TECKNAS SENAST 19 DECEMBER 2014 OBLIGATION FRONTIER MARKETS 1411A Informationsblad (Marknadsföringsmaterial) VILLKOR I SAMMANDRAG KATEGORI: Obligation KAPITALSKYDD: 100 % av nominellt belopp LÖPTID: 6 år INDIKATIV DELTAGANDEGRAD: 100 % (Lägst 80 %) INRIKTNING: Frontier Markets-fonder TECKNINGSKURS: 10.500 kr per Obligation (exklusive Courtage) NOMINELLT BELOPP: 10.000 kr per Obligation EMITTENT/GARANTGIVARE: Natixis Structured Issuance SA / Natixis GARANTRATING: S&P: A / Moody s: A2 ARRANGÖR: SGP Svenska Garantiprodukter AB ISIN: SE0006453205 SISTA ANMÄLNINGSDAG: 19 december 2014 VEM PASSAR PLACERINGEN? Obligation Frontier Markets 1411A passar en investerare som söker potential men också trygghet. Investeraren föredrar en diversifierad exponering och att få ett skydd mot eventuella marknadsnedgångar. Placeringen kan ses som ett alternativ till en direktinvestering i fonder inriktade mot frontier markets. EXPONERING MOT FRONTIER MARKETS 100 % KAPITALSKYDDAT NOMINELLT BELOPP MED 100 % (INDIKATIV) DELTAGANDEGRAD VAD UTMÄRKER PLACERINGEN? Placeringen är knuten till utvecklingen i en korg med två fonder med inriktning mot frontier markets. Det finns flera faktorer som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du bland annat sätta dig in i hur faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, kapitalskydd, riskstabilisering, valutarisk, utdelningskvot och överkurs påverkar placeringen samt hur den underliggande tillgången är sammansatt. VILKA RISKER TAR INVESTERAREN? Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är en kreditrisk, i det fall utgivaren av placeringen (emittenten) inte skulle kunna fullgöra sina åtaganden. Den andra risken är kopplad till marknaden. Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Överkursen om 5 % omfattas inte av emittentens kapitalskydd. Per den 4:e juli 2014 förvärvade SGP Oak Capitals verksamhet relaterad till strukturerade produkter. För mer information se www.oakcapital.se Observera! att Erbjudandet är volym- och tidsbegränsat och att SGP Svenska Garantiprodukter AB kan komma att stänga Erbjudandet i förtid vid fullteckning eller om marknadsförutsättningarna ändras så att lägsta villkor ej kan hållas.
Nästa våg av tillväxt Varierande tillväxtkällor medför möjligheter till god riskspridning Låga statsskulder i frontier markets jämfört med utvecklade länder Höga räntenivåer på stats- och företagsobligationer från frontier markets Frontier Markets (även kallade blivande tillväxtmarknader) syftar på länder som kännetecknas av stora tillväxtmöjligheter kombinerat med en mindre utvecklad kapitalmarknad. För skickliga kapitalförvaltare innebär det goda möjligheter att hitta undervärderade bolag med stor potential. I slutet av oktober 2014 klassades totalt 33 länder som frontier markets av Morgan Stanley Capital International (MSCI). Dessa länder kommer från Europa, Afrika, Mellanöstern, Asien & Latinamerika och bland länderna finner vi bland annat Vietnam, Saudiarabien och Nigeria. NÄSTA VÅG AV TILLVÄXTMÖJLIGHETER Deras tillväxt drivs av olika krafter; i Mellanöstern återinvesteras intäkter från oljeindustrin i andra delar av ekonomin och i Afrika bidrar massiva investeringar från Kina i råvaruutvinning. I Asien och Östeuropa skapar nyindustrialiserade länder tillväxt genom hög konkurrenskraft, låga arbetskraftskostnader och närhet till förädlingsindustri och konsumenter. De varierande tillväxtkällorna medför goda möjligheter till riskspridning mellan olika frontier markets då ländernas tillväxt är mindre sammanlänkad. SOLIDA STATSFINANSER De senaste åren har statsskulden stigit i flera av världens utvecklade ekonomier och den internationella valutafonden (IMF) förväntade sig att den genomsnittliga statsskulden i de utvecklade ekonomierna uppgick till 106 % år 2013. Frontier markets-länderna har däremot lyckats hålla kvar statsskulden på låga nivåer och förväntas enligt IMF i genomsnitt ha haft en statsskuld på 47 % vid utgången av 2013. ATTRAKTIV VÄRDERING OCH HÖGA UTDELNINGAR Eftersom många frontier markets har en mindre utvecklad kapitalmarknad så handlas idag många lönsamma bolag med goda tillväxtmöjligheter till en lägre värdering (i förhållande till bland annat vinster och bokfört värde) än motsvarande bolag i utvecklade ekonomier. Dessutom har aktier från frontier markets för närvarande en högre utdelningskvot än globala aktier (cirka 4,0 % jämfört med cirka 2,5 %). HÖGAVKASTANDE OBLIGATIONSMARKNAD Stats- och företagsobligationer från frontier markets-länder betalar i dagsläget räntor som i många fall uppgår till cirka 10 % årligen, trots ett alltjämt lågt globalt ränteläge. POSITIV DIVERSIFIERINGSEFFEKT Aktie- och obligationsmarknaden i frontier markets tenderar till att vara mindre sammankopplade med den globala aktieoch obligationsmarknaden vilket medför att tillgångsslaget kan vara intressant för investerare som har för avsikt att sprida risken i sin placeringsportfölj. MARKNADSRISKER Frontier markets-ekonomier har ofta en ung och outvecklad kapitalmarknad och har därför naturligt en högre risk samt en lägre likviditet. För vissa av dessa länder förekommer även politisk instabilitet vilket kan bidra till ökad oro på kapitalmarknaden. Källor: Internationella valutafonden (IMF), Schroders, Global Evolution, MSCI, Oak Capital Research, Bloomberg (per november 2014).
