Foto: Nordic Photos Infrastruktur Olja & Gas Kapitalskyddad Certifikat Marknadswarrant TECKNAS SENAST 20 juni USA i ledningen Kategori Marknadswarrant Kapitalskydd Nej Emittent UBS AG, London Branch Emittentrating S&P A/Moody s A2 Löptid 3 år Underliggande tillgångar Likaviktad korg av 4 aktier Indikativ deltagandegrad 1,0, lägst 0,8 Teckningsbelopp per Certifikat 10 000 kr TACK VARE NY TEKNIK inom skifferutvinning spår energiorganet IEA att USA ersätter Saudiarabien som världens största producent av olja till år 2020. Idag har den nya tekniken gjort landet självförsörjande på naturgas, och inom ett par år väntas landet gå om Ryssland som världens största producent. Revolutionen inom skifferutvinning väntas inte bara skapa miljontals nya arbetstillfällen, utan även göra USA självförsörjande på energi. För att nå dit krävs stora investeringar i infrastruktur för transport och förvaring av olja och gas. Marknadswarrant Infrastruktur Olja & Gas 1377 baseras på fyra av de största bolagen som äger och driver infrastruktur för energitransport i USA.
Marknadswarrant infrastruktur olja & gas Den kraftigt ökande produktionen av olja och gas i USA har medfört att landet idag är i stort sett självförsörjande på naturgas, och på några års sikt spås de vara världens största producent av både olja och gas. Den så kallade skifferutvinningen kommer kräva stora satsningar på infrastruktur och anses på lång sikt kunna skapa miljontals nya jobb. I Marknadswarrant Infrastruktur Olja & Gas baseras avkastningen på utvecklingen för fyra av de största bolagen som äger och driver infrastrukturen för energitransport i USA, med en deltagandegrad om indikativt 1,0. Placeringen har hög risk, men också potential till hög avkastning. Vid oförändrad eller negativ utveckling förloras hela det investerade beloppet. Plus och minus USA spås bli världens största producent av olja och gas till 2020, vilket kräver stora investeringar i infrastruktur. Bolagen har kraftigt överträffat utvecklingen i S&P500. Fortsatt oro på de finansiella marknaderna. Vid oförändrad eller negativ utveckling förloras hela det investerade beloppet. Historisk utveckling 250 200 150 100 50 0 maj-08 maj-09 maj-10 maj-11 Aktiekorg maj-12 S&P 500 Index maj-13 Diagrammet ovan visar underliggande aktiers historiska utveckling** de senaste 5 åren. Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling. (** Se sista sidan) Källa: Bloomberg Finance L.P. 200 150 100 50 USD/SEK maj-08 maj-09 maj-10 maj-11 maj-12 maj-13 Avkastningen för produkten beräknas i amerikanska dollar (USD). Diagrammet ovan visar växelkursen för USD/SEK de senaste fem åren**. Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling. Källa: Bloomberg Finance L.P. Underliggande aktier (Master limited partnerships) eller depåbevis Enterprise Products Partners Äger 8 000 mil pipelines för olja och naturgas samt förvaringsterminaler för 190 miljoner fat av råolja. Bolaget äger även 25 fabriker för tillverkning av naturgas. Börsvärde (NYSE) 56 mdr USD Houston, Texas Anställda 6 900 www.epplp.com 4,1 mdr USD Rek. köp/behåll/sälj: 20 / 3 / 1 Kinder Morgan Energy Partners Med 12 000 mil pipelines och 180 förvaringsterminaler för olja och naturgas är bolaget en del av USA:s tredje största energikoncern. Även verksamma inom transport av etanol, kol och stål. Börsvärde (NYSE) 32 mdr USD Houston, Texas Anställda 8 120 www.kindermorgan.com 3,4 mdr USD Rek. köp/behåll/sälj: 3 / 17 / 0 Magellan Midstream Partners Bolaget äger USA:s längsta system av pipelines för raffinerade oljeprodukter, och kan även förvara upp till 75 miljoner fat av råolja på sina 27 förvaringsterminaler runt om i landet. Börsvärde (NYSE) 12 mdr USD Tulsa, Oklahoma Anställda 1 300 www.magellanlp.com 677 m USD Rek. köp/behåll/sälj: 6 / 11 / 0 Plains All American Pipeline Transporterar dagligen 3 miljoner fat av olja och gas genom ett pipelinesystem på nära 3000 mil och har förvaringskapacitet på 71 miljoner fat. Äger även 129 pråmar för sjötransport. Börsvärde (NYSE) 19 mdr USD Houston, Texas Anställda 3 800 www.paalp.com 1,9 mdr USD Rek. köp/behåll/sälj: 17 / 7 / 0 Källa: Bolagens hemsidor, Bloomberg per 2013-05-14. Master Limited Partnerships är bolag verksamma inom den amerikanska energisektorn. inte minst inom utvinning, transport och förvaring av naturtillgångar. Bolagen regleras av The Federal Energy Regulatory Commission (FERC).
