Rapport för fjärde kvartalet och helåret februari 2019

Transkript

1 Rapport för fjärde kvartalet och helåret februari 2019 Nettoomsättningen för fjärde kvartalet 2018 ökade med 5 procent till (2 061) MSEK. Nettoomsättningen ökade med 6 procent i Sverige, 4 procent i Danmark, 3 procent i Norge, 5 procent i Irland och 6 procent i Finland. Justerat rörelseresultat 1) för kvartalet minskade med 12 procent till 102 (116) MSEK, motsvarande en marginal på 4,7 (5,6) procent. Det justerade rörelseresultatet ökade i alla segment utom Danmark. Periodens resultat för kvartalet förbättrades till 73 (58) MSEK, motsvarande 1,10 (0,89) SEK per aktie. Förbättringen kan hänföras till en lägre skattekostnad. Operativt kassaflöde för kvartalet ökade till 212 (99) MSEK, påverkat främst av ett förbättrat rörelsekapital. Den räntebärande nettoskulden minskade med 180 MSEK från den 30 september 2018 till MSEK tack vare ett förbättrat operativt kassaflöde. Styrelsen föreslår en utdelning för 2018 på 2,00 (1,80) SEK per aktie. Proforma inklusive den förvärvade irländska verksamheten 2) Inklusive Manor Farm på proformabasis ökade nettoomsättningen med 7 procent för helåret Justerat rörelseresultat 1) uppgick för helåret till 372 (376) MSEK, motsvarande en marginal på 4,2 (4,6) procent. MSEK Nettoomsättning % % Justerad EBITDA % % Justerat rörelseresultat (EBIT) % % Jämförelsestörande poster Rörelseresultat (EBIT) % % Finansiella intäkter och kostnader % % Resultat efter finansnetto % % Skatt på periodens resultat % % Periodens resultat % % Justerad EBITDA-marginal 1 6,6% 8,8% - 7,1% 7,9% - Justerad rörelsemarginal (EBIT) 1 4,7% 5,6% - 4,2% 4,6% - Resultat per aktie, SEK 1,10 0,89 24% 3,10 2,73 14% Justerad avkastning på sysselsatt kapital 1 10,6% 11,1% - 10,6% 11,1% - Avkastning på eget kapital 13,3% 13,8% - 13,3% 13,8% - Operativt kassaflöde % % Nettoskuld % % Föregående år ingick den irländska verksamheten i koncernens räkenskaper för perioden från den 28 augusti 31 december 2017 Proforma 2, inklusive Irland proforma Nettoomsättning % % Justerat rörelseresultat (EBIT) % % Justerad rörelsemarginal (EBIT) 1 4,7% 5,6% - 4,2% 4,6% - 1) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12. 2) Proformasiffrorna har upprättats i illustrativt syfte för att visa hur segmentet skulle ha bidragit till koncernens nettoomsättning och rörelseresultat för helåret 2017 om det hade varit en del av koncernen under hela Proformasiffrorna har inte reviderats. Se sid 3 4. Om Scandi Standard Scandi Standard är den ledande producenten av kycklingbaserade livsmedelsprodukter i Norden och på Irland. Bolaget producerar, marknadsför och säljer förädlade, kylda och frysta produkter under de välkända varumärkena Kronfågel, Danpo, Den Stolte Hane, Naapurin Maalaiskana och Manor Farm. I Norge produceras och säljs även ägg. Vi är tillsammans cirka medarbetare med en årlig omsättning på mer än 8 miljarder kronor. För mer information se

