Årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2010

Transkript

1 Årsredovisning 2010

2 Dala Kraft AB Org nr Årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2010 Styrelsen och verkställande direktören avger följande årsredovisning och koncernredovisning. Innehåll Sida VD har ordet 3 Marknaden 4 Verksamheten 5-7 Förvaltningsberättelse 8 Resultaträkning 9 Balansräkning Kassaflödesanalys 12 Noter, gemensamma för moderbolag och koncern Revisionsberättelse 19 Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i tusental kronor. Uppgifter inom parentes avser föregående år. Foto: Timea Hedlund, istockphoto samt Heimer & Company. 2

3 VD har ordet 2010 var ett kämpigt år för elhandeln. Många elhandlare har gjort förlustaffärer under året och kunderna har upplevt stora svängningar i elpriset. För Dala Kraft har året verkligen varit utmanande, men vi har växt med utmaningen och kommit ut på andra sidan som ett starkare företag. När vi nu lämnar 2010 bakom oss känner jag att vi har skapat större möjligheter att göra lönsamma affärer. Vi har flera nya satsningar framför oss inom koncernen och det är en spännande tid vi går till mötes. Pressande utveckling Under lång tid har konkurrensen inom elhandeln hårdnat. Kampen om kunderna är tuff och det medel som används oftare än andra är priset. Marginalerna har krympt successivt och vi har långsamt skapat en ohälsosam prissättning, där vi elhandlare inte har tagit betalt för de risker vi har utsatt oss för. Hur tar vi oss vidare från 2010? Jag upplever att branschens aktörer tar frågan på största allvar och att året som gått har gjort oss klokare. Kylan har varit den stora utmaningen Under slutet av 2009 visade kärnkraften allvarliga brister med många driftstopp och mycket låg produktion. Samtidigt var vintern den kallaste på många år, vilket ökade efterfrågan på el. Till följd av låg produktion och hög efterfrågan blev priserna rekordhöga. Då elförbrukningen vida överskred de volymer vi på Dala Kraft prissäkrat betydde det att vi under januari, februari och december månad tvingades köpa in el till dagspriser på börsen för att täcka våra kunders ökade konsumtion. Det har varit ett exceptionellt år som verkligen utmanat vårt företag. Men vi har kommit ut på andra sidan bättre rustade för liknande händelser och i slutänden är det något som kommer att förbättra vårt långsiktiga resultat. Arbete för att minska riskerna Elhandel medför vissa risker som inte går att komma ifrån, men vi kan göra oss bättre förberedda genom att ta med en del av de bakomliggande faktorerna i vår affärsmodell. Därför arbetar vi fokuserat för att minska riskerna i affären, från systemförändringar till ändrade avtalsformer och förbättrad prissättning. Det är ett utmanande arbete där vi redan har kommit en bra bit på väg. Fler privatkunder och ny marknadschef Inom Dala Kraft-koncernen har vi varit lyckosamma i vår kundbearbetning under Bolaget Dala Kraft har i år för första gången ökat antalet privatkunder. Dessutom kan vi stolt visa upp en kundomsättning som ligger under 4 procent, att jämföra med bransch - genomsnittet på 10 procent. Utöver detta har vi förstärkt organisationen i och med rekryteringen av ny marknads- och försäljningschef. Enkla Elbolaget har ökat sin nyanskaffning av kunder och har tappat betydligt färre kunder under 2010 än året innan. Samman taget ser utvecklingen ljus ut för båda varumärkena, där de med hjälp av strategi- och positioneringsarbete hittat tydliga roller på marknaden. Renodlad verksamhet och stärkta finanser Finansiellt förbättras året av att vi renodlat vår verksamhet och avyttrat bolaget Dala Elnät och sålt aktieinnehavet i Dala Energi. Två lyckade affärer som bidragit till att stärka vår ställning och som gör att vi i framtiden kan arbeta än mer fokuserat med vår kärnverksamhet elhandel. Det är här vi ska vara. Utmaningarna som vi har framför oss är att förbättra elhandeln och att ytterligare stärka våra varumärken på marknaden. Det kommer vi att fortsätta arbeta med under Ytterligare ett sätt att göra Dala Kraft ännu bättre är nya ledarskapsprogram som genomförs under detta år. Koncernledningen arbetar med ett antal projekt, bl a prissättningsmodeller, PR, produktutveckling, som syftar till att utveckla våra affärer och att öka lönsamheten. Långsiktighet Satsningen på Dala Kraft har historiskt sett varit en mycket god affär. Vi har levererat resultat och vi har byggt upp bolagets värde. På lång sikt kommer utmaningarna under 2010 att vara oss till gagn i vår fortsatta resa på den färden. Carina Håkansson 3