Hur beräknas återbetalat belopp? Vilket belopp som kommer att återbetalas beror på tre faktorer: Aktieutvecklingen Deltagandegraden Valutakursförändringen USD /SEK Aktieutvecklingen är den procentuella förändringen mellan respektive akties slutkurs och startkurs. Aktiekorgsutvecklingen är ett vägt genomsnitt av respektive akties utveckling. Startkurs respektive akties officiella stängningskurs på startdagen. Slutkurs respektive akties officiella stängningskurs på slutdagen. Valutakursförändring USD/SEK Avkastningen påverkas av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och US-dollarn. Det innebär att en försvagning av den svenska kronan mot US-dollarn påverkar avkastningen positivt men om kronan stärks mot US-dollarn påverkas avkastningen negativt. För varje marknadswarrant är ett nominellt belopp om 100 000 kronor exponerat mot aktiekorgen. Vid positiv aktiekorgsutveckling multiplicerasdenna med deltagandegraden, valutakursförändringen och nominellt belopp och utbetalas på slutdagen. Vid en oförändrad eller negativ utveckling för aktiekorgen förloras hela det investerade beloppet. Räkneexempel Utveckling Deltagandegrad Valutakursförändring Investerat belopp Återbetalat belopp Effektiv årsavkastning +10% 1,0 12 000 44 000 54,2% +40% 0% 1,0 12 000 40 000 49,4% -10% 1,0 12 000 36 000 44,2% +10% 1,0 12 000 22 000 22,4% +20% 0% 1,0 12 000 20 000 18,6% -10% 1,0 12 000 18 000 14,7% +10% - 12 000 0-100% 0% 0% - 12 000 0-100% -10% - 12 000 0-100% +10% - 12 000 0-100% -40% 0% - 12 000 0-100% -10% - 12 000 0-100% Räkneexemplet visar eventuella utfall för en investering om 1 certifikat, totalt investerat belopp 12 000 kr inkl courtage. Utvecklingen i exemplet ovan är hypotetisk*. Effektiv årsavkastning avser avkastning per år inklusive courtage (* Se sista sidan). Deltagandegraden i exemplet är indikativ. Risker Investerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av produkten samt den risk de tar och att de beaktar lämpligheten av en investering i produkten med hänsyn tagen till den personliga ekonomiska situationen. En investering i den Strukturerade produkten är förenad med flera riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. Mer information om dessa och övriga riskfaktorer återfinns i emittentens Grundprospekt som finns tillgängligt hos Erik Penser Bankaktiebolag ( EPB ) samt på www.penser.se. Kreditrisk Denna Strukturerade produkt emitteras av UBS AG, London Branch. Därför innebär ett köp en kreditrisk på UBS AG, London Branch. Med kreditrisk menas risken att emittenten av obligationen inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot investeraren. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren därmed att förlora delar av eller hela sin investering oavsett hur underliggande marknad har utvecklats under löptiden. UBS AG, London Branch har vid publikationens upprättande från oberoende kreditvärderingsinstitut erhållit kreditbetyg: A från Standard & Poor s och A2 från Moody s. Ett kreditbetyg är enkelt uttryckt ett mått där oberoende institut försöker bedöma emittentens förmåga att klara långsiktiga betalningsåtaganden. Emittentens kreditbetyg kan förändras i såväl positiv som negativ riktning under produkternas löptid. Mer information om emittenten finns i emittentens Grundprospekt. Ett innehav av en Strukturerad produkt omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk I en kapitalskyddad placering som återbetalar nominellt belopp om marknaden inte utvecklats positivt, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. En investering i Strukturerade produkter kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i underliggande tillgång. Under löptiden påverkas värdet på en Strukturerad produkt av flera faktorer, bland annat underliggande marknadsutveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor, eventuella aktieutdelningar och emittentens upplåningskostnad. Värdet kan också påverkas av förändringar i legala förutsättningar. Likviditetsrisk En Strukturerad produkt är i första hand avsedd som ett långsiktigt sparandealternativ. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet. Ju närmare emissionsdagen en förtida avveckling sker desto högre är risken för att värdet på den Strukturerade produkten är under såväl det investerade beloppet som det nominella beloppet. EPB avser att, under normala marknadsförhållanden, presentera en andrahandsmarknad i de Strukturerade produkterna. Vid handel på andrahandsmarknaden tillkommer courtage. Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en Strukturerad produkt. Detta kan till exempel inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in produkten i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara högre eller lägre än det ursprungligen placerade beloppet. Valutarisk Avkastningen påverkas av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och dollarn. Det innebär att en förstärkning av den svenska kronan mot dollarn då påverkar avkastningen negativt.
Marknadsläget Den globala energikartan står inför stora förändringar med potentiellt stora konsekvenser. Bidragande orsaker är en ökning i produktion av olja och gas i USA, en potentiell neddragning av kärnkraft i flera länder, en stark tillväxt inom vind- och solenergi samt en global ökning i gasproduktion. Under det senaste året har flera av världens största energikonsumerande länder åtagit sig att agera för att minska efterfrågan på och konsumtionen av energi. Kina siktar på en reduktion i energiintensitet på 16 procent till 2015, EU ska sänka sin efterfrågan på energi med 20 procent till 2020 och Japan skall minska sin konsumtion av elektricitet med 10 procent till 2030. Trots dessa åtgärder väntas det globala energibehovet växa med en tredjedel till 2035, och Kina, Indien och Mellanöstern väntas stå för hela 60 procent av denna ökning. I OECD-länderna stiger efterfrågan på energi marginellt under denna period, och IEA förutspår en tydlig förändring från konsumtion av olja och kol till naturgas och förnyelsebar energi. Trots tillväxt inom områden med låg koldioxidintensitet väntas dock olja och kol även fortsättningsvis ha en dominant ställning, med ett stort globalt ekonomiskt stöd på 523 miljarder dollar under 2011, 30 procent mer än året dessförinnan. Även om efterfrågan på olja väntas minska i OECD-länderna växer den i utvecklingsländerna. Detta beror främst på ökade transporter i Kina, Indien och Mellanöstern, en sektor som redan idag står för över hälften av den globala oljekonsumtionen. IEA spår en efterfrågan på olja motsvarande 99,7 miljoner fat per dag till 2035, att jämföra med 87,4 under 2011. Icke-OPEC produktion väntas öka från 49 miljoner fat per dag under förra året till 53 miljoner fat till år 2015. Redan till år 2020 väntas USA vara världens största producent av olja, och därtill bli nettoexportör till år 2030. Under 2015 väntas landet bli världens ledande producent av naturgas, en energikälla som till år 2030 väntas bli vanligare än olja. Källa: World Energy Outlook 2012, IEA Erik Penser Bankaktiebolag Strukturerade produkter Erik Penser Bankaktiebolag är en privatägd och oberoende bank. Vi fokuserar på att skapa värden för våra kunder och erbjuder ett brett urval av finansiella tjänster till privata och institutionella investerare. Erik Penser Bankaktiebolag Strukturerade produkter är skräddarsydda efter de förutsättningar och den situation som råder på marknaden vid varje givet tillfälle. Det innebär att ingen produkt är den andra exakt lik. En byggsten är dock alltid densamma till grund ligger en noggrann analys som bygger på en väl avvägd balans mellan avkastning och risk. Våra Strukturerade produkter riktar sig till såväl privatpersoner som företag och institutioner som vill placera kapital på medellång eller lång sikt. Sedan starten 1994 har vi gjort ett betydande antal emissioner mot denna målgrupp. I ett flertal jämförelser med andra fondkommissionärer och banker har våra kunder kunnat glädja sig åt att se sina placeringar ligga i topp. Vår ambition inför framtiden är att befästa denna ställning på marknaden.
