MISEN ENERGY AB (publ) Org nr 556526-3968 Bokslutskommuniké januari - december 2012 Koncerndefinition Den 30 juni 2011 förvärvade (publ) (tidigare Svenska Capital Oil AB (publ)) alla aktier i Misen Enterprises AB. Med tillämpning av IFRS regelverk var detta ett omvänt förvärv. Misen Energy-koncernen består av Misen Enterprises AB och dess helägda ukrainska dotterbolag KarpatyGaz LLC och 50,01 % av det Joint Activity som Misen Enterprises Antal och KapatyGaz utestående aktier äger efter tillsammans full med det statliga Ukrgazvydubovannya. I koncernredovisningen ingår även :s underkoncern från 1 juli 2011. Detta är samma koncernstruktur som föregående verksamhetsår. Återstående 49.99% av Joint Activity innehas av Ukragazvydobuvannya, ett helägt dotterbolag till Naftogaz, Ukraine, det statliga ukrainska gasbolaget. Resultat för andra halvåret 2012 (inom parentes samma period 2011) Koncernens röresleresultat 187 533 KSEK (110 714) Koncernens nettoomsättning 298 712 KSEK (190 701) Vinst per aktie 1,00 SEK (0,57) Moderbolagets rörelseresultat -11 793 KSEK (-2 989) Moderbolagets nettoomsättning 544 KSEK (0) Helårsresultat 2012 (inom parentes helår 2011) Koncernens rörelseresultat 350 673 SEK (110 447) Koncernens nettoomsättning 586 549 KSEK (191 113) Antal utestående aktier efter full Vinst per aktie 1,83 SEK (0,58) Moderbolagets rörelseresultat -11 756 KSEK (- 5627) Moderbolagets nettoomsättning 9542 KSEK (0) Väsentliga händelser under andra halvåret 2012 -Ett finansieringsavtal har ingåtts mellan och en holländsk finansieringsfond, varigenom har erhållit en finansieringslimit upp till 7,5 miljoner EUR, varav 2 325 000 EUR utnyttjats per den 31 december 2012. Detta finansieringsavtal täcker det långsiktiga finansieringsbehovet för :s svenska verksamhet. - I enlighet med Addendum Nr 5 till det gällande Joint Activity Agreement har Misen Enterprises AB under året iklätt sig ansvaret för att tillskjuta 12 515 958 USD som tillskott före 2014-02- 25 och även åtagit sig att sörja för ytterligare finansiering av Joint Activity upp till 3 000 000 000 UAH när så erfordras. i koncernens balansräkning har 50,01% av ovannämnda USD-belopp, motsvarande 38 965 KSEK, redovisats som immateriella anläggningstillgångar. De 3 miljarder UAH redovisas som ställda garantier inom linjen. -Gasproduktionen under helåret 2012 i JA har uppgått till 360 miljoner kubikmeter jämfört med 138 miljoner kubikmeter under 2011, alltså en ökning med 160 procent. Detta har kunnat ske tack vare en ökad produktivitet samt genom att antalet brunnar har ökat från 110 till 145 under 2012. - Vid slutet av 2012 var den månatliga gasproduktionen 40 miljoner kubikmeter. Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång 2012 - Inga väsentliga händelser har inträffat efter räkenskapsårets utgång 2012. Årsredovisningen för 2012 kommer att publiceras den 8 maj 2013. Årsstämman 2013 kommer att äga rum den 23 maj 2013. Halvårsrapporten per 30 Juni 2013 kommer att offentliggöras den 28 augusti 2013. För ytterligare iinformation, kontakta: Göran Wolff, VD Tel. +46 31-759 50 72 Mobil +46 709-45 48 48 E-mail : goran@misenenergy.se (publ) (tidigare Svenska CapitalOil AB(publ) ) är ett svenskt olje- och gasprospekterings och produktionsbolag verksamt i Ukraina. Bolaget grundades 2004 och aktien handlas sedan den 12 juni 2007 på NasdaqOMX First North. Under 2011 förvärvade Misen Enterprises AB och dess ukrainska dotterbolag, KarpatyGaz, inklusive 50,01 % av rättigheterna till intäkter och resultat av ett gasproduktionsprojekt i Ukraina. Detta förvärv betalades genom nyemission av aktier. Rättigheterna till gasutvinning erhålls genom ett produktionssamarbete i ett s.k. Joint Activity Agreement ("Partneravtal") mellan Misen Energys helägda dotterbolag, Misen Enterprises AB, KarpatyGaz (tillsammans 50,01%) och Ukrgazvydubovannya, den största producenten av naturgas i Ukraina, dotterbolag till det statliga Naftogaz, Ukraine. Värdet av dessa tillgångar bedöms avsevärt överstiga likviden för Misen Enterprises AB. Syftet med partneravtalet är att avsevärt öka produktionen av gas och olja genom införande av ny teknologi och ett omfattande investeringsprogram. har sitt säte i Stockholm och aktien handlas på First North under beteckningen MISE. Bolagets Certified Adviser på NasdaqOMX First North är Thenberg & Kinde Fondkommision AB. För ytterligare information se Sida [Sida]av 13