4 Utvecklingen av den finansiella elhandeln Mikael Ringi ansvarar för den finansiella elhandeln inom Dala Kraft-koncernen. Här ger han sin bild av året som gått. Under nio av tolv månader gick elhandeln som budgeterat eller bättre. Årets negativa slutresultat beror enbart på de extrema förutsättningar som inträffade under januari, februari och december, med sträng kyla och rekordhöga elpriser. Hur förberedda var ni på den kalla vintern? Vi följer prognoser som bygger på historiska väderdata när vi tecknar kundavtal. När det blir stora skillnader från normala vintrar så blir det också stora avvikelser från prognosen, det är ofrånkomligt. Det finns en inneboende risk i elhandeln vi kommer överens med kunderna om ett pris på en volym som tillåts variera. När vi ställs inför extrema situationer där konsumtionen ökar kraftigt samtidigt som tillgången minskar, då får vi betala ett högre pris. Vilka lärdomar har ni tagit av rekordkylan? Det är viktigt att de som sätter priset ut till kund och de som handlar elen på den nordiska börsen har ett nära samarbete och därför ser vi över det interna informationsflödet. Vi arbetar med stora volymer och små marginaler, vilket gör att varje beslut är betydelsefullt och påverkar resultatet. I slutänden handlar det också om att vi måste bli bättre på att ta betalt för den risk som vi tar. Antagligen behöver vi också låta kunden vara mer delaktig och ta ett större ansvar för sin förbrukning. Jag kan tänka mig att vi i framtiden har avtal där vi garanterar ett pris för en given volym, men där är vi inte ännu. Vad har de senaste årens expansion betytt i sammanhanget? Expansionen har haft viss betydelse. Under 2010 var situationen under ett par månader extraordinär, vi förlorade i princip pengar på varje såld kilowattimme och fick större förlust ju mer el vi sålde. Men generellt är volymtillväxt något väldigt positivt. Målet är att arbeta med så stora volymer som möjligt för att öka hävstångseffekten när marginalerna är små. 4

5 Dala Kraft Lyckad satsning på tillgänglighet Under året har Dala Kraft satsat på tillgänglighet och gjort det ännu lättare för kunderna att nå oss. Kundtjänsten har bytt namn till Kundkontakt och är numer öppen till på vardagar och till på lördagar och söndagar. För många av våra kunder är det självklart att använda datorn för att sköta den privata administrationen. Därför har vi lanserat tjänsten Mina Sidor på Här hittar kunderna all information de kan tänkas behöva. De kan plocka fram gamla fakturor, göra jämförelser av förbrukningen över tid och se över sitt avtal. Två kvitton på att vår satsning på service och kundkontakt har givit resultat fick vi dels när vi hamnade på prispallen i Svenskt kvalitetsindex undersökning om hur nöjda företagskunder är med sina elhandelsbolag. I konkurrens med branschens ledande aktörer fick Dala Kraft tredje bästa betyg. Dels när vi vann företaget Q-Surveys SM i telefoni och kundservice, i gruppen Miljö och energi. Q-Survey gjorde en utvärdering av 200 anonyma samtal vardera till de deltagande företagen. Samtalen bedömdes efter fastställda kriterier som attityd, bemötande, engagemang, korrekt svar, kunskap, effektivitet, initiativ och tydlighet. Totalt deltog 149 företag från olika branscher. vår hemsida Under 2010 tilldelades 34 föreningssektioner sponsorbidrag ifrån oss på vardera kronor, kronor och kronor. Vi tycker att det är viktigt att ha en öppen process och därför finns alla föreningar som vi har sponsrat listade på vår hemsida. Fem nya vindkraftverk på Tavelberget Dala Kraft är en av initiativtagarna till Dala Vind som hösten 2010 invigde fem nya vindkraftverk på Tavelberget i Linghed. Vindkraftparken producerar 33 GWh vindel om året. Dala Kraft ger tillbaka Dala Kraft har en långvarig tradition av att sponsra lokala alternativ och ge tillbaka till den bygd som betyder så mycket för företaget. Vi stödjer barn- och ungdomsverksamhet och ser sponsringen till de lokala föreningarna som en långsiktig satsning. Klubbar och föreningar kan lätt ansöka om sponsring på 5

