Damstahls rapport om rostfritt stål September 2014 Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 1 -
Damstahls månadsrapport om rostfritt stål Nr 39, September 2014 Innehåll Rostfritt stål i korthet Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Marknadsläget: Viktiga händelser i Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 2 -
Rostfritt stål i korthet Sommaren är över... En förbättring i sikte? Efterfrågan: Den europeiska marknaden för rostfritt stål upplevde under semesterperioden en ovanligt låg marknadsaktivitet. En förbättring ser ut att vara på gång, men det råder fortfarande osäkerhet kring nickelprisets utveckling samt trycket från den asiatiska importen. Inköpsmönstret bland europeiska servicecenter är oförändrat då de fortsätter att köpa betydande volymer från Asien. Verken: Lönsamhetnivån för de europeiska verken har förbättrats under Q2/14. För att säkerställa en fortsatt positiv utveckling är det nödvändigt att lyckas med basprisökningar, vilket inte är helt säkert i det nuvarande marknadsläget. Priser: De närmaste månadernas förväntade prishöjningar kommer kanske inte att förverkligas. Den europeiska marknaden kämpar fortfarande mot konkurrensen från Asien. Antidumpningsutredningen mot Taiwan och Kina har hittills inte påverkat dagens priser (första resultaten förväntas under Q1/15). Lager: Europeiska servicecenter och lager rapporterade om högre lagernivåer i juli då verksleveranserna ökade samtidigt som försäljningen minskade under sommarsäsongen. Det är dock ingen anledning till oro, eftersom nivån i början av året var mycket låg och juli/augustis försäljning är lägre normalt. Dock kommer grossisterna inte fortsätta att fortsätta sin lageruppbyggnad under rådande marknadssituation med redan höga lagernivåer. Slutförbrukare: Bygg & Anläggning: Enligt Eurostat minskade den Europeiska byggverksamheten i juni 2014 med 0,7 % (jmf m maj) medan minskningen uppgick till hela 2,3 % i en årlig jämförelse. I EU-länderna minskade byggverksamheten i juni 2014 med 0,3 % (jmf m maj 2014) och 0,5 % (på årsbasis). Totalt visade resultaten en ökning i Q2/14 på 3,8 % (på årsbasis). Konsumtionsvaror: Konsumentförtroendet i euroområdet sjönk till -10 i augusti 2014 från -8,40 i juli 2014, vilket är nästan samma nivå som i början av 2014. Automotive: Nyregistreringar av personbilar i Tyskland ökade med 3 % (på årsbasis) till 1,8 milj bilar sedan början av 2014. Under samma period ökade produktionen i Tyskland 8 % (på årsbasis) till 3,4 milj bilar och exporten ökade också 8 % (på årsbasis) till 2,6 milj bilar. Processindustrin: Orderingången inom den tyska verkstadsindustrin ökar inte som förväntat dessutom dämpar Ukraina-krisen förväntningarna ytterligare. VDMA har därför reviderat tillväxtprognosen för produktionen 2014 till +1 % (tidigare +3 %). Trots allt, med ett produktionsvärde på ~ 199 miljarder EUR, är branschen på väg mot ett nytt rekord. Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 3 -
Europeiska industrinyheter Resultatförbättring redan i Q2/14, tveksamt om tendensen fortsätter Outokumpu Stainless: Efter förbättrat resultat redan i Q2/14, visade företaget ännu bättre resultat än väntat i början av Q3/14. Ändå förblir lönsamheten en kritisk fråga för Outokumpu i framtiden. Outokumpu bekräftade åter nedläggningen av Bochum 2015, stängningen av Benrath samt stängningen av Thin Strip Kloster i slutet av 2014. Koncernen planerar att minska sin personalstyrka med 2 500 personer, varav över 1 200 redan har slutat i Q2/14. Aperam: Bolaget förbättrade sin lönsamhet under Q2/14 och växte snabbare än marknaden i HY1/14, vilket indikerar att de vann marknadsandelar. EBITDA var 164 milj EUR i Q2/14 men förväntas bli lägre under Q3/14, med hänsyn till "traditionell säsongseffekt". Nettoskulderna kommer också att öka i Q3/14. Aperam uppgav att de