Ekonomisk information

Transkript

1 Årsredovisning 2008

2 Innehåll 1 Året i korthet 2 Kort om Rottneros 4 VD har ordet 6 Affärsidé, mål och strategier 8 Marknad och produkter 12 Koncernens enheter 18 Råvaruförsörjningen 21 Rottneros ansvar Allmänt 22 Rottneros ansvar Medarbetare 24 Rottneros ansvar Miljö 28 Möjligheter och risker 32 Rottnerosaktien 34 Innehåll ekonomisk redovisning 35 Förvaltningsberättelse med ekonomisk översikt 40 Resultaträkningar koncernen 41 Balansräkningar koncernen 42 Förändringar i eget kapital koncernen 43 Kassaflödesanalyser koncernen 44 Resultaträkningar moderbolaget 44 Förändringar i eget kapital moderbolaget 45 Balansräkningar moderbolaget 46 Kassaflödesanalyser moderbolaget 47 Tilläggsupplysningar och noter 62 Revisionsberättelse 63 Bolagsstyrning 68 Styrelse och revisorer 70 Ledande befattningshavare 72 Sexårsöversikt Definitioner, ordlista Adresser Alla värden uttrycks i svenska kronor. Miljoner kronor förkortas MSEK och miljarder kronor förkortas MDR. Miljoner dollar förkortas MUSD. Sifferuppgifter inom parentes avser 2007 eller motsvarande period föregående år, om inte annat uppges. Data om marknader och konkurrenssituation är Rottneros egna bedömningar, om en specifik källa inte anges. Resultatsiffrorna avseende 2004 har räknats om med hänsyn till IFRS. 23 april ÅRSSTÄMMA Ekonomisk information Årsstämma 23 april 2009 Delårsrapport (jan mars 2009) 23 april 2009 Delårsrapport (jan juni 2009) 24 juli 2009 Delårsrapport (jan sept 2009) 23 oktober 2009 Bokslutskommuniké för februari 2010 ÅRsstämma Välkommen till årsstämma i Rottneros AB torsdagen den 23 april 2009, kl på Hotell Selma Spa, Sundsbergsvägen 3 i Sunne. Aktieägare som önskar delta i årsstämman ska dels fredagen den 17 april 2009 vara införd som aktieägare i den av Euroclear Sweden AB (tidigare VPC AB) förda aktieboken, dels senast fredagen den 17 april 2009 anmäla sitt deltagande. Anmälan kan göras per telefon per telefax per till info@rottneros.com eller per post till Rottneros AB, Box 600, Upplands Väsby Aktieägare med förvaltarregistrerade aktier måste registrera dem i eget namn för att kunna delta i årsstämman. Tillfällig ägarregistrering, så kallad rösträttsregistrering bör begäras i god tid före fredagen den 17 april 2009 hos den bank eller fondförvaltare som förvaltar aktierna. Vid anmälan uppges namn, person-/organisationsnummer, adress och telefonnummer, samt eventuella biträden. För aktieägare som företräds av ombud bör fullmakt i original översändas före årsstämman. Fullmaktsformulär tillhandahålls av bolaget på begäran och finns även tillgängligt på bolagets hemsida Den som företräder juridisk person ska kunna uppvisa kopia av registreringsbevis, ej äldre än ett år, eller motsvarande behörighetshandlingar som visar behörig firmatecknare. Text och produktion: Hallvarsson & Halvarsson. Grafisk form: Meze Design. Foto: Omslag Johnér/Hans Geijer och lilla bilden på sidan 6 Johnér/Sven Halling, sidan 17 MostPhotos/Liane Matrisch. Övriga bilder Rottneros och Victor Brott. Repro och tryck: Elanders Gummessons i Falköping, mars Denna årsredovisning är tryckt på miljövänligt papper, omslaget på 200g Arctic Volume och inlagan på 115g Arctic Volume från Arctic Paper Håfreströms AB. Papperskvaliteten innehåller pappersmassa från Rottneroskoncernen.

3 Rottneros årsredovisning 2008 ÅRET I KORTHET 1 Året som gått Resultatet efter finansnetto för helåret 2008 uppgick till -385 (-384) MSEK, varav 106 MSEK är hänförliga till nedskrivningar på anläggningstillgångar i Miranda genom ett Impairment test och -115 MSEK är hänförliga till nedläggningskostnader och förluster fram till stängningen av det under 2008 nedlagda Utansjö Bruk. Den 1 februari tillträdde Ole Terland som VD och koncernchef för Rottneros. Den sedan tidigare beslutade och offentliggjorda nedläggningen av Utansjö Bruk genomfördes under året. Massaproduktionen vid bruket upphörde under juni. Renseriet vid bruket samt mark och byggnader har i olika omgångar sålts till Domsjö Fabriker AB. Fabriken för produktion av livsmedelsförpackningen SilviPak i anslutning till det spanska massabruket i Miranda, togs i drift under hösten. Fabriken skulle i fullt utbyggt skede ha en tillverkningskapacitet på cirka 200 miljoner förpackningar per år. Affärsutvecklingen har bromsats något av både finansiella och produktionstekniska skäl. Rottneros tecknade i oktober avtal om nya lånefaciliteter uppgående till 83,3 MUSD, vilket motsvarar cirka 620 MSEK. Detta var ett led i en refinansiering av Rottneros befintliga syndikeringslån från 2003 om 85,8 MUSD motsvarande cirka 640 MSEK, vilket därmed ersattes. Under fjärde kvartalet försämrades efterfrågan och försäljningspriset på massaprodukter sjönk kraftigt i USD och EUR. Försäljningspriserna sjönk betydligt mindre i SEK genom kronans försvagade växelkurs. rottneros i siffror Totalt 2005 Kvarvarande verksamheter 2004 Totalt 2004 Kvarvarande verksamheter Nettoomsättning, MSEK Resultat efter finansnetto, MSEK Investeringar i anläggningstillgångar, MSEK Medeltal anställda Relationstal, % Soliditet Avkastning på sysselsatt kapital Neg Neg Neg Neg Neg Neg Neg 7 Avkastning på eget kapital Neg Neg Neg Neg Neg Neg Neg 5 Kronor/aktie Resultat efter skatt -1,84-1,67-0,05-0,35-0,50-0,50-0,16 0,47 Utdelning 0,00* 0,00 0,10 0,10 0,10 0,20 0,20 0,30 * Föreslagen utdelning. KVARTALSDATA KONCERNEN (MSEK) Inklusive avvecklade verksamheter IV III II I IV III II I IV III II I Nettoomsättning Rörelseresultat före avskrivningar Avskrivningar Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Skatt Resultat efter skatt Produktion massa, tusen ton 119,5 136,3 162,6 184,3 190,0 177,9 186,1 176,1 181,1 167,8 175,4 174,6 Leveranser massa, tusen ton 118,4 137,1 186,3 176,1 174,2 164,5 193,2 182,9 178,9 168,7 164,2 187,7 Massapris, listpris NBSK, USD 1) ) Källa för NBSK-listpris är PIX-pris 2003

