Kvartalsrapport Oktober - December 2006 Försäljning: Rörelseresultat: Resultat före skatt: Vinst per aktie: +9% 1.6 Mrd USD +/-0% 136 MUSD -5% 124 MUSD +57% 1,27 USD (Stockholm, 07-02-08) Under det fjärde kvartalet 2006 lyckades bilsäkerhetsföretaget Autoliv Inc. hantera svårigheterna med flera hårt pressade kunder och leverantörer i bilbranschen. Jämfört med samma period 2005 ökade koncernens försäljning med 9% till 1.602 MUSD. Den organiska försäljningstillväxten uppgick till 4% trots att bilproduktionen sjönk med 4% i Västeuropa och med 8% i Nordamerika. Rörelseresultatet var oförändrat 136 MUSD, trots 19% högre FoU-kostnader. På grund av högre räntekostnader minskade resultatet före skatt med 5% till 124 MUSD. Den rapporterade nettovinsten steg med 33 MUSD till 103 MUSD och den rapporterade vinsten per aktie med 46 cent till 1,27 USD. Nettovinsten förbättrades med 24 MUSD genom upplösning av skattereserver och andra engångsskatteeffekter, medan nettovinsten i motsvarande kvartal 2005 belastades av engångsskatteposter om 14 MUSD. Justerat för engångsskatteeffekterna uppgick nettovinsten för det fjärde kvartalet 2006 till 79 MUSD och vinsten per aktie till 97 cent. Kassaflödet från verksamheten uppgick till 157 MUSD och till 77 MUSD efter investeringar. Under det första kvartalet 2007 beräknas försäljningen öka med 4% varav den organiska tillväxten väntas bidra med 1%. Under helåret beräknas försäljningen växa organiskt med minst 3%. Rörelsemarginalen väntas överstiga 7,5% under det första kvartalet och 8,0% under helåret 2007. En telefonkonferens kommer att hållas idag kl 15.00 på engelska, tel +44-207-947-5033. Konferensen går även att följa på vår hemsida www.autoliv.com.
Kvartalet Marknads översikt Under det fjärde kvartalet 2006 utvecklades tillverkningen av lätta motorfordon i Triaden (dvs Europa, Nordamerika och Japan) som väntat och nådde samma nivå som under motsvarande period 2005. I Europa (inkl. Östeuropa), där koncernen har mer än halva sin försäljning, ökade bilproduktionen med mindre än 1%. I Västeuropa sjönk dock produktionen med 4%, vilket var dubbelt så mycket som beräknat. I Östeuropa steg biltillverkningen med 15%. I Nordamerika, som svarar för en fjärdedel av koncernens intäkter, föll tillverkningen av lätta motorfordon som beräknat med 8%. De amerikanska biltillverkarna General Motors, Ford och Chrysler ( the Big 3 ) skar ner sin produktion med 12%, medan de asiatis ka och europeiska bilföre tagen höjde sin nordamerikanska produktion med 3%. Autolivs försäljningsvärde per bil är högre till dessa fordon än till ett typiskt fordon från the Big 3, vilket något mildrade effekten av fallet i den nordamerikanska bilproduktionen. I Japan, som svarar för knappt en tiondel av koncernomsättningen, steg bilproduktionen med 9%. Autolivs marknad växer inte bara som en följd av att bilproduktionen i världen ökar utan också genom att nya bilmodeller utrustas med allt fler krockkuddar och andra säkerhetssystem. Detta beror på nya lagkrav, krocktester och på stark efterfrågan på säkrare fordon från de flesta bilköpare i världen. Under 2006 införde t ex Kina ett krocktestprogram (som liknar det europeiska EuroNCAP) och USA beslutade införa Stars on Cars, dvs krav på obligatorisk konsumentupplysning om varje ny bilmodells krocksäkerhetsbetyg fr o m modellåret 2008. Försäljning Koncernens försäljning steg med 9% till 1.602 MUSD jämfört med det fjärde kvartalet 2005. Valutaomräkningseffekter ökade försäljningen med 5%. Följaktligen växte den organiska försäljningen (dvs försäljning exklusive förvärv/avyttringar och valutaomräkningseffekter) med 4% trots att bilproduktionen sjönk med 4% i Västeuropa och med 8% i Nordamerika. I början av kvartalet förväntades den organiska