Erbjudande att teckna aktier i 24hBET AB (Publ) Prospekt samt bilaga 1: delårsrapport
Innehåll Erbjudande att teckna aktier i 24hBET AB.......................... 3 Generell information angående emissionen..................... 3 Villkor och anvisningar................................... 4 Bakgrund och motiv.................................... 5 24hBET i korthet.................................... 6 VD har ordet...................................... 8 Verksamhetsbeskrivning.......................... 10 24hPOKER..................................... 12 24hBET & 24hCASINO........................... 17 Framtida affärsområden...................... 18 Integration av bolagets affärsområden......... 18 Monopolsituation........................... 19 Riskanalys................................ 20 SWOT-analys.............................. 22 Ledande befattningshavare och styrelse....... 23 Aktie- och ägarstruktur..................... 24 Aktiekapitalets utveckling/emissionshistorik.... 24 Nyckeltal................................. 24 Förvaltningsberättelse 2002/2003............. 25 resultat- och balansräkning................... 26 Kassaflödesanalys........................... 30 Bokslutskommentarer.......................... 31 Noter......................................... 32 Bolagsordning................................... 35 Bolagsinformation................................. 36 Skattefrågor i Sverige och övrig information............. 38 Granskningsberättelse................................. 39 BILAGA 1: Delårsrapport 6 månader......................... 40 2 Prospekt 24hBET AB (Publ) Mars 2004
Erbjudande att teckna aktier i 24hBET AB Erbjudandet vänder sig till allmänheten med syftet att kapitalisera 24hBET AB inför expansion samt för att bredda ägandet i Bolaget. Styrelsen för 24hBET AB (Publ) har den 5 januari 2004 med bemyndigande från Bolagets ordinarie bolagsstämma den 31 oktober 2003 beslutat att Bolaget skall genomföra en nyemission utan företräde för aktieägarna enligt följande villkor: Nyemissionen omfattar högst 1 200 000 B-aktier. Priset per aktie är 10 SEK. Totalt emissionsbelopp är högst 12 000 000 SEK. Varje post är på 700 st B- aktier (7 000 SEK per post). Anmälningstid är 1 mars 19 mars 2004. ERBJUDANDET I SAMMANDRAG Emissionsbelopp: högst 12 000 000 SEK Kurs: 10 SEK Antal emitterade aktier: högst 1 200 000 B-aktier Poster: minsta post är 700 B-aktier Anmälningstid: 1/3 19/3 2004 Likviddag: 2/4 2004 Generell information angående emissionen Detta prospekt har godkänts och registrerats hos Finansinspektionen i enlighet med bestämmelserna i 2 kap. 4 lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Det erinras om att ett sådant godkännande och registrering inte innebär någon garanti från Finansinspektionens sida för att sakuppgifterna i prospektet är riktiga eller fullständiga. Erbjudandet riktar sig ej till personer vars deltagande förutsätter ytterligare prospekt, registreringar eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt. Det åligger envar att iaktta sådana begränsningar enligt lagar och regler utanför Sverige. Prospektet får inte distribueras till eller inom land, bland annat USA, Kanada och Japan, där distributionen eller erbjudandet kräver åtgärder enligt föregående stycke eller strider mot lagar och regler i sådant land. Svensk materiell rätt är exklusivt tillämplig på detta prospekt och på erbjudandet enligt prospektet. Tvist rörande erbjudandet enligt detta prospekt skall avgöras enligt svensk lag och av svensk domstol. Definitioner Med 24hBET och Bolaget avses 24hBET AB (Publ) med organisationsnummer 556583-8215 samt övriga koncernbolag. Med Thenberg & Kinde avses Thenberg & Kinde Fondkommission AB (Publ) med organisationsnummer 556474-6518. Räkenskapsår 24hBET AB:s räkenskapsår är 1 maj 30 april. Att investera i aktier innebär ett risktagande. För information om bolagspåverkande faktorer som bör övervägas före teckning, se avsnittet Riskanalys på sid. 20 i detta prospekt. Prospekt 24hBET AB (Publ) Mars 2004 3
Villkor och anvisningar TECKNINGSKURS Teckningskursen är 10 SEK per aktie. Courtage utgår med 1 procent av tecknat belopp, dock lägst 200 SEK. Teckningspost De nyemitterade aktierna tecknas i jämna poster om 700 B-aktier. Teckningstid Anmälan om teckning av B-aktier skall göras under perioden 1 mars 19 mars 2004. Anmälan Anmälan om teckning av B-aktier skall avse en eller flera teckningsposter om 700 B-aktier. Anmälan skall ske på särskild anmälningssedel som bifogas prospektet eller kan rekvireras från Thenberg & Kinde enligt nedan: Thenberg & Kinde Fondkommission AB Att: Emissioner Box 2108 403 12 Göteborg Tel: 031-745 50 30 Fax: 031-711 22 31 emissioner@thenberg.se www.thenberg.se Anmälningssedeln måste vara Thenberg & Kinde tillhanda senast klockan 17:00 den 19 mars 2004. Anmälan är bindande. Endast en anmälningssedel per person kommer att beaktas. Ofullständig eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten på anmälningssedeln. Rätt till förlängning av erbjudandet Styrelsen förbehåller sig rätten att förlänga teckningstiden och flytta fram likviddagen. Styrelsen förbehåller sig också rätten att fullfölja emissionen även om den inte tecknas fullt ut. Tilldelning Beslut om tilldelning av B-aktier fattas