NORDEA BANK AB (publ) Tillägg till Prospekt för Kreditobligationer

Transkript

1 TILLÄGGSPROSPEKT NR. 3 MED FI DIARIENUMMER DATERAT DEN 29 SEPTEMBER 2017 TILL PROSPEKT DATERAT DEN 3 FEBRUARI 2017 NORDEA BANK AB (publ) Tillägg till Prospekt för Kreditobligationer Detta tilläggsprospekt nr. 3 ("Tilläggsprospektet") är ett tillägg till, och måste läsas tillsammans med, Prospekt för Kreditobligationer daterat den 3 februari 2017 ( Prospektet ) (med Finansinspektionens diarienummer ) upprättat av Nordea Bank AB (publ) ("NBAB") och utgör ett tillägg i enlighet med Artikel 16 i direktiv 2003/71/EG, såsom ändrat ("Prospektdirektivet"). Definierade termer i Prospektet har samma betydelse när de används i detta Tilläggsprospekt. För det fall det finns diskrepans mellan detta Tilläggsprospekt och Prospektet eller andra dokument som införlivats genom hänvisning i Prospektet skall Tilläggsprospektet äga företräde. Detta Tilläggsprospekt, som är en del av Prospektet, är ett tillägg till Prospektet och ska läsas tillsammans med Prospektet och andra tilläggsprospekt till Prospektet. Tilläggsprospektet upprättas då NBAB har publicerat att NBAB:s styrelse den 6 september 2017 beslutade att inleda en flytt av NBAB:s säte från Sverige till Finland. Detta Tilläggsprospekt har godkänts och registrerats av Finansinspektionen och är upprättad i enlighet med 2 kap. 34 lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Investerare som har gjort en anmälan om eller på annat sätt samtyckt till köp eller teckning av överlåtbara värdepapper som omfattas av Prospektet har rätt att återkalla sin anmälan eller sitt samtycke till köp eller teckning av överlåtbara värdepapper i enlighet med 2 kap. 34 lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument, inom två arbetsdagar från offentliggörandet av detta Tilläggsprospekt, innebärande att sista dag för återkallelse är innan slutet av arbetsdagen den 3 oktober ÄNDRINGAR TILL PROSPEKTET RISKFAKTORER (A) Riskfaktorn och titel under avsnittet med rubriken Riskfaktorer, och med titeln Nordeakoncernen är föremål för omfattande föreskrifter och står under tillsyn av flera olika tillsynsmyndigheter på sida 24 i Prospektet skall ersättas med följande formulering och titel: Nordeakoncernen är föremål för omfattande regleringar som är stadda i förändring Sektorn för finansiella tjänster, inklusive Nordeakoncernen, bedriver verksamhet i enlighet med omfattande regelverk. Nordeakoncernen måste följa ett stort antal lagar och bestämmelser, administrativa påbud och policyer samt tillsyn från lokala myndigheter i de olika jurisdiktioner som banken verkar. Dessa jurisdiktioner omfattar Sverige, där Nordeakoncernens moderbolag NBAB är baserat, Danmark, Finland, Norge, Ryssland, Estland, Lettland, Litauen, Kina, Tyskland, Luxemburg, Polen, Singapore, Storbritannien och USA. Alla lagar och bestämmelser samt administrativa påbud och policyer kan ändras och varje ändring kan innebära betydande kostnader. Områden där förändringar eller utveckling av föreskrifter och/eller tillsyn kan ha en negativ inverkan innefattar, men är inte begränsade till, (i) förändringar i monetära, ränte- och andra riktlinjer, (ii) allmänna förändringar i myndigheters och regulatoriska riktlinjer eller regelsystem som avsevärt kan påverka investerares beslut eller som kan öka kostnaden för att bedriva verksamhet i Norden, i Ryssland och Baltikum samt på andra marknader där Nordeakoncernen bedriver sin verksamhet, (iii) förändringar i ramverket för kapitaltäckning, införande av betungande efterlevnadskrav, begränsningar i verksamhetstillväxt eller prissättning och krav på att verksamhet ska bedrivas på ett sätt som prioriterar andra mål än att skapa värde för aktieägarna, (iv) förändringar i konkurrens- eller prissättningförutsättningar, (v) regeringars differentiering mellan finansinstitut rörande

