Oboya Horticulture Industries AB Oboya Horticulture har som långsiktigt mål att vara ett världsledande tillverknings- och säljbolag av förbruknings och logistikprodukter till odlingsindustrin. Oboya Horticultures avsikt är att växa dels genom organisk tillväxt, dels genom förvärv av företag med kompletterande produktsortiment samt genomföra företagsförvärv för att etablera sig på nya marknader. Oboya Horticulture har som mål att växa organiskt med minst 20-30 procent per år de närmaste åren. Utöver den organiska tillväxten räknar Bolaget med att göra strategiska förvärv. Oboyas aktier handlas på Aktietorget. Läs mer om Oboya på www.oboya.se Delårsrapport januari - september 2014 Perioden juli - september Omsättningen uppgick till 61 Mkr Rörelseresultatet uppgick till -6,0 Mkr Rörelsemarginalen uppgick till -9,8 % Resultat efter skatt uppgick till -6,0 Mkr Resultat per aktie uppgick efter utspädning uppgick till -0,48 kr Perioden januari september (proforma) Omsättningen uppgick till 115 (173) Mkr Rörelseresultatet uppgick till -5,2 (-1,4) Mkr Rörelsemarginalen uppgick till -4,5 (-0,8)% Resultat efter skatt uppgick till -6,4 (-4,0) Mkr Resultat per aktie uppgick efter utspädning uppgick till -0,75 kr Väsentliga händelser under kvartalet Oboya har förvärvat en fastighet i Rybnik, Polen om 5 600 kvm samt en mindre Polsk förpackningstillverkare Losza. Kostnader för etablering av ny produktionsanläggning och flytta polska maskiner samt rekrytering uppskattas belasta kvartalet med ca -1,7 Mkr. ElmerPrint A/S Danmark har omstrukturerats och produktionen flyttats till den förvärvade fastigheten i Rybnik, vilket belastat kvartalet med ca -4 Mkr. Vefi A/S har förvärvat Figulus AB som är ett mindre försäljningskontor i Vårgårda. Utsikter för resten av 2014 och 2015 Även fjärde kvartalet kommer att belastas av omorganisation i Danmark samt uppstart av Rybnik fabriken i Polen, dock i mindre omfattning än under tredje kvartalet. Produktionen beräknas vara i full drift första kvartalet 2015. Verksamheten i Asien är fortsatt stabil och marknaden i Nordamerika växer starkt. Målsättningen att under 2015 omsätta minst 300 Mkr med ett positivt resultat ligger fast.
2 (11) VD:s kommentar Det tredje kvartalet har varit händelserikt! Vi har förvärvat en fastighet i Polen som har byggts om och anpassats för vår produktion. Vi har flyttat och installerat stora produktionsapparater och personal har rekryterats samt utbildats i Polen. Design- och försäljningsorganisation i Danmark har förstärkts med nya anställda. Oboya Africa har blivit ett helägt dotterbolag och nytt försäljningskontor har etablerat i Xichang, Kina. I Kina har vi rekryterat flera produktspecialister och säljare för både den inhemska marknaden samt internationella marknaden. Kvartalet har belastats av kostnader för nyetablering i Rybnik, Poland samt i Kenya. Vidare har kvartalet belastats med omstruktureringskostnader för att flytta produktionen från Elmerprint A/S i Danmark till Rybnik. Målet med flytten är att väsentligt effektivisera och sänka produktionskostnaderna samt genom att koncentrera