av styrelsen i 24hBET AB. Målsättningen är att få en bred spridning av de erbjudna aktierna. Besked om tilldelning När fördelning av B-aktier fastställts, sänds avräkningsnotor ut till dem som erhållit tilldelning. Detta beräknas ske den 26 mars 2004. De som ej tilldelats B-aktier erhåller inget meddelande. Betalning Full betalning för tilldelade B-aktier skall erläggas kontant senast den 2 april enligt anvisningar på utsänd avräkningsnota. Om betalning inte sker i tid kan aktierna komma att överlåtas till annan part. Om betalning från en sådan försäljning understiger teckningskursen enligt Erbjudandet kan mellanskillnaden komma att utkrävas av den person som ursprungligen tilldelades aktierna. Erhållande av aktier Sedan betalning har erlagts och aktiekapitalets höjning har registrerats hos PRV (Patent- och Registreringsverket), skickas en VP-avi som visar att aktierna finns tillgängliga på köparens VP-konto. Detta beräknas ske i slutet av april. Aktieägare vars innehav är förvaltarregistrerat aviseras enligt respektive förvaltares rutiner. Bolaget är anslutet till VPC:s kontobaserade värdepapperssystem, varför inga aktiebrev utfärdas. Några BTA (Betalda Tecknade Aktier) förekommer ej. Utdelning Varje nyemitterad aktie medför rätt till utdelning från och med innevarande verksamhetsår. Vid eventuell utdelning sker utbetalning via VPC. Villkor för erbjudandets fullföljande Erbjudandet är villkorat av att inga omständigheter uppstår som kan medföra att tidpunkten för att genomföra erbjudandet bedöms som olämplig. Sådana omständigheter kan till exempel vara av ekonomisk, finansiell eller politisk art, och avse såväl omständigheter i Sverige som utomlands, liksom att intresset för att delta i erbjudandet av styrelsen för Bolaget bedöms som otillräckligt. Erbjudandet kan sålunda helt eller delvis återkallas. Meddelande härom skall offentliggöras samma dag som sådan omständighet uppkommer eller så snart som möjligt därefter. 4 Prospekt 24hBET AB (Publ) Mars 2004
Bakgrund och motiv Intäkterna från emissionen kommer främst att användas till marknadsföring av bolagets tjänster samt till att stärka rörelsekapitalet. 24hBET AB grundades i januari 2000. Bolaget har utvecklat spelplattformar för poker respektive sportsbetting (vadslagning på sportevenemang) på Internet. Tillsammans med börsnoterade Cherry AB erbjuds även casinospel på Internet. Bolagets mjukvarusystem är driftsatta och speltjänsterna, som är mycket tekniskt avancerade och konkurrenskraftiga, har visat sig uppskattade av kunderna. Styrelsen har beslutat om föreliggande emission för att stärka 24hBETs finansiella ställning. Intäkterna från emissionen kommer i första hand att användas för att bättre kunna marknadsföra Bolagets tjänster samt för att stärka rörelsekapitalet. Styrelsen för 24hBET AB är ansvarig för innehållet i detta prospekt. Härmed försäkras att, såvitt styrelsen känner till, de i prospektet lämnade uppgifterna överensstämmer med faktiska förhållanden och att ingenting av väsentlig betydelse är utelämnat som skulle kunna påverka den bild av 24hBET som skapas i detta prospekt. Solna februari 2004 Styrelsen 24hBET AB (Publ) Prospekt 24hBET AB (Publ) Mars 2004 5
24hBET i korthet Det är för närvarande ett stort intresse för svenska spelbolag på Stockholmsbörsen. Den ökade uppmärksamheten bör gynna 24hBET. Spelverksamheten fokus på POKER Spelverksamheten bedrivs på Internet och är idag uppdelad i tre olika områden: poker (www.24hpoker.com), sportsbetting (www.24hbet.com) och casino (www.24hcasino.com). Huvuddelen, ca 80% av bruttointäkterna, kommer från pokern varför Bolaget fokuserar på detta affärsområde. Övriga två affärsområden är i dagsläget att betrakta som komplement. Gedigen erfarenhet från spelbranschen Bolaget har, genom sina medarbetare, en gedigen erfarenhet från spelbranschen i allmänhet och poker i synnerhet. Erfarenhet finns både som pokerspelare på högsta internationella nivå och även som turneringsarrangörer. Detta har varit en förutsättning för att skapa en användarvänlig pokerupplevelse på Internet. Egenutvecklad spelplattform Mjukvaran för poker har tillfullo utvecklats av 24hBET AB. Utvecklingsteamet finns inom Bolaget, vilket innebär att det sker en kontinuerlig vidareutveckling. Innovativa förbättringar, nya spelmöjligheter samt förändringar av webbplatsens gränssnitt kan genomföras snabbt och effektivt. De stora kostnaderna för utveckling av mjukvaran samt uppbyggnad av bolagsstruktur och organisation är redan tagna och marginalkostnaden för varje ny kund är liten. Mjukvaruföretag och speloperatör 24hBET är idag såväl ett mjukvaruföretag som en speloperatör. Medan fokus tidigare har legat på att ta fram mjukvarusystem för den egna verksamheten så finns nu även möjligheten att i olika former tillhandahålla spelplattformen till andra aktörer på marknaden. Lojal spelarbas Bolaget har en lojal och snabbt växande spelarbas, huvudsakligen från den skandinaviska spelmarknaden. De planerade marknadsföringsinsatserna skall bidra till ett kraftigt ökat inflöde av spelare från övriga världen. Intäktsmodell 24hBET får sina huvudintäkter från 24hPOKER genom att ta en avgift (kallad rake ) från varje spelomgång (pott). Denna avgift varierar beroende på pottens storlek och antalet spelare vid bordet. I december 2003 uppgick Bolagets intäkter från poker till 188 000 USD (i genomsnitt 6 000 USD per dag). Intäkterna genereras idag till största delen från den skandinaviska marknaden. Marknaden och konkurrenter Marknaden för online poker befinner sig i en tillväxtfas. Marknaden omsatte under december månad 2003 mer än 50 miljoner USD eller drygt 600 miljoner USD på årsbasis, vilket är en ökning med 500% under 2003. Poker är det i särklass snabbast växande affärsområdet inom onlinespel idag. 6 Prospekt 24hBET AB (Publ) Mars 2004