försäljningen öka med 2%, men försäljningen i Asien har varit ännu starkare än beräknat samtidigt som produktionsneddragningarna för vissa modeller som är viktiga för Autoliv inte varit så stora som befara de. Försäljningen växte organiskt i alla regioner och kraftigast i Övriga länder (främst Korea och Kina) där både biltillverkningen och säkerhetsinnehållet per bil stiger snabbare än på de traditionella bilmarknaderna i Triad en. Att fler nya bilar i hela världen förses med krockkuddegardiner är en annan viktig tillväxtfaktor. Dessutom steg Autolivs marknadsandelar inom bilrattar och säkerhetsbälten samtidigt som den tidigare tillfälligt negativa mixen i den europeiska biltillverkningen blev fördelaktig. Prispressen från kunderna fortsatte dock att vara intensiv. Försäljning per produktgrupp Försäljningen av krockkuddar (inkl. bilrattar och elektronik) ökade med 9% till 1.055 MUSD varav 5% berodde på valutaeffekter. Den organiska tillväxten på 4% förklaras av introduktionen av krockkuddegardiner i fler bilmodeller och av högre marknadsandelar inom bilrattar. Försäljningen drogs ner av prispressen (främst på frontalkrockkuddar) och av den lägre bilproduktionen i Västeuropa och Nordamerika. Försäljningen av säkerhetsbälten (inkl. stolskomponenter) steg med 9% till 547 MUSD. Exklusive valutaeffekter på 6% växte försäljningen organiskt med 3% trots oförändrad bilproduktion. Att försäljningen steg snabbare än biltillverkningen i Triaden berodde bl a på högre marknadsandelar i Japan och introduktionen av proaktiva elektriska bältessträckare. Även mixen i den europeiska bilproduktionen var fördelaktig genom flera, för Autoliv viktiga, nya bilmodeller. Försäljning per region Försäljningen från koncernens europeiska bolag ökade med 11% till 836 MUSD beroende på positiva valutaeffekter på 10%. Den organiska försäljningen växte således i takt med bilproduktionen som ökade med 1%. Introduktionen av proaktiva bältessträckare, högre marknadsandelar inom bilrattar och den starka östeuropeiska biltillverkningen bidrog till försäljningsuppgången. Försäljningen påverkades också av introduktionen av bl a Avtovaz Kalina, BMWs Mini, Fiats Punto, Fords Galaxy/S-Max och Transit samt av Peugeots 207 och Volvos C30. Installationsgraden av krockkuddegardiner fortsatte att stiga tack vare de nyssnämnda bilmodellerna och Audis Q7, Opels Zafira och Toyotas Avensis, Corolla och Yaris. Försäljningen från Autolivs nordamerikanska bolag steg med 2% till 435 MUSD trots nedgången i den nordamerikanska bilproduktionen på 8%. Denna negativa effekt uppvägdes av en fördelaktig kundmix för Autoliv och av introduktionen av krockkuddegardiner (+24%) i bl a Chevrolets Silverado, Chryslers Jeep Compass och Sebring, Dodges Caliber, Hondas Pilot, Nissans Altima, Sentra och Versa samt i Volkswagens Jetta. Försäljningen påverkades negativt av att vissa kontrakt på frontalkrockkuddar löpt ut och av intensiv prispress från kunderna. Både den rapporterade och den organiska försäljningen från koncernens japanska bolag steg med 11% till 148 MUSD, främst genom att bilproduktionen ökade med 9%. Att Autolivs försäljning steg ännu snabbare berodde främst på nya leveranser till Mazdas Axela, Toyotas Rav4 och på den nya Mitsubishi Outlander samt på nya bältesleveranser till Hondas CRV. Försäljningen från koncernens bolag i övriga länder steg med 21% till 183 MUSD inklusive valutaeffekter på 5 %. Den organiska tillväxten på 16% speglar efterfrågan på frontalkrockkuddar i Kina, introduktionen av krockkuddegardiner i bl a KIAs Sorento, Opirus och Carens samt stark elektronikförsäljning till Korea. Viktiga bilmodeller var Brilliance-Jinbeis Junje, Cherys Fengyun och Qiyun, Hyundais Lavita och Sonata, samt Samsungs SM 3, 5 och 7.
