Damstahls rapport om rostfritt stål November 2015 Damstahl Stainless Steel Steel Briefing Briefing No. 97 No. November 97 November 2015 2015 Damstahl 2015, 2015, Damstahl Damstahl - a member - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 1 -
Damstahls månadsrapport om rostfritt stål Innehåll Rostfritt stål i korthet Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Marknadsläget: Viktiga händelser i Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien - 2 -
Rostfritt stål i korthet Välkommen till bottnen! Stålverken:Marknadsläget för den europeiska rostfria stålindustrin har inte förändrats mycket sedan slutet av sommarens semesterperiod. Vad som har förändrats är att det nu råder allmän enighet om att detta år kommer att avslutas svagare än tidigare förväntat. Samtliga producenters marginaler ligger kvar på otillfredsställande nivåer, i själva verket har situationen försämrats i Q3/15. Även om Kina och Taiwan inte längre är stora konkurrenter, förhindrar den hårda interna konkurrensen mellan de fyra europeiska plåtproducenterna någon större prisrörelse uppåt. Legeringstillägget: Gick upp något i november efter att ha fallit under fyra månader i rad. Finska Outokumpus legeringstillägg för 304 (1.4301) var 998 EUR/ton, en ökning från 983 EUR/ton i oktober vilket motsvarar ca 2 %. Legeringstillägget för 316 (1.4404) ökade till 1 346 EUR/ton från 1 339 EUR/ton i oktober (+ 1 %), den första ökningen sedan mars 2015. Marknadssegmenten: Bygg & Anläggning: Eurostat redovisade i augusti 2015 en minskning av den säsongsjusterade produktionen i EU-28s byggsektor på -1,2 % (årsbasis). Nedgången berodde främst på att anläggnings- och byggnadskonstruktion minskade med -1,9 % respektive -1,1 %. Inom EU minskade främst Slovakien (-5,0 %), UK (-4,8 %) och Slovenien (-4,5 %) medan ökningar rapporterades i Portugal (+ 0,9 %), Polen (+ 0,6 %) och Frankrike (+ 0,6 %). Konsumtionsvaror: Export av tysk hemelektronik ökade i augusti till 12,9 miljarder EUR (+ 4,1 %), en tillväxttakt långt under den genomsnittliga tillväxttakten under 2015 på ca 7,7 %. Orderingången såg en stark tillväxt från Hongkong (+ 24,9%), Spanien (+ 22,1%) och Danmark (+ 17,8%) medan leveranserna till Taiwan (-25,5%), Sydkorea (-17,6%) och Japan (-11,4% ) minskade kraftigt. I perioden januari-augusti 2015 värderades exporten av tysk hemelektronik till ca 114,6 miljarder EUR (7,7 på årsbasis). Automotive: I september uppgick EUs nyregistreringar av personbilar till 1 356 868 fordon, en ökning med ca 10 % jmf m samma månad förra året. Den starkaste tillväxten rapporterades i Spanien (+ 23 % på årsbasis), Italien (+17% på årsbasis), Frankrike (+ 9 % på årsbasis), Storbritannien (+ 9 % på årsbasis) och Tyskland (+ 5 % på årsbasis). Med ca 2,59 milj nybilsregistreringar under 2015 leder Volkswagen Group fältet (25 % av den totala marknaden), följt av PSAkoncernen (11 %) och Renault-koncernen (10 %). Processindustrin: Enligt VDMA brottas den tyska verkstadsindustrin med de rådande villkoren inom den globala ekonomin. Orderingången i september 2015 sjönk totalt med 13 %, till följd av en ökning av 1 % i inhemska order och en nedgång i internationella order med 18 %. Efter en stark start i 2015 och ett starkt juli har tillväxtutsikterna för helåret avsevärt dämpats. - 3 -
Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Europeiska industrinyheter Affärsklimatet (PMI) - 4 -
Europeiska industrinyheter Verkens resultat fortsatt otillfredsställande Smältproduktionen minskade med 5% Den europeiska rostfria råstålsproduktion uppgick till ca 4,9 milj t under de första åtta månaderna av 2015, vilket är ca 5 % lägre än under samma period förra året. Produktionen i Belgien, Finland, Slovenien, Spanien och Sverige ökade medan produktionsvolymer i andra europeiska länder minskade. Finska Outokumpu har utsett Roeland Baan till ny VD och koncernchef för Outokumpu från och med den 1 januari har 2016. Baan haft flera globala ledande befattningar inom metallindustrin och kommer att ta på sig rollen som bolagets VD och koncernchef och efterträda Mika Seitovirta, som lämnade sin befattning den 26 oktober, 2015. Reinhard Florey, Seitovirtas tidigare ställföreträdare, kommer att ta över på interimsbasis tills Baan börjar sin nya anställning vid årsskiftet. Outokumpu meddelade också att man har tecknat avtal med Lujiazui International Trust Co om Shanghai Krupp Stainless (SKS) i Kina. Företaget kommer att sälja 55 % av de 60 % av aktierna i bolaget man ägt fram till nu till Lujiazui International Trust Co, som ägde de återstående 40 %. Outokumpu kommer att behålla 5 % av SKS och fortsätter att driva kallvalsverket med en kallvalsningskapacitet på ca 290 000 ton. Sandvik Materials Technology (SMT) rapporterar en orderingång på 2 847 milj SEK i Q3/15, vilket motsvarar en minskning med ca 15 % jmf m 3 335 milj SEK i Q3/14. Intäkterna i Q3/15 uppgick till ca 3 161 milj SEK jmf m intäkter på 3 735 milj SEK i Q3 / 14 (-15 % på årsbasis). Bolagets rörelsevinst minskade kraftigt från 482 milj SEK i Q3/14 till -49 milj SEK i Q3/15 (-90 % på årsbasis). Resultatet påverkades negativt av den fortsatt svaga olje- och gasindustrin som resulterade i underutnyttjande av företagets produktionsenheter. Spanska Acerinox intäkter i Q1-Q3/15 på 3 316 milj EUR ställs mot intäkter på 3 295 milj EUR i Q1-Q3/14 (+ 1 % på årsbasis). Gruppens EBIT nästan halverades under Q1-Q3/15 till 121 milj EUR (-49 % på årsbasis) från 240 milj EUR i Q1-Q3/14. EAT sjönk i Q1-Q3/15 till 56 milj EUR, en minskning med mer än 58 % från 134 milj EUR i Q1-Q3/14. Både varmvalsningen och smältproduktionen minskade ca 2 % medan den kallvalsade produktionen ökade ca 3 %. Lagernivåerna har sjunkit kontinuerligt under 2015 och bolaget rapporterade en lageromsättningshastighet på 3 månader i september. - 5 -
Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status för september 2015 EU har en stadig expansionstakt, USA närmar sig stagnation 65 EU USA China 60 Index of 50 = Break Even Point 55 50 45 40 35 30-6 -
Kinas månadsexport t.o.m. september 2015 Platta produkter återhämtade sig under sommaren och låg stabilt i september medan långa produkter stagnerade - 7 -
Viktiga händelser i Damstahl-land Marknadsläge och viktiga händelser i Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Finland - 8 -
