Delårsrapport 2011 Januari-september
Lantmännen är en av Nordens största koncerner inom lantbruk, maskin, energi och livsmedel. Exempel på Lantmännens varumärken är AXA, Kungsörnen, Kronfågel, GoGreen, Hatting och Gooh. Lantmännen ägs av drygt 36 000 svenska lantbrukare, har fler än 10 000 anställda, är verksamt i 18 länder och omsätter 36 miljarder kronor. Lantmännen har verksamhet i hela förädlingskedjan och vi tar ansvar från jord till bord. Läs gärna mer på: www.lantmannen.com och www.lantmannen.se Finansiell rapportering Bokslutskommuniké 2011 offentliggörs den 9 februari 2012. Distribution Delårs- och andra rapporter finns på engelska och svenska. Samtliga rapporter kan laddas ned från www.lantmannen.com Lantmännens organisation Internrevision Juridik Styrelse Vd & koncernchef Strategi & Affärsutveckling Ekonomi & Finans Varuflöde Human Resources Kommunikation, Hållbar utveckling, R&D Division Lantbruk Division Maskin Division Energi Division Livsmedel
Perioden i korthet januari-september 2011 Nettoomsättningen för koncernen uppgick till 9 627 MSEK (8 719) under tredje kvartalet 2011, en ökning med 10 procent, varav valutaeffekter 1 procentenhet. För de första nio månaderna uppgick nettoomsättningen till 28 231 MSEK (26 028), en ökning med 8 procent, varav valutaeffekter +3 procentenheter. Förändringar i koncernens sammansättning ökade nettoomsättningen med 4 procent i såväl kvartalet som ackumulerat. Rörelseresultatet uppgick till 506 MSEK (528) under tredje kvartalet. För årets första nio månader uppgick rörelseresultatet till 1 012 MSEK (1 019). Föregående års resultat påverkades av jämförelsestörande poster på 27 MSEK. Justerat för dessa uppgick rörelseresultatet de nio första månaderna 2010 till 1 046 MSEK. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 446 MSEK (449) under tredje kvartalet. Ackumulerat uppgick resultat efter finansnetto till 836 MSEK (837). Justerat för jämförelsestörande poster uppgick resultatet 2010 till 864 MSEK. Lantmännen Lantbruk presenterade i september en ny organisation, som medför en minskning av antalet anställda med 39 personer, huvudsakligen administrativ personal. Samtidigt sker en koncentration av divisionens administrativa funktioner till Malmö. Den nya organisationen införs från den 1 december i år. Som ett led i Lantmännen Unibakes besparingsprogram integrerades färskbrödsverksamheten med affärsområdets verksamhet inom fryst bröd den 1 september. I september bildade Lantmännen en pensionsstiftelse för Lantmännens svenska tjänstemän. Per Strömberg lämnar Lantmännen och blir vd för ICA. Per Olof Nyman är tillförordnad vd och koncernchef från 19 oktober. Nettoresultatet uppgick till 346 MSEK (357) under tredje kvartalet och till 670 MSEK (659) under årets första nio månader. Kassaflödet före finansieringsverksamheten uppgick till 377 MSEK (2 175) under årets första nio månader. Investeringarna uppgick till 1 160 MSEK (1 175) under årets första nio månader. 2011 2010 2011 2010 2010 Nyckeltal jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep jan-dec Nettoomsättning, MSEK 9 627 8 719 28 231 26 028 35 988 Rörelseresultat, MSEK 506 528 1 012 1 019 1 059 Rörelsemarginal, % 5,3 6,1 3,6 3,9 2,9 Resultat efter finansiella poster, MSEK 446 449 836 837 822 Periodens resultat, MSEK 346 357 670 659 725 Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster, MSEK 506 510 1 012 1 046 1 223 Resultat efter finansiella poster exklusive jämförelsestörande poster, MSEK 446 431 836 864 946 Kassaflöde före finansieringsverksamheten, MSEK 207 414 377 2 175 2 692 Avkastning på eget kapital, % 12,6 13,8 8,4 8,5 7,0 Avkastning på operativt kapital, % 10,7 11,4 7,4 7,2 5,7 Balansomslutning, MSEK 28 614 27 790 27 009 Soliditet, % 39,5 37,5 38,6 Investeringar, MSEK 348 409 1 160 1 175 1 587 Nettolåneskuld, MSEK 8 098 8 224 7 501 Räntetäckningsgrad, ggr 3,7 4,2 3,2 Medelantal anställda 10 295 10 253 10 350 Lantmännen Delårsrapport januari-september 2011 1
Fortsatt positiv utveckling för division Lantbruk och division Maskin Resultatet för tredje kvartalet 2011 är fortsatt stabilt. Divisionerna Lantbruk och Maskin fortsätter utvecklas mycket positivt, medan höga råvarupriser och minskad efterfrågan fortfarande dämpar utvecklingen inom divisionerna Energi och Livsmedel. Lantmännens resultat för tredje kvartalet, efter finansnetto och justerat för jämförelsestörande poster, uppgår till 446 miljoner kronor. Motsvarande resultat för samma kvartal förra året var 431 miljoner kronor. Det fortsatt stabila resultatet beror främst på divisionerna Lantbruk och Maskin, vilka båda visar en mycket stark utveckling i kvartalet. Division Energi har fortfarande en utmanande situation med högre spannmålspriser och relativt lågt pris på etanol. Resultatet inom division Livsmedel påverkas fortsatt av den inbromsning i efterfrågan på konsumtionsvaror som skett under året. Kassaflödet före finansieringsverksamhet för kvartalet uppgår till 207 miljoner kronor, jämfört med 414 miljoner kronor förra året. Kassaflödet påverkas negativt av normal säsongsmässig lageruppbyggnad av spannmål. Soliditeten uppgår efter tredje kvartalet till 39,5 procent, att jämföra med 37,5 procent vid samma tid 2010. Våra struktur- och varuflödesbesparingar fortsätter som planerat. Inom programmet Shape, vars syfte är att minska våra administrativa kostnader, nådde vi redan under förra kvartalet vårt besparingsmål på 400 miljoner kronor. De kvarvarande aktiviteterna, främst vad gäller samlokalisering av verksamheter, kommer att fortsätta generera besparingar - vilket innebär att det totala resultatet av programmet kommer att bli bättre än planerat. Inom varuflödet ligger vi i linje med plan: årets besparingar uppgår hittills till 450 miljoner kronor, och vi förväntar oss att nå vårt mål till årsskiftet. Det finansiella läget i omvärlden fortsätter att vara oförutsägbart, och den globala utblicken ser mindre positiv ut än den gjort tidigare i år. Vi har därför planer på plats inom alla verksamheter för att parera svängningarna i konjunkturen - mer om det nedan. Låt mig först presentera divisionernas rörelseresultat för tredje kvartalet. Alla tal som presenteras nedan är justerade för jämförelsestörande poster. Mycket positiv utveckling inom division Lantbruk Division Lantbruk utvecklas starkt under kvartalet och visar ett rörelseresultat på 193 miljoner