INFORMATIONSBROSCHYR

Transkript

1 INFORMATIONSBROSCHYR Atlant Fonder AB Sveavägen 47, Stockholm Telefon

2 KORT OM STABILITY Stability kombinerar aktierelaterade derivatstrategier, huvudsakligen baserade på Stockholmsbörsens OMXS30 index, med ränteplaceringar. Jämförelseränta: 90 dagars statsskuldväxel Startdatum Förvaltare Anders Kullberg ISIN SE FÖR VEM PASSAR FONDEN? sida 3 MÅLSÄTTNING sida 3 PLACERINGSINSRIKTNING sida 3 DERIVATINSTRUMENT OCH VÄRDEPAPPERSLÅN sida 3 MÅLSÄTTNING RISKPROFIL OCH FINANSIELL HÄVSTÅNG sida 3 Fonden ska skapa en jämn avkastning utan korrelation med aktiemarknaden. Målet är att systematiskt avkasta över jämförelseräntan och i genomsnitt skapa en årlig avkastning på 3 procentenheter över den riskfria räntan. Fonden har även ett mål att generera positiv avkastning mer än åtta av tio kalendermånader. Fonden ska ha en risknivå, standardavvikelse, som kan anses låg. Målet är att den ska understiga 10 procent. KONTROLL OCH HANTERING AV RISKER sida 4 VÄRDERING OCH NAV KURS sida 4 FÖRVALTNINGSAVGIFTER Fast förvaltningsavgift till fondbolaget är 0,5 procent per år. FÖRSÄLJNING OCH INLÖSEN AV FONDANDELAR sida 4 Fast förvaltningsavgift vid investering i fondbolagets andra fonder återförs för att undvika dubbla avgiftsuttag. Prestationsrelaterad avgift är 20 procent av avkastningen över jämförelseränta. Den beräknas kollektivt med en tröskel (high water mark) där tidigare högsta nivåer måste överträffas innan avgift utgår. ATT INVESTERA Det är daglig handel med fondandelar. Order ska lämnas före på handelsdagen. Blanketter finns på fondbolagets hemsida. Minsta första insättning kronor. FONDBOLAG Atlant Fonder, säte Stockholm Organisationsnummer Bildat den 3 oktober 2002 Aktiekapital kronor Adress Sveavägen 47, Stockholm Telefon Fax E-post info@atlantfonder.se Hemsida Fondbolagets styrelse: Patrik Ståhl (ordförande), Jan-Åke Classon, Svante Wedman och Anders Strömberg Ledande befattningshavare: Eva Olsson Lönn (VD), Michael Errington (Stf. VD) och Anders Kullberg (ansv. förvaltare) Tillsynsmyndighet: Finansinspektionen. Fondbolaget erhöll förvaltningstillstånd Förvaringsinstitut: Skandinaviska Enskilda Banken AB, säte i Stockholm och huvudsakligen bankverksamhet Revisor Rickard Wass, Grant Thornton AB Övriga fonder: Edge, Explora, Sharp och Multi-Strategy DOKUMENTATION OCH PENNINGTVÄTTSKONTROLL sida 5 AVGIFTER OCH KOSTNADER sida 5 UTDELNING sida 5 FÖRVARINGSINSTITUT OCH UPPDRAGSAVTAL sida 6 FONDEN OCH FONDANDELARNA sida 6 2 RAPPORTER OCH INFORMATION sida 6 PERSONUPPGIFTER OCH KLAGOMÅLSHANTERING UPPHÖRANDE OCH ÖVERLÅTELSE AV FONDVERKSAMHET sida 6 sida 7 SKATTEREGLER sida 7 SKADESTÅND OCH ANSVSARSBEGRÄNSNING sida 7 Resultabaserad avgift, räkneexempel bilaga 1 Fondbolagets distributörer bilaga 2 Fondbestämmelser bilaga 3 För varje alternativ investeringsfond ska det enligt 10 kap 1 lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF) finnas en aktuell informationsbroschyr. Informationsbroschyren ska innehålla fondbestämmelserna, de ytterligare uppgifter som behövs för att kunna bedöma fonden och den risk som är förenad med att investera i den, en tydlig och lättbegriplig förklaring av fondens riskprofil och uppgifter om det arbete eller de funktioner som fondbolaget får uppdra åt någon annan att utföra. Dessutom ska det anges i vilka tillgångsslag fondmedlen får placeras samt syfte med och riskpåverkan av användning av derivatinstrument. Denna broschyr utgör Sharps informationsbroschyr. Informationsbroschyren har upprättats i enlighet med LAIF och Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:10) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Sharp är en specialfond enligt 12 kap LAIF och därmed inte en så kallad UCITS-fond. Fondandelar i Sharp får inte säljas eller erbjudas till försäljning i sådana länder där sådant erbjudande eller försäljning skulle strida mot gällande lagar eller regler. Varje investerare har själv att säkerställa att en investering sker i enlighet med gällande lag eller andra regleringar, såväl i Sverige som utomlands. Atlant Fonder AB tillhandahåller inte rådgivning och informationen i denna broschyr ska inte ses som en rekommendation att köpa andelar i fonden. Det är upp till var och en att göra sin egen bedömning om en investering i fonden. Det finns inga garantier för att en investering i fonden ger en god avkastning och historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att hela det satsade beloppet kan återfås. Tvist rörande fonden eller information om fonden ska avgöras enligt svensk lag och av svensk domstol.