gjort en förlust på 29 milj USD i sin minoritetsandel i brasilianska Gerdau Group. I augusti godkände Aperams styrelse en investering på 17 milj USD som syftar till att erbjuda " High Grain Oriented electrical steel products" från den brasilianska anläggningen. Schmolz + Bickenbach: Lönsamheten förbättrades åter igen i Q2/14 liksom i Q1/14. Koncernen uppnådde en nettovinst på 22,8 milj EUR i Q2/14 (Q2/13: nettoförlust på 11,2 milj EUR.). Intäkterna har minskat med 1,7 % (på årsbasis) till 858 milj EUR pga. de låga prisnivåerna. S + B är fortfarande försiktigt optimistiska för 2014 och beräknar att omsättningen ska överstiga föregående års nivå med 2-5%, även om det råder osäkerhet kring prognosen pga. oförutsägbarheten i utvecklingen för skrot, legeringstillägg och växelkurs. Sandvik Materials Technology (SMT): Tillverkaren av rostfria sömlösa rör, bandstål och tråd rapporterade i Q2/14 en orderingång på 3 449 milj SEK (Q2/13: 2820 milj SEK) vilket motsvarar en ökning med 22 %. Men omsättningen uppgick till 3 866 milj SEK (Q2/13: 3,967 milj SEK) vilket motsvarar en minskning med 3 %. Justerat efter påverkan av råvarupriser uppgick rörelseresultatet till 470 milj SEK (Q2/13: 496 milj SEK). Tubacex: Den spansk-baserade tillverkaren av sömlösa rör i rostfritt stål redovisade ett blandat resultat för HY1/14. Trots en nedgång i försäljningen (-7,2 % på årsbasis) till 277 milj EUR, ökade EBIT med 14 % (på årsbasis) till 24 milj EUR. Tubacex ökade resultatet före skatt med 39,8% i HY1/14 (på årsbasis) till 17,9 milj EUR. Tubacex har bekräftat sin avsikt att köpa det italienska företaget IBF SpA, en tillverkare av höglegerade sömlösa stålrör. Köpet beräknas vara avslutat under Q4/14. Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 4 -
Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status för juli 2014 USA visar på en stark förbättring i Q2/14, Kina återhämtar sig (långsamt), endast Europa har en negativ trend 65 EU USA China 60 Index of 50 = Break Even Point 55 50 45 40 35 30 Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 5 -
Kinas månadsexport t.o.m. juni 2014 Hög volatilitet på platta produkter i HY1/14 med imponerande nivå på nästan 350 kiloton i april. Långa produkter är mer eller mindre stabila. *excl. internal trade Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 6 -
Viktiga händelser i Damstahl-land Tyskland och Nederländerna Tyskland: Efter en mer dynamisk juli hade sommarperioden en märkbar effekt på marknaden vilket ledde till en svagare augusti, allas ögon riktas nu mot september. Priserna är pressade och marknadsaktörerna väntar på högre priser för resten av året, då högt prissatt material finns på marknaden. Grossisterna är fortfarande tveksamma och har välförsedda lager. Automotive: I juli 2014 ökade nybilsregistreringarna 7 % (på årsbasis) till 270 300 bilar. Under samma period rullade totalt 533 400 personbilar (+ 20 % på årsbasis) av produktionslinjerna. Exporten av tyska personbilar ökade 13 % (på årsbasis) till 406 900 enheter. Bygg och anläggning: Det totala värdet av orderingång inom bygg- och anläggningsindustrin minskade med 11,9% i juni 2014 (på årsbasis). Källor inom Tysklands marknad för armerings- och profiljärn rapporterade en låg inköpsverksamhet under de senaste veckorna. Byggbranschen som varit på semester återvände till arbetet i slutet av augusti och därmed förväntas aktiviteten ta fart igen. GEA: Den tyska verkstadskoncernen planerar flera omstruktureringsåtgärder i syfte att optimera koncernstrukturen. Den operativa verksamheten samlas i två nya affärsområden: "Equipment" och "Solutions". Försäljning och service kommer att kombineras till en organisation per land och administrativa funktioner kommer att centraliseras. Med dessa åtgärder siktar man på att uppnå årliga besparingar på minst 100 milj EUR i slutet av 2017. De