kronor, jämfört med 155 miljoner kronor förra året. Resultatet för den insatsgrundande verksamheten uppgår till 119 miljoner kronor - en fördubbling jämfört med förra årets resultat på 59 miljoner kronor. Den främsta orsaken till det förbättrade resultatet är divisionens åtgärdsprogram, som fortsätter att ge goda effekter. Divisionens resultat påverkas negativt av det sena svenska höstbruket, samt att dåligt väder i stora delar i landet har lett till osäkerhet vad gäller höstutsädet. Åtgärdsprogrammet fortsätter som planerat, med målet att få till stånd ett kundorienterat, konkurrenskraftigt och lönsamt Lantmännen Lantbruk, med ett enhetligt arbetssätt, gemensamma processer och en gemensam kultur inom divisionen. Fortsatt uppåt för maskinverksamheten Resultatet för division Maskin under tredje kvartalet uppgår till 136 miljoner kronor, jämfört med 78 miljoner kronor förra året. Divisionen fortsätter att utvecklas mycket positivt, och både Swecon och Lantmännen Maskin bidrar till det förbättrade resultatet. De största förbättringarna vad gäller lantbruksmaskiner syns framförallt på den norska och danska marknaden, där försäljningen ökar. I övrigt ligger både orderingång och eftermarknad på samma stabila nivå som tidigare inom såväl anläggnings- som lantbruksmaskinverksamheten. Under kvartalet har Swecons arbete med att integrera Könicke Baumaschinen slutförts. Division Energi möter stora utmaningar Division Energi visar ett svagare resultat för kvartalet än förra året: 34 miljoner kronor jämfört med 26 miljoner kronor. Lantmännen Agroetanol går i kvartalet med kraftig förlust, 2 Lantmännen Delårsrapport januari-september 2011
främst beroende på en fortsatt mycket ogynnsam prisrelation mellan spannmål och etanol. Även Lantmännen Agroenergi utvecklas sämre än föregående år i kvartalet på grund av ökat utbud på marknaden, vilket lett till prisnedgång och en ogynnsam kundmix. Lantmännen Aspen har en fortsatt positiv utveckling under kvartalet. Minskad efterfrågan fortsätter påverka division Livsmedel Resultatet för livsmedelsdivisionen uppgår för kvartalet till 167 miljoner kronor - en försvagning jämfört med förra årets resultat på 219 miljoner kronor. Den minskade efterfrågan på konsumtionsvaror har en tydlig effekt på divisionen. Resultatet påverkas även negativt av inkörningskostnader vid två omfattande produktionsanläggningsinvesteringar. Dels Lantmännen Kronfågels anläggning i Valla, problem som nu är lösta, och dels fördröjningar för full produktion vid Lantmännen Unibakes anläggning i Bedford, England. Lantmännen Cerealia känner tydligt av den minskade efterfrågan och har minskade försäljningsvolymer inom både konsument- och B2B-segmentet. Marknadsvolymen för kyckling har hittills i år ökat på en mer konkurrensutsatt marknad. Lantmännen Unibake har fortsatta utmaningar med en utebliven volymtillväxt på vissa marknader samt ökad prispress. svängningarna i konjunkturen. Utifrån de förutsättningar som råder i ekonomin så växlade vi redan i början av kvartalet upp vårt löpande arbete med att förbättra kostnads- och kapitaleffektiviteten, och med att identifiera potentiella kortsiktiga besparingar inom respektive verksamhet. Varje division och affärsområde har en åtgärdsplan formulerad och i beredskap, redo att aktiveras där konjunkturen påverkar oss. Samtidigt fortsätter arbetet inom våra mest prioriterade fokusområden: pris & mix, innovation och ledarskap. Vi ska bli bättre på efterfrågestyrd produktion och att öka försäljningen inom de områden där vi tjänar mest pengar, vi ska uppmuntra och öka nytänkandet i alla verksamheter, och vi ska utveckla våra ledare och den generella kompetensen i företaget. På så vis blir vi mer flexibla och snabbare att reagera på svängningar i ekonomin, samtidigt som vi på sikt bygger en ännu starkare grund för lönsam tillväxt. Stockholm den 27 oktober Per Olof Nyman t.f vd och koncernchef Lantmännen Ökad beredskap för svängningar i konjunkturen Det stabila resultatet för tredje kvartalet är sammantaget ett bra kvitto på att vår strategi är den rätta och att vi fortsätter utvecklas i rätt riktning, vilket självfallet är glädjande. Som vice vd och ekonomi- och finansdirektör har jag varit med och lagt grunden till vår strategi och stakat ut vägen för Lantmännen att gå framåt. När jag nu tar över som tillförordnad vd så kommer samma strategi att ligga fast. Som jag nämnde tidigare så finns det fortfarande en stor osäkerhet kring hur den globala ekonomin kommer att utvecklas, och vi vet att en konjunkturnedgång skulle ha stor påverkan på flera av våra verksamheter. Därför arbetar vi inom alla områden med program för att parera effekten av Lantmännen Delårsrapport januari-september 2011 3
Verksamheten januari-september 2011 Omvärld och marknad Dåligt väder har påverkat skörd och höstbruk Spannmålspriserna har börjat falla efter en tid med högre priser. Det beror framförallt på två saker: dels det instabila ekonomiska läget i världen med sjunkande börser, vilket även påverkar råvarumarknaden - och dels en mer positiv syn på tillgången på spannmål. Veteskörden på norra halvklotet blev större än förväntat och världens vetelager ser ut att bli de näst högsta på 10 år. Jordbruksverkets preliminära prognos för den svenska skörden, daterad den 18 augusti, pekar på en något större skörd än normalt. Dåligt väder med mycket regn har dock försvårat skörden och försämrat spannmålskvaliteten. Förekomsten av mögelgiftet DON har ökat i vissa områden och gjort att stora mängder spannmål måste klassas ner till foder eller bränsle. De dåliga förutsättningarna påverkar även nästa års skörd genom att planerade höstgrödor inte kan sås. Svensk mjölkproduktion har stabiliserats i nivå med föregående års produktion; även om den långsiktiga trenden är god så har utsikterna för den närmaste tiden försämrats i linje med den allmänna ekonomiska utvecklingen. Den negativa trenden inom svensk grisproduktion har accelererat under året, på grund av ett högt kostnadsläge i kombination med fortsatt lågt avräkningspris. Avräkningspriset har nu börjat vända uppåt och regeringen har beslutat om en ny ersättning för att till viss del kompensera för kostnader för svensk djurvälfärd. Ökad investeringsvilja i maskinsektorn Den positiva utvecklingen i delar av lantbruket, till exempel i form av högre råvaru- och spannmålspriser, pekar på bättre