Stockholm, 2004-04-22 Kvartalsrapport, Axfood AB (publ) perioden 1 januari 31 mars 2004 Axfoods konsoliderade omsättning uppgick under första kvartalet 2004 till 8.168 Mkr (7.956), en ökning med 2,7%. I Sverige ökade omsättningen i egenägd detaljhandel med 9,0% där jämförbara butiker ökade med 5,0%. Den egenägda detaljhandeln i Spar Finland ökade omsättningen med 7,2% under perioden, varav jämförbara butiker minskade med 0,5%. Rörelseresultatet för perioden januari mars uppgick till 181 Mkr (206). Resultatet efter skatt var 117 Mkr (128). Resultatet per aktie var 2,19 (2,41). Prognosen för 2004 att resultatet, exklusive jämförelsestörande poster, kommer att förbättras jämfört med utfallet för år 2003, står fast. Nyckeltal Januari-mars Januari-december Mkr 2004 2003 2003 Nettoomsättning 8.168 7.956 33.616 Rörelsemarginal, % 2,2 2,6 2,7 1) Rörelseresultat, 181 206 1.034 2) Resultat efter finansiella poster 171 185 971 Resultat efter skatt 117 128 684 Resultat per aktie, kronor 2,19 2,41 12,85 Soliditet, % 30,6 26,6 32,2 Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 31,2 28,0 31,2 Räntabilitet på eget kapital efter skatt, % 35,5 39,6 35,8 Substansvärde per aktie, kronor 36,85 34,23 39,76 1) Rörelsemarginal exklusive reavinst från nedanstående försäljningar, 132 Mkr helåret 2003. 2) I rörelseresultatet för helåret 2003 ingår resultat från försäljning av Axfood Fastigheter med 110 Mkr och Bohus Detaljhandel med 22 Mkr. Koncernchefens kommentar Axfoods detaljhandel hade en stark omsättningsutveckling under årets första tre månader. Vår egenägda handel i Sverige ökade med 5,0 procent på jämförbara butiker. Koncernens totala omsättning ökade med 2,7 procent. Willys fortsätter sin positiva utveckling. Omsättningsökningen för jämförbara butiker under första kvartalet var 5,5 procent. En av huvudorsakerna är att antalet kunder ökat mer än tio procent jämfört med föregående år. Samtliga Exet/Matex butiker är nu konverterade till Willys. Willys resultat för första kvartalet är, trots kostnader för konvertering om 13 Mkr, stabilt. Willys hemma visar en klar resultatförbättring för första kvartalet 2004 jämfört med föregående år. Vårt mål att nå noll-resultat för kedjan under innevarande år står fast. Hemköp hade en stark volymutveckling under årets tre första månader med en omsättningsökning på jämförbara butiker motsvarande 5,2 procent. Satsningen på ett kraftfullt marknadsprogram har mottagits väl av konsumenterna. Bruttomarginalen i butik är stabil. Resultatutvecklingen är något svag bland annat på grund av kostnader i samband med butiksnedläggning, 5 Mkr. Minskningen av butikspersonalen har påbörjats men vi ser en fördröjning i effekten av programmet. Hemköps resultat förväntas öka under kommande kvartal. Axfood AB (publ) 1 (8)
Trots en något lägre volym, primärt inom Snabbgross-verksamheten, ligger Axfood Närlivs resultat i linje med våra planer bland annat genom en god kostnadskontroll. Dagab visar en viss resultatnedgång som är orsakad av en medveten förändring i produktmixen där lågpris och andelen egna märkesvaror utgör en allt större andel av omsättningen. Påbörjade åtgärder, såväl på kostnads- som på intäktssidan, förbättrar Dagabs utfall kommande kvartal. Den finska totalmarknaden har stabiliserats efter förra årets nedgång. Spar Finland visar en betydligt bättre tillväxt än samma period föregående år. Resultatet