SRI-rapport 31 december 2013

Transkript

1 SRI-rapport 31 december 2013 Lidköpings kommun Agenta

2 Bakgrund Agenta har i samarbete med GES Investment Services genomfört en etisk screening av Agenta Svenska Aktier, Agenta Globala Aktier, Agenta Tillväxtmarknader, Agenta Alternativa Räntor och Agenta Svenska Räntor. Den etiska screeningen baseras på GES Global Ethical Standard ett verktyg som syftar till att identifiera företag som bedriver verksamhet på ett sätt som strider mot etablerade internationella normer avseende miljö, sociala frågor och bolagsstyrning. Bevakningen är inriktad på nätbaserade rapporter om brott mot internationella konventioner och riktlinjer innefattande bl a FN:s Global Compact OECD:s riktlinjer för multinationella företag Konventioner om mänskliga rättigheter Miljökonventioner Vapenrelaterade konventioner Fondinnehaven har även analyserats med avseende på GES Controversial ett verktyg som identifierar verksamheter som kan anses kontroversiella utifrån så kallade negativa kriterier; alkohol, tobak, och vapen. Den kontroversiella verksamheten får maximalt utgöra tio procent av företagets totala omsättning. 2 2

3 Policy för Agenta Engagement Agenta strävar efter att uppnå högsta möjliga renhetsgrad, det vill säga minsta möjliga antal innehav i företag som bryter mot etiska riktlinjer. Målsättningen är att renhetsgraden för var och en av Agentas fonder ska uppgå till 95 procent, samt att varje enskild underliggande fond ska ha en renhetsgrad som överstiger 90 procent. Agenta fäster särskild vikt vid efterlevnad av internationella konventioner och riktlinjer. Som ett led i detta arbete eftersträvar Agenta de sex principerna inom United Nations Principles for Responsible Investment (UNPRI) ett av FN initierat projekt som syftar till att samla institutionellt kapital kring frågan om ansvarsfulla investeringar. Inom ramen för sitt engagemang i utvecklingen om hållbara investeringar är Agenta medlem i SWESIF Sveriges forum för hållbara investeringar. SWESIF är ett oberoende nätverksforum för organisationer som arbetar för eller med hållbara investeringar i Sverige. Agenta är av åsikten att vi kan påverka mer som ägare än som säljare, engage. I första hand försöker vi således att via dialog, direkt eller i samarbete med våra förvaltare, påverka företagen i dessa frågor. Som ett sista steg, om dialog är fruktlös, avyttras innehavet. 3 3

4 Slutsatser, etisk granskning I fyra fonder av fem når Agenta målsättningen för renhetsgrad i fonderna, såväl aggregerat som för underliggande förvaltare Utifrån genomförd etisk screening gör vi därför bedömningen att kommunens placeringar ligger inom ramen för riktlinjerna i placeringspolicyn, dock med frågetecken kring Agenta Globala Aktier. Agenta kommer att vidta korrigerande åtgärder. Agenta för vidare en kontinuerlig dialog med de förvaltare som har innehav som kan strida mot något eller flera kriterier inom ramen för GES Global Ethical Standard. Generellt har förvaltarna uppvisat en mycket hög insikt i de aktuella fallen och många tillämpar en aktiv ansats i syfte att få företagen att agera i enlighet med internationella riktlinjer och konventioner. I linje med detta har efter senaste screeningen dialog inletts med tre förvaltare i Agenta Globala Aktier (Iridian, JP Morgan och Odey) med innehav som kan bryta mot GES Global Ethical Standard. Motsvarande arbete görs i fonden Agenta Tillväxtmarknader men kommunen har efter försäljningar f n inget innehav i fonden. 4 4

5 Agenta Svenska Aktier Agenta Svenska Aktier hade per två innehav som stred mot de etiska kriterierna Saab (vapentillverkning) samt Swedish Match (tobakstillverkning). Totalt utgjorde innehaven 0,2% av portföljen. Inga innehav träffades av Global Ethical Standard-kriterier. Fond Agenta Svenska Aktier Universum OMX Stockholm Fondens renhetsgrad* 99,8% GES Ethical Standard 100,0% Alkohol: Tillverkning 100,0% Alkohol: Distribution 100,0% Tobak: Tillverkning 99,9% Tobak: Distribution 100,0% Vapen 99,8% * Andel av fond som uppfyller kriterier för genomförd screening 5 5

6 Agenta Svenska Aktier underliggande förvaltare Två av åtta underliggande fonder, Handelsbanken Svenska Småbolag och AMF Räntefond Kort, hade per vardera ett innehav som stred mot de etiska kriterierna. Handelsbanken Svenska Småbolag får en anmärkning på grund av innehav i Saab, verksamt inom vapentillverkning. AMF Räntefond kort (likvidförvaltning) får en anmärkning på grund av innehav i Swedish Match (kreditpapper), verksamt inom tobaksindustrin. Samtliga underliggande fonder uppfyller målsättningen om en renhetsgrad på 90 procent för respektive underliggande fond. Renhetsgraden för respektive underliggande fond redovisas i tabellen nedan. Fond/Förvaltare 6 Fondens renhetsgrad* Carnegie Sverigefond 100% Carnegie Sverige Select 100% Danske Invest Sverige 100% Lannebo Sverige 130/30 100% PSG 100% Index Plus (indextermin, direktinvesteringar räntebärande) 100% Handelsbanken Svenska Småbolag 98,0% AMF Räntefond Kort 98,2% * Andel av fond som uppfyller kriterier för genomförd screening 6