3 Stability är en sverigeregistrerad specialfond enlig lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Som specialfond har Stability, genom undantag från vissa begränsningar i lag (2004:46) om värdepappersfonder, ett friare placeringsreglemente och därmed möjlighet att agera på ett mer flexibelt sätt än vanliga värdepappersfonder. Undantagen framgår av fondbestämmelserna (bilaga 3). Fonden förvaltas av Atlant Fonder, som även för register över andelsägare och deras innehav. Fonden och fondbolaget står under Finansinspektionens tillsyn. FÖR VEM PASSAR FONDEN? Fonden erbjuds till såväl institutionella placerare som företag och privatpersoner i Sverige. Investerare i specialfonder som Stability kan antas ha ett generellt större intresse för finansmarknaderna i sitt sökande efter alternativ till mer standardiserade fonder och därmed också ha en kunskapsnivå som är högre än genomsnittet. Stability vänder sig till investerare som söker en placering med möjlighet till en avkastning som är högre än en traditionell ränteplacering, har relativt låg risk, låg korrelation med börsen och en hög andel positiva månader. En investering bör vara en del av en portfölj och göras med en placeringshorisont på minst ett år. MÅLSÄTTNING Fonden ska genom en aktiv förvaltning skapa en jämn avkastning utan korrelation med aktiemarknaden. Fondens mål är att systematiskt avkasta över jämförelseräntan, 90 dagars statsskuldväxel utgiven av svenska staten (SSVX 90 dagar), och i genomsnitt skapa en årlig avkastning på 3 procentenheter över den riskfria räntan. Fonden har även ett mål att generera positiv avkastning mer än åtta av tio kalendermånader. PLACERINGSINRIKTNING Förvaltningen av Stability är fokuserad på en kombination av aktierelaterade derivatstrategier och räntebärande placeringar, i huvudsak på den svenska marknaden. Placeringar får göras i överlåtbara värdepapper (aktier och obligationer) och penningmarknadsinstrument samt i andra fonder och på konto. Handel med derivatinstrument är ett led i placeringsinriktningen och derivatstrategierna används dels för att försöka generera avkastning i såväl stigande som fallande aktiemarknad, och dels i syfte att öka eller minska risken i fonden beroende på rådande osäkerhet i marknaden. Som en följd av derivatanvändningen kan fonden ha en stor andel likvida medel som hanteras med räntebärande placeringar. Derivatplaceringar görs huvudsakligen i aktieindexderivat baserade på Stockholmsbörsens OMXS30 index. Derivatstrategierna är inriktade på att skapa avkastning de kalendermånader börsen stiger eller faller mindre än tio procent och att samtidigt skapa ett skydd mot nedgångar med målsättning att fonden endast i undantagsfall ska gå ner mer än en procent under en enskild kalendermånad. Derivatstrategierna kan inom ramen för den nu angivna inriktningen också användas till att skapa finansiell hävstång (se rubriken RISKPROFIL OCH FINANSIELL HÄVSTÅNG nedan). Ränteplaceringar medför att medel placeras i överlåtbara värdepapper så som obligationer, penningmarknadsinstrument och på konto i kreditinstitut. Tyngdpunkten ligger på placeringar i finansiella instrument med förhållandevis kort löptid (duration) och företrädesvis god kreditvärdighet. Det finns emellertid inga uttalade krav på duration eller kreditrating. DERIVATINSTRUMENT OCH VÄRDEPAPPERSLÅN Fonden kommer i stor utsträckning att utnyttja terminer, optioner och andra derivatinstrument i förvaltningen. En option är ett avtal där den ena parten utfärdar en option till den andra parten mot en ersättning (premien). Köparen av optionen har rätt att, vid en senare tidpunkt, köpa (köpoption) eller sälja (säljoption) den underliggande egendomen (t.ex. en aktie) till ett i förhand bestämt pris (lösenpriset). En termin är ett avtal där den ena parten, vid en senare tidpunkt, ska köpa den underliggande egendomen (t ex en aktie) av den andra parten till ett i förhand bestämt pris. Fonden använder endast i undantagsfall möjligheten att lämna eller uppta värdepapperslån. Värdepapperslån innebär att den ena parten, mot en ersättning och mot lämnande av säkerhet, lånar värdepapper av den andra parten. Detta papper säljs sedan i marknaden för att sedan köpas tillbaks och återlämnas till långivaren. Det totala säkerhetskravet på fonden med anledning av derivatinstrument och värdepapperslån får netto inte vara större än 100 procent av fondens värde. Säkerheter ska tas emot och lämnas på för branschen sedvanliga villkor och med sedvanliga förfogandearrangemang och -rättigheter. RISKPROFIL OCH FINANSIELL HÄVSTÅNG Stability eftersträvar en risknivå som kan anses låg. Över tiden bedöms risknivån vara betydligt lägre än risknivån i svensk aktiemarknad. Fonden använder standardavvikelse (volatilitet) som riskmått. Målsättningen är att standardavvikelsen inte ska överstiga 10 procent under en rullande 12-månadersperiod (beräknat på månadsdata). Fonden arbetar främst med prisförändringar i den svenska aktiemarknaden för att skapa avkastning och tar därmed i första hand marknadsrisk. Detta sker med derivatstrategier och exponeringen mot aktiemarknaden kan vara såväl positiv som negativ. Fonden har härvid möjlighet att skapa finansiell hävstång genom derivatstrategier och blankning samt genom att ta upp lån. Fonden får som mest ha en positiv nettoexponering (beräknad enligt åtagandemetoden) motsvarande 200 procent av fondens värde och en negativ nettoexponering på som mest 100 procent av fondens värde. Exponeringen beräknad enligt bruttometoden, d.v.s. fondens exponering utan hänsyn till netting- eller hedgingeffekter, får maximalt uppgå till 400 procent av fondens värde. Möjligheten till finansiell hävstång innebär att fonden kan använda ett större placeringsutrymme än vad som följer av fondens värde, antingen till att ta risk eller till att begränsa fondens risk. Således kan den finansiella hävstången tidvis användas både till att öka och minska risknivån i fonden. Generellt kan sägas att stora månatliga kursrörelser, oavsett om det är upp eller ner, ökar sannolikheten för en sämre 3

4 (eller negativ) månadsavkastning i fonden. Vid kursrörelser på Stockholmsbörsen, upp eller ner, överstigande 10 procent inom en enskild kalendermånad är risken för en negativ avkastning som störst. Även mindre rörelser än 10 procent kommer emellanåt, dock mer sällan, att resultera i en negativ månadsavkastning i fonden. Över tiden är bedömningen att en månatlig (kalendermånad) värdenedgång överstigande en procent kommer att inträffa i genomsnitt en gång vartannat år och en månatlig värdenedgång överstigande tre procent en gång vart femte år. Observera att det inte finns något uttalat mål att avkastningen inte ska understiga minus en procent inom en kalendermånad, vilket lär ske oftare än vartannat år, och att det inte heller finns något uttalat mål för att de dagliga svängningarna i andelsvärdet ska vara väldigt små. Även ränteplaceringar i fonden medför en marknadsrisk, i huvudsak gällande den svenska obligationsmarknaden. Stora prisfluktuationer kan ge en betydande påverkan på svängningarna i fondens andelsvärde. Med ränteplaceringar uppstår även kreditrisker då placeringar i stor utsträckning görs i obligationer och penningmarknadsinstrument som emitteras av banker och andra företag. Fonden söker företrädesvis placeringar med god kreditvärdighet, men har inget uttalat krav på kreditrating. Genom placeringar