tyngs något av strukturkostnader. Årsprognosen för Spar Finland, att nå ett rörelseresultat i intervallet 35-40 Mkr, står fast. Axfoods satsning på egna märkesvaror har varit framgångsrik och skapar såväl kundnytta som förbättrad lönsamhet. Axfood har beslutat höja målet för andelen egna märkesvaror från dagens 15 procent till 25 procent per år 2007. Vår bedömning att 2004 års resultat, exklusive jämförelsestörande poster, kommer att förbättras jämfört med utfallet för år 2003, står fast. Mats Jansson Koncernchef, Verkställande direktör Viktiga händelser under kvartalet Axfood höjer målet för andelen egna märkesvaror från 15 procent till 25 procent per år 2007. Willys utvecklar ett nytt kundkoncept Super-Willys där en första pilotbutik öppnar i Rissne, Stockholm den 22 april. Konceptet bygger på betydligt större butiksytor än dagens butiker (cirka 6.000 m 2 ) och med ett nytt, större sortiment av specialvaror som exempelvis hemtextil, verktyg, elektronik och leksaker som kompletterar materbjudandet. Axfood fattar beslut om att avveckla resterande produktion inom Dagab. Korvfabriken i Solna läggs ner. En utförsäljning pågår av en fabrik (Ingmar Johansson AB) i Göteborg och beräknas vara genomförd under andra kvartalet. Axfoodkoncernens försäljning och resultat Axfoodkoncernens konsoliderade parti- och detaljhandelsomsättning för perioden 1 januari 31 mars uppgick till 8.168 Mkr (7.956), en ökning med 2,7 procent. Axfoodgruppens försäljning av dagligvaror i Sverige (i egna och samverkande butiker) uppgick under första kvartalet till 8.422 Mkr inklusive moms (8.161). Axfoods egenägda detaljhandel i Sverige ökade under perioden med 9,0 procent varav jämförbara butiker med 5,0 procent. Rörelseresultatet för första kvartalet var 181 Mkr (206). Rörelsemarginalen uppgick till 2,2 procent (2,6). Den lägre skuldsättningen samt lägre räntenivåer har lett till att finansnettot förbättrats. Finansnettot uppgick till -10 Mkr (-21). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 171 Mkr (185). Marginalen efter finansiella poster var 2,1 procent (2,3). Resultatet efter skatt blev 117 Mkr (128). Finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden januari mars till 209 Mkr (106). Koncernens likvida medel var 306 Mkr (309). Räntebärande tillgångar uppgick vid periodens utgång till totalt 356 Mkr (455). Räntebärande skulder och avsättningar uppgick vid periodens slut till 900 Mkr (1.640). Nettoskuldsättningsgraden uppgick vid periodens utgång till 0,3 gånger (0,6). Soliditeten uppgick till 30,6 procent (26,6). Axfood AB (publ) 2 (8)
Investeringar Investeringarna under perioden januari mars uppgick till 121 Mkr (158). Av dessa stod investeringar inom partihandel och butiksnät i Sverige för 105 Mkr (152). Spar Finlands investeringar uppgick till 16 Mkr (6). Därutöver har butiker i Sverige förvärvats för 0 Mkr (105). Personal Axfoodkoncernen hade i medeltal 7.728 anställda (7.395) under årets tre första månader. Av koncernens anställda arbetar cirka 75 procent i butiksledet. För att beräkna medelantal anställda i Sverige har jämförelsetalen räknats om. Årsarbetstiden har därmed ändrats från 1.600 timmar till 1.800 timmar. Butiksverksamheten Hemköp Den positiva resultatutvecklingen fortsätter i Hemköp. Det nya marknadsprogram som Hemköp introducerade i januari med veckovis direktreklam till hushållen, har gett en