2 insättningsgarantier och de villkor som styr sådana garantier, (vi) expropriation, förstatliganden, konfiskering av tillgångar och förändringar i lagstiftning beträffande utländskt ägande, (vii) vidareutveckling i den finansiella rapporteringsmiljön och (viii) annan ogynnsamma politisk, militär eller diplomatisk utveckling (särskilt i Ryssland och Baltikum) vilken leder till legal osäkerhet, vilket i sin tur kan komma att påverka efterfrågan på Nordeakoncernens produkter och tjänster. Som ett resultat av nyligen upplevda finansiella och ekonomiska kriser, har ett antal regulatoriska initiativ lagts fram och antagits för att utöka eller implementera regler och förordningar som har haft, eller sannolikt skulle kunna ha, en effekt på Nordeakoncernens verksamhet. Sådana initiativ innefattar, men är inte begränsat till, regler avseende likviditet, kapitaltäckning och hantering av motpartsrisk och innefattar regulatoriska verktyg till myndigheterna för att ge dem möjlighet att ingripa i nödlägen och introduktionen av ett gemensamt system för skatt på finansiella transaktioner i euroområdet. Den svenska regeringen har nyligen presenterat förslag på att höja nivån på resolutionsavgifterna och avgifterna för insättningsgarantin som erläggs av svenska banker, däribland NBAB. För att bemöta en sådan påverkan har styrelsen i NBAB beslutat att inleda en flytt av sätet för Nordeakoncernens huvudkontor från Sverige till en annan jurisdiktion. Efter en period av betydande regulatoriska initiativ i spåren av finanskrisen i USA har den amerikanska regeringen efter det senaste presidentvalet uttryckt politiska mål avseende en finansiell regulatorisk reform som skulle kunna minska vissa begränsningar som införts i samband med genomförandet av dessa initiativ. Om en sådan reform äger rum kan det förbättra konkurrensläget för finansinstitut baserade i USA jämfört med institut baserade i jurisdiktioner med strängare regulatoriska krav. Regulatoriska utvecklingar som dessa eller andra krav, regler, begränsningar, restriktioner på finansiella institut och hänförliga kostnader skulle kunna ha en väsentlig negativ inverkan på Nordeakoncernens verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat. (B) Riskfaktorn i avsnittet med rubriken Riskfaktorer, och med titeln Nordea undersöker möjligheter, inklusive att flytta Nordeakoncernens huvudkontor, för att hantera effekten av den regulatoriska utvecklingen i Sverige på sida 30 i Prospektet skall ersättas med följande formulering: Styrelsen i NBAB har beslutat att inleda en flytt av NBAB:s säte från Sverige till Finland. I enlighet med vad som diskuteras under rubriken Nordeakoncernen är föremål för omfattande regleringar som är stadda i förändring, har den svenska regeringen presenterat förslag som sannolikt kommer att öka storleken på resolutionsavgifternna som betalas av banker med hemvist i Sverige och i NBAB:s fall sannolikt öka avsevärt. NBAB anser även att den regulatoriska miljö som bankunionen erbjuder är i NBAB:s kunders, aktieägares och anställdas bästa intresse. Styrelsen i NBAB beslutade vid sitt möte den 6 september 2017 att inleda en flytt av NBAB:s säte från Sverige till Finland. Flytten är avsedd att genomföras genom en omvänd gränsöverskridande fusion genom vilken NBAB införlivas i ett nybildat finskt dotterbolag. Fusionen är planerad att genomföras under andra halvåret 2018 och förutsätter bland annat, erforderliga regulatoriska godkännanden och aktieägares godkännanden vid en bolagsstämma. Den föreslagna fusionen är föremål för vissa risker och osäkerheter, inklusive NBAB:s oförmåga att erhålla nödvändiga regulatoriska tillstånd eller gynnsamma utfall av diskussioner med tillsyns- och andra myndigheter, inklusive de lokala finansiella tillsynsmyndigheterna och skattemyndigheterna. Eventuella förseningar med att erhålla de nödvändiga tillstånden kan också leda till att genomförandet av den föreslagna fusionen skjuts upp, och ett misslyckande att fullborda den föreslagna fusionen kan leda till att Nordeakoncernen inte erhåller de förväntade förmånerna med fusionen och bytet av säte. Det kan inte uteslutas att ett byte av säte kan komma att ha väsentlig negativ inverkan på Nordeakoncernens verksamhet, verksamhetsresultat och finansiella ställning och/eller Innehavarnas intressen, inklusive värdet av Instrumenten. OMLOKALISERINGSBEDÖMNING Andra stycket under avsnittet med rubriken Nordeakoncernen och med titeln Omlokaliseringsbedömning på sida 52 i Prospektet tas bort och ersätts med följande: Styrelsen i NBAB beslutade vid sitt möte den 6 september 2017 att inleda en flytt av NBAB:s säte från Sverige till Finland. Nordeakoncernens unika nordiska och internationella struktur har inneburit att det befintliga nationella regelverket inte är helt anpassat för Nordeakoncernens verksamhetsmodell och senaste strategiska utveckling.med NBAB:s säte i ett land som deltar i bankunionen kommer Nordeakoncernen att omfattas av samma regelverk som jämförbara europeiska banker. Flytten är avsedd att genomföras genom en omvänd gränsöverskridande fusion genom 2

3 vilken NBAB införlivas i ett nybildat finskt dotterbolag. Fusionen är planerad att genomföras under andra halvåret 2018 och förutsätter, bland annat, erforderliga regulatoriska godkännanden och aktieägares godkännanden vid en bolagsstämma. Se också Risker Styrelsen i NBAB har beslutat att inleda en flytt av NBAB:s säte från Sverige till Finland. UPPDATERING AV SAMMANFATTNINGEN TILL PROSPEKTET Sammanfattningen av Prospektet är uppdaterad, vad gäller punkten D.2 i enlighet med Bilaga 1 till detta Tilläggsprospekt och ersätter befintlig sammanfattning. Fotnoter utvisar tillägg och/eller ändringar i sammanfattningen. 3