Kvartalet Resultat Under en rad kvartal har Autoliv förbättrat bruttomarginalen trots prispressen från kunderna genom sin systema tiska och oupphörliga kostnadsjakt med bl a utveckling av nya kostnadseffektiva konstruktioner och produkter, fabriks rationaliseringar och fabriks avvecklingar, flytt till lågkostnadsländer och koncentration av inköpen till färre leverantörer. Prispressen har emellertid fortsatt. Samtidigt har råmaterialpriserna legat kvar på en hög nivå. Detta samfällda tryck har påverkat och påverkar Autoliv, både direkt och indirekt. Dels har koncernens direkta kostnader för inköpta komponenter påverkats negativt med 6 MUSD. Dels har ett antal underleverantörer hamnat i svårigheter vilket orsakat Autoliv extra kostnader på minst 4 MUSD. Slutligen är det f n svårare att sänka kostnaderna för inköpt material lika snabbt som prissänkningarna inom bilsäkerhetsbranschen. Koncernens bruttomarginal sjönk därför för det andra kvartalet i rad och uppgick till 19,6% jämfört med 20,5% under det fjärde kvartalet 2005, trots att bruttoresultatet förbättrades med 4% eller 14 MUSD till 314 MUSD. Rörelseresultatet var oförändrat 136 MUS D, medan rörelsemarginalen sjönk med 0,8 procentenheter till 8,5%. Minskningen berodde på den 0,9 procentenheter lägre bruttomarginalen. Dessutom gav 14 MUSD högre FoU-kostnader en negativ effekt på 0,9 procentenheter. FoU-kostnaderna steg till 5,6% från 5,2% av försäljningen främst till följd av nya satsningar inom elekt ronik. Rörelsemarginalen påverka des positivt av Autolivs besparingsåtgärder. Dessa åtgärder gjorde det möjligt att höja försäljningen utan att nämnvärt behöva öka försäljnings- och administrationskostnaderna. Därigenom sjönk d essa kostnader i förhållande till försäljningen från 5,6% till 5,2%. Resultatet före skatt minskade med 7 MUSD till 124 MUSD. Av minskningen berodde 3 MUSD på tillfällig t lägre räntekostnader förra året till följd av utnyttjandet av Jobs Creation Act. Dessutom berodde minskningen på högre skuldsättning till följd av aktie återköpen och högre rörliga räntor. Vinsten efter skatt ökade med 33 MUSD till 103 MUSD. Det berodde dels på upplösning av skattereserver och andra engångsskatteeffekter om 24 MUSD vilket sänkte den faktiska skattesatsen för det fjärde kvartalet med 19 procentenheter dels på en lägre underliggande faktiskt skattesats på 31%. Den rapporterade skattesatsen sjönk till 12% från 41% 2005 då den påverkades av utnyttjandet av Jobs Creation Act. Vinsten per aktie steg med 46 cent till 1, 27 USD. Engångsskatteeffekter under 2006 och 2005 bidrog med 46 cent, aktie - återköpen med 3 cent och valutaeffekter med 1 cent. Lägre nettovinst gav en negativ inverkan om 4 cent. Antalet genomsnittligt utestående aktier minskade med 6% till 81,1 miljoner. Räntabiliteten på sysselsatt kapital uppgick till 16% och räntabiliteten på eget kapital till 17% jämfört med 17% respektive 12% under samma period 2005. Engångsskatteeffekterna förbättrade räntabiliteten på eget kapital med 4 procentenheter under 2006, medan engångsskatteeffekterna 2005 gav en negativ effekt om 2 procentenheter. Kassaflöde och balansräkning Kassaflödet från verksamheten uppgick till 157 MUSD och till 77 MUSD efter investeringar jämfört med 155 MUSD respektive 82 MUSD under samma kvartal 2005. Kassaflödet påverkades negativt av skatteinbetalningar före årsskiftet på 25 MUSD och av svårigheterna för vissa kunder och levererantörer. Factoring förbättrade kassaflödet med 46 MUSD. Nettoinvesteringarna i anläggningstillgångar steg från 78 MUSD till 80 MUSD, vilket var i nivå med avskriv ningarna. Autolivs policy är att rörelsekapitalet inte ska överstiga 10% av årsförsäljningen. Under kvartalet steg detta nyckeltal från 11,0% till 11,7%. Nyckeltalet var emellertid förhöjt med 1,8 procentenheter av engångsskatteeffekterna och skatteinbetalningar inför årsskiftet och med 1,1 enheter i slutet av tredje kvartalet då Autoliv också löste upp skattereserver. Antalet