4 2 KORT OM ROTTNEROS Rottneros årsredovisning 2008 Koncernöversikt Rottneros med anor ända tillbaks till 1600-talet är en ointegrerad och kundanpassad leverantör av högkvalitativa pappersmassor. Rottneros producerar avsalumassa, det vill säga pappersmassa som säljs på den öppna marknaden, till skillnad mot massa som produceras vid fabriker med integrerad pappersproduktion. Rottneros inledde under 2006 produktion av livsmedelsförpackningar tillverkade av massafibrer under varumärket SilviPak. Produktionen av dessa livsmedelsförpackningar sker i anslutning till bruket Miranda i Spanien och vid bruket i Rottneros. Rottneros har en produktionskapacitet på cirka ton massa per år vid tre bruk i Sverige och ett i Spanien. Rottneros är ledande på mekanisk pappersmassa för avsalumarknaden och en betydande leverantör av övriga kvaliteter. CTMP är en process som utvecklades vid Rockhammars Bruk Produktionen vid Utansjö Bruk upphörde enligt plan under andra kvartalet 2008 vilket berörde cirka 140 medarbetare. VedförsöRjningen NETTOOMSÄTTNING, MSEK RESULTAT, MSEK Att ha ett sofistikerat och flexibelt system för vedförsörjning är strategiskt viktigt för Rottneros eftersom koncernen inte äger någon egen skog. Rottneros målsättning är att ha flerårsavtal med de största ved- och flisleverantörerna för att minska beroendet av spotmarknaden. 0 0 För att sprida de risker som är förknippade med råvaruförsörjningen har Rottneros affärsrelationer med ett flertal leverantörer. Under de senaste åren har Rottneros strävat efter att minska andelen importerad ved beroende på den höga kostnadsnivån. En förändring av vedpriset med 10 SEK per kubikmeter påverkar resultatet efter finansnetto med 20 MSEK. Rottneros strävar efter att ha små optimerade lager av massaved vilket ger ett bättre vedutnyttjande än om äldre ved används.

5 Rottneros årsredovisning 2008 KORT OM ROTTNEROS 3 KONCERNENS PRODUKTER, procent av försäljningen OMSÄTTNINGENS GEOGRAFISKA FÖRDELNING Sulfatmassa 56% CTMP 25% Slipmassa 18% Virke 1% Italien 17,8% Spanien 14,4% Tyskland 12,9% Sverige 9,3% USA 7,6% Österrike 5,0% Finland 4,9% Frankrike 4,7% Storbritannien 4,1% Polen 3,8% Norge 3,5% Kina 3,0% Övriga Europa 3,1% Övriga världen 5,8% ROTTNEROS GLOBALA MARKNADSANDELAR FÖR AVSALUMASSA 2008 Slipmassa, 63% CTMP, 4% Sulfatmassa, 1% koncernens Tillverkningsenheter Bruk Massatyp Tillverkningskapacitet Antal anställda Rottneros Bruk Slipmassa CTMP ton 145 Rockhammars Bruk CTMP ton 58 Vallviks Bruk Långfibrig sulfat ton 180 Rottneros Miranda Kortfibrig sulfat (eukalyptus) ton 155 Totalt ton Rottneros Packaging (SilviPak) Produktion av livsmedelstråg Rottneros massatyper och ANVÄNDNINGSOMRÅDEN ORGANISATION Massatyp Användningsområden Mekanisk massa Kemisk massa Slipmassa CTMP Långfibersulfatmassa Skriv- och tryckpapper, LWC/ULWC, kartong Skriv- och tryckpapper, kartong, tissue Skriv- och tryckpapper, finpapper Kartong, filter Finpapper, skriv- och tryckpapper LWC/ ULWC, kartong, tissue, filter Filter, elektriska tillämpningar, absorberande produkter Eukalyptussulfatmassa Finpapper, tissue, skriv- och tryckpapper KUNDER FÖRSÄLJNING HUVUDKONTOR TILLVERKNING Rottneros Bruk Rockhammars Bruk Vallviks Bruk Rottneros Miranda RÅVARUANSKAFFNING Centralt Lokalt Centralt LEVERANTÖRER

6 4 VD HAR ORDET Rottneros årsredovisning 2008 Turbulent år för Rottneros och branschen 2008 har varit ett mycket turbulent år! Världens finansmarknader har skakat, vilket även medfört att handeln med råvaror prismässigt tidvis både har nått historiskt mycket höga nivåer men även hunnit krascha. Massaindustrin generellt har följt med i turbulensen och så naturligtvis också Rottneroskoncernen. Året inleddes med en stark massamarknad och positiv prisutveckling som dock främst var driven av en allt svagare USD. Under andra kvartalet mattades efterfrågan på marknaden och USD försvagades ytterligare. Vår lönsamhet var svag och koncernens refinansiering drog ut på tiden. Sommaren utmärktes av att priset på vedråvara åter steg och av att elpriserna nådde extremt höga nivåer. Under hösten svängde marknaden definitivt. Efterfrågan på massa försämrades påtagligt för att bli dramatiskt svag under fjärde kvartalet, då också priserna föll kraftigt. Prisfallet kompenserades i någon mån av en stigande USD-kurs i förhållande till europeiska valutor, men detta var långt ifrån tillräckligt. En viss lättnad kom under slutet av året, då de höga priserna på både massaved och el tenderade att sjunka. Eliminerad förlustkälla För Rottneros del var avvecklingen av Utansjö Bruk den enskilt största händelsen under året. Åtgärden innebär att cirka 150 medarbetare har tvingats lämna koncernen och att vår produktionskapacitet minskat med ton mekanisk massa, vilket motsvarar cirka 600 MSEK i omsättning. Genom nedläggningen av Utansjö har vi eliminerat koncernens största förlustkälla. Under de fem senaste åren har Utansjö kostat oss sammanlagt nära 800 MSEK i form av förluster, samtidigt som drygt 350 MSEK investerats i bruket. Utansjös främsta problem var brist på ved av rätt kvalitet i närområdet, vilket gjorde att bruket tvingades importera dyr ved från bland annat Baltikum. Nivån på vedkostnaden, i kombination med fortsatt höga energikostnader, gjorde det omöjligt att driva bruket vidare. Det andra större problemet är det spanska bruket i Miranda. Bruket har av marknads- och kostnadsskäl stått still sedan årsskiftet, och i skrivande stund är det oklart när återstart kommer att ske. Även i Miranda är dyr vedråvara grundorsaken till problemen. Den iberiska eukalyptusveden, som Miranda använder, är alltför dyr i förhållande till den eukalyptusved som våra sydamerikanska konkurrenter använder. Sydamerikanernas kostnadsfördel används i den svaga marknadssituationen till att sätta prisnivån för kortfibrig eukalyptusmassa så lågt att Mirandas kostnader inte täcks. Kraftig nedskrivning Mirandas situation har lett till att vi har tvingats göra en nedskrivning av bokfört värde i samband med det årliga så kallade impairment test som görs i samband med bokslutet. Impairment test innebär en prövning av värdet av tillgångarna i förhållande till förmågan att generera kassaflöde. I år är resultatet en stor nedskrivning i Miranda vilket påverkat koncernens resultat för 2008 negativt. Jag kan konstatera att av årets rörelseresultat på -306 MSEK är mer än 220 MSEK hänförligt till förlusterna i Utansjö och Miranda. Resterande för-