Viktiga händelser i Damstahl-land Tyskland och Nederländerna Tyskland: Efterfrågan på marknaden för rostfritt stål var oförändrad i oktober, slutförbrukarna köpte stabilt och volymerna låg på en "OK" nivå. Lagren är fortfarande fyllda och så länge som råvarupriser och legeringstillägg är låga och volatila, är hoppet om stora förändringar i 2015 litet. Prispressen på marginalerna fortgår och ledtiderna förblir korta. Marknaden verkar vilja fortsätta trenden att göra inköp av små volymer för att minimera sitt sysselsatta kapital. BASF: Specialkemikalietillverkarens omsättning i Q3/15 uppgick till 17 424 milj EUR, vilket motsvarar en minskning med 5 % jmf m 18 312 milj EUR i Q3/14. Rörelseresultatet ökade med 8 % från 1 742 milj EUR Q3/14 till 1 889 milj EUR i Q3/15. Även EAT steg till 1 209 milj EUR i Q3/15, från 1 014 milj EUR i Q3/14 (+ 19 % på årsbasis). BASF räknar med en liten minskning i årsomsättning och rörelseresultat för 2015, främst p g a den dämpade ekonomin, oljeprisets nedgång och den långdragna diskussionen om byte av tillgångar med ryska Gazprom. GEA Group: Koncernens omsättning var 1 068 milj EUR i Q3/15, en minskning med 9 % jmf m 1 168 milj EUR Q3/14. EBIT uppgick till 83 milj EUR i Q3/15, en minskning med 28 % jmf m 115 milj EUR i Q3/14. Som en del av koncernens "Fit for 2020 -program minskades personalstyrkan med 300 heltider i slutet av Q3/15. Krones: Omsättningen i Q1-Q3/15 uppgick till 2 271 milj EUR, vilket motsvarar en ökning på 5 % jmf m 2 164 milj EUR i Q1-Q3/14. EBIT ökade med 15 % från 133 milj EUR i Q1-Q3/14 till 153 milj EUR i Q1-Q3/15. EAT steg till 108 milj EUR i Q1-Q3/15, från 95 milj EUR i Q1-Q3/14 (+ 14 % på årsbasis). För helåret 2015 räknar bolaget med en omsättningsökning på ca 4 %. Nederländerna: På marknaden för rostfritt stål syntes inga större förbättringar i oktober. Eftersom priserna är låga, är marknaden inte är villig att köpa mer material än absolut nödvändigt. Investeringsaktiviteten inom olje- och gasindustrin är fortsatt svag eftersom oljepriset inte förbättras alls och det är sannolikt att det fortsätter så även under H1/16. Andra branscher såsom byggbranschen och processindustrin, förutom olja och gas, förbättras kontinuerligt. Den nederländska ekonomin växer något och 2016 prognosen lämnar marknadsaktörerna optimistisk. AkzoNobel: Försäljningen av specialkemikalier i AkzoNobel i Q3/15 uppgick till 3,8 miljarder EUR, vilket är en svag ökning med 2 % mot 3,7 miljarder EUR i Q3/14. EBIT ökade med 30 % från 335 milj EUR i Q3/14 till 436 milj EUR i Q3/15. EAT steg till 285 milj EUR i Q3/15, från 205 milj EUR Q3/14 (+ 39 % på årsbasis). Enligt företaget är marknadsutsikterna oförändrade, positiva trender i Nordamerika och ingen förbättring för Europa. Oavsett bibehåller företaget rätt kurs för sina finansiella mål för 2015. - 9 -
Viktiga händelser i Damstahl-land Danmark och Sverige Danmark: Den stadiga nedgången av försäljningspriserna har avstannat och situationen på den danska rostfritt marknaden är nu något bättre. Marknadsaktiviteten klassas som ok då efterfrågan är stabil och orderingången förbättras i en stadig takt. Den danska ekonomin är relativt stark och BNP-tillväxten kommer att accelerera till 2,1 % 2016 från 1,7 % 2015. Den privata konsumtionen stöds av rekordlåga räntor och en tillfrisknande bostadsmarknad. Dessutom gynnas exporten av en gynnsam valutakursutveckling. Danfoss: I oktober rapporterades bolaget ha gjort två förvärv. Det första är nederländska mjukvaruföretaget Advitronic Engineering BV, som kommer att läggas till bolagets division för försäljning mot dagligvaruindustrin. Det andra är turkiska DAF Energy, tillverkare av plattvärmeväxlare för decentraliserade värmesystem. 