120% 100% STATSSKULD PROCENT AV BNP* Placeringen riktar sig till investerare som vill ha en bred och diversifierad exponering mot den högaktuella aktie- och obligationsmarknaden i frontier markets-länder. 80% 60% 40% 20% 0% 2009 2010 2011 2012 2013 Frontier Markets (Medel, exklusive Palestina & Sir Lanka) Utvecklande ekonomier BNP-TILLVÄXT %* PLACERINGENS FÖRDELAR > Låg värdering på frontier markets-aktier > Låg korrelation med globala aktier > Kapitalskyddad struktur PLACERINGENS NACKDELAR > Marknader känsliga vid finansiell turbulens > Politiska risker kan drabba marknaderna negativt > Relativt hög kreditrisk hos obligationsemittenter 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% 2009 2010 2011 2012 2013 Frontier Markets (Medel, exklusive Palestina) Utvecklande ekonomier Källa: IMF & Bloomberg (per 2014-11-03)
Obligation Frontier Markets 1411A SCHRODERS FRONTIER MARKET EQUITY Förenade Arabemiraten (16%) Kuwait (15%) Nigeria (12%) Saudiarabien (10%) Qatar (8%) Pakistan (7%) Oman (5%) Kazakhstan (5%) Övriga (19%) Källa: Schroders (per 2014-09-30) GLOBAL EVOLUTION FRONTIER MARKETS FIXED INCOME Kenya (5%) Nigeria(5%) Zambia (5%) Ghana (4%) Pakistan (4%) Dominikanska rep. (4%) Sir Lanka (4%) Övriga (68%) MÖJLIGHET OCH TRYGGHET Placeringen erbjuder kapitalskydd genom emittentens åtagande att återbetala 100 % 1 av det nominella beloppet på den ordinarie återbetalningsdagen 2. Vidare erhåller investerare en deltagandegrad om indikativt 100 % (lägst 80 %) 3. Sammantaget skapas således goda förutsättningar för både möjlighet och trygghet i samma placering. INTRESSANT UNDERLIGGANDE Underliggande tillgång är ett riskstabiliserat index, vars huvudsakliga exponering är en likaviktad korg bestående av två fonder med inriktning mot aktier respektive obligationer utgivna av företag och stater i länder som klassas som frontier markets. Fonder är ett effektivt sätt att få en bred och diversifierad exponering mot frontier markets. Underliggande tillgång Avkastningen baseras på värdeökningen i ett riskstabiliserat index, vars huvudsakliga exponering är en likaviktad fondkorg bestående av två fonder med inriktning mot frontier markets: Schroders ISF - Frontier Markets Equity (Bloombergkod SISFMEA LX ) investerar huvudsakligen i aktier utgivna av företag i frontier markets. Fondens investeringsbeslut grundas på fundamentalanalys från team baserade i London samt Dubai, och ämnar till att addera värde till lika delar genom landsspecifika och aktiespecifika beslut. Förvaltarens mål är att överprestera MSCI Frontier Markets Index (Net TR) med 2,5 % per år innan avgifter över en rullande treårs period. För mer information www.schroders.com. USD-EXPONERING Avkastningen är också beroende på förhållandet i växelkursen USD/SEK. En stärkt dollar gentemot svenska kronan kommer att påverka avkastningen positivt, medan en förstärkning av kronan kommer att påverka avkastningen negativt. MÖJLIGHET TILL VINSTSÄKRING Under mättiden erbjuds möjlighet till vinstsäkring, vilket i praktiken innebär en möjlighet att säkra eventuell vinst utan att gå miste om en fortsatt möjlig uppgång. Detta uppnås genom att investeraren löser in placeringen med avkastning, samtidigt som denne anskaffar en ny liknande placering med högre nominellt belopp. På så sätt ökar det kapitalskyddade beloppet. Global evolution - Frontier Markets (Bloomberg-kod SXGFMRU LX ) investerar huvudsakligen i obligationer utgivna av företag i och stater i