första stegen kommer att tas under 2015. ArNoCo: Ett joint-venture mellan Arla Foods Ingredients och Deutsches Milchkontor (DMK) har startat upp produktionen vid sin nya 50 milj EUR-anläggning i Nordhackstedt, Tyskland (22 km söder om danska gränsen). Nederländerna: Den holländska marknaden är på väg tillbaka från en mer eller mindre stabil semesterperiod. Efterfrågan på rostfritt stål låg i augusti på en god nivå. Trots att förbrukarna endast köper material efter sitt absoluta behov. Pga den finansiella situationen och det faktum att marknaden behöver en långsiktig förbättring, väntas endast en liten ökning av efterfrågan på rostfritt stål. Prisnivån på rostfritt stål i Nederländerna är stabil, baserat på ett stabilt legeringstillägg. Slutförbrukarsegmenten: Produktionen inom elproduktions- och maskinsektorn ökade ~ 2,4 % i juni 2014 (på årsbasis). Å andra sidan redovisas fallande omsättning inom bygg- och anläggningssektorn i Q2/14 (-2,4 % på årsbasis). Nedgången noterades för alla delar inom byggsektorn: bostadshus, offentliga byggnader, anläggningar, specialiserade byggföretag såväl som medelstora och stora företag. Akzonobel: Det holländska företaget bröt ny mark med sin Decorative Paints anläggning i Chengdu, i Sichuanprovinsen i Kina. Anläggningen är en del av en större investering på 50 milj EUR. Det är bolagets fjärde anläggning för dekorativa färger i Kina. Den första fasen är planerad till 2016. Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 7 -
Viktiga händelser i Damstahl-land Danmark och Sverige Danmark: Augusti verkar ha varit en ganska bra månad Många underleverantörer har en tjockare orderbok än i början av året. Priserna på marknaden (platta produkter) har sjunkit lite trots att priser och legeringstillägg från verken varit stabila. Minskningen beror främst på hård konkurrens mellan grossisterna. Danfoss: Med måttlig tillväxt i omsättningen och betydande förbättring av rörelseresultatet fick Danfoss ett bra HY1/14, med en nettoomsättning på 16,920 milj DKK (16,815 milj DKK i HY1/13). Rörelseresultatet uppgick till 2,038 milj DKK (1,665 milj DKK i HY1/13) vilket motsvarar en förbättring med 22 %. Arla Foods: Företaget meddelade att man slutat göra produkter för den ryska marknaden pga. Rysslands importförbud på livsmedel, en reaktion på västvärldens sanktioner mot Ryssland. Arla Foods påverkas kraftigt av importförbudet. Innan importförbudet räknade Arla Foods med att tjäna 215 milj USD under 2014 på den ryska marknaden, men nu är man tvungen att skära ner med 50-75 tjänster på mejerier i Danmark. Bygg och anläggning: Enligt Eurostat ökade byggnadsproduktionen med 2,7 % i maj 2014 (på årsbasis). Konsumentförtroende: Danmarks Statistik rapporterar att konsumentförtroendet tagit fart. Augusti 2014 (11,4) var återigen högre än juli 2014 (10,6), juni 2014 (9,3) samt maj 2014 (7,8). Sverige: Den svenska marknaden är i uppstarten efter semesterperioden men är fortfarande något dämpad. Tillväxten i den svenska ekonomin förväntas minska, från en låg nivå, vilket påverkar den svenska industrin och ingen ökad aktivitet skymtas på marknaden för rostfritt stål. På den positiva sidan kan man dock notera att den svenska valutan försvagas mot euro och dollar, vilket kommer att påverka den viktiga exportindustrin positivt. Alfa Laval: Tre nya order bokades i augusti 2014 med till ett sammanlagt värde på drygt 400 milj SEK. Den största ordern var en leverans av Framo pumpsystem till Samsung Heavy Industries i Sydkorea (ordervärde: ~ 240 milj SEK, leverans planerad till 2015). De två andra orderna är leverans av luftkylningssystem till en amerikansk exportterminal för flytande naturgas (ordervärde: ~ 95 milj SEK, leverans planerad till 2015) samt leverans av värmeväxlare till en oljeproduktionsanläggning i Canada (ordervärde: ~ 80 milj SEK, leverans planerad till 2015). Tetra Pak: Det svenska företaget ska stänga en fabrik i Lund pga. betydande minskning i efterfrågan för vätskekartong. Produktionen flyttas till Frankrike, Spanien eller Italien. Det är fortfarande oklart vad som kommer att hända med de 250 anställda på fabriken. Electrolux: Det svenska företaget ligger i långt framskridna förhandlingar med General Electric Company (GE) om att köpa upp Ges verksamhet för hushållsaparater, värderad till ca 2 miljarder USD. Hittills har ingen överenskommelse nåtts. Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 8 -
