DELÅRSRAPPORT CONCORDIA MARITIME AB (publ) 1 januari-31 mars 2005

Transkript

1 Concordia Maritime är ett internationellt tankrederi noterat på O-listan (Attract 40) på Stockholms Fondbörs. Under 2003 beställdes sex tankfartyg som kommer att byggas i enlighet med MAX-konceptet. Dessa fartyg, P-MAX, är produkttankfartyg på cirka dwt. MAX-konceptet innebär att fartygen är byggda för största möjliga lastförmåga på grunda vatten. Utöver lagkraven på dubbelskrov har fartygen ett helt nytt koncept för säkrare oljetransporter med dubbla maskiner i två helt separata maskinrum, dubbla roder och styrmaskiner, två propellrar och dubbla kontrollsystem. Under 2004 beställdes två Panamax tankfartyg på cirka dwt i vilket bolaget har en femtioprocentig ägarandel. Samtliga fartyg i beställning kommer att levereras under en tvåårsperiod med början i årsskiftet 2005/2006. Concordia Maritime hyr också in två VLCC om vardera dwt på fem år. Dessa fartyg, V-MAX, som togs i trafik 2001 byggdes ursprungligen för Concordia och är de första fartygen byggda enligt MAX-konceptet. INNOVATION AND PERFORMANCE Vår affärsidé är att generera vinst genom att tillgodose våra kunders behov av säkra och kostnadseffektiva tanktransporter baserat på innovation och förstklassigt utförande. DELÅRSRAPPORT CONCORDIA MARITIME AB (publ) 1 januari-31 mars 2005 Nettoomsättning MSEK 70,6 (139,0) Resultat efter skatt MSEK 27,0 (44,3) varav resultat vid fartygsförsäljningar MSEK 47,4 (0) och valutakursdifferenser MSEK -26,0 (0) Resultat per aktie efter skatt SEK 0,57 (0,93) Ny prognos för 2005: MSEK 70 varav valutakursdifferenser MSEK -26 (tidigare prognos MSEK 100) motsvarande SEK 1,47 per aktie (tidigare prognos 2,10 per aktie) Eget kapital MSEK motsvarande SEK 36,67 per aktie, en ökning med SEK 2,80 per aktie sedan årsskiftet. SAMMANFATTNING AV VERKSAMHETEN FÖRSTA KVARTALET 2005 OMSÄTTNING OCH RESULTAT Omsättningen var MSEK 70,6 (139,0). Resultatet efter finansiella poster var MSEK 27,9 (44,3) varav resultat vid försäljning av fartyg MSEK 47,4 (0). Resultat efter skatt var MSEK 27,0 (44,3) vilket motsvarar ett resultat per aktie efter skatt om SEK 0,57 (0,93). 1

2 Omsättning och resultat per rörelsegren Omsättning Resultat Stortank/VLCC 48,7 33,4 varav fartygsförsäljning - 47,4 Produkttank 21,9-1,2 Ofördelat - -5,2 Tankmarknaden VLCC Under det första kvartalet 2005 har intjäningen legat avsevärt lägre än sista kvartalet Marknaden är dock fortfarande stark i jämförelse med långa perioder de senaste åren och snittintjäningen för en modern VLCC har varit väl över USD per dag. Oljepriserna har under perioden stigit från runt USD 41 till runt USD 54 per fat. Detta tycks inte ha påverkat efterfrågebilden och en alltjämt hög oljeimport till bland annat Kina ger ett fortsatt tryck uppåt på fraktmarknaden. Produktmarknaden Marknadsraterna för transporter av raffinerade råoljeprodukter har inte nått samma nivåer som under motsvarande period förra året. Marknaden är dock precis som för större tonnage stark sett i ett historiskt perspektiv. USA har importerat större volymer än normalt från Europa för att tillgodose det inhemska behovet. Uppfattningen i marknaden är att fortsatt obalans mellan utbud och efterfrågan i olika regioner kommer att fortsätta att bidra till en relativt stark marknadsbild. Varvsmarknaden Första kvartalet 2005 har uppvisat en fortsatt stor aktivitet inom alla typer av tonnage. Nybyggnadspriserna för leveranser av fartyg runt fortsätter att stiga. Andrahandsmarknaden på tonnage, framför allt på moderna fartyg, är även den alltjämt mycket stark USD per dag FRAKTMARKNADEN Januari 1999 mars 2005 VLCC Intjäning Produkttank (MR) Intjäning USD per dag Mill USD nyb Nybyggnadspriser VLCC MR Källa: R.S. Platou Economic research 2