frontier markets. Fondens investeringsbeslut grundas på en modell där bland annat makroekonomiska faktorer, politiska risker och strategiska val vägs samman. Fondens mål är att generera en avkastning på motsvarande 10 12 % per år. För mer information: www.globalevolution.com. Källa: Global Evolution (per 2014-09-30) Valutakursutveckling USD/SEK* Historisk Utveckling för underliggande tillgång** 170% 9 8 7 6 150% 130% 110% 0 90% 2010-11-03 2011-11-03 2012-11-03 2013-11-03 2014-11-03 70% Historisk utveckling ger ingen garanti för eller en indikation om framtida utveckling eller avkastning. Källa: Bloomberg (per 2014-11-03) 160% 120% 80% 14% 12% 10% 8% 6% 40% 4% 2% 0% 2012-01-19 2013-01-19 2014-01-19 0% Fondkorg utan riskstabilisering MSCI Emerging Markets Index (Tillväxtmarknadsindex) Fondkorg med riskstabilisering 20 dagars volatilitet i fondkorg (höger skala) Allokering Historisk utveckling för perioden 2011-01-19 till 2014-11-03. Obs! På grund av begränsad historik för den utvalda andelsklassen i fonden Global Evolution Frontier Markets (Fixed Income), Bloombergkod: SXGFMRU LX Equity (startdag 2012-10-16), används andelklassen med Bloomberg-kod: SXGFMFI LX Equity av samma fond under perioden 2011-01-19 till 2012-10-16 för att ge en längre överblick över förvaltarens och historiska utveckling. Historisk utveckling ger ingen garanti för eller en indikation om framtida utveckling eller avkastning. Källa: Bloomberg (per 2014-11-03)
Placeringen i detalj Avsikten med denna placering är att ge en bred och diversifierad exponering mot aktie- och obligationsmarknaden i frontier markets-länder. RISKSTABILISERING I syfte att stabilisera risken bestäms exponeringen framöver mot den underliggande fondkorgen löpande av volatiliteten i densamma. När den realiserade 20-dagarsvolatiliteten för fondkorgen varierar bestäms exponeringen mot fondkorgen enligt formeln 6/realiserad volatilitet. När volatiliteten understiger 6 % är indexexponering mot fondkorgen mellan 100 % och 140 %. Om den realiserade volatiliteten exempelvis är 8 % är indexexponering mot fondkorgen 6/8 = 75 %. Resterande del av kapitalet placeras till US-Libor 1 Month -ränta. Denna typ av riskhantering möjliggör flera effekter: När den underliggande fondkorgens utveckling är stabil får investeraren framöver ökad exponering mot fondkorgen, medan investeraren i perioder av marknadsoro och mer volatil utveckling framöver får minskad exponering mot fondkorgen. Exponeringen ändras på daglig basis efter de förutsättningar som råder. Under 2012 och under 2013 var den genomsnittliga volatiliteten 4,1 % respektive 5,6 %.* HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN? Avkastningen i placeringen bestäms huvudsakligen utifrån följande faktorer: Nettoutveckling 4 i underliggande tillgång. Nettoutveckling i den underliggande tillgången (efter att den underliggande tillgångens faktiska utveckling reducerats med en utdelningskvot om 1,50 % per år) definieras som den procentuella skillnaden mellan underliggande tillgångs start- och slutkurs. Startkurs fastställs den 20 januari 2015 och slutkurs för den underliggande tillgången beräknas som genomsnittet av stängningskurserna på totalt 7 kvartalsvisa observationsdagar under mättidens sista 6 kvartal. Att använda genomsnittet av 7 kvartalsvisa observationsdagar kan ge en högre eller lägre avkastning än att observera vid endast ett tillfälle. Deltagandegrad. Placeringens deltagandegrad anges i