Analytikerträff den 28 april 2006
Resultat
Resultat Första kvartalet 2006 Resultat efter finansnetto: -43 MSEK Engångskostnader på -27 MSEK p g a besparingsprogrammet Resultatet påverkas av: Kraftigt höjda elkostnader, 28 MSEK vs Q4 2005 Prishöjningar under februari och mars Nytt affärsområde: Rottneros Packaging CTMP-linjen i Utansjö intrimmad
Resultat Q1 2006 Q 1:2006 mot Q 4:2005 MSEK Q1 2006 Q4 2005 Förändring Resultat Nettoomsätting 700 607 93 Rörelseresultat -43-17 -26 Finansnetto 0-4 4 Resultat efter finansnetto -43-21 -22 Skatt 10 17-7 Resulat efter skatt -33-4 -29 Effekt på omsättning Volym levererad massa (ton) 187 700 165 800 21 900 86 Medelpris NBSK (USD/ton) 615 598 17 22 Valutakurs (USD/SEK, snittkurs) 7,77 7,96-0,19-17 91 Medelpris NBSK (SEK/ton) 4 779 4 760 18 Traditionell säkring 21-8 29 IAS 39 effekt 2 5-3
Resultat Q1 2006 Q 1:2006 mot Q 1:2005 Resultat MSEK Q1 2006 Q1 2005 Förändring Nettoomsätting 700 585 115 Rörelseresultat -43-21 -22 Finansnetto 0-3 3 Resultat efter finansnetto -43-24 -19 Skatt 10 9 1 Resulat efter skatt -33-15 -18 Effekt på omsättning Volym levererad massa (ton) 187 700 162 300 25 400 92 Medelpris NBSK (USD/ton) 615 636-21 -27 Valutakurs (USD/SEK, snittkurs) 7,77 6,92 0,85 76 141 Övriga nettoförändringar -26 115 Medelpris NBSK (SEK/ton) 4 779 4 401 377 Traditionell säkring 21 23-2 IAS 39 effekt 2 12-10
5000 Utveckling av NBSK och BHKP Resultat 4800 4600 4880 4801 4547 4522 4549 4758 4779 4694 4688 SEK/Ton 4400 4200 4000 3800 4104 4070 4423 4310 4334 4142 4169 3866 4285 3719 4159 3932 4163 4401 3820 4342 3600 3400 3468 3200 3000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2003 2004 2005 2006 NBSK PIX BHKP PIX
Resultat Leveranskapacitet per kvartal Mill Volume delivered Q1 2005 Q2 2005 Q3 2005 Q4 2005 Q1 2006 Capacity utilisation, % Volume delivered Capacity utilisation, % Volume delivered Capacity utilisation, % Volume delivered Capacity utilisation, % Volume delivered Capacity utilisation, % Slip 33 362 89% 37 594 100% 39 067 104% 36 574 97% 38 406 101% CTMP 33 437 98% 35 194 65% 41 075 76% 42 251 78% 55 144 99% Magnefit 9 662 53% 6 290 35% 6 126 33% 1 321 7% 0 0% Sulfat 85 802 99% 83 834 97% 89 439 103% 85 659 99% 94 135 109% Totalt 162 263 92% 162 912 86% 175 707 99% 165 805 93% 187 685 104%
Produktionskapacitet per kvartal Resultat Mill Volume delivered Q1 2005 Q2 2005 Q3 2005 Q4 2005 Capacity utilisation, % Volume delivered Capacity utilisation, % Volume delivered Capacity utilisation, % Volume delivered Capacity utilisation, % Volume delivered Q1 2006 Capacity utilisation, % Slip 29 812 79% 31 592 84% 33 007 88% 36 145 96% 35 601 94,0% CTMP 31 144 92% 40 304 74% 47 701 88% 52 856 98% 52 539 94,0% Magnefit 1 424 8% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0,0% Sulfat 88 739 103% 85 588 99% 82 548 95% 87 989 102% 86 459 100,0% Totalt 151 119 96% 157 484 91% 163 256 91% 176 990 111% 174 599 97,0%
Känslighetsanalys Resultat Riskslag Förändring Effekt på årsresultat efter finansnetto (MSEK) Volatilitet Elpriser 25 öre/kwh 225 Hög Massapris 50 USD/ton 260 1 Hög USD 50 öre/usd 155 2 Hög EUR 50 öre/euro 40 Medium Vedpriser 10 SEK/m 3 f 20 Medium Ränterisk 1 procentenhet 4 Låg Refinansiering Ordnad för 5-7 år Ingen Kreditrisk Försäkrad Självrisk 10% 1 Vid en USD-kurs på 7,3 2 Effekt exkl valutaterminssäkringar
Resultat Säkringar 2001-2006 2001 2002 2003 2004 2005 Q1 2005 Q1 2006 Valuta -108 120 5 926 155 129 198 686 38 380 37 815 5 711 Massapris 23 172 47 665-60 967-30 979-17 777 - El 21 282 48 763 26 976 32 900 3 323 15 572 Totalt -108 120 50 380 251 557 164 695 40 301 23 361 21 283
Resultat Marknadsvärde hedgingpositioner Per den 31 mars 2006 Underliggande Säkrad volym Säkringsnivå Marknads-värde (MSEK) Referensvärde avista 31/3 2006 USD, terminer 66 MUSD 7,80 SEK/USD 6 7,79 SEK/USD Euro 17 MEUR 9,46 SEK/EUR 1 9,44 SEK/EUR El 665 300 MWh 26,8 öre/kwh 116 42,2 öre/kwh Totalt marknadsvärde 123
Resultat Säkring av el År Säkringsnivå Andel säkrat MWh 2006 26,8 52% 396 000 2007 27,6 30% 228 000 2008 27,0 13% 97 000 2009 25,1 6% 44 000 1 öre betyder 9 MSEK