ekonomiska förutsättningar än tidigare. Investeringsviljan inom lantbruket fortsätter att återhämta sig och marknaden för lantbruksmaskiner håller sig på en normalnivå. Efterfrågan i Europa är allmänt hög; vissa underleverantörer har problem att leverera inom fordonsbranschen, med längre leveranstider som följd. Infrastrukturprojekt i de svenska storstadsregionerna fortsätter med intensitet. Fortsatta investeringar i gruvsektorn gynnar branschen, vilket också bidrar till fortsatt Väsentliga poster av jämförelsestörande karaktär 2011 2010 2011 2010 2010 MSEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep jan-dec Redovisat rörelseresultat 506 528 1 012 1 019 1 059 Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet: Realisationsresultat vid - försäljning av fastigheter 0 0-19 208 - försäljning av verksamheter, aktier 0 18-5 5 Nedskrivning av anläggningstillgångar m m 0 0-36 249 Strukturkostnader, övriga 0 0-15 128 Summa jämförelsestörande poster i rörelseresultatet 0 18 0 27 164 Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster 506 510 1 012 1 046 1 223 Redovisat resultat efter finansiella poster 446 449 836 837 822 Jämförelsestörande poster i rörelseresultat enligt ovan 0 18 0 27 164 Jämförelsestörande poster i finansiella poster: Realisationsvinst aktieförsäljningar m m 0 0 - - 40 Summa jämförelsestörande poster i finansnettot 0 0 0 0 40 Resultat efter finansiella poster justerat för jämförelsestörande poster 446 431 836 864 946 Avkastning på eget kapital, exklusive jämförelsestörande poster % 12,6 13,1 8,4 8,7 7,8 Avkastning på operativt kapital, exklusive jämförelsestörande poster % 10,7 11,0 7,4 7,4 6,5 4 Lantmännen Delårsrapport januari-september 2011
expansion av infrastruktur och bostadsbyggande. I Tyskland sker stora investeringar i bygg- och anläggningsprojekt, och totalmarknaden är åter uppe i samma nivåer som innan den senaste lågkonjunkturen. Etanolklassificering och handelsavtal Världsmarknadspriset på råvaror till energiproduktion ger i kombination med relativt sett låga priser på etanol stora utmaningar för etanolproducenter. Mycket tyder på att klassificeringen av etanol kommer att ändras i höst. Konkret skulle detta på längre sikt medföra att importen av i USA subventionerad etanol, som under en längre tid satt stor prispress på den europeiska marknaden, kommer att begränsas kraftigt. Beslutet kan träda i kraft redan i början av november, men på grund av lageruppbyggnad och befintliga importtillstånd, så kan det dröja något längre innan den amerikanska etanolen försvinner från den europeiska marknaden. EU har vidare ingått ett handelsavtal med Ukraina, där man från 2014 kommer att tillåta tullfri import av etanol från Ukraina. Förslaget har mött kritik både från etanolorganisationen epure och från bondeorganisationen Copa/Cogeca, som framfört sina invändningar till EU-kommissionen. Minskad efterfrågan och hälsotrender Dagligvaruhandeln har haft en fortsatt negativ utveckling under kvartalet. Konsekvenserna syns i en trög volymutveckling, höga råvarupriser och prispress i handeln. Enligt Livsmedelsföretagens konjunkturbedömning är den starkaste konsumtionstrenden just nu lågprisprodukter; de tidigare trenderna med ekologiska och närproducerade produkter har avmattats. Denna förskjutning har i Sverige till största del skett under det tredje kvartalet. Allt fler människor i Norden (i Sverige cirka 20 procent) uppger att de följer en diet som innebär ett minskat intag av kolhydrater, till exempel den uppmärksammade LCHF-dieten. Detta påverkar naturligtvis efterfrågan på spannmålsprodukter negativt, samtidigt som efterfrågan på kött, fågel och ägg ökar tillsammans med feta mejeriprodukter som grädde och smör. Det generella fokus som läggs på hälsa och hur mycket vi äter leder också till en efterfrågan på produkter av mindre storlek. Att erbjuda mindre varianter av till exempel bröd svarar upp mot viljan att äta mindre, och passar bra vid de tillfällen då man bara är småhungrig. Vi kommer antagligen att se en trend som går mot mindre portioner - särskilt riktat till målgrupperna singlar, äldre människor och barn. Risker och osäkerhetsfaktorer All affärsverksamhet är förenad med risker. Riskerna i Lantmännens verksamhet omfattar strategiska risker relaterade till bland annat varumärken och omvärldskrav, operativa risker såsom prisförändringar på energi och råvaror, samt finansiella risker. Dessa risker beskrivs utförligt i årsredovisningen för 2010. Störst osäkerhet vad gäller Lantmännens verksamhet och resultat kan fortfarande hänföras till lönsamheten för Lantmännen Agroetanol, som är starkt beroende av etanolprisets utveckling och av priset på spannmål. En förändring av etanolpriset med 1 SEK/liter innebär att resultatet påverkas med cirka 200 MSEK per år vid oförändrade priser på insatsvaror och foder. En förändring av spannmålspriset med 0,50 SEK per kilo, beräknas påverka resultatet med cirka 185 MSEK per år under antagande att foderpriset samvarierar med spannmålspriset. Lantmännen har en finansiell placering på 18 procent av aktierna i det tyska företaget VK Mühlen AG, som varit föremål för utredning avseende kartellbildning på den tyska mjölmarknaden. Fällande dom meddelades den 25 oktober 2011 och innefattar ett utdömt vite på 23,8 MEUR. Värdet på innehavet är därför osäkert och en fördjupad analys och utvärdering avseende värdet kommer att göras under kvartal fyra. Förändringar i koncernen Under perioden har endast marginella förändringar i koncernens sammansättning skett. Förvärvsbalansen avseende det under 2010 förvärvade bolaget Könicke är nu definitiv och har medfört att omklassificering av tidigare redovisad goodwill gjorts till leverantörsrelationer. 