Marknaden domineras av ett fåtal stora aktörer som fokuserar på den amerikanska marknaden. Ökade marknadsföringsinsatser skall leda till att öka kännedomen om Bolagets tjänster och på så sätt förbättra konkurrensvillkoren. Bolaget ämnar växa på den stora amerikanska marknaden samt på de spirande östeuropeiska och asiatiska marknaderna. Det är för närvarande ett stort intresse för svenska spelbolag på Stockholmsbörsen. Branschkollegorna Boss Media och Cherry tillhörde båda 2003 års börsvinnare med en uppgång på 491% respektive 476%. Den ökade uppmärksamheten bör gynna 24hBET. Monopolsituation Sverige har upprätthållit ett spelmonopol innebärande att endast bolag ägda av staten har tillåtits bedriva vadslagnings- och casinoverksamhet (med internationella regler) inom landet. Efter uppmärksammade fall i Europadomstolen är dock tendensen att spelmarknaden alltmer kommer att avregleras. Detta medför att 24hBET får ökade möjligheter till marknadsföring och verksamhet i länder där spel tidigare varit monopoliserat. Prospekt 24hBET AB (Publ) Mars 2004 7
VD har ordet Per Hildebrand, VD och grundare av 24hBET AB klass. Detta visas inte minst av att vi redan idag har en trogen kundkrets på flera tusen aktiva spelare trots mycket sparsam marknadsföring. Dessutom har flera stora aktörer på spelmarknaden visat intresse för mjukvaran. Det stämmer att utvecklingen tagit betydligt längre tid än vi från början hoppades men faktum är att flera mycket stora företag som börjat utveckla pokermjukvara helt misslyckats med att få fram en gångbar produkt trots stora resurser. Vi kommer att fortsätta vidareutveckla vår produkt kontinuerligt vilket är nödvändigt för att behålla försprånget till konkurrenterna på den europeiska marknaden. Vad är främsta skälet till att göra en investering i 24hBET? 24hBET befinner sig just nu i en expansiv och intressant fas. Vi har egenutvecklade mjukvaror som håller hög klass och spelverksamheten genererar redan betydande intäkter i förhållande till kostnaderna. De stora kostnaderna för utveckling av mjukvarusystem samt uppbyggnad av bolagsstruktur och organisation är redan tagna och marginalkostnaden för varje ny kund är liten. Vi har en konkurrenskraftig produkt som är möjlig att marknadsföra globalt. Spel kommer alltid att omsätta stora belopp och är okänsligt för konjunkturer. Andra positiva faktorer är att marknaden för online poker är under kraftig expansion samt att avregleringen av de statliga spelmonopolen kommer att leda till ökade möjligheter att marknadsföra spelprodukter och vinna marknadsandelar i Skandinavien och övriga Europa. Kapitaltillskottet kommer i första hand att användas för en kraftigt ökad marknadsföring av våra produkter. Vi ser en flerdubbling av omsättningen bara det närmaste året som fullt realistisk. Det har tagit tid att utveckla systemplattformen. Hur pass bra är systemet nu och hur mycket ytterligare utveckling kommer att krävas? Vårt system för online poker håller mycket hög Ni har valt att fokusera på poker över Internet. Varför anser ni att den inriktningen har större potential för er än exempelvis vadslagning på idrottsevenemang eller casino-spel? En rad faktorer gör att vår pokerprodukt idag är den verksamhetsgren som har överlägset störst potential. Poker på Internet är en av de snabbast växande branscherna alla kategorier just nu. 24hBET har en egenutvecklad mjukvara som håller mycket hög standard och är helt i nivå med marknadsledarna. För sportsbetting och casinospel växer inte marknaden på samma sätt. Dessutom är konkurrensen betydligt tuffare. Däremot ser vi en stor potential i vår gemensamma plattform, d.v.s. samma konto för alla spel, som lanseras under mars 2004. Genom att samtidigt marknadsföra tre produkter blir det lättare att få in kunder och marknadsföringen blir mer kostnadseffektiv. Är ni oroliga för att det kan komma nya aktörer med bättre lösningar? Eftersom mjukvaran för online poker är mycket komplex bedömer vi det som osannolikt att det i någon större utsträckning dyker upp nya aktörer med egen mjukvara på marknaden. Däremot kan 8 Prospekt 24hBET AB (Publ) Mars 2004