6 Enkla Elbolaget Intervju med Kenneth Johansson Även för Dala Krafts dotterbolag Enkla Elbolaget har året varit tufft, med höga inköpskostnader och en turbulent marknad. VD Kenneth Johansson är trots det nöjd med 2010 och säger att företaget har kommit långt på väg i arbetet med att förenkla för kunderna. Bland annat har vi lanserat Sveriges första kundportal för elhandel i mobilen. Att göra det så enkelt som möjligt för kunden, det är Enkla Elbolagets huvudidé. Efter en kall vinter är det viktigare än någonsin, menar Kenneth. Vi har lärt oss mycket av det här året och har börjat förbereda oss för att möta liknande händelser i framtiden. Under året har Enkla Elbolaget lanserat en applikation av kundportalen Min El för iphone, där man kan se sina avläsningar och fakturor. Företaget har också lanserat en förenklad faktura, som har ett kortare OCR-nummer och bara information om förbrukning och betalningsuppgifter. De kunder som vill ha mer information kan göra ett tillval eller gå in och läsa på kundportalen på nätet. Framöver kommer vi att jobba mer med konceptet rätt pris över tid. Vi håller koll på elmarknaden och meddelar kunderna när det är dags att agera. Detta sker effektivt via sms, mail eller telefon, förklarar Kenneth Johansson. Enkla Elbolaget ägdes tidigare av Norsk Hydro och köptes upp av Dala Kraft Att ägas av ett elhandelsföretag ger goda synergieffekter och framöver ska samarbetet utökas mer. Att ägas av ett oljebolag innebar också vissa fördelar, framförallt att ha en stor koncern i ryggen. Men att vi nu har en ägare som är elhandlare och kan marknaden är övervägande positivt. Dala Kraft sköter den administrativa biten och vi kan koncentrera oss uteslutande på marknaden. Tillsammans har Dala Kraft och Enkla Elbolaget bildat en koncernledning med representanter för båda företagen, som ska arbeta med koncernövergripande frågor. Det är viktigt att vi har en gemensam syn, men vi ska vara två olika varumärken även i fortsättningen. På så sätt kan vi vinna en större marknad. Hur ska ni vända förlusten till ett positivt resultat 2011? Vi kommer att lansera nya produkter och arbeta med flera marknadsföringskampanjer. Samtidigt känner vi att vi är på banan och har förtroendet från våra ägare att fortsätta på samma spår. Våra mål för framtiden är högt uppsatta och vi har verktygen att förverkliga dem, avslutar Kenneth Johansson. 6

7 Dala Kraft Balansansvar och småskalig produktion Dala Kraft är en komplett elhandlare med balansansvar och med egen fysisk och finansiell elhandel. Av Sveriges omkring 120 elhandelsföretag är ett 30-tal företag registrerade hos Svenska Kraftnät som balansansvariga. Vårt balansansvar innebär att vi garanterar att tillgången i varje enskild elanläggning är tillräckligt stor för det behov som kommer att uppstå timme för timme. Senaste statistik från Svenska Kraftnät visar att våra prognoser placerar oss bland de fem bästa balansansvariga företagen i landet. Analysverktygen är under vidareutveckling och Dala Kraft har som mål att bli bäst på området. Våra lyckade prognosresultat är en av anledningarna till att vi fått förtroende att sköta balansansvaret även åt ett antal andra oberoende elhandelsbolag. Allt renare inköpsportfölj Dala Krafts inköp av småskalig kraftproduktion ökar i stadig takt helt i enlighet med vår målsättning. Våra inköp av den småskaliga produktionen har de tre senaste åren ökat med drygt 250 %. Redan 2011 kommer dessa inköp att uppgå till mer än 25 % av vår totala elhandel. Dala Kraft köper in så gott som all småskalig elproduktion från sol- och vatten inom Dala-regionen. Våra inköp från vindkraftproduktion sker från hela landet. Dala Krafts vindkraftengagemang har funnits som en röd tråd i verksamheten sedan år 2000, då vi som initiativtagare tillsammans med Malungs Elverk, etablerade de första vindkraftverken i skogslandskap. Dala Kraft har även fått uppdraget att administrera ett antal vindkraftföreningar och i och med detta engagemang erbjuder vi våra kunder tillgång till egen vindkraftproduktion via andelsköp i föreningarna. Dala Kraft är också delägare i projekteringsbolaget Dala Vind AB. Energiomsättningsutveckling Graf över energiomsättning för Dala Kraft, Enkla Elbolaget och koncernen. Dala Kraft Enkla Elbolaget Inköp produktion GWh Vindkraft Vattenkraft Bioenergi (kraftvärme) Koncernen