produktionen till en och samma plats kunna erbjuda kunderna en flexiblare och bättre lösning. Som ytterligare ett led i att stärka vårt erbjudande till kunderna är att vi förstärkt Elmerprint A/S organisation med design och produktkompetens. Omstruktureringen fortgår enligt plan och förväntas ge avsedd effekt under verksamhetsåret 2015. Försäljning & marknad Den Kinesiska marknaden fortsätter att utvecklats väl och för 2015 förväntas fortsatt hög tillväxt. Försäljningen i Japan, som sker via det Hong Kong baserade bolaget Oboya Japan, ökar kraftigt och ny personal har anställts. Omsättning i Holland är stabil, dock har marginalerna påverkats negativt av den starka Kinesiska valutan CNY. Den Skandinaviska marknaden påverkades negativt under kvartalet av omstrukturering och flytt av produktionen från Danmark till Polen, men förväntas ge avsedd effekt under år 2015. I Nord- och Sydamerika har nya kunder och marknadskanaler etablerats, vilket kommer leda till ökad omsättning. Etableringen i Kenya fortgår och verksamheten är under uppbyggnad. Framtid och risk Nästa år ser ut att bli händelserikt med fortsatt stark organisk tillväxt. Flera intressanta förvärv som kompletterar nuvarande produktsortiment och marknader utvärderas löpande. Nytt inköps- och försäljningskontor kommer att etableras i Indien och vidare undersöks möjligheten att etablera ett försäljningskontor i Sydamerika. Oboya Horticulture startar nytt affärsområde inom växtnäring. Verksamheten utökas med ett produktsortiment inom växtnäring till konkurrenskraftiga priser till kunder inom odlingsindustrin. Användning av växtnäring är utbrett inom odlingsbranschen. Produkterna används framför allt till att tillföra viktiga minaraler till jord och växter. Det finns risk att exportförsäljningen från Kina påverkas negativt av den starka kinesiska valutan. Omstruktureringarna i Danmark samt uppstart av den nya fabriken i Rybnik, Poland kommer kortsiktigt medföra fortsatt höga kostnader.
3 (11) EKONOMI KONCERNEN PERIODEN JULI SEPTEMBER Omsättning Nettoomsättningen uppgick till 61 Mkr. Resultat Rörelseresultatet uppgick till -6,0 Mkr. Vefi-bolagen fortsätter att utvecklas positivt, medan flytten av produktionen från Danmark till Polen har påverkat det Danska bolaget negativt. Stora kostnader har även tagits för uppstart av produktionen i Polen. Sammantaget har omstruktureringen och etablering av ny produktionsanläggning belastat koncernen med ca -5,7 Mkr under tredje kvartalet. Finansnettot belastade resultatet med -0,8 Mkr och skatten bidrog med 0,7 Mkr, vilket gav ett nettoresultat om -6,0 Mkr. De fastigheter koncernen äger i Kina är finansierade i Kina av lokala banker i CNY, vilket ger en förhållandevis hög räntebelastning. Målet är att ersätta den lokala kinesiska finansieringen mot billigare finansiering. PERIODEN JANUARI - SEPTEMBER Omsättning Koncernens omsättning uppgick till 115 Mkr. Då koncernen har bildats under året och i de konsoliderade siffrorna ingår endast delar av bolagens omsättning. I tabellen nedan redovisas förvärvstidspunkt och till koncernen bidragen