För vem passar placeringen? Placeringen passar dig som är riskbenägen och vill placera en liten del av ditt totala kapital i en placering med hög risk med möjlighet att erhålla hög avkastning. Du har förståelse för att om underliggande tillgång utvecklats oförändrat eller negativt på Slutdagen förloras hela det investerade beloppet. Du är också medveten om att ett köp av produkten innebär en kreditrisk på emittenten. Försäljning innan återbetalningsdagen Den strukturerade produkten avses noteras på börs och blir därmed föremål för dagliga kursnoteringar. Aktuell kurs kommer även att finnas tillgänglig på www.penser.se. Handel på andrahandsmarknaden belastas med ett courtage, enligt var tid gällande prislista hos Erik Penser Bankaktiebolag. För närvarande är courtaget 0,5 procent på likvidbeloppet. Strukturerad produkt En strukturerad produkt kan vara konstruerad på olika sätt med varierande inriktningar och risknivåer. Strukturerade produkter med kapitalskydd erbjuder en möjlighet till god avkastning med begränsad risk. Strukturerad produkt med kapitalskydd kan närmast jämföras med ett innehav i en obligation och en option på vald marknad. Med kapitalskydd menas att emittenten på återbetalningsdagen åtar sig att återbetala det nominella beloppet. Ett Certifikat är ett finansiellt instrument som kan vara konstruerat på olika sätt. Certifikat är inte ett kapitalskyddat finansiellt instrument. En Marknadswarrant har en stor exponering mot de underliggande tillgångarna och därmed föreligger stor risk och hög potentiell avkastning. Deltagandegraden talar om hur stor del av den beräknade kursuppgången som tillfaller placeraren på återbetalningsdagen. Överkursen ger högre deltagandegrad och därmed större möjlighet till högre avkastning men ingår inte i kapitalskyddet. Se Risker för mer information. Symboler Erik Penser Bankaktiebolags Strukturerade produkter är indelade i tre kategorier för att visa produktens inriktning. Till dessa kopplas risknivåer För mer information om symbolerna se www.penser.se. Ränta Strategi Marknad Kapitalskyddad Certifikat Marknadswarrant VIKTIGT Notera att denna broschyr endast utgör marknadsföring. För mer information om underliggande tillgångar, historisk utveckling och risker se emittentens Grundprospekt samt Slutliga villkor som kan erhållas via www.penser.se eller genom att kontakta Erik Penser Bankaktiebolag på 08-463 8040. This Note is not sponsored, endorsed, sold or promoted by any sponsor of any underlying index/fund or its third party licensors.