8 Förvaltningsberättelse Information om verksamheten Verksamheten omfattar köp och försäljning av el. Vi kommer att minnas 2010 som året som både inleddes och avslutades med stark kyla. Det kombinerades med dålig vattentillgång i magasinen och ett mycket stort produktionsbortfall i den svenska kärnkraften. Effekten av detta gjorde att bl.a. spot- och reglerpriser slog alla tidigare rekord och vi fick uppleva vårt sämsta rörelseresultat någonsin. Årsresultatet räddas av det redan under 2009 fattade beslutet om att avyttra bl.a. nätverksamheten. Vi har under året genomfört och genomför fortlöpande förändringar i vår elhandelsstrategi så att liknande händelser i vår omvärld inte ska få samma negativa konsekvenser i framtiden. Koncernens energiomsättning ökade under året med 10 % och uppgick under året till 3,8 TWh. Ägarförhållanden Aktierna i bolaget ägs av följande företag: Antal % Envikens Elkraft Ekonomisk Förening Falu Energi och Vatten AB Hedemora Energi AB Dala Energi AB Malungs Elverk AB Ryssa Energi AB Smedjebacken Energi AB Koncernstruktur Bolaget är moderbolag i en koncern med de helägda dotterbolagen Enkla Elbolaget i Sverige AB ( ) och Säter Energi AB ( ), vars verksamhet omfattar elproduktion. Försäljning Koncernen Nettoomsättningen har under räkenskapsåret uppgått till Mkr (1 923), vilket är en ökning med 28 % jämfört med föregåen de år. Ökningen beror på ökad energiomsättning och högre elpriser. Nettoomsättningen har under räkenskapsåret uppgått till Mkr (1 795), vilket är en ökning med 31 % jämfört med föregåen de år. Ökningen beror på ökad energiomsättning och högre elpriser. Investeringar Koncernen Koncernens investeringar i materiella anläggningstillgångar har uppgått till (föregående år 8 264) och immateriella anläggningstillgångar till (föregående år 0). Bolagets investeringar i maskiner och inventarier har uppgått till 88 (föregående år 440). Risker i verksamheten Bolaget köper in el i Euro och säljer i SEK. Detta innebär en valutaexponering som kan vara högst väsentlig. För att parera detta valutasäkrar bolaget förväntad inköpsvolym löpande. Bolaget har också volymrisker då delar av lasten är temperaturberoende och därför görs fortlöpande förbättringar av prognosverktygen. Väsentliga händelser under räkenskapsåret Under året inleddes arbetet med att öka effektiviteten genom att bli en renodlad elhandlare. Den 25 maj köptes bolaget Säter Energi AB från dotterbolaget Dala Elnät AB och den 1 juli såldes Dala Elnät AB med Dala Datanät AB till Dala Energi Elnät AB. Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång Den 1 januari såldes dotterbolaget Säter Energi AB och koncernen Dala Kraft AB kan därefter betecknas som en renodlad elhandlare. Styrelsens förslag till beslut om vinstutdelning Förslag till vinstdisposition Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel: Balanserat resultat Årets resultat Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras så att till aktieägarna utdelas 5 kr/aktie att i ny räkning överförs Styrelsens yttrande över den föreslagna vinstutdelningen Den föreslagna utdelningen till aktieägarna reducerar bolagets soliditet till 33 procent och koncernens soliditet till 29 procent. Soliditeten är betryggande mot bakgrund av att bolagets och koncernens verksamhet fortsatt bedrivs med lönsamhet. Likviditeten i bolaget och koncernen bedöms kunna upprätthållas på en likaledes betryggande nivå. Styrelsens uppfattning är att den föreslagna utdelningen ej hindrar bolaget, och övriga i koncernen ingående bolag, från att fullgöra sina förpliktelser på kort och lång sikt, ej heller att fullgöra erforderliga investeringar. Den föreslagna utdelningen kan därmed försvaras med hänsyn till vad som anförs i ABL 17 kapitlet stycket. Flerårsjämförelse Koncernens ekonomiska utveckling i sammandrag Nettoomsättning exkl. energiskatt Resultat efter finansiella poster Balansomslutning Medelantal anställda Soliditet i % Avkastning på totalt kapital i % Avkastning på eget kapital i % Nyckeltalsdefinitioner framgår av not 1 8

9 Resultaträkning Koncernen Not Rörelsens intäkter mm Nettoomsättning Avgår: Energiskatt Aktiverat arbete för egen räkning Övriga rörelseintäkter Summa intäkter m m Rörelsens kostnader Kostnader för transitering och inköp av kraft Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Resultat från andelar i intresseföretag Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Resultat från finansiella investeringar Resultat från andelar i koncernföretag Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar Ränteintäkter Räntekostnader Resultat efter finansiella poster Bokslutsdispositioner Skatt på årets resultat Minoritetens andel i årets resultat -30 Årets resultat

10 Balansräkning Koncernen Tillgångar Not Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Goodwill Dataprogram Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark Produktionsanläggningar Distributionsanläggningar Inventarier, verktyg och installationer Pågående nyanläggningar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Andelar i intresseföretag Övriga långfristiga värdepappersinnehav Uppskjutna skattefordringar Övriga långfristiga fordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager m m Råvaror och förnödenheter 710 Kortfristiga fordringar Kundfordringar Fordringar hos dotterbolag Elcertifikat Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar

11 Balansräkning Koncernen Eget kapital och skulder Not Eget kapital 22 Bundet eget kapital Aktiekapital Bundna reserver Fria reserver Reservfond Fritt eget kapital Balanserat resultat Årets resultat Summa eget kapital Minoritetsandel 492 Obeskattade reserver 19, Avsättningar Uppskjuten skatt Summa avsättningar Långfristiga skulder Övriga skulder till kreditinstitut 24, Förskott från kunder Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Förskott från kunder 920 Leverantörsskulder Checkräkningskredit 25, Skatteskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser 31 Inga Inga Inga