3 VLCC Det kvarvarande VLCC-fartyget i den så kallade Concordia Class, Stena Congress, levererades till köparen den 7 januari. Realisationsvinsten vid försäljningen MSEK 54,2 ingår i periodens resultat. V-MAX I samband med försäljningen av fartygen Stena Vision och Stena Victory till Arlington Tankers i november 2004 träffades avtal om att Concordia Maritime tidsinbefraktar fartygen från Arlington på fem år till en fast hyra med option på tre ettårsförlängningar i Concordias val. Fartygen är fram till mitten av 2007 tidsbefraktade till det amerikanska oljebolaget Sunoco. Intäkterna från detta kontrakt täcker hyreskostnaderna som betalas till Arlington. Concordia Maritime är således exponerat mot den öppna marknaden i cirka 2,5 år, från mitten av 2007 till slutet av Tillkommande kostnader i samband med försäljningen till Arlington Tankers reducerar periodens resultat av fartygsförsäljningar med MSEK 6,8. Åtaganden i samband med fartygsdrift I samband med försäljningen till Arlington Tankers åtog sig Concordia att under tidsbefraktningsavtalets löptid betala fartygens driftkostnader i det fall de överstiger en på förhand fastställd nivå. I årsbokslutet gjordes avsättningar för beräknade kostnader för dessa åtaganden. Under första kvartalet 2005 översteg verkliga kostnader gjorda avsättningar med MSEK 1,2 vilket belastar periodens resultat. Beräknade kostnader för återstoden av 2005 uppgår till MSEK 9,2 och redovisas under upplupna kostnader. Beräknade kostnader för åren uppgår till MSEK 44,5 och ingår i rubriken avsättningar i balansräkningen. FARTYG UNDER BYGGNATION P-MAX Nybyggnadsprojektet för de under 2003 sex beställda produkttankfartygen av P-MAX-typ fortskrider enligt plan på Brodosplit-varvet i Kroatien. Panamax produkttankers Byggnadsstart för de två Panamax produkttankfartyg med isklass 1A som beställdes i augusti i ett 50/50 joint venture med finska Fortum, numera namnändrat till Neste Oil, beräknas till augusti respektive december P-MAX Storlek, dwt Isklass Beräknad leverans Sysselsättning vid leverans Stena Paris B Kvartal 4, 2005 Tidsutbefraktad till TOTAL på fem år Stena Provence B Kvartal 1, 2006 Tidsutbefraktad till TOTAL på fem år Stena Primorsk B Kvartal 2, 2006 Tidsutbefraktad till Progetra på tio år Stena Performance B Kvartal 3, 2006 Öppna marknaden Stena Progetra B Kvartal 4, 2007 Tidsutbefraktad till Progetra på tio år Stena Progress B Kvartal 1, 2008 Öppna marknaden Panamax Is 1A Stena Polaris (50%) A Kvartal 4, 2006 Tidsutbefraktad till Neste Oil på tio år Stena Poseidon (50%) A Kvartal 1, 2007 Tidsutbefraktad till Neste Oil på tio år 3

4 EGET KAPITAL Eget kapital per aktie är SEK 36,67 (23,28). Kursen SEK/USD var 7,06 (7,57). Vid årsskiftet var eget kapital per aktie SEK 33,87 och kursen SEK/USD 6, Valutakurser USD/SEK 5 år Dollarns förstärkning gentemot kronan sedan årsskiftet har ökat det egna kapitalet med MSEK 100,6 (40,4) vilket motsvarar SEK 2,11 per aktie (0,85). Detta inkluderar en negativ effekt av terminssäkringar av USD mot SEK på MSEK 12,8. I november 2004 gjordes en terminssäkring av MUSD 20 och i början av februari 2005 gjordes ytterligare en terminssäkring på MUSD 40. De ackumulerade kursdifferenserna, inklusive effekter av terminssäkringar, som förts direkt mot eget kapital uppgår till MSEK -126,4 (-30,4) ,00 150,00 100,00 50,00 0,00-50,00-100,00-150,00-200,00-250,00-300,00-350,00 Kursdifferens mot Eget kapital ,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 Per year Exchange rate USD/SEK LIKVIDITET OCH FINANSIERING Koncernens disponibla likvida medel inklusive outnyttjade checkräkningskrediter uppgick till MSEK 807 (332). Vid årsskiftet var koncernens disponibla likviditet MSEK (320). En bankfacilitet uppgående till MUSD 150 finns på plats sedan Löptiden är cirka 7 år och beloppet blir tillgängligt i takt med leveranserna av P-MAX-fartygen. Som ett skydd mot en ytterligare försvagning av dollarn gjordes i november och december 2004 en växling av MUSD 80 till Euro till en genomsnittlig kurs av 1,31. I början av februari växlades hälften av denna position över till terminssäkring av USD mot SEK. Koncernen har således per Euro motsvarande ett värde av MUSD 40. Kursen USD/Euro var 1, jämfört med 1, Transaktionen kan inte klassificeras som säkring och värderas till verkligt värde i balansräkningen och en negativ kursdifferens på MSEK 26,0 till följd av dollarns förstärkning under kvartalet ingår i periodens resultat. 4