kreditdagar i kundfordringarna sjönk till 64 från 83, främst genom factoring och högre försäljning. Lagerhållningstiden sjönk till 31 dagar från 37 genom högre försäljning. Nettolåneskulden ökade med endast 43 MUSD till 1.010 MUSD trots aktieåterköp och utdelningar på totalt 96 MUSD. De räntebärande bruttoskulderna steg med 80 MUSD till 1.18 2 MUSD. Skuldsättningsgraden fortsatte att höjas till 29% från 28% i linje med Autolivs uttalade strävan att nå en bättre kapitalstruktur för aktieägarna. Autolivs policy är att nettolåneskulden ska ligga klart under 3,0 gånger EBITDA (resultatet före räntor, skatter och avskrivningar) och räntetäckningsgraden klart över 2,75. Den 31 december var dessa nyckeltal 1,3 respektive 14,0. Eget kapital ökade med 18 MUSD till 2.403 MUSD eller 30,00 USD per aktie. Det egna kapitalet ökade genom nettovinsten på 103 MUSD, valutaeffekter på 24 MUSD och effekter av aktierelaterade ersättningar på 7 MUSD. Aktieåterköpen hade en negativ inverkan på 66 MUSD, aktieutdelningar på 30 MUSD och justeringar av pensionsskulder på 20 MUSD. Nylanseringar under fjärde kvartalet BMWs nya 3-serie cabriolet: Sidokrockkuddar och säkerhetsbälten med försträckare BMWs X5: Sidokrockkuddar, krockkuddegardiner och säkerhetsbälten med försträckare Chevrolets Silverado: Säkerhetselektronik och krockkuddegardiner KIAs nya ED: Sidokrockkuddar, krockkuddegardiner och säkerhetsbälten med försträckare Nissans nya Qashqai: Passagerarkrockkudde, sidokrockkuddar, krockkuddegardiner och säkerhetsbälten med försträckare Nissans nya X-trail: Passagerarkrockkudde, sidokrockkuddar och krockkuddegardiner Nissans AD Van: Säkerhetsbälten med försträckare Peugeots nya 207 cabriolet: Frontalkrockkuddar, sidokrockkuddar, knäkrockkudde, säkerhetsbälten med försträckare och säkerhetselektronik
Helåret Marknadsöversikt Under helåret 2006 beräknas biltillverkningen i Triaden ha ökat med 1% genom stark tillväxt i Japan och Östeuropa. I Europa steg biltillverkningen med 2% genom att tillverkningen i Östeuropa steg med 17% medan den minskade med 2% i Västeuropa. I Nordamerika minskade biltillverkningen med 3%. De asiatiska och europeiska bilföretagen ökade sin nordamerikanska tillverkning med 4%, medan GM, Ford och Chrysler drog ner sin produktion med 6%. Mixen var därför fördelaktig för Autoliv. I Japan steg biltillverkningen med 6%. Försäljning Försäljningen uppgick till 6.188 MUSD jämfört med 6.205 MUSD under helåret 2005. Även den organiska försäljningen minskade med mindre än 1% trots den lägre bilproduktionen i Nordamerika och Västeuropa. Försäljningen sjönk också p g a att vissa kontrakt på frontalkrockkuddar löpt ut och av att utfasningen av olönsamma produkter fortsatte. Dessa faktorer uppvägdes endast delvis av stark efterfrågan på krockkuddegardiner och tillväxt i Asien (inklusive Japan). Försäljningen av krockkuddar minskade med 1% till 4.085 MUSD. Den organiska minskningen på 1% berodde främst på den lägre bilproduktionen i Västeuropa och Nordamerika. Försäljningen av säkerhetsbälten steg med 1% till 2.103 MUSD genom valutaeffekter. Den organiska försäljningen var oförändrad trots lägre bilproduktion i Västeuropa och Nordamerika. Försäljningen från koncernens europeiska bolag sjönk med 4% till 3.251 MUSD trots 1% från positiva valutaeffekter. Nedgången på 5% i den organiska försäljningen berodde bl a på lägre bilproduktion i Västeuropa och på ofördelaktig bilmodellmix under årets tre första kvartal. Försäljningen från koncernens nordamerikanska bolag låg kvar på 1.721 MUSD trots 3% lägre bilproduktion. Denna effekt uppvägdes dock av en fördelaktig kundmix, stark efterfrågan på krockkuddegardiner och högre marknadsandelar inom elektronik och bilrattar. Försäljningen från koncernens japanska bolag steg med 5% till 559 MUSD trots negativa valutaeffekter om 5%. Den organiska tillväxten om 10% förklaras främst av efterfrågan på krockkuddegardiner och ökade marknadsandelar inom rattar och