procent och anger hur stor andel av den eventuella uppgången i underliggande tillgång som investeraren får ta del av. Den slutgiltiga deltagandegraden fastställs på placeringens Startdag och uppgår till indikativt 100 % (lägst 80 %). Valutafaktor. Utöver exponering mot underliggande tillgång erbjuder placeringen en exponering mot växelkursen mellan USD och SEK (ej genomsnittsberäkning). En stärkt (försvagad) USD mot SEK innebär att eventuell positiv avkastning påverkas positivt (negativt). Valutaeffekten påverkar endast placeringens avkastning och inte placeringens kapitalskyddade del. För exempel på hur valutakurseffekten kan påverka avkastningen se tabellen Hur beräknas avkastningen nedan samt Emittentens Prospekt med tillhörande slutliga villkor. Exempel: Hur beräknas avkastningen? *** Investering om 100 obligationer à 10.500 kr, det vill säga 1.050.000 kr totalt 5. Avkastningen i tabellen är beräknad utifrån en indikativ deltagandegrad om 100 % (lägst 80 %). Investerat belopp (exklusive courtage) Nettoutveckling underliggande tillgång Utveckling USD/SEK Aggregerad utveckling Deltagandegrad 3 Total utbetalning Avkastning på investerat belopp (exklusive courtage) Årlig effektiv avkastning 6 1.050.000 kr 60,0 % 0 % 60,0 % 100 % 1.600.000 kr 52,4 % 6,9% +10 % 33,0 % 1.330.000 kr 26,7 % 3,7% 1.050.000 kr 30,0 % 0 % 30,0 % 100 % 1.300.000 kr 23,8 % 3,3 % -10 % 27,0 % 1.270.000 kr 21,0 % 2,9 % 1.050.000 kr 0,0 % 0 % 0 % 100 % 1.000.000 kr -4,8 % -1,1 % 1.050.000 kr -5,0 % 0 % -5,0 % 100 % 1.000.000 kr -4,8 % -1,1 % 1.050.000 kr -50,0 % 0 % -50,0 % 100 % 1.000.000 kr -4,8 % -1,1 % FÖRENKLAT EXEMPEL:*** 160% Total utbetalning (% av nominellt belopp) 130% Nettoutveckling underliggande tillgång* 30% 60% -100% Realiserad 20-Dagars Volatilitet i fondkorgen Målvolatilitet Exponering 3,0% 6,0 % 140 % 4,0 % 6,0 % 140 % 5,0 % 6,0 % 120 % 6,0 % 6,0 % 100 % 7,0 % 6,0 % 86 % 8,0 % 6,0 % 75 % 9,0 % 6,0 % 67 % FOTNOTER 1 Kapitalskydd är ett skydd som aktualiseras på återbetalningsdagen. Under löptiden kan priset på obligationen fluktuera, och både vara högre och lägre än det kapitalskyddade beloppet. 2 Den tidigaste dagen för återbetalning enligt Emittentens fullständiga prospekt, med beaktande av sådan tillkommande tidsperiod för utbetalning enligt värdepappersförvarares och/ eller clearinginstituts betalningsrutiner. 3 Den slutgiltiga deltagandegraden fastställs på mättidens första dag och är beroende av då rådande marknadsförutsättningar, särskilt räntenivå och volatilitet i underliggande tillgång. Den slutgiltiga deltagandegraden kan bli såväl högre som lägre än den indikativa deltagandegraden. Anmälan om teckning är bindande om deltagandegraden kan fastställas till minst 80 %. 4 Nettoutveckling avser utvecklingen efter att hänsyn tagits till den rörliga exponeringen samt till att den underliggande tillgångens faktiska utveckling reducerats med en utdelningskvot om 1,50 % per år. Riskstabilisering och genomsnittsberäkning kan påverka avkastningen positivt eller negativt. 5 Exklusive courtage. Räkneexemplet visar hur avkastning på återbetalningsdagen beräknas baserat på hypotetiska avkastningsnivåer och indikativa nivåer efter valutakursförändring. Dessa beräkningar ska inte ses som garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning. 6 Årlig effektiv avkastning inkluderande courtage om 2 % och exakt löptid på 6,04 år, vilket motsvarar tiden från startdag till återbetalningsdag för obligationen.