12 Kassaflödesanalys Koncernen Den löpande verksamheten Rörelseresultat före finansiella poster Avskrivningar och nedskrivningar Övriga ej likviditetspåverkande poster Erhållen ränta Erhållna utdelningar Erlagd ränta Betald inkomstskatt Ökning/minskning av kundfordringar Ökning/minskning av övriga kortfristiga fordringar Minskning/ökning av leverantörsskulder Ökning av övriga kortfristiga rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Investeringar i immateriella anläggningstillgångar Investeringar i materiella anläggningstillgångar Försäljning/förvärv av dotterbolag Placeringar i övriga finansiella anläggningstillgångar Avyttring av övriga finansiella tillgångar Återbetalda insatser Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Amortering av skuld Minskning av check, kortfristiga finansiella skulder Utbetald utdelning Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut

13 Noter Noter, gemensamma för moderbolag och koncern Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper Årsredovisningen har upprättats enligt årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd. Redovisningsprinciperna är oförändrade i jämförelse med föregående år. Koncernredovisning I koncernredovisningen ingår dotterbolag där moderbolaget direkt eller indirekt innehar mer än 50 % av rösterna, eller på annat sätt har ett bestämmande inflytande. Koncernens bokslut är upprättat enligt förvärvsmetoden, vilket innebär att dotterbolagens egna kapital vid förvärvet, fastställt som skillnaden mellan tillgångarnas och skuldernas verkliga värden, elimineras i sin helhet. I koncernens egna kapital ingår härigenom endast den del av dotterbolagens egna kapital som tillkommit efter förvärvet. Under året förvärvade bolag inkluderas i koncernredovisningen med belopp avseende tiden efter förvärvet. Resultat från under året sålda bolag har inkluderats i koncernens resultaträkning för tiden fram till tidpunkten för avyttringen. I koncernens resultaträkning redovisas minoritetens andel i årets resultat. Minoritetens andel i dotterbolags kapital redovisas i separat post i koncernens balansräkning. I moderbolagets bokslut redovisas andelar i dotterbolag till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar. Som utdelning från dotterbolag redovisas endast erhållen utdelning av vinstmedel som intjänats efter förvärvet. Intresseföretagsredovisning Som intresseföretag betraktas de företag som inte är dotterbolag men där moderbolaget direkt eller indirekt innehar minst 20 % av rösterna för samtliga andelar, eller på annat sätt har ett betydande inflytande. I koncernens bokslut redovisas andelar i intresseföretag enligt kapitalandelsmetoden. Kapitalandelsmetoden innebär att andelar i ett företag redovisas till anskaffningsvärde vid anskaffningstillfället och därefter justeras med koncernens andel av förändringen i intresseföretagets nettotillgångar. Andelarnas värde inkluderar goodwill (efter avdrag för ackumulerade avskrivningar) vid förvärvet. I koncernens resultaträkning ingår som intäkt koncernens andel av intresseföretagets resultat. Ej utdelad ackumulerad vinstandel hänförlig till intresseföretag redovisas i koncernbalansräkningen som kapitalandelsfond under bundna reserver. I moderbolagets bokslut redovisas andelar i intresseföretag till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar. Som intäkt från intresseföretag redovisas endast erhållen utdelning av vinstmedel som intjänats efter förvärvet. Utländska valutor Tillgångar och skulder i utländsk valuta värderas till balansdagens kurs. I de fall valutasäkringsåtgärd genomförts, t ex terminssäkring, används terminskursen. Transaktioner i utländsk valuta omräknas enligt transaktionsdagens avistakurs. Vid valutasäkring av framtida budgeterade flöden omvärderas inte säkringsinstrumenten vid förändrade valutakurser. Hela effekten av förändringar i valutakurserna redovisas i resultaträkningen när säkringsinstrumenten förfaller till betalning. Intäkter Försäljning redovisas vid leverans till kunden, i enlighet med försäljningsvillkoren. Försäljning redovisas netto efter moms, rabatter och kursdifferenser vid försäljning i utländsk valuta. I koncernredovisningen elimineras koncernintern försäljning. Övriga intäkter som intjänats intäktsredovisas enligt följande Hyresintäkter: i den period uthyrningen avser Ränteintäkter: i enlighet med effektiv avkastning Erhållen utdelning: när rätten att erhålla utdelning bedöms som säker. Inkomstskatter Redovisade inkomstskatter innefattar skatt som skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år, justeringar avseende tidigare års aktuella skatt, förändringar i uppskjuten skatt samt andel i intressebolagsskatt. Värdering av samtliga skatteskulder/-fordringar sker till nominella belopp och görs enligt de skatteregler och skattesatser som är beslutade eller som är aviserade och med stor säkerhet kommer att fastställas. För poster som redovisas i resultaträkningen, redovisas även därmed sammanhängande skatteeffekter i resultaträkningen. Skatteeffekter av poster som redovisas direkt mot eget kapital, redovisas mot eget kapital. Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag redovisas i den utsträckning det är sannolikt att avdraget kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. I moderbolaget redovisas - på grund av sambandet mellan redovisning och beskattning - den uppskjutna skatteskulden på obeskattade reserver, som en del av de obeskattade reserverna. Immateriella tillgångar Koncern Goodwill Goodwill utgörs av det belopp varmed anskaffningsvärdet överstiger det verkliga värdet på koncernens andel i det förvärvade dotterbolagets nettotillgångar vid förvärvstillfället. Goodwill avskrives på tio år för dotterbolaget Enkla Elbolaget i Sverige AB. Koncern Dataprogram Avskrives på fem år. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med avskrivningar. Utgifter för förbättringar av tillgångars prestanda, utöver ursprunglig nivå, ökar tillgångens redovisade värde. Utgifter för reparation och underhåll redovisas som kostnader. Vissa lånekostnader aktiveras, se avsnitt om lånekostnader. Linjär avskrivningsmetod används för samtliga typer av materiella tillgångar. Följande avskrivningstider tillämpas: Byggnader och markanläggningar år Distributionsanläggningar år Produktionsanläggningar år Inventarier verktyg och installationer 3-10 år Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar värdepapper, andra finansiella fordringar, kundfordringar, leverantörsskulder, och låneskulder. Marknadsvärden på finansiella instrument beräknas utifrån aktuella marknadsnoteringar på balansdagen. För övriga finansiella instrument, i huvudsak kortfristiga lån och placeringar där marknadsvärden ej finns noterade, bedöms marknadsvärdet överensstämma med bokfört värde. Kundfordringar Kundfordringar redovisas som omsättningstillgångar till det belopp som förväntas bli inbetalt efter avdrag för bedömda osäkra kundfordringar. Låneskulder Låneskulder redovisas initialt till erhållet belopp efter avdrag för transaktionskostnader. Skiljer sig det redovisade beloppet från det belopp som skall återbetalas vid förfallotidpunkten periodiseras mellanskillnaden såsom räntekostnad eller ränteintäkt över lånets löptid. Härigenom överensstämmer vid förfallotidpunkten det redovisade beloppet och det belopp som skall återbetalas. Alla transaktioner redovisas på likviddagen. Energisäkring Finansiella kontrakt avseende prissäkring på energi avräknas till spotpriser och resultatredovisas i takt med att leverantörsfakturor avseende säkrade leveranser redovisas i balansräkningen. Elcertifikat Elcertifikat är en immateriell rättighet, som bedöms som ett kortfristigt innehav för bolaget. Värderingen har därmed skett enligt lägsta värdets princip, det vill säga till lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Elcertifikat som används för egen annullering värderas till anskaffningsvärdet. Den skuld som företaget bygger upp är att kategorisera som ett avräkningskonto som regleras årligen. Kostnaden finns bland övriga kortfristiga skulder i balansräkningen. Fordringar Fordringar med förfallodag mer än tolv månader efter balansdagen redovisas som anläggningstillgångar, övriga som omsättningstillgångar. Fordringar upptas till det belopp som efter individuell prövning beräknas bli betalt. Varulager Varulagret värderas, med tillämpning av förstin först-ut-principen, till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet på balansdagen. 13

