Ansvarsfulla investeringar Vårt arbete 2009

Transkript

1 1 Ansvarsfulla investeringar, Vårt arbete 2009 Juni 2009 Ansvarsfulla investeringar Vårt arbete 2009

2 Vill du spara med inflytande? Genom ansvarsfulla fonder kan du påverka på flera sätt. Vi erbjuder fonder med särskilda krav på ansvar för mänskliga rättigheter, arbetsvillkor, miljö, klimat och affärsetik. Du kan även investera i miljöteknik eller göra en insats för att stödja ideella organisationer. Flertalet av våra ansvarsfulla fonder finns samlade under familjenamnen Robur Ethica och Banco. Robur Talenten är en fondfamilj för dem som vill följa Svenska kyrkans etikpolicy och vi har även ett flertal skräddarsydda uppdrag åt andra kundgrupper. Vi vill erbjuda våra kunder placeringar i företag som på ett trovärdigt sätt visar att de kan hantera sina hållbarhetsrisker. Företag som inte tar ansvar investerar vi inte i. Vi söker också efter företag som förmår ta vara på sina affärsmässiga möjligheter och driver utvecklingen framåt. Genom analys och dialog vill vi aktivt stödja bolagen i deras utveckling mot ett mer ansvarsfullt och hållbart företagande. Vi tror att kombinationen av urval och aktiv påverkan är det effektivaste sättet att ta ansvar för mänskliga rättigheter, arbetsvillkor, miljö, klimat och affärsetik i sina placeringar. Sedan 2006 redovisar vi årligen vårt arbete och våra resultat. För mer information om vår värdegrund, vårt arbetssätt och våra analyskriterier, se Där hittar du även vår rapport om ägarstyrning och en fullständig lista över våra ansvarsfulla fonder. 2 Ansvarsfulla investeringar, Vårt arbete 2009

3 Innehåll 2009 i sammandrag 4 Analys och urval 5 Analys av svenska bolag Analys av bolag utanför den svenska börsen Urvalet till fonderna Dialog och påverkan 8 Fältbesök 11 Volymer och resultat 12 Investera i hållbara affärsidéer 14 Vår utgångspunkt 15 Ägarpolicy Resurser Swedbanks hållbarhetsarbete Bilaga 1: Goda exempel 17 Bilaga 2: Kriterier för hållbarhetsanalys 22 Bilaga 3: Kriterier för känsliga produkter 24 Resurser och kontakter 25 3 Ansvarsfulla investeringar, Vårt arbete 2009

4 2009 i sammandrag Vi undertecknande FN:s Principer för ansvarsfulla investeringar (PRI) och fortsatte vårt arbete med att integrera hållbarhetsfrågor i förvaltning och ägararbete. Vi förvärvade Banco Fonder för att stärka vår position inom ansvarfulla investeringar och integrerade Roburs och Bancos modeller för ansvarfulla investeringar. Fokus på integration och metodutveckling. Vi utvecklade våra kriterier för hållbarhetsanalys och reviderade våra analysverktyg och processer. Vi förde en fördjupad förbättringsdialog med bolag inom framförallt branscherna telekommunikation, dagligvaror och skog. Vi åkte på fältbesök till Ericssons och H&M:s leverantörer i Bangladesh och SCA:s skogsbruk i Lycksele. Vi deltog vid klimatmöte i Köpenhamn och uppdaterade vår ståndpunkt om företags energi- och klimatstrategier. Andelsägarna i våra ideella fonder delade ut 28 miljoner till ideella organisationer. Vi deltog aktivt i investerarsamarbetet Hållbart värdeskapande. Stärkt position inom ansvarsfulla placeringar Förvärvet av Banco Fonder stärker ytterligare Swedbank Roburs position som Nordens ledande kapitalförvaltare på etik- och miljöområdet. Banco Fonder grundades 1975 och inriktade sig tidigt mot hållbara placeringar. Banco har även haft ett unikt och långvarigt samarbete med många ideella organisationer, som får del av fondförmögenheten. Under senare år har Banco bedrivit ett framgångsrikt arbete med att påverka svenska bolag till ett förbättrat hållbarhetsarbete. Swedbank Robur fortsätter att förvalta samtliga av Bancos miljö- och etikfonder i samma anda. Affären innebär en förstärkning av våra interna analysresurser och skapar mer utrymme för den viktiga bolagsdialogen och förbättringsarbetet fick 100 ideella organisationer dela på totalt 28 miljoner kronor som delades ut från våra fem ideella fonder - Banco Humanfonden, Banco Samaritfonden, Banco Hjälp, Banco Kultur och Banco Ideell Miljö. 4 Ansvarsfulla investeringar, Vårt arbete 2009

5 Analys och urval Våra ansvarsfulla fonder baseras på omfattande hållbarhetsanalyser, med syftet att i varje bransch välja ut de bolag som ligger bäst till när det gäller hållbarhetsarbete och ansvarsfullt företagande. Det är sådana bolag fonderna ska investera i. Under året har vi utvecklat och förtydligat våra kriterier för hållbarhetsanalys och hur de tillämpas i våra ansvarsfulla fonder. Se bilaga 2. I fonderna avstår vi också från att investera i ett antal bolag som kan associeras med kränkningar av mänskliga rättigheter eller allvarliga miljöincidenter. Fonderna är även restriktiva till placeringar i företag som tillverkar och/eller säljer vapen, krigsmateriel, tobak och alkohol, samt till kommersiell spelverksamhet och pornografi. Läs mer om våra kriterier för känsliga produkter i bilaga 3. Genom dialog och aktiv påverkan vill vi stödja bolagen i deras utveckling mot ett mer ansvarsfullt och hållbart företagande. Vi premierar de bästa genom att offentliggöra de bolag vi anser är goda exempel i branschen. Vi för en fördjupad dialog med de bolag som vi ser har vilja och potential till förbättringar och vi inleder en konstruktiv dialog med de bolag som brister inom viktiga områden. Vi tror att kombinationen av exkluderingar, inkluderingar och aktiv påverkan är det effektivaste sättet att ta ansvar för mänskliga rättigheter, arbetsvillkor, miljö och affärsetik i sina placeringar. Analys av svenska bolag Swedbank Robur är ett av få fondbolag på den nordiska marknaden som har en intern analysavdelning för ansvarsfulla inevsteringar. Vi har utvecklat våra egna analyskriterier tillsammans med vårt etik- och miljöråd och arbetar fokuserat och systematiskt med analys och bolagsdialog. Våra interna analysresurser lägger vi huvudsakligen på bolag som är noterade på den svenska börsen. Det är här vi bedömer att vi själva har störst möjlighet att få bra information och som stor ägare påverka i en positiv riktning. Under året analyserade vi ett 30-tal bolag noterade på den svenska börsen och besökte många av dem på plats lades mycket tid på att integrera Swedbank Roburs och Bancos analysmodeller, samt kriterie- och metodutveckling. Exempel på viktiga teman i årets analyser och dialoger: Bolagens energi- och klimatstrategier Riskanalys och förebyggande arbete för att säkerställa ansvarsfull expansion på emerging markets Hållbar livsmedelsproduktion Hållbart skogsbruk 5 Ansvarsfulla investeringar, Vårt arbete 2009