5 VÄRDEPAPPER OCH KORTFRISTIGA PLACERINGAR Arlington I försäljningen av de två V-MAX fartygen till Arlington Tankers Ltd i november 2004 erhölls 87% av försäljningslikviden kontant och 13% erhölls i form av aktier. Koncernens innehav uppgår till Arlingtonaktier. Aktiekursen var USD 23,50 per aktie ( USD 23,00). Innehavet har värderats till marknadsvärde i balansräkningen. Kortfristiga placeringar Under perioden har placeringar i företagsobligationer uppgående till MSEK 396,5 gjorts. Totala placeringar uppgår till MSEK 544,2 per De största innehaven är Sibneft till ett värde av MSEK 303 (nominellt MUSD 39,0) och Fred Olsen Energy A/S till ett värde av MSEK 120 (nominellt MNOK 101,5) per Innehaven har värderats till verkligt värde i balansräkningen och värdeförändringar på MSEK -0,9 ingår i periodens resultat. INVESTERINGAR Investeringarna har under perioden varit MSEK 76,2 och avser förskottsbetalningar till varv samt projektkostnader för fartygen i beställning. Kapitaliserad ränta ingår med MSEK 4,0. NÄRSTÅENDERELATIONER OCH CHARTERSAMARBETE MED STENA BULK Concordia har en begränsad egen organisation och köper tjänster av det närstående bolaget Stena Bulk. Stena Bulk bedriver liknande tankerverksamhet. Därför finns ett avtal som reglerar förhållandet mellan bolagen vad avser nya affärer. Avtalet ger Concordia Maritime rätten att för varje ny affärsmöjlighet välja att deltaga med 0%, 50% eller 100%. Inom följande områden köps regelmässigt tjänster av Stena Bulk eller andra bolag inom Stena Sfären: Befraktning av fartyg. Ersättningen baseras på en kommission på frakter uppgående till 1,25%. Kommission på köp och försäljning av fartyg. Ersättningen baseras på en kommission på 1%. Drift och bemanning av koncernens fartyg, så kallad ship management. Ship managementavgiften baseras på ett fast pris per år och fartyg. Inköp av bunkerolja. Ersättningen baseras på en kommission uppgående till cirka 0,1% per inköpt ton. Administration, marknadsföring, försäkringstjänster, teknisk uppföljning och utveckling av Concordias fartygsflotta. Ersättningen baseras på ett fast pris per månad och fartyg. Vad avser tekniska konsulttjänster för nybyggnadsprojekt debiteras ett timpris på löpande räkning som belastar projektet. Kontorshyra och kontorsservice för Concordias personal. Ett fast pris per år debiteras. Samtliga närståendetransaktioner sker med marknadsmässiga villkor och priser. 5