2010 års redovisade värden har inte ändrats då effekten av omklassificeringen bedömts vara oväsentlig. Könicke ingår i division Maskin. Övriga viktiga händelser Lantmännen Unibake har lanserat ett besparingsprogram där bland annat färskbrödsaffären från 1 september integrerats med affärsområdets verksamhet inom fryst bröd. Omstruktureringen påverkar Lantmännen Unibake i Danmark och Polen. Kostnader för besparingsprogrammet kommer att belasta resultatet i kvartal fyra. Lantmännen Lantbruk presenterade i september en ny organisationsstruktur som en del i programmet ETT Lantbruk. Organisationsförändringen omfattar division Lantbruks tjänstemän i Sverige exklusive Bygglant, Krafft och Nötcenter Viken, och innebär en minskning med 39 tjänster, huvudsakligen administrativ personal. Samtidigt sker en samlokalisering av administrativa funktioner till Malmö. Den nya organisationen införs från den 1 december 2011. Lantmännen bildade i september en pensionsstiftelse för att trygga de pensionsåtaganden, som idag skuldförs i Lantmännens balansräkning och som avser svenska tjänstemän. Stiftelsen, vars namn är Lantmännens gemensamma pensionsstiftelse Grodden, omfattar vid starten åtaganden för nio av koncernens företag. Tillgångarna i pensionsstiftelsen kommer att bestå av fastigheter, som idag ägs av Lantmännenkoncernen, räntebärande värdepapper samt aktier. Förmögenhetsöverföringen till stiftelsen och försäljningen av fastigheterna kommer att ske i december. Fastighetsförsäljningarna kommer att resultera i en betydande realisationsvinst för Lantmännenkoncernen. Avskiljandet av tillgångarna i en särskild stiftelse innebär att koncernens pensionsskuld kommer att redovisas som nettot mellan pensionsåtagandet och marknadsvärdet på stiftelsens tillgångar från december 2011. Lantmännen Delårsrapport januari-september 2011 5
I september mottog Lantmännen Livsmedelspriset 2011. Priset delas ut av Livsmedelsföreningen till den som på ett inspirerande och innovativt sätt tagit initiativ till, eller utvecklat förutsättningar för att öka livsmedelsnäringens konkurrenskraft och utveckling. Händelser efter periodens utgång Per Strömberg, Lantmännens vd och koncernchef, har utsetts till vd för ICA koncernen. Per Olof Nyman är tillförordnad vd och koncernchef från 19 oktober. Lantmännens styrelse har påbörjat rekryteringen av ny vd och koncernchef. Koncernens nettoomsättning och resultat Tredje kvartalet 2011 Nettoomsättning Nettoomsättningen i Lantmännen uppgick under tredje kvartalet till 9 627 MSEK (8 719), en ökning med 10 procent. Valutaeffekter, som en följd av en starkare svensk krona, har påverkat omsättningen negativt med 1 procentenhet. Förvärvet av Könicke i oktober förra året, har bidragit till att öka nettoomsättningen med 3 procentenheter. Övriga koncernförändringar har endast haft marginell påverkan på nettoomsättningen. Omsättningsökningen i övrigt hänförs främst till högre priser på spannmål, etanol och foder i Sverige samt högre försäljning av anläggningsmaskiner i Sverige och Tyskland. Rörelseresultat Rörelseresultatet i Lantmännen uppgick under tredje kvartalet till 506 MSEK (528). Föregående års resultat påverkades av poster av jämförelsestörande karaktär med totalt +18 MSEK. Justerat för dessa poster uppgick rörelseresultatet till 510 MSEK föregående år. Valutaeffekter har påverkat rörelseresultatet negativt med 1 procent. Rensat för detta ligger resultatet i nivå med föregående år. Resultatet påverkades dock av minskad försäljningsvolym inom livsmedel som en följd av lägre efterfrågan på konsumentvaror, fördröjt genomslag av prishöjningar som görs på grund av råvaruprishöjningar samt en ogynnsam prisrelation mellan spannmålspris och etanolpris inom Energi. Perioden januari september 2011 Nettoomsättning Lantmännens nettoomsättning uppgick under perioden januari - september till 28 231 MSEK (26 028), en ökning med 8 procent, varav valutaeffekter står för 3 procentenheter. Förvärvet av Könicke ökade nettoomsättningen med 3 procentenheter. Övriga koncernförändringar har endast haft marginell påverkan på nettoomsättningen. Omsättningsökningen hänförs i huvudsak till ökad försäljning av anläggningsmaskiner i Sverige och Tyskland samt högre priser på spannmål, etanol och foder i Sverige. Rörelseresultat Rörelseresultatet i Lantmännen uppgick under perioden januari - september till 1 012 MSEK (1 019). I föregående års resultat ingick poster av jämförelsestörande karaktär med 27 MSEK. Justerat för dessa poster uppgick rörelseresultatet föregående år till 1 046 MSEK. Valutaeffekter har påverkat rörelseresultatet negativt med 2 procent. Justerat för detta ligger resultatet i stort sett i nivå med föregående år. Resultatet har förbättrats genom högre maskinförsäljning samt ökade volymer och marginaler inom Division Lantbruk samtidigt som resultatet inom divisionerna Livsmedel och Energi försämrats av samma skäl som beskrivs avseende kvartal tre. Finansnetto Koncernens finansnetto uppgick till 60 MSEK ( 79) under tredje kvartalet och till 176 MSEK ( 182) under årets nio första månader. Den genomsnittliga nettolåneskulden har minskat något och bidragit till att finansnettot förbättrats jämfört med motsvarande period förra året. Koncernens genomsnittliga finansieringsränta var samtidigt något högre jämfört med motsvarande period 2010. Skatt och resultat efter skatt Skattekostnaden för årets nio första månader uppgick till 166 MSEK ( 178) och beräknas utifrån bedömd skattesats för hela året. Koncernens resultat efter skatt för perioden uppgick därmed till 670 MSEK (659), varav 668 MSEK (654) avser medlemmarna i den ekonomiska föreningen och 2 MSEK (5) avser ägare utan bestämmande inflytande (minoritetsägare) i koncernens dotterföretag. Omsättning per division, inklusive koncernintern försäljning MSEK Division Lantbruk 8 758 (8 060) Medelantal anställda per division Division Lantbruk 1 164 (1 227) Division Maskin 7 432 (5 690) Division Maskin 1 807 (1 581) Division Energi 2 309 (2 180) Division Livsmedel 11 031 (10 901) Division Energi 329 (336) Division Livsmedel 6 670 (6 597) 6 Lantmännen Delårsrapport januari-september 2011