6 Analys utanför den svenska börsen Under året bearbetade vi fördjupade bolagsanalyser för de 1600 största bolagen i indexet MSCI World, från vår analysleverantör Risk Metrics (tidigare Innovest Strategic Value Advisors). Genom våra analysleverantörer Ethix SRI Advisors och GES Investment Services får vi även löpande information om faktiska fall där bolag kan associeras till kränkningar av mänskliga rättigheter eller har gjort sig skyldiga till miljöbrott. I de fall det rör sig om allvarliga incidenter och bolaget inte agerar tillräckligt kraftfullt för att korrigera och förebygga framtida problem, väljer vi att exkludera bolaget ur portföljerna. Urvalet till fonderna När vi gör urvalet till fonderna utgår vi ifrån en absolut kravnivå, men vi tittar också på hur det analyserade bolaget ligger till i förhållande till andra bolag i branschen och gör en samlad bedömning. Bolagen bedöms utifrån sina egna specifika förutsättningar vad gäller verksamhet och geografisk närvaro. Kraven vi ställer på bolagen ökar när bolagens miljöpåverkan och sociala risk ökar. När bolag kränker mänskliga rättigheter eller skadar miljön Av de totalt cirka 1600 bolagen i indexet MSCI World godkänns endast runt 40 procent för investering i de ansvarsfulla fonderna. Här är några exempel på bolag vi under året valde att inte investera i av skälet att de kunnat associeras till faktiska kränkningar av mänskliga rättigheter eller har gjort sig skyldiga till allvarliga miljöincidenter: AES Corporation - Ursprungsbefolkningars rättigheter (Panama) Barrick Gold Corp Miljöförstöring (Papua Nya Guinea) Bridgestone Corporation - Barnarbete (Liberia) Chevron Corporation - Miljöförstöring (Ecuador) Cintas Corporation Fackliga rättigheter (USA) Duke Energy Corporation - Miljöförstöring (USA) Eutelsat Communications Mänskliga rättigheter (Kina) Exempelvis ställer vi omfattande krav på det strategiska och operativa hållbarhetsarbetet för bolag inom högriskbranscherna energi, gruv & metall, och konfektionsindustri. Även inom branscher med låga risker tillämpar vi dock en miniminivå. Utifrån detta bolagsurval väljer sedan förvaltarna vilka av de godkända bolagen som platsar i fonderna ur finansiell synvinkel. I samma process beslutar vi vilka bolag vi vill lyfta fram som goda exempel, och vilka vi behöver föra en fördjupad dialog med om kritiska frågor. Genom dialog och aktiv påverkan vill vi stödja bolagen i deras utveckling mot ett mer ansvarsfullt och hållbart företagande. De faktiska innehaven i våra ansvarsfulla fonder redovisas varje kvartal på Exxon Mobil Corporation - Mutor & korruption (Equatorial Guinea) Freeport McMoran - Miljöförstöring (Indonesien) G4S plc - Fackliga rättigheter (Globalt) Grupo Ferrovial - Miljöförstöring (Polen) Hess Corporation - Mutor & korruption (Equatorial Guinea) Marathon Oil Corporation - Mutor & korruption (Equatorial Guinea) Monsanto Company - Miljöförstöring (Storbritannien) Rio Tinto Ltd - Miljöförstöring (Papua Nya Guinea) Toyota Motor Corporation - Fackliga rättigheter (Filippinerna) Wal-Mart Stores - Fackliga rättigheter (USA) Vedanta Resources plc - Miljöförstöring (Indien) Yahoo - Yttrandefrihet (Kina) 6 Ansvarsfulla investeringar, Vårt arbete 2009

7 Känsliga produkter Goda exempel Investera Publicera Ca 10 % Kränkningar mänskliga rättigheter Allvarliga miljöincidenter Etablerad hållbarhetsstrategi Bristande hållbarhetsstrategi Investera Förbättringsdialog Ca 30 % Avstå investering Förbättringsdialog 60 % Hållbarhetskriterierna har störst påverkan på urvalet i de ansvarsfulla fonderna. Vi investerar bara i bolag som har en etablerad hållbarhetsstrategi och hanterar sina mest kritiska hållbarhetsfrågor, i dagsläget cirka 40 procent av bolagen. Dessutom avstår fonderna från placering i ett antal bolag med koppling till känsliga produkter, kränkningar av mänskliga rättigheter eller allvarliga miljöincidenter. Den som vill veta vilka bolag som vi investerat i hänvisas till vår kvartalsvisa fondrapportering på Våra Goda exempel i Sverige Vissa bolag uppvisar extra god riskhantering, framsynthet och innovation. Detta bidrar till att driva utvecklingen i branschen som helhet och kan innebära faktiska affärsmöjligheter för det enskilda företaget. Det vill vi gärna premiera genom att löpande offentliggöra de bolag som vi anser är goda exempel inom viktiga områden. Andra bolag har ganska nyligen påbörjat sin resa och har det mesta av arbetet framför sig. I den processen är det viktigt med förebilder och föregångare. Vissa branscher saknar tydliga föregångare, men det är vår förhoppning att detta ska ändras. Se nedan våra goda exempel vid publicering i juni I bilaga 1 berättar vi mer om hur vi ser på bolagen. Bioteknik - Biovitrum Bygg - JM, Skanska Dagligvaror - saknas Dagligvaruhandel - saknas Energi & Oljeprospektering - saknas Fastighet - Castellum, Wallenstam, Wihlborgs Finans - saknas Gruv och metall - saknas Konfektionshandel - H&M, KappAhl Investmentbolag Hakon Invest IT-konsulter - TietoEnator Läkemedel - AstraZeneca Media - Elanders Medicinsk Teknik - saknas Mjukvara - saknas Papper och massa - Holmen, Stora Enso Service - Poolia Telekom - Ericsson Teleoperatörer - saknas Teknikhandel - saknas Transport - saknas Verkstad & Sällanköp - ABB, SKF, Electrolux 7 Ansvarsfulla investeringar, Vårt arbete 2009

