Placera tryggt på spännande marknader Kapitalskyddade placeringar September Teckna senast 28 september

Transkript

1 Placera tryggt på spännande marknader Kapitalskyddade placeringar September 2012 Teckna senast 28 september 1 1

2 Välj kapitalskydd och begränsa risken i din placering Marknaden söker hela tiden jämvikt mellan positiva och negativa krafter, i ett försök att hitta balansen mellan risker och möjligheter. Om vi tittar i de olika vågskålarna just nu så har tyngden lättat något under sommaren i den negativa vågskålen. en i Kina väger i och för sig ner lite grann. Ekonomin fortsätter att bromsa in där, vilket oroar då Kina anses vara ekonomins draglok. Samtidigt har bilden i Europa totalt sett blivit något stabilare och ekonomin i USA har inte försvagats lika mycket som så många befarat. En viss stabilisering alltså, vilket också återspeglas i att börserna har stigit överlag. Samtidigt ska riskerna inte underskattas. Många och stora problem återstår att lösa innan eurosamarbetet känns 100 procent stabilt och skulderna kommer hur som helst att pressa tillväxten och ekonomierna i Europa under många år framöver. Skulderna tynger också USA även om bilden där är mindre akut. Här oroar dock tillväxten som balanserar på gränsen mellan hygglig fart och lågkonjunktur. I den positiva vågskålen finns fortfarande de generellt goda utsikterna för världens tillväxtländer, där vi räknar med att även Kina ska hålla ångan uppe här har man gott om stimulansåtgärder att ta till. Samtidigt är företagen i världen i gott skick, resultatrapporterna för första halvåret var mer stabila än vad många trodde. Lägg till detta att räntorna är låga, vilket brukar gynna finansmarknaderna generellt samt att centralbankerna visar stor vilja att stimulera ekonomierna med nästan alla medel. Sammantaget växer det fram ett huvudscenario med hygglig tillväxt i världen i år, men framför allt under nästa år. I bilden ingår också att eurosamarbetet håller och att politikerna stegvis fattar de beslut som krävs för nödvändig stabilitet; ett Europa som hankar sig fram. I ett sådant scenario bör börser och andra risktillgångar kunna ge relativt god avkastning. Det finns skäl att ha en del av sitt sparande i den här typen av tillgångar. Men, som sagt, riskerna är stora, kapitalskydd framstår som en god idé. Denna månad fokuserar vi på aktieplaceringar Globalt, i Sverige samt i tillväxtländer, såväl de stora så kallade BRIC-länderna som i Asien som vi denna gång kombinerar med Stilla havs-grannen Australien. För dig som vill placera i tillväxtländer men inte i aktiemarknader finns här också en valutaobligation. Lycka till! 2 Johan Hagbarth Placeringsstrateg augusti 2012

3 En kapitalskyddad placering ger dig möjlighet till bra avkastning i kombination med obligationens trygghet. Du kan ta del av eventuella uppgångar på marknaden samtidigt som du har ett skydd mot nedgångar. En kapitalskyddad placering kräver nästan ingen bevakning och du kan sälja den under löptiden till aktuell dagskurs. Placeringar i finansiella instrument är dock alltid förenade med vissa risker. Läs mer om dem på sidan 4 i broschyren. Placera tryggt i olika tillgångsslag via kapitalskyddade placeringar SEB:s investeringsfilosofi bygger på exponering mot en palett av sju olika tillgångsslag, som öppnar upp en mängd placeringsmöjligheter. Paletten omfattar allt från traditionella alternativ som aktier och räntor till andra inslag som fastigheter, valutor, råvaror, private equity och hedgefonder. Kombinera tryggheten med exponering mot spännande marknader i våra kapitalskyddade placeringar SEB:s aktieobligationsindex Sverige Källa: Bloomberg och SEB Svenskt aktieindex inkl utdelningar Nyttan med kapitalskyddade placeringar Sett över en längre tidsperiod, är nyttan med kapital skyddade placeringar mycket tydlig. En analys gjord på aktie obligationer med inriktning Sverige utgivna av SEB från 1999 visar att investeringar i kapitalskyddade placeringar följer med upp vid en positiv aktiemarknad, dock inte lika mycket som en direktinvestering i den underliggande aktiemarknaden. Detta faktum uppvägs av att kapitalet skyddas vid en nedgång, vilket gör att sedan 1999 har investeringar i kapitalskyddade aktieobligationer haft en mer gynnsam utveckling än index. Grafen illustrerar utvecklingen exklusive kurtage för aktieobligationer vars avkastning är kopplad till den svenska aktiemarknaden, jämfört med ett brett svenskt aktieindex inklusive utdelningar. Uppgifterna avser tidigare resultat. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. AO Placeringsalternativ denna månad Asien/Pacific BRIC Globala marknader Sverige Följer aktiemarknaderna i Kina, Singapore, Taiwan och Australien. Finns i två alternativ med olika avkastningspotential och risk. Följer aktiemarknaderna i Brasilien, Ryssland, Indien och Kina. Finns i två alternativ med olika avkastnings potential och risk. Följer aktiemarknaderna i USA, Europa, Sverige och BRIC-länderna. Finns i två alternativ med olika avkastningspotential och risk. Följer aktiemarknaden i Sverige. Finns i två alternativ med olika avkastningspotential och risk. VO Emerging Markets kupong Är kopplad till valutorna brasilianska real och turkiska lira. Obligation betalar ut en kupong om båda valutorna stärks mot euron. 3