Övrig finansiell information Kassaflöde och finansiering Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under årets första nio månader till 552 MSEK (1 742), där det kassamässiga rörelseöverskottet bidrog med 1 400 MSEK (1 649) medan rörelsekapitalet minskade kassaflödet med 848 MSEK (93). Föregående års positiva bidrag till kassaflödet från minskat rörelsekapital var främst en effekt av Cash-Race projektet. Periodens investeringar i anläggningstillgångar var på samma nivå som föregående år och uppgick till 1 160 MSEK (1 175) samtidigt som försäljning av anläggningstillgångar var något lägre än föregående år och gav ett positivt kassaflöde på 210 MSEK (276). Periodens nettoinvesteringar i anläggningstillgångar uppgick därmed till 950 MSEK (899). Inga förvärv eller avyttringar av verksamheter, som påverkade kassaflödet, genomfördes under perioden. Kassaflödet före finansieringsverksamheten uppgick till 377 MSEK (2 175). Föregående år påverkades positivt med 1 319 MSEK från effekt av försäljning av Lantmännen Finans ABs leasing- och avbetalningsavtal. Vid periodens utgång hade låneskulderna ökat jämfört med årsskiftet och gav ett positivt kassaflöde på 226 MSEK ( 1 871). Koncernens totala kassaflöde uppgick därefter till 182 MSEK (219). Koncernens nettolåneskuld var vid periodens utgång något högre än vid årsskiftet och uppgick till 8 098 MSEK (7 501 vid årsskiftet). Betalningsberedskapen uppgick per sista september till 1 303 MSEK (3 600 vid årsskiftet). Betalningsberedskapen motsvarar koncernens tillgängliga låneutrymme och beräknas utifrån Lantmännens gällande låneavtal och de villkor som ingår i dessa. Den minskade betalningsberedskapen beror i huvudsak på att covenanterna förändrats från april 2011, allt i enlighet med de ursprungliga låneavtalen. Vid utgången av september låg Lantmännen inom ramen för de covenanter som är knutna till befintliga låneavtal. De likvida medlen uppgick per sista september till 696 MSEK (869 vid årsskiftet). Soliditeten var något högre den sista september än vid årsskiftet och uppgick till 39,5 procent (38,6 vid årsskiftet). Balansomslutningen har ökat med 1 605 MSEK jämfört med årsskiftet och uppgick till 28 614 MSEK (27 009 vid årsskiftet). Ökningen av balansomslutningen beror till största delen på normala säsongsvariationer i varulager. Eget kapital Koncernens egna kapital ökade med totalt 881 MSEK jämfört med årsskiftet och uppgick vid periodens utgång till 11 303 MSEK (10 422 vid årets slut), varav 33 MSEK (32) avser andra ägare än medlemmarna i den ekonomiska föreningen, det vill säga minoritetsintressen i koncernföretag. Periodens resultat efter skatt ökade det egna kapitalet med 670 MSEK och övrigt totalresultat ökade det egna kapitalet med totalt 240 MSEK. I övrigt totalresultat ingår bland annat effekten av omvärdering av finansiella instrument till marknadsvärde med 98 MSEK och omräkningsdifferenser på utländska verksamheter, inklusive effekterna från säkring av vissa av dessa nettoinvesteringar, med 127 MSEK, båda beloppen efter hänsyn till skatt. Utdelningar till föreningens medlemmar och övriga förändringar i den ekonomiska föreningens insatskapital minskade det egna kapitalet med 28 MSEK. Utdelningar till minoritetsägare minskade kapitalet med 1 MSEK. Investeringar Koncernens investeringar i anläggningstillgångar uppgick under årets första nio månader till 1 160 MSEK (1 175). Större investeringsprojekt som bedrivits under perioden innefattar bland annat nybyggnationen av ett bageri i Bedford, England, som invigdes i juni, och utbyggnaden av livsmedelsanläggningen för kyckling i Valla utanför Katrineholm. Den utbyggda och moderniserade anläggningen i Valla invigdes i maj och kommer att vara i full drift vid årsskiftet. Den blir då Sveriges största produktionsanläggning för kycklingprodukter. Inom division Livsmedel pågår även en investering i utökad kapacitet i förädlingsfabriken för kyckling i Farre, Danmark. Personal Medelantalet anställda uppgick under årets nio första månader till 10 295 (10 253). Ökningen jämfört med föregående år är att hänföra till förvärvet av Könicke. Redovisningsprinciper Lantmännen tillämpar de internationella redovisningsstandarderna, International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. För moderföretaget tillämpas RFR 2 (Rådet för finansiell rapportering) och delårsrapporten är upprättade enligt årsredovisningslagen. De redovisningsprinciper som tillämpats i delårsrapporten överensstämmer med dem som använts vid upprättande av årsredovisningen för 2010. Inga nya eller ändrade standarder eller andra regler har tillkommit som påverkat Lantmännens redovisning. Lantmännen Delårsrapport januari-september 2011 7
Utveckling per division 2011 2010 2011 2010 2010 Division Lantbruk jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep jan-dec Nettoomsättning, MSEK 2 963 2 640 8 758 8 060 11 111 Rörelseresultat, MSEK 193 155 213 153 82 Rörelsemarginal, % 6,5 5,9 2,4 1,9 0,7 Avkastning på operativt kapital, % 21,6 17,4 7,6 5,6 2,2 Rörelseresultat, justerat för jämförelsestörande poster, MSEK 193 155 213 173 167 Rörelsemarginal, justerad för jämförelsestörande poster, % 6,5 5,9 2,4 2,1 1,5 Avkastning på operativt kapital, justerat för jämförelsestörande poster, % 21,6 17,4 7,6 6,3 4,4 Medelantal anställda 1 164 1 227 1 199 Nettoomsättningen för tredje kvartalet uppgick i division Lantbruk till 2 963 MSEK (2 640), en ökning med 12 procent. Inom division Lantbruks insatsgrundande verksamhet var omsättningen 13 procent högre än föregående år, vilket främst var ett resultat av generellt sett högre priser på spannmål och gödsel och högre prisnivåer på foder till följd av råvaruprisökningar. Totalt sett minskade dock volymerna med 5 procent i perioden, framförallt som ett resultat av lägre gödsel- och spannmålsvolymer. I övrigt påverkades växtodlingsvolymerna i kvartalet negativt av det i år sena höstbruket orsakat av besvärliga väderförhållanden. Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till 193 MSEK (155). Ökningen jämfört med föregående år är främst effekter av lägre produktionskostnader och lägre omkostnader. Resultatet från den internationella verksamheten, HaGe Kiel i Tyskland och Scandinavian Farmers i Baltikum, var något lägre än föregående år. Nettoomsättningen för perioden januari-september uppgick till 8 758 MSEK (8 060), en ökning med 9 procent. Omsättningsökningen avsåg främst den insatsgrundande verksamheten inom division Lantbruk som trots lägre gödselvolymer ökade omsättningen bland annat som en följd av högre spannmålsvolymer och högre priser på spannmål, foder och gödsel. Rörelseresultatet för perioden januari-september uppgick till 213 MSEK (153). Jämfört med föregående år påverkades resultatet positivt av högre volymer för spannmål och högre volymer för Nötfor samt ett högre produktionsresultat och varuflödesbesparingar. Vidare påverkade lägre omkostnader som en effekt av pågående åtgärdsprogram. Negativa effekter var de lägre gödselvolymerna. Den internationella verksamheten och SW Seed uppvisar högre resultat än föregående år. Föregående års resultat innehöll strukturkostnader uppgående till 20 MSEK, främst avseende nedskrivning av anläggningstillgångar. Arbetet med åtgärdsprogrammet ETT Lantmännen Lantbruk fortgår enligt plan. 2011 2010 2011 2010 2010 Division Lantbruks insatsgrundande verksamhet: jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep jan-dec Nettoomsättning, MSEK 2 609 2 308 8 084 7 400 10 110 Rörelseresultat, MSEK 119 59 120 66 49 Rörelsemarginal % 4,6 2,6 1,5 0,9 0,5 Avkastning på operativt kapital % 20,4 10,1 6,3 3,5 1,9 Rörelseresultat, justerat för jämförelsestörande poster, MSEK 119 59 120 86 36 Rörelsemarginal, justerad för jämförelsestörande poster, % 4,6 2,6 1,5 1,2 0,4 Avkastning på operativt kapital, justerat för jämförelsestörande poster, % 20,4 10,1 6,3 4,6 1,4 Medelantal anställda 853 883 858 8 Lantmännen Delårsrapport januari-september 2011
