Top Select Multi Asset 7 Private Placement primärt riktad mot juridiska personer Erbjuds av SIP Nordic Fondkommission AB Sista teckningsdag 29 juni 2012 rbsbank.se/markets
Du erbjuds teckna Top Select Multi Asset 7: En Trappobligation är en ny investeringsoch sparandeform vilken ger en hävstång på investeringen från dag ett. Hela det nominella beloppet är avkastningsgrundande från dag ett, men till skillnad från en traditionell obligation så betalas det nominella beloppet in årsvis över en fyraårsperiod. Exponering mot tre korgar bestående av aktier, råvaror, guld och statsobligationer. Varje korg har olika viktning mellan de fyra tillgångsslagen och på slutdagen erhåller investeraren avkastningen från den av de tre korgarna som utvecklats bäst under löptiden. RBS är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod Private Placement primärt riktad mot juridiska personer Minsta teckningsbelopp nominellt 500 000 kr. I förekommande fall kan distributören även erbjuda placeringen till privatpersoner. Produktinformation Emittent The Royal Bank of Scotland plc Löptid 5 år Teckningskurs av nominellt belopp (NB) 105% Deltagandegrad Indikativt 100% (lägst 80%) Kapitalskydd av NB vid 100% ordinarie återbetalningsdag Underliggande tillgångar S&P GSCI, Eurostoxx 50, FTSE100, S&P500, Guld, iboxx Germany Sovereigns Om The Royal Bank of Scotland (RBS) The Royal Bank of Scotland är en av världens äldsta banker och grundades 1727. RBS har sedan start huvudkontor i Edinburgh, Skottland, men har blivit en internationell bank med kontor över hela världen för att serva sina drygt 40 miljoner kunder. För mer information om RBS se www.rbsbank.se/markets 2
Produktinformation Tre diversifierade tillgångskorgar med olika riskprofiler den bästa korgens utveckling erhålles på slutdagen För vem passar placeringen? Top Select Multi Asset 7 passar bra för företag och institutioner som har en medel till lång investeringshorisont, önskar en relativt stabil avkastning till låg risk och som samtidigt ser de fördelar som en väldiversifierad investeringsportfölj tillhandahåller. Varför investera? Under de osäkra marknadsförhållanden som råder för tillfället är det svårt att uppskatta vilken den lämpligaste sammansättningen av en investeringsportfölj är. Genom placeringen kan investeraren diversifiera sig mellan olika tillgångsslag och gardera sig för varierande framtida marknadsklimat. Fördelar med att investera? Till skillnad från att själv försöka sprida risken i sin investeringsportfölj får man genom placeringen hjälp med diversifieringen. Dessutom får man tre olika portföljkonstruktioner som arbetar parallellt i marknaden, där avkastningen utfaller från den portfölj som utvecklats bäst under löptiden. Tre diversifieringsalternativ med olika vikt De tre underliggande portföljerna som består av ett offensivt, ett balanserat och ett defensivt alternativ, innehåller samtliga aktier, råvaror, guld och statsobligationer med olika vikt mellan tillgångsslagen i varje portfölj. Därigenom ges investeraren en större chans att hitta den kombination av de olika tillgångsklasserna som kan ge maximal avkastning under löptiden. Top Select Multi Asset 7 Så fungerar det Tillgångsklass Offensiv korg Balanserad korg Defensiv korg Aktier 40% 25% 10% Råvaror 30% 25% 20% Guld 20% 25% 30% Obligationer 10% 25% 40% På slutdagen erhålles indikativt 100 procent av eventuell positiv avkastning från den av de tre ovanstående korgar som utvecklats bäst under löptiden. 3
Produktinformation De tre korgarna i placeringen består av fyra olika tillgångsslag. Genom att kombinera dessa tillgångsslag med olika vikt i korgarna skapar man en unik riskprofil för vardera korg. Fyra tillgångsklasser bestående av aktier, råvaror, statsobligationer och guld Aktier S&P 500 Standard and Poors 500 index inne håller 500 stora amerikanska börsnoterade bolag inom alla omfatt ande inhemska industrier. Bloomberg-kod: SPX Index Eurostoxx 50 Eurostoxx 50 består av 50 europeiska bluechip-aktier, dvs aktier från 50 av de största bolagen från medlemsländerna i EMU. Bloomberg-kod: SX5E Index FTSE 100 FTSE100 kapitalviktat