60 % av aktierna i DAF Energi förvärvas under 2015 med option att ta över resterande aktier under de kommande åren. Värdet av transaktionerna har inte offentliggjorts ännu. Dantherm redovisar intäkter på 303 milj DKK under Q1-Q3/15 jmf m 321 milj DKK i Q1-Q3/14 (-6 % på årsbasis). EBIT i Q1-Q3/15 visade en förlust på 17,7 milj DKK, en liten förbättring med 0,6 milj DKK jmf m en förlust på 18,3 milj i Q1-Q3/14. Resultatet påverkas negativt med ca 20 milj DKK från Telecom Kina. Dantherms överenskommelse om avyttring och stängning av Telecom Kinas Technologies Holdings Group som undertecknades 2014 är ännu inte genomförd. Sverige: Efterfrågan på den svenska marknaden för rostfritt stål stabiliserades i oktober efter ett hittills svagt 2015, men volymerna är ändå mycket lägre än förväntat. Legeringstillägget har slutat sjunka och tendenser att få igenom prisökningar börjar skymtas. Marknadsaktörerna förväntar sig att den hårda konkurrensen om volymer till låga priser kommer att lätta något mot slutet av året, under förutsättning att priserna stabiliseras. Alfa Laval: Nettoomsättningen nådde säsongsmässiga rekordnivåer i Q3/15 på sammanlagt 9 693 milj SEK, vilket motsvarar en ökning med 5 % jmf m försäljningen av 9 272 milj SEK i Q3/14. Orderingången vände ned med 10 % till 8 686 milj SEK jmf m 9 708 milj SEK i Q3/14, främst p g a färre bokade stora order. EAT ökade med 42 % från 697 milj SEK i Q3/14 till 988 milj SEK i Q3/15. Bolaget räknar med att efterfrågan i Q4/15 ligger i nivå med eller något högre än Q3/15. BE Group omsatte 966 milj SEK i Q3/15, en minskning med 3 % mot 998 milj SEK i Q3/14. Värdemässigt stod rostfria produkter för ca 19 % av den totala försäljningen (186 milj SEK) i Q3/15, precis som i Q3/14. Totala volymen för alla produkter uppgick till 93 kt i Q3/15, vilket motsvarar en minskning med 2 % jmf m 95 kt i Q3/14. EBIT i Q3/15 uppgick till -117 milj SEK, och föll med 114 milj SEK från -3 Milj SEK i Q3/14. - 10 -
Viktiga händelser i Damstahl-land Norge och Slovenien Norge: Situationen på marknaden för rostfritt stål är oförändrad. Olje- och gasmarknaden har inte kunnat återhämta sig från magplasket i mitten av 2014 och prisnivåerna på både Brent och WTI råolja är fortsatt mycket låga på ca 50 USD/fat. Investeringskonjunkturen är fortsatt svag och personalminskningarna i Stavangerområdet fortsätter. Den starka värdeminskningen av norska kronan i kombination med den expansiva finanspolitiken har hittills bidragit till att kompensera den svaga tillväxten, men detta kan inte vara ett långsiktigt uthålligt alternativ. Yara International: Intäkterna i Q3/15uppgick till 30,5 miljarder NOK, vilket motsvarar en ökning med 27 % från 24,1 miljarder NOK i Q3/14. EBIT mer än fördubblades från 2,5 miljarder NOK i Q3/14 till 5,9 miljarder NOK i Q3/15. EAT förbättrades starkt till 4,0 miljarder NOK i Q3/15, från 1,7 miljarder NOK i Q3/14. Avyttringen av bolagets 50 % av aktierna i GrowHow UK till CF Industries skapade en realisationsvinst på 3,2 miljarder NOK. I slutet av oktober förvärvades 100 % av aktierna i Apache Fertilisers, som innehar 100 % av aktierna i Yara Pilbara Fertilisers och 20,4% i Yara Pilbara Nitrates. Maersk: Olje- och gasenheten i AP Møller-Maersk meddelade att man minskar sin globala arbetsstyrka med ca 1250 anställda (ca 12-15%) fram