positiv volymutveckling. Programmet har inte haft några negativa effekter på butikernas bruttomarginal. Ytterligare sju butiker har byggts om under första kvartalet. Två butiker byggs om under andra och tredje kvartalet. Försäljningsökningarna i ombyggda butiker ligger mellan 5 och 15 procent. Under 2004 och 2005 ska Hemköp sänka sina personalkostnader i butik med 100 Mkr. Neddragningen av personal har påbörjats men effekterna har förskjutits i tid. Besparingarna under 2004 bedöms därför bli cirka 40 Mkr. Omsättningen under perioden januari mars uppgick till 1.523 Mkr (1.499). Hemköps försäljning i jämförbara butiker ökade under första kvartalet med 5,2 procent. Rörelseresultatet uppgick till 7 Mkr (19). Resultatet tyngs av nedläggnings- och konverteringskostnader motsvarande 5 Mkr. Rörelsemarginalen för perioden januari mars var 0,4 procent (1,3). Bedömningen är att Hemköps resultat successivt kommer att öka under kommande kvartal. Hemköps försäljningsandel av egna märkesvaror uppgick i mars till 11,0 procent av total försäljning (8,7). Under perioden januari mars har 2 butiker konverterats till annat koncept inom koncernen. Hemköpskedjan har 86 butiker och 12 bagerier. Willys Den starka volymtillväxten i Willys fortsätter. Omsättningen i jämförbara butiker ökade under första kvartalet med 5,5 procent. De sista fyra Exet/Matex butikerna är nu konverterade till Willys. Kedjan har därmed en stark plattform för vidare expansion. Resultatet under första kvartalet var stabilt, med hänsyn taget till konverterings- och strukturkostnader om 13 Mkr. Omsättningen under perioden januari mars i helägda butiker var 2.758 Mkr (2.417), en ökning med 14,1 procent. Rörelseresultatet uppgick till 93 Mkr (87). Rörelsemarginalen var 3,4 procent (3,6). Willys försäljningsandel av egna märkesvaror var i mars 18,8 procent (14,7). Under perioden januari mars har 1 butik nyetablerats, 1 avyttrats samt 2 konverterats från annat koncept inom koncernen. Willyskedjan har 83 butiker. Därutöver drivs tre Willysbutiker i franchiseform. Willys hemma Omsättningen ökade under perioden med 4,7 procent jämfört med föregående år, där jämförbara butiker ökade med 2,2 procent. Arbetet med att sänka personalkostnaderna och vårda bruttomarginalen i butik har börjat ge resultat. Axfood AB (publ) 3 (8)
Omsättningen under perioden januari mars uppgick till 331 Mkr (316). Rörelseresultatet för perioden var -2 Mkr (-5). Willys hemmas försäljningsandel av egna märkesvaror var i mars 22,5 procent (14,7). Under perioden janauri mars har ingen förändring skett i butiksbeståndet. Willys hemma driver 45 butiker. Spar Sverige Spar Sverige ansvarar för franchisekedjan Spar där cirka 130 handlarägda butiker ingår. Butikernas sammanlagda årsomsättning är cirka 4.300 Mkr. Omsättningen i jämförbara butiker ökade under första kvartalet med 0,9 procent. Spars försäljningsandel av egna märkesvaror var i mars 8,1 procent (5,1). Rörelseresultatet uppgick för perioden januari mars till 8 Mkr (13). Spar Sverige redovisas under övrigt. Förändring i butiksstruktur i egenägda butiker, mars 2004 December Nyetable- Förvärv Försäljning/ Konverteringar Mars 2004 2003 ringar nedläggning till/från Hemköp 88 - - - -2 86 Willys 81 1 - -1 2 83 Willys hemma 45 - - - - 45 Spar Finland 84-3 - - 87 Totalt 298 1 3-1 - 301 Axfood Partihandel Dagab samt Axfood Närlivs Dagabs omsättning under första