4 Hur fungerar en kapitalskyddad placering? En kapitalskyddad placering är en placering där emittenten, det vill säga den som ger ut placeringen (i det här fallet SEB), betalar tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen. Återbetalningen förutsätter att SEB kan fullgöra sina åtaganden på återbetalningsdagen. Det vill säga, om SEB går i konkurs så omfattas denna placering inte av den statliga bankgarantin. Vanligtvis är en kapitalskyddad placering konstruerad för att passa investerare som tror på en stigande marknad. Det innebär att om den marknad som placeringen är kopplad till stiger fram till återbetalnings dagen kommer du att få en avkastning i form av en tilläggsersättning relaterad till uppgången. Om kurserna på den underliggande marknaden däremot är oförändrade, eller har sjunkit, återbetalas endast det nominella beloppet (vanligtvis kronor per post) på återbetalningsdagen. Den eventuella uppgång som ligger till grund för tilläggsersättningen beräknas utifrån skillnaden mellan startvärdet och slutvärdet. Vissa typer av kapitalskyddade placeringar konstrueras istället så att du får eventuell tilläggsersättning om den underliggande marknaden har fallit, rört sig inom ett visst intervall eller har gått upp jämfört med en annan marknad. De generella beskrivningarna i denna broschyr avser de kapitalskyddade placeringar som är konstruerade för den som tror på en stigande marknad. Hur den enskilda placeringen sedan fungerar framgår av respektive placerings informationssida i denna broschyr samt i dess specifika Slutliga Villkor. Slutvärdet fastställs ofta som ett genomsnitt under sista året, för att minska effekterna av en eventuell nedgång i samband med återbetalningsdagen. Det innebär att om den marknad som placeringen är kopplad till går upp under perioden kan slutvärdet bli lägre än den faktiska uppgången och vid en nedgång kan slutvärdet bli högre än den faktiska nedgången. För närmare information om hur slutvärdet fastställs för de aktuella inriktningarna, se Faktasidan i slutet av denna broschyr. Vad menas med Deltagandegrad? Deltagandegraden är det tal som visar hur stor del av den underliggande marknadens uppgång du får ta del av. Deltagandegraden multi pliceras med uppgången. Skulle deltagandegraden vara större än 100 procent kan du få en högre avkastning än den verkliga uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära och fastställs först på betal nings dagen. Därefter är de oförändrade. Det som påverkar deltagandegraderna är bland annat ränte nivån i Sverige, kursrörligheten (volatili teten) på valda marknader och läget på valutamarknaderna. Information om vilken lägsta nivå som kan bli aktuell hittar du i slutet av broschyren under avsnittet Förbehåll. De definitiva deltagandegraderna meddelas under Slutliga Villkor i kurslistan på seb.se/kapitalskydd. Överkurs möjlighet till högre avkastning men med ökad risk. Vissa inriktningar erbjuds till olika priser, det vill säga att du kan välja att betala till exempel kronor eller kronor för en och samma kapitalskyddade placering. Ju högre pris du betalar vid köp tillfället desto högre blir deltagandegraden och därmed den möjliga framtida avkastningen. Väljer du en kapitalskyddad placering för kronor tar du en ökad risk på kronor. Om marknaden går upp kan du dock få en högre avkastning. Om marknaderna däremot sjunker eller är oförändrade på åter betalningsdagen får du tillbaka det nominella beloppet ( kronor) och gör en förlust motsvarande överkurs och kurtage. Möjlighet att sälja i förtid. Grundtanken med en kapitalskyddad placering är att du ska behålla den till återbetalningsdagen, eftersom det är då du får minst det nominella beloppet tillbaka. Du har dock möjlighet att sälja placeringen före återbetalningsdagen, till exempel om placeringen har stigit i värde och du vill säkra vinsten. Försäljning sker då till dagskurs, vilket innebär att priserna kan ligga både över och under placeringens nominella belopp, bland annat beroende på hur den underliggande marknaden har utvecklats fram till försäljningstillfället. Om den underliggande marknaden stiger i värde kommer värdet på placeringen också att stiga, men inte lika fort. Du bör i början av obligationens löptid inte ha samma förväntan på att en kapitalskyddad placering ökar i värde i samma takt som den under liggande marknaden. Detta gäller i synnerhet de kapitalskyddade placeringar där det finns en begränsning i avkastningsmöjligheten, t ex att du bara får tillgodoräkna dig avkastning upp till en viss, förutbestämd nivå. Arrangörsarvode Nominellt belopp Överkurs Option Obligation Betalningsdag Möjlig avkastning Möjlig avkastning Nominellt belopp Återbetalningsdag Obligationen som köps till underkurs växer till nominellt belopp på återbetalningsdagen. Mellanskillnaden placeras mot den marknad som placeringen är kopplad till. Stiger marknaden under löptiden fram till åter betalning ger den en möjlig avkastning. En trygg placering, men viss risk finns. En kapitalskyddad placering är trygg, eftersom den kombinerar den under liggande marknadens möjlighet till avkastning med obligationens trygghet. Det finns dock alltid vissa risker förknippade med en kapitalskyddad placering. En sammanfattning av dessa hittar du här: Kreditrisk: Utgivare (emittent) av de kapitalskyddade placeringarna i denna folder är SEB. Det betyder att du som innehavare av en av dessa har en kredit risk på SEB. Återbetalningen av det nominella beloppet och eventuell avkastning förutsätter att SEB kan fullgöra dessa åtaganden på återbetalningsdagen. En investering i en kapitalskyddad placering omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Likviditetsrisk/kursrisk: Kapitalskyddet, det vill säga återbetalningen av det nominella beloppet, gäller endast på återbetalningsdagen. Det innebär att marknads priset kan vara lägre än det nominella beloppet om du skulle sälja placeringen innan återbetalningsdagen. Marknadspriset på placeringen under löptiden kan vara både högre och lägre än det nominella beloppet, beroende på den aktuella värderingen vid försäljningstillfället. Kursen bestäms bland annat utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveckling och kursrörlighet (volatilitet) i marknaden. Valutarisk: En kapitalskyddad placering ger möjlighet att placera på de globala marknaderna utan att valutakursförändringar påverkar avkastningen direkt, eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Detta gäller dock ej de produkter där avkastningen är kopplad till just valutakursförändringar. Övrig risk: Om du köper en kapitalskyddad placering till överkurs, genom att till exempel betala kronor istället för kronor, tar du en risk med de kronor. Å andra sidan får du samtidigt möjlighet till högre avkastning om den underliggande marknaden stiger. Har den underliggande marknaden sjunkit i värde på återbetalningsdagen får du tillbaka det nominella beloppet. Du tar alltså en risk motsvarande överkursen samt den ränta som du hade kunnat få om pengarna istället hade placerats i rena ränte bärande placeringar. En investering i en kapital skyddad placering mot en viss underliggande marknad kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i samma underliggande marknad. Olika aktörers kapital skyddade placering mot en viss underliggande marknad, kopplade till samma marknad, är ofta konstruerade på olika sätt och kan därför vara svåra att jämföra. Information om hur just dessa kapital skyddade placeringar är konstruerade hittar du här i broschyren. Du kan också hitta mer information om riskerna i SEB:s svenska Grundprospekt för MTNprogram som finns på SEB:s hemsida, seb.se. Regler om beskattning. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Se närmare på Faktasidan, under rubriken Skatteregler för fysiska personer. Skatteregler kan dock ändras över tiden. Är du osäker på hur en kapitalskyddad placering ska beskattas bör du rådgöra med en skatte rådgivare. Vilka konsekvenser skattereglerna får för just dig beror på dina individuella förutsättningar. 4