4 SAMMANFATTNING AV PROSPEKTET Bilaga 1 Sammanfattningar består av informationskrav vilka redogörs för i ett antal punkter. Punkterna är numrerade i avsnitt A E (A.1 E.7). Denna sammanfattning innehåller alla de punkter som krävs i en sammanfattning för aktuella typer av värdepapper och emittenter. Eftersom vissa punkter inte är tillämpliga för denna typ av värdepapper och emittenter, kan det finnas luckor i punkternas numrering. Även om det krävs att en punkt inkluderas i en sammanfattning för aktuella typer av värdepapper och för NBAB, är det möjligt att ingen relevant information kan ges rörande punkten. Informationen har då ersatts med angivelsen Ej tillämpligt. Ord och uttryck som definieras i de allmänna villkor eller slutliga villkor som gäller för respektive Kreditobligation eller på andra ställen i detta Prospekt har samma betydelse i denna sammanfattning. AVSNITT A INLEDNING OCH VARNINGAR A.1 Inledning Denna sammanfattning bör betraktas som en introduktion till Prospektet. Varje beslut om att investera i Instrumenten ska baseras på en bedömning från investerarens sida av Prospektet i dess helhet, inklusive dokument införlivade genom hänvisning, eventuella tillägg till Prospektet samt tillämpliga Slutliga Villkor. Om yrkande avseende uppgifterna i Prospektet anförs vid domstol, kan den investerare som är kärande i enlighet med medlemsstaternas i Europeiska Ekonomiska Samarbetsområdets nationella lagstiftning bli tvungen att svara för kostnaderna för översättning av Prospektet innan de rättsliga förfarandena inleds. Civilrättsligt ansvar kan endast åläggas de personer som lagt fram sammanfattningen, inklusive översättningar därav, men endast om sammanfattningen är vilseledande, felaktig eller oförenlig med de andra delarna av Prospektet eller om den inte, tillsammans med andra delar av Prospektet, ger nyckelinformation för att hjälpa investerare när de överväger att investera i Instrument. A.2 Samtycke NBAB samtycker till att Prospektet används i samband med ett erbjudande avseende MTN i enlighet med följande villkor: (i) (ii) (iii) (iv) samtycket gäller endast för erbjudanden som kräver att prospekt upprättas; samtycket gäller endast under giltighetstiden för detta Prospekt; samtycket berör endast användning av Prospektet för erbjudanden i Sverige och Norge; och de enda finansiella mellanhänder som får använda Prospektet för erbjudanden är Emissionsinstituten samt övriga finansiella mellanhänder som har ingått distributionsavtal med NBAB och som 4

5 anger på sin hemsida att de har samtycke att använda Prospektet ( Finansiell Mellanhand ). När en Finansiell Mellanhand lämnar anbud till investerare ska den Finansiella Mellanhanden underrätta investerare om anbudsvillkoren för anbudet, i samband med att anbudet lämnas. AVSNITT B EMITTENT OCH EVENTUELL GARANTIGIVARE B.1 Emittentens registrerade firma och handelsbeteckning B.2 Emittentens säte, bolagsform, lag under vilken emittenten bedriver sin verksamhet, och land för registrering: Nordea Bank AB (publ) (firma samt handelsbeteckning) (förkortas NBAB i detta Prospekt) NBAB är ett publikt aktiebolag med organisationsnummer NBAB har sitt säte i Stockholm, Sverige, på följande adress: Smålandsgatan 17, Stockholm. Den huvudsakliga lagstiftningen som reglerar NBAB:s verksamhet är aktiebolagslagen och lagen om bank- och finansieringsrörelse. B.4b Kända trender: Ej tillämpligt. Det finns inte några för NBAB kända tydliga trender som påverkar NBAB eller de marknader som NBAB verkar på. B.5 Koncernbeskrivning: NBAB är moderbolaget i Nordeakoncernen. Nordeakoncernen är en stor koncern som erbjuder finansiella tjänster på den nordiska marknaden (Danmark, Finland, Norge och Sverige), med ytterligare verksamhet i Ryssland, de baltiska länderna och Luxemburg, samt filialer på ett antal andra internationella platser. Per den 2 januari 2017 har Nordeakoncernen förenklat sin legala struktur, genom att dess dotterbolag i Norge, Danmark och Finland blivit filialer till NBAB genom en gränsöverskridande fusion. Nordeakoncernens organisationsstruktur är byggd kring fyra huvudsakliga affärsområden: Personal Banking, Commercial and Business Banking Wholesale Banking och Wealth Management. Group Corporate Centre, Group Finance och Business Control, Group Risk Management och Group Compliance är andra centrala delar av Nordeakoncernens organisation. Personal Banking tjänar hushållskunder medan Commercial and Business Banking tillhandahåller tjänster till Nordeas företagskunder. Wholesale Banking tillhandahåller tjänster och finansiella lösningar till stora nordiska och internationella företags- och institutionskunder. Wealth Management tillhandahåller investerings-, spar- och riskhanteringsprodukter. Den hanterar Nordeakoncernens kunders tillgångar och agerar rådgivare för välbärgade individer och individer med högt nettovärde samt institutionella investerare gällande deras finansiella situation. 5

6 B.9 Resultatprognos eller beräkning av förväntat resultat B.10 Eventuella anmärkningar i revisionsberättelsen: Ej tillämpligt. NBAB gör inte någon resultatprognos eller resultatuppskattning i Prospektet. Ej tillämpligt. Det finns inte några anmärkningar för NBAB i dess revisionsberättelser. 6