index bestående av de 100 mest handlade aktierna på London börsen. Bloomberg-kod: UKX Index Landsfördelning n S&P 500 n Eurostoxx 50 n FTSE 100 Obligationer iboxx Germany Sovereigns Innehåller tyska statsobligationer med för fallo dag om fem till sju år och utestående volym om minst 2 milj arder EUR. Volatiliteten i index ligger omkring 3,9% och den genom snittliga årsavkast ningen sedan start ligger på 5,40%. Bloomberg-kod: QW3M Index Råvaror S&P GSCI S&P GSCI Index inne håller 24 olika råvaror där vikt ningen mellan råvarorna baseras på den genomsnittliga produk tionen i världen över en period om 5 år. Bloomberg-kod: SPGCCIP Index De underliggande råvarorna är: Vete, Kansas vete, majs, sojabönor, bomull, socker, kaffe, kakao, spädgrisar, boskap, slaktdjur, aluminium, koppar, bly, zink, nickel, rå-olja, brent-olja, gasol, eld nings olja, blyfri bensin, naturgas, guld och silver. Guld Guld Guldpriset är noterat i US dollar per ounce och upp dateras två gånger dagligen, något som man startade med 1919. Världens guldbolag pro ducerar årligen om kring 2 400 ton guld. Guldet har under den senaste 10-årsperioden haft en stark positiv trend, och anses av många vara en mycket säker tillgång vid tider av oroliga mark nadsklimat Bloomberg-kod: GOLDLNPM 4
Så fungerar produkten Så beräknas avkastningen Avkastningen för Trappobligation Top Select Multi Asset 7 beror på tre faktorer: 1. Utvecklingen för de tre underliggande korgarna. Utvecklingen beräknas som skillnaden mellan startkurs och slutkurs. Slutkursen beräknas som ett genomsnitt av utvecklingen vid halv årsvisa observa tioner under 18 månader mot slutet av löptiden (4 mättillfällen), vilket är en metod för att stabilisera utvecklingen i slutet av löptiden. 2. Utvecklingen för växelkursen USD/ SEK. Utvecklingen för den korg som har utvecklats bäst under löptiden justeras i steg två för växelkursförändringen mellan USD/SEK mellan start och slut för mätperioden. 3. Slutligen multipliceras utvecklingen för den korg som har utvecklats bäst under löptiden med deltagandegraden. Deltagandegraden är indikativt 100 procent. Valutaexponering kan påverka avkastningen Valutaexponering kan påverka av kast ningen. Alla aktier räknas i lokal valuta men en eventuell tillväxt är valutaexponerad. Den avkastning som en investerare erhåller på slutdagen kan vara högre såväl som lägre än en placering med en fast växelkurs. I gengäld så erhåller investeraren en högre indikerad deltagandegrad än vid en fast växelkurs som till stor del kan motverka en eventuell negativ utveckling för US dollar. Historisk simulerad korgavkastning och historisk faktisk indexavkastning*/** 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% Maj-05 Maj-06 Maj-07 Maj-08 Maj-09 Maj-10 Maj-11 Maj-12 MSCI World* Tillväxt** GSCI* Defensiv** Grafen ovan visar den historiska simulerade rullande 5-års avkastningen för den korg som presterat bäst under löptiden, samt den historiska simulerade rullande 5-års indexavkastningen för två referensindex under perioden 4 maj 2005 4 maj 2012. I diagrammet antas en oförändrad växelkurs USD/SEK. Placeringen påverkas av utvecklingen för USD/SEK. Källa: RBS/Bloomberg. Så påverkas avkastningen av valutakursutvecklingen Förutsatt att aktiekorgens slutnivå är högre än dess nivå på startdagen innebär en stärkt US dollar att av kastningen på placeringen ökar i förhållande till att använda en fast växelkurs. Förutsatt att aktiekorgens slutnivå är högre än dess nivå på startdagen innebär en försvagad US dollar att avkastningen på placeringen minskar i förhållande till att använda fast växelkurs. Goda resultat vid simulerade test** För tidsperioden mellan 4 maj 2005 4 maj 2012 har den bästa korgen uppvisat följande rullande 5-års snittavkastning vid simulerade test: Max 94,87% Medel 57,51% Min 30,92% Av 2 557 simulerade förfall har den offensiva korgen uppvisat det bästa utfallet vid 385 tillfällen, vilket motsvarar 15 procent av gångerna. Den defensiva korgen har uppvisat det bästa utfallet vid 2 172 tillfällen, vilket motsvarar 85 procent av gångerna. Den balanserade korgen har således uppvisat det bästa utfallet 0 procent av gångerna. Detta illustreras i grafen till vänster. 5