säkerhetsbälten. Försäljningen i övriga länder steg med 18% till 657 MUSD, varav 3% berodde på valutaeffekter. Den organiska tillväxten på 15% drogs upp av en ökning på 28% inom krockku ddar. Försäljningen av säkerhetselektronik ökade med 63%, dock från en låg nivå. Resultat Bruttoresultatet uppgick till 1.265 MUSD jämfört med 1.268 MUSD under 2005. Bruttomarginalen var oförändrad 20,4%. Rörelseresultatet ökade med 1% eller 7 MUSD i valutaeffekter till 520 MUSD. Rörelsemarginalen steg till 8,4% från 8,3% trots en negativ effekt på 0,2 procentenheter från högre FoUkostnader. Ökningen av FoU-kostnaderna på 12 MUSD uppvägdes av 5 MUSD lägre försäljnings- och administrationskostnader och av 16 MUSD lägre Övriga rörelsekostnader till följd av lägre omstruktureringkostnader. Resultatet före skatt uppgick till 481 MUSD jämfört med 482 MUSD. Räntekostnaderna steg pga aktieåterköpen och högre rörliga räntor, men det uppvägdes av räntebesparingar tack vare den nya lånestruktur som koncernen erhöll vid utnyttjande 2005 av Job Creation Act. Övriga finansiella kostnader ökade till 5 MUSD och inkluderar bl a kostnader för factoring. Vinsten efter skatt steg med 110 MUSD till 402 MUSD varav 95 MUSD berodde på 2006 års positiva skatteeffekter. Den faktiska skattesatsen var 12% och 32% justerat för engångsskatteffekterna. Under 2005 ledde utnyttjandet av Jobs Creation Act till en skattemässig merkostnad på 17 MUSD vilket höjde den faktiska skattesatsen med 3,5% till 36%. Vinsten per aktie steg med 1,62 USD till 4,88 USD varav 1,35 USD berodde på 2006 och 2005 års engångsskatteeffekter, 17 cents på aktieåterköpen och 16 cents på högre nettovinst. Valutaeffekter hade en negativ inverkan om 6 cents. Kassaflöde och balansräkning Under helåret 2006 genererade verksamheten ett kassaflöde på 560 MUSD varav 95 MUSD berodde på factoring. Investeringarna i anläggningstillgångar uppgick till netto 295 MUSD och avskrivningarna till 303 MUSD, jämfö rt med 311 MUSD respektive 309 MUSD under 2005. Investeringsbeloppet för 2006 är påverkat av avyttringar av anläggningar om 36 MUSD. Kassaflödet efter investeringar uppgick till 271 MUSD jämfört med 176 MUSD under 2005. Tack vare det starka kassaflödet steg nettolåneskulden med bara 133 MUSD och skuldsättningsgraden till bara 29% från 27% trots aktie återköp och utdelningar om 333 MUSD. De räntebärande skulderna minskade med 84 MUSD till 1.182 MUSD, främst genom effekter relaterade till återbetalningen i maj av Eurobond-lånet. Koncernens egna kapital ökade med 87 MUSD trots återköp av aktier för 221 MUSD, akt ieutdelningar (både betalda och skuldförda) på 142 MUSD och justeringar på 22 MUSD av främst pensionsskulder. Dessa negativa faktorer uppvägdes av nettovinsten på 402 MUSD, effekter av akt ie relaterade ersättningar om 28 MUSD och valutaeffekter om 42 MUSD. Räntabiliteten på eget kapital steg till 17% från 12% beroende på engångsskatteeffekterna. Räntabiliteten på sysselsatt kapital låg kvar på 16% som under 2005.
Personal Antalet sysselsatta i koncernen (anställda samt timavlönad tillfällig arbetskraft) ökade med 500 under kvartalet till 41.800 och med 3.000 under året. I högkostnadsländer fortsatte emellertid personalminskningen med 200 under kvartalet och med 1.000 under helåret. Följaktligen steg andelen sysselsatta i lågkostnadsländer till 47% av det totala antalet sysselsatta i koncernen (och till 49% räknat endast på fast anställd personal) från 40% respektive 42% för ett år sedan. Utsikter Under 2007 beräknas bilproduktionen i Triaden ligga kvar på samma nivå som 2006 men minska med 4% i de för Autoliv viktiga västeuropeiska marknaderna. Autoliv räknar emellertid med att kunna parera denna minskning genom en fördelaktig modellmix i den europeiska och nordamerikanska bilproduktionen, fortsatt stark efterfrågan på krockkuddegardiner och fortsatt expansion i Asien. Baserat på dessa antaganden bedöms koncernens organiska försäljningstillväxt bli minst 3% för helåret 