8 Dialog och påverkan Under året har vi fört fördjupade dialoger med enskilda bolag rörande kritiska frågor i deras verksamhet. Här är några exempel. AAK Vi har inlett diskussioner med fettillverkaren AAK, rörande miljömässiga och sociala hänsyn vid inköp av palmolja från Sydostasien. Ur hållbarhetssynpunkt är palmolja en omdiskuterad råvara som i mycket stor utsträckning ingår i såväl livsmedel, som hygienartiklar. Många av AAK:s produkter innehåller palmolja. AAK är drivande i initiativet Roundtable for Sustainable Palm Oil (RSPO), vilket visar på en medvetenhet och ambition att komma till rätta med de miljömässiga och sociala problem som finns kring oljepalmsodlingen. AAK har även en egen policy som anger att bolaget ska främja en ökad produktion och användning av certifierad palmolja. Samtidigt anser vi att AAK inte varit tillräckligt tydliga när den gäller den egna leverantörskedjan och vilka möjligheter som finns att i praktiken spåra och kontrollera inköpen, från oljepalmsplantage till färdig råvara. Under året förde vi därför diskussioner med AAK för att bättre förstå bolagets förutsättningar för att ställa krav på och följa upp sina leverantörer. Vi har även fört fram önskemålet att AAK mer proaktivt ska erbjuda sina kunder produkter baserade på certifierad palmolja. Diskussionerna har varit öppna och konstruktiva och vi följer utvecklingen hos bolaget och på marknaden i stort. Under 2010 planerar vi att tillsammans med AAK besöka bolagets leverantörer i Malaysia. TeliaSonera Vi har fört en konstruktiv dialog med teleoperatören TeliaSonera, för ökad transparens och riskmedvetenhet kring affärsetik och mänskliga rättigheter i Centralasien. TeliaSonera har under senare år genomgått en snabb expansion i ett flertal länder i Centralasien, alla med höga risker avseende såväl mänskliga rättigheter som mutor och korruption. Vår grundinställning är att bolag som går in på sådana marknader måste ha en mycket god riskkontroll, verka proaktivt för att undvika att själva direkt eller indirekt medverka till att mänskliga rättigheter kränks och säkerställa miljöhänsyn och en god affärsetik i den egna verksamheten. Utifrån den information vi fått från TeliaSonera hade vi svårt att se hur bolaget hanterar dessa risker i sina helägda och delägda dotterbolag. Därför inledde vi under året en intensiv dialog där vi träffade en rad representanter för bolaget. Vi har framförallt betonat behovet av att ta ansvar inte bara i helägda utan även delägda verksamheter och vikten av tydligare riktlinjer för de anställda. Vi har efterfrågat en grundlig och trovärdig riskanalys av verksamheten Centralasien, kompetensutveckling av personalen i frågor om mänskliga rättigheter, miljö och korruption/affärsetik, samt ökad öppenhet generellt. Vår uppfattning är att dialogen har varit fruktsam och givande för båda parter. Vi anser att TeliaSonera nu tydligare har tagit ställning kring hållbarhetsfrågor och ansvarsfullt företagande och har börjat arbeta mer aktivt kring flera av de punkter vi lyft fram. Vi fortsätter följa utvecklingen och föra dialog med TeliaSonera. TeliaSonera om Swedbank Robur Under 2009 påbörjade TeliaSonera en omfattande dialog med Swedbank Robur. Bakgrunden var att det fanns ett behov för TeliaSonera att bättre redovisa hur arbetet med Corporate Responsibility bedrivs på tillväxtmarknaderna. Dialogen fokuserade på riskbedömningar, leverantörsfrågor samt implementering och kommunikation av Corporate Responsibility i de olika verksamheterna. Swedbank Robur lämnade också synpunkter på TeliaSoneras nya Uppförandekod och materialitetsanalys. Ett flertal möten genomfördes med Swedbank Roburs SRI-analytiker där flera nyckelpersoner från TeliaSonera deltog, bland andra de ansvariga för Corporate Responsibility och Investor Relations. Koncernledningen från TeliaSonera var involverad i hela dialogprocessen. Arbetet med Swedbank Roburs SRI-analytiker gav oss en bra uppfattning om vilka önskemål externa intressenter har gällande öppenhet och prioriteringar av arbetet med Corporate Responsibility. Dialogen bidrog till ett än mer koncerngemensamt förhållningssätt i kommunikationen av vårt arbete med Corporate Responsibility, samtidigt som vi fick flera goda exempel från andra företag. Dialogen var därför värdefull för oss och uppmuntrade oss till en fortsatt aktiv dialog med externa intressenter, säger TeliaSoneras kommunikationsdirektör Cecilia Edström. 8 Ansvarsfulla investeringar, Vårt arbete 2009