6 MODERBOLAGET Moderbolagets omsättning uppgick till MSEK 0,4 (4,3) varav MSEK 0,4 (3,5) härrör från koncernintern fakturering. Resultatet efter finansiella poster uppgick till MSEK -22,7 (-5,6). Moderbolagets disponibla likvida medel inklusive outnyttjade checkräkningskrediter uppgick till MSEK 22,1 (5,0). Inga investeringar har gjorts under perioden. PROGNOS 2005 Koncernen har sex helägda och två delägda fartyg i beställning och under byggnation men har för närvarande inga egna fartyg i drift. Koncernens intäkter och resultat kommer att i huvudsak genereras genom aktieutdelning från Arlington Tankers samt ränteintäkter från placeringar och bankmedel. Den tidsbefraktning av de två V-MAXfartygen som gjordes vid försäljning till Arlington Tankers beräknas ge ett nollresultat. Förutom V-MAX-fartygen kommer koncernen att ha in- och utbefraktningsverksamhet i begränsad omfattning. För närvarande är ett produkttankfartyg inbefraktat fram till juli Ny prognos för helårsresultatet är MSEK 70 före skatt (tidigare prognos MSEK 100) vilket motsvarar SEK 1,47 per aktie (tidigare prognos SEK 2,10 per aktie). Prognosen inkluderar den kursförlust uppgående till MSEK 26 som koncernens position i valutan Euro givit upphov till basis växelkursen RAPPORTERING I ENLIGHET MED IFRS FRÅN OCH MED 2005 I enlighet med IAS-förordningen som antogs av EU 2002 föreskrivs att börsnoterade företag inom den Europeiska Unionen från och med år 2005 ska tillämpa internationella redovisningsstandarder, IFRS, i sin koncernredovisning. Således är bolagets kvartalsrapport för första kvartalet 2005 utformad i enlighet med de av EU antagna IFRS standarderna samt de av EU antagna tolkningarna av gällande standarder, IFRIC. Denna rapport har utformats i enlighet med IAS34 Delårsrapportering. Full anpassning till IFRS har inte inneburit några effekter på jämförelsetal. Vad avser IAS39 Financial Instruments: Recognition and Measurement, IFRS4 Insurance Contracts och IFRS5 Non-current Assets Held for Sale and Discontinued Operations skall dessa tillämpas från och med den 1 januari 2005 och är undantagna från kravet på omräkning av jämförelseåret. Emellertid värderades finansiella instrument redan i 2004 års bokslut så som föreskrivs i IAS39 och som är tillåtet i enligt med de förändringar och tillägg som har gjorts i Årsredovisningslagens kapitel 4 paragraf 14 år 2003 och Moderbolaget tillämpar från och med 1 januari 2005 RR32 Redovisning för juridiska personer. RR32 innebär i huvudsak att IFRS ska tillämpas men med vissa undantag. Tillämpning av RR32 har inte inneburit några effekter på moderbolagets resultat och ställning. 6

7 RAPPORTER OCH KOMMANDE INFORMATION Delårsrapporten för de första sex månaderna kommer att publiceras den 11 augusti och niomånadersrapporten den 20 oktober. Historiska och aktuella rapporter samt nyheter och aktuella kommentarer om bolaget och tankmarknaderna finns tillgängliga på vår hemsida (ny uppdaterad version från och med idag). Frågor kan ställas till mig på eller Göteborg den 26 april 2005 CONCORDIA MARITIME AB Hans Norén Verkställande direktör Concordia Maritime AB (publ) Danmarksterminalen GÖTEBORG Telefon huvudkontor: Organisationsnummer:

8 KONCERNENS RESULTATRÄKNING Kvartal 1 Kvartal 1 Helår (MSEK) Genomsnittlig kurs SEK/USD 6,92 7,35 7,35 Nettoomsättning 70,6 139,0 354,0 Försäljning fartyg 47,4 0,0 646,6 Summa intäkter 118,0 139, ,6 Driftskostnader fartyg -73,3-45,3-127,4 Övriga externa kostnader -5,0-9,8-28,4 Personalkostnader -2,7-17,1-49,3 Avskrivningar 0,0-20,1-66,1 Summa rörelsekostnader -81,0-92,3-271,2 Rörelseresultat 37,0 46,7 729,4 Utdelningar 4,1 - - Ränteintäkter och liknande poster 12,8 0,1 5,0 Räntekostnader och liknande poster 0,0-2,5-15,2 Valutakursdifferenser -26,0 0,0 21,0 Finansnetto -9,1-2,4 10,8 Resultat efter finansiella poster 27,9 44,3 740,2 Skatt -0,9 0,0 0,0 Resultat efter skatt 27,0 44,3 740,2 VÄRDEN PER AKTIE Kvartal 1 Kvartal 1 Helår (SEK) Antal aktier Resultat efter skatt per aktie SEK 0,57 0,93 15,51 Eget kapital per aktie SEK 36,67 23,28 33,87 8