nettoomsättning. Omsättning Bolag Nettoomsättning Konsoliderat från och med: Oboya Packaging Qingdao Ltd 19 717 01/06/2014 Oboya Metal Qingdao Ltd 11 613 01/06/2014 Oboya Japan Ltd 9 031 01/01/2014 Oboya Comm. & Trade Ltd 1 423 01/06/2014 Oboya Horticulture Industries Ltd 2 922 01/01/2014 Vefi AS 40 080 01/02/2014 Vefi Europa 40 758 01/02/2014 Oboya Horticulture Poland Sp.zo.o 5 788 01/07/2014 Elmerprint A/S 15 699 21/03/2014 Oboya Africa Ltd 0 01/07/2014 Oboya Horticulture Industries AB 567 01/01/2014 Koncerneliminering -33 005 Summa Nettoomsättning 114 593 Vid en pro-forma summering från och med 1 januari av ovanstående bolag skulle omsättningen uppgått till 173 Mkr fördelat enligt nedan:
4 (11) Nettoomsättning Bolag Oboya Packaging Qingdao Ltd 41 672 Oboya Metal Qingdao Ltd 33 308 Oboya Japan Ltd 9 031 Oboya Comm. & Trade Ltd 1 423 Oboya Horticulture Industries Ltd 2 922 Vefi AS 45 618 Vefi Europa 46 667 Oboya Horticulture Poland Sp.zo.o 5 788 Elmerprint A/S 24 581 Oboya Africa Ltd 0 Oboya Horticulture Industries AB 567 Koncerneliminering -38 016 Summa Nettoomsättning 173 561 Kostnader Året har belastats med extra kostnader för införandet av IFRS, rekryteringskostnader och värdering av tillgångar vilket totalt uppskattas till drygt 1,5 Mkr, samt kostnader för omstukturering och flytt av den Danska produktionen till den nystartade produktionsanläggningen i Polen. Resultat Rörelseresultatet uppgick för perioden till -5,2 Mkr och nettoresultatet till -6,4 Mkr. Resultatet har belastat av kostnaderna enligt ovan. Vid en pro-forma summering från och med 1 januari (dvs som om samtliga bolag hade konsoliderats för hela perioden) skulle det operativa resultatet uppgått till -1,4 Mkr. Finansiella intäkter och kostnader De finansiella intäkterna är i huvudsak hänförligt till valutavinster och av de finansiella kostnaderna om 2,8 Mkr är 2,1 Mkr hänförliga till valutaförluster. Valutaförlusterna är i huvudsak hänförligt till förvärvet av den Vefi Europe i Polen där tilläggsköpeskillingarna är skuldförda i NOK medan tillgången är i PLN. Det innebär att valutaförlusten på NOK drabbar de finansiella kostnaderna och valutavinsten på PLN bokas i totalresultatet (eget kapital), dvs de är inte nettoredovisade. Någon valutasäkring av denna skuld har inte skett, då den endast är uppskattad och med största sannolikhet kommer avvika när den slutligen fastställs år 2017. Integrering av förvärv Oboya har under året externt förvärvat 50,1 % av aktierna i Vefi A/S och Vefi Europe SP.z.o.o. per 1 februari, 100 % i Elmerprint A/S per 21 mars samt resterande aktier (67 %) i Oboya Africa Ltd. Vefi bolagen producerar och säljer krukor Under det tredje kvartalet har Vefi AS förvärvat inkråmet och bolagsnamnet av en mindre kruktillverkare Figulus AB i Sverige och startar samtidigt upp ett bolag med samma namn. Figulus AB:s produktionsmaskiner har flyttas över till Vefi Europa SP.z.o.o i Polen. Under det tredje kvartalet har inkråmet en Polsk förpackningstillverkare, Eurotrade Losza, förvärvats och maskinparken har flyttats över till det nybildade Oboya Horticulture Poland Sp.zo.o.
