21 %. Exklusive en engångsintäkt för andra kvartalet 2018 minskade försäljningen med 4 % för kvartalet. Justerad EBITDA uppgick till 290,8 (234,4) MSEK, varav andra kvartalet 137,8 (145,7) MSEK. Dessutom har bolaget under andra kvartalet 2019 haft engångskostnader relaterade till förvärvet av Trimb samt omstruktureringskostnader om 35,3 MSEK. Under andra kvartalet 2018 erhöll bolaget dessutom en engångsintäkt om 86,6 MSEK i form av milstolpsbetalning. Bruttomarginalen uppgick till 55,2 % (55,8 %) för perioden, varav andra kvartalet 54,5 % (55,1 %). Inklusive engångsintäkt för 2018 uppgick bruttomarginalen till 60,8 % för perioden samt till 63,1 % för kvartalet. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 203,6 (136,7) MSEK, varav andra kvartalet 111,8 (95,2) MSEK 1

2 Resultat per aktie blev 0,21 (5,07) SEK, varav andra kvartalet -0,04 (3,86) SEK. Resultatet per aktie för 2019 har påverkats av kostnader av jämförelsestörande natur och 2018 har påverkats av milstolpsbetalning från Pfizer samt uppbokning av uppskjuten skattefordran på underskottsavdrag (417,7 MSEK) Likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 561,2 (398,6 per den 31 december 2018) MSEK. Den 3 april offentliggjordes att Karo Pharmas styrelse utsett Christoffer Lorenzen till ny VD för Karo Pharma. Han ersätter Peter Blom. Christoffer tillträdde sin nya position 1 juli Under perioden 3 april till och med den 30 juni har Ulf Mattson tjänstgjort som tillförordnad VD. Den 21 juni meddelade Karo Pharma att man hade nått en överenskommelse att förvärva samtliga aktier i Trimb Holding AB från Avista Capital Partners och övriga aktieägare för MSEK. Transaktionen förväntas bidra positivt till Karo Pharmas marknadsposition och förväntas skapa en stabil plattform för Karo Pharmas fortsatta tillväxt. Det sammanslagna bolaget hade en årsomsättning omkring MSEK för En riktad nyemission av aktier om cirka MSEK är planerad med företrädesrätt för Karo Pharmas aktieägare. Styrelsen för Karo Pharma avser föreslå att bolagets aktieägare vid en extra bolagsstämma beslutar att bemyndiga styrelsen att fatta beslut om nyemissionen. Kallelsen till den extra bolagsstämma där förslaget till bemyndigandet kommer att behandlas kommer att publiceras separat och även göras tillgängligt på Karo Pharmas webbplats. 2

3 UTVECKLING januari - juni KARO PHARMAS 10 STÖRSTA LÄKEMEDEL JANUARI JUNI(KSEK) Produkt Omsättning Selexid Paracet Locobase Burinex Kaleorid Mollipect Ibux Centyl Paralgin Forte Lithionit Totalsumma OMSÄTTNING PER KATEGORI JANUARI JUNI Rx Receptbelagda läkemedel OTC Receptfria produkter 3

4 KOMMENTAR TILL VERKSAMHETEN Under andra kvartalet 2019 fortsatte utvecklingen av Karo Pharma i linje med den långsiktiga strategin att utveckla bolaget via tillväxt genom förvärv som ett komplement till organisk tillväxt. Den 21 juni annonserade vi förvärvet av Trimb Holding AB för MSEK på kassa och skuldfri basis (Enterprise Value). Trimb är ett framstående bolag inom egenvårdsläkemedel och hälsovårdsprodukter som över de senaste åren framgångsrikt har byggt en nordisk verksamhet med växande närvaro i norra Europa. Trimb kompletterar Karo Pharma väl, både vad gäller geografisk närvaro, försäljningskanaler och produktutbud. Det sammanslagna bolaget hade en årsomsättning på omkring MSEK för 2018 och blir en klar ledare inom sitt verksamhetsområde i Norden. Beträffande utvecklingen av Karo Pharmas existerande affär, justerat för en milstolpsbetalning i Q2 2018, såg vi en negativ utveckling i andra kvartalet med 4 procent. Exklusive avslutande av affärsrelationer på ett antal mindre marknader som erhölls genom förvärvet av produktportföljen från LEO Pharma minskade försäljningen organiskt med 2 procent. Justerat för valutaeffekter minskade försäljningen med 3 %. Utvecklingen på de olika marknaderna varierade och medan vi såg en positiv utveckling i Danmark och Finland var utvecklingen negativ i Sverige och Norge. På övriga Europeiska marknader ökade försäljningen medan vi såg en negativ utveckling på marknader utanför Europa primärt drivet av avslutade affärsrelationer på ett antal mindre marknader. Perioden och andra kvartalet har påverkats av ett pågående byte av kontraktstillverkare, vilket har inneburit vissa förseningar och leveransproblem speciellt på den norska marknaden. Vi förväntar oss emellertid att dessa förändringar ska förbättra vår lönsamhet och affär långsiktigt. Orelaterat detta har vi efter periodens utgång haft leveransproblem för en specifik produkt, Lithionit, vilket nu har lösts. Kvartalet påverkades också av omstruktureringskostnader samt kostnader relaterade till förvärvet av Trimb. Christoffer Lorenzen VD och koncernchef 4