2 Koncernchefens kommentar Koncernens nettoomsättning 2018 ökade med 7 procent proforma till MSEK jämfört med MSEK proforma Tillväxten i det fjärde kvartalet var 5 procent och nettoomsättningen uppgick till MSEK. Alla segment bidrog till tillväxten både för kvartalet och helåret. Justerat rörelseresultat 2018 uppgick till 372 MSEK jämfört med 376 MSEK proforma 2017 motsvarande en marginal på 4,2 (4,6 proforma) procent. För det fjärde kvartalet uppgick justerat rörelseresultat till 102 (116) MSEK motsvararande en marginal på 4,7 (5,6) procent. Ökning av priserna för råmaterial har belastat resultatet med 85 MSEK i kvartalet. Prisökningar som verkställts under kvartalet har kompenserat för detta med 79 MSEK. Under fjärde kvartalet 2018 gjordes en analys av avskrivningstider på koncernens anläggningstillgångar i förhållande till bedömd ekonomisk livslängd för att få en mer enhetlig bedömning. Den förlängda ekonomiska livslängd som analysen kom fram till kommer bidra positivt till koncernens rörelsemarginal framåt. Effekten på justerat rörelseresultat i fjärde kvartalet 2018 uppgick till cirka 28 MSEK. Fjärde kvartalet 2017 påverkades positivt av kompensation från tredje part om 27 MSEK. Under 2019 bedöms avskrivningarna uppgå till cirka 45 MSEK per kvartal (före effekterna av införandet av IFRS 16) En god utveckling inom den kylda kategorin och inom Ready-to-eat-kategorin bidrog positivt till marginalen medan utförsäljning inom den frysta kategorin har påverkat negativt. Tack vare ett starkt operativt kassaflöde förbättrades den räntebärande nettoskulden med 180 MSEK i kvartalet till MSEK. Ready-to-eat-kategorin fortsatte att växa med en högre takt än övrig verksamhet under fjärde kvartalet. Med 18 procent av nettoomsättningen är kategorin snart vår näst största då den frysta kategorin, med lägre lönsamhet, fortsätter att minska i betydelse. Efter den kapacitetsökning som nyligen genomfördes vid vår största Ready-to-eat-anläggning är vi väl rustade att möta en stark orderingång vilket ger goda utsikter till fortsatt tillväxt och högre absorption av fasta kostnader inom kategorin. Under fjärde kvartalet utvecklades Norge, Irland och Finland samtliga bättre för både året och kvartalet. Norge har stärkt sina marginaler betydligt under senare år, främst drivet av specialisering av produktionsenheterna och införandet av best practice-processer både inom produktionen av kylda och frysta produkter samt Ready-to-eat-produkter kombinerat med insatser för att utveckla våra kategorier. Trots att fjärde kvartalet normalt är det svagaste i Irland lyckades vi leverera ett starkt resultat. Vi lyckades dessutom uppnå nollresultat i Finland. Ledningen fortsätter att stärka vår position på den finska marknaden där vi ser en stark tillväxt från en låg konsumtion per capita. Sverige var fortsatt negativt påverkad av kostnader för att minska lagren av frysta produkter. Som tidigare kommunicerats har vi sålt ut återstoden av fryst överskottslager i Sverige under fjärde kvartalet med förlust. Vi ser en fortsatt stark utveckling inom den färska marknaden i Sverige och vi förväntar oss en mer normal marginal i Sverige under Danmark var fortsatt negativt påverkad av insatserna för att etablera det nya varumärket De Danske Familiegårde samt av kostnadsökningar på exportmarknaderna som vi inte kompenserat oss för. Vi förväntar oss ett positivt bidrag från det nya varumärket och från sammanslagningen av vår frigående och ekologiska verksamhet med Rokkedahl Food ApS under Givet de kraftigt ökade råvarupriserna vi sett under de senaste kvartalen har vi arbetat för att genomföra prisökningar gentemot våra kunder. Vårt goda samarbete med våra kunder har gett resultat då vi redan kommit överens om en rad prisökningar, samtidigt som en del diskussioner fortfarande pågår. Vi förväntar oss att kunna kompensera oss för kostnadsökningarna på alla våra hemmamarknader, dock med viss fördröjning i Irland. Som tidigare kommunicerats, har vi identifierat en rad investeringsprojekt i Irland efter förvärvet med syfte att öka effektiviteten och förbättra djurvälfärd och livsmedelssäkerhet. Vi har beslutat att genomföra en rad av dessa under det kommande året. För koncernen förväntar vi oss en investeringsnivå omkring 380 MSEK under Under första halvåret kommer vi även att betala ut den första delen av tre gällande tilläggsköpeskillingen för förvärvet av Manor Farm. Vi följer kontinuerligt de strukturella förändringarna i vår bransch och bedömer att vi är väl positionerade att delta i konsolideringen av den europeiska kycklingindustrin. Förvärvet av Manor Farm är en god illustration av hur vi kan skapa värde och stabilitet för våra aktieägare. Förvärvet har bidragit till vår geografiska diversifiering och vi ser positivt på de många förbättringsåtgärder som kommer fram när vi delar erfarenheter över gränserna. Leif Bergvall Hansen VD och koncernchef 2

3 Finansiell information proforma Nettoomsättning och resultat proforma Det irländska företaget Manor Farm förvärvades den 28 augusti 2017 och ingår i koncernens räkenskaper från och med detta datum som segmentet Irland. Proformasiffrorna nedan har upprättats i illustrativt syfte för att visa hur segmentet skulle ha bidragit till koncernens nettoomsättning och rörelseresultat för helåret 2017 om det hade varit en del av koncernen under hela Proforma har beräknats genom att inkludera Carton Bros ULCs räkenskaper justerade för skillnader i räkenskapsperiod samt för delar av verksamheten som inte ingick i förvärvet. Koncernen - proforma MSEK Proforma Nettoomsättning % % Justerad EBITDA* % % Justerat rörelseresultat (EBIT)* % % Jämförelsestörande poster* Rörelseresultat (EBIT) % % Varav effekt av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar Justerad EBITDA-marginal* 6,6% 8,8% - 7,1% 7,8% - Justerad rörelsemarginal (EBIT)* 4,7% 5,6% - 4,2% 4,6% - *Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12. Nettoomsättning Nettoomsättningen ökade helåret 2018 med 7 procent proforma till MSEK jämfört med MSEK proforma för koncernen föregående år. I konstant valuta var ökningen 1 procent proforma. Nettoomsättningen ökade med 4 procent i Sverige, 9 procent i Danmark, 2 procent i Norge, 11 procent i Irland (proforma) och 26 procent i Finland. Resultat Justerat rörelseresultat för koncernen minskade helåret 2018 med 1 procent proforma till 372 (376 proforma) MSEK, motsvarande en marginal på 4,2 (4,6 proforma) procent. Det justerade rörelseresultatet förbättrades i Norge, Irland (proforma) och Finland men minskade i Sverige och Danmark. Rörelseresultatet inklusive jämförelsestörande poster minskade 5 procent proforma till 323 (342 proforma) MSEK, motsvarande en marginal på 3,7 (4,2 proforma) procent. De jämförelsestörande posterna uppgick till -49 (-34 proforma) MSEK och utgjordes huvudsakligen av kostnader för omstrukturering i Sverige, förvärvskostnader i Danmark samt den del av effekten av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar som är hänförlig till tidigare perioder, se sid 12. Irland proforma MSEK Proforma Nettoomsättning % % Justerad EBITDA* % % Justerat rörelseresultat (EBIT)* % % Jämförelsestörande poster* Rörelseresultat (EBIT) % % Justerad EBITDA-marginal* 8,7% 7,1% - 8,1% 7,4% - Justerad rörelsemarginal (EBIT)* 5,8% 4,1% - 5,1% 4,4% - *Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12. Nettoomsättningen i Irland ökade helåret 2018 med 11 procent proforma till MSEK jämfört med MSEK proforma föregående år. I lokal valuta var ökningen 4 procent. Justerat rörelseresultat ökade med 29 procent proforma till 96 (74 proforma) MSEK, motsvarande en marginal på 8,1 (7,4 proforma) procent. Förbättringen av det justerade rörelseresultatet och marginalen uppnåddes främst genom hög effektivitet i hela leveranskedjan samt hög intjäning på biprodukter. 3