Produktutveckling Faktisk historisk utveckling för underliggande exponering* 420 400 340 280 220 160 100 40 Maj-05 Maj-06 Maj-07 Maj-08 Maj-09 Maj-10 Maj-11 Maj-12 Råvaror Obligationer Guld Aktieindexkorg (Aktier) Grafen ovan visar den faktiska historiska utvecklingen för underliggande exponeringar under perioden 4 maj 2005-4 maj 2012. I diagrammet antas en oförändrad växelkurs USD/SEK. Placeringen påverkas av utvecklingen för USD/SEK. Vänligen se beskrivning på föregående sida. Källa: RBS/Bloomberg. Faktisk historisk aktieindexutveckling* 160 140 120 100 80 60 40 Maj-05 Maj-06 Maj-07 Maj-08 Maj-09 Maj-10 Maj-11 Maj-12 Eurostoxx 50 S&P 500 FTSE 100 MSCI World Index (referensindex) Grafen ovan visar den faktiska historiska utvecklingen för underliggande aktieindex ingående i aktieindexkorgen (Aktier) under perioden 4 maj 2005-4 maj 2012. I diagrammet antas en oförändrad växelkurs USD/SEK. Placeringen påverkas av utvecklingen för USD/SEK. Vänligen se beskrivning på föregående sida. Källa: RBS/Bloomberg. 6
Avbetalbara obligationer Finansieringslösningen möjliggör avbetalning av de kapitalskyddade obligationerna via löpande insättningar. Finansieringen resulterar i att en investerare erlägger mindre kapital per betalningstillfälle, så de periodiserade betalningarna ger kapital effektivitet och möjliggör kassaflödesmatchning. Investeraren har genom finansieringslösningen 100 procent arbetande kapital i marknaden under produktens löptid och obligationerna är fullt kapitalskyddade på den ordinarie återbetalningsdagen. Finansieringskostnaden som uppkommer genom att obligationerna betalas av löpande erläggs dag 1 tillsammans med den första delbetalingen. Kommande fyra avbetalningar sker genom årliga insättningar under de fyra första åren av löptiden. Vid ordinarie förfall åtar sig emittenten att återbetala som lägst 100 procent av nominellt belopp, samt eventuell postiv avkastning från de underliggande tillgångarna, så som beskrivet i broschyren. Finansieringserbjudandet riktar sig primärt till juridiska personer. För att nyttja denna finansieringslösning skall investeraren ingå avtal med SIP Nordic Finance AB. Investerare ska före beslut om användande av här beskriven finansieringslösning ta del av samtlig relevant dokumentation som erhålls av SIP Nordic Finance AB och därefter bedöma och utvärdera vad aktuell finansiering innebär. Investerare uppmärksammas vidare på att om aktuella strukturerade produkter finansieras på annat sätt än som beskrivs i detta material kommer en helt annan riskprofil uppkomma som i varje situation måste utvärderas och bedömas ur aktuell investerares perspektiv. Illustration av ovan beskrivna finansieringsstruktur*** 160% 800 000 140% 700 000 120% 600 000 100% 500 000 80% 400 000 60% 300 000 40% 200 000 20% 100 000 0% 0 Dag 1 År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 Finansieringskostnad (6,5%) Eventuell avkastning Kapitalskydd på slutdagen Ackumulerat belopp Årlig inbetalning Totalt arbetande kapital Ovan graf visar finansieringslösningens flödesschema för Top Select Multi Asset 7. 7
8
Viktig information Denna sida samt efterföljande (sid 10-12) sammanfattar risker med investeringen samt villkor och produktbeskriving i sammandrag. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande risk faktorerna förenade med en investering i en strukturerad produkt. En investering i en strukturerad produkt är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själva bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella produktens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. RBS lämnar inte någon rådgivning eller rekommendation i något hänseende genom broschyren eller prospektet. Före ett investeringsbeslut ska potentiella investerare därför konsultera sina egna profes sionella rådgivare i den omfattning de finner det nödvändigt och noggrant överväga investeringen mot bakgrund av investerarens egna förhållanden. Emittentrisk Såväl kapitalskyddet i obligationerna som avkastningsmöjligheten i obligationerna är beroende av emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på den ordinarie återbetalningsdagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Förtida avveckling Om investeraren väljer att sälja den aktuella produkten före återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Ju närmare emissionsdagen en förtida avveckling sker desto högre är risken för att värdet på den strukturerade produkten understiger såväl det ursprungligen investerade beloppet som det nominella beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningen på de strukturerade produkterna. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, valuta kursrisker och/eller politiska risker. För att investeraren ska få en avkastning på obligationerna som motsvarar eventuell överkurs och courtage krävs en avkastning på 7 procent vilket motsvarar en under liggande utveckling om 7 procent. En investering i de strukturerade produkterna kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Valutarisk Obligationerna tecknas och handlas i svenska kronor (SEK) men beräkningen av de belopp som kan komma att betalas ut under Obligationerna påverkas av förändringen (positiv eller negativ) i valutakursen mellan USD och SEK, vilket även inverkar på marknadsvärdet under löptiden. Specifika risker avseende finansiering Vid finansiering av aktuella obligationer kommer riskprofilen och avkastningspotentialen att förändras. Finansiering kan öka förlusten eftersom in vest eraren måste betala finansieringskostnader om investeringen inte utvecklats på förväntat sätt. Investerare ska inte förlita sig på att eventuella vinster från denna produkt ska möjliggöra täckning av finansieringskostnader. För att investeraren ska få en avkastning på obligationerna som finansierats som motsvarar courtage och samtliga kostnader krävs en avkastning på 13,5 procent vilket motsvarar en underliggande utveckling om 13,5 procent. Ytterligare information om finansiering erhålls på förfrågan från SIP Nordic Fondkommission eller SIP Nordic Finance. Skatter Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i de strukturerade produkterna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. 9
Andrahandsmarknad SIP Nordic Fondkommission kommer, under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för de strukturerade produkterna. Behöver du tillgång till kapitalet under löptiden förmedlar SIP Nordic Fondkommission normalt köpkursen avseende placeringen på andrahandsmarknaden. Du kan på detta sätt ta hem eventuell värdestegring vid den tidpunkten som passar just dig. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge. I förekommande fall kan courtage även tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden. Kontakta SIP Nordic för detaljer och rådande prislista. Förtida försäljning kan således ske till ett såväl högre som lägre värde än produktens teckningskurs och under onormala marknadsförhållanden kan likviditeten i marknaden vara starkt begränsad. Observera att för obligationer tecknade tillsammans med finansieringslösningar måste även investerarens åtaganden under finansieringslösningen tas i beaktande gällande andrahandsmarknaden. Historisk/simulerad historisk information Information markerad med * avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå andra resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den strukturerade produktens löptid kan avvika från de tids perioder som använts i broschyren. Förbehåll Erbjudandet kan återkallas eller begränsas om emissionsvolymen understiger SEK 25 000 000, om marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra e r bjudandet eller erbjudandet helt eller delvis omöjliggörs eller försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Produktkostnader Vid utgivning av strukturerade produkter förekommer kostnader för bland annat produktion, extern distribution, börsnotering, licenser och riskhantering. För att nå kostnadstäckning tas courtage ut vid köp. I teckningskursen ingår även ett arrangörs, tredjeparts, distributörs- och marknadsförararvode vars storlek påverkas av förändringar i räntenivå, priset på de finansiella instrument som