2007. Tack vare den högre försäljningen och Autolivs egna effektiviserings- och besparingsåtgärder väntas årets bruttomarginal ligga kvar på samma nivå som under 2006 eller stiga något beroende på möjligheterna att ytterligare sänka inköpskostnaderna utan att allvarligt förvärra underleverantörernas pressade situation. Den trendmässiga ökningen av FoU-kostnaderna väntas bestå. Två beslut som fattades under 2006 kommer också att temporärt påverka resultatet. Dels beslutades om en snabb utbyggnad i Asien (främst Kina) för att kunna fortsätta med de nödvändiga kostnadssänkningarna och för att dra nytta av tillväxt vågen i dessa länder. Detta höjer uppstartkostnaderna med nästan 25 MUSD från 2006 års nivå. Dels beslutades att förvärva de återstående aktierna i Autoliv-Mando vilket temporärt under 2007 höjer avskrivningarna med 12 MUSD. Trots att dessa 35-40 MUSD drar ner marginalen med ca 0,6%, förväntas rörelsemarginalen för helåret överstiga 8,0%. Dessutom väntas vinsten per aktie att förbättras av redan genomförda aktieåterköp under 2006 och av Mando-förvärvet som väntas bidra med 3 cent. Skattesatsen beräknas uppgå till 33%, nästan samma nivå som den underliggande nivån för 2006 på 32%. Följaktligen väntas den underliggande vinsten per aktie fortsätta att förbättras under 2007. Under årets första kvartal beräknas bilproduktionen i Triaden att minska med 1% pga en nedgång på 5% i Nordamerika och på 3% i Västeuropa. Autolivs rapporterade försäljning beräknas ändå kunna stiga med 4% (givet nuvarande valutakurser) varav 1% utgör organisk tillväxt. Råmaterialpriserna beräknas höja kostnaderna med 8 MUSD under kvartalet och rörelsemarginalen överstiga 7,5%. Andra viktigare händelser Under kvartalet återköptes 1.152.000 aktier för 66 MUSD till i genomsnitt 57,56 USD per aktie och under helåret 4,0 miljoner aktier för 221 MUSD till i genomsnitt 55,61 USD. Sedan återköpen inleddes under år 2000 har Autoliv återköpt 24,0 miljoner aktier till i genomsnitt 38,29 USD per aktie. Under nuvarande mandat kan ytterligare 6,0 miljoner aktier återköpas. Fr o m den 31 december 2006 tillämpar Autoliv den nya regeln FAS 158 om redovisning av pensionförmåner, vilket lett till en ökning av pensionsskulderna med 27 MUSD och en kostnad på 19 MUSD som belastat Accumulated Other Compre hensive Income A fter Tax. I januari 2007 förvärvades de återstående 35% av aktierna i Autoliv -Mando för att i sin helhet kunna integrera detta koreanska bolag i Autolivs övriga verksamheter. Förvärvet väntas öka vinsten per aktie med 3 cents, trots en viss negativ påverkan på koncernens rörelsemarginal. För andra året i rad har Autoliv erhållit General Motors Outstanding Performance Award. Bolagsstämma Ordinarie bolagstämma hålls i Chicago den 3 maj 2007. Endast de som är aktieägare eller depåbevisinnehavare i Autoliv Inc. på avstämningsdagen den 6 mars har rätt att delta och att rösta. Kallelse till stämman skickas till aktie ägarna i mars tillsammans med årsredovisning, beslutsunderlag och röstkort. Aktieägare uppmanas returnera röstkortet även om aktieägaren ämnar närvara på stämman. Utdelning och nästa rapport En utdelning om 37 cents per aktie och kvartal kommer att betalas den 1 mars 2007 till dem som var aktieägare på avstämningsdagen den 1 februari. Aktien och depåbevisen handlades utan rätt till utdelning fr o m den 30 januari 2007. Nästa rapport som avser det första kvartalet kommer att publiceras den 26 april 2007. Safe Harbor Statement enligt amerikansk lag Med undantag för de uppgifter i denna rapport som avser förfluten tid, är uppgifterna i rapporten av framåtblickande natur och därför behäftade med risker och osäkerheter när det gäller bland annat (men inte begränsat till) ekonomiska, konkurrensmässiga, legala, tekniska och övriga omvärldsfaktorer som kan påverka marknader, produkter, tjänster, priser samt koncernens verksamhet i övrigt. Förutom vår skyldighet att löpande rapportera väsentlig information till