Resultat - koncernen och moderbolaget Misen Energy-koncernen redovisar ett rörelseresultat på 187 533 KSEK under andra halvåret 2012 att jämföra med 110 714 för samma period förgående år. Resultat efter finansnetto för perioden var 183 114 KSEK, jämfört med 110 766 för samma period förra året. Den kraftiga resultatförbättringen under 2012 är hänförbar till den lönsamma verksamheten med gasproduktion inom Joint Activity ("JA"). Huvudverksamheten inom JA är utvinning och försäljning av naturgas i Ukraina. JA började sin verksamhet i full skala under de sista fyra månaderna 2010 och har utökat antalet brunnar med 35 stycken under 2012.Totala antalet brunnar är nu 145 stycken. Antal Under utestående 2012 uppgick aktier före gasproduktionen till 360 millioner kubikmeter vilket genererade en intäkt för JA på 1 115 MSEK varav 50,01 % är hänförligt till Misen Energykoncernen. Antal utestående aktier efter full Resultat efter finansnetto för moderbolaget,, för andra halvåret 2012 uppgick till - 11 026 KSEK (- 2 963). Misen Energy-koncernens omsättning för hela 2012 var 586 549 KSEK (191 113) och för moderbolaget 9 542 KSEK (0 ). Likviditet Per 31 december 2012 hade Misen Energy-koncernen likvida tillgångar på 13 325 KSEK (14 819). Det operationella kassaflödet före förändring av rörelsekapital var 284 420 KSEK (96 101) under helåret 2012. Investeringar Koncernen investerade under året i JA-verksamheten avseende utrustning för gasproduktion i Ukraina uppgående till 572 924 KSEK jämfört med 44 341 under 2011. Investeringarna avser inventarier, anläggningar,och pågående anläggningar för utvinning av naturgas. Investeringsvolymen har avsevärt ökat under 2012 vilket är hänförligt till den kraftigt ökade verksamhetsvolymen. Bolagets förväntade framtida utveckling Verksamheten inom JA förväntas utvecklas positivt med en fortsatt avsevärd ökning av produktion och försäljning av gas med ökande vinster och positivt kassaflöde vilket leder till ökat aktieägarvärde. För att uppnå detta mål kommer vinsten under 2012 att återinvesteras i JA-verksamheten och någon utdelning förväntas inte lämnas från JA förrän 2015, allt i enlighet med bestämmelserna i Joint Activity Agreement Miljöpåverkan Verksamheten Antal utestående inom aktier JA efter har full påverkan på miljön i Ukraina vilket regleras av lagar och överenskommelser, vilka i sin tur styr JA-verksamheten inom miljöområdet. Redovisningsprinciper Rapporten är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), sådana de antagits av EU. Rapporteringen är vidare upprättad enligt IAS 34 samt årsredovisningslagen och RFR 2 redovisning för juridisk person. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder för koncernen och moderbolaget är desamma som enligt senaste årsredovisning Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernen arbetar med prospektering och utvinning av hydrokarboner med fokus på etablering av olje- och gasproduktion i Ukraina. I denna verksamhet arbetar bolaget med en komplex bild av branschspecifika risker såsom prisutveckling på olja, valutarisker och ränterisker m m tillståndsfrågor avseende undersökning, bearbetning och miljö samt osäkerheten i värdet av det utförda prospekteringsarbetet och av det efterföljande fältutvecklingsarbetet. I och med att verksamheten nu inriktas på produktion i stället för