Viktiga Datum SÄLJPERIODEN STARTAR: 17 november 2014 SISTA ANMÄLNINGSDAG: 19 december 2014 LIKVIDDAG: 9 januari 2015 STARTKURSER FASTSTÄLLS: 20 januari 2015 LEVERANSDAG: 30 januari 2015 SISTA DAG PÅ EXPONERINGSTIDEN: 20 januari 2021 ÅTERBETALNINGSDAG: 3 februari 2021 Emittent/Garant (Natixis Structured Issuance SA/Natixis) Natixis är en fransk investmentbank som formades 2006 genom sammanslagningen av sparbankerna Banque Populaire och Groupe Caisse d Epargne respektive investmentbanker. Dessa två sparbanker slogs 2009 ihop till Groupe BPCE och är Frankrikes näst största bankgrupp med 36 miljoner kunder och 8 000 bankkontor. BPCE äger majoriteten av Natixis medan resterande andel handlas på Parisbörsen. Anmälan och betalning MINSTA INVESTERINGSBELOPP 52.500 kr och därutöver i poster om 10.500 kr. ANMÄLAN & BETALNING Anmälan är bindande och ska vara SGP Svenska Garantiprodukter AB tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara SGP tillhanda senast på Likviddagen. Betalning kan också göras i förskott. BANKGIRO BG: 5091-8176. Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer eller försäkringsnummer. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor. Definitioner Affärsdag avser en affärsdag såsom detta begrepp definierats i Prospektet. Anmälningsperiod avser perioden, från och med 17 november 2014 till och med 19 december 2014, då Investerare kan anmäla sig för investering i Erbjudandet. Courtage avser en rådgivnings- och förmedlingsavgift om 2 % av Nominellt belopp som tillkommer det Investerade beloppet. Deltagandegrad Anger hur stor del av utvecklingen i den Underliggande Tillgången som investeraren får ta del av vid beräkning av Återbetalningsbeloppet. Deltagandegraden fastställs senast den 20 januari 2015 och kommer bero på de då rådande marknadsförutsättningarna. Emittent avser Natixis Structured Issuance SA. Erbjudandet avser försäljning av Obligationerna av SGP - Svenska Garantiprodukter. Fondkorg avser den portfölj som dagligen, när relevanta NAV-kurser publicerats, ombalanseras för att kapitalet ska vara lika fördelat mellan de två Fonderna. Garant avser Natixis. Genomsnittsberäkning Slutkursen för den Underliggande tillgången beräknas som ett genomsnitt av kurserna vid 7 kvartalsvisa observationer under mättidens 6 sista kvartal. Informationsblad (Marknadsföringsmaterial) avser detta dokument. Investerat belopp avser Teckningskurs (exklusive Courtage) multiplicerat med antal Obligationer. Investerare är den som investerar i Erbjudandet. Kapitalskydd avser 100 % av Nominellt beloppet och är det lägsta belopp som Emittenten har åtagit sig att återbetala för Obligationerna på Återbetalningsdagen. För mer information se Kreditrisk och övriga risker med investeringen ovan. Leveransdag avser den dag då Obligationerna registreras på Investerarnas depåkonto eller VP-konto och beräknas bli den 30 januari 2015. Likviddag avser den 9 januari 2015 och är det datum då Investerat belopp plus Courtage senast ska erläggas av Investerare. Mättid (Optionens löptid) avser perioden från och med den 20 januari 2015 till och med den 20 januari 2021 och avser perioden när Obligationer har en exponering mot Underliggande tillgång(ar). Nettoutveckling underliggande tillgång avser den procentuella rörelsen för den underliggande tillgången efter att hänsyn tagits till riskstabiliseringen samt till att den underliggande tillgångens faktiska utveckling reducerats med en utdelningskvot om 1,50 % per år. Nominellt belopp avser 10.000 kr per Obligation. Obligationen eller Obligation Frontier Markets 1411A avser den strukturerade placeringsprodukten med ISIN nummer SE0006453205 Prospekt avser Emittentens prospekt med tillhörande slutliga villkor avseende Obligationerna samt de handlingar som införlivats däri genom hänvisning. Detta hålls tillgängligt hos Oak Capital och via www.oakcapital.se och hos Emittenten. Realiserad volatilitet avser för en viss affärsdag standardavvikelsen beräknat utifrån den Logaritmiska avkastningen i fondkorgen under en rullande period om 20 handelsdagarna multiplicerat med kvadratroten av 252. För mer information se Emittentens prospekt med tillhörande slutliga villkor. Riskstabilisering avser den mekanism som används för att kontrollera exponeringen mot den underliggande fondkorgen Slutdag avser den 20 januari 2021. Slutkurs beräknas som genomsnittet av stängningskurserna på totalt 7 kvartalsvisa observationsdagar under mättidens sista 6 kvartal. Startdag avser den 20 januari 2015. Startkurs avser Stängningskursen för respektive Underliggande Tillgång på relevant Startdag (eller om detta datum inte är en Affärsdag, närmast följande Affärsdag). Stängningskurs för respektive Underliggande tillgång på en Affärsdag avser den kurs som Emittenten nyttjar som Affärsdagens officiella stängningskurs. Svenska Garantiprodukter avser SGP Svenska Garantiprodukter AB, med