5 Aktieobligation BRIC 1209B/1209C De fyra länderna har blivit allt större spelare på den finansiella och politiska arenan. Med utsikter till successiv förstärkning i världsekonomin och därmed förbättrad riskvilja, lär intresset öka för investeringar i BRIC. De senaste åren har flera åtgärder vidtagits i BRIC-länderna för att undvika en stegrande inflation och därmed ekonomisk bubbla. Åtgärderna verkar ha fått önskad effekt och inflationen har fallit tillbaka. Det öppnar möjligheten till en mer expansiv finanspolitik samt långvarigt god och kontrollerad tillväxt. Brasilien har redan genomfört räntesänkningar i flera steg. Även i Kina har räntan sänkts samtidigt som man minskat reservkraven på bankerna och utökat möjligheten för utländska investerare att placera i dess aktiemarknad. Precis som i övriga BRIC-länder har såväl den ekonomiska tillväxten som inflationen i Indien växlat ned. Trots en fortfarande något för hög inflation har den indiska centralbanken ändå sänkt räntan vilket är en viktig positiv signal. I Ryssland gynnas ekonomin tydligt av höga energipriser. En fortsatt god utveckling för privatkonsumtionen ger ytterligare växtkraft i BRIC-länderna. (SEB i augusti 2012) Aktieobligation BRIC Obligationen är kopplad till aktiemarknaderna i Brasilien, Ryssland, Indien och Kina genom indexet S&P BRIC 40 Index. Indexet består av de 40 mest likvida aktierna på dessa marknader och har för närvarande följande vikter: Brasilien 24 procent, Ryssland 26 procent, Indien 5 procent och Kina 45 procent. Bolag som ingår är bland annat ryska Gazprom (energi), kinesiska China Mobile (telecom), brasilianska Petrobras (energi) och indiska ICICI Bank (finans). Placeringen återbetalar mer än nominellt belopp om den underliggande marknaden har stigit under löptiden. 1209B Pris: kr per post Deltagandegrad: 50 %* Löptid: 3 år** 1209C Pris: kr per post Deltagandegrad: 110 %* Löptid: 3 år** Varför investera i BRIC? God ekonomisk tillväxt i BRIC-länderna. Utsikter till god riskvilja gynnar dessa marknader. BRIC-länderna är känsliga för investerarnas riskaptit. Skulle osäkerhet om världskonjunkturen tillta, kan det dämpa intresset för BRIC. Historisk kursutveckling 140 Underliggande marknad 130 Världen aug -07 aug -08 aug -09 aug -10 aug -11 aug - 12 Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se sidan 4. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs avsnittet Förbehåll. ** För exakt löptid, se Faktasidan. Källa: Bloomberg Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för den underliggande marknad som placeringsinriktningen är kopplad till. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Världen är ett globalt aktieindex (MSCI World). Se exempel på återbetalningsbelopp längre bak i broschyren. 5