i räntebärande finansiella instrument uppstår även en ränterisk som kan innebära att fonden tappar i värde när räntan stiger. Det finns ingen uttalad begränsning för löptid (duration) i placeringarna mer än att den ska vara förhållandevis kort. Detta innebär att genomsnittlig duration normalt understiger ett år och att fondvärdet därmed påverkas med mindre än en procent om ränteläget förändras med en procentenhet. Koncentrationsrisken, eller exponeringen mot enskilda emittenter, kan vara förhållandevis stor i fonden då två enskilda innehav var för sig kan utgöra upp till 20 procent av fondens värde. Likviditetsrisken, dvs. att innehav inte kan avvecklas i tid till ett rimligt pris, är begränsas av att fonden i första hand handlar med likvida finansiella instrument. Valutarisken bedöms obefintlig, vilket är en följd av att de investeringar som inte görs i svenska kronor alltid valutasäkras. Inom fondbolaget finns även andra, mer operativa, risker. Exempel kan vara beroende av motparter, förvaringsinstitut och andra leverantörer. Det finns också ett internt beroende av förvaltare, IT-system, rutiner etc. KONTROLL OCH HANTERING AV RISKER Att kontrollera och hantera risker är centralt för förvaltningen av fonden. Fondbolaget har identifierat olika typer av risker samt fastställt riktlinjer för hur dessa ska kontrolleras och hanteras. Analys av marknadsrisker och andra förvaltningsrelaterade risker är en viktig del av förvaltarnas arbete. Derivatstrategier utnyttjas i hög utsträckning i syfte att bland annat förstärka riskkontrollen och förbättra riskhanteringen samt genomföra förändringar i fondens riskprofil. Fondbolaget har lämnat i uppdrag till en person, som inte är förvaltare, att vara ansvarig för att kontroller riskerna i fonden. Den riskkontrollansvarige ansvarar för att det finns rutiner och metoder som är lämpliga och effektiva för att kontrollera riskerna i fonden samt en process med förvaltarna för hantering av riskerna. Förvaltningsrelaterade risker beräknas och kontrolleras löpande samt rapporterteras regelbundet till fondbolagets styrelse, förvaringsinstitutet och finansinspektionen. Fondbolagets compliancefunktion arbetar oberoende från den övriga verksamheten och ansvarar för kontroll av regelefterlevnaden samt information till och utbildning av de anställda. Syftet med compliancefunktionen är att säkerställa att fondbolaget kan fullgöra sina förpliktelser enligt lagar och föreskrifter som reglerar fondbolagets verksamhet samt följer de interna instruktioner och riktlinjer som har fastställts av styrelsen. Compliancefunktionen rapporterar regelbundet till fondbolagets styrelse. Fondbolaget har en funktion för internrevision som är åtskild från och oberoende av verksamheten i övrigt. Uppdraget innebär att undersöka och bedöma om fondbolagets system, interna kontrollmekanismer och rutiner är lämpliga och effektiva. Internrevisionen granskar särskilt hur fondbolaget hanterar lagar och föreskrifter som reglerar fondbolagets verksamhet, fondbolagets interna instruktioner och riktlinjer, internkontrollen av handel med finansiella instrument, IT och säkerhet samt administration. Funktionen övervakar således även fondbolagets riskkontrollansvarige och compliancefunktion. Internrevisionen arbetar på uppdrag av och rapporterar direkt till fondbolagets styrelse. VÄRDERING OCH NAV KURS Fondens värde beräknas utifrån fondens tillgångar (överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, fondandelar, derivat samt medel på konto hos kreditinstitut) med avdrag för de skulder som avser fonden. Finansiella instrument värderas till marknadsvärde i enlighet med de principer som beskrivs i fondbestämmelserna. Värdet på en fondandel är lika med fondens värde delat med det totala antalet utelöpande fondandelar. Fondandelens värde (NAV kurs) beräknas och offentliggörs dagligen. Det är till NAV kurs försäljning och inlösen av fondandelar genomförs. FÖRSÄLJNING OCH INLÖSEN AV FONDANDELAR SAMT SÄRSKILT OM HANTERING AV LIKVIDITETSRISKER Fonden är öppen för försäljning (fondandelsägares köp) och inlösen av fondandelar dagligen, nedan kallad handelsdagen. Order om köp eller inlösen av fondandelar kan lämnas till fondbolaget senast klockan varje handelsdag. Order ska vara skriftlig och fullständig, inklusive underlag för dokumentation. Försäljning och inlösen verkställs genom att de aktuella fondandelarna registreras respektive avregistreras i fondens andelsägarregister. Försäljning respektive inlösen sker till en för fondandelsägaren vid begäran om försäljning eller inlösen okänd NAV kurs. Denna fastställs på handelsdagen. Uppgifter om senast beräknade NAV kurs kan erhållas hos fondbolaget påföljande bankdag. Den fastställda NAV kursen publiceras också på fondbolagets hemsida. Begäran om försäljning respektive inlösen kan ej ske till limiterad kurs. Lägsta belopp för fondandelsägares initiala teckning (köp) av fondandelar är kronor. Ingen beloppsgräns finns för efterföljande insättningar. Investeringslikvid ska vara bokförd på fondens konto senast klockan vid hela arbetsdagar och senast klockan vid halvdagar. Om 4

5 fondförmögenheten överstiger en miljard kronor kan fondbolaget stänga fonden för köp av nya fondandelar. Om likvida medel för att verkställa inlösen behöver anskaffas genom försäljning av fondens egendom ska sådan försäljning och efterfölande inlösen ske så snart som möjligt. Fondbolaget får även i andra fall, och efter underrättelse till Finansinspektionen och berörda fondandelsägare, senarelägga försäljning och inlösen av fondandelar om det finns särskilda skäl för åtgärden och den är motiverad av hänsyn till fondandelsägarnas intresse. För att säkerställa att fondbolaget kan hantera en fondandelsägarens begäran om inlösen utan negativ påverkan för övriga fondandelsägare ska fonden endast investera i tillräckligt likvida tillgångar enligt lag och annan författning samt eftersträva att ha en av styrelsen fastställd likviditetsbuffert bestående av insättningar på fondens konto i kreditinstitut och i andra utpräglat likvida tillgångar. DOKUMENTATION OCH PENNINGTVÄTTSKONTROLL För att hålla en hög säkerhet vid försäljning och inlösen av fondandelar samt säkerställa att fondbolaget efterlever regelverket om åtgärder mot penningtvätt har fondbolaget krav på dokumentation. Alla blanketter ska vara fullständigt ifyllda och underskrivna. Fysiska personer ska bifoga en vidimerad kopia på giltig id-handling. För minderåriga barn gäller detta vårdnadshavare. Juridiska personer ska bifoga registreringsbevis (ej äldre än sex månader) samt vidimerad kopia av behörig firmatecknares id-handling. Fondbolaget kommer att genomföra körningar mot externa register som en del i arbetet med åtgärder mot penningtvätt. Ofullständig dokumentation enligt ovan medför att fondbolaget inte kan utföra begärd försäljning eller inlösen. Vid försäljning (andelsägares köp) kommer redan inbetald likvid återbetalas utan räntekompensation. AVGIFTER OCH KOSTNADER Fast förvaltningsavgift utgår som ersättning till fondbolaget samt till förvaringsinstitut, tillsynsmyndighet och revisorer. Det kan även förekomma försäljningsavgifter (avgift vid fondandelsägares köp). Utöver detta kan det utgå resultatbaserad rörlig avgift till fondbolaget. Nedan lämnas uppgifter om de gällande och enligt fondbestämmelserna högsta avgifter som fondbolaget tar ut för förvaltning, förvaring och tillsyn