till slutet av 2015 p g a den pågående lågkonjunkturen för oljepriset. Maersk förväntar sig att nedskärningarna ska bidra till att minska driftskostnaderna med ca 20 % till slutet av 2016. Bolaget meddelade vidare att verksamheten kontinuerligt ses över för att förbli kostnadseffektiv då den aktuella olje- och gasmarknadssituationen väntas kvarstå under hela 2016. Slovenien: Marknadsaktiviteten i den rostfria stålindustrin steg något i oktober då efterfrågan ökade lite. Särskilt inom tillverkningsindustrin används alltmer rostfritt stål eftersom priserna är låga. Den slovenska ekonomin är i mitten av en uppgång och BNP-prognoserna är satta till ca 2,6 % 2015, en höjning från prognosen på 2,2 % i april 2015. Uppgången speglas också i Sloveniens arbetslöshet som återigen minskat något. Krka: Det Slovenska läkemedelsföretaget invigde en ny fabrik för tillverkning av aktiva farmaceutiska substanser i början av oktober. Byggandet av investeringen på 85 milj EUR inleddes i juli 2012 och under sommaren 2015 togs anläggningens andra modul i drift. SIJ Group: Steel Group SIJ meddelade att nyemissionen på 40 milj EUR i Perutnina Ptuj godkändes efter att ha mottagit myndighetstillstånd den 30 oktober 2015. SIJ lämnade också ett offentligt uppköpserbjudande för köp av de återstående aktierna i kött- och charkföretaget. För att undvika att rörelsen blir ett finansiellt holdingbolag, har SIJ utarbetat ett förslag för förvaltningen av framtida investeringar i Perutnina Ptuj. - 11 -
Viktiga händelser i Damstahl-land Finland Finland: På den finska marknaden för rostfritt stål råder hård konkurrens, särskilt bland grossisterna. Oförändrat legeringstillägg tillsammans med låg efterfrågan håller priserna nere och lagren fulla. Slutförbrukarmarknaden visar en blandad bild då vissa segment är i ett mycket gott skick, medan andra måste hantera tunna orderböcker. Svagheten inom hela finska industrin fortsätter att öka på arbetslösheten och allt fler blir långtidsarbetslösa. Ovako: Bolaget planerar att genomföra ett omstruktureringsprogram för 2015-2017för att anpassa sig till den nuvarande och förväntade framtida efterfrågan på marknaden. Omstruktureringen inkluderar nedläggningen av valsverket i Hällefors, produktions- och distributionsenheten i Forsbacka samt stängningen av distributionscentralen i Turenki. Ovakos anställda kommer att minska med ca 300 personer. Kostnadsbesparande åtgärder förväntas visa full effekt fr o m 2018 och framåt, med ca 45 milj EUR per år. Förhandlingar med de lokala fackföreningarna inleddes omedelbart. UPM: Omsättningen i Q3/15 uppgick till 2 530 milj EUR, vilket motsvarar en ökning med 5 % jmf m 2 415 milj EUR i Q3/14. EBIT mer än fördubblades från 235 milj EUR i Q3/14 till 513 milj EUR i Q3/15. Även EAT förbättrades kraftigt till 408 milj EUR i Q3/15, från 182 milj EUR i Q3/14 (+19 % på årsbasis). Bolaget startade expansionen av massafabriken Kymi i Q3/15 och investeringen i nya produktionsenheten UPM Changshu håller på att realiseras. UPM meddelade också planer för sin massafabrik Fray Bentos i samband med det årliga underhållsstoppet i Q4/15. - 12 -
Besök Damstahl på... November 17th 19th, 2015 Maastricht, The Netherlands MECC - Booth S743-13 -
Damstahl Stainless 2015, Damstahl Steel Briefing - 14 - - a member No. 97 of November the NEUMO-Ehrenberg-Group 2015