6 Valutaobligation Emerging Markets kupong 1209E/1209F Globala investerare kommer att premiera valutor som stöds av sunda stadsfinanser, hög räntedifferens och bra värdering; något som bör gynna den brasilianska realen och turkiska liran. Världsekonomin präglas alltjämt av finanskrisens efterdyningar. Tillväxtekonomierna har tillsammans med USA återhämtat sig hyggligt medan EU är i recession med stora utmaningar kvar att hantera. Brandväggar har dock rests och tillväxtekonomierna bör fortsätta leverera relativt god tillväxt. Med hjälp av en stark inhemsk efterfrågan spår vi att tillväxten accelererar i Brasilien från drygt 2 procent i år till drygt 4 procent 2012, medan Turkiets tillväxt väntas stiga från cirka 3,0 procent i år till 4,5 procent En utmaning i Brasilien är att den inhemska produktionen inte håller jämna steg med konsumtionen och i Turkiet förs en stram ekonomisk politik för att stävja inflationen och bytesbalansunderskottet. I båda länderna finns en oro för att deras valutor ska stärkas alltför snabbt. I samband med den kraftigt fallande riskaptiten i maj visade dock båda centralbankerna i handling att de inte heller vill se sina valutor försvagas för mycket (eftersom svag valuta ger högre inflation). Även om inte alla delar i Brasiliens och Turkiets ekonomiska strukturer är de starkaste kompenseras investerare med en hög ränta som normalt ger valutorna stöd. Trots att skuldkrisen ger svallvågor på finansmarknaden räknar vi med att drivkrafterna på valutamarknaden successivt blir mer gynnsamma för bland annat brasilianska real och turkiska lira. De globala investerarna kommer att premiera valutor med god fundamenta (till exempel sunda stadsfinanser och låg skuldsättning) och hög räntedifferens gentemot euron. I denna miljö bör den brasilianska realen och turkiska liran gynnas medan euron hålls tillbaka av strukturella problem och extremt låg ränta. (SEB i augusti 2012) Valutaobligation Emerging Markets kupong Obligationen ger en avkastning som är beroende av utvecklingen för brasilianska real (BRL) och turkiska lira (TRY) mot euron (EUR). Om både BRL och TRY har stärkts eller har samma kurs mot EUR på slutdagen jämfört med startdagen betalas en fast kupong ut på återbetalningsdagen. Om båda eller någon av valutorna har förlorat i värde mot EUR på slutdagen uteblir den fasta kupongen men obligationen återbetalar nominellt belopp på återbetalningsdagen. 1209E Pris: kr per post Möjlig kupong: 15 %* Löptid: 2 år** 1209F Pris: kr per post Möjlig kupong: 45 %* Löptid: 2 år** Varför investera i Emerging Markets kupong? Bättre fundamenta, och mycket högre räntor än i Eurozonen talar för stärkta valutakurser. Möjlighet till riskspridning genom ett nytt tillgångsslag (valuta). Tillväxtekonomiernas centralbanker kommer antagligen att ingripa om förstärkningen av deras valutor går för snabbt. Om riskaptiten minskar kan det leda till en global flykt till mer likvida valutor som US-dollarn och euron. Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se sidan 4. * Preliminärt. För lägsta möjliga kupong, läs avsnittet Förbehåll. ** För exakt löptid, se Faktasidan. Historisk kursutveckling 3,75 3,50 3,25 3,00 2,75 2,50 2,25 2,00 1,75 1,50 1,25 aug -07 aug -08 Brasiliansk valuta Turkisk valuta aug -09 aug -10 aug -11 Observera att en fallande kurva innebär att valutorna brasilianska real och turkiska lira har stärkts mot euron. Källa: Bloomberg Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för de två valutaparen EUR/BRL och EUR/TRY. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. aug -12 Se exempel på återbetalningsbelopp längre bak i broschyren. 6

7 Aktieobligation Globala marknader 1209G/1209H Osäkerheten på de globala finansmarknaderna fortsätter att sätta press på världens börser. Det finns dock flera faktorer som talar för börsen på sikt. Världens aktiemarknader inledde året med optimism och stigande kurser. Oro för kraften i världskonjunkturen och skuldproblemen i Europa är några faktorer som sedan i våras skapat ett mörker över finansmarknaderna med minskad riskvilja hos investerarna och fallande aktiekurser som följd. Osäkerheten på aktiemarknaden lär bestå ytterligare en tid, men den långsiktiga potentialen bedömer vi vara god. I ett globalt perspektiv uppvisar företagen fortfarande god vinstutveckling, även om tillväxttakten mattats. Värderingarna för många börser är också på historiskt relativt låga nivåer vilket bör ge ytterligare stöd. En avgörande faktor är dock den nämnda riskviljan hos investerarna. Vi ser goda möjligheter till att den successivt återvänder i takt med en stabilisering av finansmarknaderna lite längre fram, vilket bör gynna tillgångsslaget aktier. (SEB i augusti 2012) Aktieobligation Globala marknader Aktieobligation Globala Marknader ger exponering mot ett flertal börser och är en bra bas i ett aktiesparande. Obligationen är kopplad till aktiemarknaderna i USA, Europa, Sverige och BRICländerna genom en likaviktad korg av index och fonder. USA representeras av SPDR S&P500 ETF, Europa representeras av Euro Stoxx 50 Index, Sverige representeras av OMXS30 Index TM och BRIC representeras av S&P BRIC 40 Index. Placeringen passar dig som vill ha en global aktieexponering. Placeringen återbetalar mer än nominellt belopp om den underliggande marknaden har stigit under löptiden. 1209G Pris: kr per post Deltagandegrad: 50 %* Löptid: 4 år** 1209H Pris: kr per post Deltagandegrad: 110 %* Löptid: 4 år** Varför investera i Globala marknader? Fortsatt goda vinster i företagen. Låg värdering på många börser. Riskviljan har varit låg bland investerare. Fortfarande fortsatta frågetecken angående vinstutvecklingen för företagen. Historisk kursutveckling 140 Underliggande marknad 130 Världen aug -07 aug -08 aug -09 aug -10 aug -11 aug - 12 Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se sidan 4. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs avsnittet Förbehåll. ** För exakt löptid, se Faktasidan. Källa: Bloomberg Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för den underliggande marknad som placeringsinriktningen är kopplad till. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Världen är ett globalt aktieindex (MSCI World). Se exempel på återbetalningsbelopp längre bak i broschyren. 7