Spel kommer alltid att omsätta stora belopp och är okänsligt för konjunkturer. Poker på internet är en av de snabbast växande branscherna just nu. befintliga konkurrenter förväntas förbättra kvaliteten på sina mjukvaror successivt och konkurrensen kan öka genom att speloperatörer väljer att gå med i andra nätverk än vårt. Hur ser ni på framtiden för spel över Internet med hänsyn till den svenska lagstiftningen på området? I Sverige tillåter man spel på Internet även om en del skattefrågor för den enskilde spelaren fortfarande är oklara. Svenska Spel har uttryckt en vilja att konkurrera på liknande villkor som övriga aktörer och det saknas förankring hos allmänheten för att begränsa online-spel. Hur tror ni att statens spelmonopol kommer att utvecklas framöver? Tendensen just nu är att spelmonopolet alltmer luckras upp och inom några år kan marknaden förväntas släppas helt fri. Detta kommer givetvis att gynna privata spelbolag även om vi får räkna med att speciella skatteregler kommer att gälla. Exempelvis kan vissa punktskatter förväntas på spel. För 24hBET ser vi en rad möjligheter med en friare spelmarknad som till exempel att kunna öppna spelbutiker i Sverige. Var ligger break-even* för bolaget och när kan ni tänkas nå den? Koncernen gjorde ett positivt rörelseresultat ett par månader redan i början av 2003. I det läget gjordes en nödvändig utvidgning av organisationen, framförallt på tekniksidan, samt ökad supportverksamhet med ökade kostnader som följd. Då vi inte haft möjlighet att marknadsföra våra produkter i önskad utsträckning på grund av en för liten budget har intäkterna inte ökat så snabbt som vi önskat. Genom tillskottet av intäkter från 24hCASINO under hösten så har ändå vissa månader visat ett positivt rörelseresultat. Vi räknar med att Bolaget ska börja generera vinst under Q2 2004. Detta därför att intäkterna från poker kan förväntas öka i samband med att vi får fler partners i vårt nätverk samt tack vare en ökad marknadsföringsbudget efter kapitaliseringen. Den integrering som kommer att ske av sportsbettingverksamheten under mars, så att samma konto kan användas både för poker, casino och sportsbetting, kan också förväntas öka omsättningen och förbättra Bolagets resultat ytterligare. Ni är onoterade i dagsläget. Hur ser den långsiktiga noteringsplanen ut? 24hBET AB har nu funnits i fyra år och vi är VPC-registrerade. I takt med att omsättningen ökar och Bolaget blir mer välkänt blir en notering alltmer intressant. Det skulle sannolikt även öka intresset för Bolagets produkter. Beroende på läget på aktiemarknaden och intresset för Bolaget är det realistiskt att aktien skulle kunna tas upp till handel under slutet av 2004. Tänkbara marknadsplatser är NGM, Nya Marknaden eller, om vi får en kraftig tillväxt i Bolaget, O-listan eller AIM i London (Londonbörsen), där spelbolag traditionellt har en hög värdering. Vad fokuserar ni på för år 2004? Under 2004 kommer vi i första hand att fokusera på att få upp aktiviteten i vår poker så att det alltid finns ett större antal aktiva bord att spela på dygnet runt. Detta kan uppnås genom kraftigt ökad marknadsföring och genom att vi knyter upp fler partners till vår poker. Målsättningen är att under året få in ett flertal större vadslagningsfirmor i nätverket. Vi kommer även att satsa hårt på att utöka verksamheten i Östeuropa där vi ser en enorm potential och i dagsläget nästan ingen konkurrens. *) Break-even = vändning till positivt resultat Prospekt 24hBET AB (Publ) Mars 2004 9
Verksamhetsbeskrivning 24hBET skall genom 24hPOKER bli en av de fem största online-poker operatörerna i världen. För spelaren skall varumärket 24h fungera som en kvalitetsstämpel. Affärsidé 24hBETs affärsidé är att med egenutvecklad, marknadsledande mjukvara tillhandahålla marknadsplatser för spel över Internet. Mål och vision 24hBET skall genom 24hPOKER bli en av de fem största online-poker operatörerna i världen. För spelaren skall varumärket 24h fungera som en kvalitetsstämpel som gör att denne väljer att besöka webbplatsen som ett första alternativ oavsett var i världen personen befinner sig. Organisation Moderbolaget 24hBET AB har idag sitt huvudkontor i Stockholm. Spelverksamheten ombesörjs av dotterbolag på Malta och i Costa Rica. Support- och drifttjänster upphandlas i Estland. Bolagsstruktur Moderbolaget 24hBET AB (Publ) Moderbolaget Registrerat i Sverige (grundat januari 2000) Huvudkontor i Stockholm Ca 230 aktieägare Registrerat hos VPC Sysselsätter 10 personer (mjukvaruutveckling och management) 24hBET AB har utvecklat och äger mjukvaran för poker och sportsbetting Dotterbolag 24hBET AB International Ltd (Malta) Helägt dotterbolag till 24hBET AB Bedrev t o m 31 oktober 2003 sportsbetting med en maltesisk spellicens Administrerar betalningar för Bolagets spelverksamhet 1,5 anställd (betalningar och viss kundsupport) Global Events Online Ltd (Malta) Helägt dotterbolag till 24hBET AB Företaget bedriver för närvarande ingen verksamhet Affärsområden 24hPoker 24hBet 24hCasino 24hBET S.A. (Costa Rica) Helägt dotterbolag till 24hBET AB Ansvarar för att driva spelverksamheten 10 Prospekt 24hBET AB (Publ) Mars 2004
Affärsområden Bolaget har tre affärsområden online poker, sportsbetting och casino. Bolaget satsar mest resurser på verksamheten för poker, varför huvudparten av detta prospekt omfattar detta affärsområde. 24hPoker 24hPOKER erbjuder åtta olika pokerformer och alla vanligen förekommande spelnivåer och insatsstrukturer (t.ex. Fixed Limit, Pot Limit och No Limit). På webbplatsen erbjuds dessutom s.k. multi-table turneringar där många hundra spelare kan tävla samtidigt. www.24hpoker.com 24hBet 24hBET bedriver sportsbetting (d.v.s. vadslagning på idrottsevenemang) över Internet. Verksamheten har bedrivits online sedan december 2001. www.24hbet.com samt www.unitedbet.com 24hCasino I augusti 2003 öppnades 24hCASINO. Casinot licensieras från Net Entertainment AB, ett dotterbolag till börsnoterade Cherry AB. www.24hcasino.com Prospekt 24hBET AB (Publ) Mars 2004 11