hemsida på Internet www.oakcapital.se Teckningsanmälan avser den teckningsanmälan som krävs för deltagande i Erbjudandet. Teckningskurs (Emissionskurs) avser det pris som investeraren betalar för placeringen (exklusive courtage). Teckningskurs är 10.500 kr (105 % av nominellt belopp) per Obligation, vilket inkluderar en Överkurs om 5 % av nominellt belopp. Underliggande Tillgång avser ett riskstabiliserat index, vars huvudsakliga exponering är två fonder med inriktning mot aktier respektive obligationer utgivna av företag och stater i länder som klassas som frontier markets. Valutafaktor avser kvoten mellan (i) Valutakursen på slutdagen och (ii) Valutakursen med avseende på Startdagen. Valutakurs eller USD/SEK avser kursen mellan svenska kronor och amerikanska dollar, angiven som antal svenska kronor per en amerikansk dollar. Återbetalningsdag avser den tidigaste dagen för återbetalning enligt Emittentens fullständiga prospekt, med beaktande av sådan tillkommande tidsperiod för utbetalning enligt värdepappersförvarares och/eller clearinginstituts betalningsrutiner. Överkurs avser det belopp som erläggs av investeraren utöver det Nominella Beloppet. Överkursen i Obligation Frontier Markets 1411A uppgår till 5 % av nominellt belopp. Överkursen omfattas inte av emittentens kapitalskydd. Viktigt om risker En investering i Obligationen är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de viktigaste riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa samt övriga riskfaktorer, vänligen ta del av Emittentens Prospekt. KREDITRISK Vid ett köp av Obligationen tar Investeraren en kreditrisk på Emittenten. Återbetalningen av Obligationen är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd träder garanten Natixis in. Skulle garanten i ett sådant läge också hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela eller stora delar av sin investering oavsett hur placeringen har utvecklats under löptiden. Ett sätt att bedöma kreditvärdigheten hos Natixis är att studera dess kreditvärdighetsbetyg som är A per den 3 november 2014 enligt kreditinstitutet Standard & Poor s (AAA representerar högsta möjliga kreditbetyg medan D är lägsta kreditbetyg) och A2 enligt Moody s (Aaa representerar högsta möjliga kreditbetyg medan C är lägsta kreditbetyg). För mer information vänligen se www.standardandpoors.com samt www. moodys.com. Garantens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Investeraren tar ingen risk på Svenska Garantiprodukter under dess Löptid. Investeringen omfattas ej av den statliga insättningsgarantin. ÖVERKURS Överkursen om 5 % omfattas inte av emittentens kapitalskydd. RISKSTABILISERING Den regelbaserade investeringsstrategin för underliggande tillgång har konstruerats utifrån historiska marknadsdata och under antagandet att framtida marknader kommer att uppvisa likartade handelsmönster men det finns inte någon garanti för att så kommer bli fallet. En investering i obligationen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. LIKVIDITETSRISK (ANDRAHANDSMARKNAD) Placeringen har som längst en löptid på 6 år och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på Nordic Derivatives Exchange (NDX) där Svenska Garantiprodukter ställer dagliga köpkurser. Svenska Garantiprodukter kan i vissa fall ställa säljkurser. Om Investeraren väljer att sälja Obligationen före Återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl högre som lägre än det ursprungliga Nominella beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid vilket innebär att det kan vara svårt eller omöjligt att sälja Obligationen. Exempel på när detta kan inträffa är vid kraftiga kursrörelser, om handel på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid samt tekniska fel. Vid vissa begränsade situationer så kan även Emittenten komma att lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösningsbeloppet kan då vara såväl lägre som högre än det ursprungliga Nominella beloppet. VALUTARISK Placeringen ges ut i svenska kronor och eventuell avkastning erhålls i svenska kronor. Det kapitalskyddade beloppet har ingen valutarisk utan 100 % av nominellt belopp i kronor är skyddat av emittenten vid den ordinarie förfallodagen. Eventuell avkastning har valutarisk mot dollarn (USD). Detta betyder att avkastningen påverkas av utvecklingen mellan den svenska kronan (SEK) och dollarn (USD). En förstärkning av dollarn är positivt för avkastningen medan en försvagning är negativt. EXPONERINGSRISK Utvecklingen för den Underliggande fondkorgen är avgörande för beräkningen av avkastning på Obligationen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av ett flertal olika faktorer och innefattar ett flertal komplexa risker såsom aktiekursrisker, kreditrisker, politiska risker, råvaruprisrisker, ränterisker och valutarisker. En investering i Obligationen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen.