4 Finansiell information proforma MSEK Sverige Danmark Norge Irland Finland Elim. och koncerngemensamt Totalt koncern Nettoomsättning Justerad EBITDA 1) Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar Justerat rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar 1) Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar Justerat rörelseresultat (EBIT) 1)2) Jämförelsestörande poster Rörelseresultat (EBIT) Justerad EBITDAmarginal* 8,0% 9,8% 3,7% 7,1% 12,3% 11,0% 8,7% 7,1% 0,6% -3,6% 19,5% -5,6% 6,6% 8,8% Justerad rörelsemarginal (EBIT 1) 6,4% 6,6% 2,7% 5,0% 9,6% 7,3% 5,8% 4,1% 0,0% -9,2% 20,0% -5,4% 4,7% 5,6% 1) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12. 2) EBIT för Danmark och Totalt koncern innehåller resultat från intresseföretag om 0 (3) MSEK. av justerat rörelseresultat (EBIT) jämfört med 2017 Justerat rörelseresultat för koncernen minskade fjärde kvartalet 2018 till 102 (116) MSEK. Det justerade rörelseresultatet förbättrades i alla länder utom Danmark. Föregående år påverkades det justerade rörelseresultatet positivt av kompensation från tredje part om 27 MSEK. Justerat rörelseresultat var 14 MSEK lägre i fjärde kvartalet jämfört med fjärde kvartalet föregående år. Lägre volymer förklarar 8 MSEK medan kostnadsökningar som inte kompenserats med prisökningar uppgick till 6 MSEK. I fjärde kvartalet 2017 erhölls kompensation från tredje part om 27 MSEK. Fjärde kvartalet 2018 påverkades positivt av lägre avskrivningar med 28 MSEK som en följd av förändringar i bedömd livslängd på koncernens anläggningstillgångar. Nettoomsättning per produktkategori och kundkanal 2018 (Andel av totala nettoomsättningen samt ökning i procent jämfört med 2017 inom parentes) I fjärde kvartalet 2018 växte såväl Ready-to-eat-produkter som kylda produkter medan nettoomsättningen för frysta produkter minskade något. I fjärde kvartalet 2018 uppvisade alla kundkanaler utom export en försäljningstillväxt. Dagligvaruhandeln växte i alla länder, särskilt i Sverige där marknaden normaliserats under

5 Nettoomsättning och resultat MSEK Nettoomsättning % % Justerad EBITDA* % % Justerat rörelseresultat (EBIT)* % % Jämförelsestörande poster* Rörelseresultat (EBIT) % % Varav effekt av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar Justerad EBITDA-marginal* 6,6% 8,8% - 7,1% 7,9% - Justerad rörelsemarginal (EBIT)* 4,7% 5,6% - 4,2% 4,6% - *Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12. Fjärde kvartalet 2018 Nettoomsättning Nettoomsättningen för koncernen ökade fjärde kvartalet 2018 med 5 procent till MSEK jämfört med MSEK fjärde kvartalet föregående år. I konstant valuta var ökningen 3 procent. Nettoomsättningen ökade med 6 procent i Sverige, 4 procent i Danmark, 3 procent i Norge, 5 procent i Irland och 6 procent i Finland. Nettoomsättningen ökade med 6 procent för kylda produkter, minskade med 1 procent för frysta produkter samt ökade med 7 procent för Ready-to-eat-produkter. Resultat Justerat rörelseresultat för koncernen minskade fjärde kvartalet 2018 med 12 procent till 102 (116) MSEK, motsvarande en marginal på 4,7 (5,6) procent. Det justerade rörelseresultatet förbättrades i alla länder utom Danmark. Det justerade rörelseresultatet för koncernen har påverkats positivt i kvartalet av lägre avskrivningar som följd av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på ett antal av koncernens anläggningstillgångar. Denna förändring baseras på en analys av koncernens tillämpade avskrivningstider i förhållande till bedömd verklig ekonomisk livslängd med syfte att skapa en mer enhetlig bedömning inom koncernen. Effekten på justerat rörelseresultat i kvartalet uppgick till cirka 28 MSEK. Under 2019 bedöms avskrivningarna uppgå till cirka 45 MSEK per kvartal (före effekterna av införandet av IFRS 16). Föregående år påverkades det justerade rörelseresultatet i fjärde kvartalet positivt av kompensation från tredje part om 27 MSEK. Rörelseresultatet inklusive jämförelsestörande poster minskade med 2 procent till 89 (91) MSEK, motsvarande en marginal på 4,1 (4,4) procent. De jämförelsestörande posterna uppgick till -13 (-25) MSEK och utgjordes huvudsakligen kostnader för omstrukturering i Sverige, förvärvskostnader i Danmark samt den del av effekten av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar som är hänförlig till tidigare perioder, se sid 12. Skattekostnaden påverkades positivt av omvärdering av uppskjuten skatt på grund av förändrade skattesatser i Sverige och Norge och uppgick till -1 (-15) MSEK i fjärde kvartalet Periodens resultat var 73 (58) MSEK motsvarande ett resultat per aktie på 1,10 (0,89) SEK. Helåret 2018 Nettoomsättning Nettoomsättningen för koncernen ökade helåret 2018 till (7 101) MSEK. Nettoomsättningen ökade med 4 procent i Sverige, 9 procent i Danmark, 2 procent i Norge och 26 procent i Finland. Nettoomsättningen ökade med 42 procent för kylda produkter, 6 procent för frysta produkter samt 13 procent för Ready-to-eat produkter. Resultat Justerat rörelseresultat för koncernen helåret 2018 ökade till 372 (329) MSEK, motsvarande en marginal på 4,2 (4,6) procent helåret Skattekostnaden påverkades positivt av omvärdering av uppskjuten skatt på grund av förändrade skattesatser i Sverige och Norge och uppgick till -33 (-56) MSEK helåret