prospektering har riskexponeringen dock avsevärt reducerats. Misen kommer att initiera en process som skall syfta till att utreda vad som behövs för att förlänga de licenser som går ut 2018. Det finansieringsbehov som kan komma att uppstå under 2013 kommer att hanteras genom förlängda krediter och om så skulle behövas justeringar i investeringsprogramme En mera detaljerad riskbeskrivning finns i årsredovisningen för föregående år. First North (publ) är noterat på First North, vilket är en alternativ marknadsplats som drivs av NasdaqOMX Nordic Exchange Stockholm AB och bolaget följer därmed det regelverk som gäller för First North. Bolagets Certified Adviser är Thenberg & Kinde Fondkommission AB. Transaktioner med närstående Transaktioner i form av löner,styrelsearvoden, konsultarvoden, varor m m har under verksamhetsåretsåret skett med närstående personer och med närstående bolag. Utdelningsförslag Ingen utdelning föreslås för verksamhetsåret 2012. Publicering av bokslutskommunikén Bokslutskommunikén är publicerad på bolagets hemsida och kan beställas på bolagets kontor. Kommande rapporter Årsredovisningen för 2012 kommer att publiceras den 8 maj 2013. Årsstämman 2013 kommer att äga rum den 23 maj i Stockholm. Nästa delårsrapport, halvårsrapporten 2013, kommer att publiceras den 28 augusti 2013. Denna rapport har ej granskats av bolagets revisor. Stockholm 25 mars 2013 (publ) Styrelsen och VD För ytterligare information, v.v. kontakta: Göran Wolff, VD Tel. +46 31-759 50 72 Mobil +46 709-45 48 48 E-mail: goran@misenenergy.se Sida2av13
RESULTATRÄKNING - KONCERNEN 1 jul-31 dec 1 jul-31 dec 1 jan-31 dec 1 jan-31 dec 2012 2011 2012 2011 Belopp i KSEK 6 mån 6 mån 12 mån 12 mån Rörelsens intäkter Nettoomsättning 298 712 190 701 586 549 191 113 298 712 190 701 586 549 191 113 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -90 487-61 704-208 728-62 362-9 208-5 287-14 106-5 287-8 219-15 765-9 777-15 786 Antal utestående aktier efter full 2 769 2 769 Övriga rörelseintäkter 97-97 - -3 362 - -3 362 - -111 179-79 987-235 876-80 666 Rörelseresultat 187 533 110 714 350 673 110 447 Finansiella poster -4 419 52-7 781 34 Resultat efter finansiella poster 183 114 110 766 342 892 110 481-38 736-27 440-78 142-27 398 Antal utestående aktier efter full aktieägare 144 378 83 326 264 750 83 083 Rapport över totalresultatet- Koncernen Årets resultat 144 378 83 326 264 750 83 083 Övrigt totalresultat för året: Omräkningsdifferenser -26 151 1 846-19 543 6 608 Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt -26 151 1 846-19 543 6 608 Summa totalresultat för året 118 227 85 172 245 207 89 691 Resultat per aktie, räknat på resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare under året (uttryckt i kr per aktie) Årets resultat per aktie, före och efter utspädning 1,00 0,57 1,83 0,58 Sida3av13
BALANSRÄKNING - KONCERNEN Belopp i KSEK 31 dec 2012 31 dec 2011 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 40 514 844 Finansiella anläggningstillgångar - 2 483 Materiella anläggningstillgångar 539 543 44 063 Summa anläggningstillgångar 580 057 47 390 Omsättningstillgångar Lager 7 983 15 783 Kundfordringar 21 346 11 667 Övriga fordringar 5 212 63 891 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 222 6 392 34 763 97 733 Likvida medel 13 325 14 819 Summa omsättningstillgångar 48 088 112 552 628 145 159 942 Antal utestående aktier efter full Sida4av13
BALANSRÄKNING - KONCERNEN Belopp i KSEK 31 dec 2012 31 dec 2011 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 354 498 109 291 Långfristiga skulder Långfristiga lån 87 505 - Övriga långfristiga skulder till JA 39 639 - Långfristig uppskjuten skatteskuld 984 - Övriga långfristiga skulder 14 790 1 518 Summa långfristiga skulder 142 918 1 518 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 26 694 11 476 Skatteskulder 22 265 18 089 Kortfristiga lån 57 239 - Övriga kortfristiga skulder 23 804 16 873 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 727 2 695 Summa kortfristiga skulder 130 729 49 133 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 628 145 159 942 Sida5av13