den amerikanska finansinspektionen, SEC, åtar vi oss inte någon skyldighet att uppdatera dessa framåtblickande uppgifter till följd av ny informa - tion eller framtida händelser. Definitioner och SEC-dokument För definitioner av termer i denna rapport hänvisas till www.autoliv.com eller årsredovisningen. Autolivs kvartalsrapporter, årsredovisningar och pressmeddelanden registreras och arkiveras i form av 10-Q, 10-K respektive 8-K hos den amerikanska finansinspektionen SEC. Här finns även andra dokument t ex bolagsstämmohandlingarna, ledningens intyganden och insideranmälningar. Dessa dokument kan beställas utan kostnad från bolaget. De finns också på SECs hemsida www.sec.gov och på Autolivs hemsida www.autoliv.com
NYCKELTAL Kvartalet oktober-december Helåret 2006 2005 2006 2005 Rapporterat Rapporterat Rapporterat Rapporterat Resultat per aktie 1) $1,27 $0,81 $4,88 $3,26 Eget kapital per aktie 30,00 27,67 30,00 27,67 Utdelning per aktie, USD 0,37 0,32 1,36 1,17 Rörelsekapital, MUSD 2) 724 518 724 518 Sysselsatt kapital, MUSD 3.413 3.193 3.413 3.193 Nettolåneskuld, MUSD 2) 1.010 877 1.010 877 Skuldsättningsgrad, % 3) 29 27 29 27 Bruttomarginal, % 4) 19,6 20,5 20,4 20,4 Rörelsemarginal, % 5) 8,5 9,3 8,4 8,3 Räntabilitet på eget kapital, % 17,2 11,8 17,1 11,7 Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 16,2 17,1 16,0 16,1 Genomsnitt. ant. utestående aktier (milj) 1) 81,1 85,9 82,5 89,7 Antal aktier vid periodens slut (milj) 6) 80,1 83,7 80,1 83,7 Antal anställda vid periodens slut 35.700 34.100 35.700 34.100 Antal sysselsatta vid periodens slut 41.800 38.800 41.800 38.800 Kundfordringar, antal dagar 7) 64 75 70 71 Lager, antal dagar 8) 31 34 34 32 1) Efter utspädning exkl. återköpta aktier. Utspädningseffekten på vinsten per aktie är mindre än 1% för samtliga perioder. 2) Ej U.S. GAAP-mått. För jämförelse med U.S. GAAP, se bifogade tabeller. 3) Nettolåneskulden i förhållande till nettolåneskuld och eget kapital (inkl. minoritet). 4) Bruttoresultatet i förhållande till försäljningen. 5) Rörelseresultatet i förhållande till försäljningen. 6) Före utspädning exkl. återköpta aktier. 7) Kundfordringar i förhållande till genomsnittlig dagsförsäljning. 8) Lager i förhållande till genomsnittlig dagsförsäljning. KONCERNENS RESULTATRÄKNING (Miljoner U.S. dollar utom aktiedata) Kvartalet oktober-december Helåret 2006 2005 2006 2005 Rapporterat Rapporterat Rapporterat Rapporterat Försäljning - Krockkuddar $1.055,1 $964,3 $4.085,4 $4.116,3 - Säkerhetsbälten 546,5 500,7 2.102,6 2.088,6 Totalt 1.601,6 1.465,0 6.188,0 6.204,9 Kostnad för sålda varor -1.287,9-1.164,8-4.922,8-4.936,9 Bruttoresultat 313,7 300,2 1.265,2 1.268,0 Försäljnings-, administrations- och allmänna omkostnader -82,7-81,9-325,5-331,0 Forskning, utveckling och teknikanpassning -89,8-75,6-397,6-385,8 Avskrivning på immateriella tillgångar -3,8-4,2-15,1-15,5 Övriga intäkter (kostnader), netto -1,2-2,7-7,0-23,0 Rörelseresultat 136,2 135,8 520,0 512,7 Resultat från andelar i intressebolag 0,6 2,0 5,2 7,1 Ränteintäkter 2,2 0,9 8,6 6,7 Räntekostnader -13,1-8,2-46,9-44,1 Övriga finansiella intäkter (kostnader) -1,8 0,2-5,5-0,4 Resultat före skatt 124,1 130,7 481,4 482,0 Skatt -15,0-53,4-58,9-173,2 Minoritetsandelar i intressebolag -5,9-7,3-20,2-16,2 Nettovinst $103,2 $70,0 $402,3 $292,6 Resultat per aktie 1) $1,27 $0,81 $4,88 $3,26 1) Efter utspädning exkl. återköpta aktier. Utspädningseffekten på vinsten per aktie är mindre än 1% för samtliga perioder.