7 Agenta Globala Aktier Agenta Globala Aktier hade per ett antal innehav som stred mot ett eller flera av de etiska kriterierna. Renhetsgraden uppgick till 93,9 procent, vilket är en försämring jämfört med föregående screening (95,7%). Fonden uppfyller därmed inte målsättningen om en renhetsgrad på 95%. Innehaven som får anmärkning är fördelade mellan kriterierna enligt tabell. Fond Agenta Globala Aktier Universum MSCI World / MSCI EM Fondens renhetsgrad* 93,9% GES Ethical Standard 98,6% Alkohol: Tillverkning 97,4% Alkohol: Distribution 100,0% Tobak: Tillverkning 99,9% Tobak: Distribution 100,0% Vapen 98,0% * Andel av fond som uppfyller kriterier för genomförd screening. 7 7

8 Agenta Globala Aktier underliggande förvaltare I tabellen nedan framgår renhetsgraden för respektive underliggande fond i globala aktier. I likhet med föregående screening ( ) har en justering av MFS gjorts, avseende fondens innehav i bolaget Honeywell. Övriga innehav i MFS fond är tre bolag aktiva inom alkoholindustrin och ett bolag inom vapenindustrin. MFS är satt på observationslista för att bytas ut senast till halvårsskiftet 2014, om inte renhetsgraden når över 90%. Mot bakgrund av genomförd SRI-screening är dialog initierad med Iridian, JP Morgan samt Odey gällande innehav i bolag som bryter mot GES Ethical Standard. Fond/Förvaltare Fondens renhetsgrad* JP Morgan Europe Equity Plus 90,2% Brown US Equity Growth 97,0% First State Asia Pacific Leaders 94,6% Baillie Gifford Japanese Fund 98,5% Iridian US Value 92,8% Odey Pan European 93,2% MFS 85,1% CPH Global Equities 93,2% Handelsbanken Europa Selektiv 92,2% Pimco StocksPLUS 99,1% Brookfield Global Listed Infrastructure 95,9% * Andel av fond som uppfyller kriterier för genomförd screening 8 8

9 Agenta Svenska Räntor Agenta Svenska Räntor hade per ett innehav som bröt mot kriterierna i den etiska screeningen. Det berörda bolaget är Swedish Match, verksamt inom tobaksindustrin. 0,1 procent av fondens innehav stred mot etiska kriterier, vilket är i linje med föregående screening. Fördelningen mellan kriterierna återfinns i tabellen nedan. Fond Agenta Svenska Räntor Universum OMX Stockholm Fondens renhetsgrad* 99,9% GES Ethical Standard 100,0% Alkohol: Tillverkning 100,0% Alkohol: Distribution 100,0% Tobak: Tillverkning 99,9% Tobak: Distribution 100,0% Vapen 100,0% * Andel av fond som uppfyller kriterier för genomförd screening 9 9

10 Agenta Svenska Räntor underliggande förvaltare I tabellen nedan framgår renhetsgraden för respektive underliggande fond och direktinnehav i Agenta Svenska Räntor. Den aktiva förvaltaren AMF Räntefond Lång får anmärkning på grund av innehav i Swedish Match (kreditpapper), likt Omkring 70% av fonden förvaltas diskretionärt av Handelsbanken. I den portföljen finns inga innehav som strider mot de etiska riktlinjerna. Samtliga fonder uppfyller emellertid målsättningen om en renhetsgrad på 90 procent för respektive underliggande fond. Fond/Förvaltare Fondens renhetsgrad* Handelsbanken 100% Svenska Direktinnehav 100% AMF Räntefond Lång 98,0% * Andel av fond som uppfyller kriterier för genomförd screening 10 10

11 Agenta Alternativa Räntor Agenta Alternativa Räntor hade per ett innehav som bröt mot kriterierna i den etiska screeningen. Knappt 0,001 procent av fondens innehav fick anmärkning. Totalt sett uppfyller fonden målsättningen om en renhetsgrad på 95% med bred marginal. Fond Agenta Alternativa Räntor Universum OMX Stockholm / MSCI World / MSCI EM Fondens renhetsgrad* 100,0% GES Ethical Standard 100,0% Alkohol: Tillverkning 100,0% Alkohol: Distribution 100,0% Tobak: Tillverkning 100,0% Tobak: Distribution 100,0% Vapen 100,0% * Andel av fond som uppfyller kriterier för genomförd screening. Ett antal innehav ingår inte i det index 11 som screenas och fonden kan därför ha innehav som strider mot kriterierna 11

12 Agenta Alternativa Räntor- underliggande förvaltare I tabellen nedan framgår renhetsgraden för respektive underliggande fond samt direktinnehaven i Agenta Alternativa Räntor. Av fjorton underliggande förvaltare uppfyller samtliga en renhetsgrad på 100%. Bluebay får en anmärkning på grund av dess innehav i Alstom som strider mot GES. Innehavet i kreditpappret Alstom utgör 0,02% av Bluebays totalportfölj. Samtliga fonder uppfyller målsättningen om en renhetsgrad på 90 procent för respektive underliggande fond. Fond/Förvaltare * Ett antal innehav ingår inte i de index som screenas och fonden kan därför ha innehav som strider 12 mot kriterierna Fondens renhetsgrad* Carnegie Corporate Bond 100,0% Catella Avkastningsfond 100,0% Cheyne Real Estate Fund 100,0% Brevan Howard 100,0% Ignis Absolute Return Gov Bd 100,0% Bluebay Absolute Return IG 100,0% Global Evolution Frontier Markets 100,0% Excalibur 100,0% Capital Four 100,0% CaTpricorn 100,0% Pareto Hoyrente 100,0% Nordkinn 100,0% Asgard 100,0% Svenska Direktinnehav 100,0% 12