RÄNTERISK Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringen och kan medföra att placeringens marknadsvärde ändras positivt eller negativt. Detta kan medföra att marknadsvärdet avviker från ett förväntat värde av Investeraren baserat på utvecklingen i Underliggande fondkorgen. KOMPLEXITET I PLACERINGEN Avkastningen i strukturerade produkter bestäms ibland av komplicerade samband som kan vara svåra att förstå för Investeraren och som därmed gör det svårt att jämföra investeringen med andra investeringsalternativ. Många aktörer ger ut olika Obligationer. Även om dessa Obligationer kan ha likartade namn kan de vara konstruerade på olika sätt. Investeraren bör därför uppmärksamma att jämförbarheten mellan olika Obligationer, inklusive prissättning av dessa, ofta är begränsad. Innan Investeraren köper en viss strukturerad produkt så bör denne sätta sig in i hur den specifika produkten fungerar och ta del av Emittentens Prospekt. MARKNADSAVBROTT OCH SÄRSKILDA HÄNDELSER Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Emittenten behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut någon eller samtliga av de Underliggande fonderna mot en annan. Det är viktigt att Investeraren läser mer om detta i det slutgilltiga villkoren samt i Emittentens Prospekt. MARKNADSFÖRING Detta Marknadsföringsmaterial utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av Erbjudandet och Obligationen. Emittentens Prospekt innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, de bindande villkoren för Obligationen och Svenska Garantiprodukters Erbjudande. Innan beslut tas om investering uppmanas Investerare att ta del av Emittentens fullständiga Prospekt och i förekommande fall, slutgilltiga villkor. Information finns tillgänglig på www.oakcapital.se. Svenska Garantiprodukter reserverar sig för eventuella skriv- och räknefel i detta Marknadsföringsmaterial. INDIKATIVA VILLKOR FÖR ERBJUDANDET Erbjudandet kan komma att återkallas om det totala tecknade beloppet för Obligationen understiger 20.000.000 kr. Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på aktie-, ränte och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på Startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger en förutbestämd nivå. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Svenska Garantiprodukter eller Emittentens bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Svenska Garantiprodukter eller Emittenten äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa Erbjudandets omfattning eller avbryta Erbjudandet om Svenska Garantiprodukter bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Erbjudandet kommer att återkallas om lägsta nivå på deltagandegraden understiger 80 %. EVENTUELL KREDITFÖRÄNDRING ELLER ANNAN VÄSENTLIG NY INFORMATION OM EMITTENTEN I de fall Emittenten under Anmälningsperioden informerar Svenska Garantiprodukter om en förändring av sitt kreditbetyg eller annan ny väsentlig information kommer Svenska Garantiprodukter att på Emittentens begäran publicera sådan information på www.oakcapital.se. Det är mycket viktigt att Investeraren tar del av denna information i syfte att skaffa sig kunskap om varför kreditbetyget (eller annan väsentlig information) har ändrats samt för att erhålla ett eventuellt besked kring huruvida Investeraren erbjuds att dra tillbaka sin Teckningsanmälan. Erbjuds Investeraren att dra tillbaka sin Teckningsanmälan måste Investeraren aktivt kontakta Svenska Garantiprodukter för att utnyttja denna rättighet inom den begränsade tidsperiod som står till buds. HISTORISK ELLER SIMULERAD HISTORISK UTVECKLING Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Svenska Garantiprodukters eller Emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktiskt eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller en indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att Obligationens Löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i detta Marknadsföringsmaterial. RÄKNEEXEMPEL Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. RÅDGIVNING Om de aktuella Obligationen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild Investerares egna förhållanden och varken detta Marknadsföringsmaterial eller Emittentens Prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till Investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i Obligationen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i Obligationen är endast passande för Investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för Investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med de aktuella Obligationens exponering, Löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Svenska Garantiprodukter eller utvald Emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. För samtlig distribution kommer Svenska Garantiprodukter att agera för egen räkning och inte som något ombud för eller anställd hos Emittenten. Övrigt ARRANGÖRSARVODE OCH ÖVRIGA KOSTNADER Till SGP: Vid en investering i en strukturerad produkt som arrangeras av SGP betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2 % av nominellt belopp. Courtage kan även tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under placeringens löptid. Utöver courtage erhåller SGP ett arrangörsarvode från emittenten av den strukturerade produkten. Arrangörsarvodet beräknas som en procentsats på det nominella beloppet och uppgår till mellan 0,8-1,2 % per år med antagandet att den strukturerade produkten innehas till ordinarie förfall. TILLÅTNA ERSÄTTNINGAR TILL OCH FRÅN TREDJE PART Till förmedlare: Förmedlingen eller marknadsföringen av den strukturerade produkten utförs av olika förmedlare eller marknadsförare. För dessa tjänster betalar SGP en ersättning till förmedlaren eller marknadsföraren. Ersättningen utgörs av courtaget som kunden betalar till SGP samt upp till cirka 60 % av maximalt arrangörsarvode som SGP