samt för försäljning och inlösen. Courtage och andra kostnader hänförliga till köp och försäljning av fondpapper och andra finansiella instrument betalas direkt ur fonden. Den resultatbaserade rörliga avgiften utgår med som mest 20 procent av den del av totalavkastningen för fonden som överstiger fondens jämförelseränta. Den resultatbaserade avgiften beräknas dagligen och belastar fonden vid utgången av varje dag. Underlag för resultatbaserad avgift beräknas efter avdrag för fasta förvaltningsavgifter och andra kostnader. Fondens jämförelseränta som bestäms vid ingången av varje månad är räntan på en 90 dagars statsskuldväxel utgiven av svenska staten (SSVX 90 dagar). Om fonden en viss period uppnår en totalavkastning som understiger jämförelseräntan och om fonden under en senare period uppnår en totalavkastning som överstiger jämförelseräntan ska inget resultatbaserat arvode utgå förrän tidigare perioders underavkastning kompenserats. Den resultatbaserade rörliga avgiften beräknas enligt en kollektiv modell. Detta betyder att samtliga andelsägare betalar lika mycket per fondandel i eventuell resultatbaserad avgift för en given period och att allas eventuella underavkastning måste kompenseras innan någon enskild andelsägare behöver betala. Någon kompensation för eventuell underavkastning utgår dock inte för den andelsägare som säljer sina andelar. Rätten för kompensation gäller endast de andelsägare som är kvar i fonden och tas från den eventuella överavkastning som blir i framtiden. Den underavkastning som ska kompenseras av framtida överavkastning innan resultatbaserad avgift tas ut räknas upp med jämförelseräntan. Räkneexempel och ytterligare beskrivning av den resultatbaserade avgiften finns i bilaga 1. UTDELNING Fondbolaget beslutar om eventuell utdelning för varje 5

6 räkenskapsår. Fonden ska lämna utdelning om det finns ett skattepliktigt resultat från föregående år. Utdelning ska utgå med ett så stort belopp att skatt inte kommer att påföras fonden. Grunder för beräkning av utdelning finns i fondbestämmelserna. Fonden lämnar i förekommande fall utdelning i juni månad året efter räkenskapsårets utgång till andelsägare som är registrerade ägare på utdelningsdagen. Fondbolaget fastställer dag avseende registrering av fondandel. Samtliga andelsägare erhåller lika stor utdelning per fondandel oavsett innehavstid, vilket innebär att utdelningen kan överstiga värdeförändringen under innehavsperioden. Utdelat belopp, efter avdrag för eventuell lagstadgad preliminär skatt, återinvesteras i fonden om inte fondandelsägaren senast 15 maj har begärt hos fondbolaget att få utdelningen, efter avdrag för eventuell lagstadgad preliminär skatt, utbetald till konto. FÖRVARINGSINSTITUT OCH UPPDRAGSAVTAL Förvaringsinstitut Fondbolaget har uppdragit åt Skandinaviska Enskilda Banken AB (SEB) att vara förvaringsinstitut för fondens tillgångar. Förvaringsinstitutet ska verkställa fondbolagets beslut avseende fonden samt ta emot och förvara fondens tillgångar. Därtill kontrollerar förvaringsinstitutet att de beslut avseende fonden som fondbolaget fattar inte strider mot bestämmelserna i berörda lagar och föreskrifter eller i fondens fondbestämmelser. Revisor Fondbolagets revisor är Rickard Wass, Grant Thornton Sweden AB och revisorssuppleant är Mikael Östblom, Grant Thornton Sweden AB. Uppdragsavtal ISEC Services AB (Riskhantering, fondandelsadministration och portföljadministration) Änglarum Finanskonsult (Internrevision) Advokatfirma Claesson & Ståhl AB (Regelefterlevnad) Herkommer Datasupport AB (IT-support) Ovanstående uppdrag grundar sig på skriftliga avtal som det står fondbolaget fritt att säga upp om detta är i fondandelsägarnas gemensamma intresse. Några icke hanterbara intressekonflikter mellan fondbolaget och uppdragsgivarens eller fondandelsägarnas intressen har inte identifierats. Fondbolaget har avtal med distributörer om distribution av fondandelar. Dessa erhåller enligt avtal en andel av de avgifter fondbolaget får i ersättning från fonden. De har även möjlighet att ta ut en försäljningsavgift av sina kunder. En förteckning över fondbolagets distributörer återfinns på fondbolagets hemsida FONDEN OCH FONDANDELARNA En fonds tillgångar ägs gemensamt av de andelsägare som köpt andelar i fonden. Fonden är inte en egen juridisk person utan företräds av Atlant Fonder såsom det fondbolag som förvaltar fonden. Fonden är dock ett självständigt skattesubjekt. Verksamheten regleras i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Fonden och fondbolaget står under tillsyn av Finansinspektionen. Varje fondandel är lika stor och medför lika rätt till fondens tillgångar. Fondbolaget tillämpar, vid förvaltning och administration av fonden, principen om likabehandling vilket innebär fondbolaget inte ska prioritera en viss andelsägares intressen framför övriga andelsägares intressen och i övrigt se till att andelsägare behandlas rättvist. Fondbolaget kan dock utge ersättningar till vissa distributörer och, i särskilda fall, till vissa andra investerare enligt vad som är sedvanligt i branschen. Försäljning och inlösen bekräftas skriftligen av fondbolaget och verkställs genom att de aktuella fondandelarna registreras respektive avregistreras i fondens andelsägarregister. Registret förs av fondbolaget. Registrering av andelsinnehav är avgörande för rätten till andel i fonden och därav följande rättigheter. RAPPORTER OCH INFORMATION Fondbolaget upprättar årsberättelse och halvårsredogörelse för fonden. Dessa rapporter skickas kostnadsfritt till samtliga direktregistrerade andelsägare som begärt detta. Rapporterna finns också tillgängliga hos fondbolaget för övriga intresserade. Fondbolaget skickar års- och halvårsbesked till alla direktregistrerade andelsägare. Där framgår värde av andelarna och transaktioner som har gjorts under året. I årsbeskedet framgår det även hur mycket det har kostat att placera i fonden och vilka kontrolluppgifter som har lämnats till Skatteverket. Ändring av fondbestämmelserna kan påverka fondens egenskaps och får endast ske genom beslut av fondbolagets styrelse. Samtliga ändinrgar ska underställas Finansinspektionen för godkännande. Sedan ändring godkänts ska beslutet finnas tillgängligt hos fondbolaget och förvaringsinstitutet samt tillkännages på sätt som Finansinspektionen anvisar. PERSONUPPGIFTER OCH KLAGOMÅL Fondbolaget för register över andelsägare och deras innehav. De personuppgifter andelsägare lämnar kommer att användas för administration och fullgörande av kundförhållande samt för fullgörande av förpliktelser enligt lag och föreskrifter. Behandling av personuppgifter kan även komma att ske hos fondbolaget i marknadsföringssyfte. Lämnade personuppgifter kan komma att uppdateras och kompletteras med personuppgifter från andra register. En kund har rätt att kostnadsfritt erhålla besked från fondbolaget om registrerade personuppgifter. Begäran ska vara skriftlig och det ska även begäran om rättelse av felaktig personuppgift vara. Om en fondandelsägare är missnöjd med hantering av ett ärende eller något annat kan detta meddelas via telefon eller e-post för att fondbolaget ska kunna reda ut eventuella 6