24hPoker I januari 2003 omsattes ca 10 miljoner USD på den globala marknaden för online poker. I december 2003 hade omsättningen ökat till mer än 50 miljoner USD. Bakgrund och nuläge Sedan starten för fyra år sedan har 24hBET utvecklat en spelplattform för online poker samt byggt upp en strategi för att få in kunder till webbplatsen. Bolaget har fokuserat på att lansera en mycket välfungerande produkt, då det kan uppstå kostsamma trovärdighetsproblem om systemet inte är stabilt och säkert. Sedan september 2002 drivs tjänsten kommersiellt. Trots sparsam marknadsföring har utvecklingskurvan varit positiv. 24hPOKER erbjuder åtta olika pokerformer och alla vanligen förekommande spelnivåer och insatsstrukturer (t.ex. Fixed Limit, Pot Limit och No Limit). På webbplatsen erbjuds dessutom s.k. multi-table turneringar där många hundra spelare kan tävla samtidigt. Bolaget har arrangerat större mästerskap online och kvaltävlingar till olika live-tävlingar. Eftersom poker existerar i många olika varianter kan 24hPOKER genom att erbjuda många olika spelformer attrahera en bred grupp av spelare. Den välutvecklade och flexibla spelplattformen möjliggör även komplettering med nya spel och spelformer på webbplatsen. De i särklass viktigaste faktorerna när det gäller spel om pengar på Internet är att förmå människor att känna förtroende för tjänsten och Bolaget bakom och att spelupplevelsen ger starka incitament att ofta besöka 24hPOKER. En kapitalisering av Bolaget kommer att medföra ytterligare trovärdighet gentemot kunder och potentiella partners. Intäktsmodell 24hPOKER får sina intäkter genom att ta en avgift ( rake ) från varje spelad pott. Beroende på pottens storlek varierar raken mellan 0,25-3,00 USD, oavsett vem som vinner potten. Prissättningen är i paritet med fysiska pokerrum men kostnadsstrukturen är helt annorlunda. Marginalkostnaden för en ytterligare spelare online är i praktiken obefintlig. Dessutom kan varje spelare spela fler händer per timme och även flera bord samtidigt. Den rake som en spelare betalar varierar mellan 5-15 USD per timme och bord beroende på spelets nivå samt antal spelare vid bordet. En aktiv genomsnittsspelare genererar ca 80 USD per månad i rake. De mest frekventa spelarna kan betala över 2 000 USD i rake under en månad. I december 2003 genererade 24hPOKER intäkter om 188 000 USD, vilket innebär ca 6 000 USD per dygn. Förmågan att locka till sig spelare är till stor del en fråga om att framgång föder framgång. Ju fler spelare som redan sitter vid spelborden, desto lättare är det att attrahera ännu fler spelare. Den totala tid som spelarna stannar vid spelborden är högst väsentlig eftersom intäktsmodellen baseras på antalet spelade potter snarare än på de olika spelens storlek. Den stora utmaningen är därför att erbjuda en attraktiv tjänst och en positiv upplevelse så att spelarna inte bara hittar till 24hPOKER utan också vill spendera mycket tid där. Marknadsstrategi Det planerade kapitaltillskottet skall främst användas till marknadsföring. Bolaget ämnar även expandera i nya länder som ännu inte bearbetats. Bolagets marknadsstrategi innefattar följande huvudpunkter: 1. Välkända namn i pokervärlden rekommenderar 24hPOKER Redan idag rekommenderas 24hPOKER av välkända storspelare med gott renommé. En av dessa är Christer Björin, Sveriges mest kända och meriterade pokerspelare. Genom att knyta upp professionella pokerspelare med många kontakter ökar såväl inflödet av spelare som förtroendet för 24hPOKER. I takt med en ökad spelarbas och bättre resurser kommer även sponsringen av live-spelare att öka. 2. Uppbyggnad av varumärket Nytt kapital kommer att ge Bolaget möjlighet att 12 Prospekt 24hBET AB (Publ) Mars 2004
Nyhetssajter, spelklubbar och andra sammanslutningar på Internet utgör centra för spelintresserade personer. 24hBET kan erbjuda dessa en färdig lösning för online-spel där 24hNETWORK sköter driften av servrar, betalningsflöden och support. Ett exempel är brittiska The Gutshot Poker Collective (www.gutshot.co.uk). Deras online poker lanserades i december 2003. inleda omfattande insatser för att bygga upp varumärket. Ett varumärke med en högre profil kommer att öka kännedomen och avlägsna eventuell tveksamhet mot att deponera pengar på en mindre känd spelplats. Marknadsföringsinsatser i syfte att stärka varumärket kommer att inrikta sig på annonsering dels på andra pokerrelaterade webbplatser och dels i särskilda pokertidskrifter. Marknadsföringen kommer också att riktas mot av Bolaget arrangerade turneringar (bl.a. SM i Texas Hold em och Mörkpoker). 3. Lojalitetsprogram Incitamentet för att delta i spel förstärks ytterligare genom 24hBETs system för VIP-poäng. Spelarna kan utnyttja intjänade poäng för att ta del av olika förmåner som att betala turneringsinsatser, kostnadsfria uttag, köp av reklamartiklar etc. 24hPOKER erbjuder även sina spelare en unik s.k. Bad Beat Jackpot, en bonus som ger även de spelare som spelar om mindre insatser chansen att vinna flera tusen dollar. 