7 B.12 Utvald central finansiell information Tabellerna nedan visar viss utvald finansiell information i sammandrag som har hämtats från och måste läsas tillsammans med Emittentens reviderade koncern- eller årsredovisning för det år som slutar den 31 december 2015 samt den 31 december 2016 samt revisorernas rapporter och kommentarer därtill, samt Emittentens oreviderade Delårsredogörelse för andra kvartalet Uppgifterna i Emittentens årsredovisning är upprättade i enlighet med IFRS. Koncernen utvald central finansiell information. Halvåret som avslutades 30 juni Årsslut per 31 december Miljoner euro Resultaträkning Summa rörelseintäkter Kreditförluster, netto Periodens resultat Balansräkning Summa tillgångar Summa skulder Summa eget capital Summa skulder och eget kapital Kassaflödesanalys Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av den löpande verksamhetens tillgångar och skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Förändring Inga väsentligt negativa förändringar vad gäller NBAB:s framtidsutsikter har inträffat sedan den 31 december 2016, vilket är datumet för emittents senaste publicerade reviderade årsredovisning. 1 Inga väsentliga förändringar vad gäller NBAB:s finansiella ställning eller ställning på marknaden har inträffat sedan den 30 juni , vilket är datumet för NBAB:s senast publicerade delårsredogörelse för andra kvartalet Genom tillägget daterat den 18 augusti 2017, har utvalt oreviderad information för halvåret som avslutades 30 juni 2017 tillsammans med jämförande information för samma period under det tidigare räkenskapsåret inkluderats och information för kvartalet som slutade den 31 mars 2017 samt jämförande information har tagits bort. 1 Genom Tillägget daterat 18 augusti 2017 har datumet, sedan vilket det inte inträffat någon väsentlig negativ förändring vad gäller NBAB:s framtidsutsikter, uppdaterats till 31 december 2016 vilket är datumet för senast publicerade oreviderade delårsredogörelse. 7

8 B.13 Nyligen inträffade händelser: B.14 Koncernberoende: B.15 Emittentens huvudsakliga verksamhet: Ej tillämpligt för NBAB. Det har inte nyligen förekommit några särskilda händelser för NBAB som väsentligen påverkar bedömningen av NBAB:s solvens sedan publiceringen av NBAB:s reviderade årsrapport för året som avslutades den 31 december Ej tillämpligt. NBAB är inte beroende av andra enheter inom Nordeakoncernen. Nordeakoncernens organisationsstruktur är byggd kring fyra huvudsakliga affärsområden: Personal Banking, Commercial and Business Banking Wholesale Banking och Wealth Management. Utöver dessa affärsområden innehåller Nordeakoncernens organisation följande fyra koncernfunktioner: Group Corporate Centre, Group Finance och Business Control, Group Risk Management och Group Compliance. NBAB utför bankverksamhet i Norden inom ramen för Nordeakoncernens affärsorganisation. NBAB utvecklar och marknadsför finansiella produkter och tjänster till privatkunder, företagskunder och den offentliga sektorn. B.16 Personer med direkt eller indirekt ägande/ kontroll: Ej tillämpligt. Såvitt NBAB känner till är inte Nordeakoncernen direkt eller indirekt ägd eller kontrollerad av någon enstaka person eller grupp av personer som agerar tillsammans. AVSNITT C - VÄRDEPAPPER C.1 Beskrivning av värdepapprens typ och klass: Former för MTN: Samtliga MTN är i registrerad form, vilket innebär att inga fysiska värdepapper har eller kommer att ges ut. Emission i serier: MTN har utfärdats i serier (var och en benämnd som en Serie ) och MTN i varje Serie har identiska villkor (förutom pris, lånedatum och räntestartdatum, som kan men inte behöver vara identiska) vad gäller valuta, valörer, ränta, förfallodag eller annat. Ytterligare trancher av MTN (var och en benämnd som en Tranch ) kan emitteras som en del av en befintlig Serie. Under detta Prospekt kommer inte några nya Serier ges ut utan lån kommer upptas som ytterligare Trancher under befintliga Serier. Serienummer: Serienumret för respektive MTN anges i tabellen nedan. 10 Genom Tillägget daterat 18 augusti 2017 har datumet, sedan vilket det inte inträffat någon väsentlig förändring av NBAB:s eller Nordeakoncernens finansiella ställning eller ställning på marknaden, uppdaterats till 31 mars 2017 vilket är datumet för senast publicerade oreviderade delårsredogörelse. 10 Genom Tillägget daterat 21 juni 2017 har datumet den 31 december 2015 uppdaterats till den 31 december 2016 vad gäller lydelsen: Det har inte nyligen förekommit några särskilda händelser för NBAB som väsentligen påverkar bedömningen av NBAB:s solvens sedan publiceringen av NBAB:s reviderade årsrapport för året som avslutades den 31 december

9 ISIN-nummer: ISIN-nummer för varje serie av MTN anges i tabellen nedan. Clearing: MTN clearas via Euroclear Sweden AB eller Verdipapirsentralen ASA ( VPS ) såsom närmare anges i tabellen nedan. MTN/Serienummer ISIN Clearing Kreditobligation nr 3587 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 3588 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 3589 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 3590 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 3591 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 3592 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 3667 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 3668 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 3669 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 3710 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 3711 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 3786 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 3872 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 3873 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 3874 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 3875 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 3876 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 3906 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 3910 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 3920 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 4727 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 4809 SE Euroclear Sweden AB Kreditobligation nr 5513 NO Verdipapirsentralen ASA Kreditobligation nr 5514 NO Verdipapirsentralen ASA 9