7 Rottneros årsredovisning 2008 VD HAR ORDET 5 lust är lika stor som årets kostnad för den gamla olyckliga massaprissäkringen. Ökad effektivitet Trots att 2008 har varit ett tungt år för Rottneroskoncernen finns det flera positiva inslag. Rottneros Bruk har blivit effektivare efter installationen av ett nytt kontrollrum som möjliggör styrning av hela bruket från en plats. Förutsättningarna för tillverkning och försäljning av brukets slipmassa har förbättrats avsevärt genom att sileriutrustning från Utansjö flyttats till Rottneros. Detta har höjt massans renhet väsentligt samtidigt som nedläggningen av Utansjö medgivit en framgångsrik kundoptimering. Rottneros Bruk har därigenom kunnat befästa sin position som en av världens ledande leverantörer av slipmassa, även om beroendet av ett fåtal stora kunder förblir stort. Brukets sliplinje har körts för fullt under året medan CTMP-linjen tvingats till åtskilliga veckors marknadsrelaterade stopp under sista kvartalet. Även vid Vallviks Bruk, som firade sitt 100-årsjubileum under 2008, har konkurrenskraften förstärkts. Självförsörjningsgraden av elektricitet har under året förbättrats väsentligt av den nya elproducerande ångturbinen som togs i drift Turbinen drivs av överskottsenergi från massatillverkningen och har även lett till att bruket får intäkter från försäljning av så kallad grön el. Vallviks Bruk har vidare inlett en studie som ska leda till att oljeförbrukningen minskar ytterligare och att bruket totalt sett blir en nettosäljare av elektricitet. Bruket har under året inte haft stopp av marknadsskäl. Minskad energiförbrukning Rockhammars Bruk som producerar CTMP, har tvingats till marknadsrelaterade produktionsstopp men uppnådde trots detta en produktion motsvarande drygt 90 procent av kapaciteten. Genom ett systematiskt arbete under en följd av år har bruket minskat sin energiförbrukning med cirka 20 procent vilket har stärkt konkurrenskraften. SilviPak, som är vår massafiberbaserade livsmedelsförpackning, produceras sedan hösten 2008 både vid Rottneros Bruk och i en nyinvigd fabrik i anslutning till bruket i Miranda. Därigenom har vi en tillverkningskapacitet som innebär att vi kan ta order från stora internationella producenter av färdiglagad mat. Även om svårigheterna att utveckla den nya produktionsteknologin har varit större än väntat, så har marknadens intresse för produkten väl motsvarat våra förväntningar. Sydafrikabeslut närmar sig Om vi ser till framtiden innebär den planerade etableringen av ett CTMP-bruk i Sydafrika tillsammans med det sydafrikanska företaget NCT (se sidan 17) att vi får en avancerad massafabrik på en marknad med helt andra förutsättningar än den svenska. Tillgången på eukalyptusved, som lämpar sig väl för tillverkning av CTMP, är mycket god och elpriserna ligger på en långsiktigt rimligt nivå. Beslutet att genomföra etableringen har fördröjts genom oklarheter under stora delar av 2008 avseende den sydafrikanska elförsörjningen. Nu har en lösning kommit allt närmare, dels genom att den inhemska efterfrågan på el har minskat, dels genom möjligheten till alternativ energiproduktion. Vår bedömning är nämligen att ett biomassabaserat kraftvärmeverk i anslutning till bruket både kan ge elektricitet till rimliga priser och samtidigt bidra till en kostnadseffektivare produktion. Om projektet genomförs kommer det redan från början att medföra en väsentlig realisationsvinst och ett betydande likviditetstillskott till koncernen genom att CTMP-anläggningen från nedlagda Utansjö Bruk säljs till det konsortium som ska etablera och driva fabriken. Delar av marknaden opåverkad En följd av den svaga konjunkturen är att efterfrågan på tryckpapper har sjunkit på grund av minskad annonsering. Även behovet av papper till förpackningar som är kopplade till industriell produktion har minskat av konjunkturella skäl. Detta medför att världsmarknaden för massa sammantaget är fortsatt svag. Vad som lätt glöms bort är däremot att stora segment av de marknader som konsumerar massa, till exempel papper för hygien och hushåll, inte påverkats särskilt mycket av konjunkturen. När jag blickar framåt kan jag konstatera att vi, genom besluten att lägga ner bruk med felaktiga förutsättningar och fel kostnadsnivå på framförallt råvaror och istället flytta resurserna till anläggningar med bättre förutsättningar, banar väg för vår framtida produktion. Här är våra kompetenta och lojala medarbetare som har gjort ett fantastiskt jobb under 2008 en viktig framgångsfaktor. Vi producerar ekologiskt förnämliga produkter som marknaden efterfrågar. Konsumenterna vill ha cellulosafiberbaserade produkter. Den globala massaindustrins problem är konjunkturella och inte strukturellt. I framtiden kommer det att finnas fortsatt behov av starka vedfibrer, som under överskådlig tid huvudsakligen kommer att täckas av skog och producenter i Skandinavien och Nordamerika. Behovet av cellulosafibrer för tillverkning av exempelvis papper med goda absorbtionsegenskaper eller släta tryckytor kommer däremot i allt högre grad att täckas av snabbväxande trädslag från plantager i Sydamerika, Afrika och delar av Asien. Genom vår planerade etablering i Sydafrika räknar vi med att kunna möta dessa behov. Stockholm i mars 2009 Ole Terland, VD och koncernchef

8 6 AFFÄRSIDÉ, MÅL OCH STRATEGIER Rottneros årsredovisning 2008 Rottneros målsättning är att av kostnadsskäl minska vedimporten från bland annat Baltikum.

9 Rottneros årsredovisning 2008 AFFÄRSIDÉ, MÅL OCH STRATEGIER 7 En kundbehovsstyrd massaleverantör Rottneros övergripande mål är att ge aktieägarna konkurrenskraftig avkastning över en konjunkturcykel. För att uppnå detta måste koncernen skapa mervärde åt kunderna, vara en attraktiv arbetsgivare och därmed ta ett samhällsansvar. Värde skapar Rottneros genom att fokusera på segment där koncernen genom produktionsinriktning och applikationer kan få en stark ställning på marknaden för avsalumassa. Exempel på detta är mekanisk avsalumassa där Rottneros är en ledande leverantör och kemisk massa för elektriska applikationer där koncernen har utvecklat ett unikt kunnande. Det är Rottneros strategi att producera både mekanisk och kemisk avsalumassa. Skälet till detta är att koncernen vill kunna erbjuda kunderna en komplett produktportfölj. Mervärde åt kunderna skapar Rottneros även genom att erbjuda nytt kunnande om massaapplikationer som kan stärka deras position på sina respektive marknader. Affärsidé Rottneros affärsidé är att vara en oberoende och flexibel leverantör av högkvalitativ, kundanpassad pappersmassa. Denna affärsidé bygger på de framgångsfaktorer som styrelse och ledning identifierat, nämligen att vara ett kundbehovsstyrt och renodlat företag med effektiv produktion. Genom ständig produktutveckling, hög leveranssäkerhet, tekniskt stöd och service anpassar Rottneros utbudet till krävande kunders behov. I förlängningen av affärsidén har Rottneros inlett produktion av avancerade livsmedelsförpackningar av massafibrer för färdiglagad kyld och fryst mat, som bygger på koncernens kunnande om fiberteknologi. Affärsidén ligger till grund för den strategi som koncernen tillämpar och som präglas av specialisering, fokusering och kundorientering. Stora resurser har satsats på produktutveckling, produktion, logistik, marknadsföring och IT för högre lönsamhet över konjunkturcykeln. Satsningen har kompletterats med ett fortlöpande ledar- och kompetensutvecklingsprogram som skapar förutsättningar för de gemensamma värderingar och den helhetssyn som ska prägla medarbetarna. Mål och strategier Koncernledningen har ett antal övergripande mål för den operativa verksamheten, som tillsammans ska leda till konkurrenskraftig avkastning på aktieägarnas kapital och till att aktiens kursutveckling blir mindre volatil. Målen förutsätter att konjunkturen följer ett normalt cykliskt mönster och att yttre faktorer som Rottneros bara kan påverka i begränsad utsträckning utvecklas på ett rationellt sätt. Så har fallet inte varit under de senaste åren vilket har resulterat i en svagare kursutveckling än index. De främsta problemen har varit de långsiktigt höga elpriserna samt de under 2007 och 2008 höga priserna på massaved. Rottneros ska vara en renodlad, kundfokuserad massaproducent som är ledande på mekanisk avsalumassa. Rottneros strävar efter att bli en ledande europeisk leverantör av fiberbaserade livsmedelsförpackningar. Rottneros ska sträva efter minskade svängningar i resultatet över en konjunkturcykel. AFFÄRSIDÉ Vision Rottneros är en oberoende och flexibel leverantör av kundanpassade, högkvalitativa massor. Genom ständig produktutveckling, hög leveranssäkerhet, teknisk support och service anpassar Rottneros sitt utbud till krävande kunders behov. Rottneros ska uppfattas som marknadens ledande alternativ för att möta krävande massakunders behov. Detta ska i sin tur leda till en stabil lönsamhet över en konjunkturcykel.