7 misstag eller missförstånd. Om en andelsägare har klagomål ska detta lämnas skriftligt med relevanta handlingar bilagda. Med klagomål avses ett konkret krav eller ersättningsanspråk. Fondbolaget har en särskild klagomålsansvarig som bekräftar inkommet klagomål och meddelar när svar kan väntas. Den som inte är nöjd efter att ha klagat skriftligen och fått ett ärende behandlat kan vända sig till Allmänna Reklamationsnämnden (ARN) eller allmän domstol för att få tvist prövad. Det är också möjligt att få kostnadsfri hjälp från instanser som Konsumenternas bankoch finansbyrå eller konsumentvägledningen i din kommun. UPPHÖRANDE OCH ÖVERLÅTELSE AV FONDVERKSAMHET Om fondbolaget önskar upphöra med förvaltningen kan fondbolaget, efter Finansinspektionens godkännande, överlåta förvaltningen till annat fondbolag alternativt lägga ned fonden och utskifta fondens medel till fondandelsägarna. Försätts fondbolaget i konkurs eller träder i likvidation eller återkallar Finansinspektionen fondbolagets tillstånd att bedriva fondverksamhet övergår förvaltningen tillfälligtvis till förvaringsinstitutet. Om förvaltningen av fonden övertas av annat fondbolag eller förvaringsinstitutet kungörs detta snarast möjligt i Post- och Inrikes Tidningar. Informationen hålls tillgänglig hos fondbolaget och förvaringsinstitutet. SKATTEREGLER Nedan följer en sammanfattning och allmän beskrivning av de skatteregler som gäller för fonden och dess andelsägare. Eftersom skatteregler är föremål för förändring och individuella omständigheter kan påverka bör andelsägare som är osäker på skattekonsekvenser söka experthjälp från skatterådgivare om vilka specifika skattemässiga konsekvenser en investering i fonden kan få. Fondens beskattning: Nya skattebestämmelser trädde i kraft 1 januari De innebär att fonden inte är skatteskyldig för inkomst på de tillgångar som ingår i fonden. Istället infördes en schablonskatt på direktägda fondandelar. De nya reglerna medför att fonden inte har skattemässig anledning att lämna utdelning efter 2012 (eventuella utdelningar under 2012 lämnas för skattemässigt resultat 2011). Andelsägares skatt (fysisk person, direkt ägande): Utdelning är skattepliktig i inkomstslaget kapital. Fondbolaget innehåller 30 procent i preliminär skatt och redovisar detta på kontrolluppgift till skattemyndigheten. Vinst eller förlust vid avyttring (inlösen) av andelar beskattas också i inkomstslaget kapital, det vill säga som reavinst eller reaförlust. Även detta redovisas på kontrolluppgift till skattemyndigheten, men det hålls inte inne någon preliminär skatt. Som en följd av de nya skattebestämmelserna ska fondandelsägare dessutom i sin deklaration ta upp en schablonintäkt som uppgår till 0,4 procent av värdet på andelarna vid kalenderårets ingång. Schablonintäkten är skattepliktig i inkomstslaget kapital och beskattas med 30 procent. Kontrolluppgifter lämnas till skattemyndigheten, men det hålls inte inne någon preliminär skatt. SKADESTÅND OCH ANSVARSBEGRÄNSNING Om fonden eller en andelsägare tillfogas skada genom att fondbolaget överträtt lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder, annan författning som reglerar fondbolagets verksamhet, interna instruktioner eller fondbestämmelserna, ska fondbolaget ersätta skadan. Fondbolaget har avsett ytterligare medel i sin kapitalbas för täckande av eventuella skadestånd. Om en fondandelsägare eller en förvaltare tillfogats skada genom att Förvaringsinstitutet överträtt samma lag eller fondbestämmelserna, ska förvaringsinstitutet enligt 9 kap. 22 lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder ersätta skadan. Fondbolaget och förvaringsinstitutet är inte ansvariga för skada som beror på svenskt eller utländskt lagbud, svensk eller utländsk myndighets åtgärd, krigshändelse, strejk, blockad, bojkott, lockout eller annan liknande omständighet. Förbehållet i fråga om strejk, blockad, bojkott, lockout gäller även om fondbolaget eller förvaringsinstitutet själva är föremål för eller vidtar sådan konfliktåtgärd. Skada som uppkommer i andra fall ska inte ersättas av fondbolaget och/eller förvaringsinstitutet, om normal aktsamhet har iakttagits. Fondbolaget och/eller förvaringsinstitutet ansvarar inte heller för skada som förorsakats av depåbank eller annan uppdragstagare som fondbolaget eller förvaringsinstitutet med tillbörlig omsorg anlitat eller för skada som kan uppkomma i anledning av förfogandeinskränkning som kan komma att tillämpas mot fondbolaget eller förvaringsinstitutet. 7

8 Bilaga 1: Resultatbaserad avgift, räkneexempel Fonden har en resultatbaserad avgift (rörlig avgift) som tas ut om fonden avkastar bättre än jämförelseräntan (SSVX 90 dagar). Fonden är öppen för köp och inlösen dagligen. Den rörliga avgiften belastar andelsvärdet dagligen under förutsättning att avkastningen överstigit jämförelseräntan. I räkneexemplet nedan illustreras hur rörlig avgift kan tas ur fonden gällande någon som investerar kr och har kvar investeringen under fyra perioder. Observera att avkastningssiffrorna i exemplet är högt satta i syfte att skapa en tydligare illustration av hur rörlig avgift tas ut. Värde före rörlig avgift Avkastning före rörlig avgift Jämförelseränta Överavkastning Uppräknad high water mark Rörlig avgift % Rörlig avgift kr Värde efter rörlig avgift NAV kurs Avkastning efter rörliga avgifter Start Första ,0% 0,1% 0,9% ,18% ,82 + 0,82% Andra ,0% 0,1% -1,1% ,00% ,812-1,00% Tredje ,0% 0,1% 0,9% ,00% ,81 1,00% Fjärde ,0% 0,1% 1,9% ,34% ,485 +1,66% I räkneexemplet ovan belastas investeringen med 180 kr i rörlig avgift för den första perioden. Avgiften utgör 20 % av den del av avkastningen som överstiger jämförelseräntan. I det här fallet 20 % * (1 %-0,1 %)* = 180 kr. Under den andra perioden betalas ingen rörlig avgift eftersom fondens avkastning varit negativ. Inte heller under den tredje perioden betalas någon rörlig avgift trots att avkastningen överstigit jämförelseräntan. Anledningen till detta är att fonden tillämpar ett high water mark som innebär att den föregående periodens negativa avkastning måste överskridas innan någon rörlig avgift får tas ut. High water mark baseras på det högsta NAV:et som noterats vid något tidigare insättnings/uttagstillfälle. I det här exemplet är det NAV:et från den första perioden som är utgångspunkten. High water mark räknas dessutom upp med jämförelseräntan. Eftersom värdet före rörlig avgift efter tredje perioden understiger uppräknad high water mark utgår heller ingen rörlig avgift. Under den sista perioden utgår däremot rörlig avgift då värdet på sparandet före rörlig avgift överstiger uppräknad high water mark. I det här fallet blir den rörliga avgiften: 20 % * ( ) = 341 kr. Detta motsvarar en avgift på 0,38 % beräknat på ingående fondandelsvärde, dvs 341/ = 0,38 %. Ovanstående exempel kan även användas för att illustrera effekten av att den rörliga avgiften tas kollektivt direkt ur fonden och inte av varje andelsägare enskilt. Om någon skulle investera i fonden den sista februari och sälja sina andelar den sista mars skulle denne inte betala någon rörlig avgift trots att avkastningen överstigit jämförelseräntan för perioden. Denne andelsägare skulle med andra ord kunna åka snålskjuts på andelsägarkollektivets kompensation för tidigare underavkastning. Fondbolaget efterskänker i detta fall den avgift som skulle ha tagits ut om avgiften hade varit beräknad på individuell basis. Bilaga 2: Fondbolagets återförsäljare Fondbolaget har avtal med ett antal återförsäljare eller distributörer. Lista över distributörer visas i sin helhet på fondbolagets hemsida Denna uppdateras minst en gång per år.