10 Kreditobligation nr 5515 NO Verdipapirsentralen ASA Kreditobligation nr 5516 NO Verdipapirsentralen ASA Kreditobligation nr 5517 NO Verdipapirsentralen ASA C.2 Valuta Valutan för Kreditobligationerna är SEK, förutom för Kreditobligationer med nr 4727 och 4809 för vilka valutan är EUR, samt för Kreditobligationer med nr 5513, 5514, 5515, 5515 och 5517 för vilka valutan är NOK. C.5 Eventuella inskränkningar i rätten till överlåtelse MTN har inte och kommer inte att registreras under United States Securities Act of 1933 ( Securities Act ) och får inte erbjudas eller säljas inom USA eller till, för räkning för eller till förmån för, personer bosatta i USA förutom i vissa transaktioner som är undantagna från registreringskraven i Securities Act. Vidare får MTN under Prospektet ej heller erbjudas eller säljas i Australien, Japan, Kanada, Nya Zeeland eller Sydafrika eller i annat land där begränsningar för erbjudande och försäljning föreligger. Prospektet får inte heller distribueras till eller inom något av ovan nämnda länder. C.8 Rättigheter kopplade till värdepapperen inklusive rangordning och begränsningar av sådana rättigheter Status: MTN utgör icke-säkerställda och icke-efterställda förpliktelser för NBAB och rangordnas pari passu utan någon preferens mellan sig själva och minst pari passu gentemot alla övriga av NBAB:s nuvarande och framtida utestående icke-säkerställda och icke-efterställda förpliktelser. Lagstiftning: MTN ges ut i enlighet med svensk eller norsk rätt, i enlighet med vad som anges i tabellen nedan. Valörer: MTN är utställda i valörerna SEK , NOK eller i EUR enligt vad som anges i tabellen nedan. MTN/Serienummer Lagstiftning Valör Kreditobligation nr 3587 Svensk lag SEK Kreditobligation nr 3588 Svensk lag SEK Kreditobligation nr 3589 Svensk lag SEK Kreditobligation nr 3590 Svensk lag SEK Kreditobligation nr 3591 Svensk lag SEK Kreditobligation nr 3592 Svensk lag SEK Kreditobligation nr 3667 Svensk lag SEK

11 Kreditobligation nr 3668 Svensk lag SEK Kreditobligation nr 3669 Svensk lag SEK Kreditobligation nr 3710 Svensk lag SEK Kreditobligation nr 3711 Svensk lag SEK Kreditobligation nr 3786 Svensk lag SEK Kreditobligation nr 3872 Svensk lag SEK Kreditobligation nr 3873 Svensk lag SEK Kreditobligation nr 3874 Svensk lag SEK Kreditobligation nr 3875 Svensk lag SEK Kreditobligation nr 3876 Svensk lag SEK Kreditobligation nr 3906 Svensk lag SEK Kreditobligation nr 3910 Svensk lag SEK Kreditobligation nr 3920 Svensk lag SEK Kreditobligation nr 4727 Svensk lag EUR Kreditobligation nr 4809 Svensk lag EUR Kreditobligation nr 5513 Norsk lag NOK Kreditobligation nr 5514 Norsk lag NOK Kreditobligation nr 5515 Norsk lag NOK Kreditobligation nr 5516 Norsk lag NOK Kreditobligation nr 5517 Norsk lag NOK Åtagande att inte ställa säkerhet (negative pledge): NBAB ger inget negative pledge-åtagande, vilket innebär att NBAB är fritt att ställa säkerhet eller pantsätta tillgångar till andra borgenärer. Uppsägningsgrunder: Det finns inga uppsägningsgrunder för fordringshavare. NBAB kan dock ha rätt att säga upp MTN i förtid. C.11 Upptagande till handel på en reglerad marknad MTN har börsregistrerats för handel på Nasdaq Stockholm AB:s obligationslista. 11

12 C.15 Beskrivning av hur investeringens värde påverkas av de underliggande instrumenten Det underliggande för respektive MTN utgörs av kreditrisken hos referensbolag och av referensbolagen utgivna skuldförbindelser och risken för att kredithändelser inträffar i förhållande till dessa. Generellt gäller att återbetalning sker på återbetalningsdagen med nominellt belopp, förutsatt att kredithändelse inte har inträffat. Vid inträffad kredithändelse kan rätten till avkastning eller återbetalning helt bortfalla vid första kredithändelsen eller alternativt reduceras och varje efterföljande kredithändelse reducerar sedan avkastningen eller alternativt återbetalningsbeloppet. För det fall att kredithändelse inträffar i förhållande till referensbolaget eller referensbolagen kan således lånets kapitalbelopp sättas ner och lånet inlösas till ett justerat återbetalningsbelopp. Inlösen kan därvid komma att ske innan den ordinarie återbetalningsdagen. Den slutliga återbetalningsdagen kan också komma att flyttas fram. Det justerade återbetalningsbeloppet bestäms utifrån en marknadsvärdering av en eller flera av referensbolagets eller referensbolagens s.k. referenskrediter som väljs ut av NBAB. Marknadsvärderingen och fastställandet av återbetalningsbeloppet skall i första hand ske på basis av ett auktionsförfarande för referenskrediter eller, under vissa på förhand angivna förutsättningar, på basis av ett anbudsförfarande. En nedskrivning av kapitalbeloppet innebär att investeraren förlorar rätten till återbetalning av den nedskrivna delen av kapitalbeloppet och investerare riskerar således att förlora hela eller delar av det investerade beloppet i händelse av en kredithändelse för minst ett av referensbolagen. C.16 Stängnings- eller förfallodag Återbetalningsdag för respektive MTN framgår av tabellen nedan (under förutsättning att detta är en Bankdag). Den ordinarie återbetalningsdagen kan vara förbehållen en förtida återbetalning eller en förskjuten återbetalningsdag. MTN/Serienummer Återbetalningsdag Kreditobligation nr april 2017 Kreditobligation nr april 2017 Kreditobligation nr april 2017 Kreditobligation nr april 2017 Kreditobligation nr april 2017 Kreditobligation nr april 2017 Kreditobligation nr juli 2017 Kreditobligation nr juli 2017 Kreditobligation nr juli