8 Aktieobligation Asien/Pacific 1209K/1209L Asien, med Kina i spetsen, är den region som fortsätter att agera draglok för världsekonomin. Den senaste tiden har även Australien uppvisat tydliga ekonomiska styrketecken. Den kinesiska ekonomin har förvisso tappat en del fart under året, men tillväxttalen är fortfarande på svindlande nivåer. Privatkonsumtionen utvecklas väl och stora satsningar görs för att förbättra infrastrukturen. Inflationen har fallit tillbaka vilket ger utrymme för olika former av finanspolitisk stimulans. Nyligen sänkte exempelvis den kinesiska centralbanken räntan och fler åtgärder är att vänta. Singapore har de senaste femtio åren utvecklats till en stark industrination och även ett ledande finanscentrum. Stora satsningar på infrastruktur och välutbildad arbetskraft är några bakomliggande faktorer. Landet saknar nästan helt egna naturtillgångar och ekonomin domineras istället av utrikeshandel där elektronik och olika petrokemiska produkter är viktiga exportvaror. Även Taiwan har gjort en imponerande resa från fattig jordbruksnation till en stark och modern ekonomi. Landet har bland annat en av världens största valutareserver. Den finansiella statistiken från Australien fortsätter att överraska positivt, bland annat med goda siffror avseende exporten och privatkonsumtionen. Australien är mycket rikt på flertalet råvaror, framförallt metaller och mineraler, vilket dominerar landets export. Bättre fart i världsekonomin med större efterfrågan på råvaror skulle tydligt gynna landets ekonomi. (SEB i augusti 2012) Aktieobligation Asien/Pacific Obligationen är kopplad till aktiemarknaderna i Kina, Singapore, Taiwan och Australien genom en likaviktad korg av index och fonder. Kina representeras av Tracker fund of Hong Kong, Singapore representeras av MSCI Singapore Free Index, Taiwan representeras av MSCI Taiwan Index och Australien representeras av ishares MSCI Australia Index Fund. Korgen passar dig som tror på fortsatt tillväxt i regionerna i Asien och Pacific. Placeringen återbetalar mer än nominellt belopp om den underliggande marknaden har stigit under löptiden. 1209K Pris: kr per post Deltagandegrad: 50 %* Löptid: 4 år** 1209L Pris: kr per post Deltagandegrad: 125 %* Löptid: 4 år** Varför investera i Asien/Pacific? Fortsatt god ekonomisk tillväxt i samtliga fyra länder. Möjligheter till ytterligare finanspolitiska stimulanser. Fortsatt osäkerhet om världsekonomin kan pressa tillväxten i Asien/Pacific. Viktigt att inflationen hålls i schack. Historisk kursutveckling 140 Underliggande marknad 130 Världen aug -07 aug -08 aug -09 aug -10 aug -11 aug - 12 Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se sidan 4. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs avsnittet Förbehåll. ** För exakt löptid, se Faktasidan. Källa: Bloomberg Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för den underliggande marknad som placeringsinriktningen är kopplad till. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Världen är ett globalt aktieindex (MSCI World). Se exempel på återbetalningsbelopp längre bak i broschyren. 8

9 Aktieobligation Sverige 1209S/1209T Efter en stark inledning av det svenska börsåret följde ny konjukturoro och börsfall. Samtidigt har Stockholmsbörsen historiskt utvecklats bättre än flertalet börser i en positiv marknad. Skuldkrisen i Europa gav avtryck i en svag börsutveckling under våren och försommaren, men glädjande nog har en viss återhämtning skett på senare tid och sedan årsskiftet ligger Stockholmbörsen på plus. Visserligen är skuldkrisen långt ifrån över, men vi har ändå goda förhoppningar om en positiv börsutveckling framöver även om svängningarna lär bli fortsatt stora. Trots att södra Europa dras med djupgående problem fortsätter den globala ekonomin att växa framförallt med draghjälp av tillväxtmarknader och det lägger en grund för tillväxt i de svenska börsbolagens vinster nästa år. Därtill har aktiemarknaden stöd i en attraktiv värdering och en historiskt hög direktavkastning. (SEB i augusti 2012) Aktieobligation Sverige Obligationen är kopplad till SEB Sweden Risk Control 20 % Index. Det ger en bred exponering mot den svenska börsen då indexet följer de 30 mest omsatta bolagen noterade på Nasdaq OMX Stockholm AB. Indexet har en så kallad riskkontrollfunktion som minskar exponeringen i händelse av en orolig börs. Mer information om SEB Risk Control Index hittar du längst ned på sidan. Placeringen återbetalar mer än nominellt belopp om den underliggande marknaden har stigit under löptiden. 1209S Pris: kr per post Deltagandegrad: 55 %* Löptid: 3 år** 1209T Pris: kr per post Deltagandegrad: 115 %* Löptid: 3 år** Varför investera i Sverige? Stockholmsbörsen är historiskt en vinnare vid positivt börsklimat. Kan vara ett gynnsamt läge att kliva in på den svenska börsen. Stockholmsbörsens sammansättning med en stor andel konjunkturkänsliga exportföretag, gör den känslig för utvecklingen i omvärlden. Osäkerhet om kraften i den globala efterfrågan de närmaste åren. Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se sidan 4. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs avsnittet Förbehåll. ** För exakt löptid, se Faktasidan. SEB Risk Control Index Riskkontroll innebär en automatisk justering av indexets exponering mot de aktier/den marknad som ingår. SEB:s Risk Control Index följer en investerings strategi som anpassar sig efter marknadens kursrörelser (volatiliteten) för att uppnå en förutbestämd risknivå. Exponeringen mot marknaden är beroende av hur stora rörelserna på marknaden är. Under perioder då kursrörelserna är stora har strategin en mindre exponering till marknaden. Under de perioder då kursrörelser är små har strategin en högre exponering till marknaden. Historisk kursutveckling aug-07 aug -08 aug -09 Underliggande ** OMXS30 Index Världen aug -10 aug -11 Källa: Bloomberg och SEB Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för den underliggande marknad som placerings inriktningen är kopplad till. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Världen är ett globalt aktieindex (MSCI World). *** Indexet för underliggande marknad i denna placeringsinriktning startade i februari Underliggande marknad i grafen är därför simulerad och visar proformautvecklingen de senaste fem åren. Så fungerar det SEB Sweden Risk Control 20 % index har en målvolatilitet på 20 procent. Den underliggande marknadens verkliga kursrörelser (volatiliteten) ställs i relation till indexets målvolatilitet. Om till exempel den verkliga volatiliteten är 22 procent, så blir exponeringen 0,9 (20 procent/22 procent). Om den verkliga volatiliteten är 18 procent, så blir exponeringen 1,1 (20 procent/18 procent). Maximal exponering är 1,25. SEB Risk Control Index vill utnyttja sambandet mellan stora kursrörelser och fallande marknader. En stabil, förutsägbar risknivå kan ge bättre villkor i kapitalskyddade placeringar. Detta i sin tur kan bidra till en högre avkastningspotential. aug -12 Se exempel på återbetalningsbelopp längre bak i broschyren. 9