KONCERNENS FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL Belopp i KSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Andra reserver Balanserat resultat Summa eget kapital Ingående eget kapital 2011-01-01 50 100-152 6 135 6 133 Totalresultat Årets resultat 83 083 83 083 Övrigt totalresultat Omräkningsdifferens 6 608 6 608 Summa totalresultat 0 0 6 608 83 083 89 691 Transaktioner med aktieägare Nyemission (effekt av Omvänt förvärv) 290 086-274 535-2 084 13 467 Summa transaktioner med aktieägare 290 086-274 535 0-2 084 13 467 Ingående eget kapital 2012-01-01 290 136-274 435 6 456 87 134 109 291 Totalresultat Årets resultat 264 750 264 750 Övrigt totalresultat Omräkningsdifferens -19 543-19 543 0 0-19 543 264 750 245 207 Antal utestående aktier efter full 290 136-274 435-13 087 351 884 354 498 Antal utestående aktier efter full Sida6av13
KASSAFLÖDESANALYS - KONCERNEN Belopp i KSEK 1 jan-31 dec 1 jan-31 dec 2012 2011 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 350 673 110 447 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 14 091 13 018 Erhållen ränta 1 191 292 Erlagd ränta -8 972-257 Betald skatt -72 563-27 398 Kassaflöde från löpande verksamhet 284 420 96 101 Antal utestående aktier efter full Minskning(+)/ökning(-) av lager 6 977-15 783 Minskning(+)/ökning(-) av övriga fordringar 51 071-82 842 Minskning(-)/ökning(+) av övriga kortfristiga skulder 65 536 46 979 Kassaflöde från den löpande verksamheten 408 004 44 455 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella och immateriella tillgångar -572 924-49 729 Erhållet vid försäljning av finansiella tillgångar - 2 769 Erhållet vid försäljning av immateriella tillgångar 51 - Förändring av långfristiga fordringar (ökning-) - 2 619 Kassaflöde från investeringsverksamheten -572 873-44 341 Antal utestående aktier efter full - 13 467 Förändring långfristiga skulder (ökning+) 161 989 1 218 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 161 989 14 685 Förändring likvida medel -2 880 14 799 Likvida medel vid periodens början 14 819 20 Kursdifferens likvida medel 1 386 - Likvida medel vid periodens slut 13 325 14 819 Sida7av13
RESULTATRÄKNING - MODERBOLAGET () 1 juli-31 dec 1 juli-31 dec 1 jan-31 dec 1 jan-31 dec 2012 2011 2012 2011 Belopp i KSEK 6 mån 6 mån 12 mån 12 mån Rörelsens intäkter Nettoomsättning 544 0 9 542 0 544 0 9 542 0 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -11 036-2 901-18 603-3 976 Personalkostnader -1 301-1 332-2 695-2 705 Avskrivningar materiella anläggningstillgångar 0-1 520 0-1 560 0 2 764 0 2 764 Antal utestående aktier efter full 0 0 - -150-12 336-2 989-21 297-5 627 Rörelseresultat -11 793-2 989-11 756-5 627 Ränteintäkter 897 1 899 1 Valutakursvinster/förluster 68 28 0-1 Räntekostnader -198-3 -206-18 767 26 693-18 Resultat efter finansiella poster -11 026-2 963-11 063-5 645 Skatt på årets resultat 0 1 1 1 Årets resultat -11 026-2 962-11 062-5 644 Antal utestående aktier efter full -11 026-2 962-11 062-5 644 Övrigt totalresultat för året: Omräkningsdifferenser 0 0 0 0 Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt 0 0 0 0 Summa totalresultat för året -11 026-2 962-11 062-5 644 Resultat per aktie, räknat på resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare under året (uttryckt i kr per aktie) Årets resultat per aktie Neg Neg Neg Neg Sida8av13
BALANSRÄKNING - MODERBOLAGET () Belopp i KSEK 31 dec 2012 31 dec 2011 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i dotterbolag 1 001 799 1 000 899 1 001 799 1 000 899 Summa finansiella anläggningstillgångar 1 001 799 1 000 899 Summa anläggningstillgångar 1 001 799 1 000 899 Antal utestående aktier efter full 573 167 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 207 1 358 780 1 525 Likvida medel 8 512 639 Summa omsättningstillgångar 9 292 2 164 SUMMA TILLGÅNGAR 1 011 091 1 003 063 Sida9av13