13 Kreditobligation nr oktober 2017 Kreditobligation nr oktober 2017 Kreditobligation nr januari 2018 Kreditobligation nr april 2018 Kreditobligation nr april 2018 Kreditobligation nr april 2018 Kreditobligation nr april 2018 Kreditobligation nr april 2018 Kreditobligation nr juli 2018 Kreditobligation nr juli 2018 Kreditobligation nr juli 2018 Kreditobligation nr januari 2018 Kreditobligation nr april 2018 Kreditobligation nr april 2018 Kreditobligation nr april 2018 Kreditobligation nr april 2018 Kreditobligation nr april 2018 Kreditobligation nr april 2018 C.17 Avräkningsförfarande: Avräkning av MTN sker med återbetalningsbeloppet på återbetalningsdagen, med förbehåll för att en kredithändelse inträffat, i vilket fall återbetalning kan ske med ett justerat återbetalningsbelopp i förtid eller på en förskjuten återbetalningsdag. Avräkning av MTN för vilka svensk lag tillämpas skall ske i enlighet med Euroclear Sweden AB:s regler. Avräkning av MTN för vilka norsk lag tillämpas skall ske i enlighet med Verdipapirsentralen ASA (VPS):s regler. C.18 Avkastning: Avkastningen som skall betalas till investerarna fastställs med referens till om en kredithändelse inträffar i det eller de underliggande referensbolagen eller under av referensbolag utgiven skuldförbindelse. Inträffandet av en kredithändelse kan påverka hur och om ränta belöper på MTN. 13

14 C.19 Lösenpris eller sista noterade pris för det underliggande: C.20 Typ av underliggande: Ej tillämpligt. Inget lösenpris eller slutvärde noteras för det underliggande, som består av kreditrisken hos ett eller flera referensbolag och deras skuldförbindelser. Det underliggande utgörs av kreditrisken hos ett eller flera referensbolag och för skuldförbindelser utgivna av referensbolagen. AVSNITT D - RISKER D.2 Risker specifika för NBAB Vid förvärv av MTN påtar sig investerarna risken att NBAB kan bli insolvent eller på annat sätt bli oförmögen att betala förfallna belopp hänförliga till MTN. Det finns ett stort antal faktorer som var för sig eller tillsammans kan leda till att NBAB blir oförmögen att betala förfallna belopp hänförliga till MTN. Nedan anges de huvudsakliga riskerna. Investerare bör noggrant även granska och överväga de risker liksom övrig information som beskrivs i Prospektet. Risker med anknytning till aktuella makroekonomiska förhållanden Risker med anknytning till den europeiska ekonomiska krisen har och kan, trots den senaste periodens stabilisering, fortsätta ha en påverkan på den globala ekonomin och de finansiella marknaderna. Om dessa omständigheter fortsätter råda, eller om ytterligare turbulens skulle inträffa på dessa eller andra marknader, kan detta ha en betydande negativ effekt på Nordeakoncernens möjlighet att få tillgång till kapital och likviditet på ekonomiska villkor som Nordeakoncernen kan acceptera. Vidare kan Nordeakoncernens resultat påverkas på ett betydande sätt av det allmänna ekonomiska läget i de länder där den bedriver verksamhet, i synnerhet på de nordiska marknaderna (Danmark, Finland, Norge och Sverige). En negativ utveckling för ekonomin och marknadsförhållanden där koncernen bedriver verksamhet kan negativt påverka koncernens verksamhet, finansiella tillstånd och verksamhetsresultat och de åtgärder som Nordeakoncernen vidtar kan visa sig otillräckliga för att minska kredit-, marknads- och likviditetsrisker. Risker med anknytning till Nordeakoncernens kreditportfölj Negativa ändringar i kreditvärdigheten hos Nordeakoncernens låntagare och motparter, eller en minskning i värdet för säkerheter, kommer sannolikt påverka Nordeakoncernens återhämtningsmöjligheter och värdet av dess tillgångar, vilket kan kräva en ökning av företagets enskilda regler och eventuellt i de kollektiva reglerna för dåliga lån. Om motparterna inte klarar att fullgöra sina åtaganden kan detta på ett betydande sätt negativt påverka Nordeakoncernens verksamhet, ekonomiska läge och verksamhetsresultat. 14