5 FINANSIELLA NYCKELDATA (MSEK) April - Juni Januari - Juni Helår Nettoomsättning 387,4 489,4 808,2 756, ,1 Bruttoresultat 210,9 308,6 445,8 460,2 938,8 Rörelsens kostnader -190,6-124,1-338,1-212,1-524,4 Resultat före avskrivningar 102,5 232,3 255,5 321,0 632,2 Resultat före avskrivningar, % 26,5% 47,5% 31,6% 42,4% 39,1% Resultat före skatt -9,1 121,2 42,0 169,5 290,2 Resultat per aktie (SEK) 1) -0,04 3,86 0,21 5,07 4,63 Kassaflöde från den löpande verksamheten 111,8 95,2 203,6 136,7 318,0 Likvida medel 561,2 333,6 561,2 333,6 398,6 1) Hänsyn taget till fondemissionselementet vid nyemission och utestående teckningsoptioner ej ger utspädningseffekt. OMSÄTTNING OCH RESULTAT Nettoomsättningen för perioden ökade till 808,2 (756,5) MSEK. Detta motsvarar en ökning med 7 % för perioden och en minskning för kvartalet med 21 %. Exklusive en engångsintäkt för andra kvartalet 2018 (86,6 MSEK) minskade försäljningen med 4 % för kvartalet. Kostnad för sålda varor uppgick till 362,4 (296,3) MSEK. Bruttomarginalen uppgick till 55,2 % (55,8 %) för perioden, varav andra kvartalet 54,5 % (55,1 %). Inklusive engångsintäkt för 2018 uppgick bruttomarginalen till 60,8 % för perioden samt till 63,1 % för kvartalet. Rörelsens kostnader inklusive avskrivningar, övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader uppgick till 338,1 (212,1) MSEK för perioden. Försäljningsomkostnaderna uppgick till 240,2 (180,3) MSEK. Ökningen av försäljningskostnaderna är i huvudsak relaterade till kostnader kopplade till förvärvet av produktportföljen från LEO Pharma och uppbyggnaden av den egna organisationen med bland annat egna dotterbolag i Danmark och Finland. Administrationskostnaderna uppgick till 97,7 (32,5) MSEK. Ökningen beror på extraordinära kostnader i andra kvartalet relaterade till förvärvet av Trimb samt till omstruktureringskostnader på totalt 35,3 MSEK. Nedskrivningar av immateriella tillgångar på 16,4 MSEK har skett i andra kvartalet. 5