9 Boliden I våra analyser av Boliden har vi under åren lyft fram att vi önskar se tydligare krav på råvaruleverantörer. Efter att det 2009 uppdagades att en av Bolidens affärspartners i Chile orsakat allvarliga och långsiktiga miljö- och hälsoskador blev det påtagligt att det bör utvidgas till att omfatta fler typer av affärspartners. Vi har fört en konstruktiv dialog med Boliden kring detta under året. Boliden har som alla gruvbolag mycket höga hållbarhetsrisker, inte minst då deras verksamhet kan medföra exceptionellt långsiktiga konsekvenser för människor och miljö. Därför krävs av de gruvbolag vi investerar i en mycket långtgående riskhantering och ansvarstagande. Detta gäller speciellt i situationer där människor och miljö drabbats av bolagets verksamhet. På 80-talet exporterade Boliden giftigt avfall till det chilenska företaget Promel för uppbearbetning, men istället för att uppbearbeta materialet, deponerade Promel det i utkanten av staden Arica. Bolaget begärdes senare i konkurs. I början av 90-talet byggde de chilenska myndigheterna bostäder i området. Några år senare uppdagades de första förgiftningsfallen hos befolkningen och fortfarande lider människor av sviterna. Vi anser att det är chilenska myndigheter och bolaget Promel som bär det främsta ansvaret och de har också befästs juridiskt ansvariga. Samtidigt anser vi att Boliden har ett ansvar för att deras avfall inte skadar människor eller miljö. Vi har fört fram önskemål till Boliden att aktivt bidra till att lösa den situation som uppstått i Arica. Vi har också efterfrågat ett förtydligande kring vilka lärdomar Boliden dragit av händelsen och hur man förändrat sitt arbetssätt för att förhindra att liknande situationer uppstår. Slutligen har vi uppmanat Boliden att bidra till att främja en säker material- och avfallshantering av i metallbranschen. Vi noterar en positiv utveckling inom Boliden där ett projekt initierats för att utvärdera och påverka affärspartners utifrån ett hållbarhetsperspektiv. Boliden har också i vår dialog uttalat en ambition att ta en ledande position inom metallbranschen för att driva dessa frågor i olika branschfora, helt i linje med våra önskemål. Vad gäller situationen i Arica avser inte Boliden att ta några nya initiativ för att bidra till att lösa situationen lokalt. Även om vi inser komplexiteten i dessa frågeställningar ser vi ändå möjligheter för Boliden att visa ett proaktivt förhållningssätt. Övrigt Dessutom deltog vi i ett flertal intressentdialoger och rundabordssamtal med svenska bolag. Under året agerade vi som aktiv ägare i två bolag noterade utanför den svenska börsen: Vi stödde aktivt en resolution på gruvbolaget Freeport McMorans bolagsstämma, med krav på att tillsätta en oberoende miljöexpert i styrelsen. Vi har inom ramen för ett PRI-samarbete fört dialog med och ställt krav på oljebolaget Statoil, rörande tydligare redovisning av risker vid utvinning av oljesand. Energi och klimat en viktig fråga Swedbank Roburs analytiker inom ansvarsfulla investeringar deltog i juni 2009 vid det globala näringslivets förberedande möte inför klimatmötet i Köpenhamn. Då togs rekommendationer inför de pågående globala klimatförhandlingarna fram och finanssektorn lyftes fram som en viktig aktör. Swedbank Robur har arbetat länge med dessa frågor och tog redan 2003 fram ett ställningstagande kring energi- och klimatfrågorna för de ansvarsfulla placeringarna. Under de senaste tre åren har energi- och klimatfrågorna prioriterats i analysen och alla analyserade bolag har tillfrågats om de har en klimatstrategi. Dessa frågor väger tungt vid urvalet av bolag för Ethica- och Bancofonderna. För att kunna analysera bolag för investering i Swedbank Roburs ansvarsfulla placeringar har vi tagit ställning till olika energislag och åtgärder. Vi anser att bolagen bör prioritera att satsa på energieffektiva lösningar och energisparande oavsett vilka energislag de använder. Dessutom vill vi att bolagen ska prioritera en utveckling mot förnyelsebara energislag. Vi vill se en utveckling bort ifrån fossila energislag som i dagsläget är helt dominerande globalt. Vi är tveksamma inför kärnkraften som en kortsiktig lösning av klimatförändringarna trots att den är kolfri. Vi tar dock inte definitiv ställning mot något energislag utan väljer att prioritera företag med stort inslag av förnyelsebar energi i sin bränslemix samt de företag som tydligt ökar sin andel förnyelsebar energi. Swedbank Roburs avdelning för etik- och miljöanalys lämnar också rekommendationer till bolagen för hur de bör prioritera sina åtgärder inom energiområdet. Vi vill att företagen ska börja med att kartlägga energiförbrukningen och klimatpåverkan. Därefter bör bolagen upprätta en klimatstrategi med tydliga mål. 9 Ansvarsfulla investeringar, Vårt arbete 2009

10 Hållbart värdeskapande Hållbart Värdeskapande är ett samarbete mellan 15 svenska institutionella investerare, däribland Swedbank Robur. Målet är att lyfta fram betydelsen av att svenska börsbolag arbetar strukturerat med hållbarhetsfrågor för långsiktigt värdeskapande. Genom tillförlitlig och relevant information från bolagen om hur miljömässiga och sociala aspekter integreras i affärsverksamheten skapas bättre genomlysning av företagen. Initiativet ska därmed bidra till att skapa bättre beslutsunderlag för investerare samt till att utveckla praxis på den svenska börsen. De hundra största bolagen på Stockholmsbörsen uppmanades i september 2009 att delta i en enkätundersökning med frågor som gäller ansvarsfull och hållbar affärsverksamhet. Enkäten omfattade frågor om huruvida företagen har riktlinjer som omfattar centrala delar inom ansvarsfull och hållbar affärsverksamhet, vem riktlinjerna avser samt hur riktlinjerna är förankrade och hur de efterlevs. Företagens rapportering och styrelsens ansvar är också viktiga delar av undersökningen. Vi har i över tio års tid själva analyserat svenska bolags arbete med hållbarhetsfrågor, både för våra ansvarsfulla fonder och som grund för vårt ägararbete. Vi har även undertecknat FN:s riktlinjer för ansvarsfulla investeringar (PRI). Initiativet är därför helt i linje med det långsiktiga arbete vi bedriver som stora ägare på Stockholmsbörsen och som förvaltare av ett stort kapital med hållbarhetskriterier. Hållbart Värdeskapande stärker ytterligare våra möjligheter att påverka bolagen i samarbete med andra investerare. Undersökningens huvudsakliga iakttagelser: Styrelser och koncernledningar säger sig lägga stor vikt vid hållbarhetsfrågor och bolagen har kommit långt med att upprätta styrande riktlinjer för hållbarhetsarbetet. Få bolag har tillräckliga ledningssystem eller uppsatta mål för att styra verksamheten i enlighet med styrelsens och koncernledningens intentioner. Bolagen tycks ha en begränsad syn på sina påverkansmöjligheter längre ut i värdekedjan. Minst fokus på mänskliga rättigheter och arbetstagarrättigheter i uppföljning och målstyrning. Miljö- och klimatfrågorna har en särställning och upplevs som lättast att följa upp och koppla till ekonomiska vinster. En grupp av bolag ser värden i hållbarhetsfrågor med koppling till varumärke och konkurrensfördelar och några uppger att de ser nya affärsmöjligheter. Hållbarhetsfrågor syns inte i bonussystemen. Resultaten av undersökningen offentliggjordes i en rapport i januari Den finns att ladda ned på 10 Ansvarsfulla investeringar, Vårt arbete 2009

11 Fältbesök En viktig del av vårt analysarbete är att besöka bolag på plats ute i verksamheten. Vi sätter ett stort värde i att få inblick i och förstå bolagens vardag och förutsättningarna för att bedriva ett effektivt hållbarhetsarbete. Här är ett par exempel på fältbesök vi gjorde under året. Bangladesh I början av året besökte vi telekombolaget Ericssons leverantörer i Bangladesh. Ericsson bjöd in investerare för att visa hur man arbetat sedan kritik riktats mot arbetsförhållanden hos bolagets leverantörer. Vår uppfattning är att Ericsson arbetat aktivt med leverantörerna efter kritiken och gjort en bra insats inom framförallt hälsa och säkerhetsområdet. Vi passade även på att träffa H&M, då även H&M kritiserats för dåliga arbetsförhållanden hos sina leverantörer i Bangladesh. Det är tydligt att H&M:s arbete inte främst syftar till att kontrollera utan till att skapa positiv förändring. För att visa på långsiktighet samlade H&M sina leverantörer i början av 2009 och berättade om sin 5-års plan. Detta för att leverantörerna ska veta att H&M satsar och kommer att fortsätta lägga ordrar under de kommande åren. Båda leverantörerna som besöktes tog upp detta och var positiva då de kände en trygghet i att förbättringar medförde långsiktigt ökad lönsamhet. Lycksele I oktober följde vi med skogsbolaget SCA till deras skogsförvaltning i Lycksele. Detta i samband med en dialog vi hade med bolaget kring vikten av och formerna för en hållbar naturvårdsstrategi. SCA äger 2,6 miljoner hektar skogsmark i norra Sverige. Hela skogsinnehavet är certifierat enligt FSC-standarden för hållbart skogsbruk. Några veckor tidigare hade Svenska Naturskyddsföreningen anmält SCA för tio fall av brott mot FSCstandarden och krävt att certifikatet skulle dras in. Som investerare tar vi sådana signaler på stort allvar, då vi ser att FSC-certifikatet är av affärskritisk betydelse för SCA. Bolaget marknadsför FSC-märkta produkter och hållbart skogsbruk är viktigt för konsumenter och andra viktiga intressenter. Swedbank Robur erbjöds därför att under en dag vara observatör vid FSC-revisionen för att på plats se hur SCA tänker kring naturvård och hur certifieraren bedömer resultatet. SCA fick behålla sitt certifikat och vi ser mycket positivt på att bolaget nu vidtar kraftfulla åtgärder för att komma till rätta med de brister som funnits. 11 Ansvarsfulla investeringar, Vårt arbete 2009