2011 2010 2011 2010 2010 Division Maskin jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep jan-dec Nettoomsättning, MSEK 2 564 2 021 7 432 5 690 8 561 Rörelseresultat, MSEK 136 78 315 165 206 Rörelsemarginal, % 5,3 3,9 4,2 2,9 2,4 Avkastning på operativt kapital, % 25,0 15,1 21,5 11,2 10,4 Rörelseresultat, justerat för jämförelsestörande poster, MSEK 136 78 315 165 236 Rörelsemarginal, justerad för jämförelsestörande poster, % 5,3 3,9 4,2 2,9 2,8 Avkastning på operativt kapital, justerat för jämförelsestörande poster, % 25,0 15,1 21,5 11,2 12,0 Medelantal anställda 1 807 1 581 1 863 Nettoomsättningen under tredje kvartalet 2011 uppgick till 2 564 MSEK (2 021), en ökning med 27 procent jämfört med samma period 2010. Ökningen beror främst på ökade volymer i Swecons tyska verksamhet genom förvärvet av Könicke Baumaschinen, men även i Sverige har Swecons volymer ökat. Under kvartalet har orderingången i Swecon planat ut, men var fortfarande högre än motsvarande period förra året. Serviceaffären har utvecklats väl på alla marknader, särskilt den svenska där stora infrastrukturprojekt ökat behovet av service på anläggningsmaskiner. Nettoomsättningen inom Lantbruksmaskiner ökade i kvartalet med 18 procent jämfört med föregående år. Orderingången avseende lantbruksmaskiner har förbättrats i såväl Sverige som Norge och Danmark. Orderstocken var betydligt högre än föregående år. Reservdels- och serviceaffärerna är stabila och på samma nivå som föregående år. Rörelseresultatet under tredje kvartalet uppgick till 136 MSEK (78). Alla affärsenheter uppvisade förbättringar, där Swecon Tyskland och Lantmännen Maskin svarade för det största bidraget. Resultatet i Swecon Tyskland påverkades främst av förvärvet av Könicke och i Lantmännen Maskin var ökade volymer och fördelaktigare produktmix orsaken till förbättringen. Nettoomsättningen för perioden januari-september uppgick till 7 432 MSEK (5 690), en ökning med 31 procent. Alla affärsenheter har ökat sin försäljning. Swecons tyska och svenska bolag svarar dock för huvuddelen av uppgången. Marknaderna för lantbruksmaskiner i Skandinavien har ökat med över 20 procent jämfört med 2010. Lantmännen Maskin har brottats med leveransförseningar på Valtra traktorer och tappat marknadsandelar något som delvis kompenserats genom ökad försäljning av Claas traktorer och skördetröskor. Smörjoljeaffären i Agro Oil har haft en stabil volymutveckling under året och en gynnsam produktmix. Rörelseresultatet för perioden januari-september uppgick till 315 MSEK (165). Samtliga enheter bidrar till förbättringen. Swecon står dock för den största delen av resultatökningen, som är en effekt av marknadsuppgång, stark utveckling på servicemarknaden och en bra produktmix. I Division Maskin fortsätter arbetet med att utveckla en effektivare och ännu mer kundorienterad organisation, bland annat genom utbildning i målstyrd försäljning och ytterligare effektiviseringsprojekt med LEAD som verktyg Maskinbolagen har startat försäljning av butikssortiment och reservdelar on-line, vilket beräknas bli en kompletterande försäljningskanal som underlättar för kunderna. 2011 2010 2011 2010 2010 Division Maskins verksamhet för lantbruksmaskiner: jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep jan-dec Nettoomsättning, MSEK 1 230 1 045 3 274 2 996 4 135 Rörelseresultat, MSEK 43 15 69 27 27 Rörelsemarginal % 3,5 1,4 2,1 0,9 0,7 Avkastning på operativt kapital % 12,8 3,9 7,7 2,5 2,0 Rörelseresultat, justerat för jämförelsestörande poster, MSEK 43 15 69 27 27 Rörelsemarginal, justerad för jämförelsestörande poster, % 3,5 1,4 2,1 0,9 0,7 Avkastning på operativt kapital, justerat för jämförelsestörande poster, % 12,8 3,9 7,7 2,5 2,0 Medelantal anställda 863 910 901 Lantmännen Delårsrapport januari-september 2011 9
2011 2010 2011 2010 2010 Division Energi jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep jan-dec Nettoomsättning, MSEK 735 660 2 309 2 180 3 005 Rörelseresultat, MSEK 34 26 29 82 113 Rörelsemarginal, % 4,6 3,9 1,3 3,8 3,8 Avkastning på operativt kapital, % 5,8 4,4 1,7 4,5 4,7 Rörelseresultat, justerat för jämförelsestörande poster, MSEK 34 26 29 82 125 Rörelsemarginal, justerad för jämförelsestörande poster, % 4,6 3,9 1,3 3,8 4,2 Avkastning på operativt kapital, justerat för jämförelsestörande poster, % 5,8 4,4 1,7 4,5 5,2 Medelantal anställda 329 336 323 Nettoomsättningen under årets tredje kvartal uppgick till 735 MSEK (660), en ökning med 11 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Omsättningsökningen avsåg främst Lantmännen Agroetanol, som en följd av höjda priser på etanol och foder. Lantmännen Reppe och Aspen har bidragit främst på grund av ökade försäljningsvolymer. Nettoomsättningen i Lantmännen Agroenergi är i linje med motsvarande period föregående år. Rörelseresultatet under årets tredje kvartal uppgick till 34 MSEK (26). Lantmännen Agroetanols resultat försämrades, vilket förklaras av högre spannmålspriser, som endast delvis kompenserats av högre priser på etanol och foder. Lantmännen Agroenergis resultat var lägre än föregående år främst inom biobränsleaffären, som en följd av ogynnsam försäljningsmix och pressade marknadspriser på pellets. Nettoomsättningen under perioden januari-september uppgick till 2 309 MSEK (2 180), vilket motsvarar en ökning med 6 procent jämfört med föregående år och härleds främst till Lantmännen Agroetanol som en följd av ökat pris på etanol och foder. Även Lantmännen Aspen ökade nettoomsättningen tack vare högre volymer i början av året på grund av en tidig vår i Europa. Lantmännen Reppes högre nettoomsättning påverkades främst av ökade försäljningsvolymer av gluten, torrstärkelse samt sprit medan sirapsvolymerna minskat. Lantmännen Agroenergis nettoomsättning var lägre än jämfört med föregående år främst på grund av lägre priser på pellets på den svenska marknaden samt en ogynnsam försäljningsmix i biobränsleaffären. Rörelseresultatet under perioden januari-september uppgick till 29 MSEK (82). Resultatförsämring har skett i Lantmännen Agroetanol, Lantmännen Agroenergi och Lantmännen Reppe. Lantmännen Aspens resultat har förbättrats, främst tack vare en positiv volymtillväxt. De största avvikelserna jämfört med föregående år förklaras av förändrad försäljningsmix och pressade pelletspriser för Lantmännen Agroenergi samt väsentligt reducerade marginaler för Lantmännen Agroetanol på grund av ogynnsamt förhållande mellan etanol- och spannmålspriset. 10 Lantmännen Delårsrapport januari-september 2011