5 (11) Nyetableringar Under kvartalet har Oboya Horticulture Polen Sp.zo.o., startats upp, samtidigt förvärvas en fastighet på ca 5 600 kvm i Rybnik, där bolaget skall bedriva sin verksamhet. ElmerPrint A/S produktionsmaskiner har under kvartalet flyttats över till Oboya Horticulture Poland Sp.zo.o. Produktionen är i full gång men beräknas även under fjärde kvartalet belasta resultatet. Investeringar, finansiering och likviditet Investeringar gjorda under året är i huvudsak förvärv av dotterbolag. De internt förvärvade bolagen (förvärvade från övriga Oboya koncernen) har huvudsakligen redovisats till ett värde som motsvarar bokfört värde på eget kapital i de förvärvade bolagen. De externt förvärvade bolagen uppbokade fram till och med 30/9 avser Elmerprint A/S (Danmark), Vefi A/S (Norge), Vefi Europe (Polen) samt Oboya Africa (Kenya) med en totalt beräknad köpeskilling om 63,3 Mkr. Av den totalt beräknade köpeskillingen är 15,4 Mkr utbetalt och 47,9 Mkr skuldfört som en beräknad framtida tilläggssköpeskilling. Tilläggssköpeskillingen är beroende av resultatutvecklingen under perioden 2014-2016 för respektive företag och kommer betalas ut under 2017. Förvärvet av Vefi A/S och Vefi Europe sker i två steg, där 50,1 % av aktierna förvärvats per 31/1-2014 och där resterande 49,9 % förvärvas år 2017 där köpeskillingen är beroende av resultatuvecklingen. Eftersom både Bolaget och säljaren enligt avtal är bundna till förvärvet 2017 har den uppskattade köpeskillingen i sin helhet skuldförts. Skulden avseende minoritetsposten har minskat minoritetens andel av eget kapital. Köparen har även rätt till sin andel av utdelningen för åren 2014 2017, dock maximalt 10,5 MNOK, vilket är skuldfört i koncernen. Eventuella förändringar från de beräknade framtida köpeskillingarna, både upp och ner, bokas över resultaträkningen. Kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändringar av rörelsekapitalet uppgick till -10,2 Mkr. Förvärv av immateriella och materiella anläggningstillgångar dels genom investering och dels genom förvärv av dotterbolag medförde ett negativt kassaflöde om 32,4 Mkr. Finansieringsverksamheten tillförde totalt 47,2 Mkr. Årets kassaflöde uppgick under perioden till 4,6 Mkr vilket resulterat i likvida medel på balansdagen om totalt 4,7 Mkr. Efter balansdagen har en nyemission om 19,6 Mkr genomförts i samband med introduktionen till Aktietorget. Eget kapital Vid periodens slut uppgick det egna kapitalet till 40 Mkr. Se specifikation under Koncernens balansräkning för specifikation. Emissionen om 19,6 Mkr i samband med introduktionen på Aktietorget bokas upp under fjärde kvartalet.
6 (11) Personal och organisation Antalet årsanställda uppgick till 357 personer. Aktiekapital Oboya Horticulture Industries AB s aktier uppgår till 15 127 398 aktier fördelat på 1 995 600 A-aktier och 13 131 798 B-aktier. Teckningsoptioner i Oboya Horticulture Industries AB Under tredje kvartalet emitterades 500 000 teckningsoptioner till personal och nyckelpersoner inom Oboya koncernen. Priset för en optionsrätt uppgick till 1,40 kr och ger innehavaren rätt att teckna en aktie av serie B för ett lösenpris om 20 kr under perioden 15 oktober 2017 till den 15 november 2017. Utsikterna resten av året och 2015 Även fjärde kvartalet kommer att belastas av omorganisation i Danmark samt uppstart av Rybnik fabriken i Polen. Produktionen beräknas vara i full drift första kvartalet 2015. Verksamheten i Asien är fortsatt stabil och marknaden i Nordamerika växer starkt. Målsättningen att under 2015 omsätta minst 300 Mkr med ett positivt resultat ligger fast. Moderbolaget Oboya Horticulture Industries AB resultat uppgick till -1,9 Mkr. Likvida medel uppgick per den sista september till 0,3 Mkr. Moderbolagets soliditet var per den 30 september 52 %. Moderbolaget har inga externa banklån. De externa lånen är hänförliga till framtida köpeskillingar i samband med förvärv av dotterbolag. Säkringsredovisning har ej skett i moderbolaget. Risker och riskkontroll Oboya Horticulture Industries är, med sin internationella verksamhet, löpande utsatt för olka finansiella risker. De finansiella riskerna är valuta-, upplånings- och ränterisker samt likviditets- och kreditrisker. För ytterligare information, se prospektet i samband med introduktionen på Aktietorget. Redovisningsprinciper Denna rapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget är utformad i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapportering rekomendation RFR 2 Redovisning för juridisk person. DEFINITIONER Avkastning på eget kapital