10 8 MARKNAD OCH PRODUKTER Rottneros årsredovisning 2008 Stora variationer på massamarknaden Massamarknaden under 2008 var den mest turbulenta på många år. Året inleddes med mycket stark efterfrågan på samtliga massakvaliteter och stigande priser. Även under tredje kvartalet, som traditionellt är svagare än de två första, ökade leveranserna ytterligare. Priserna började dock redan då sjunka och situationen under det fjärde kvartalet står i skarp kontrast mot utvecklingen under årets första nio månader. Priserna för samtliga kvaliteter sjönk dramatiskt och leveranserna stannade av ordentligt. Rottneros har trots detta bibehållit sin position som en viktig aktör på avsalumarknaden, främst beträffande mekanisk massa. Detta tillsammans med tillverkningen av den avancerade livsmedelsförpackningen SilviPak, gör att Rottneros fortsätter vara en viktig marknadsaktör inom de segment man verkar i. Rottneros agerar som producent och global leverantör av pappersmassa för avsalu inom de tre massatyperna långfibrig kemisk massa, kortfibrig kemisk massa och mekanisk massa. Marknaden för avsalumassa omfattar en volym om cirka 43 miljoner ton i världen varav 17 miljoner ton i Europa. Avsalumassa definieras av att den produceras, torkas, emballeras och skeppas för att säljas på marknaden, i motsats till den avsevärt större volymen pappersmassa, som produceras vid fabriker med integrerad pappersproduktion. EUROPAMARKNADEN Under 2008 sålde Rottneros ton massa varav ton i Europa, vilket innebär att Rottneros har en marknadsandel i Europa om cirka tre procent. Europa är Rottneros hemmamarknad och stor kraft läggs på att ha en försäljningsorganisation som kan möta denna marknads krav. Bland annat arbetar Rottneros med kundanpassade lagerhanteringssystem, så kallade VMI, och andra lösningar som har slagit väl ut och gett Rottneros ytterligare marknadsfördelar mot sina konkurrenter. Detta tillsammans med att kunderna erbjuds den pappersmassa, eller kombination av pappersmassor, som så kostnads- och resurseffektivt som möjligt uppfyller kraven på kundens slutprodukt, har skapat en bra bas för fortsatt expansion. Italien och Spanien är de länder dit Rottneros exporterar störst mängd massa och dessa står för 18 procent respektive 14 procent av Rottneros totala omsättning Tyskland och Sverige är två andra viktiga länder som under 2008 stod för 13 procent respektive 9 procent av koncernens totala försäljning. VÄRLDSMARKNADEN Produktionen av pappersmassa i världen uppgick under 2008 till cirka 230 miljoner ton, varav cirka 43 miljoner ton utgörs av avsalumassa. Av den totala världsmarknaden för avsalumassa är 46 procent blekt kortfibrig kemisk massa, 51 procent blekt långfibrig massa och resterande oblekt kemisk massa och mekaniska massor. De senaste årens kapacitetstillskott på massamarknaden har nästan uteslutande varit kortfibrig massa, där utbyggnaden skett på det södra halvklotet och Brasilien har haft en ledande position. Även Chile, Indonesien, Kina och Uruguay har vuxit till viktiga producentländer med ett antal nya fabriker som startats under senare år. I och med den kraftiga avmattning som skedde på massamarknaden, kombinerat med den kris som uppträdde på finansmarknaden under andra halvåret 2008, har i princip samtliga planerade expansionsprojekt under kommande år skjutits upp eller avskrivits. Förutom detta har höga el- och vedpriser i kombination med det totala stopp av massaleveranser som i princip inträffade under slutet av året, gjort att flera massaproducenter aviserat nedläggningar och att omfattande produktionsstopp genomförts. I Sverige, Finland, Canada och USA har bruk lagts ned under 2008 och ytterliggare nedläggningar förväntas under För Rottneros del har bruket i Utansjö lagts ned under året. På grund av detta har koncernens totala leveransmängd av massa minskat med 14 procent under 2008 jämfört med Det är främst minskad försäljning av kortfibrig kemisk massa och mekanisk massa som bidragit till minskningen. OMSÄTTNINGENS GEOGRAFISKA FÖRDELNING Italien 17,8% Frankrike 4,7% Spanien 14,4% Storbritannien 4,1% Tyskland 12,9% Polen 3,8% Sverige 9,3% Norge 3,5% USA 7,6% Kina 3,0% Österrike 5,0% Övriga Europa 3,1% Finland 4,9% Övriga världen 5,8% ROTTNEROS GLOBALA MARKNADSANDELAR FÖR AVSALUMASSA 2008 Slipmassa, 63 % CTMP, 4 % Sulfatmassa, 1 %

11 Rottneros årsredovisning 2008 MARKNAD OCH PRODUKTER 9 PRISUTVECKLINGEN Priserna på avsalumassa sätts i USD och för de svenska bruken är det därmed en kombination av prisutvecklingen på avsalumassa och USD-kursen som avgör vilket pris som erhålls i svenska kronor. Under första halvåret steg priserna i USD kraftigt, men till följd av en sjunkande dollarkurs blev den genomsnittliga prisökningen i svenska kronor endast 3 6 procent. Under tredje kvartalet började priserna vända nedåt, men tack vare en kraftig förstärkning av valutakursen i USD, blev det en fortsatt prisförbättring i svenska kronor. Fjärde kvartalet fortsatte med sjunkande priser och under november och december dök priserna rejält. En fortsatt starkare USD-kurs gjorde att prisfallet i svenska kronor inte var lika dramatiskt, men var vid årets slut procent lägre än vid årets början. Den främsta anledningen till det dramatiska prisfallet är den mycket kraftiga inbromsningen av världsekonomin under det fjärde kvartalet. Till detta kommer en kombination av stängningar och omfattande produktionsbegränsningar av papperstillverkningskapacitet, samt att många pappers- och kartongtillverkare jagat likviditet genom lagerneddragningar och senarelagda beställningar. NBSK-PRIS I USD OCH EURO NBSK-pris i USD NBSK-pris i EURO FRAMTIDEN Den svaga efterfrågan på massa bedöms fortsätta under 2009 på grund av kraftigt ökat utbud av kortfibrig kemisk massa under året är risken stor att dagens låga priser består under en stor del av året. Marknadssituationen för långfibrig kemisk massa ser något bättre ut, då inga nya kapaciteter tillkommer. KONCERNENS PRODUKTER, procent av försäljningen Sulfatmassa 56% CTMP 25% Slipmassa 18% Virke 1% KONCERNENS PRODUKTER Vid Vallviks bruk produceras långfibrig kemisk massa, i Miranda tillverkas kortfibrig kemisk massa och vid bruken i Rottneros och Rockhammar tillverkas mekanisk massa. Sedan 2002 har även utveckling skett av en avancerad livsmedelsförpackning som lanseras under varumärket SilviPak. Under 2008 har SilviPak framgångsrikt etablerat nya viktiga kundrelationer och arbetar strukturerat mot sitt mål att nå en marknadsandel i Europa på fem procent inom förpackningsområdet för färdigmat. LÅNGFIBRIG KEMISK MASSA MARKNADEN Den långfibriga kemiska massan tillverkar Rottneros i Vallvik och denna står för 33 procent av Rottneros totala produktion av massa. Världsproduktionen av blekt långfibrig kemisk massa uppgick under 2008 till 21 miljoner ton, vilket är en minskning med 2,5 procent jämfört med Under 2008 stängdes ett flertal bruk i såväl Nordamerika som i Finland och Sverige. Orsakerna till stängningarna har varierat. Vissa har stängts då de gått i konkurs medan andra avvecklats av ägarna i försök att balansera marknaden. Vissa av bruken som stängdes, återstartades senare under året med nya ägare. Rottneros massatyper och kvaliteter Massatyp Vedslag Blekning Typ av blekning Användningsområden Mekanisk massa Slipmassa Gran Oblekt/blekt TCF Skriv- och tryckpapper, LWC/ULWC, kartong CTMP Gran Oblekt/blekt TCF Skriv- och tryckpapper, kartong, tissue Asp Blekt TCF Skriv- och tryckpapper, finpapper Tall Oblekt/blekt TCF Kartong, filter Kemisk massa Långfibersulfatmassa Tall / gran Blekt ECF Finpapper, skriv- och tryckpapper LWC/ULWC, kartong, tissue, filter Oblekt Filter, elektriska tillämpningar, absorberande produkter Eukalyptussulfatmassa Eukalyptus Blekt ECF Finpapper, tissue, skriv- och tryckpapper