9 Bilaga 3: Fondbestämmelser Stability 1 Fondens rättsliga ställning Fondens namn är Stability, nedan kallad fonden. Verksamheten bedrivs enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF), Finansinspektionens föreskrifter om förvaltare av alternativa investeringsfonder (FFFS 2013:10) samt fondbestämmelserna. Fondbolaget företräder fondandelsägarna i alla frågor som rör fonden och fonden kan inte förvärva rättigheter eller skyldigheter. Fonden är en specialfond enligt 12 kap. LAIF. Detta innebär att fonden i viss utsträckning får avvika från de placeringsbestämmelser som gäller vid förvaltning enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder (LVF). En fonds tillgångar ägs gemensamt av de andelsägare som köpt andelar i fonden. Fonden är inte en egen juridisk person utan företräds av det fondbolag som förvaltar fonden. Den är dock ett självständigt skattesubjekt. Fonden riktar sig till allmänheten. Varje fondandel är lika stor och medför lika rätt till fondens tillgångar. 2 Fondförvaltare Fonden förvaltas av Atlant Fonder AB med organisationsnummer , nedan kallat fondbolaget. 3 Förvaringsinstitutet och dess uppgifter Förvaringsinstitut för fondens tillgångar är Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), org.nr Förvaringsinstitutet ska verkställa fondbolagets beslut avseende fonden samt ta emot och förvara fondens tillgångar. Därtill kontrollerar förvaringsinstitutet att de beslut avseende fonden som fondbolaget fattat inte strider mot bestämmelserna i LAIF, LVF eller dessa fondbestämmelser. 4 Fondens karaktär Stability är en aktiebaserad specialfond och har möjlighet att investera i både aktier och räntebärande instrument. Fonden avser att placera i derivatinstrument som ett led i placeringsinriktningen samt har möjlighet att använda sig av belånings- och blankningsstrategier. Fonden placerar medel i huvudsak på den svenska marknaden (Se vidare 5). Fonden kan ha en hög aktiemarknads- och sektorrisk. Fonden har som mål att årligen generera en positiv avkastning utöver en jämförelseränta, som är räntan på 90 dagars statsskuldväxlar, oavsett rörelser på de finansiella marknaderna. Målet med fondens placeringar är att uppnå högsta möjliga värdetillväxt av fondens tillgångar givet fondens riskspridning och placeringsinriktning. Målet är att placeringarna ska göras på sådant sätt att fondandelsvärdet endast i undantagsfall ska kunna minska med mer än maximalt fem procent en enskild kalendermånad. Exponeringen mot aktiemarknaden och penningmarknaden kan vara hög och kan vara såväl positiv som negativ. Som specialfond har fonden möjlighet att ta andra risker än vad ordinära aktiefonder gör. En stor del av fondens exponering mot aktiemarknaden skapas genom användande av derivat. 5 Fondens placeringsinriktning Fondens medel får investeras i överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument samt i fondandelar (maximalt 10 procent av fondens värde). Fonden kan också placera på konto hos kreditinstitut (maximalt 50 procent av fondens värde). Fondens medel ska huvudsakligen placeras (minst 51 procent av fondens värde) på den svenska marknaden, med vilket menas att emittenten alternativt kreditinstitutet ska ha sitt säte i Sverige, vara börsnoterad i Sverige eller ingå i en företagsgrupp med betydande verksamhet i Sverige. Syftet med fondens placeringar i derivatinstrument som ett led i placeringsinriktningen är att göra fondens placeringsverksamhet mer kostnadseffektiv, förstärka riskkontrollen av fondens tillgångar, öka eller minska risken i fondförmögenheten samt att tillvarata marknadens förväntade kursrörelser för att öka tillväxten av fondens värde. Underliggande tillgångar får utgöras av eller hänföra sig till aktieindex eller andra finansiella index, överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, räntesatser samt växelkurser eller utländska valutor. Användandet av derivatinstrument kan komma att både öka och minska risken i fonden väsentligt. Fonden skiljer sig från en värdepappersfond på följande punkter: 1. Med undantag från 5 kap 6 första stycket och andra stycket punkt 3 samt 5 kap 13 första stycket LVF får fondens totala exponering avseende en enskild emittent, dvs. nettot av fondens innehav av överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument och derivatinstrument avseende en enskild emittent, uppgå i högst två enskilda fall till 20 procent av fondens värde. Därutöver får fondens totala exponering avseende en enskild emittent uppgå till maximalt 10 procent i fyra fall och därefter 5 procent i övriga fall. Ovanstående innebär att den sammanlagda totala exponeringen avseende tre emittenter kan uppgå till högst 50 procent, varav den största enskilda exponeringen kan uppgå till högst 20 procent. 2. Med undantag från 5 kap. 6 andra stycket punkten 1 LVF får fondens innehav av obligationer, penningmarknadsinstrument och andra skuldförbindelser utgivna av svenska staten uppgå till 100 procent av fondens värde under förutsättning att skuldförbindelserna härrör från minst 2 stycken emissioner och ingen emission utgör mer än 50 procent. 3. Med undantag från 5 kap 23 första stycket punkt 3 LVF får fonden sälja finansiella instrument som fonden inte äger och inte förfogar över, så kallad oäkta blankning. Fonden får också sälja finansiella instrument som fonden inte äger men dock förfogar över, så kallad äkta blankning. Upptagna värdepapperslån får utgöra högst 20 procent av fondens värde och ska upptas på för branschen sedvanliga villkor. 4. Med undantag från 25kap 15 första stycket FFFS 2013:9 får fonden använda sig av derivatinstrument utan att ha leveranskapacitet av underliggande tillgång eller likvärdiga tillgångar. Detta innebär att fondens handel med derivatinstrument kan leda till att fonden får ha negativa exponeringar i underliggande tillgångar. Dock får ej de sammanlagda negativa exponeringarna skapade med hjälp av derivatinstrument och genom blankning avseende en och samma emittent utgöra mer än 20 procent av fondens värde. 