12 Volymer och resultat 2009 Vid årsskiftet förvaltade vi totalt 248 miljarder med någon form av etikkriterier. Det förvaltade kapitalet i fonder med långtgående krav på företags arbete med hållbarhetsfrågor uppgick till 24 miljarder. Denna andel har ökat väsentligt under året, bland annat som ett resultat av Banco-förvärvet, men även tack vare positiva inflöden och god avkastning. Avkastning för några av våra ansvarsfulla fonder framgår av tabellen nedan. På finns för varje fond förvaltarnas kommentarer på fondens utveckling under året Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % Förvaltat kapital med långtgående hållbarhetskrav (MSEK) Banco Etisk Europa 19, Banco Etisk Global 19, Banco Etisk Sverige 50, Banco Humanfonden 50, Effektiva Världen 27,9-51,6 1,2 - - Ethica Global MEGA 21,3-26,5 1,2 2,1 27,2 Ethica Miljö Sverige 52,0-39,0-4,3 27,0 32,5 Ethica Ränta 2,7 10,4 1,7 1,0 3,4 Ethica Stiftelse 25,0-18,1-1,0 14,6 17,8 Ethica Sverige Global 37,2-32,7-2,2 15,4 32,3 Ethica Sverige MEGA 53,2-38,2-3,5 30,5 34,5 Vid sidan av det kapital som förvaltas utifrån Swedbank Roburs egna kriterier för ansvarsfulla investeringar, förvaltar vi även en rad fonder och kunduppdrag med andra typer av etikkriterier. Merparten förvaltas enligt Folksams och KPA:s kriterier. Ethica Miljö Sverige bästa etikfond 2009 Fondmarknaden.se utnämnde Ethica Miljö Sverige till den bästa etikfonden 2009, med följande motivering: Vi har utsett Swedbank Robur Ethica Miljö Sverige till årets etiska fond. Under 2009 gick fonden upp med 53,4 %* vilket var 5,2 % bättre än Sverigeindex. De företag som fonden placerar i skall vara branschledande, vilket bl. a. innebär att företagen skall ha ett bra miljöarbete och verka för skäliga arbetsvillkor, god arbetsmiljö, fackliga rättigheter och inte acceptera diskriminering eller barnarbete. Fonden investerar inte i bolag som kan associeras med kränkning av normer kring mänskliga rättigheter och miljö. Fonden avstår helt från placeringar i företag som tillverkar och/eller säljer vapen. Etikanalysen utförs av Swedbank Roburs fyra etikanalytiker och förvaltningen av fonden sker i enlighet med Swedbanks Roburs Sverigeförvaltning. Under året har fonden överviktat i banker som bidragit till den positiva utvecklingen. Förvaltarna av fonden fokuserar på att utnyttja de tillfällen som ges att köpa kvalitetsbolag som bedöms vara undervärderade. * Handels-NAV 16:00 12 Ansvarsfulla investeringar, Vårt arbete 2009

13 Banco-sparare förgyllde Hjärtedag Den som sparar i någon av våra fem ideella fonder Banco Humanfonden, Banco Samaritfonden, Banco Hjälp, Banco Kultur eller Banco Ideell Miljö ger varje år mellan 1 och 2 procent av sin fondförmögenhet till en ideell organisation som de själva valt. På den årliga Hjärtedagen, som i år gick av stapeln den 18 februari, delades spararnas bidrag ut och i år fick drygt 100 ideella organisationer dela på 28 miljoner kronor. Detta var ungefär hälften så mycket som året innan. Men börsnedgången till trots var sparare och mottagare nöjda med att tillsammans kunna bidra. Mest pengar gick i år, liksom förra året, till Amnesty International. Priset mottogs av Sara Ångström som arbetar med marknadsföring och utveckling inom Amnesty International. Näst mest fick Rädda Barnen med 3,5 miljoner kronor och Barncancerfonden fick 2 miljoner kronor. På fjärde plats hamnade SOS Barnbyar som med ett tillskott på 1,6 miljoner kronor kan fortsätta att hjälpa utsatta barn till ett bättre liv. Bancos sparare hade inte heller glömt bort miljön, Sveriges Ingenjörers Miljöfond fick 1,6 miljoner kronor. Pengarna ska gå till olika forskningsprojekt som ska förbättra miljön i Östersjön, sa Jan Martin, ställföreträdande förbundsdirektör i Sveriges Ingenjörer. Vi delar också ut stipendier till studenter och finansierar även en miljöprofessur. 13 Ansvarsfulla investeringar, Vårt arbete 2009

14 Investera i hållbara affärsidéer Under 2007 lanserade Swedbank Robur Effektiva Världen, en fond med inriktning mot bolag med produkter eller tjänster för en effektivare användning av världens resurser. Naturkatastrofer avlöser varandra. Medier rapporterar dagligen om hur vårt klimat förändras, hur vår miljö belastas och hur våra naturresurser utarmas. I en sådan värld finns det naturligtvis fantastiska möjligheter för företag som kan finna lösningar på eller mildra effekterna av dessa förändringar. Effektiva Världen investerar i bolag som på ett påtagligt sätt kan bidra till en positiv förändring. Fonden har sex investeringsteman: Energi Klimat, Atmosfär & Luft Material Mark & Vatten Biologisk mångfald Social välfärd Effektiva Världen är en global aktiefond som är indexoberoende, det vill säga förvaltarna har full frihet att välja bolag utan geografiska begränsningar. Fondens placeringar inkluderar både större ledande bolag inom fondens investeringsteman och små bolag med innovativa tekniker. Genom att i flera fall investera i små bolag med kapitalbehov för att expandera sin verksamhet har fonden på ett mycket påtagligt sätt påskyndat bolagens utveckling. Detta har dessutom på ett mycket positivt sätt bidragit till fondens värdeutveckling. Fonden visade under 2009 en positiv utveckling med 27,9 %. Exempel på innehav: China Everbright International projekterar, bygger och driver vattenreningsanläggningar och avfallsförbränningsanläggningar i Kina. Behovet av dessa typer av anläggningar är nästa obegränsat. Bolaget har under en längre period visat en mycket hög tillväxt. China Wind Systems tillverkar stora smidda komponenter till vindkraftindustrin. Vindkraft växer mycket kraftigt i Kina och det ökande behovet av bolagets produkter ger möjlighet till hög tillväxt under en period på flera år framåt. Aspen Pharmacare Holdings är ett sydafrikanskt bolag som producerar generiska läkemedel. I produktsortimentet finns ett flertal läkemedel mot AIDS som distribueras på marknaderna i Afrika. 14 Ansvarsfulla investeringar, Vårt arbete 2009