12 10 MARKNAD OCH PRODUKTER Rottneros årsredovisning 2008 Rottneros största marknad för långfibrig kemisk massa är Tyskland, dit cirka 55 tusen ton levererats, vilket är en minskning med 17 procent jämfört med året innan. Härefter följer USA som minskat med 18 procent till drygt 35 tusen ton. Av den totala marknaden för blekt kemisk avsalumassa står den långfibriga för 51 procent. Bland de största producenterna på avsalumarknaden är Arauco, Södra, Mercer, Canfor och Tembec. Under året sjönk priset per ton från USD 880 i januari till USD 642 i december. Som högst var priset i juni då det uppgick till USD 905 per ton. Den stärkta dollarkursen gjorde dock att priset i svenska kronor inte föll mer än 11 procent mellan årets början och slut. PRODUKTER OCH APPLIKATIONER Rottneros producerar sulfatmassa, baserad på tall och gran. Den största delen av långfibermassan utgörs av så kallad ECF-massa (Elemental Chlorine Free), som används till framförallt skriv- och tryckpapper. Den långfibriga massans unika styrkeegenskaper kommer bäst till sin rätt som förstärkningsfiber i diverse trähaltiga tryckpapperskvaliteter. Övrig produktion av sulfatmassa hos Rottneros utgörs av en oblekt massa (UKP Unbleached Kraft Pulp), där koncernen utvecklat en massa med mycket hög renhet. Vallviks UKP-massa har utvecklats under många år och har idag en kvalitet som gör att bruket är den ledande leverantören av massa för kabelpapper som används av producenter av transformatorer och kablar. Vallviks massor är flingtorkade och därför även speciellt lämpliga för filter och andra absorberande produkter. FRAMTIDEN Under 2009 tillkommer inget utbud på marknaden av långfibrig massa, utan snarare är sannolikheten hög att den fortsätter minska på grund av svag lönsamhet hos ett stort antal producenter. Utbuds/ efterfråge balansen bör därför successivt förbättras under året med vissa möjligheter till förbättrade priser när detta inträffar. KORTFIBRIG KEMISK MASSA MARKNADEN I Miranda tillverkar Rottneros sin kortfibriga kemiska massa, vilken står för 22 procent av Rottneros totala produktion av massa. För Miranda har 2008 varit ett turbulent år. Konkurrenssituationen på Eucalyptusmarknaden är hård, då stora kapacitetstillskott tillförts marknaden under senare år, framförallt från det södra halvklotet där Brasilien, Indonesien och nyligen Uruguay varit ledande nationer avseende utbyggnation av produktionskapacitet. Utbudet av kortfibrig kemisk eukalyptusmassa ökade ytterligare under året och världsproduktionen steg med 9,6 procent och uppgick under 2008 till 19 miljoner ton. Rottneros har sålt all kortfibrig kemisk massa som producerats till Europa, där Spanien och Frankrike är de viktigaste marknaderna. Världens ledande producenter av kortfibrig kemisk massa är Aracruz, VCP, CMPC och Ence. Vid årets början uppgick priset per ton på kortfibrig kemisk massa till USD 780, vilket som högst gick upp till USD 840 i juni Under andra halvåret sjönk priset kraftigt och uppgick vid årsslutet till USD 585 per ton. PRODUKTER OCH APPLIKATIONER Kortfibrig kemisk massa tillverkas i Miranda av Eucalyptus Globulus som är ECF-blekt, och ger en mycket stark kortfibrig massa. Eucalyptus massa används till skriv- och tryckpapper för att ge god tryckyta och till tissue för att ge mjukhet. Mirandas massor anses ha en extra god styrka jämfört med sina konkurrenter och används därför i första hand för tillverkning av produkter där såväl styrka som formation och ljushet krävs, till exempel högkvalitativ kartong och tissue. FRAMTIDEN Även under 2009 tillkommer relativt stora kapaciteter på marknaden för kortfiber, där VCP startar en ny fabrik i Brasilien med en total kapacitet av cirka 1,3 miljoner ton, samt i Europa där Ence och Altri bygger ut sina kapaciteter i Spanien respektive Portugal. LEVERANS AV KEMISK AVSALUMASSA ton % Nord- Väst- Öst- Latin- Japan Kina Övriga amerika europa europa amerika världen Förändring i procent UTVECKLING VÄRLDSLAGER OCH NBSK-PRIS tusen ton USD Världslager, tusen ton NBSK-pris USD/ton