6 Det justerade rörelseresultatet uppgick till uppgick till 290,8 (234,4) MSEK MSEK. Resultat per aktie blev 0,21 (5,07) SEK, varav andra kvartalet -0,04 (3,86) SEK. Resultatet per aktie för 2019 har påverkats av kostnader av jämförelsestörande natur och 2018 har påverkats av milstolpsbetalning från Pfizer samt uppbokning av uppskjuten skattefordran på underskottsavdrag. KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 203,6 (136,7) MSEK. Koncernens likvida medel uppgick till 561,2 (333,6) MSEK vid periodens slut. Kassaflödet under perioden var 145,1 (-511,6) MSEK. Totala tillgångar uppgick den 30 juni till 7 040,8 (6 896,9) MSEK där Immateriella tillgångar svarade för 5 347,7 (5 648,9) MSEK av balansomslutningen vid utgången av perioden. Koncernens eget kapital ökade till 3 713,5 (3 657,2) MSEK. Soliditeten uppgick till 52,7 (53,0) procent MODERBOLAGET Moderbolagets nettoomsättning för perioden uppgick till 356,8 (265,4) MSEK. Resultat efter finansiella poster uppgick till -34,7 (68,1) MSEK. Moderbolagets likvida medel och andra kortfristiga placeringar uppgick till 321,3 (198,0 per den 31 december 2018) MSEK. VÄSENTLIGA HÄNDELSER Christoffer Lorenzen utsågs den 3 april till ny VD för Karo Pharma. Han ersätter Peter Blom. Christoffer tillträdde sin nya position 1 juli Under perioden 3 april till och med den 30 juni har Ulf Mattson tjänstgjort som tillförordnad VD. Den 21 juni meddelade Karo Pharma att man har nått en överenskommelse att förvärva samtliga aktier i Trimb Holding AB från Avista Capital 6

7 Partners och övriga aktieägare för MSEK. Transaktionen förväntas bidra positivt till Karo Pharmas marknadsposition och förväntas skapa en stabil plattform för Karo Pharmas fortsatta tillväxt. Det sammanslagna bolaget hade en årsomsättning omkring MSEK för

8 RISKER Koncernen är exponerad mot ett antal risker och osäkerhetsfaktorer. Förändringar i regelverk och sjukvårdssystem Framtida förändringar av sjukvårdssystem kan komma att genomföras i de länder där bolaget och dess samarbetspartners har för avsikt att marknadsföra läkemedel. Sådana förändringar kan komma att påverka försäljningspotentialen för dessa produkter samt förmågan att erhålla nya samarbetspartners. Patientsäkerhet Tillgång till hälsovård och läkemedel är en avgörande fråga för branschen. Karo Pharma tillämpar strikta standarder för att säkerställa säkerheten och kvaliteten på alla produkter som bolaget marknadsför. Standarden inom ramen för Good Manufacturing Practice, GMP är tillämpliga på alla läkemedelsprodukter och kraven är desamma oavsett var produktionen utförs. Även för produkter som inte är läkemedel finns det riktlinjer gällande kvalitet och säkerhet. Biverkningar All användning av läkemedel är förenad med risk för biverkningar. Karo Pharma har expertis inom området och potentiella biverkningar rapporteras till läkemedelsmyndighet. Under perioden förekom inga betydande incidenter inom farmakovigilans. IT Bolaget är utsatt för risker relaterade till IT. Dessa kan vara intrång i bolagets datasystem, samt uppkoppling mot nätverk. Virus och spamattacker kan i utsatta lägen påverka bolagets hela verksamhet. Leveranser och myndighetsgodkännanden Felaktiga, försenade eller uteblivna leveranser från koncernens leverantörer innebär att koncernens leveranser kan påverkas negativt. 8

9 Det kan ej garanteras att koncernens verksamhet inte kommer att omfattas av restriktioner från myndigheter eller att koncernen erhåller nödvändiga framtida myndighetsgodkännanden. Övrigt Koncernen är också exponerat mot valutakursförändringar. Det finns en risk att koncernens förmåga att utveckla produkter minskar eller att produkter inte kan lanseras i enlighet med fastställda tidsplaner. Dessa risker kan innebära minskad försäljning och påverka koncernens resultat negativt. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG Christoffer Lorenzen tillträdde som VD och koncernchef den 1 juli. Christoffer Lorenzen, född 1975, har varit medlem i koncernledningen och ledamot i den verkställande styrelsen för Chr. Hansen Holding A/S, som är noterat på Köpenhamnsbörsen. Han har en master i marknadsföring från Copenhagen Business School och är styrelseledamot i Hamlet Protein A/S och i Schultz Holding A/S. Han har tidigare varit Head of Corporate Strategy på H. Lundbeck A/S. I februari i år, valdes han in i Karo Pharmas styrelse, ett uppdrag han lämnade i samband med Karo Pharmas årsstämma. REVISORERNAS GRANSKNING Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. KOMMANDE RAPPORTER Delårsrapport jan-sep nov 2019 Bokslutsrapport feb