Antal utestående aktier efter full BALANSRÄKNING - MODERBOLAGET () Belopp i KSEK 31 dec 2012 31 dec 2011 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 290 136 290 136 Reservfond 345 345 290 481 290 481 Fritt eget kapital Balanserat resultat 708 527 714 171 Periodens resultat -11 062-5 644 697 465 708 527 Summa eget kapital 987 946 999 008 Långfristiga skulder Långfristiga lån 20 033 - Övriga långfristiga koncernskulder 93 93 Summa långfristiga skulder 20 126 93 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 1 080 743 Övriga kortfristiga skulder 904 919 Kortfristiga skulder till dotterbolag 399 624 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 634 1 676 Summa kortfristiga skulder 3 017 3 962 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 011 091 1 003 063 Poster inom linjen Ställda säkerheter 39 39 Sida10av13
MODERBOLAGETS FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL Aktie- Reserv- Överkurs- Balanserat Summa Belopp i KSEK kapital fond fond resultat eget kapital Ingående eget kapital 2011-01-01 4 422 345 960-1 075 4 652 Totalresultat Årets resultat -5 643-5 643 Övrigt totalresultat 0 Omräkningsdifferens 0 Summa totalresultat 0 0 0-5 643-5 643 Transaktioner med aktieägare Nyemission 285 714 713 325 960 999 999 Summa transaktioner med aktieägare 285 714 0 713 325 960 999 999 290 136 345 714 285-5 758 999 008 Antal utestående aktier efter full -11 062-11 062 Övrigt totalresultat 0 Erhållet koncernbidrag efter skatteeffekt 1 1 Summa totalresultat 0 0 0-11 061-11 061 Utgående eget kapital 2012-12-31 290 136 345 714 285-16 819 987 947 Antal utestående aktier efter full Sida11av13
KASSAFLÖDE - MODERBOLAGET () Belopp i KSEK 1 Jan-31 Dec 1 Jan-31 Dec 2012 2011 Den löpande verksamheten Rörelseresultat -11 756-8 390 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet -29 1 709 Erhållen ränta 899 1 Erlagd ränta -206-18 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av röreslsekapital -11 092-6 698 745 3 314 Antal utestående aktier efter full 337 102 Minskning(-)/ökning(+) av kortfristiga skulder -1 281 997-11 291-2 285 Investeringsverksamheten Erhållet vid försäljning av finansiella tillgångar - 2 764 Erhållet vid försäljning av materiella tillgångar - 150 Betalda aktieägartillskott -900-800 Kassaflöde från investeringsverksamheten -900 2 114 Finansieringsverksamheten Ökning av långfristiga skulder 20 063 626 Erhållna koncernbidrag 1 - Kassaflöde från investeringsverksamheten 20 064 626 Förändring likvida medel 7 873 455 639 184 Antal utestående aktier efter full 8 512 639 Sida12av13
FINANSIELLA OCH OPERATIONELLA NYCKELTAL 1 juli-31 dec 1 juli-31 dec 1 jan-31 dec 1 jan-31 dec 2012 2011 2012 2011 6 mån 6 mån 12 mån 12 mån Koncernen Finansiella nyckeltal EBITDA (KSEK) 195 752 126 479 360 450 126 233 Resultat per aktie före utspädning SEK* 1,00 0,57 1,83 0,58 Resultat per aktie efter full utspädning SEK* 1,00 0,57 1,83 0,58 Räntabilitet på eget kapital e.a. e.a. 74,9% 76,0% Räntabilitet på sysselsatt kapital e.a. e.a. 27,3% 88,8% Skuldsättningsgrad 25,1% 0,0% 25,1% 0,0% Soliditet 56,4% 68,3% 56,4% 68,3% Andel riskbärande kapital 56,6% 68,3% 56,6% 68,3% 145 068 222 145 068 222 145 068 222 143 962 611 145 068 222 145 068 222 145 068 222 145 068 222 Antal utestående aktier efter full 145 068 222 145 068 222 145 068 222 145 068 222 Vägt genomsnitt antal aktier för perioden efter full 145 068 222 145 068 222 145 068 222 143 962 611 * Justerat för omvänd split 100:1 i januari 2012. Moderbolaget () Finansiella nyckeltal EBITDA neg neg neg neg Resultat per aktie före utspädning SEK* neg neg neg neg Resultat per aktie efter full utspädning