7 (11) Periodens resultat efter skatt i procent av eget kapital vid årets ingång justerat för återköpta aktier och utdelning. Bruttomarginal Intäkter med avdrag för direkta varukostnader i procent av rörelsens intäkter. Eget kapital per aktie Eget kapital vid periodens utgång dividerat med antalet utestående aktier. Nettomarginal Periodens resultat i procent av periodens intäkter. Soliditet Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande i procent av balansomslutningen. Vinst per aktie Periodens resultat efter utspädning dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden. Kommande informationstillfällen Publiceringsdatum för kommande ekonomisk information: 26 februari 2015 Bokslutskommuniké 2014 28 maj 2015 Delårsrapport januari mars 28 maj 2015 Årsstämma kl. 11,00 25 augusti 2015 Delårsrapport januari juni 26 november 2015 Delårsrapport januari september 25 februari 2016 Bokslutskommuniké 2015 Informationen i denna delårsrapport är sådan som Oboya skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 25 november 2014 kl. 11.00. Verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Lerum den 25 november 2014 Robert Wu Verkställande direktör Denna bokslutskommuniké har ej varit föremål för granskning av bolagets revisor. AB Oboya Tfn: 0302-244 80 Snickarevägen 2 E-post: info@oboya.se 443 61 STENKULLEN www.oboya.se Org.nr: 556362-3197
8 (11) Resultaträkning Koncernen Nedanstående resultaträkning visar resultatet för perioden och Proforma-kolumnen redovisar resultatet som om samtliga enheter hade varit ägda från och med 1/1-2014 och där antagen valutavinst / förlust hänförlig till omräkning av utländska verksamheter i antas påverkat totalresultatet med samma belopp som för verkligt utfall. Den finasiella informationen proforma är endast avsedd att beskriva en hypotetisk situation och har framtiagits endast i illustrativt syfte för att informera och är inte avsedd att visa den finansiella peiodens resultat som verkshamheten faktiskt skulle ha uppnått, om ovanstående händelse hade inträffat på ovan nämnda datum och visar inte heller verksamhetens resultat vid en framtida tidpunkt. Investerare bör vara aktsamma och bör inte lägga för stor vikt vid proforma redovisningen vid sitt investeringsbeslut. Tkr Jul - sept Jan-sept Proforma RÖRELSENS INTÄKTER 2014 2014 2014-09 Nettoomsättning 60 972 114 519 173 477 Övriga rörelseintäkter -53 74 84 Summa rörelsens intäkter 60 919 114 593 173 561 RÖRELSENS KOSTNADER Råvaror och förnödenheter -47 731-85 981-130 191 Personalkostnader -8 972-15 543-20 780 Avskrivningar och nedskrivningar -2 409-4 067-5 470 Övriga externa kostnader -7 762-14 220-18 551 Summa rörelsens kostnader -66 874-119 811-174 992 Rörelseresultat -5 955-5 218-1 431 RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER Finansiella intäkter 753 1 294 1 295 Finansiella kostnader -1 503-4 059-5 546 Summa finansnetto -750-2 765-4 251 Resultat efter finansiella poster -6 705-7 983-5 682 Skatt 699 1 579 1 637 Periodens resultat -6 006-6 404-4 045 Därav hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -6 006-6 404-4 045 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET FÖR KONCERNEN Periodens resultat -6 006-6 404 Förlust på säkring av valutarisk i utl verksamhet -628-2 015 Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter 1 016 4 483 Periodens omvärdering av materiella anläggningstillgångar 0 21 123 Periodens totalresultat -5 618 17 187 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -5 618 17 187