erhåller från emittenten. Till försäkringsbolag: Vid teckning av strukturerade produkter som förvaltas i en försäkringsdepå utgår ersättning till försäkringsbolaget som tillhandahåller försäkringsdepån. Ersättningen utgörs av courtaget som kunden betalar till SGP samt upp till cirka 60 % av maximalt arrangörsarvode som SGP erhåller från emittenten. Total ersättning: Den sammanlagda ersättningen som kunden betalar vid teckning av en strukturerad produkt är summan av courtaget och arrangörsarvodet. Observera att hela ersättningen tas ut vid teckningstillfället och att ersättningen inte återbetalas vid avyttring i förtid eller vid förfall. Courtaget tas ut som en ersättning utöver investerat belopp men arrangörsarvodet är inräknat i det investerade beloppet. Exempel: vid ett Investerat belopp om 52.500 kr (Nominellt belopp 50.000 kr) i Obligation Frontier Markets 1411A med 6 års löptid. Courtage: 2,0 % av nominellt belopp (Betalas utöver investerat belopp) 1.000 kr Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år 3.600 kr (Inkluderat i investerat belopp) (Beräknas på Nominellt belopp) Totalt 4.600 kr BESKATTNING För enskilda innehavare kan skattekonsekvenser till följd av att äga en strukturerad placering, och med anledning av svensk eller utländsk gällande skattelagstiftning, vara beroende av speciella omständigheter. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Ytterligare information finns i prospektet som finns tillgängligt på www.oakcapital.se. MARKNADSNOTERING OCH HANDEL Ansökan om upptagande av placeringen för handel vid Nordic Dervatives Exchange (NDX) kommer att inlämnas men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på Nordic Dervatives Exchange (NDX) där Svenska Garantiprodukter ställer dagliga köpkurser. Svenska Garantiprodukter kan i vissa fall ställa säljkurser. ÅTERBETALNINGSDAG Med återbetalningsdag avses tidigaste dag för återbetalning. Tidigaste dag för återbetalning framgår av Emittentens Prospekt och slutgilltiga villkor. Återbetalningen är beroende av den centrala värdepappersförvaltarens och/eller en eller flera clearinginstituts betalningsrutiner vilket kan leda till att återbetalningen sker senare än tidigaste dag. INFORMATION FÖR UTLANDSBOENDE Informationen i denna broschyr riktar sig inte till och är inte avsedd för personer, oavsett medborgarskap, som befinner sig i USA. Den är inte heller avsedd för personer bosatta i USA, handelsbolag, juridiska personer eller företag som har hemvist i USA eller som är registrerade under amerikansk lag eller någon annan U.S. person (såsom definieras i Regulation S i US Securities Act från 1933), och informationen i denna broschyr skall inte anses utgöra ett erbjudande om att köpa eller sälja eller en uppmaning om att förvärva eller köpa produkter eller tjänster inom USA:s gränser, i synnerhet inte till sådana personer, invånare, juridiska personer, eller företag som omnämns ovan. Sådana personer, invånare, juridiska personer eller företag som omnämns ovan får inte förvärva eller köpa produkter eller tjänster som avses i denna broschyr och inget erbjudande om att förvärva eller köpa produkter eller tjänster från sådana personer, invånare, juridiska personer eller företag som lämnas avseende produkter häri kommer att godkännas eller accepteras. The information in this material is not directed at and is not intended for persons, whatever their citizenship, who currently are in the territory of the United States, nor is it intended for U.S. residents, partnerships or corporations organized or incorporated under U.S. law or other U.S. persons (as defined in Regulation S under the U.S. Securities Act of 1933, as amended), and shall not be deemed an offer to provide or sell, or the solicitation of an offer to acquire or purchase products or services in the territory of the United States, in particular to such persons, residents, partnerships or corporations mentioned above. No such persons, residents, partnerships or corporations may acquire or purchase products or services as set out in this material, and no offers to acquire or purchase products or services made by such persons, residents, partnerships or corporations will be acknowledges or accepted. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Svenska Garantiprodukter has agreed that neither itself nor any subsidiary of Svenska Garantiprodukter will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HERE OF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. STRUKTURERADE PLACERINGAR I SVERIGE - BRANSCHKOD Svenska Garantiprodukter AB är ansluten till Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se
Om SGP Svenska Garantiprodukter AB SGP startade 2004 som oberoende arrangör av strukturerade placeringar. Med lång erfarenhet och den största respekt för kundens pengar, har vi blivit en av de ledande aktörerna inom strukturerade produkter på den svenska institutionella marknaden. SGP lanserade våren 2013 publika emissioner, som görs tillgängliga för privata investerare genom externa distributörer. Målsättningen är att erbjuda konkurrenskraftiga villkor och intressanta investeringsförslag, utvecklade utifrån ett institutionellt förhållningssätt till förvaltning och samtidigt anpassat till den enskilde individens behov. SGP står under Finansinspektionens tillsyn och innehar alla nödvändiga tillstånd. För all distribution kommer SGP att agera för egen räkning och inte som något ombud för eller anställd hos emittenten. Per den 4:e juli 2014 förvärvade SGP Oak Capitals verksamhet relaterad till strukturerade produkter för att ytterligare stärka och bredda erbjudandet. Oak Capital har sedan 2007 arrangerat och omsatt publika strukturerade produkter till ett nominellt värde av över tio miljarder svenska kronor. SGP Svenska Garantiprodukter AB Kungsgatan 55, 111 22 Stockholm Telefon: 08-406 84 80 info@oakcapital.se www.oakcapital.se