4. Pokertävlingar Bolaget kommer att satsa resurser på reklam och marknadsföring vid pokertävlingar världen över. Spelare rekryterade av 24hPOKER kommer att verka som representanter/ambassadörer när de tävlar internationellt. 5. Affiliates Genom partners, s.k. affiliates, knyter man till sig webbplatser med mycket trafik. De spelare som kommer från dessa webbplatser märks till respektive partner och sedan delas intäkterna mellan bolagen. Antalet trafikdrivande partners förväntas öka från dagens ca 100 till det mångdubbla. 6. Pokernätverk 24hNETWORK En av de mer intressanta marknadsstrategierna för att öka trafiken på webbplatsen, och således intäkterna till Bolaget, är att skapa ett nätverk av spelplatser med egen design. Genom 24hNETWORK kan Bolaget attrahera flera aktörer som kan marknadsföra sitt eget varumärke samtidigt som aktiviteten i den gemensamma pokerservern ökas. Spelarna laddar ner olika s.k. skins med partnerns egen design och varumärke. De spelar dock mot samma spelserver och alltså mot samma spelare som loggat på från andra webbplatser som ingår i 24hNETWORK. De existerande pokernätverken är i dagsläget Party Poker, Prima Poker, Cryptologic, Tribeca Tables och Power Network. Mindre partners Det finns ett antal aktörer som samlat spelintresserade personer till sig på olika sätt. Det kan handla om nyhetssajter, informationssajter, spelklubbar eller andra mer eller mindre informella sammanslutningar av spelintresserade personer. Typiskt för dessa mindre samarbetspartners är att de inte har en färdig organisation för online spel när det gäller support och betalningslösningar. Bolaget kan idag erbjuda dessa webbplatser en färdig lösning där 24hNETWORK inte bara sköter driften av servrar utan även betalningsflöden och support. Partnern behöver inte göra stora investeringar utan tillför värde genom sina kontakter och sin marknadsföring. Prospekt 24hBET AB (Publ) Mars 2004 13
24hPoker forts. i Östeuropa och Ryssland är marknaden för online spel oexpolaterad. Samarbetet med Sporttime International Group har slagit väl ut i Kiev och expansionen fortsätter nu i bl.a. Moskva, St Petersburg och Vladivostok. Den första partnern i 24hNETWORK är The Gutshot Poker Collective (www.gutshot.co.uk och www.gutshotcardroom.co.uk). Lanseringen av deras online poker skedde i december 2003. Större partners Många större aktörer som redan bedriver spel online har sett potentialen i poker och vill in på marknaden via nätverk. Kunderna behöver då inte skapa nya spelkonton utan använder befintliga konton och innestående medel för att spela, vilket gör tjänsten lättillgänglig. Under 2003 har samtal förts med ett antal större vadslagningsfirmor för att åstadkomma en gemensam lösning och full integration. Om satsningen på 24hNETWORK faller väl ut har 24hPOKER chansen att bli en av de fem största operatörerna inom 18 månader. 7. Kassaservice En stor del av den globala marknaden är hittills orörd på grund av strukturella hinder för online betalningar. 24hPOKER har möjliggjort att spelare kan sätta in och ta ut pengar kontant hos partners i länder som Ukraina och Ryssland. Den största partnern idag är Sporttime International Group (www.sporttime.net) som har ett 40-tal olika spelställen såsom vadslagningskontor, sportbarer, automatspel och casinon runt om i forna Sovjetunionen. Flera av dessa är öppna dygnet runt. För tillfället erbjuder endast ett fåtal av dessa kassaservice men avsikten är att successivt utöka servicen och sätta upp datorer där kunder kan spela på 24hPOKER på flera av Sporttimes inrättningar. Därmed har 24hPOKER redan tagit första steget mot den oexploaterade marknaden i Östeuropa och Ryssland. 24hPOKER erbjuder såväl sin webbplats som supporten på ryska. Dessa försök har slagit väl ut i Kiev och nu fortsätter expansionen i bland annat Odessa, Moskva, St Petersburg och Vladivostok. Ett spelbord på www.24hpoker.com. Från varje spelad pott dras en avgift (rake). gratis uppkoppling mot Internet där kunderna kan spela på 24hPOKER. I utbyte får klubbägaren en viss procent av intäkterna. Denna verksamhet har fallit väl ut och kommer att utökas framöver. 9. En spelplattform med integrerade system Redan idag kan en kund hos 24hPOKER använda sina pengar i 24hCASINO och logga in med samma användarnamn. Under mars 2004 integreras även 24hBET i systemet. Det innebär att en spelare bara behöver sätta in pengar på ett spelkonto för att kunna utnyttja samtliga 24hBET:s tjänster poker, casino och sportsbetting. Hittills har ingen gemensam marknadsföring genomförts för de tre affärsområdena. När integrationen är helt genomförd möjliggör det en mer kostnadseffektiv marknadsföring. 8. Publika Internetterminaler 24hPOKER samarbetar i liten skala med olika spelklubbar i ett antal länder. Klubbarna erbjuder 14 Prospekt 24hBET AB (Publ) Mars 2004