14 Avsättningar Avsättningar redovisas när koncernen har en legal eller informell förpliktelse till följd av inträffade händelser, det är mer sannolikt att ett utflöde av resurser krävs för att reglera åtagandet än att så inte sker, och beloppet har kunnat beräknas på ett tillförlitligt sätt. Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medför in- eller utbetalningar. Nyckeltalsdefinitioner Soliditet Eget kapital och obeskattade reserver (med avdrag för uppskjuten skatt) i förhållande till balansomslutningen. Avkastning på totalt kapital Resultat före avdrag för räntekostnader i förhållande till genomsnittlig balansomslutning. Avkastning på eget kapital Resultat efter finansiella poster i förhållande till genomsnittligt eget kapital och obeskattade reserver (med avdrag för uppskjuten skatt). Not 2 Inköp och försäljning mellan koncernföretag Nedan anges andelen av årets inköp och försäljning avseende koncernföretag. Försäljning, (%) Bolagets inköp från dotterbolag uppgår till mindre än 1 %. Vid inköp och försäljning mellan koncernföretag tillämpas samma principer för prissättning som vid transaktioner med externa parter. Avseende elhandel mot Nordpool som Dala Kraft AB hanterar för koncernen tillämpas samma prissättning mellan Nordpool och Dala Kraft AB som mellan Enkla Elbolaget i Sverige AB och Dala Kraft AB, det vill säga inget påslag sker. Not 3 Övriga rörelseintäkter Reavinst vid försäljning av dotterbolag Övrigt Summa Not 4 Intäkternas fördelning på rörelsegrenar Intäkterna fördelar sig på rörelse grenar enligt följande: Elnätsverksamhet Elhandelsverksamhet Avgår energiskatt Övriga poster Summa Elhandelsverksamhet Avgår energiskatt Övriga poster Summa Not 5 Ersättning till revisorerna Revision Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget Skatterådgivning Övriga tjänster Summa Revision Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget Skatterådgivning Övriga tjänster Summa Not 6 Medelantal anställda, löner, andra ersättningar och sociala avgifter Koncernen Medelantalet anställda, med fördelning på kvinnor och män har uppgått till Kvinnor Män Totalt Löner och ersättningar har uppgått till Styrelse och verkställande direktören Övriga anställda Totala löner och ersättningar Sociala avgifter enligt lag och avtal Pensionskostnader (varav för styrelser och verkställande direktörer i koncernen (829) samt i moderbolaget 305 (317)) Totala löner, ersättningar, sociala avgifter och pensionskostnader