13 Rottneros årsredovisning 2008 MARKNAD OCH PRODUKTER 11 MEKANISK MASSA MARKNADEN Koncernen tillverkar mekaniska massor vid bruken i Rottneros och Rockhammar. Fram till och med maj 2008 tillverkades även mekanisk massa vid det nu nedlagda bruket i Utansjö. Världsproduktionen av mekanisk massa uppgick under 2008 till 2,6 miljoner ton. Detta är en minskning med 8 procent jämfört med De kanadensiska företagen Tembec och West Fraser är de största producenterna av mekaniska massor på avsalumarknaden. Prisutvecklingen på mekanisk massa följde de kemiska massorna med ökade priser under första halvåret för att sedan dramatiskt sjunka under främst det fjärde kvartalet Som högst uppgick priset till USD 800 per ton och vid årets slut var priset USD 520 per ton, en nedgång med 35 procent jämfört med vid årets början. I svenska kronor var priset kr per ton vid årets början och kr per ton vid årets slut. PRODUKTER OCH APPLIKATIONER De mekaniska massor som Rottneros tillverkar är CTMP och slipmassa. CTMP (Chemi-Thermo- Mechanical Pulp) tillverkas både vid bruken i Rottneros och Rockhammar. Vid tillverkning av CTMP har veden fått en mild förbehandling med kemikalier vid förhöjd temperatur. Massan finns både i blekta och oblekta kvaliteter och gran, tall och asp är de huvudsakliga vedråvaror som används, där kombinationer av dessa ger olika massakvaliteter. Användningsområdena för CTMP är olika beroende på vilka vedråvaror som använts. CTMP av asp används främst till skriv- och tryckpapper, medan CTMP av tall och gran i stor omfattning används av kartongtillverkare. Andra användningsområden för speciella CTMP-kvaliteter är filtertillverkning och tillverkning av tissue. Slipmassa tillverkas endast vid bruket i Rottneros efter att bruket i Utansjö lagts ned. Rottneros tillverkar ett antal slipmassakvaliteter speciellt anpassade för att användas vid tillverkning av olika tryckpapper, där massans unika egenskaper är uppskattade. Som vedråvara används gran och slipmassan finns i både oblekta och blekta kvaliteter med olika ljushetsnivåer. Samtliga Rottneros massor är TCF-blekta det vill säga helt klorfria. FRAMTIDEN Marknaden för mekaniska massor står inför stora utmaningar under Hoten kommer bland annat från fortsatt höga energikostnader, men även det ökade utbudet av kortfibrig kemisk massa som konkurrerar med mekaniska massor baserade på lövved. Den mycket svåra marknadssituationen i inledningen av 2009 har tvingat producenter av mekaniska massor till avsevärda produktionsbegränsningar på grund av orderbrist eller för dålig lönsamhet. SILVIPAK MARKNADEN SilviPak är det varumärke som Rottneros använder för sina livsmedelsförpackningar. Den europeiska marknaden för den kategori av förpackningar som Rottneros tillverkar uppgår till mellan sju och åtta miljarder tråg per år. Det finns idag ett tiotal större tillverkare av denna typ av livsmedelsförpackningar på marknaden. Under 2008 har Sverige och Storbritannien varit Rottneros största marknader för SilviPak. Antalet kunder är ökande och målet är att inom fyra år ha en marknadsandel i Europa om fem procent. PRODUKTER OCH APPLIKATIONER Rottneros producerar livsmedelsförpackningarna i anslutning till bruken i Rottneros och Miranda. Fabriken i Miranda invigdes under Till skillnad från de flesta konkurrerande förpackningar som är oljebaserade, tillverkas SilviPak av massafibrer som är en förnyelsebar råvara och som har stora miljövärden. SilviPak har även en lägre vikt än flertalet motsvarande förpackningar och andra egenskaper som gör den lämplig för främst portionsförpackad fryst och kyld mat. Bland annat tål den uppvärmning i både traditionell ugn och mikrovågsugn, samtidigt som förpackningen har isoleringsegenskaper som gör att den är hanterbar direkt efter uppvärmning. FRAMTIDEN Marknaden för livsmedelsförpackningar för kyld och fryst färdiglagad mat växer snabbt och har en tillväxt på närmare tio procent per år. Rottneros ser goda möjligheter att konkurrera på denna marknad och räknar med en kraftigt ökad marknadsandel och försäljning. Inom en fyraårsperiod är målet att ha en försäljning av cirka 350 miljoner förpackningar per år.

14 12 KONCERNENS ENHETER Rottneros årsredovisning 2008 Produktiviteten i fokus Rottneroskoncernen producerar pappersmassa vid fyra massabruk. I Vallvik och i det spanska bruket i Miranda tillverkas kemisk massa, medan bruken i Rottneros och Rockhammar producerar mekanisk massa. Vid Rottneros Bruk och i en separat fabrik i anslutning till bruket i Miranda tillverkas livsmedelsförpackningen SilviPak inom dotterbolaget Rottneros Packaging. Koncernen har vedförsörjningsbolag i Lettland och Portugal samt marknadsbolag i Tyskland och Belgien. Under andra kvartalet 2008 upphörde driften vid Utansjö Bruk. ROTTNEROS BRUK Rottneros Bruk producerar mekanisk massa av två kvaliteter, slip respektive CTMP-massa. Bägge tillverkningsprocesserna är mycket miljövänliga med låg vedförbrukning per producerat ton massa genom högt utnyttjande av råvaran. Produktionen sker vid två separata tillverkningslinjer. Vid produktionen av slipmassa används rundved av gran. Användningsområdet är framförallt trähaltiga tryckpapper som kräver en god opacitet, det vill säga tunt papper med hög ogenomsynlighet. CTMP-massan framställs i första hand av gran- och aspflis, men även björkflis. Användningsområden för massan är bland annat tryck- och skrivpapper, kartong och tissue. Bruket har en tillverkningskapacitet på cirka ton. Under 2008 producerades ton vilket är en minskning med sex procent. Minskningen beror främst på marknadsrelaterade stopp under fjärde kvartalet. Fokus under året har varit höjd produktivitet och energibesparingar. Produktivitetsutvecklingen, det vill säga producerat ton per anställd, har varit positiv under en följd av år med en ökning på cirka 50 procent sedan Brukets produktion steg procent samtidigt som bemanningen reducerades med procent. Detta innebär att produktiviteten enbart under 2008 steg med över 10 procent. Under 2008 har ett antal investeringar gjorts, vilka främst har syftat till ökad produktivitet. Den största är en ny driftscentral varifrån hela fabriken styrs. Driftscentralen möjliggör ett effektivare arbetssätt, där operatörerna får en bättre helhetsbild av processen samtidigt som processen kan skötas av färre personer. En kvalitetshöjande investering som förbättrat massans renhet markant, vilket är mycket viktigt vid tillverkning av tunna papperskvaliteter, har under hösten gjorts på tillverkningslinjen för slipmassa. Investeringen innebär även att en kapacitetsmässigt trång sektor i fabriken har byggts bort. I slutet av 2006 inleddes ett investeringsprogram som syftade till att bättre ta till vara lågvärdig energi, så kallad spillvärme. Investeringen består i att varmvatten från fabriken värmeväxlas och används för att förvärma luften till torkningsprocessen av massan. Besparingen hittills uppgår till närmare kubikmeter olja, vilket innebär att investeringen redan är återbetald. Trots en kraftig produktionsökning vid Rottneros Bruk under de senaste åren har den totala oljeförbrukningen minskat. Även elförbrukningen per producerat ton har minskat kraftigt de senaste åren vilket har resulterat i att den totala elförbrukningen inte har stigit trots ökad produktion. Under 2009 kommer fokus att ligga på fortsatt produktivitetsutveckling och energieffektivisering, samtidigt som ett antal utvecklingsprojekt drivs, till exempel logistik, förråd/anläggning och kompetensutveckling. UTANSJÖ BRUK Produktionen vid Utansjö Bruk, som producerade mekanisk slip- respektive CTMP-massa, upphörde i juni Den främsta orsaken var höga el- och vedkostnader. Beslut om nedläggning fattades redan i augusti Därefter har fokus legat på att utveckla företagsbyn Utansjö Företagsbruk inom området. Detta har resulterat i ett antal etableringar, bland annat Utansjöverken som barkar och flisar åt Domsjö Fabriker i Örnsköldsvik, PQ Sweden AB som tillverkar vattenglas för massa- och pappersindustrin, entreprenörsfirman Suntib samt SÅTAB som hanterar biobränsle. Arbeten har även pågått med att skapa förutsättningar för en eventuell flytt av CTMP-anläggningen till Sydafrika samt utnyttjande av begagnad processutrustning inom Rottneroskoncernen och försäljning till externa köpare. Under slutet av 2008 såldes fastigheten vid Utansjö Bruk, inkluderande mark, byggnader samt företagsbyn till Domsjö Fabriker AB:s dotterbolag Domsjö Utansjöverken AB. Domsjö Fabriker har förlagt en del av sin vedhantering till Utansjö. Kostnaderna för avvecklingen har blivit lägre än prognosticerat. ROCKHAMMARS BRUK Vid Rockhammars Bruk produceras mekanisk pappersmassa av CTMP-typ. Bruket var 1974 först i världen med att producera pappersmassa med denna processteknik.