kvartalet uppgick till 4.650 Mkr (4.319). Rörelseresultatet har minskat något och blev 51 Mkr (58). En medveten förändring i produktmixen där egna märkesvaror och lågprisprodukter ökar, är huvudorsak till avvikelsen. Ett åtgärdsprogram inriktat mot både intäkts- och kostnadssidan kommer att säkerställa Dagabs lönsamhetsnivå. Rörelsemarginalen var 1,1 procent (1,3). Projektet Supply Chain där hela varuflödet analyseras och förbättras fortsätter enligt plan. Rutiner och systemstöd för beställning samt kategoriplock har utarbetats och innebär förenklingar och förbättringar i rutiner. Projektet flyttas successivt ut i linjen i takt med att förändringarna genomförs. Trots minskade volymer inom snabbgross-verksamheten med 2,1 procent blev Axfood Närlivs resultat i linje med förväntningar. Genomfaktureringen, framför allt av tobak, har minskat vilket påverkar omsättningen med -40 Mkr. Omsättningen i Axfood Närlivs uppgick under perioden till 1.042 Mkr (1.073). Rörelseresultatet blev 14 Mkr (18). Rörelsemarginalen var 1,3 procent (1,7). Spar Finland Den finska totalmarknaden har återhämtat sig något och effekterna av den ökade lågpriskonkurrensen avmattats. Omsättningen förbättrades väsentligt jämfört med samma period föregående år. Resultatet tyngdes något av strukturkostnader. Omsättningen under perioden uppgick till 1.252 Mkr (1.213), en ökning med 3,2 procent. Rörelseresultatet blev -3 Mkr (1). Axfood AB (publ) 4 (8)
Spar Finlands prognos för helåret 2004 är att nå ett rörelseresultat i intervallet 35 40 Mkr. Under första kvartalet har 3 butiker förvärvats. Spar Finland har 87 helägda butiker och samverkar med cirka 200 privata handlare. Moderbolaget Moderbolagets övriga rörelseintäkter under perioden januari mars uppgick till 23 Mkr (11). Efter administrationskostnader om 45 Mkr (27), och ett finansnetto på -1 Mkr (-8) uppgick resultat efter finansiella poster till -23 Mkr (-24). Investeringarna uppgick till 0 Mkr (2). Moderbolagets likvida medel var 0 Mkr (0). Den räntebärande nettolåneskulden var vid periodens utgång 0 Mkr (0). Räntebärande tillgångar uppgick till 347 Mkr (86). Redovisningsprinciper Från och med 2004 tillämpar Axfoodkoncernen Redovisningsrådets rekommendation RR 29, Ersättningar till anställda. Pensioner och andra ersättningar efter pensionering har i Sverige tidigare redovisats enligt FAR 4 Redovisning av pensionsskuld och pensionskostnad. I Spar Finland har lokala regler tillämpats. De huvudsakliga skillnaderna mellan RR 29 och de regler som tidigare tillämpats avser redovisningen av förmånsbestämda pensionsplaner. Övergången till RR 29 medför att koncernens pensionsskulder minskar med 18 Mkr. Netto, efter avdrag för uppskjuten skatt, påverkas koncernens egna kapital positivt med 14 Mkr. Förändringen redovisas den 1 januari 2004 och påverkar ej resultaträkningar och kassaflödesanalyser. Enligt övergångsreglerna i RR 29 skall inte jämförelsetalen justeras. I Finland finns en lagstadgad ålders- och invaliditetspension som regleras i Arbetspensionslagen (APL) och gäller samtliga företag i Finland. I slutet av mars 2004 stod det klart att pensionsåtaganden enligt APL är förmånsbestämda i enlighet med reglerna i IAS 19 Employee Benefits och skall således redovisas som avsättning i balansräkningen. Effekten på pensionsavsättningen i Spar Finland utreds för närvarande och kommer att vara klar under andra