15 Koncernen I löner och ersättningar till styrelser och verkställande direktörer ingår föregående år tantiem med 800 tkr. I totala löner och ersättningar ingår föregående år avsättning om 400 tkr för utfall av vinstdelningsprogram. Programmet avser alla anställda i moderbolaget Dala Kraft AB och från och med 2009 dotterbolaget Enkla Elbolaget i Sverige AB, exkl verkställande direktörer, och fördelas lika oavsett befattning. I löner och ersättningar till styrelse och verkställande direktör ingår föregående år tantiem med 350 tkr. I totala löner och ersättningar ingår föregående år avsättning om 294 tkr för utfall av vinstdelningsprogram. Programmet avser alla anställda, fr o m 2009 exkl verkställande direktören, och fördelas lika oavsett befattning. Förmåner till verkställande direktören omfattar en uppsägningslön i 24 månader vid uppsägning från företagets sida. Vid egen uppsägning utgår tre månadslöner. Styrelseledamöter och ledande befattningshavare Antal på balansdagen Varav män Antal på balansdagen Varav män Koncernen (inkl dotterbolag) Styrelseledamöter % % Verkställande direktörer och andra ledande befattningshavare 3 67 % 5 80 % Styrelseledamöter % % Verkställande direktör och andra ledande befattningshavare 1 0 % % Sjukfrånvaro Total sjukfrånvaro 1,4 % 3,0 % 2,4 % Varav långtidssjukfrånvaro 20,6 % 32,9 % 54,6 % Sjukfrånvaro för kvinnor 2,0 % 2,8 % 1,9 % Sjukfrånvaro för män 0,6 % 3,3 % 3,1 % Anställda - 29 år 1,1 % 3,4 % 2,5 % Anställda år 0,8 % 1,6 % 0,7 % Anställda 50 år - 3,4 % 7,9 % 8,8 % Not 7 Avskrivningar Koncernen Goodwill Dataprogram Byggnader och mark Produktionsanläggning Distributionsanläggningar Maskiner och inventarier Not 9 Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar Utdelningar 520 Summa Utdelningar 520 Summa Not 8 Andelar i intresseföretag Koncernen/ Org nr Säte Kapitalandel (%) Energiråd Sverige AB Rättvik 50 Not 10 Skatt på årets resultat Kapitalandel % Redovisat värde i moderbolaget Redovisat värde i koncernen Direkt ägda Energiråd Sverige AB Summa Skillnaden mellan redovisat värde i koncernen och koncernens andel av intresseföretagens egna kapital uppgår till 0. Rösträttsandel % Antal andelar Aktuell skatt för året Uppskjuten skatt Skatteeffekt av ändrad skattesats på uppskjuten skatt Summa Aktuell skatt för året Skatteeffekt av koncernbidrag Summa

16 Not 11 Goodwill Ingående anskaffningsvärde Inköp Försäljning Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar Avskrivningar Avskrivningar på försåld tillgång i samband med avyttring av dotterbolag Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående restvärde enligt plan Not 12 Dataprogram Ingående anskaffningsvärde Årets förändring Anskaffning Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar Avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående restvärde enligt plan Not 13 Byggnader och mark Ingående anskaffningsvärde Försäljning i samband med försäljning av dotterbolag Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar Avskrivning på försålda byggnader i samband med försäljning av dotterbolag Avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående restvärde enligt plan Taxeringsvärde för fastigheter Not 14 Produktionsanläggningar Ingående anskaffningsvärde Inköp 184 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar Årets avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående restvärde enligt plan Not 15 Distributionsanläggningar Ingående anskaffningsvärde Inköp Omfördelning från pågående nyanläggningar Försäljning i samband med försäljning av dotterbolag Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar Planenliga avskrivningar Avskrivningar på övervärden Avskrivningar på försålda tillgångar i samband med försäljning av dotterbolag Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående restvärde enligt plan Not 16 Inventarier, verktyg och installationer Koncernen Ingående anskaffningsvärde Inköp Försäljningar i samband med försäljning av dotterbolag Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar Avskrivningar på försålda tillgångar Avskrivningar på försålda tillgångar i samband med försäljning av dotterbolag Avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående restvärde enligt plan Not 17 Pågående nyanläggningar och förskott avseende materiella anläggnings tillgångar Ingående nedlagda kostnader Under året nedlagda kostnader Under året genomförda omfördelningar Försäljning i samband med försäljning av dotterbolag Utgående nedlagda kostnader