15 Rottneros årsredovisning 2008 KONCERNENS ENHETER 13 Vallviks Bruk firade sitt 100-års jubileum i december 2008.

16 14 KONCERNENS ENHETER Rottneros årsredovisning 2008 Fabriken har under åren 2006 till och med 2008 haft ett tillfälligt tillstånd att producera ton massa per år, vilket innebär en ökning med 10 procent. Under 2006 och 2007 har detta tillstånd utnyttjats fullt ut medan produktionen sänktes till ton 2008 som ett resultat av marknadsrelaterade produktionsstopp under slutet av året. En av Rockhammars specialprodukter är en CTMP baserad på tall som används för produktion av filter, vilket är ett av Rottneroskoncernens specialområden. Under 2008 ansökte Rockhammars Bruk hos miljödomstolen om att få öka produktionen till ton per år. Förhandlingar angående det nya tillståndet kommer att äga rum under första halvåret För att klara den planerade produktionsökningen krävs ett antal åtgärder. Exempelvis har bruket investerat i en ny flistvätt under året. Övriga större investeringar är ombyggnad av bränsleinmatningen till pannan med tillhörande hantering av bräckage från råvaruavdelningen samt renovering av befintlig vattenturbin. Investeringarna syftar till att effektivt tillvarata bark och bräckage från råvaruhanteringen och därmed minska behovet av externt träbränsle. Renoveringen av vattenturbinen och utbyte av generatorn medför att verkningsgraden på elproduktionen ökar och att behovet av inköpt elenergi förväntas minska med cirka tre procent. Rockhammars Bruk AB har från och med 2006 ett certifierat energiledningssystem vilket innebär att man systematiskt arbetar med att effektivisera tillverkningsprocessen vid bruket. Varje år identifieras och värderas energiaspekterna och mål sätts för verksamhetsåret med fokus på förbrukning av el, olja samt biobränsle. De åtgärder som har vidtagits för att minska elförbrukningen är i huvudsak att övergå till att använda så kallade lågenergisegment i raffinörerna, effektivisering av biosteg i vattenreningsanläggningen samt ombyggnader av massatorken. Resultatet av dessa åtgärder som till viss del avslutades under 2008, är en minskning av den specifika elförbrukningen med cirka 20 procent. För att minska förbrukningen av olja och biobränsle har barktorken effektiviserats vilket har resulterat i en minskning av den specifika oljeförbrukningen med cirka 35 procent. Det kan noteras att brukets oljeförbrukning är extremt låg. Andelen biobränsle är cirka 97 procent. Under 2009 kommer arbetet med energieffektivisering att fortsätta med inriktning på att minska energiförbrukningen ytterligare i raffinörerna samt att byta ut hydraulaggregat med låg verkningsgrad mot direktdrift med el. VALLVIKS BRUK Vid Vallviks Bruk tillverkas långfibrig sulfatmassa av två kvaliteter: helblekt sulfatmassa ECF (Elemental Chlorine Free) och oblekt sulfatmassa UKP (Unbleached Kraft Pulp). Fabriken har tillstånd att producera ton. Under 2008 firade Vallviks Bruk 100 år som massaproducent. Under 2008 uppnåddes nästan produktionsrekordet från 2007 med ton ( ) vilket är resultatet av ett fortsatt systematiskt arbete med förebyggande underhåll, förstärkt systemstöd för underhållsarbete samt en prioritering av produktionshöjande aktiviteter. Vår fokusering på armeringsmassa och massor för elektriska applikationer, filter, tissue samt grease proof (fettätt papper) förstärktes under året. För ECF-massa är armering det största användningsområdet, det vill säga denna fiber ska svara för styrkan i en blandning med andra fibertyper. Vid produktion av armeringsmassa är färsk nordlig gran- och tallved viktig. Vidareutvecklingen av UKP-massa med mycket lågt metallinnehåll för användning i speciella elektriska tillämpningar, där Vallviks massa klassas som en av de kvalitetsmässigt bästa, har fortsatt under året. Under 2009 är avsikten att öka andelen massa för elektriska applikationer och filter ytterligare. I oktober 2007 togs en ny ångturbin för produktion av elektricitet med mottryckskraft i bruk. Turbinen har en kapacitet på 28 MW och investeringen uppgick till cirka 87 MSEK. Investeringen ledde till att produktionen av elektricitet under 2008 uppgick till 138 GWh vilket motsvarar en självförsörjningsgrad på nästan 84 procent, båda rekord för Vallvik. Turbinen är dimensionerad för en framtida högre produktionsnivå i fabriken. Turbinprojektet slutfördes under 2008, till en totalkostnad som understeg budgeten. Under året har ett antal studier påbörjats i syfte att öka elproduktionen ytterligare. Studierna ska även leda till minskad oljeförbrukning. Målsättning är att bruket på sikt ska bli nettosäljare av elektricitet och även olja genom att produktionen av tallolja överstiger den inköpta volymen eldningsolja. I samband med ett underhållsstopp i september genomfördes även ett antal energibesparande åtgärder inom ramen för PFE (program för energibesparing). Åtgärderna beräknas minska elförbrukningen med cirka 0,6 GWh per år. På miljösidan avvaktar Vallviks Bruk ett beslut av Högsta Domstolen (HD) avseende prövningstillstånd för omprövning av ett beslut av Miljööverdomstolen i maj 2008 gällande investering i biologisk rening vid bruket med driftssättning senast vid början av 2010.

17 Rottneros årsredovisning 2008 KONCERNENS ENHETER 15 Under 2009 kommer Vallviks Bruk att fortsätta arbetet med energibesparande åtgärder, samt att i nära samarbete med kunderna utveckla såväl produkter som logistiklösningar. ROTTNEROS MIRANDA I Rottneros massabruk i Miranda i Spanien tillverkas sulfatmassa av eukalyptusved. Produktionen under 2008 uppgick till ton ( ). Den minskade volymen beror främst på ett betydligt längre underhållstopp än under föregående år och marknadsrelaterade stopp under senare delen av året som en följd av den svaga massamarknaden. Den totala produktionskapaciteten uppgår till cirka ton. Även om fabriken är i gott skick finns det ett visst investeringsbehov under de närmaste åren. Fabriken producerar en hög massakvalitet tack vare att de olika processtegen innebär en mild fiberbehandling och en mycket bra vedråvara. Fabriken i Miranda har drabbats av kraftiga kostnadsökningar avseende såväl massaved som naturgas och kemikalier. De spanska vedpriserna steg med cirka 20 procent under 2008, medan kemikalierna steg med cirka 20 procent och naturgasen med 28 procent. För att hålla kostnaden nere strävar Rottneros Miranda efter att köpa vedråvaran på den Iberiska halvön och därmed undvika import från Sydamerika. Under 2008 och 2009 pågår miljöinvesteringar i form av nya indunstare och förbättringar av sodapannor till ett belopp om cirka 120 MSEK. SIA ROT TNEROS BALTIC OCH ROTTNEROS MADEIRAS Rottneros svenska bruk importerar en del av sin råvara från i huvudsak Lettland via det egna dotterbolaget SIA Rottneros Baltic. Import till den spanska fabriken i Miranda sker från dotterbolaget Rottneros Madeiras i Portugal. SIA Rottneros Baltic är en strategisk del i Rottneroskoncernens råvaruförsörjning. Bolaget kan också bidra till anskaffning av vedråvara från övriga Baltikum, Ryssland och Vitryssland. Som en följd av nedläggningen av Utansjö Bruk och en i övrigt uttalad strävan att öka den svenska lokala råvaruanskaffningen har volymen importerad råvara sjunkit. Detta har resulterat i att SIA Rottneros Baltic har minskat sin verksamhet, flyttat till mindre och ändamålsenligare lokaler samt att antalet anställda har minskat från 25 till sju personer. Den ved som Rottneros inte har behov av säljs till externa kunder. Virket i Lettland köps in via terminaler i Riga och Ventspils där mätning och lagring sker innan det skeppas till Sverige. Leveranserna från SIA Rottneros Baltic är i högsta grad en logistisk operation där volymerna integreras med övriga leveranser i ett jämnt flöde till mottagande industri. Rottneros Packaging SilviPak Rottneros Packaging AB är ett affärsområde som producerar livsmedelsförpackningar av massafibrer under varumärket SilviPak. Verksamheten startades under våren Produktionen av SilviPak sker Rottneros massabruk Anställda Massatyper Produktion Leveranser av massa Medelantal Mekanisk Kemisk 2007, ton 2008, ton Minsk 07/08, % , tusen ton Rottneros Bruk 145 slip CTMP , Rockhammars Bruk 58 CTMP Vallviks Bruk 180 långfibersulfat Rottneros Miranda 155 eukalyptussulfat