5. Med undantag från 5 kap. 23 första stycket punkt 1 LVF får fonden uppta penninglån motsvarande som mest 20 procent av fondens värde med en löptid som ej överstiger sex månader. Fondens tillgångar kan komma att lämnas som säkerhet för upptagna lån. 6. Med undantag från 5 kap. 5 första stycket LVF får fonden placera i sådana överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap. 5 LVF motsvarande som mest 40 procent av fondens värde varav högst 10 procent av fondens värde får placeras i aktier som inte är noterade på börs eller annan tillståndspliktig handelsplattform. 7. Med undantag från 5 kap. 13 andra stycket LVF får fonden ha en sammanlagd bruttoexponering hänförlig till derivatinstrument på 400 procent av fondens värde. 8. Med undantag från 5 kap. 15 sista stycket LVF får fonden investera i andra fonder eller fondföretag som enligt sina fondbestämmelser eller sin bolagsordning, får placera mer än 10 procent av sina medel i andelar i andra fonder eller fondföretag. 9. Med undantag från 5 kap. 11 LVF får fonden ha insättningar i ett och samma kreditinstitut motsvarande som mest 40 procent av fondens värde under förutsättning att kreditinstitutet är en bank med säte i Sverige. 10. Med undantag från 5 kap 21 och 22 LVF, får fondens totala exponering vid kombination av olika placeringar, dvs. nettot av fondens innehav av överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument, placering på konto hos kreditinstitut samt exponering mot en och samma motpart, uppgå till maximalt 50 procent i ett fall. Fondens sammanlagda placeringsbegränsningar för finansiella instrument: Den sammanlagda positiva nettoexponeringen i finansiella instrument (där överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument och fondandelar värderas till marknadsvärde, terminer värderas till underliggande överlåtbara värdepappers marknadsvärde och optioner deltaomräknas till underliggande överlåtbara värdepappers marknadsvärde) får utgöra maximalt 200 procent av fondens värde. Den sammanlagda negativa nettoexponeringen av finansiella instrument får utgöra maximalt 100 procent av fondens värde. Nettoexponeringen beräknas genom att från innehavda (långa) positioner subtrahera sålda (korta) positioner. Den sammanlagda bruttoexponeringen i finansiella instrument (där överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument och fondandelar värderas till marknadsvärde, terminer värderas till underliggande överlåtbara värdepappers marknadsvärde och optioner deltaomräknas till underliggande överlåtbara värdepappers marknadsvärde) får utgöra maximalt 400 procent av fondens värde. Det totala säkerhetskravet för optioner, terminer och värdepapperslån får netto ej överstiga 100 procent av fondens värde. Risknivå: Fonden använder standardavvikelse (volatilitet) som riskmått. Målsättningen är att standardavvikelsen inte ska överstiga 10 procent under en rullande 12-månadersperiod (beräknat på månadsdata). 6 Marknadsplatser Fonden får placera på en reglerad marknad, en motsvarande marknad utanför EES eller en annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7 Särskild placeringsinriktning 1. Fonden får placera i överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap 5 LVF. 2. Fonden får som ett led i fondens placeringsinriktning placera i derivatinstrument. 3. Fonden får ingå avtal om placering i OTCderivat.

10 4. Täckning vid handel med derivatinstrument sker genom att fonden har positioner med motsvarande risker samt innehar medel placerade på konto eller i andra likvida tillgångar enligt 25 kap 15 tredje stycket FFFS 2013:9. Fondens handel med derivatinstrument kan leda till att fonden har negativ exponering mot en enskild aktie eller aktiemarknad. 5. Fonden får använda sig av tekniker och instrument enligt 25 kap 21 FFFS 2013:9 för att skapa hävstång i fonden. Detta innebär att fonden får sälja ett överlåtbart värdepapper som fonden har lånat in (äkta blankning) i syfte att skapa hävstång. 6. Fonden kan använda valutaderivat i syfte att valutasäkra positioner i andra valutor. Valutasäkring kommer att ske vid varje tillfälle fonden placerar i annan valuta. 8 Värdering Värdet på en fondandel är lika med fondens värde delat med det totala antalet utelöpande fondandelar. Fondens värde beräknas utifrån fondens tillgångar (överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, fondandelar, derivat samt medel på konto hos kreditinstitut) med avdrag för de skulder som avser fonden. Finansiella instrument värderas till marknadsvärde. Värdering sker till senast noterade betalkursen eller, om sådan saknas, till genomsnittspriset av köp- och säljkurs. Fondbolaget får på objektiva grunder (t.ex. genom allmänt vedertagna värderingsmodeller eller värdering från s.k. market maker) fastställa värdet om sådana kurser saknas eller om kurserna enligt fondbolagets bedömning är missvisande. För sådana överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap 5 LVF fastställs ett marknadsvärde enligt särskild värdering. Till grund för den särskilda värderingen läggs användande av allmänt vedertagna värderingsmodeller för respektive instrument alternativt en referensvärdering från s.k. market maker. För OTC-derivat fastställs ett marknadsvärde baserat på allmänt vedertagna värderingsmodeller (t.ex. Black & Scholes för europeiska optioner), alternativt en referensvärdering baserad på ett identiskt derivat upptaget till handel på en reglerad marknad. Fondandelsvärdet beräknas och offentliggörs dagligen. 9 Försäljning och inlösen av fondandelar Inlösen- eller försäljningspriset för fondandel ska vara lika med fondandelsvärdet den dag inlösen eller försäljning sker, nedan kallad handelsdagen. Vid försäljning kan fondbolaget ta ut en avgift i enlighet med 11. Försäljning (fondandelsägarens köp) och inlösen sker till en för andelsägaren vid begäran om försäljning eller inlösen okänd kurs. Uppgifter om senast beräknade försäljnings- och inlösenkurs kan erhållas hos fondbolaget påföljande bankdag. Den fastställda inlösen- eller försäljningskursen publiceras också på fondbolagets hemsida, Fonden är öppen för försäljning och inlösen av fondandelar varje bankdag. Lägsta belopp för fondandelsägares initiala teckning (köp) av fondandelar är SEK. Ingen beloppsgräns finns för efterföljande insättningar. Order om köp eller inlösen av fondandelar kan lämnas till fondbolaget senast klockan varje handelsdag. Avräkning sker till den kurs som beräknas på försäljnings- respektive inlösendagen. Med försäljningsdagen avses den dag då investeringslikviden valuterats fondbolagets bankkonto för fonden