Marknaden 24hPOKER är redan väletablerat på en ny och snabbt växande marknad. Traditionella pokerspelare upptäcker i allt större utsträckning att online poker är ett attraktivt alternativ eller komplement till att spela poker live. Den växande spelformen attraherar många nya, och i synnerhet yngre, spelare. Många av dessa är redan väl hemmastadda på Internet och kan uppleva det bekvämare att börja spela på Internet än t.ex. i ett pokerrum där en nybörjare kan känna sig osäker. Ett fåtal aktörer Till skillnad från onlinemarknaderna för casinospel, med ca 2 000 operatörer, och sportsbetting, med ca 200 operatörer, består onlinemarknaden för poker av endast ca 20 operatörer (varav 5 st. nätverk) som nått den kritiska massan för att generera betydande intäkter. Flera av de dominerande aktörerna har bara på något år nått stora framgångar. Marknadsledaren Party Poker det största nätverket beräknas ha intäkter på över 500 000 USD per dygn. Marknaden ökar kraftigt Marknaden för online-poker har ökat explosionsartat det senaste året. I januari 2003 omsattes ca 10 miljoner USD per månad, en siffra som hade växt till mer än 50 miljoner USD för december månad. Marknaden är således inne i en kraftig tillväxtfas. Uppmärksamhet i media Poker förekommer allt oftare i media. Det finns flertalet TV-program som visar pokerspel live, t.ex. Late Nite Poker och The Poker Mi ion i Storbritannien samt World Poker Tour i USA. Det leder till att intresset och dragningskraften ökar bland allmänheten och bidrar till marknadens fortsatta tillväxt. Ett ökat intresse för poker kommer i sin tur att ge ytterligare mediebevakning inte minst då de största tävlingarna idag omsätter mångmiljonbelopp. Totala intäkter på världsmarknaden för online poker år 2003 (MUSD) enligt PokerPulse.com. Miljoner USD 60 50 40 30 20 10 JAN FEB MAR APR MAJ JUN JUL AUG SEP OKT NOV DEC 2003 Prospekt 24hBET AB (Publ) Mars 2004 15
24hPoker forts. Konkurrenter Nedan följer en beskrivning av konkurrenssituationen för Skandinavien samt internationellt. Skandinavien Konkurrensen i Skandinavien, liksom globalt, kommer i första hand från ett fåtal stora webbplatser med inriktning på den amerikanska marknaden där det ständigt finns ett stort antal spelare inloggade. På senare tid har även en del vadslagningsfirmor som fokuserar på den skandinaviska marknaden insett potentialen med poker och försökt komma in på marknaden genom att gå in i nätverk. Detta gör att konkurrensen har ökat och förmodligen kommer att öka ytterligare något. Samtidigt växer intresset för online poker vilket gör det lättare att attrahera nya kunder. Det finns möjligheter för Bolaget att knyta några av de tänkbara framtida konkurrenterna till sig eftersom inga av dessa bolag idag har någon egenutvecklad spelplattform för poker. 24hPOKER har idag en mycket stark närvaro i Skandinavien och räknar med att fortsätta vara marknadsledande i Sverige och tillhöra marknadsledarna även i övriga Skandinavien. Internationellt Internationellt sett är den amerikanska marknaden överlägset störst och svarar för uppskattningsvis 70% av den totala marknaden. Bolaget har haft svårt att konkurrera på den marknaden eftersom många amerikanska spelare är vana vid att det finns många fler samtidiga spelare på andra sajter. När 24hPOKER har kommit upp i spelarantal blir det lättare att attrahera dessa kunder. 16 Prospekt 24hBET AB (Publ) Mars 2004
24hBET & 24hCASINO 24hBET har utvecklat ett system för sportsbetting som är mycket konkurrenskraftigt. Bolaget kan sannolikt även generera intäkter genom att erbjuda andra spelbolag mjukvaran. 24hBET bedriver sportsbetting på Internet. Online betting har bedrivits sedan december 2001 på www.24hbet.com och www.unitedbet.com. Eftersom omsättningen och spelarbasen är blygsam kan man se tämligen stora svängningar i månadsresultaten beroende på utfallet av relativt få sportevenemang där de större vaden placerats. Med en ökad spelarbas och större omsättning kommer verksamheten att bli betydligt lönsammare då den förväntade vinstprocenten på tagna spel kommer att kunna ökas från 2-3% idag till 5-6% beroende på att den andel av omsättningen som kunniga spelare står för kommer att minska. Konkurrensen är visserligen hård inom sportsbetting online men samtidigt är marknaden stor och rymmer många lönsamma bolag. Tack vare att 24hBET har jämförelsevis små kostnader för att bedriva sportsbetting har en vidareutveckling av affärsområdet ändå potential på längre sikt. Mjukvara 24hBET har utvecklat mjukvaran för sportsbettingen internt. Systemet, som är konkurrenskraftigt och tekniskt sofistikerat, vidareutvecklas och förbättras kontinuerligt. Det finns även möjlighet att generera intäkter genom att erbjuda Bolagets mjukvara för sportsbetting till andra spelbolag. Detta har hittills haft låg prioritet beroende på det begränsade antalet tekniker inom Bolaget. Genom att även kunna erbjuda casinospel blir 24hBet en one stop shop för människor som är intresserade av spel online. I augusti 2003 öppnades 24hCASINO och verksamheten har haft en mycket lovande start. Då kontona för poker och casino är fullt integrerade med varandra kan spelarna använda samma konto för att utnyttja båda tjänsterna. Att casinot är webbaserat gör det snabbt och enkelt att börja spela (det krävs alltså ingen nedladdning av särskild programvara). Casinot licensieras från Net Entertainment AB, ett dotterbolag till börsnoterade Cherry AB. Genom att även casino-spel lagts till verksamheten börjar 24hBET bli en one stop shop för människor som är intresserade av online-spel. Vilken typ av spel man än söker är chansen stor att man finner det hos 24hBET. Prospekt 24hBET AB (Publ) Mars 2004 17