6 Periodens resultat var 204 (168) MSEK motsvarande ett resultat per aktie på 3,10 (2,73) SEK. Påverkan av fågelinfluensan 2018 De sista återstående handelsrestriktionerna på grund av fågelinfluensan lyftes under andra kvartalet Restriktionerna infördes i november 2016 efter upptäckten av fågelinfluensan (H5N8) i bland annat Danmark, Sverige och Finland. Ingen ytterligare negativ påverkan förväntas därmed på koncernens rörelseresultat framöver. Påverkan på resultatet för helåret 2018 var 12 (46) MSEK och i fjärde kvartalet 2018 (6) MSEK. Kassaflöde och investeringar Operativt kassaflöde uppgick fjärde kvartalet 2018 till 212 (99) MSEK. Kassaflödet påverkades positivt av ett förbättrat rörelsekapital med 132 MSEK jämfört med en försämring på 32 MSEK fjärde kvartalet föregående år. Rörelsekapitalet uppgick per den 31 december 2018 till 519 (616) MSEK, motsvarande 5,9 (7,5) procent av nettoomsättningen. Minskningen jämfört med föregående år kan främst hänföras till lägre kundfordringar och högre leverantörsskulder. Nettoinvesteringarna minskade till 34 (50) MSEK i kvartalet, beroende på en låg investeringstakt i slutet av året. Från 2019 tillämpar koncernen IFRS 16. Koncernen avser att tillämpa full retroaktiv metod vilket innebär att jämförelsetalen kommer räknas om. Införandet innebär att anläggningstillgångarnas värde ökar med cirka 442 MSEK och räntebärande skulder med cirka 471 MSEK. Om IFRS 16 hade tillämpats för 2018 skulle EBITDA ha ökat med 99 MSEK och rörelseresultatet med 12 MSEK samtidigt som finansnettot skulle ha varit 19 MSEK sämre. arna hänförliga till införandet av IFRS 16 exkluderas vid beräkning av efterlevnad av villkoren i koncernens finansieringsavtal. MSEK Nettoskuld vid periodens början EBITDA Justeringar för icke kassaflödespåverkande poster rörelsekapital Nettoinvesteringar Operativt kassaflöde Betalda finansiella poster, netto Betald inkomstskatt Utdelning Företagsförvärv Övrigt* Total förändring nettoskuld Nettoskuld vid periodens slut *) Övrigt för 2018 inkluderar positiva valutakurseffekter på 22 MSEK. Övrigt för helåret 2018 inkluderar övertagen nettoskuld relaterad till nyförvärvade Rokkedahl Food ApS på 92 MSEK. Övrigt för helåret 2017 inkluderar övertagen nettoskuld från Manor Farm. Finansiell ställning Det totala egna kapitalet hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick per den 31 december 2018 till (1 455) MSEK. Soliditeten förbättrades till 29,0 (28,2) procent. Den räntebärande nettoskulden uppgick per den 31 december 2018 till (1 886) MSEK. Minskningen jämfört med den 30 september 2018 uppgick till 180 MSEK och är främst hänförlig till ett förbättrat operativt kassaflöde. Likvida medel uppgick den 31 december 2018 till 89 (30) MSEK. Tillgängliga men inte utnyttjade lånefaciliteter uppgick vid samma tidpunkt till 468 (390) MSEK. Koncernens huvudsakliga lånefacilitet förlängdes under perioden och löper till

7 Segmentsinformation Från den 1 januari 2018 fördelar koncernen ut avskrivningar på förvärvade immateriella anläggningstillgångar på segmenten. Jämförelsetalen för justerat rörelseresultat och rörelseresultat har omräknats, se sid 22. Sverige MSEK Nettoomsättning % % Justerad EBITDA* % % Justerat rörelseresultat (EBIT)* % % Jämförelsestörande poster* Rörelseresultat (EBIT) % % Varav effekt av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar Justerad EBITDA-marginal* 8,0% 9,8% - 7,7% 8,9% - Justerad rörelsemarginal (EBIT)* 6,4% 6,6% - 5,1% 5,9% - *Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12. Nettoomsättningen i Sverige ökade fjärde kvartalet 2018 med 6 procent till 654 MSEK jämfört med 615 MSEK fjärde kvartalet föregående år. Nettoomsättningen ökade främst inom dagligvaruhandeln med en ökad försäljning av kylda produkter. Justerat rörelseresultat ökade med 4 procent till 42 (40) MSEK, motsvarande en marginal på 6,4 (6,6) procent. Det justerade rörelseresultatet och marginalen påverkades negativt av utförsäljning av lager och högre produktionskostnader. ar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar har påverkat det justerade rörelseresultatet i kvartalet positivt med 11 MSEK i form av lägre avskrivningar. Det justerade rörelseresultatet för fjärde kvartalet föregående år påverkades positivt av kompensation från tredje part om 12 MSEK. Under andra halvåret 2018 beslutades om omstrukturering av delar av den svenska verksamheten med bland annat nedläggning av en mindre produktionsanläggning för premiumfåglar. Kostnader för omstruktureringen om cirka 8 MSEK har redovisats som jämförelsestörande poster i kvartalet. Danmark MSEK Nettoomsättning % % Justerad EBITDA* % % Justerat rörelseresultat (EBIT)* % % Jämförelsestörande poster* Rörelseresultat (EBIT) % % Varav effekt av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar Justerad EBITDA-marginal* 3,7% 7,1% - 5,2% 7,2% - Justerad rörelsemarginal (EBIT)* 2,7% 5,0% - 3,3% 4,6% - *Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12. Nettoomsättningen i Danmark ökade fjärde kvartalet 2018 med 4 procent till 698 MSEK jämfört med 671 MSEK fjärde kvartalet föregående år. I lokal valuta var det en minskning med 1 procent. Nettoomsättningen påverkades av en lägre exportförsäljning. Det nylanserade premiumsortimentet under varumärket De Danske Familiegårde visade en fortsatt positiv utveckling. Justerat rörelseresultat minskade med 44 procent till 19 (34) MSEK, motsvarande en marginal på 2,7 (5,0) procent. Det justerade rörelseresultatet och marginalen påverkades negativt av kostnader för lanseringen av varumärket De Danske Familiegårde och kostnadsökningar på exportmarknaden. ar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar har påverkat det justerade rörelseresultatet i kvartalet positivt med 9 MSEK i form av lägre avskrivningar. Dessutom har den del av effekten av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar som är hänförlig till tidigare perioder om 8 MSEK i lägre avskrivningar redovisats som jämförelsestörande poster. Kostnader för förvärvet av Rokkedahl Food ApS om cirka 7 MSEK har redovisats som jämförelsestörande poster i kvartalet. 7