9 (11) Tkr 2014 2014 TILLGÅNGAR 30/9 30/6 Immateriella anläggningstillgångar 61 395 60 529 Materiella anläggningstillgångar 88 489 75 690 Finansiella anläggningstillgångar 2 782 2 826 Summa anläggningstillgångar 152 666 139 045 Varulager 24 394 23 133 Fordringar 49 392 49 377 Likvida medel 4 726 9 148 Summa omsättningstillgångar 78 512 81 658 SUMMA TILLGÅNGAR 231 178 220 703 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Hänförligt till moderbolagets aktieägare 39 455 38 563 Summa eget kapital 39 455 38 563 Långfristiga skulder * 88 358 77 189 Kortfristiga skulder * 103 365 104 951 Summa skulder 191 723 182 140 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 231 178 220 703 För övriga finansiella instrument såsom kundfordringar, lånefordringar samt lång- och kortfristiga skulder utgör det bokförda värdet en rimlig approximation av det verkliga värdet. Ställda säkerheter Panter och säkerheter för egna skulder Företagsinteckningar 28 686 28 686 Fastighetsinteckningar 20 414 20 414 Ansvarsförbindelser 26 900 26 900 Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag 2014 2014 Mkr 30/9 30/6 Belopp vid årets ingång 0,1 0,1 Nyemission 35,5 29,5 Erhållen optionspremie 0,5 0,0 Förändring koncernsammansättning -13,8-13,8 Periodens totalresultat 17,2 22,8 Belopp vid periodens utgång 39,5 38,6
10 (11) Jul - sept Jan-sept Tkr 2014 2014 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster -6 705-7 983 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m.m. 3 460 7 729 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -3 245-254 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-) Minskning (+) av varulager -1 261-3 664 Ökning (-) Minskning (+) av rörelsefordringar 2 818-15 852 Ökning (+) Minskning (-) av rörelseskulder -4 941 9 566 Kassaflöde från den löpande verksamheten -6 629-10 204 Investeringsverksamheten Förvärv av finansiella anläggningstillgångar -233-15 890 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 0-63 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -12 992-16 459 Kassaflöde från investeringsverksamheten -13 225-32 412 Finansieringsverksamheten Upptagna/lösta lån 8 888 11 537 Nyemission 6 544 35 652 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 15 432 47 189 Årets kassaflöde -4 422 4 573 Likvida medel vid årets början 9 148 153 Likvida medel vid årets slut 4 726 4 726 Nyckeltal Tkr där inte annat anges 2014 Nettoomsättning 114 519 Rörelsekostnader -119 811 Rörelseresultat -5 218 Resultat före skatt -7 983 Rörelsemarginal (%) -5% Immateriella tillgångar 61 395 Likvida medel 4 726 Kortfristiga skulder 103 365 Soliditet (%) 17% Balansomslutning 231 178 Kassalikviditet (%) 52% Anställda, st 357
11 (11) Nyckeltalsdefinitioner Rörelsemarginal Kassalikviditet Soliditet Rörelseresultat / nettoomsättning Omsättningstillgångar exklusive varulager / kortfristiga skulder Eget kapital / balansomslutning Resultaträkning Moderbolaget Tkr Jul - sept Jan-sep RÖRELSENS INTÄKTER 2 014 2014 Övriga rörelseintäkter 286 567 Summa rörelsens intäkter 286 567 RÖRELSENS KOSTNADER Övriga externa kostnader -1 942-2656 Summa rörelsens kostnader -1 942-2656 Rörelseresultat -1 656-2089 RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER Finansiella intäkter 964 1287 Finansiella kostnader -591-1611 Summa finansnetto 373-324 Resultat efter finansiella poster -1 283-2413 Skatt 530 530 Periodens resultat tillika totalresultat -753-1883 Balansräkning Moderbolaget Tkr 2014 2014 TILLGÅNGAR 30/9 30/6 Andelar i koncernföretag 37 315 36 782 Summa anläggningstillgångar 37 315 36 782 Fordringar koncernföretag 27 663 13 556 Övriga externa fordringar 632 916 Likvida medel 282 2 977 Summa omsättningstillgångar 28 577 17 449 SUMMA TILLGÅNGAR 65 892 54 231 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget Kapital 34 345 28 462 Summa eget kapital 34 345 28 462 Långfristiga skulder 23 980 22 826 Kortfristiga skulder 7 567 2 943 Summa skulder 31 547 25 769 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 65 892 54 231