ingår i produkten, riskhantering och extern distribution. Arvodet är därför inte i förväg helt fastställt utan uppgår till ca max 1,30 procent per år, beräknat på produktens nominella belopp och med antagandet att dessa innehas till ordinarie återbetalningsdag. Ytterligare information om ersättningar erhålls på förfrågan från SIP Nordic Fondkommission. Anmälan Teckningsanmälan skickas till: SIP Nordic Fondkommission AB Hitechbuilding 101, 101 52 Stockholm Tel 08-566 126 00, Fax 08-566 126 29 Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av den strukturerade produkten. Räkneexemplet visar produktens avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. 10
Vad är Top Select Multi Asset 7? Top Select Multi Asset 7 är strukturerade produkter (obligationer) som emitteras av The Royal Bank of Scotland plc och som förfaller till betalning i augusti 2017. Obligationerna erbjuds genom private placement och tecknas i poster om minst en obligation. Varje obligation har ett nominellt belopp om SEK 500 000 med kapitalskydd, dvs. emittenten åtar sig att återbetala som lägst nominellt belopp vid ordinarie återbetalningsdag. Obligationerna emitteras till kursen 105 procent, dvs. SEK 525 000 per obligation. Underliggande exponering Top Select Multi Asset 7 har en underliggande exponering mot fyra olika tillgångsslag (Aktier, Råvaror, Guld och Statsobligationer) som viktas på olika sätt i tre alternativa korgar (Offensiv, Balanserad respektive Defensiv). Den Offensiva korgen har följande viktning: Aktier 40 procent, Råvaror 30 procent, Guld 20 procent och Statsobligationer 10 procent; den Balanserade korgen har följande viktning: Aktier 25 procent, Råvaror 25 procent, Guld 25 procent och Statsobligationer 25 procent och den Defensiva korgen har följande viktning: Aktier 10 procent, Råvaror 20 procent, Guld 30 procent och Statsobligationer 40 procent. På slutdagen beräknas avkastningen uteslutande baserat på utvecklingen för den korg som haft den bästa utvecklingen av de tre alternativa korgarna. De underliggande tillgångsslagen består av följande komponenter. Aktier består av tre aktieindex med lika viktning sinsemellan. Dessa är FTSE 100 Composite Stock Price (Bloomberg: UKX Index), Eurostoxx 50 Composite Stock Price (Bloomberg: SX5E Index) och S&P 500 Composite Stock Price (Bloomberg: SPX Index). Tillgångsslaget Råvaror består av ett råvaruindex S&P GSCI (Bloomberg: SPGCCIP Index) som i sin tur representerar 24 olika råvaror. Tillgångsslaget Guld består av en marknadsnotering för guldpriset (Bloomberg: GOLDLNPM). Tillgångsslaget Stats obligationer består av ett obligationsindex avseende statsobligationer utgivna av den tyska staten (Bloomberg: QW3M). Mer information om dessa komponenter hittar du på www.londonstockexchange. com, www.stoxx.com och www.standardandpoors.com. Hur beräknas avkastningen? Utvecklingen för var och en av de tre alternativa korgarna beräknas sedan som den procentuella skillnaden mellan respektive korgs slutliga nivå och dess startnivå. Startnivån fastställs omkring den 26 juli 2012. Genomsnittsberäkning: Respektive korgs slutliga nivå mäts som medelvärdet av fyra halvårsvisa mättillfällen under 18 månader mot slutet av löptiden. Korgutvecklingen kan således vara såväl positiv som negativ och eftersom slutvärdet beräknas som ett genomsnitt kan den slutliga nivån både bli högre eller lägre än den faktiska nivån på slutdagen. Den korg som haft den bästa korgutvecklingen läggs till grund för avkastnings beräkningen. Avkastningen som investerarna kan erhålla på förfallodagen beräknas genom att multiplicera en positiv korgutveckling med deltagandegraden och förändringen av valutakursen USD/ SEK (positiv eller negativ) mellan start och slut av mätperioden. Om korgutvecklingen för korgen med bäst utveckling däremot är noll eller negativ kommer investerare i obligationerna endast att erhålla nominellt belopp, vilket är lägre än investerat belopp plus courtage. Avkastningen är därmed beroende av att den bästa korg utvecklingen blir positiv. Deltagandegraden Deltagandegraden är indikativt 100 procent (lägst 80 procent) Deltagandegraden fastställs av emittenten utifrån marknadsförutsättningarna omkring den 12 juli 2012. Index disclaimer Products linked to an index are not in any way sponsored, sold or promoted by any relevant index provider and they make no warranty or representation whatsoever express or implied as to the results to be obtained from the use of the index in connection with such products. They shall not be liable (whether in negligence or otherwise) to any person for any error in the relevant index and shall not be under any obligation to advise any person of any error therein. 11