8 Norge MSEK Nettoomsättning % % Justerad EBITDA* % % Justerat rörelseresultat (EBIT)* % % Jämförelsestörande poster* Rörelseresultat (EBIT) % % Varav effekt av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar Justerad EBITDA-marginal* 12,3% 11,0% - 11,8% 10,8% - Justerad rörelsemarginal (EBIT)* 9,6% 7,3% - 8,3% 7,2% - *Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12. Nettoomsättningen i Norge ökade fjärde kvartalet 2018 med 3 procent till 373 MSEK jämfört med 361 MSEK fjärde kvartalet föregående år. I lokal valuta var det en minskning med 2 procent. Justerat rörelseresultat ökade med 36 procent till 36 (26) MSEK, motsvarande en marginal på 9,6 (7,3) procent. Förbättringen av det justerade rörelseresultatet och marginalen uppnåddes främst tack vare en gynnsam kostnadsstruktur som en effekt av investeringar i ökad specialisering och högre effektivitet i produktionen. ar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar har påverkat det justerade rörelseresultatet i kvartalet positivt med 5 MSEK i form av lägre avskrivningar. Irland MSEK Nettoomsättning % n/a Justerad EBITDA* % n/a Justerat rörelseresultat (EBIT)* % n/a Jämförelsestörande poster* n/a Rörelseresultat (EBIT) % n/a Justerad EBITDA-marginal* 8,7% 7,1% - 8,1% 7,5% - Justerad rörelsemarginal (EBIT)* 5,8% 4,1% - 5,1% 4,6% - *Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12. Nettoomsättningen i Irland ökade fjärde kvartalet 2018 med 5 procent till 451 MSEK jämfört med 431 MSEK fjärde kvartalet föregående år. I lokal valuta var det en minskning med 2 procent. Justerat rörelseresultatet ökade med 48 procent till 26 (18) MSEK, motsvarande en marginal på 5,8 (4,1) procent. Förbättringen av det justerade rörelseresultatet och marginalen uppnåddes främst genom hög effektivitet i hela leveranskedjan samt hög intjäning på biprodukter. Transaktionsrelaterade kostnader om 2 MSEK har redovisats som jämförelsestörande poster i kvartalet. Föregående år ingick den irländska verksamheten i koncernens räkenskaper för perioden från den 28 augusti 31 december För ytterligare kommentarer avseende den irländska verksamheten se sid 3, avsnittet Nettoomsättning och resultat proforma. 8

9 Finland MSEK Nettoomsättning % % Justerad EBITDA* 1-3 n/a 5-27 n/a Justerat rörelseresultat (EBIT)* 0-8 n/a % Jämförelsestörande poster* Rörelseresultat (EBIT) 0-8 n/a % Varav effekt av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar Justerad EBITDA-marginal* 0,6% -3,6% - 1,1% -8,3% - Justerad rörelsemarginal (EBIT)* 0,0% -9,2% - -3,1% -13,2% - *Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12. Nettoomsättningen i Finland ökade fjärde kvartalet 2018 med 6 procent till 97 MSEK jämfört med 91 MSEK fjärde kvartalet föregående år. I lokal valuta var ökningen 1 procent. Justerat rörelseresultat ökade till 0 (-8) MSEK. Förbättringen av det justerade rörelseresultatet och marginalen uppnåddes främst genom ökad effektivitet och bättre utbyte i produktionen samt en mer förmånlig produktmix. ar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar har påverkat det justerade rörelseresultatet i kvartalet positivt med 4 MSEK i form av lägre avskrivningar. Personal Det genomsnittliga antalet anställda (FTE) uppgick fjärde kvartalet 2018 till (2 932) och för helåret 2018 till (2 264). Ökningen för helåret kan främst hänföras till den irländska verksamheten som ingår i de genomsnittliga helårssiffrorna med 962 för 2018 och 310 för Utdelning Styrelsen föreslår en utdelning för 2018 på SEK 2,00 (1,80) per aktie motsvarande en total utdelning på cirka 131 (118) MSEK baserat på antalet utestående aktier vid årsskiftet Den föreslagna utdelningen motsvarar cirka 50 (56) procent av periodens resultat justerat för jämförelsestörande poster. Scandi Standards utdelningspolicy är att i genomsnitt över tid dela ut cirka 60 procent av periodens resultat justerat för jämförelsestörande poster. Årsstämma 2019 Årsstämman 2019 kommer att äga rum den 9 maj kl. 10 i Wallenbergssalen, IVAs Konferenscenter, Grev Turegatan 16 i Stockholm. Mer information om årsstämman kommer att finnas på Scandi Standards hemsida under adress Hållbarhetsarbetet Under året har koncernens hållbarhetsarbete samlats under samlingsbegreppet The Scandi Way med arbetsströmmarna Människorna, Kycklingarna och Planeten. I koncernens delårsrapporter görs nedslag i delar av detta arbete. För en mer heltäckande bild av koncernens hållbarhetsarbete, se Scandi Standards Årsredovisning för 2017, som finns tillgänglig på 9