2011 2010 2011 2010 2010 Division Livsmedel jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep jan-dec Nettoomsättning, MSEK 3 779 3 660 11 031 10 901 14 484 Rörelseresultat, MSEK 167 219 471 570 534 Rörelsemarginal, % 4,4 6,0 4,3 5,2 3,7 Avkastning på operativt kapital, % 7,1 8,9 6,7 7,6 5,4 Rörelseresultat, justerat för jämförelsestörande poster, MSEK 167 219 471 601 784 Rörelsemarginal, justerad för jämförelsestörande poster, % 4,4 6,0 4,3 5,5 5,4 Avkastning på operativt kapital, justerat för jämförelsestörande poster, % 7,1 8,9 6,7 8,1 7,9 Medeantal anställda 6 670 6 597 6 681 Nettoomsättningen under årets tredje kvartal för division Livsmedel uppgick till 3 779 MSEK (3 660), en ökning med 3 procent. Valutakurseffekten, som en följd av en starkare svensk krona, påverkade omsättningen negativt med 2 procentenheter, framförallt inom Lantmännen Cerealia, Lantmännen Unibake och Lantmännen Kronfågel. Nettoomsättningen i Lantmännen Cerealia och Lantmännen Unibake har påverkats positivt av prishöjningar kopplade till stigande råvarupriser. Försäljningsutvecklingen var fortsatt positiv under kvartalet i Lantmännen Unibakes verksamheter i Ryssland, Polen, Finland och Sverige. Lantmännen Kronfågels nettoomsättning var totalt lägre än föregående år främst på grund av en ofördelaktig produktmix i Sverige som inte kompenserats av högre försäljningsvolymer i den danska verksamheten. Lantmännen Doggys nettoomsättning var något högre än föregående år. Rörelseresultatet under tredje kvartalet var 167 MSEK (219), en minskning med 24 procent jämfört med föregående år, varav valutakurseffekter 3 procentenheter. Uppstartsoch inkörningskostnader relaterade till det nya bageriet i Bedford, England samt i den utbyggda livsmedelsanläggningen för kyckling i Valla påverkade resultatet negativt. I Lantmännen Unibake har framförallt lägre försäljningsvolymer i frysbrödsverksamheterna i Tyskland, England och Danmark, tillsammans med negativ valutakurseffekt medfört att rörelseresultatet är lägre än föregående år. Rörelseresultatet i Lantmännen Kronfågel var lägre till följd av problemen i Valla. Aktiviteter för att hantera problemen i Valla har genomförts samtidigt som ytterligare omkostnadsbesparingar gjorts. Lantmännen Doggys rörelseresultat var lägre än föregående år på grund av lägre volymer och högre priser på råmaterial. Lantmännen Cerealias rörelseresultat var i nivå med föregående år. Nettoomsättningen under perioden januari-september uppgick till 11 031 MSEK (10 901), vilket motsvarade en ökning med 1 procent jämfört med föregående år. Valutakurseffekter påverkade nettoomsättningen med 5 procent. Ökningen av den ackumulerade omsättningen har samma orsaker som beskrivits för tredje kvartalet. Rörelseresultatet under perioden januari-september uppgick till 471 MSEK (570) en minskning med 17 procent, varav valutakurseffekter 4 procentenheter. Föregående års resultat påverkades negativt genom stängning av frysbrödsbageriet i Glostrup, Danmark. Resultaten i Lantmännen Cerealia har utvecklats positivt under perioden jämfört med föregående år, till stor del på grund av kostnadsbesparingar. I Lantmännen Unibake, Kronfågel och Doggy var resultaten lägre än föregående år. Lantmännen Unibakes resultat har påverkats negativt av uppstarts- och inkörningskostnader i nya bageriet i Bedford, England och av att prishöjningar till följd av råvaruprisökningar inte fullt ut gett effekt på resultatet då det råder en viss eftersläpning. Lantmännen Kronfågel har påverkats negativt av inkörningskostnader i den utbyggda livsmedelsanläggningen i Valla. Under tredje kvartalet lanserade Lantmännen Unibake ett besparingsprogram där bland annat färskbrödsverksamheten inom affärsområdet från 1 september integrerats med affärsområdets verksamhet inom fryst bröd, vilket påverkar Lantmännen Unibakes verksamhet i Danmark och Polen. Kostnader för besparingsprogrammet kommer att belasta resultatet under kvartal fyra. Lantmännen Delårsrapport januari-september 2011 11
Koncernens resultaträkning i sammandrag 2011 2010 2011 2010 okt 2010-2010 MSEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep sep 2011 jan-dec Nettoomsättning 9 627 8 719 28 231 26 028 38 191 35 988 Övriga rörelseintäkter 74 100 179 323 489 633 Förändring i lager av färdiga produkter och produkter i arbete 48 27 17 13 103 107 Aktiverat arbete för egen räkning 1 0 3 5 2 Råvaror och förnödenheter 3 916 3 224 11 639 9 632 15 670 13 663 Handelsvaror 2 142 1 961 6 305 5 887 8 894 8 476 Personalkostnader 1 306 1 311 3 949 4 071 5 380 5 502 Övriga rörelsekostnader 1 532 1 540 4 728 4 805 6 480 6 557 Andelar i intresseföretags resultat 25 27 79 67 104 92 Av- och nedskrivningar 277 309 842 991 1 416 1 565 Rörelseresultat 506 528 1 012 1 019 1 052 1 059 Finansiella intäkter 60 26 164 116 242 194 Finansiella kostnader 120 105 340 298 473 431 Resultat efter finansiella poster 446 449 836 837 821 822 Skatt 100 92 166 178 85 97 Periodens resultat efter skatt 346 357 670 659 736 725 Periodens resultat hänförligt till: Medlemmar i den ekonomiska föreningen 346 357 668 654 733 719 Innehav utan bestämmande inflytande 0 0 2 5 3 6 Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag 2011 2010 2011 2010 okt 2010-2010 MSEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep sep 2011 jan-dec Periodens resultat efter skatt 346 357 670 659 736 725 Aktuariella vinster och förluster i förmånsbaserade pensionsplaner 0 0 0 0 169 169 Finansiella tillgångar som kan säljas 6 16 10 21 9 22 Kassaflödessäkringar 39 4 138 19 188 69 Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet 191 295 208 575 13 770 Resultat från säkring av nettoinvestering i utländsk verksamhet 87 166 110 341 20 431 Skatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat 29 52 6 99 78 171 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt 178 161 240 335 281 294 Summa totalresultat för perioden 524 196 910 324 1 017 431 Summa totalresultat för perioden hänförligt till: Medlemmar i den ekonomiska föreningen 524 196 908 319 1 014 425 Innehav utan bestämmande inflytande 0 0 2 5 3 6 12 Lantmännen Delårsrapport januari-september 2011