kvartalet 2004. I övrigt tillämpas samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som i senaste årsredovisningen. Denna delårsrapport är upprättad enligt rekommendationen om delårsrapport, RR 20. Framtidsutsikter Vår bedömning att 2004 års resultat, exklusive jämförelsestörande poster, kommer att förbättras jämfört med utfallet för år 2003, står fast. 1) 1) Prognosen som lämnades i bokslutskommuniké 2004-01-29 löd: Vår bedömning är att 2004 års resultat, exklusive jämförelsestörande poster, kommer att förbättras jämfört med utfallet för år 2003. Nästa rapport Rapport för första halvåret 2004 presenteras den 22 juli 2004. Stockholm den 22 april 2004 Axfood AB (publ.) Styrelsen För ytterligare information vänligen kontakta: Mats Jansson, Koncernchef och Verkställande direktör, 08-553 998 10, mobil 070-569 48 11. Lars Nilsson, vvd och chef Ekonomi och Finans, 08-553 998 11, mobil 070-569 66 33. Bodil Eriksson, vvd och chef Information och IR, 08-553 998 17, mobil 070-629 66 34. Axfood AB (publ) 5 (8)
Nettoomsättning per affärsområde Mkr Januari-mars Januari-december 2004 2003 2003 Hemköp 1.523 1.499 6.117 Willys 2.758 2.417 10.567 Willys hemma 331 316 1.317 Axfood Närlivs 1 1.042 1.073 4.779 Spar Finland 1.252 1.213 5.178 Dagab 2 4.650 4.319 18.561 Övrigt 3 209 225 831 Internförsäljning 4-3.597-3.106-13.734 Totalt 5 8.168 7.956 33.616 1) Varav distribuerad omsättning 832 Mkr (823) januari-mars och 3.715 Mkr januari-december 2003. 2) Varav distribuerad omsättning 3.482 Mkr (3.239) januari-mars och 13.782 Mkr januari-december 2003. 3) Övrigt innefattar koncerngemensamma funktioner samt supportbolagen och Spar Sverige. 4) Varav Dagab 3.467 Mkr (2.997) januari-mars och 13.265 Mkr januari-december 2003. 5) Föregående års omsättning under övrigt har justerats med EMVs interna omsättning, motsvarande justering har skett av internförsäljning. Periodens rörelseresultat, EBIT per affärsområde Mkr Januari-mars Januari-december 2004 2003 2003 Hemköp 7 19 13 Willys 93 87 395 Willys hemma - 2-5 - 27 Axfood Närlivs 14 18 106 Spar Finland - 3 1 40 Dagab 51 58 300 Övrigt 1 21 28 207 Periodens rörelseresultat 2 181 206 1.034 1) Övrigt innefattar koncerngemensamma funktioner samt supportbolagen och Spar Sverige. 2) I rörelseresultatet för januari-mars ingår Axfood Fastigheter med 0 Mkr (13), för helåret 2003 med 16 Mkr. I rörelseresultatet för helåret 2003 ingår resultat från försäljning av Axfood Fastigheter med 110 Mkr och av Bohus Detaljhandel med 22 Mkr. Resultaträkning i sammandrag Mkr Januari-mars Januari-december 2004 2003 2003 Nettoomsättning 8.168 7.956 33.616 Kostnad såld vara - 7.098-6.846-28.949 Bruttoresultat 1.070 1.110 4.667 Försäljning/administrationskostnader mm - 889-904 - 3.765 Jämförelsestörande poster - - 132 Rörelseresultat 181 206 1.034 Finansnetto - 10-21 - 63 Resultat efter finansiella poster 171 185 971 Skatt - 54-56 - 275 Minoritetens andel 0-1 - 12 Periodens resultat 117 128 684 I rörelseresultatet ingår avskrivningar med - 154-141 - 591 - varav goodwillavskrivningar - 34-33 - 137 Resultat per aktie, kronor 2,19 2,41 12,85 Resultat per aktie efter utspädning, kronor 2,15 2,37 12,62 Axfood AB (publ) 6 (8)