10 25,8 miljoner ton plastavfall genereras i Europa varje år och 59 procent kommer från förpackningar. Före 2030 måste alla plastförpackningar på EU-marknaden vara antingen återanvändbara eller enkelt återvunna. Så här bidrar vi i Scandi till detta mål. Scandis hållbarhetslöfte, The Scandi Way, är inriktat på hur vi kan göra det bättre för människorna, kycklingarna och planeten. Hållbara förpackningar är en del av våra mål inom Planeten. Vårt KPI är "100 procent av förpackningarna från en förnyelsebar källa eller från återvunnen plast senast 2023". Scandis förpackningsstrategi för vårt framtida arbete: Välj monolösningar där det är möjligt Välj återvunnet eller förnybart material där det är möjligt Välj tunnare material för att minska mängden plast per förpackning där det är möjligt Minska plast och avfall Det vinnande konceptet är att arbeta över våra funktionsgränser, tillsammans inom produktutveckling, marknadsföring, produktion och upphandling. Vi kommer att nå våra mål snabbare genom att ha en gemensam agenda. Ett viktigt mål är att minska plast i vår produktion. Vi strävar efter en minskning med 30 procent före Detta är ambitiöst, men det kan uppnås med hårt arbete i vår produktion och genom att dela best practice. För att uppnå detta har vi några projekt i pipeline: Minska vår filmtjocklek för våra frysprodukter i Danmark och Sverige. Vi kommer att använda en annan typ av råmaterial, så att filmens tjocklek kan reduceras betydligt utan att egenskaperna hos filmen minskas. Minska lastpallarnas plastomslag: Vi testar för närvarande en ny typ av pallomslag som ger oss en plastreduktion på 30 procent. Vi förväntar oss att vi kan implementera detta på alla relevanta produktionsanläggningar under första kvartalet Risker och osäkerhetsfaktorer Scandi Standards risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs på sid och sid i Scandi Standards Årsredovisning för 2017, som finns tillgänglig på Stockholm den 20 februari 2019 Leif Bergvall Hansen VD och koncernchef Denna delårsrapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets bolagsstämmovalda revisor. 10

11 Segmentsinformation Från den 1 januari 2018 fördelar koncernen ut avskrivningar på förvärvade immateriella anläggningstillgångar på segmenten. Jämförelsetalen för justerat rörelseresultat och rörelseresultat har omräknats, se sid 22. Nettoomsättning per land MSEK Sverige % % varav internförsäljning % % Danmark % % varav internförsäljning % % Norge % % varav internförsäljning Irland % n/a varav internförsäljning Finland % % varav internförsäljning Koncernens elimineringar % % Summa nettoomsättning % % Nettoomsättning per produktkategori MSEK Kylda % % Frysta % % Ready-to-eat % % Övrigt* % % Summa nettoomsättning % % *) Övrigt avser huvudsakligen försäljning av konsumentägg och djurfoder samt försäljning av dagsgamla kycklingar och kläckägg. Nettoomsättning i lokal valuta Miljoner i lokal valuta Danmark % % Norge % % Irland % Finland 9 9 1% % Valutakurser* MSEK DKK/SEK 1,38 1,29 NOK/SEK 1,07 1,03 EUR/SEK 10,26 9,63 *) Genomsnittliga valutakurser. 11

12 Justerat rörelseresultat (EBIT) MSEK Sverige Danmark Norge Irland Finland Koncernen Summa Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet (EBIT) MSEK Kostnader för personalneddragningar Nedläggning av produktion Extrakostnader för brand Transaktionskostnader Omvärdering av tilläggsköpeskilling Annullering av hyreskontrakt och projektkostnader Effekt av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstillgångar Övrigt Summa Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet (EBIT) per segment MSEK Sverige Danmark Norge Irland Finland Koncernen Summa Rörelseresultat (EBIT) MSEK Sverige Danmark Norge Irland Finland Koncernen Summa rörelseresultat Finansiella intäkter och kostnader Skatt på periodens resultat Periodens resultat ) Kostnader för personalneddragningar i Sverige andra kvartalet 2018 och fjärde kvartalet ) Nedläggning och förändring av produktion i Sverige. 3) Kostnader för brand i Sødams anläggning i Danmark. 4) Kostnader huvudsakligen avseende förvärvet av Rokkedahl Food i Danmark 2018 och Manor Farm i Irland ) Omvärdering av tilläggsköpeskilling vid förvärv av resterande 20 procent av aktierna i Sødam i Danmark 6) Kostnad för annullering av hyreskontrakt och projektkostnader i Sverige 7) Effekt av förändringar i bedömd ekonomisk livslängd på anläggningstiilgångar hänförlig till tidigare perioder. 12

13 Koncernens resultaträkning MSEK Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter i lager av färdiga varor och produkter i arbete Råmaterial och förnödenheter Personalkostnader Av- och nedskrivningar Övriga rörelsekostnader Resultat från andelar i intresseföretag Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansnetto Skatt på periodens resultat Periodens resultat Varav hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande ) 2) Genomsnittligt antal aktier Resultat per aktie före utspädning, SEK 1,10 0,89 3,10 2,73 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 1,10 0,89 3,10 2,73 Antal aktier vid periodens slut ¹ ) egna aktier återköptes under ) En nyemission av aktier gjordes under Kv Koncernens rapport över totalresultat MSEK Periodens resultat Övrigt totalresultat Poster som inte kommer att omklassificeras till resultatet: Aktuariella vinster och förluster i förmånsbaserade pensionsplaner Skatt på aktuariella vinster och förluster Summa Poster som kommer eller kan komma att omklassificeras till resultatet: Kassaflödessäkringar Valutakursdifferenser från omräkning av utlandsverksamhet Resultat från valutasäkring av nettoinvestering i utlandsverksamhet Skatt hänförlig till poster som kommer att omklassificeras till resultaträkningen Summa Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt Summa totalresultat för perioden Varav hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande

14 Koncernens rapport över finansiell ställning MSEK Not 31 december december 2017 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill Övriga immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Andelar i intresseföretag Finansiella anläggningstillgångar 5 0 Uppskjutna skattefordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Biologiska tillgångar Varulager Kundfordringar Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda intäkter och upplupna kostnader Derivatinstrument - 1 Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 1 1 Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserade vinstmedel Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande 1 - Summa eget kapital Långfristiga skulder Långfristig del av räntebärande skulder Derivatinstrument 11 9 Avsättningar för pensionsförpliktelser Övriga avsättningar Uppskjutna skatteskulder Övriga långfristiga skulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Kortfristig del av räntebärande skulder 0 58 Derivatinstrument 1 - Leverantörsskulder Skatteskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

15 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital MSEK Ingående balans den 1 januari Periodens resultat 168 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt 35 Totalresultat 203 Utdelning -80 Nyemission 353 Transaktionskostnader hänförliga till nyemissionen -1 Vinst vid utnyttjande av köpoption för Sødams Øko Fjerkræslagteri ApS 6 Justering ingående balans 1 Långsiktigt incitamentsprogram (LTIP) 11 Återköp egna aktier -10 Summa transaktioner med ägarna 280 Utgående balans den 31 december Ingående balans den 1 januari Periodens resultat 204 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt 61 Totalresultat 264 Varav hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Utdelning -118 Långsiktigt incitamentsprogram (LTIP) 5 Innehav utan bestämmande inflytande som uppkommit vid förvärv av dotterföretag 0 Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande 0 Summa transaktioner med ägarna -113 Utgående balans den 31 december

16 Koncernens kassaflödesanalys MSEK DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Rörelseresultat Justeringar för icke kassaflödespåverkande poster Betalda finansiella poster, netto Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital ar i varulager ar av rörelsefordringar ar av rörelseskulder ar i rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten INVESTERINGSVERKSAMHETEN Företagsförvärv Investeringar i materiella anläggningstillgångar Försäljning av anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Nyupptagna lån Återbetalning lån checkkredit Utdelning Återköp egna aktier Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Kursdifferens i likvida medel Periodens kassaflöde Likvida medel vid perioden slut

17 Moderbolagets resultaträkning MSEK Nettoomsättning Rörelsekostnader Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansnetto Koncernbidrag Skatt på periodens resultat Periodens resultat Moderbolagets rapport över totalresultatet MSEK Periodens resultat Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt Summa totalresultat för perioden

18 Moderbolagets rapport över finansiell ställning MSEK Not 31 december december 2017 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Investeringar i dotterföretag Fordringar hos koncernföretag Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 5 - Övriga kortfristiga fordringar 11 0 Likvida medel 0 - Summa omsättningstillgångar 16 0 SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundna reserver - - Aktiekapital 1 1 Fritt eget kapital Överkursfond Balanserade vinstmedel Periodens resultat 16 0 Summa eget kapital Kortfristiga skulder Skatteskulder - - Skulder till koncernföretag Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 0 - Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

19 Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital MSEK Ingående balans den 1 januari Periodens resultat 0 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt - Totalresultat 0 Utdelning -80 Nyemission 353 Transaktionskostnader hänförliga till nyemissionen -1 Återköp egna aktier -10 Summa transaktioner med ägarna 262 Utgående balans den 31 december Ingående balans den 1 januari Periodens resultat 16 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt - Totalresultat 16 Utdelning -118 Summa transaktioner med ägarna -118 Utgående balans den 31 december

20 Noter till koncernens finansiella information Not 1. Redovisningsprinciper Scandi Standard tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som de antagits av Europeiska Unionen. Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, den svenska Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets bokslut har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. IFRS 9, Finansiella instrument och IFRS 15, Intäkter från avtal med kunder har trätt i kraft från 1 januari Tillämpningen medför inte någon materiell påverkan på koncernens rapportering. För en beskrivning av de redovisningsprinciper som tillämpas, se årsredovisningen för IFRS 16, Leasing, publicerad i januari 2016, ersätter IAS 17 Leasing och kommer tillämpas från 1 januari Det kommer att innebära att nästan alla leasingavtal redovisas i balansräkningen, eftersom skillnaden mellan operativa och finansiella leasingavtal tas bort. Enligt den nya standarden ska en tillgång (rätten att använda ett hyrt objekt) och en finansiell skuld att betala hyror redovisas. De enda undantagen är kortfristiga avtal och leasingavtal med lågt värde. Standarden kommer att påverka redovisningen av koncernens operationella leasingavtal. I Scandi Standard består dessa främst av hyresavtal för produktionsanläggningar och kontor, leasing av produktionsutrustning samt bilar och fordon som används i produktions- och logistiksyften. Koncernen har under 2018 slutfört analysen av de leasingkontrakt som berörs av den nya standarden. Standarden medger olika övergångsprinciper och Scandi Standard har valt att tillämpa den fullständigt retroaktiva metoden. Det innebär att jämförelsesiffror för 2018 kommer att räknas om. Koncernens tillgångar skulle ha varit 442 MSEK högre om standarden tillämpats 2018 medan koncernens skulder skulle ha varit 471 MSEK högre. Effekterna i resultaträkningen skulle ha ökat EBITDA med 99 MSEK och rörelseresultatet med 12 MSEK. Koncernens finansnetto skulle ha varit 19 MSEK lägre. Långsiktiga incitamentsprogram Årsstämman 2018 fattade beslut om ett långsiktigt incitamentsprogram (LTIP 2018) för nyckelpersoner avsett att bidra till långsiktig värdetillväxt med i allt väsentligt samma villkor som bolagets utestående incitamentsprogram LTIP 2016 och LTIP Programmen är aktiebaserade, redovisas i enlighet med IFRS 2, Aktierelaterade ersättningar, och kostnadsförs över intjänandeperioden (3 år). Bolaget beaktar vid slutet av varje rapporteringsperiod förändringar i förväntat antal intjänade aktier. Sociala kostnader hänförliga till programmen redovisas som kontantreglerade instrument. För mer information om koncernens långsiktiga incitamentsprogram, se Not 1 och 5 i Årsredovisningen Förvärv av 51 procent av aktierna i Rokkedahl Food ApS Koncernföretaget Danpo A/S, som ingår i segment Danmark, förvärvade per 1 september procent av aktierna i Rokkedahl Food ApS. Förvärvet skedde genom en apportemission där kundkontrakt tillhörande Danpo A/S tillfördes Rokkedahl. Vidare har Danpo A/S ingått ett optionsavtal som ger rätt att förvärva återstående 49 procent av Rokkedahl 2023 för en EBITDA multipel om 6 gånger. En preliminär förvärvsprisallokering upprättades i rapporten för tredje kvartalet. Förvärvsprisallokeringen har nu slutförts, och har justerats med avseende på värderingen av de kundkontrakt som utgjorde köpeskillingen. De kundkontrakt som insköts i apportemissionen har i koncernen värderats till noll då de är internt genererade i koncernen. Verkligt värde för de 49 procent som inte förvärvats har bedömts till 0 MSEK. 20