10 STYRELSENS FÖRSÄKRAN Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 19 juli 2019 Bo Jesper Hansen Erika Henriksson Vesa Koskinen Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Åsa Riisberg Eva Sjökvist Saers Håkan Åström Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Christoffer Lorenzen Verkställande Direktör FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA: Christoffer Lorenzen, CEO, , christoffer.lorenzen@karopharma.se Mats-Olof Wallin, CFO, , mats-olof.wallin@karopharma.se OM KARO PHARMA Karo Pharma är ett specialty pharmaföretag som utvecklar och marknadsför produkter till apotek och direkt till sjukvården. Karo Pharma är noterat på Nasdaq Stockholmsbörsens lista Mid Cap. Denna information är sådan information som Karo Pharma AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 19 juli 2019 kl 08:00. 10

11 KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK) April - Juni Januari - Juni Helår Nettoomsättning Kostnader för sålda varor Bruttoresultat Rörelsens kostnader Försäljningsomkostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelseintäkter och -kostnader Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Finansiellt netto Resultat före skatt Skatt RESULTAT Årets resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Resultat per aktie (SEK) ¹ -0,04 3,86 0,21 5,07 4,63 Antal utestående aktier (000) ¹ Hänsyn taget till fondemissionselementet vid nyemission och att utestående teckningsoptioner ej medför någon utspädningseffekt. KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT (KSEK) April - Juni Januari - Juni Helår PERIODENS RESULTAT Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt Omräkningsdifferenser SUMMA PERIODENS TOTALRESULTAT Summa totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande

12 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING (KSEK) 30 Juni 31 December Förändring Tillgångar Immateriella tillgångar Inventarier Nyttjanderättigheter Uppskjuten skattefordran Andra långfristiga fordringar Övriga omsättningstillgångar Likvida medel SUMMA TILLGÅNGAR Eget kapital och skulder Eget kapital Uppskjuten skatteskuld Långfristiga skulder Kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (KSEK) Aktie- Pågående ny- Övrigt tillskjutet Balanserad vinst och periodens Innehav utan bestäm-mande Summa Eget Hänförligt till Moderbolagets aktieägare kapital emission kapital resultat inflytande kapital Ingående balans per 1 januari Totalresultat Utdelning Nyemission med företrädesrätt efter emissionskostnader samt uppskjuten skatt Återköp egna akteri Utgående balans per 31 december Ingående balans per 1 januari Totalresultat Utdelning 0-0 Återköp egna akteri 0 0 Nyemission med företrädesrätt efter emissionskostnader Utgående balans per 31 December

13 KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN (KSEK) April - Juni Januari - Juni Helår Den löpande verksamheten Rörelseresultat före finansiella poster Avskrivningar Övriga ej likviditetspåverkande poster Erhållna och betalda finansiella poster Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Förändring i rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Investeringar i rörelseförvärv Investeringar i immateriella tillgångar Investeringar i finansiella anläggningstillgångar Avyttring övriga finansiella instrument Investeringar i inventarier Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Erhållen emissionslikvid Transaktionskostnader nyemission Återköp egna aktier Utdelning Teckningsoptioner Upptagna lån Amortering av lån Transaktioner med minoritet Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut

14 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK) April - Juni Januari - Juni Helår Nettoomsättning Kostnader för sålda varor Bruttoresultat Rörelsens kostnader Försäljningsomkostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelseintäkter och -kostnader Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Finansiellt netto Resultat före skatt Lämnade/Erhållna Koncernbidrag Skatt RESULTAT MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (KSEK) 30 Juni 31 December Tillgångar Immateriella tillgångar Inventarier Uppskjuten Skattefordran Övriga finansiella tillgångar Andelar i koncernföretag Övriga omsättningstillgångar Likvida medel SUMMA TILLGÅNGAR Eget kapital och skulder Eget kapital Långfristiga skulder Kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