Framtida affärsområden På en spelbörs spelar kunderna mot varandra på olika idrottsevenemang. Arrangören tar ut en avgift utan att själv deltaga i spelet. 24hBET har en snabbt växande kundbas som även kan antas vara intresserade av andra spelformer. Att utöka verksamheten med flera spelformer kommer att ge ytterligare intäkter och vara ett incitament för kunden att välja 24hBETs produkter. En s.k. spelbörs är den produkt som bedöms som mest intressant. Affärsmodellen för en spelbörs är nästan identisk med den för poker kunder spelar mot varandra och arrangören tar ut en avgift för detta utan att själv delta i spelet. 24hBET undersöker just nu möjligheterna att integrera en befintlig spelbörs med övrig verksamhet. Bolaget ser även en möjlighet att skapa intäkter via licensiering eller försäljning av mjukvarusystem där kunden själv sköter driften. Detta är fullt möjligt men kräver en utökad organisation. Integration av Bolagets affärsområden I mars 2004 integreras Bolagets tre affärsområden så att man kan spela poker, casino och sportsbetting från ett och samma konto. Integrationen skapar en rad fördelar för Bolaget: Förenklad administration. Då poker-, casino- och sportsbettingkunderna kan använda samma konto kan även samma betaltjänster och bokföringsrutiner etc. användas. Den förenklade administrationen ger betydande kostnadsbesparingar. Rykte och trovärdighet. Kunden erbjuds nu tre väl beprövade spelområden på ett och samma konto. Att samtliga spel varit igång under en längre tid skapar trovärdighet vilket historiskt sett visat sig vara en avgörande faktor för framgång i spelbranschen. Marknadsföring. Integrationen av 24hPOKER, 24hCASINO och 24hBET gör marknadsföringen kostnadseffektiv då den kan samordnas. 18 Prospekt 24hBET AB (Publ) Mars 2004
Monopolsituation Flertalet jurister tolkar utslaget i Europadomstolen som att det nu är tillåtet att marknadsföra spel i svenska medier. Sverige har upprätthållit ett spelmonopol innebärande att endast bolag ägda av staten har tillåtits bedriva vadslagnings- och casino-verksamhet (med internationella regler) inom landet. Likartade regler, speciellt för vadslagning, har gällt i övriga Skandinavien och ytterligare några länder i Europa. Det finns inget förbud för deltagande i spel anordnade utomlands men monopolet har hävdat att det varit otillåtet att marknadsföra sådana spel i Sverige. I en nyligen avkunnad dom i Europadomstolen ( Gambellimålet ) konstaterar domstolen att det visserligen är upp till varje land att ha sin egen policy angående spel men att man inte kan förhindra att andra marknadsför spelprodukter om monopolet självt gör det. Flertalet jurister tolkar denna dom som att det nu är tillåtet att marknadsföra spel i svenska medier. Det är inte heller otänkbart att det redan idag är tillåtet för utländska spelbolag att etablera sig fysiskt i Sverige. Även om Lotteriinspektionen har en annan syn så accepteras numera öppen reklam från utländska spelbolag i svenska medier. Sammanfattningsvis är tendensen att spelmarknaden alltmer kommer att avregleras. Det gynnar 24hBET och andra privatägda spelbolag genom ökade möjligheter till marknadsföring och verksamhet i länder där många spelformer tidigare varit monopoliserade. Det kan också förmodas att poker i framtiden kommer att ses med blidare ögon från myndigheternas sida än andra typer av spel online eftersom pokerarrangörerna inte själva deltar i spelet utan endast erbjuder en marknadsplats och tar en avgift för den tjänsten. Prospekt 24hBET AB (Publ) Mars 2004 19
Riskanalys Allt företagande och ägande av aktier är förenat med risktagande och i detta avseende utgör aktieägande i 24hBET inget undantag. Ett aktieinnehav skall ses som en placering med möjlighet till vinster men där det även finns en risk att insatsen kan gå förlorad. Politiska beslut Spel är på de flesta nationella marknader strängt reglerade i lag och all spelverksamhet är i princip tillståndspliktig. Lokala regler och politiska beslut har tidigare påverkat 24hBET och det finns därmed risk att så även kan komma att bli fallet framöver. I USA råder fortfarande viss osäkerhet i vilken riktning lagstiftningen för spel på Internet kommer att utvecklas. Beroende av avtal 24hBET är inte beroende av industriella, kommersiella eller finansiella avtal för sin verksamhet eller lönsamhet. Bolaget har ingått avtal med kunder, leverantörer och distributörer som, med hänsyn tagen till Bolagets verksamhet, är av normal karaktär. Kreditrisker En viss begränsad kreditgivning förekommer, i första hand till partners för att underlätta deras möjligheter att snabbt göra medel disponibla för kunder som vill deponera. Denna begränsade kreditgivning anses inte utgöra något hot mot verksamheten och Teknikutveckling Internetspelsutvecklingen är fortfarande i sin linda och den framtida marknaden är förenad med stora osäkerhetsmoment. Utvecklingen sker mycket snabbt vilket innebär en risk att Bolaget tappar i konkurrenskraft om inte löpande investeringar i ny teknik görs för att behålla en ledande position. Beroende av större kunder Bolaget har inga större kunder utan istället många mindre kunder. Det finns alltid en risk att det dyker upp attraktivare spelplatser som ett flertal kunder väljer att gå över till. 20 Prospekt 24hBET AB (Publ) Mars 2004