15 Risker med anknytning till marknadsexponering Värdet på finansiella instrument som ägs av Nordeakoncernen är känsliga för volatiliteten i, och korrelationer mellan, olika marknadsvariabler, bland annat räntor, kreditspridningar, aktiepriser och utländska valutakurser. Nedskrivningar eller avskrivningar som kostnadsförts kan på ett betydande sätt negativt påverka Nordeakoncernens verksamhet, ekonomiska läge och verksamhetsresultat, medan finansmarknadens resultat och volatila marknadsförhållanden kan resultera i en betydande minskning i Nordeakoncernens handels- och investeringsinkomster, eller leda till en handelsförlust. Nordeakoncernen är utsatt för strukturella marknadsrisker Nordeakoncernen är utsatt för strukturell ränteinkomstrisk när det råder ett missförhållande mellan perioder då räntesatser förändras, volymer eller referensräntor för sina tillgångar, skulder och derivat. Nordeakoncernen är även utsatt för valutakonverteringsrisk som uppstår genom företagets svenska och norska bankverksamheter när den sammanställer koncernens konsoliderade årsrapport i sin funktionella valuta, euron. Om ett missförhållande råder under en viss period, vid ändringar i räntan, eller om valutariskexponeringen inte risksäkras tillräckligt, kan det på ett betydande sätt få en negativ påverkan för Nordeakoncernens ekonomiska läge och verksamhetsresultat. Risker med anknytning till likviditets- och kapitalkrav En betydande andel av Nordeakoncernens likviditets- och finansieringskrav uppfylls genom insättningar från kunder, samt även en kontinuerlig tillgång till marknader för storskaliga lån, bland annat utfärdandet av långfristiga skuldebrev, t.ex. säkerställda obligationer. Turbulens på de globala finansmarknaderna och ekonomin kan negativt påverka Nordeakoncernens likviditet och villigheten hos vissa motparter och kunder att göra affärer med Nordeakoncernen. Nordeakoncernens affärsprestation kan påverkas om de kapitalkrav som koncernen måste uppfylla i enlighet med bl.a. direktiv 2013/63/EU och förordning (EU) 575/2013 ( CRD IV ) minskas eller upplevs som otillräckliga. Nordeakoncernens finansieringskostnader och dess tillgång till skuldkapitalmarknader påverkas på ett betydande sätt av dess kreditbetyg. En sänkning av kreditbetyget kan negativt påverka Nordeakoncernens tillgång till likviditet och dess konkurrensläge, och därför på ett betydande sätt negativt påverka företagets verksamhet, ekonomiska tillstånd och verksamhetsresultat. Andra risker med anknytning till Nordeakoncernens verksamhet För att NBAB:s verksamhet ska fungera måste NBAB kunna genomföra ett stort antal komplexa transaktioner på olika marknader i många valutor. Transaktioner genomförs genom många olika enheter. Trots att Nordeakoncernen har implementerat riskkontroller och 15

16 vidtagit andra åtgärder för att minska exponeringen och/eller förlusterna, finns det en risk för att sådana procedurer inte kommer att vara effektiva i att hantera de olika verksamhetsrisker som Nordeakoncernen står inför, eller att Nordeakoncernens rykte skadas genom förekomsten av operationell risk. Nordeakoncernens resultat bygger till stor del på dess anställdas höga kompetens och yrkesskicklighet. Nordeakoncernens fortsatta förmåga att konkurrera effektivt och implementera sin strategi är beroende av förmågan att dra till sig nya anställda och att behålla och motivera befintliga anställda. Risker med anknytning till lagar och regulatoriska krav på området där Nordeakoncernen bedriver sin verksamhet Nordeakoncernen måste följa ett stort antal regler, inklusive skatteregler, och kontrolleras av olika myndigheter, såväl som lagar och bestämmelser, administrativa påbud och policyer i de olika jurisdiktioner som företaget verkar, vilka alla kan ändras. Varje förändring kan innebära betydande utgifter. Ändringar av redovisningsprinciperna eller standarder som gäller för Nordeakoncernen kan också få en betydande effekt på hur dess finansiella ställning och resultat rapporteras. Nordeakoncernen håller på att utvärdera effekten av flertalet osäkerheter vad gäller den svenska regulatoriska miljön. En valmöjlighet kan vara, under förutsättning att nödvändiga godkännanden erhålls, att flytta Nordeakoncernens huvudkontor från Sverige till Danmark eller Finland. Skulle Nordeakoncernen besluta att flytta Nordeakoncernens huvudkontor från Sverige så finns det inte några garantier att en sådan flytt kan väsentlig negativ påverka dess rörelseresultat och finansiella ställning. Styrelsen i NBAB har beslutat att inleda en flytt av NBAB:s säte från Sverige till Finland. 2 NBAB har meddelat styrelsens beslut att inleda en flytt av NBAB:s säte från Sverige till Finland genom fusion med ett nybildat finskt dotterbolag. Den föreslagna fusionen är föremål för vissa risker och osäkerheter, inklusive NBAB:s oförmåga att erhålla nödvändiga regulatoriska tillstånd eller gynnsamma utfall från diskussioner med tillsyns- och andra myndigheter, däribland de lokala finansiella tillsynsmyndigheterna och skattemyndigheterna. Eventuella förseningar i att erhålla de nödvändiga tillstånden kan också leda till att genomförandet av den föreslagna fusionen skjuts upp, och ett misslyckande att fullborda den föreslagna fusionen kan leda till att Nordeakoncernen inte erhåller de förväntade förmånerna med fusionen och bytet av säte. Det kan inte uteslutas att ett byte av säte kan komma att ha väsentlig negativ inverkan på Nordeakoncernens verksamhet, verksamhetsresultat och finansiella ställning och/eller Innehavarnas intressen, inklusive värdet av MTN. 2 Genom tillägget daterat 29 september 2017 har en riskfaktor med anknytning till beslutet av NBAB att inleda en flytt av NBAB:s säte till Finland inkluderats. 16