10 och avkastning * för underliggande marknad beräknas som (slutvärde/startvärde-1). ** avkastning är avkastningen per år inklusive kurtage. * för underliggande marknad beräknas som (slutvärde/startvärde-1). ** avkastning är avkastningen per år inklusive kurtage. * för underliggande marknad beräknas som (slutvärde/startvärde-1). ** avkastning är avkastningen per år inklusive kurtage. 1209T -20 % kr kr -10,9 % -3,8 % 0 % kr kr -10,9 % -3,8 % 10,6 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 9,6 % 3,1 % 40 % kr kr 30,1 % 9,2 % 60 % kr kr 50,6 % 14,6 % 80 % kr kr 71,1 % 19,6 % Aktieobligation Globala marknader 1209G -20 % kr kr -2,0 % -0,5 % 0 % kr kr -2,0 % -0,5 % 4,0 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 7,8 % 1,9 % 40 % kr kr 17,6 % 4,1 % 60 % kr kr 27,5 % 6,3 % 80 % kr kr 37,3 % 8,2 % 1209H -20 % kr kr -10,9 % -2,8 % 0 % kr kr -10,9 % -2,8 % 11,1 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 8,7 % 2,1 % 40 % kr kr 28,3 % 6,4 % 60 % kr kr 48,0 % 10,3 % 80 % kr kr 67,6 % 13,8 % * för underliggande marknad beräknas som (slutvärde/startvärde-1). ** avkastning är avkastningen per år inklusive kurtage. * för underliggande marknad beräknas som (slutvärde/startvärde-1). ** avkastning är avkastningen per år inklusive kurtage. * för underliggande marknad beräknas som (slutvärde/startvärde-1). ** avkastning är avkastningen per år inklusive kurtage. * för underliggande marknad beräknas som (slutvärde/startvärde-1). ** avkastning är avkastningen per år inklusive kurtage. Aktieobligation BRIC 1209B -20 % kr kr -3,9 % -1,3 % 0 % kr kr -3,9 % -1,3 % 8,1 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 5,7 % 1,9 % 40 % kr kr 15,3 % 4,9 % 60 % kr kr 25,0 % 7,7 % 80 % kr kr 34,6 % 10,4 % 1209C -20% kr kr -10,9 % -3,8 % 0 % kr kr -10,9 % -3,8 % 11,1 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 8,7 % 2,8 % 40 % kr kr 28,3 % 8,7 % 60 % kr kr 48,0 % 13,9 % 80 % kr kr 67,6 % 18,8 % Aktieobligation Asien/Pacific 1209K -20 % kr kr -2,0 % -0,5 % 0 % kr kr -2,0 % -0,5 % 4,0 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 7,8 % 1,9 % 40 % kr kr 17,6 % 4,1 % 60 % kr kr 27,5 % 6,3 % 80 % kr kr 37,3 % 8,2 % 1209L -20 % kr kr -10,9 % -2,8 % 0 % kr kr -10,9 % -2,8 % 9,8 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 11,4 % 2,7 % 40 % kr kr 33,7 % 7,5 % 60 % kr kr 56,0 % 11,8 % 80 % kr kr 78,3 % 15,5 % Aktieobligation Sverige 1209S -20 % kr kr -3,9 % -1,3 % 0 % kr kr -3,9 % -1,3 % 7,3 % kr kr 0,0 % 0,0 % 20 % kr kr 6,7 % 2,2 % 40 % kr kr 17,3 % 5,5 % 60 % kr kr 27,8 % 8,5 % 80 % kr kr 38,4 % 11,4 % * för underliggande marknad beräknas som (slutvärde/startvärde-1). ** avkastning är avkastningen per år inklusive kurtage. Valutaobligation Emerging Markets kupong 1209E/1209F Räkneexempel: Antag att startvärdet för valutaparen euron/brasilianska real, EURBRL är 2,48 och för euron/turkiska liran, EURTRY är 2,22. Båda valutorna har stärkts mot euron Ex 1. Slutvärdet på EURBRL fastställs till 2,38 och EURTRY till 1,82. Obligationen betalar en kupong på återbetalningsdagen 15 procent*** respektive 45 procent***. Båda valutorna har försvagats mot euron Ex 2. Slutvärdet på EURBRL fastställs till 2,53 och EURTRY till 2,28. Obligationen betalar endast nominellt belopp på återbetalningsdagen. En valuta har stärkts och en har försvagats mot euron Ex 3. Slutvärdet på EURBRL fastställs till 2,53 och EURTRY till 1,82. Obligationen betalar endast nominellt belopp på återbetalningsdagen. *** Preliminärt. För lägsta möjliga kupong, läs avsnittet Förbehåll. 10