9 KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG 31 mars 31 mars 31 dec (MSEK) Kurs SEK/USD på bokslutsdagen 7,06 7,57 6,61 Tillgångar Fartyg och inventarier 0, ,6 32,6 Fartyg under byggnad 214,4 89,4 128,0 Finansiella anläggningstillgångar 263,6 8,5 241,9 Summa anläggningstillgångar 478, ,5 402,5 Kortfristiga fordringar 59,0 114,3 71,4 Kortfristiga placeringar 544,2 0,0 130,7 Kassa och bank 775,9 23, ,4 Summa omsättningstillgångar 1 379,1 137, ,5 Summa tillgångar 1 857, , ,0 Eget kapital och skulder Eget kapital 1 750, , ,8 Avsättningar 55,2 14,1 52,5 Långfristiga skulder 9,0 283,4 9,0 Kortfristiga skulder 42,6 79,4 49,7 Summa eget kapital och skulder 1 857, , ,0 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG Kvartal 1 Kvartal 1 Helår (MSEK) Löpande verksamhet Resultat efter finansiella poster 27,9 44,3 740,2 Justeringsposter: Avskrivningar - 20,1 66,1 Resultat vid försäljning av fartyg -47, ,6 Övriga poster 26, ,0 6,5 64,4 138,7 Betald skatt -0,7-15,9-2,5 Kassaflöde från löpande verksamhet före förändringar av rörelsekapital 5,8 48,5 136,2 Förändringar i rörelsekapital -17,5 5,4-20,2 Kassaflöde från löpande verksamhet -11,7 53,9 116,0 Investeringsverksamhet Försäljning av fartyg 81, ,7 Förskott och projektkostnader för fartyg under byggnad -76,2-35,3-86,3 Investering i finansiella tillgångar -396, ,2 Försäljning av finansiella tillgångar - - 7,1 Kassaflöde från investeringsverksamhet -390,9-35, ,3 Finansieringsverksamhet Återbetalning lån - -36,7-312,8 Utdelning till aktieägarna ,9 Kassaflöde från finansieringsverksamhet 0,0-36,7-336,7 Periodens kassaflöde -402,6-18,1 1186,6 Likvida medel vid periodens början (Not 1) 1 123,4 40,3 40,3 Kursdifferens i likvida medel (Not 2) 55,1 1,1-103,5 Likvida medel vid periodens slut (Not 1) 775,9 23,3 1123,4 Not 1. Likvida medel består av kassa och bank Not 2. Kursdifferens hänförlig till: Likvida medel vid årets början 61,5 Periodens kassaflöde -6,4 55,1 9

10 KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (MSEK) Aktiekapital Bundna reserver Fritt eget kapital TOTALT FÖRÄNDRINGAR JAN-MAR 2005 IB ,8 141, , ,8 Kursdifferenser som ej redovisas i resultaträkningen - 44,8 55,8 100,6 Fond för verkligt värde - - 6,0 6,0 Periodens resultat ,0 27,0 UB ,8 186, , ,4 FÖRÄNDRINGAR JAN-MAR 2004 IB ,8 154,5 490, ,5 Kursdifferenser som ej redovisas i resultaträkningen - 24,3 16,1 40,4 Periodens resultat ,3 44,3 UB ,8 178,8 550, ,2 FLERÅRSÖVERSIKT 31 mars Resultatposter (MSEK) Nettoomsättning 70,6 354,0 649,7 768, , ,6 Rörelsens kostnader 81,0 271,2 575,7 877, , ,2 Rörelseresultat 37,0 729,4 58,9-98,2 292,5 246,0 - varav resultat av fartygsförsäljningar 47,4 646,6-15,1 11,1 1,5 16,6 Resultat efter finansiella poster 27,9 740,2 35,1-142,4 251,9 227,7 Kassaflöde från rörelsen 5,8 136,2 150,5 40,0 392,1 337,2 Balansposter (MSEK) Fartyg - 32,5 1223,9 1907, , ,3 (Antal fartyg) - (1) (4) (6) (9) (9) Fartyg under byggnad 214,4 128,0 55, ,8 (Antal fartyg) (7) (7) (6) - - (2) Likvida medel och placeringar 1320,1 1254,1 40,3 115,2 263,0 81,0 Övriga tillgångar 322,7 313,4 87,8 216,7 343,0 338,4 Räntebärande skulder 0,0 0,0 300,7 926, ,7 936,0 Övriga skulder och avsättningar 106,8 111,2 80,2 159,3 295,4 346,9 Eget kapital 1 750, , , , , ,6 Balansomslutning 1 857, , , , , ,5 Nyckeltal (%) Soliditet Räntabilitet på totalt kapital Räntabilitet på sysselsatt kapital Räntabilitet på eget kapital Definitioner: Se årsredovisning