21 Förvärvspris MSEK Köpeskilling brutto 0 Köpeskilling netto (49,02%) 0 Förvärvade tillgångar och skulder till verkligt värde Materiella anläggningstillgångar 73 Uppskjuten skattefordran 8 Varulager, kundfordringar mm 11 Övriga omsättnings- och anläggningstillgångar 7 Räntebärande skulder -92 Kortfristiga skulder -7 Förvärvade identifierade nettotillgångar 0 Innehav utan bestämmande inflytande 0 Goodwill 0 Nettotillgångar 0 Det har inte skett några förändringar av koncernens redovisnings- och värderingsprinciper jämfört med de redovisnings- och värderingsprinciper som beskrivs i Not 1 i Årsredovisningen Det förekommer att totalsumman i tabeller och räkningar inte summerar på grund av avrundningsdifferenser. Syftet är att varje delrad ska överensstämma med sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser uppstå. Not 2. Segmentsinformation Scandi Standards verksamhet är operativt indelad i länderna Sverige, Danmark, Norge, Irland och Finland Koncernens operativa struktur och den interna rapporteringen till koncernledning och styrelse sammanfaller. Uppdelningen utgår från koncernens verksamhet, från ett geografiskt perspektiv. De länder där verksamheten bedrivs motsvarar således koncernens segment. Segmenten styrs utifrån försäljning och rörelseresultat. Ansvaret för koncernens finansiella tillgångar och skulder, avsättningar till skatter och pensioner samt omvärderingseffekter vid värdering av finansiella instrument (enligt IAS 39) och pensionsskulder (enligt IAS 19) ligger hos koncerngemensamma funktioner och fördelas inte på segmenten. I segmentens investeringar ingår samtliga materiella och immateriella investeringar frånsett investeringar i korttidsinventarier som ej blivit allokerade till segmenten. Segment Sverige består av företagen Kronfågel AB, SweHatch AB, AB Skånefågel och Bosarpskyckling AB. Kronfågel AB är segmentets största verksamhet inom slakt, produktion, utveckling och förädling av kylda och frysta kycklingprodukter till huvudsakligen den svenska marknaden. SweHatch AB bedriver uppfödning, produktion och kläckning av dagsgamla kycklingar till Kronfågel AB:s uppfödare samt till vissa andra aktörer på den svenska marknaden. AB Skånefågel slaktar och säljer huvudsakligen produkter för den svenska marknaden och för export. Bosarpskyckling AB producerar ekologisk kyckling och var den första producenten inom detta område i Sverige. Segment Danmark består av Danpo A/S, Rokkedahl Food ApS och intressebolaget Farmfood A/S. Danpo A/S och Rokkedahl Food ApS slaktar, producerar, utvecklar och förädlar kycklingprodukter för både den danska marknaden och för export inom Europa och till Asien. Farmfood A/S vidareförädlar slaktbiprodukter från koncernens olika segment till huvudsakligen djurmat som säljs på de internationella marknaderna. Segment Norge består av Den Stolte Hane Jæren AS och Scandi Standard Norway AS. Dessutom finns intressebolaget Nærbø Kyllingslakt AS. Segmentet består av två delar, dels produktion, förädling och försäljning av kycklingprodukter, dels packning av ägg i eget packeri. Båda typerna av produkter säljs på den norska marknaden. Segment Irland består av Carton Bros ULC och innefattar verksamheten inom Manor Farm i Republiken Irland, som förvärvades den 28 augusti Verksamheten omfattar slakt, produktion och utveckling av kylda kycklingprodukter för den irländska marknaden. I verksamheten ingår även produktion av foder till bolagets kontrakterade uppfödare. 21

22 Segment Finland består av Naapurin Maalaiskana Oy. Verksamheten omfattar slakt, produktion och utveckling av kylda och frysta kycklingprodukter för den finska marknaden. Från den 1 januari 2018 fördelar koncernen ut avskrivningar på förvärvade immateriella anläggningstillgångar på segmenten. Jämförelsetalen för justerat rörelseresultat och rörelseresultat har omräknats. Se nedan för en sammanställning av effekterna av den nya principen för fjärde kvartalet och för helåret Avskrivningar på förvärvade immateriella tillgångar Justerat rörelseresultat Justerat Utför- rörelse- Utfördelade resultat Justerat delade avskriv- efter rörelse- avskrivningar utfördelning resultat ningar Justerat rörelseresultat efter utfördelning MSEK Sverige Danmark Norge Irland Finland Koncernen gemensamt Avskrivningar på förvärvade immateriella tillgångar Summa Nettoomsättning per produktkategori och segment Sverige Danmark Norge Irland Finland Koncerngemensamt Totalt MSEK Kylda Frysta Ready-to-eat Övrigt Summa