15 Vår utgångspunkt I den här rapporten berättar vi om hur vi inom Swedbank Robur arbetar med ansvarsfulla investeringar, framför allt kopplat till våra ansvarsfulla fonder. Vi vill möta en ökande efterfrågan på den typen av placeringar, men som fondbolag har vi också ett ansvar som rör alla våra investeringar. Under 2009 skerv vi under FN:s principer för ansvarsfulla investeringar (PRI). PRI Swedbank Robur har undertecknat PRI, The Principles for Responsible Investment, som är FN:s globala riktlinjer för ansvarsfull kapitalförvaltning. Det tydliggör ytterligare våra ambitioner inom ansvarsfulla placeringar och vi tar nu ett större ansvar och fördjupar arbetet med att påverka bolagen vi investerar i, eftersom principerna omfattar hela vår förvaltning. Att underteckna PRI innebär att vi förbinder oss att följa sex principer som satts upp och koordinerats av FN:s miljöprogram och Global Compact. Principerna innebär bland annat att vi som bolag ska verka för en ökad nivå av öppenhet kring miljömässiga, sociala och ägarstyrningsaspekter för de företag vi investerar i, samt att integrera miljömässiga och sociala aspekter och ägarstyrning i den finansiella analysen och beslutsprocessen. När vi undertecknat PRI förbinder vi oss även att rapportera in vilka åtgärder som tas för att implementera principerna i den dagliga verksamheten. Vi har redan under flera år agerat utifrån principerna i PRI. Genom att underteckna PRI höjer vi ambitionerna i vårt arbete ytterligare. Vi ska bland annat utöka våra förbättringsdialoger med bolag om miljö- och mänskliga rättighetsfrågor, öka kunskapen om hållbarhetsfrågor i vår egen organisation och miljömässiga och sociala frågor kommer att ges större vikt när vi utvärderar våra motparter. Till exempel de mäklarfirmor som vi arbetar med. Naturligtvis fortsätter vi även vårt omfattande arbete med hållbarhetsanalyser av bolag. För andelsägarna innebär underskriften att de genom att spara i Swedbank Roburs fonder i ännu högre grad än tidigare bidrar till att påverka företag att ta ett ansvar för miljömässiga och sociala frågor. Vår övertygelse är att bolag som tar ansvar för de här frågorna på längre sikt har en konkurrensfördel gentemot bolag som inte hanterar etiska och miljömässiga risker. Ägarpolicy I vår ägarpolicy formulerar vi vår syn på vårt eget ansvar och våra förväntningar på de bolag vi äger, när det gäller miljömässiga, sociala och affärsetiska frågor: "Swedbank Robur har skrivit under FN:s principer för ansvarsfulla investeringar, PRI (Principles for Responsible Investments), ett öppet globalt initiativ för institutionella investerare som lanserades Det innebär att Swedbank Robur anser att miljömässiga, sociala och affärsetiska frågor samt bolagsstyrningsfrågor kan påverka avkastningen för fonderna och att Swedbank Robur har ett ansvar att agera i dessa frågor i bästa långsiktiga intresse för fondandelsägarna." "Bolagens ansvarstagande inom miljö- och etikområdet bör ligga i linje med principerna i FN:s Global Compact, som vilar på internationella normer för mänskliga rättigheter, miljö och affärsetik. Bolagen måste kunna hantera de möjligheter och risker som förknippas med ett miljömässigt och etiskt ansvarstagande för att långsiktigt kunna vara konkurrenskraftiga. Sådana risker och möjligheter bör löpande kartläggas, utvärderas och rapporteras till styrelsen. Bolag med höga risker i sin verksamhet, exempelvis genom sin miljöpåverkan eller genom sin geografiska närvaro, ska ha ett mer utvecklat arbete. Styrelsen ska inta ett ansvarsfullt förhållningssätt och arbeta aktivt med de miljö- och etikfrågor som är relevanta för Bolaget, såsom frågor om miljö- och klimatpåverkan, de anställdas arbetsförhållanden, affärsetiska frågor, jämställdhet och mångfald, samt arbetsvillkor och miljöpåverkan i leverantörsledet. Bolagets hållning i dessa frågor ska dokumenteras i en uppförandekod och i policydokument antagna av styrelsen. Styrelsen ska tillse att uppförandekoden och policydokumenten följs i alla delar av Bolagskoncernen genom upprättande av styrnings- och ledningssystem. Detta omfattar både intern verksamhet och affärspartners såsom leverantörer i relevanta fall. Styrelsen ska löpande utvärdera Bolagets arbete. Styrelsen ska vidare tillse att aktieägarna får en rättvisande bild av Bolagets risker, ställningstaganden och aktiva arbete inom miljöoch etikområdet. Detta bör ske genom extern kommunikation såsom årsredovisningar och webbplats, där även uppförandekoden och policydokumenten bör finnas." 15 Ansvarsfulla investeringar, Vårt arbete 2009

16 Resurser För att kunna erbjuda högkvalitativa produkter och leva upp till våra ställningstaganden har vi valt att satsa på såväl interna som externa analysresurser. Sedan 2009 är vi fyra heltidsanställda analytiker inom ansvarsfulla investeringar. Swedbank Robur har utvecklat egna analyskriterier och arbetar fokuserat och systematiskt med analys och bolagsdialog. Avdelningen fokuserar på svenska bolag och har ett nära samarbete med såväl förvaltningsorganisationen som Roburs ägarstyrningsteam. Ett externt etik- och miljöråd, med sakkunniga inom olika relevanta områden, ansvarar för analyskriterierna och stödjer analysteamet i bedömningar och beslut. Vi anlitar analysföretagen Risk Metrics, Ethix SRI Advisors och GES Investment Services för våra globala portföljer. Vi är även aktiva i flera olika externa initiativ inom ansvarsfulla investeringar. Swedbanks hållbarhetsarbete En viktig utgångspunkt är Swedbanks mångåriga hållbarhetsarbete. Swedbank har skrivit under FN:s Global Compact och är miljöcertifierad enligt ISO Läs mer på Externa samarbeten och initiativ Ansvarsfulla investeringar, Vårt arbete 2009