15 Not 1 REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER Denna bokslutsrapport har upprättats enligt International Accounting Standards 34 avseende delårsrapporter och internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU. De redovisnings- och värderingsprinciper som har använts är oförändrade jämfört med dem som tillämpades 2017 med undantag för det som anges nedan i denna not under nya redovisningsprinciper för Avseende moderbolaget har denna bokslutsrapport upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. De redovisningsprinciper som tillämpas för moderbolaget skiljer sig från de som tillämpas för koncernen enbart vad gäller redovisningen av leasingavtal. Not 2 UNDERSKOTTSAVDRAG Karo Pharma AB har per balansdagen outnyttjade underskottsavdrag på MSEK samt i Karo Pharma AS på 772 MSEK. Med hänsyn till koncernens förväntade vinstutveckling värderas underskotten fullt ut i balansräkningen. Not 3 DEFINITIONER I rapporten refereras till ett antal resultatmått som inte definieras i IFRS. Dessa resultatmått används för att hjälpa såväl investerare som ledning och andra intressenter att analysera företagets verksamhet. Dessa mått kan skilja sig från liknande beteckningar hos andra bolag. Nedan beskrivs ett antal finansiella resultatmått och hur dessa mått används för att analysera företagets målsättning. För ytterligare definitioner se årsredovisning för 2018 under rubriken definitioner. 15

16 Nyckeltal Definition Syfte Genomsnittligt antal aktier Vägt genomsnitt av antal aktier utestående under perioden Resultat per Aktie Årets resultast per genomsnittligt antal utestående aktier Soliditet Eget kapital i procent av totala tillgångar Soliditet är relevant för investerare och andra intressenter som vill bedöma Bolagets finansiella stabilitet och förmåga att klara sig på lång sikt. Bruttomarginal Justerad EBITDA Justerad EBITDA marginal Bruttoresultat i förhållande till Nettoomsättning. Bruttomarginalen används för att visa bolagets marginal före påverkan av kostnader såsom försäljnings- och administrativa kostnader samt utgifter för forskning och utveckling. Rörelseresultat före Nyckeltalet visar rörelsens underliggande resultat avskrivningar exklusive kostnader rensat från effekten av avskrivningar och poster av jämförelsestörande karaktär som stör jämförelser över tid. Nyckeltalet ger en bild av vinst genererad från den löpande verksamheten. Justerad EBITDA i förhållnade till Nettoomsättningen Nyckeltalet används för att mäta den operativa lönsamheten. Not 4 NYA REDOVISNINGSPRINCIPER FÖR 2019 Karo Pharma har börjat tillämpa den nya redovisningsstandarden IFRS 16 Leasing från och med den 1 jan IFRS 16 tillämpas retroaktivt utan omräkning av jämförelsetal. Således har den ingående balansen för 2019 räknats om i enlighet med den nya standarden. Då vi tillämpar i framåt riktad period, baseras skulden på kvarvarande leasingperiod. I egenskap av leasetagare har Karo Pharma gjort en detaljerad genomgång och analys av koncernens leasingavtal, varvid Lokalhyreskontrakt identifierades som de enskilt mest väsentliga. Utöver Lokalhyreskontrakt har endast ett antal mindre leasingavtal identifierats, så som exempelvis fordon. Redovisade nyttjanderättstillgångar har ej haft samma värde som den redovisade leasingskulden per den 1 jan 2019 pga. förskottsbetalning. I beräkningarna som gjorts förväntas leasingskuld ha ett inledningsvärde på 11,9 MSEK, samt en nyttjanderättstillgång på 11,5 MSEK. Mellanskillnaden består av förutbetalda kostnader och därmed presenteras ingen övergångseffekt i eget kapital. Karo Pharmas bedömning är att övergången till IFRS 16 inte har haft någon betydande påverkan på koncernens resultat och ställning samt kassaflödesanalys. 16

17 Första gången IFRS 16 omsätts i praktiken kommer Karo Pharma även använda följande undantag: Samma diskonteringsränta har använts på leasingportföljer med liknande egenskaper Operationella leasingavtal med en kvarvarande leasingtid på mindre än 12 månader per 1 januari 2019 har redovisats som korttidsleasingavtal och tas bort från leasingskulden Direkta anskaffningskostnader för nyttjanderätter har ej räknats med vid övergången Historisk information har använts vid bedömningen av ett leasingavtals längd i de fall det finns företrädesrätter att förlänga eller säga upp ett avtal. 17