KONCERNENS BALANSRÄKNING (Miljoner U.S. dollar) 31 december 30 september 30 juni 31 mars 31 december 2006 2006 2006 2006 2005 Tillgångar Likvida medel $168,1 $131,9 $125,8 $315,9 $295,9 Kundfordringar 1.206,7 1.245,3 1.278,3 1.271,8 1.149,0 Varulager 545,4 513,4 491,3 475,9 485,4 Övriga omsättningstillgångar 178,2 174,8 163,9 245,8 232,2 Summa omsättningstillgångar 2.098,4 2.065,4 2.059,3 2.309,4 2.162,5 Maskiner, inventarier och byggnader, netto 1.160,4 1.127,7 1.120,9 1.092,0 1.080,7 Investeringar och övriga långfristiga tillgångar 175,7 157,7 158,2 151,1 142,9 Goodwill 1.537,1 1.532,3 1.532,4 1.526,8 1.524,8 Immateriella tillgångar, netto 139,2 144,9 147,0 150,6 154,3 Summa tillgångar $5.110,8 $5.028,0 $5.017,8 $5.229,9 $5.065,2 Skulder och eget kapital Kortfristiga skulder 294,1 $118,8 $82,0 $499,3 $508,4 Leverantörsskulder 762,5 697,5 743,4 702,0 682,6 Övriga kortfristiga skulder 475,0 598,0 650,4 665,6 573,3 Summa kortfristiga skulder 1.531,6 1.414,3 1.475,8 1.866,9 1.764,3 Långfristiga skulder 887,7 982,8 959,2 812,3 757,1 Pensionsskulder 93,8 58,9 56,6 53,1 49,6 Övriga långfristiga skulder 109,7 110,1 110,9 113,3 112,4 Minoritetsintresse 85,1 77,1 72,2 70,5 65,7 Eget kapital 2.402,9 2.384,8 2.343,1 2.313,8 2.316,1 Summa skulder och eget kapital $5.110,8 $5.028,0 $5.017,8 $5.229,9 $5.065,2 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS (Miljoner U.S. dollar ) Kvartalet okt-dec Helåret 2006 2005 2006 2005 Nettoresultat $103,2 $70,0 $402,3 $292,6 Avskrivningar 79,8 74,2 302,6 308,9 Uppskjuten skatt och övrigt 13,5-29,6 11,5 6,4 Förändring i rörelsekapitalet -39,4 40,2-156,6-129,0 Kassaflöde från den löpande verksamheten 157,1 154,8 559,8 478,9 Förvärv av materiella anläggningstillgångar, netto -80,1-78,2-294,9-310,5 Företagsförvärv och övrigt, netto -0,3 5,7 6,5 7,9 Kassaflöde från investeringsverksamheten -80,4-72,5-288,4-302,6 Kassaflöde före finansiering 1) 76,7 82,3 271,4 176,3 Ökning/minskning av kortfristiga låneskulder -1,5-104,4-320,1-201,9 Upptagna långfristiga låneskulder 45,4 570,0 369.1 921,5 Amortering och andra förändringar av långfristiga låneskulder - -182,0-158,5-322,3 Utbetald utdelning -30,0-27,5-112,1-104,7 Återköpta egna aktier -66,4-144,5-221,5-377,8 Utnyttjade optioner 1,6 0,3 7,7 4,6 Övrigt, netto 0,6 0,1-2,8-4,9 Kursdifferens i likvida medel 9,8-5,3 39,0-24,1 Förändring i likvida medel 36,2 189,0-127,8 66,7 Likvida medel vid periodens början 131,9 106,9 295,9 229,2 Likvida medel vid periodens slut $168,1 $295,9 $168,1 $295,9 1) Ej U.S. GAAP-mått beräknat som Kassaflöde från den löpande verksamheten minus Kassaflöde från investeringsverksamheten.
FÖRSÄLJNINGSUTVECKLING (Miljoner U.S. dollar) Kvartalet oktober december Europa N. Amerika Japan Övriga världen Total t % $ % $ % $ % $ % $ Organisk förändring 0,8 6,0 2,3 9,8 10,9 14,6 16,5 24,9 3,8 55,3 Valutaeffekter 9,9 74,9-0,1-0,4-0,3-0,4 4,8 7,2 5,5 81,3 Förvärv/avyttringar - - - - - - - - - - Redovisad förändring 10,7 80,9 2,2 9,4 10,6 14,2 21,3 32,1 9,3 136,6 Helåret Europa N. Amerika Japan Övriga världen Totalt % $ % $ % $ % $ % $ Organisk förändring -5,2-175,7-0,1-0,6 9,9 52,8 14,9 82,9-0,7-40,6 Valutaeffekter 1,0 34,1 0,1 1,0-5,2-28,0 3,0 16,6 0,4 23,7 Förvärv/avyttringar - - - - - - - - - - Redovisad förändring -4,2-141,6-0,4 4,7 24,8 17,9 99,5-0,3-16,9 OPERATIVT RÖRELSEKAPITAL I FÖRHÅLLANDE TILL U.S. GAAP 1) 31 december 30 september 30 juni 31 mars 31 december 2006 2006 2006 2006 2005 Summa omsättningstillgångar $2.098,4 $2.065,4 $2.059,3 $2.309,4 $2.162,5 Summa kortfristiga skulder -1.531,6-1.414,3-1.475,8-1.866,9-1.764,3 Rörelsekapital (U.S. GAAP) 566,8 651,1 583,5 442,5 398,2 Likvida medel -168,1-131,9-125,8-315,9-295,9 Kortfristiga låneskulder 294,1 118,8 82,0 499,3 508,4 Kortfristiga utestående derivat 1,2 0,1-0,4-100,9-92,9 Skuldförd utdelning 29,6 30,1 28,9 26,5 Operativt rörelsekapital $723,6 $668,2 $568,2 $551,5 $517,8 NETTOLÅNESKULD I FÖRHÅLLANDE TILL U.S. GAAP 1) 31 december 30 september 30 juni 31 mars 31 december 2006 2006 2006 2006 2005 Kortfristiga låneskulder $294,1 $118,8 $82,0 $499,3 $508,4 Långfristiga låneskulder 887,7 982,8 959,2 812,3 757,1 Summa skulder (U.S. GAAP) 1.181,8 1.101,6 1.041,2 1.311,6 1.265,5 Likvida medel -168,1-131,9-125,8-315,9-295,9 Justering för skuldrelaterade derivat -3,3-2,8-2,4-101,0-92,7 Nettol åneskuld $1.010,4 $966,9 $913,0 $894,7 $876,9 1) Generally Accepted Accounting Principles (U.S. GAAP), dvs god redovisningssed i USA.