17 Bilaga 1: Goda exempel Samtliga företag i våra ansvarsfulla fonder har uppfyllt den miniminivå som beskrivs i våra kriterier för hållbarhetsanalys. Vissa bolag uppvisar extra god riskhantering, framsynthet och innovation. Detta bidrar till att driva utvecklingen i branschen som helhet och kan innebära faktiska affärsmöjligheter för det enskilda företaget. Det vill vi gärna premiera genom att löpande offentliggöra de bolag som vi anser är goda exempel inom viktiga områden. Andra bolag har ganska nyligen påbörjat sin resa och har det mesta av arbetet framför sig. I den processen är det viktigt med förebilder och föregångare. Vissa branscher saknar för närvarande tydliga föregångare, men det är vår förhoppning att detta ska ändras. Listan uppdateras löpande. Så här såg den ut vid publiceringen i juni Om du vill se vår aktuella lista, gå in på Om Swedbank Robur / Ansvarsfulla investeringar. Notera att vi av finansiella skäl kan avstå att placera i företagen nedan. Våra faktiska innehav i Ethica- och Bancofonderna publiceras på vår hemsida varje kvartal. Bioteknik Biovitrum livsviktig forskning och aktivt miljöarbete Biovitrum forskar fram och tillverkar produkter som kan hjälpa människor till ett bättre liv med fokus på läkemedel för behandling av fetma, diabetes, inflammation och blodsjukdomar. Bolaget är ett av de få bioteknikbolag i Norden som bedriver ett systematiskt miljö- och arbetsmiljöarbete sedan flera år tillbaka. Av bioteknikbolag med större verksamhet krävs mer kvantitativ redovisning kring arbetet med hållbarhets- och etikfrågor. Bygg JM - föregångare inom hållbar fastighetsutveckling JM har mycket goda förutsättningar att behålla sin ställning som ledande inom hållbar fastighetsutveckling. Under mer än 10 år har bolaget jobbat affärsstrategiskt med att integrera miljö och sunda hus i sitt kvalitetskoncept och har utvecklats till ett gott exempel i sin bransch. JM har genom sin storlek och renodlade fastighetsutveckling en unik möjlighet att genomföra sin vision i hela verksamheten och sätta en konsekvent hög miljöstandard i alla sina byggprojekt. Kundens hälsa, god arbetsmiljö och framtidsansvar är de värden som JM arbetar utifrån i sitt hållbarhetsarbete. JM har på ett tydligt sätt reagerat på klimatfrågan genom att systematiskt se över verksamhetens olika risker och möjligheter. Nu ser vi hur bolaget dessutom ökar sitt engagemang externt för att i samverkan uppnå nya mål på klimatområdet. Skanska affärsmässighet, riskmedvetenhet och starkt ledarskap Skanska befinner sig i en högriskbransch, vad gäller såväl miljöpåverkan som sociala och affärsetiska risker. I Skanskas fall ökar riskexponeringen av att bolaget har verksamhet i Latinamerika inom kundsegmenten olja & gas samt infrastruktur. Av ett bolag med Skanskas inriktning bör man förvänta sig en mycket hög riskmedvetenhet, att riskerna hanteras på ett systematiskt sätt i organisationen och ett uttalat och långsiktigt åtagande att minimera risker och maximera positiva aspekter. Vi bedömer att Skanska har byggt upp en stark strategi för hållbar utveckling, som omfattar allt detta. Skanska har haft en hel del dyrköpta erfarenheter genom åren, som har ökat fokus på hållbarhetsfrågor inom företaget. Idag är tydligheten stor både internt och externt, bland annat via Skanska nollvision på en rad kritiska områden. Arbetet är tydligt affärsdrivet och bolaget kan visa på affärsnyttan av ett gott anseende på sina respektive hemmamarknader. Vår bedömning är att Skanska genom sitt Green Initiative lägger nödvändigt och välriktat fokus på klimatfrågorna. Vikten av att kommunicera konkreta lösningar för energieffektivitet kan inte underskattas och vi tror att centrala initiativ som detta sänder en tydlig signal både internt och externt. Vi ser också hur Skanska börjat engagera sig mer i leverantörskedjan för att säkra både miljömässiga och sociala förhållanden. Dagligvaror Tydlig föregångare saknas för närvarande i denna bransch. Energi/Oljeprospektering Tydlig föregångare saknas för närvarande i denna bransch. Fastighet Castellum - engagemang och resultat Castellum var ett av de första fastighetsbolagen att införa ett systematiskt miljöarbete och bolaget är fortfarande ett av de ledande. Arbetet ses som en sammanhållande faktor i den starkt decentraliserade koncernen och stor vikt läggs vid medarbetarnas engagemang i 17 Ansvarsfulla investeringar, Vårt arbete 2009