Balansräkning i sammandrag Mkr 2004-03-31 2003-03-31 2003-12-31 Tillgångar Goodwill 947 1.071 979 Räntebärande fordringar 43 129 59 Finansiella anläggningstillgångar 195 230 194 Övriga anläggningstillgångar 1.921 2.311 1.918 Summa anläggningstillgångar 3.106 3.741 3.150 Varulager 1.666 1.541 1.599 Kundfordringar 713 789 744 Räntebärande fordringar 7 17 2 Övriga omsättningstillgångar 1.054 889 934 Kassa och bank 306 309 548 Summa omsättningstillgångar 3.746 3.545 3.827 Summa tillgångar 6.852 7.286 6.977 Eget kapital och skulder Bundet eget kapital 1.196 984 1.191 Fritt eget kapital 778 838 936 Summa eget kapital 1.974 1.822 2.127 Minoritetsintresse 124 117 122 Räntebärande avsättningar 359 378 373 Räntefria avsättningar 378 330 370 Summa avsättningar 737 708 743 Räntebärande långfristiga skulder 366 874 331 Räntefria långfristiga skulder 0 0 13 Summa långfristiga skulder 366 874 344 Kortfristiga räntebärande skulder 175 388 268 Leverantörsskulder 1.553 1.671 1.636 Övriga kortfristiga räntefria skulder 1.923 1.706 1.737 Summa kortfristiga skulder 3.651 3.765 3.641 Summa eget kapital och skulder 6.852 7.286 6.977 Ansvarsförbindelser 82 78 78 Ställda säkerheter 1.314 2.002 1.620 Axfood AB (publ) 7 (8)
Kassaflödesanalys Mkr Januari-mars Januari-december 2004 2003 2003 Löpande verksamheten - Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital 189 119 1.105 - Förändringar i rörelsekapital 20-13 - 79 Kassaflöde från den löpande verksamheten 209 106 1.026 Investeringsverksamheten - Företagsförvärv, netto 7-59 189 - Förvärv av anläggningstillgångar, netto - 117-131 - 615 - Minskning finansiella anläggningstillgångar 15 21 111 Kassaflöde från investeringsverksamheten - 95-169 - 315 Finansieringsverksamheten - Förändring av räntebärande skulder - 68-73 - 360 - Nyemission 5 - - 20 - Lämnad utdelning - 295 - - 266 Kassaflöde från finansieringsverksamheten - 358-73 - 606 Periodens kassaflöde - 244-136 105 Eget kapital, förändring Mkr 2004-03-31 2003-03-31 2003-12-31 Belopp vid årets ingång 2.127 1.693 1.693 Byte av redovisningsprincip, RR 29 14 - - Omräkningsdifferens 6 1-4 Utdelning till aktieägare - 295 - - 266 Lösen av teckningsoptioner 5 - - Nyemission - - 20 Periodens resultat 117 128 684 Belopp vid periodens utgång 1.974 1.822 2.127 Nyckeltal och annan information 2004-03-31 2003-03-31 2003-12-31 Rörelsemarginal, % 1 2,2 2,6 2,7 Marginal efter finansiella poster, % 2,1 2,3 2,9 Soliditet, % 30,6 26,6 32,2 Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,3 0,6 0,2 Skuldsättningsgrad, ggr 0,43 0,85 0,43 Räntetäckningsgrad, ggr 13,2 8,7 13,3 Sysselsatt kapital, Mkr 2.998 3.579 3.221 Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 31,2 28,0 31,2 Räntabilitet på eget kapital, % 35,5 39,6 35,8 Investeringar (exkl. aktier), Mkr 121 158 660 Resultat per aktie, kronor 2,19 2,41 12,85 Resultat per aktie efter utspädning, kronor 2,15 2,37 12,62 Utdelning per aktie, kronor - - 5,50 Substansvärde per aktie, kronor 36,85 34,23 39,76 Substansvärde per aktie efter utspädning, kronor 36,14 33,45 38,97 Kassaflöde per aktie, kronor - 4,56-2,55 1,97 Kassaflöde per aktie efter utspädning, kronor - 4,47-2,50 1,93 Antal aktier 53.565.528 53.229.028 53.497.028 Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning 54.598.062 54.476.815 54.336.100 Innehav av egna aktier - - - Medelantal anställda under året 2 7.728 7.395 7.773 1) Rörelsemarginal exklusive reavinster. 2) För att beräkna medelantal anställda har årsarbetstiden ändrats från 1.600 timmar till 1.800 timmar, jämförelsetalen har räknats om. Axfood AB (publ) 8 (8)