Indikativ tidsplan Sista teckningsdag 29 juni 2012 Index startdag 26 juli 2012 Emissionsdag 3 26 juli 2012 Index slutdag 26 juli 2017 Ordinarie återbetalningsdag 9 augusti 2017 Clearing Euroclear Sweden Indikativa villkor Emittent The Royal Bank of Scotland plc Emittentens kreditbetyg från S&P A (per den 4 maj 2012) Valuta SEK Nominellt belopp (NB) 500 000 Lägsta investeringsbelopp Nominellt SEK 500 000 (1 obligation) Teckningskurs av NB 105% Courtage 2% Indikativ deltagandegrad 100% (lägst 80%) Kapitalskydd av NB vid ordinarie 100% återbetalningsdag Underliggande tillgångar S&P GSCI, Eurostoxx 50, FTSE 100, S&P500, Guld, iboxx Germany Sovereigns 3 Leverans av värdepapper sker påföljande dagar Viktig information Detta material utgör endast marknadsföring och har sammanställts av The Royal Bank of Scotland plc (RBS). Materialet ger inte fullständig information om produkten, emittenten, erbjudandet och de bindande villkoren för produkten. RBS frånsäger sig allt ansvar för eventuella tryckfel häri och broschyren kan komma att ändras utan föregående varning. Materialet ska endast användas av mottagaren ( Mottagaren ) under förutsättning att Mottagaren, innan köp görs, till fullo försäkrar sig om att denne är medveten om potentiella risker och avkastning avseende de strukturerade produkterna, samt andra relaterade och/eller liknande transaktioner. Materialet ska inte anses utgöra ett erbjudande från RBS att i förhållande till Mottagaren köpa, sälja eller teckna värdepapper eller att utöka eller göra lån tillgängliga eller att företa någon annan handling på Mottagarens vägnar. Köpavtal avseende de strukturerade produkterna ska inte ingås med RBS eller någon agent som är auktoriserad att agera på RBS vägnar. Köpavtal avseende de strukturerade produkterna ska istället ingås med SIP Nordic Fondkommission AB, som på egen hand agerar som oberoende distributör för denna private placement där lägsta investering är SEK 500 000. RBS ställer inga garantier avseende detta material och friskriver sig från allt ansvar för det fall Mottagaren eller dennes rådgivare använder sig av materialet och dess innehåll. RBS är auktoriserat och står under tillsyn av Financial Services Authority. RBS är registrerat i Skottland under reg.nr 90312 och har sitt säte på adressen: 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB. De finansiella instrumenten som beskrivs i denna broschyr står i överensstämmelse med ett undantag från registreringskrav enligt US Secutities Act of 1933. The Royal Bank of Scotland kan i vissa jurisdiktioner uppträda som ombud för The Royal Bank of Scotland N.V. I de fall då ett RBS-bolag marknadsför och/eller erbjuder finansiella instrument som emitteras av ett annat RBS-bolag är det marknadsförande RBS-bolaget inte skyldigt att infria de förpliktelser som vilar emittenten, såvida inte det marknadsförande RBS-bolaget har särskilt åtagit sig ett uttryckligt garantiansvar. 2011 The Royal Bank of Scotland plc. Samtliga rättigheter förbehålles. Figuren DAISY Device logo, RBS, BUILDING TOMORROW och THE ROYAL BANK OF SCOTLAND är varumärken som tillhör The Royal Bank of Scotland. Informationen häri är endast avsedd för de tilltänkta mottagarna av materialet och innehållet får inte utan RBS föregående uttryckliga samtycke, reproduceras, återges eller kopieras, helt eller delvis, för något ändamål. Tryckt på Galerie Art Silk som är FSC-certifierad vilket innebär att produkten till minst 70 procent består av fibrer som kommer från ett hållbart skogsbruk. 0257-1205 rbsbank.se/markets