Koncernens balansräkning i sammandrag 2011 2010 2010 MSEK 30 sep 30 sep 31 dec TILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar 9 790 9 897 9 515 Förvaltningsfastigheter 224 336 243 Goodwill 2 777 2 738 2 779 Övriga immateriella anläggningstillgångar 758 743 713 Innehav i intresseföretag 1 293 1 238 1 157 Finansiella anläggningstillgångar 636 684 662 Uppskjutna skattefordringar 169 315 231 Övriga anläggningstillgångar 58 41 44 Summa anläggningstillgångar 15 705 15 992 15 344 Varulager 6 107 5 723 5 224 Kundfordringar och övriga rörelsefordringar 6 021 5 098 5 417 Kortfristiga räntebärande tillgångar 59 389 139 Aktuella skattefordringar 26 5 16 Likvida medel 696 583 869 Summa omsättningstillgångar 12 909 11 798 11 665 SUMMA TILLGÅNGAR 28 614 27 790 27 009 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till medlemmar i den ekonomiska föreningen 11 270 10 379 10 390 Innehav utan bestämmande inflytande 33 36 32 Summa eget kapital 11 303 10 415 10 422 Långfristiga räntebärande skulder 1) 4 565 5 433 5 096 Avsättningar för pensionsförpliktelser 1 809 1 933 1 776 Uppskjutna skatteskulder 118 87 100 Övriga långfristiga avsättningar 148 316 299 Övriga långfristiga skulder 19 48 49 Summa långfristiga skulder 6 659 7 817 7 320 Kortfristiga räntebärande skulder 3 115 2 514 2 299 Leverantörsskulder och andra rörelseskulder 7 065 6 661 6 585 Aktuella skatteskulder 152 239 113 Kortfristiga avsättningar 320 144 270 Summa kortfristiga skulder 10 652 9 558 9 267 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 28 614 27 790 27 009 Soliditet 39,5 37,5 38,6 1) Inklusive förlagsinsatser, MSEK 56 56 56 Lantmännen Delårsrapport januari-september 2011 13
Koncernens kvartalsfördelade resultaträkningar i sammandrag * 2011 2011 2011 2010 2010 2010 2010 MSEK jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar Nettoomsättning 9 627 9 930 8 674 9 960 8 719 9 153 8 156 Övriga rörelseintäkter 74 53 52 310 100 78 145 Förändring i lager av färdiga produkter och produkter i arbete 48 87 56 120 27 172 132 Aktiverat arbete för egen räkning 1 1 1 2 0 0 0 Råvaror och förnödenheter 3 916 4 042 3 681 4 031 3 224 3 271 3 137 Handelsvaror 2 142 2 539 1 624 2 589 1 961 2 151 1 775 Personalkostnader 1 306 1 347 1 296 1 431 1 311 1 391 1 369 Övriga rörelsekostnader 1 532 1 605 1 591 1 752 1 540 1 653 1 612 Andelar i intresseföretags resultat 25 43 11 25 27 25 15 Av- och nedskrivningar 277 277 288 574 309 306 376 Rörelseresultat 506 304 202 40 528 312 179 Finansiella intäkter 60 61 43 78 26 51 39 Finansiella kostnader 120 109 111 133 105 93 100 Resultat efter finansiella poster 446 256 134 15 449 270 118 Skatt 100 44 22 81 92 66 20 Periodens resultat efter skatt 346 212 112 66 357 204 98 Periodens resultat hänförligt till: Medlemmar i den ekonomiska föreningen 346 212 110 65 357 203 94 Innehav utan bestämmande inflytande 0 0 2 1 0 1 4 * Endast september och decembers bokslut har varit föremål för revisorernas granskning respektive revision. 14 Lantmännen Delårsrapport januari-september 2011
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag 2011 2010 2011 2010 2010 MSEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep jan-dec Resultat efter finansiella poster 446 449 836 837 822 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 1) 225 250 649 868 1 385 Betald skatt 8 1 85 56 76 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 663 700 1 400 1 649 2 131 Förändring av rörelsekapital 534 803 848 93 26 Kassaflöde från den löpande verksamheten 129 103 552 1 742 2 157 Förvärv, avyttring av verksamheter 0 60 0 13 105 Investering i materiella och immateriella tillgångar, netto 336 369 950 899 684 Förändring av finansiella placeringar 0 2 21 1 319 1 324 Kassaflöde från investeringsverksamheten 336 311 929 433 535 Kassaflöde före finansieringsverksamheten 207 414 377 2 175 2 692 Förändring i insatskapital 1 1 40 16 15 Utbetald utdelning 3 1 71 69 72 Förändring av låneskulder 210 362 226 1 871 2 093 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 212 362 195 1 956 2 180 Periodens kassaflöde 5 776 182 219 512 Likvida medel vid periodens början 684 1 370 869 391 391 Kursdifferens 7 11 9 27 34 Likvida medel vid periodens slut 696 583 696 583 869 1) Av- och nedskrivning av anläggingstillgångar 277 309 842 991 1 565 Avgår resultatandelar i intresseföretag 25 27 58 67 92 Realisationsresultat från försäljning av anläggningstillgångar och verksamheter 5 44 33 84 284 Övriga ej likvidpåverkande poster 22 12 102 28 196 225 250 649 868 1 385 Lantmännen Delårsrapport januari-september 2011 15
Koncernens förändringar i eget kapital i sammandrag 2011 2010 2010 jan-sep jan-sep jan-dec Ägare utan be- Totalt Ägare utan be- Totalt Ägare utan be- Totalt Föreningens stämmande eget Föreningens stämmande eget Föreningens stämmande eget MSEK medlemmar inflytande kapital medlemmar inflytande kapital medlemmar inflytande kapital Ingående balans den 1 januari 10 390 32 10 422 10 140 85 10 225 10 140 85 10 225 Summa totalresultat för perioden 908 2 910 319 5 324 425 6 431 Insatsutdelning till medlemmar 68-68 64-64 64-64 Utdelning till minoritetsägare i koncernens företag - 1 1-7 7-12 12 Återbäring och efterlikvid 0-0 - - 0 95-95 Av medlemmar inbetalt insatskapital 90-90 37-37 37-37 Till medlemmar utbetalt insatskapital 50-50 53-53 53-53 Förändring i koncernens sammansättning - 0 0-47 49-47 47 Utgående balans 11 270 33 11 303 10 379 36 10 415 10 390 32 10 422 Eget kapital hänförligt till medlemmar i den ekonomiska föreningen Insatskapital, inbetalt 680 612 612 Insatskapital, emitterat 888 738 738 Övrigt eget kapital 9 702 9 027 9 040 Totalt eget kapital hänförligt till medlemmar i den ekonomiska föreningen 11 270 10 377 10 390 16 Lantmännen Delårsrapport januari-september 2011