Viktiga händelser i Damstahl-land Norge och Slovenien Norge: Den norska marknaden för rostfritt stål hade en bra start efter en lugn sommarperiod, med hög aktivitet och positiv trend. Prisnivån stagnerar just nu, men ligger på en acceptabel nivå. ONS 2014, en av offshore olje- & gasindustrins nyckelkonferenser och mässor, ägde rum i slutet av augusti i Stavanger. Det förväntas generera nya projekt på både kort och lång sikt. Scana: Koncernens totala intäkter i HY1/14 var 909 milj NOK (~ 111 milj EUR) jmf m 819 milj NOK (~ 100 milj EUR) för samma period 2013 (+11% på årsbasis). EBITDA var 14 mill. NOK (~ 1,7 milj EUR), vilket motsvarar en EBITDA-marginal på 2 % (jmf m -3 % i 2013). Aker Solutions: Bolaget har tillsatt ett tekniskt team för att leverera de första planerna för utvecklings- och designfasen av den gigantiska oljefyndigheten Johan Sverdrup i Nordsjön. Johan Sverdrup är den största havsbaserade oljefyndigheten i Norge på 30 år och beräknas rymma 1,8-2,9 miljarder fat oljeekvivalenter. Fullt utbyggd ska den producera 550 000-650 000 fat oljeekvivalenter/dag, vilket motsvarar ~ 25 % av den nuvarande inhemska produktionen. Produktionen är tänkt att inledas i slutet av 2019 och beräknas pågå i ungefär ett halvt sekel. Statoil: Tillsammans med sin partner Idemitsu Petroleum Norge har Statoil gjort en liten gasfyndighet i Barents hav och genomförde i sommar tre prospekteringsborrningar. I augusti öppnade företaget Gudrun-plattformen i Nordsjön, den första nya Statoil-drivna plattformen på den norska kontinentalsockeln sedan 2005. Statoil bygger världens största SPAR-plattform och sätter ett nytt djuprekord på 1 300 meter för utveckling av fält och pipelines på den norska kontinentalsockeln. Den totala investeringen i Aasta Hansteen och Polarled-rörledningen är 57 miljarder NOK (~ 7 miljarder EUR). Aasta Hansteen gasutveckling planerar produktionsstart under Q3/17. Slovenien: Marknaden för rostfritt stål är igång igen efter semesterperioden och spår en ökande efterfrågan i september. Priserna ligger på en stabil nivå. Även den slovenska industrin väntar på stimulans i september. Bygg och anläggning: Sloveniens byggsektor förbättrades jmf m 2013 Under de fyra första månaderna 2014 steg värdet av igångsatta anläggningsarbeten med 40 % (på årsbasis). I jämförelse med EU var tillväxten betydligt lägre, endast 2,6 %. I Q2/14 var byggverksamheten också bra vilket resulterar i en ökning i HY1/14 på 37,5% (på årsbasis). Gorenje: Efter ett positivt Q1/14, när Gorenje-koncernens resultat nådde 1 milj EUR, steg Q2/14 ytterligare ett hack högre med 2,1 milj EUR. Således uppgår resultatet för HY1/14 till 3,1 milj EUR och visar en ökning på 10,9 milj EUR jmf m föregående år samma period, då underskottet var -7,8 milj EUR. Omsättningen uppgick till 600,7 milj EUR (+ 1,8 % på årsbasis). Den högsta tillväxten fanns i Tyskland, Ryssland, Bulgarien, Rumänien, Storbritannien, Nordamerika, Tjeckien och Slovakien. EBITDA låg på 43,1 milj EUR (+ 17,2% på årsbasis). Rörelseresultatet uppgick till 21,9 milj EUR och visar en tillväxt på 40,8%. Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 9 -
Report: Stainless Steel in Damstahl-Land, No. 11, March 2012 Damstahl 2012, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 10 -