18 de olika dotterbolagen. Dotterbolagen ligger idag på en likvärdig nivå på miljöområdet och samverkar aktivt för att sprida kunskap och erfarenheter i koncernen. Bolaget arbetar systematiskt och kontinuerligt och goda resultat har uppnåtts över åren inom flera kritiska områden. Klimatfrågan hanteras inom ramen för ett väl etablerat arbete med energieffektivisering och val av förnybara energislag. Liksom för branschen i övrigt är det något oklart i vilken mån Castellum kontrollerar byggentreprenörers status vad gäller arbetsmiljö och anställningsförhållanden. Wallenstam - hållbarhetsstrategi och unik satsning på förnybar energi Wallenstam har under de senaste åren kommit långt med sitt miljöarbete, och goda resultat har uppnåtts inom samtliga områden. Under 2005 togs ett helhetsgrepp om hållbarhetsfrågorna som nu ligger under samma ansvarsområde och organisationen har kompletterats med en koncernövergripande hållbarhetssamordnare. Ett nytt system för att inventera och hantera miljöfrågor införs och bolaget har tagit nya initiativ inom energiområdet för att med så många olika medel som möjligt få ner förbrukningen. Wallenstam har tagit ett för branschen unikt initiativ på energiområdet genom dotterbolaget Wallenstam Energi som svarar för satsningen på förnybar energi. Inom fem år räknar bolaget med att kunna förse både den egna driften och de egna hyresgästerna med grön el, men även att kunna sälja till andra på marknaden. Nyligen offentliggjordes samarbete med Vattenfall kring en stor vindkraftspark i Hanöbukten. Liksom för branschen i övrigt är det något oklart i vilken mån Wallenstam kontrollerar underentreprenörers status vad gäller arbetsmiljö och anställningsförhållanden. Wihlborgs - vitaliserat miljöarbete och systematisk energieffektivisering Wihlborgs arbetar med förnyad kraft mot en ökad miljöanpassning av fastighetsbeståndet. Under 2007 anställdes en miljöansvarig och en rad nya initiativ togs. Framförallt energi & klimat är ett område som tilldelats ökade resurser och där övergripande beslut fattats under året. Till exempel har bolaget beslutat att övergå till grön el i hela beståndet och har även infört en miljöbilspolicy för både tjänste- och servicebilar. I grunden finns ett systematiskt arbete med effektiviseringsåtgärder. Vår samlade bedömning är att bolaget idag jobbar mycket strategiskt och dedikerat jämfört med tidigare och att det finns ett tydligt helhetsperspektiv på frågorna. Wihlborgs ligger i detta avseende i frontlinjen i den svenska fastighetsbranschen. Finans Tydlig föregångare saknas för närvarande i denna bransch. Gruv och metall Tydlig föregångare saknas för närvarande i denna bransch. Dagligvaruhandel Tydlig föregångare saknas för närvarande i denna bransch. Konfektionshandel H&M världsledande leverantörsarbete i en kritisk bransch H&M har sedan problemen i leverantörskedjan i konfektionsindustrin i framför allt Sydostasien uppdagades för tio år sedan byggt upp ett omfattande system för kontroll av leverantörernas efterlevnad av deras principer för arbetsvillkor, arbetsmiljö och miljö. Bolaget rankas idag som ett av de världsledande t.o.m. av sina forna kritiker. Naturligtvis finns det fortfarande konkreta problem i leverantörers och underleverantörers fabriker men H&M har ett system för att uppnå förbättringar. Under 2006 utvecklade bolaget dessutom sitt revisionssystem ytterligare genom att anställda fler specialutbildade kontrollanter, införa en ny modell för revision (vilket bland annat innebär mer tid hos varje leverantör) samt inleda extern tredjepartsrevision. Den hållbarhetsansvariga sitter i koncernens ledningsgrupp och sedan några år tillbaka publiceras även en omfattande hållbarhetsredovisning som hela tiden blir allt mer transparent kring status i leverantörsledet. KappAhl systematiska leverantörskontroller i samarbete KappAhl noterades på börsen under våren Bolaget har sedan flera år tillbaka ett eget system för att kontrollera leverantörernas efterlevnad av bolagets uppförandekod. KappAhl har även ett aktivt miljöarbete sedan flera år tillbaka och har ett miljöledningssystem certifierat enligt ISO för stora delar av verksamheten. Teknikhandel Tydlig föregångare saknas för närvarande i denna bransch. 18 Ansvarsfulla investeringar, Vårt arbete 2009

19 Investmentbolag Hakon Invest Aktivt ägararbete för hållbart värdeskapande Hakon Invest har med sin tydliga inriktning mot handelssektorn möjlighet att arbeta fokuserat kring ett antal kritiska hållbarhetsfrågor. Samtliga innehav, med ICA i spetsen, är konsumentinriktade och tydligt exponerade för varumärkesrisker kopplat till hållbarhet. Vår bedömning är att Hakon Invest har en unik möjlighet att proaktivt styra sina innehav i en positiv riktning och att bolaget tagit på sig den rollen. Hakon Invest arbetar sedan ett par år utifrån en strategi att aktivt utveckla innehavens hållbarhetsarbete. Modellen bygger på att erbjuda stöd och gemensamma forum för att dela erfarenheter kring till exempel leverantörsfrågor. Bolagen har även fått hjälp att utarbeta egna hållbarhetspolicies där det inte redan funnits. Insamling av grundläggande nyckeltal från portföljbolagen har också inletts. Hållbarhetsfrågor ska även följas upp av Hakon Invests styrelserepresentanter. Bolagets strategi för hållbarhet i ägarutövandet utgör ett gott exempel i branschen. IT-konsulter Tieto Enator föredöme i lågriskbransch Relativt övriga branscher har IT-konsultbolag låg risk vad gäller direkt påverkan på människor och miljö. Miljöbelastningen från den egna verksamheten är begränsad och huvuddelen av personalen är högutbildad. Trots detta finns det risker att hantera. Exempelvis har andelen anställda i lågkostnadsländer ökat väsentligt, vilket medför ökade risker. I en bransch där få bolag ens har ett hållbarhetsarbete utmärker sig TietoEnators välutvecklade helhetsansats för Corporate Responsibility. Tieto- Enator publicerade dessutom som enda bolag i branschen en miljöredovisning för 2005, som utvecklades till att även omfatta sociala frågor år Vår bedömning är att TietoEnators arbete ligger långt före branschens i stort och vi vill lyfta upp bolagets riskmedvetenhet och hållbarhetsarbete som ett gott exempel. Läkemedel Astra Zeneca omfattande arbete i en uppmärksammad bransch I jämförelse med alla andra Hälsovårdsbolag noterade på den svenska börsen är AstraZeneca i en egen klass vad gäller riskexponering och den höga klassen på det systematiska hållbarhetsarbetet. AstraZenecas arbete faller även väl ut i en internationell jämförelse. Bolaget rankas högt både inom det miljömässiga och sociala området, men tillhör framför allt ledarna på miljöområdet. AstraZeneca har utvecklat en global handlingsplan för hållbarhetsfrågor, ett eget styrsystem för miljö/hälsa/ säkerhet som är infört i hela koncernen med tyngdpunkt på Sverige/Storbritannien/USA, har positiv utveckling för huvuddelen av miljönyckeltalen i tillverkningen, har utvecklat system för kontroll av leverantörer och har forskning på sjukdomar för tredje världen. Policyer och ledningssystem för bioetik finns och bolaget redovisar statistik för djurförsök och har utvecklat nyckeltal för att följa och återgärda brott mot marknadsföringsregler. Media Elanders tidigt och affärsdrivet miljöarbete Elanders har arbetat med miljöfrågor i nästan två decennier. Merparten av koncernens produktionsenheter är miljöcertifierade och ett av dotterbolagen i Sverige är klimatneutralt. Bolaget bedriver ett aktivt personalarbete med stöd av ett antal policys. Elanders har en uppförandekod för sina leverantörer men det är ännu oklart hur efterlevnaden av den säkerställs. Vi tycker det är viktigt att företaget inför rutiner för att säkerställa att uppförandekoden följs, speciellt med tanke på verksamheten som är planerad i Rumänien. Den sammanfattande bedömningen är att Elanders är ett tryckeri med ett organiserat hållbarhetsarbete som bidrar till att minska riskerna för företaget. Företaget visar också att det har tagit vara på affärsmöjligheterna i branschen genom att marknadsföra miljöanpassade tjänster till sina kunder. Därför anser vi att Elanders är ett gott exempel inom sin bransch. 19 Ansvarsfulla investeringar, Vårt arbete 2009