SEK* neg neg neg neg Räntabilitet på eget kapital e.a. e.a. neg neg Räntabilitet på sysselsatt kapital e.a. e.a. neg neg Skuldsättningsgrad 2,0% 0,0% 2,0% 0,0% Soliditet 97,7% 99,6% 97,7% 99,6% Andel riskbärande kapital 97,7% 99,6% 97,7% 99,6% 145 068 222 145 068 222 145 068 222 73 639 722 145 068 222 145 068 222 145 068 222 145 068 222 Antal utestående aktier efter full 145 068 222 145 068 222 145 068 222 145 068 222 Vägt genomsnitt antal aktier för perioden efter full 145 068 222 145 068 222 145 068 222 73 639 722 * Justerat för omvänd split 100:1 i januari 2012. Definition av finansiella nyckeltal 1.EBITDA (vinst före räntor, skatt, av- och nedskrivningar) definieras som koncernens resp moderbolagets rörelseresultat plus avskrivningar. 2.Resultat per aktie före utspädning definieras som koncernens resp moderbolagets resultat efter skatt dividerat med antal utestående aktier före utspädning vid periodens slut. Definitioner 3.Resultat per aktie av efter nyckeltal full utspädning definieras som koncernens resp moderbolagets resultat efter skatt dividerat med antal utestående aktier efter full utspädning vid periodens slut. 4.Räntabilitet på eget kapital definieras som koncernens resp moderbolagets resultat dividerat med eget kapital vid periodens slut. 5.Räntabilitet på sysselsatt kapital definieras som koncernens resp moderbolagets resultat efter finansiella poster plus räntekostnader plus/minus valutakursdifferenser på finansiella lån dividerat med totalt sysselsatt kapital (genomsnittet av de två senaste periodslutens balansomslutning med avdrag för icke räntebärande skulder). 6.Skuldsättningsgraden definieras som koncernens resp moderbolagets räntebärande skulder i förhållande till redovisat kapital. 7.Soliditet definieras som koncernens resp moderbolagets redovisade egna kapital inklusive minoritetsägares andel i procent av balansomslutningen. 8.Andel riskbärande kapital definieras som summan av koncernens resp moderbolagets redovisade egna kapital och uppskjutna skatteskulder (inklusive minoritetsägares andel) dividerat med balansomslutningen. 9.Antal utestående aktier vid full utspädning definieras som antal utestående aktier inklusive maximalt utnyttjade teckningsoptioner samt antal utestående BTA. 10.Den 31 januari, 20 februari och 13 april 2006 registrerades nyemissioner av 4 000 000, 2 537 454 resp 6 530 546 aktier till en teckningskurs av 0,25 SEK per aktie. 11.Den 3 november, 21 november och 22 november 2006 registrerades nyemissioner av 988 563, 213 000 resp 1 700 089 till en teckningskurs på 1,2240 SEK per aktie. 12.Den 30 november 2006 gjordes en kvittningsemission. 13. Den 11 januari och 22 februari 2007 registrerades nyemissioner av 4 650 000 resp 1 670 180 aktier till en teckningskurs på 1,2240 SEK per aktie. 14.Den 15 mars 2007 registrerades en nyemission av 13 200 000 aktier till en teckningskurs på 1,54 SEK per aktie. 15.Den 2 april 2007 registrerades en nyemission av 10 185 000 aktier till en teckningskurs på 1,54 SEK per aktie. 16.Den 12 juli 2007 registrerades en nyemission av 42 000 000 aktier till en teckningskurs på 2,40 SEK per aktie. 17. Den 11 februari 2009 registrerades en nyemission av 32 339 802 aktier till en teckningskurs på 0,60 SEK per aktie. 18. Den 6 maj 2010 registrerades en nedsättning av aktiekapitalet med 13 849 777,84 SEK utan indragning av antalet aktier. Aktiekapitalet uppgick därefter till 3 462 444,46 SEK. Kvotvärde därefter 0,02 SEK per aktie. 19. Den 2 september 2010 registrerades en nyemission av 48 000 000 aktier till en teckningskurs på 0,04 SEK per aktie 20. Den 22 september 2011 registrerades en nyemission av 14 285 700 000 aktier till en teckningskurs om 0,07 SEK per aktie. 21. Den 12 januari 2012 registrerades en sammanläggning av aktier 100:1, varigenom antalet aktier reducerades till 145 068 222 och kvotvärdet blev ca 2 SEK. Sida13av13