Resultat Energi Elpriserna stiger mer än i konkurrentländerna Inget tyder på en förbättring Beror dels på energipolitiken, dels på en dåligt fungerande konkurrens Basindustrierna missgynnas Hot mot mekaniska massa BasEl framtida dellösning
Resultat Energi En av landets största förbrukare av el Kostnaderna stiger i takt med att säkringarna klingar av Ökad energiåtgång p g a övergång till CTMP i Utansjö. Ny investering i egen elproduktion i Vallvik
Resultat Elkostnadens utveckling för mekanisk massa Rottneros Bruk, Utansjö Bruk, Rockhammar 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 2 001 2 002 2 003 2 004 2 005 2006-50 öre elspot 27% 25% 23% 21% 19% 17% 15% 13% 11% 9% 7% 5% Totala rörelsekostnader Elens andel av totala kostnader Spotpris Nordpool per den 27 april: 45,5 öre/kwh
Resultat MSEK Balansräkning Tillgångar Mars Mars Dec Eget kapital och skulder Mars Mars Dec 2006 2005 2005 2006 2005 2005 Anläggningstillgångar 1 424 1 368 1 435 Eget kapital 1 525 1 647 1 523 Varulager 384 464 430 Långfristiga räntebärande 180 184 180 skulder Kortfristiga fordringar 753 602 621 Långfristiga icke 106 150 118 räntebärande skulder Kortfristiga räntebärande 375 137 375 skulder Likvida medel 120 127 125 Kortfristiga icke 495 443 415 räntebärande skulder TOTALT 2 681 2 561 2 611 TOTALT 2 681 2 561 2 611
Resultat Besparingsprogrammet 100 MSEK på årsbasis Ca 70 tjänster försvinner Elkostnaden den absolut främsta orsaken Programmet inlett i Rockhammar, Vallvik och Miranda Övriga bruk utvärderas
Resultat Medeltal anställda 2003-2006 900 850 800 750 700 650 600 550 500 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2003 2004 2005 2006
Rottneros Packaging
Livsmedelsförpackningar Rottneros Packaging
Marknad
Marknad NBSK i USD och EUR USD EURO 1200 1200 1000 1000 800 800 600 600 400 400 200 200 0 90919293949596 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 0
10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 Kemisk avsalumassa kapacitet 2006 9205 8705 6750 3825 3240 3145 2835 2665 1245 1125 KANADA USA BRASILIEN SVERIGE INDONESIEN CHILE FINLAND RYSSLAND SPANIEN PORTUGAL 000 ton Marknad
Cash Cost för sulfatmassa levererad i Europa Ved Energi Kemikaler Personal Övrigt material Transport till Rotterdam Marknad 700 600 500 400 300 200 100 0 Can.B.C Can.Öst Sverige Finland Brasilien Källa: FICAB 2006 04 21
Marknad Marknadsmassa, kapacitetsförändringar 2005-2009 000 ton 1800 2005 2006 2007 2008 2009 1600 1400 1200 1000 1015 1450 1685 1495 800 600 400 200 115 385 325 255 750 1175 0 NBSK NBHK Source: Market Pulse
Marknad Marknadsmassa, kapacitetsförändringar 2005-2009 000 ton 2000 2005 2006 2007 2008 2009 1500 1000 1015 1450 1685 1495 500 0 385 NBSK 325 255 750 775 NBHK -500-1000 -470-210 Thunder Bay -275 Squamish - 70 Hinton -340 Neenah? -200 Marathon? -85 Cascades? -190 Old Town -210 Pontiac? Source: Market Pulse
Lager Global Kemisk Avsalumassa Marknad 000 Tonnes 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1 A J O 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 STOCKS END OF MONTH 000 TONNES 2005 MAR 3380**) 2005 APR 3543 2005 MAY 3530 2005 JUN 3342 2005 JUL 3728 2005 AUG 3691 2005 SEP 3412 2005 OCT 3444 2005 NOV 3410**) 2005 DEC 3329**) 2006 JAN 3536**) 2006 FEB 3462 **) 2006 MAR* 3345 **)
000 Tonnes 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 Global Kemisk Avsalumassa North America Leveranser per destination W. Europe E.Europe 2005 2006 Latin America Japan China Others 2005 2116 3790 179 467 599 856 1235 2006 2066 3869 175 500 626 1023 1392 Marknad Changes 2006/2005-2.3% + 2.1% -2.2% +7.1% +4.5% +19.5% +12.7% Source:Market Pulse 2006 04 25 A02.ppt ------------ 9.651 Mill.Tonnes +4.4%------------
Import massa Kina 2004-2006 Marknad
Marknad Utsikter 2006 - Marknaden God global efterfrågan på papper och massa Kinas behov av importerad massa är fortsatt stark Bättre balans genom nedlagd kapacitet i Kanada Prishöjningar på massa globalt under första halvåret Ny kapacitet från Sydamerika under andra halvåret