hos förvaringsinstitutet. För att försäljning av nya fondandelar ska genomföras till valuteringsdagens slutkurs krävs också att insättningen är bokförd på fondbolagets bankkonto för fonden på förvaringsinstitutet senast klockan vid hela arbetsdagar och senast klockan vid halvdagar. I annat fall kommer försäljningen av fondandelar att genomföras först den dag när investeringslikviden, före ovan angivna klockslag, är bokförd på fondens bankkonto. Har investeringslikviden inte inkommit på fondens bankkonto före ovan angivna klockslag senast tredje bankdagen efter att fondbolaget erhöll teckningsanmälan, kommer teckningsanmälan att betraktas som ogiltig. Begäran om köp respektive inlösen får återkallas endast med fondbolagets medgivande, men andelsägarnas likabehandling ska beaktas. Försäljning och inlösen verkställs genom att de aktuella fondandelarna registreras respektive avregistreras i fondens andelsägarregister. Registrering av andelsinnehav är avgörande för rätten till andel i fonden och därav följande rättigheter. Om likvida medel behöver anskaffas för att verkställa inlösen genom försäljning av fondens egendom, ska försäljning av egendomen ske så snart som möjligt. Skulle en sådan försäljning väsentligt missgynna övriga fondandelsägares intresse, får fondbolaget emellertid, efter anmälan till Finansinspektionen, delvis avvakta med inlösen. Inlösen ska i de ovan nämnda fallen verkställas så snart som möjligt efter det att likvida medel har frigjorts i fonden. Om fondförmögenheten vid ett månadsskifte överstiger miljoner kronor, äger fondbolaget rätt att tillfälligt stänga fonden för köp av nya fondandelar. Skulle därefter fondförmögenheten återigen understiga 700 miljoner kronor vid ett månadsskifte, ska fonden åter öppnas för insättningar. Samtliga registrerade andelsägare ska brevledes meddelas om eventuell stängning och nyöppnande senast 15 bankdagar före stängning eller nyöppning. 10 Stängning av fonden under extraordinära förhållanden Fonden kan stängas för försäljning och inlösen om sådana extraordinära förhållanden har inträffat som medför att en värdering av fondens tillgångar inte kan göras på ett sätt som säkerställer fondandelsägarnas lika rätt. 11 Avgifter och ersättning Försäljningsavgift Vid försäljning av fondandelar får fondbolaget ta ut en avgift om högst 2 procent av fondandelsvärdet vilken tillfaller fondbolaget. Ersättning för förvaltning av fonden Ersättning till fondbolaget utgår både i form av en fast och en resultatbaserad avgift. Fast avgift Den fasta avgiften utgår med ett belopp motsvarande maximalt 1,8 procent av fondens värde per år och inkluderar: a. Ersättningen om högst 1,0 procent av fondens värde till fondbolaget för dess förvaltning av fonden. Ersättningen beräknas dagligen på fondens värde och ska erläggas vid utgången av varje månad. b. Ersättning om högst 0,8 procent av fondens värde till förvaringsinstitutet för förvaring av fondens tillgångar, till Finansinspektionen för dess tillsynsverksamhet samt de av bolagsstämman och tillsynsmyndigheten utsedda revisorerna. Resultatbaserad avgift Till bolaget ska även en resultatbaserad avgift utgå med som mest 20 procent av den del av totalavkastningen för fonden som överstiger fondens jämförelseränta. Den resultatbaserade avgiften beräknas dagligen och ska erläggas vid utgången av varje månad. Fondens jämförelseränta som bestäms vid ingången av varje månad är räntan på en 90 dagars statsskuldväxel. Om fonden en viss kalendermånad uppnår en totalavkastning som understiger jämförelseräntan och om fonden under en senare kalendermånad uppnår en totalavkastning som överstiger jämförelseräntan ska inget resultatbaserat arvode utgå förrän tidigare perioders underavkastning kompenserats. Den resultatbaserade avgiften beräknas enligt en kollektiv modell. Detta betyder att samtliga andelsägare betalar lika mycket per fondandel i eventuell resultatbaserad avgift för en given period och att allas eventuella underavkastning måste kompenseras innan någon enskild andelsägare behöver betala någon resultatbaserad avgift. Någon kompensation för eventuell underavkastning utgår dock inte för den andelsägare som säljer sina andelar. Rätten för kompensation gäller endast de andelsägare som är kvar i fonden och tas från den eventuella överavkastning som blir i framtiden. Den underavkastning som ska kompenseras av framtida överavkastning innan resultatbaserad avgift tas ut räknas upp med jämförelseräntan. Underlag för resultatbaserad avgift beräknas efter avdrag för förvaltningsavgifter och andra kostnader. Courtage och andra kostnader hänförliga till köp och försäljning av överlåtbara värdepapper och andra finansiella instrument betalas direkt ur fonden. 12 Utdelning Utdelning lämnas normalt inte. Fonden får dock lämna utdelning om detta skulle bedömas vara skattemässigt fördelaktigt för andelsägarna i fonden som kollektiv, t.ex. om sådan utdelning skulle erfordras för att undvika att fondens resultat beskattas i två led. Utdelningsbart belopp ska beräknas utifrån skattemässigt resultat i fonden. Utdelning ska ske i juni månad året efter räkenskapsårets utgång. För på fondandel belöpande utdelning ska, efter avdrag för eventuell lagstadgad preliminär skatt, fondbolaget förvärva nya fondandelar för fondandelsägares räkning. Fondbolaget fastställer dag avseende registrering av fondandel. Om fondandelsägare i förväg, dock senast 15 maj, året efter räkenskapsåret, särskilt begär kan utdelningen, efter avdrag för eventuell lagstadgad preliminär skatt, istället ske genom utbetalning till andelsägarens konto. Grunderna för beräkning av utdelning är enligt följande: Kvarstående utdelningsbart belopp från tidigare år; (+/-) Fondens resultat enligt resultaträkning; (-) Ej skattepliktiga realiserade och orealiserade vinster på aktier, aktierelaterade tillgångar och räntebärande fordringar under räkenskapsåret; (+) Ej avdragsgilla realiserade och orealiserade förluster på aktier, aktierelaterade tillgångar och räntebärande fordringar under räkenskapsåret; (-) Ej skattepliktiga intäkter; (+) Ej avdragsgilla kostnader; (+) Ett belopp motsvarande den schablonberäknade skattemässiga intäkten; (-) Utnyttjande av avräkningsbar kupongskatt. = Utdelningsbart belopp 13 Fondens räkenskapsår Räkenskapsår för fonden är kalenderår.