17 Not 18 Övriga långfristiga värdepappersinnehav Ingående anskaffningsvärde Tillkommande värdepapper Avgående värdepapper Återbetalda insatser Utgående ackumulerat anskaffningsvärde Ingående uppskrivningar/ nedskrivningar -5-5 Utgående ackumulerade uppskrivningar/ nedskrivningar -5-5 Utgående redovisat värde, totalt Ingående anskaffningsvärde Tillkommande värdepapper Avgående värdepapper Återbetalda insatser Utgående ackumulerat anskaffningsvärde Ingående uppskrivningar/ nedskrivningar -5-5 Utgående ackumulerade uppskrivningar/ nedskrivningar -5-5 Utgående redovisat värde, totalt Not 19 Uppskjutna skattefordringar Skillnaden mellan å ena sidan den inkomstskatt som har redovisats i resultaträkningen samt å andra sidan den inkomstskatt som belöper sig på verksamheten utgörs av: Uppskjuten skattefordran avseende underskott i deklaration Utöver den skattekostnad som bolaget redovisat i årets och tidigare års resultaträkningar finns en ej redovisad skatt som avser uppskjuten skatt på obeskattade reserver och uppgår till (12 573). Den gällande skattesatsen för inkomstskatt är 26,3 (26,3) %. Not 21 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Not 22 Förändring av eget kapital Koncernen Aktie kapital Bundna reserver Fria reserver Summa eget och årets kapital resultat Ingående balans Vinstdisposition enligt beslut av årets bolagsstämma - Utdelning Förskjutning mellan bundet och fritt eget kapital Årets resultat Eget kapital Vinstdisposition enligt beslut av årets bolagsstämma - Utdelning Förskjutning mellan bundet och fritt eget kapital Minoritetsintresse Årets resultat Eget kapital Aktiekapital Koncernen Upplupen elförsäljning Upplupna nätintäkter Övriga poster Summa Bundna reserver Fria reserver Summa eget och årets kapital resultat Ingående balans Vinstdisposition enligt beslut av årets bolagsstämma - Utdelning Årets resultat Eget kapital Vinstdisposition enligt beslut av årets bolagsstämma - Utdelning Lämnat koncernbidrag Skatteeffekt av koncernbidrag Årets resultat Eget kapital Not 20 Övriga långfristiga fordringar Ingående anskaffningsvärde Utgående bokfört värde Ingående anskaffningsvärde Utgående bokfört värde Not 23 Aktiekapital aktier. Aktiernas kvotvärde är 100 kr. Not 24 Långfristiga skulder Långfristiga skulder som förfaller till betalning senare än fem år efter balansdagen: Skulder till kreditinstitut Summa

18 Not 25 Ställda säkerheter Avseende skulder till kreditinstitut - Företagsinteckningar Aktier i dotterbolag Övriga aktier och andelar För elhandel - Bankmedel Summa ställda säkerheter Avseende skulder till kreditinstitut - Företagsinteckningar Aktier i dotterbolag Övriga aktier och andelar För elhandel - Bankmedel Summa ställda säkerheter Not 26 Checkräkningskredit Koncernen/moderbolaget Checkräkningskredit utgör ett koncernkonto och avtalad kredit uppgår till ( ). Not 27 Resultat från andelar i koncernföretag Realisationsresultat vid försäljning Summa Not 28 Bokslutsdispositioner Skillnad mellan bokförda avskrivningar och avskrivningar enligt plan 60 Avsättning till periodiseringsfond Upplösning av periodiseringsfond Summa Not 29 Andelar i koncernföretag Kapitalandel Rösträttsandel Antal aktier Redovisat värde Säter Energi AB 100 % 100 % Enkla Elbolaget i Sverige AB 100 % 100 % Summa Ingående anskaffningsvärde Inköp av andelar Försäljningar av andelar Utgående ackumulerat anskaffningsvärde Ingående nedskrivningar Försäljningar Utgående ackumulerade nedskrivningar Utgående redovisat värde Not 30 Obeskattade reserver Ackumulerad skillnad mellan bokförda avskrivningar och avskrivningar enligt plan - på dataprogram, maskiner och inventarier Periodiseringsfonder Not 31 Ansvarsförbindelser Ansvarsförbindelse till förmån för dotterbolag Summa ansvarsförbindelser Summa Resultat- och balansräkningarna kommer att föreläggas årsstämman för fastställelse. Rättvik Carl-Erik Nyström Ordförande Jan-Erik Bergkvist Hans Bywall Göran Frendin Ola Larsen Göran Nerpin Johnny Skottheim Jan-Erik Westlund Arbetstagarrepresentant Carina Håkansson Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har avgivits Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Anders Hvittfeldt Auktoriserad revisor 18

19 Revisionsberättelse Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Dala Kraft AB för år Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgär- Till årsstämman i Dala Kraft AB Org nr der och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av bolagets och koncernens resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, disponerar vinsten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Mora den 24 mars 2011 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Anders Hvittfeldt Auktoriserad revisor Styrelsen Carl-Erik Nyström Jan-Erik Bergkvist Hans Bywall Göran Frendin Ola Larsen Göran Nerpin Johnny Skottheim Jan-Erik Westlund 19

20 Heimer & Company