11 Fakta Teckningstid 27 augusti 28 september Har du digipass kan du teckna dig via telefon Har du depå och tillgång till Internetkontoret kan du även teckna dig där. Betalningsdag 8 oktober Löptid Asien/Pacific och Globala Marknader 8 oktober oktober BRIC och Sverige 8 oktober oktober Emerging Markets kupong 8 oktober oktober Nominellt belopp kronor. Startvärde Fastställs den 3 oktober Slutvärde Asien/Pacific och Globala Marknader Fastställs som ett genomsnitt av stängningsvärdet för underliggande marknad den 21:e varje månad, fr o m den 21 september 2015 t o m den 21 september BRIC och Sverige Fastställs som ett genomsnitt av stängningsvärdet för underliggande marknad den 22:e varje månad, fr o m den 22 september 2014 t o m den 22 september Emerging Markets kupong Fastställs den 22 september Priser, Avgifter och Ersättningar Pris per post varierar mellan och kronor plus kurtage beroende på valt alternativ, se närmare på informationssidan för respektive inriktning här i broschyren. För täckning av SEB:s kostnader och rörelse - resultat tar SEB ut kurtage (transak tionskostnad) och arrangörs arvode (ingår i produktens pris). På betalnings dagen är villkoren för pro dukten fastställda varvid likvid och kurtage ska betalas. Om produkten säljs på andrahandsmarknaden tillkommer kurtage enligt gällande prislista. Kurtage Kurtage uppgår till 2 procent av likvidbeloppet per nota vid nyteckning. Transaktionsavgift om 10 kronor per nota tillkommer för kunder med service- /VP-konto eller kunder med depå hos annan bank/värdepappersbolag. Arrangörsarvode Arrangörsarvodet kan variera och fastställs först i efterhand och kan maximalt uppgå till 1,5 procent av emitterat belopp per år. Beräkningen är baserad på antagandet att produkten behålls till åter betal nings dagen. Arrangörs arvodet ska täcka kostnader för exempelvis produktion, börsregistrering, distribution, licenser och riskhantering. Risk hanteringen avser den risk som följer av SEB:s åtagande att uppfylla villkoren i denna produkt och den måste hanteras aktivt under produktens löptid. På grund av detta uppkommer en riskhanteringsmarginal som för SEB kan vara såväl positiv som negativ. Arrangörs arvodet är inkluderat i produktens pris. Ersättningar SEB lämnar ersättning till de externa distributörer som förmedlar bankens kapitalskyddade placeringar. Ersättningen beräknas normalt som en procentsats på den volym (sammanlagt nominellt belopp) som sålts genom distributören. Detta innebär att ersättningen beräknas först efter genomförd försäljning. SEB betalar normalt ut 0,5 1 procent av nominellt belopp per år. Ersättningen är en del av SEB:s Arrangörs arvode. Mer information om bankens ersättningar och intressekonflikter finns i Information om SEB och dess värdepappers tjänster som du hittar på Spara & Placera, Regler för hantering av värdepapper. Betalningssätt Likvidbeloppet dras enligt anvisning i anmälnings sedeln på betalningsdagen. Förvaring I service-/vp-konto, depå i SEB eller hos annan bank/värdepappersbolag (ej depå hos Stadshypotek och Aktiespararnas FK). Samt i Kapitalförsäkring och Investeringssparkonto (ISK) i SEB. Mer information om SEB:s kapitalförsäkringar finns på Pension & Försäkring. Mer information om SEB:s Investeringssparkonto (ISK) finns på Spara & Placera, Investeringssparkonto. Valutasäkrad Denna kapitalskyddade placering ger möjlighet att placera på de globala marknaderna utan att valuta kurs förändringar påverkar avkastningen direkt, eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. (Gäller ej placeringar vars avkastning är knutna till valutakursförändringar). Börsregistrering Upptagande till handel på reglerad marknad kommer att ske på NASDAQ OMX Stockholm AB eller annan börs. Andrahandsmarknad Du kan när som helst sälja din kapitalskyddade placering då SEB under normala förhållanden alltid erbjuder en köpkurs. Kursen kan vara högre eller lägre än både det ursprungliga investerade beloppet och det nominella beloppet beroende på värderingen. Kursen på andrahandsmark naden bestäms utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveck ling och kursrörligheten (volatiliteten) samt ränte läget. Generellt sett kommer priset för produkter som innehåller begränsningar i uppgången i underliggande tillgångar att uppvisa mindre följsamhet med uppgångar i underliggande tillgångar än vad som annars är fallet. Dessa produkter lämpar sig generellt sett för en investerare vars placerings hori sont överensstämmer med produktens löptid. Kurtage utgår enligt vid var tid gällande prislista. Benämning och isinkoder Information om kapitalskyddade produkters utveckling får du på avräkningsnotor, års besked, Internet och brev från SEB och Euroclear Sweden AB (tidigare VPC) samt på NASDAQ OMX Stockholm AB:s kurslista. Där benämns den kapitalskyddade placeringen enligt nedan, beroende på vilken placeringsinriktning som avses. Benämning Isinkod 1209B SE C SE E SE F SE G SE H SE K SE L SE S SE T SE Fullständiga villkor För denna kapitalskyddade placering gäller villkoren i SEB:s Grundprospekt för MTNprogram per juni 2012 jämte publicerade tilläggsprospekt tillsammans med Slutliga Villkor, daterad oktober MTN-programmets Grundprospekt är offentliggjort samt är godkänt av Finans inspek tionen. För erhållande av offentlig gjort Grundprospekt och Slutliga Villkor hänvisas till Telefonbanken i SEB på telefon alternativt Prospektet hålls även tillgängligt vid Finansinspektionen. Prospektet är på svenska och SEB kommer under avtals tiden att kommunicera på svenska och engelska. För villkoren och marknadsföringen gäller svensk lag och eventuell tvist avgörs i första instans av Stockholms tingsrätt. För mer information om SEB och dess tjänster se Information om SEB och dess värdepappers tjänster som du hittar på Spara & Placera, Regler för hantering av värdepapper. 11