17 D.6 Risker specifika för MTN och riskvarning Det finns även risker med de MTN som erbjuds under Prospektet, vilka potentiella investerare noga skall beakta så att de är införstådda i dessa risker innan ett investeringsbeslut fattas med avseende på MTN. Nedan anges de huvudsakliga riskerna. Investerare bör noggrant även granska och överväga de risker liksom övrig inforation som beskrivs i Prospektet. Produktens komplexitet Avkastningsstrukturen för MTN är ibland komplex och kan innehålla matematiska formler eller samband som, för en investerare, kan vara svåra att förstå och jämföra med andra investeringsalternativ. Noteras bör att relationen mellan avkastning och risk kan vara svår att utvärdera. MTN vars kapitalbelopp inte är garanterat Kapitalbeloppet för de MTN som erbjuds under Prospektet är inte garanterat. Det finns därmed en risk för att det belopp som en investerare får tillbaka vid inlösen av MTN kommer inte kommer att överstiga eller vara lika med kapitalbeloppet. Prissättning av strukturerade MTN Prissättningen av strukturerade MTN bestäms vanligen av NBAB, och inte utifrån förhandlade villkor. Det kan därför uppstå en intressekonflikt mellan NBAB och investerarna, i det att NBAB kan påverka prissättningen och försöker generera en vinst eller undvika en förlust i relation till de underliggande Referenstillgångarna. NBAB har ingen skyldighet att agera i innehavarnas intresse. Kreditobligationer En investering i kreditobligationer (Credit Linked Notes) för, utöver kreditrisken mot NBAB, med sig en exponering mot kreditrisken hos ett specifikt referensbolag eller korg av referensbolag. En reduktion av kreditvärdigheten hos ett referensbolag kan ha en väsentlig negativ effekt på marknadsvärdet för de relevanta MTN och betalningarna av kapitalbeloppet och upplupen ränta. Om en kredithändelse inträffar kan NBAB:s skyldighet att betala kapitalbeloppet ersättas av en skyldighet att betala andra belopp beräknade med referens till värdet hos referensbolaget. Eftersom inga av referensbolagen bidrog till framställandet av Prospektet, så finns det en risk för att inte alla väsentliga händelser eller informationer som relaterar till finansiell värdeutveckling eller kreditvärdigheten hos referensbolagen har offentliggjorts vid den tidpunkt då MTN emitterades. Övriga risker förenade med MTN kan ha att göra med bland annat ränteförändringar, valutaförändringar, om NBAB har rätt att inlösa lånen i förtid, komplexiteten av de finansiella instrumenten, svängningar hos relevanta index, andra Referenstillgångar eller den finansiella marknaden och om återbetalning av återbetalningsbeloppet är beroende av andra förhållanden än NBAB:s 17

18 E.2b Motiv till erbjudandet och användning av intäkterna: kreditvärdighet. Det finns också vissa risker rörande MTN i allmänhet, såsom modifikationer, undantag och lagändringar. Vissa av de förekommande riskerna är hänförliga till omständigheter utanför NBAB:s kontroll såsom förekomsten av en effektiv sekundärmarknad, stabiliteten i det aktuella systemet för clearing och avveckling samt den ekonomiska situationen och utvecklingen av densamma i Norden och i omvärlden i stort. En investering i relativt komplexa värdepapper, såsom MTN, för med sig en högre risk än att investera i mindre komplexa värdepapper. Speciellt, i en del fall, kan investerare förlora värdet av hela sin investering eller delar därav, från fall till fall. AVSNITT E - ERBJUDANDE De lån som upptas inom ramen för Prospektet utgör en del av NBAB:s och Nordeakoncernens långfristiga finansiering och kommer, om inget annat anges, att användas för att finansiera NBAB:s och Nordeakoncernens dagliga affärsverksamhet men kan även komma att användas för andra ändamål. E.3 Beskrivning av erbjudandets former och villkor MTN kan erbjudas på marknaden till institutionella professionella investerare och till så kallade retailkunder (vilka primärt omfattar mindre och medelstora företag samt privatkunder) genom offentliga erbjudanden eller till en begränsad krets investerare. MTN kan komma att erbjudas av ett eller flera Emissionsinstitut som agerar tillsammans i ett syndikat eller genom en eller flera banker i en så kallad försäljningsgrupp. Priser och volymer samt villkor för leverans och betalning av sålunda erbjudna MTN bestäms genom överenskommelse vid varje sådan emission. E.4 Relevanta intressen/intres sekonflikter för erbjudandet: Ej tillämpligt. Förutom den ersättning som betalas till eventuella Finansiella Mellanhänder med anledning av deras deltagande i MTN- Programmet och/eller denna emission, känner NBAB inte till att någon inblandad person har något intresse av betydelse för emissionen. 18

19 E.7 Beräknade kostnader I samband med utgivningen av strukturerade MTN har NBAB, arrangören och/eller distributören kostnader för bland annat produktion, distribution, licenser, börsnotering och riskhantering. För att täcka kostnaderna tar NBAB ut courtage och provision enligt vad som anges nedan. Storleken på provisionen kan variera och påverkas av förändringar i räntenivå och priset på de finansiella instrument som ingår i produkten. Investerare bör vara uppmärksamma på att olika marknadsaktörer har olika förutsättningar att påverka priset på de finansiella instrument som ingår i produkterna. För Kreditobligation nr 3910 uppgår arrangörsarvodet till maximalt 1,2 procent per år av MTN:s pris. Arrangörsarvodet beräknas på likviddagen och tas ut som en engångskostnad. Courtage tillkommer med 1 procent på sammanlagt tecknat belopp. För Kreditobligation 3920 inkluderas arrangörsarvodet i priset och beräknas uppgå till maximalt 1,2 procent per år, beräknat på MTN:s pris. Arrangörsarvodet beräknas på likviddagen och tas ut som en engångskostnad. Courtage tillkommer med 2 procent på sammanlagt belopp. För övriga Kreditobligationer är provisionen inkluderad i priset och uppgår till maximalt 0,60 procent per år under MTN:s löptid, beräknat på MTN:s nominella belopp. 19