18 16 KONCERNENS ENHETER Rottneros årsredovisning 2008 vid Rottneros bruk och från hösten 2008 även i en nybyggd fabrik i anslutning till koncernens massabruk i Miranda i Spanien. Skälet till att Rottneros har valt att gå in i förpackningsbranschen är en strävan att på sikt minska det ensidiga beroendet av konjunkturen för pappersmassa och USD-kursen, samtidigt som koncernens kunnande om massateknologi utnyttjas. Att etablera en helt ny producent av livsmedelsförpackningar är ett långsiktigt arbete eftersom byte av leverantör är en omfattande process för de stora livsmedelstillverkarna och dess kunder. I början av februari 2009 började SilviPak leverera till en av världens ledande producenter av livsmedel och färdiglagad mat, vilket är en viktigt milstolpe. SilviPak används främst för portionsförpackad fryst och kyld mat för mindre hushåll som bland annat säljs i dagligvaruhandeln och av storkök och restauranger. SilviPak har egenskaper som gör att produkten tål uppvärmning i traditionell ugn och mikrovågsugn samtidigt som förpackningen även har isoleringsegenskaper som gör att den är hanterbar direkt efter uppvärmning. SilviPak har, genom att produkten tillverkas av förnyelsebar råvara samt en lägre vikt än flertalet motsvarande förpackningar, stora miljövärden. Dessa egenskaper bidrar starkt till att SilviPak svarar upp mot den miljötrend som råder. Den europeiska marknaden för den kategori förpackningar Rottneros tillverkar uppgår till mellan sju och åtta miljarder tråg per år varav den största andelen utgörs av helt oljebaserade tråg. Tillväxten ligger på närmare tio procent per år. Det finns idag ett tiotal större tillverkare på marknaden. Målet är att inom en fyraårsperiod ha en marknadsandel på cirka fem procent vilket innebär en försäljning av cirka 350 miljoner förpackningar per år. Försäljningen beräknas då uppgå till cirka MSEK per år. När den nybyggda fabriken i Miranda är helt utbyggd kommer kapaciteten att ligga på cirka 200 miljoner förpackningar per år. Investeringen i den nya fabriken uppgår inledningsvis till cirka 50 MSEK.

19 Rottneros årsredovisning 2008 KONCERNENS ENHETER 17 CTMP-bruk i Sydafrika I mars 2007 träffades en avsiktsförklaring mellan Rottneros och det sydafrikanska skogsföretaget NCT Forestry Co-Operative Ltd. om att utreda möjligheten att bygga en fabrik för produktion av mekanisk pappersmassa av CTMP-typ i Richards Bay i Sydafrika. Landet erbjuder en mängd fördelar för produktion av CTMP. Priset på elektricitet är förmånligt och tillgången på eukalyptus-ved och andra råvaror till konkurrenskraftiga priser är mycket god. Avsikten är att den nya CTMP-anläggningen i Utansjö Bruk, som lades ner i maj 2008, ska säljas till ett gemensamt ägt bolag och flyttas till Richards Bay i Sydafrika. Anläggningen kommer att utgöra grunden för den nya fabriken. VD har i uppdrag från styrelsen att färdigförhandla och underteckna de avtal som krävs. Under slutet av 2008 och början av 2009 har projektförberedelserna fördjupats. Finansieringen är i allt väsentligt säkerställd. Den huvudsakliga strukturen i avtalen innebär att Rottneros åtar sig att färdigställa en fabrik med en produktionskapacitet på ton för produktion av CTMP-massa baserad på eukalyptus som vedråvara. Investeringen blir projektfinansierad genom det gemensamägda bolaget. Efterfrågan på CTMP, som är ett av Rottneros satsningsområden, förväntas ha en god tillväxtpotential samtidigt som endast begränsad tillverkningskapacitet tillkommer på världsmarknaden. Kostnadseffektiv produktion En CTMP-fabrik i Sydafrika har flera fördelar. Sydafrika har låga energipriser i en internationell jämförelse och tillgången på eukalyptusved är god. NCT garanterar vedförsörjningen till konkurrenskraftiga priser. Detta sammantaget innebär att fabriken blir en av världens mest kostnadseffektiva CTMP-producenter. Elförsörjningen i Sydafrika stod i fokus under en stor del av 2008, men en lösning har kommit allt närmare, dels genom att den inhemska efterfrågan har minskat och dels genom möjligheter till alternativ energiproduktion. Rottneros bedömning är att ett biomassabaserat kraftvärmeverk i anslutning till massafabriken i Richards Bay förutom att ge elektricitet också skulle bidra till en kostnadseffektivare produktion. Rottneros undersöker möjligheten att finna externa intressenter som är intresserade av att investera i ett biomassabaserat kraftvärmeverk. Den nya planerade fabriken blir först i världen med att i stor skala producera CTMP av eukalyptusved. Den fullskaliga provproduktion som skedde i Utansjö under hösten 2007 uppvisade mycket goda resultat både produktions- och kvalitetsmässigt. För Rottneros innebär den avsedda satsningen i Sydafrika en bra möjlighet att etablera produktion på södra halvklotet med eukalyptus som råvara och där produkten med dess egenskaper förstärker Rottneros satsning på nischprodukter. Ett område där Rottneros med sin kompetens har en möjlighet att vara ledande aktör. Export till Sydostasien och Europa Sydafrikanska NCT är ett kooperativt skogsföretag som säljer massaved som kommer från skogsplantager på sammanlagt cirka hektar. Bolaget ägs av över medlemmar. Huvuddelen av veden är eukalyptus. NCT driver tre flisningsanläggningar i Richards Bay och Durban. Merparten av flisen exporteras till den japanska massaindustrin. Den planerade verksamheten ska drivas av det gemensamt ägda företaget Pulp United (Pty) Ltd. som bildades av NCT för att utvärdera en etablering av en anläggning för produktion av CTMP-massa i Richards Bay. Massan, som i första hand ska exporteras till Sydostasien och Europa, avses säljas genom Rottneros marknadsorganisation. Om projektet realiseras kommer det redan från start medföra en väsentlig realisationsvinst och ett betydande likviditetstillskott till Rottneros AB. Tillgången till eukalyptusved, som är den råvara som ska användas i det planerade CTMP-bruket, är mycket god i Sydafrika.

20 18 RÅVARUFÖRSÖRJNINGEN Rottneros årsredovisning 2008 Cirka 20 procent av den massaved Rottneros köper är i format av flis.