12 PuL För information enligt personuppgiftslagen (PuL) om Bankens behandling av Personuppgifter med mera, se baksidan av anmälningssedeln. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) SEB, Stockholm, orgnr , har bl a tillstånd att bedriva värdepappers rörelse. SEB står under Finansinspektionens tillsyn. SEB har erhållit rating A+ enligt Standard & Poor s, och A1 enligt Moody s. Rating kan emellertid vara föremål för ändring så det är var och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating. SEB:s styrelse har sitt säte i Stockholm. Skatteregler för fysiska personer Denna information berör endast fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. För andra fysiska och juridiska personer gäller andra regler. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Skattereglerna kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur denna placering ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare. Vad skattereglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar. En aktieobligation är ett aktierelaterat värdepapper, en s.k. delägarrätt, och beskattas på samma sätt som aktier. Om underliggande är en annan tillgång, som t.ex. valuta, krediter eller ränta, anses det inte som en delägarrätt utan som en fordringsrätt och beskattas på samma sätt som räntor. Förbehåll SEB förbehåller sig rätten att ställa in alla eller några placeringsalternativ i denna kapitalskyddade placering om: a) Händelse av ekonomisk, finansiell eller politisk art inträffar som enligt SEB:s bedömning kan äventyra en framgångsrik lansering av denna kapitalskyddade placering. b) Det tecknade beloppet för något av placeringsalternativen understiger kronor. c) Deltagandegraderna inte kan fastställas till lägst: 1209B 40 % 1209C 100 % 1209G 40 % 1209H 100 % 1209K 40 % 1209L 115 % 1209S 45 % 1209T 105 % d) Den möjliga avkastningen i alternativ 1209E inte kan fastställas till lägst 11 % respektive 40 % i alternativ 1209F. Produktgrupp B. Mer information om SEB:s produktgrupper hittar du på Spara & Placera, Regler för hantering av värdepapper. Klagomål Vid eventuella klagomål avseende denna produkt, bör kontakt snarast tas med den enhet inom SEB som tillhandahållit produkten. Om klagomålet därefter kvarstår hänvisas till: SEB Kundrelationer Stockholm Telefon Ytterligare information om klagomålshantering och hur du går vidare med ditt klagomålsärende finns på SEB:s hemsida, Vill du veta mer? Vid kontakt med SEB, besök närmaste SEB kontor, ring , besök oss på eller skicka till: Frisvar SEB Fixed Income Operations RA6: Stockholm Allmänt gäller Denna broschyr kommer från SEB och innehåller allmän marknadsinformation om SEB:s kapitalskyddade placeringar. Innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga. SEB ansvarar dock inte för fel eller brister i informationen eller för förluster eller kostnader som kan uppstå med anledning därav. Om informationen hänvisar till en investeringsanalys bör du om möjligt ta del av den fullständiga analysen och information publicerad i anslutning därtill. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad information innan du fattar beslut om en investering. Mer information t ex produktblad, Slutliga Villkor och informations-/marknadsförings broschyrer för kapitalskyddade placeringar finns på Om behov finns kan du även inhämta råd om placeringar anpassade efter din individuella situation från din rådgivare i SEB. Disclaimer S&P BRIC 40 Index are trademarks of Standard & Poor s and have been licensed for use by Skandinaviska Enskilda Banken AB. Aktieobligation BRIC is not sponsored, endorsed, sold or promoted by Standard & Poor s and Standard & Poor s does not make any representation regarding the advisability of investing in Aktieobligation BRIC. EURO STOXX 50 är immateriell egendom (inbegripet registrerade varumärken) som tillhör STOXX Limited, Zürich, Schweiz och/ eller dess licensgivare ( Licensgivarna ) och används på licens. De värdepapper (eller finansiella instrument, optioner eller annan teknisk term) som baseras på indexet är inte på något sätt sponsrade, godkända, sålda eller marknadsförda av Licensgivarna och ingen av Licensgivarna har något ansvar för detta. The MSCI indexes are the exclusive property of MSCI Inc. ( MSCI ). MSCI and the MSCI index names are service mark(s) of MSCI or its affiliates and have been licensed for use for certain purposes by Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ). The financial securities referred to herein are not sponsored, endorsed, or promoted by MSCI, and MSCI bears no liability with respect to any such financial securities. The Final Terms contains a more detailed description of the limited relationship MSCI has with Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) and any related financial securities. No purchaser, seller or holder of this product, or any other person or entity, should use or refer to any MSCI trade name, trademark or service mark to sponsor, endorse, market or promote this product without first contacting MSCI to determine whether MSCI s permission is required. Under no circumstances may any person or entity claim any affiliation with MSCI without the prior written permission of MSCI. NASDAQ, OMX, NASDAQ OMX, och OMXS30 Index är registrerade varumärken tillhörande the NASDAQ OMX Group, Inc. (i fortsättningen benämns NASDAQ OMX och dess närstående bolag Företagen ) och är licensierade för att användas av Skandinaviska Enskilda Banken AB. Produkten har ej godkänts av Företagen avseende lagligheten eller lämpligheten. Produkterna är inte i något avseende garanterade, godkända, sålda, emitterade eller understödda av Företagen. FÖRETAGEN TAR INGET ANSVAR OCH LÄMNAR INGA, VARE SIG UTTRYCKLIGA ELLER IMPLICITA, GARANTIER AVSEENDE PRODUKTERNA. SEB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på 12

13 Fördelarna med en kapitalskyddad placering Teckna senast 28 september Möjlighet och trygghet i samma placering du får tillbaka nominellt belopp på förfallodagen. Du kan ta del av eventuella uppgångar samtidigt som du har skydd mot nedgångar. Du kan sälja i förtid till dagsaktuell kurs. Du kan välja att köpa till överkurs med chans till högre avkastning. Du köper en bekväm placering som nästan inte kräver någon bevakning. 13

14 Så här kan du köpa kapitalskyddade placeringar Fyll i och skicka din anmälan till oss. Logga in på Internetkontoret, om du har depå. Ring , där vi har personlig service dygnet runt, alla dagar. Besök något av våra kontor. Senast den 28 september vill vi ha din anmälan. Välkommen! Ingår i produktgruppen strukturerade placeringar Strukturerade placeringar kombinerar olika finansiella instrument där avkastningen är knuten till en eller flera marknader. Den kan vara exempelvis aktieindex, enskilda aktier eller råvaror, beroende på vilken marknad som vi tycker har bra framtidsutsikter. Strukturerade placeringar består av kapitalskyddade placeringar som vi erbjuder varje månad och bevis och certifikat som vi ger ut när efterfrågan och marknadsförutsättningar finns. SE