Viktig information Produkter I broschyren presenteras följande produkt: Marknadswarrant Infrastruktur Olja Gas 1377 ISIN-kod: CH0214148055 Produkten erbjuds av Erik Penser Bankaktiebolag (publ) Emittent: UBS AG, London Branch. Lägsta Teckningsbelopp Lägsta Teckningsbelopp per produkt är 1 Marknadswarrant á 10 000 kr. Courtage 2 000 kronor per Marknadswarrant. Förvaring Depå kan öppnas hos Erik Penser Bankaktiebolag. Alternativt används depå hos annat institut. Deltagandegrad Deltagandegraden kommer att fastställas efter teckningstidens slut på startdagen. Alla Deltagandegrader i texten är indikativa och baseras på marknadsförhållanden som råder vid publikationens upprättande. Deltagandegraden kan komma att förbättras eller försämras vid förändrade marknadsförutsättningar så som tex förändringar i svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) för den eller de underliggande tillgångarna. Indikativ Deltagandegrad är 1,0. Emissionen kommer att ställas in om inte Deltagandegraden fastställs till lägst gränsvärdet 0,8. *Räkneexempel Information markerad med * utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av den Strukturerade produkten. Räkneexemplet visar produktens avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa Deltagandegraden. **Historisk utveckling Information markerad med ** avser historisk information. Investerare bör notera att räkneexempel (*) och historisk utveckling (**) inte skall ses som en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den Strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Clearing Euroclear Sweden AB Inregistrering Emittenten avser att inregistrera produkten vid NAS- DAQ OMX Stockholm AB. För inregistrering krävs godkännande av NASDAQ OMX Stockholm AB. Erik Penser Bankaktiebolag avser att, under normala marknadsförhållanden, presentera en andrahandsmarknad i den Strukturerade Produkten. Emissionsvolym Minst 25 miljoner kr i respektive produkt. Erbjudandet av denna obligation kan komma att återkallas i det fall att emissionsvolymen understiger 25 miljoner kr. Fullföljande/Begränsning Erbjudandet kan komma att återkallas eller begränsas i det fall att det helt eller delvis omöjliggörs eller försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Erbjudandet kan även återkallas eller begränsas vid marknadsförutsättningar som försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. EPB och Emittenten har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information se Slutliga villkor. Marknadsföring Denna broschyr utgör endast marknadsföring.och grundas på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts tillförlitliga. Emittenten tar inget ansvar för materialet i denna broschyr. Fullständig information om emittenten och erbjudandet,så som detaljregleringar av samtliga aspekter och även reservbestämmelser för oförutsedda händelseförlopp som olika former av störningar avseende hela eller delar av den underliggande exponeringen och/eller relevanta hedgningsarrangemang, införandet av nya skatteregler eller annan lagstiftning med inverkan på instrumenten eller relevanta hedgningsarrangemang, finns i Grundprospekt och Slutliga villkor. EPB reserverar sig för eventuella tryckfel, uppdateringar kommer att publiceras på www.penser.se Rådgivning Om den aktuella Strukturerade produkten är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna ekonomiska förhållanden och varken denna broschyr, Slutliga villkor eller Grundprospekt utgör investeringsrådgivning. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i produkten alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. Vare sig EPB eller Emittenten åtar sig ansvar för förluster som kan uppstå genom att beslut om investering fattas utifrån denna publikation. Beskattning Den Strukturerade produkten är föremål för beskattning. Strukturerade produkter där underliggande marknader är aktier eller aktieindex beskattas som aktier. Strukturerade produkter där avkastningen beror av utvecklingen för valutor beskattas på samma sätt som räntor. Skattesatser och andra skatteregler, såväl svenska som utländska, beror på investerares individuella omständigheter. Arvode På Startdagen fastställs villkoren för den Strukturerade produkten och likvid inklusive courtage betalas på sista betalningsdag. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Om den Strukturerade produkten säljs före återbetalningsdagen betalas courtage vid försäljningen. EPB erhåller arrangörsarvoden från emittenter och betalar ut arvoden till externa distributörer. Enligt EPB:s bedömning är detta tillåtna tredjepartsarvoden. Ett tillåtet tredjepartsarvode ska vara utformat i syfte att höja produktens kvalitet, t ex genom att bereda kunden utbud och villkor som kunden normalt inte skulle få, utan att det strider mot EPB:s förpliktelser att tillvarata kunders intressen. EPB är skyldigt att informera om arvoden från emittenter och arvoden till distributörer. EPB har avtal med, och erhåller arvoden av, en rad leverantörer av vissa produkter och tjänster. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i den Strukturerade produktens pris. Den totala ersättningen för den aktuella produkten utgörs av courtage och arrangörsarvode. Observera att storleken på arrangörsarvodet kan variera beroende på produktens konstruktion och löptid. Kontakta EPB för ytterligare information. Maximal ersättning vid ett investerat belopp på 10 000 kronor (en Marknadswarrant) i Marknadswarrant Infrastruktur Olja & Gas 1377 med 3 års löptid: Courtage: 2 000 kr (betalas utöver investerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: (inkluderat i investerat belopp) Totalt 2 000 kr 2 100 kr 4 100 kr För en investering om nominellt 100 000 kr betalar investeraren därmed 10 000 kr, varav maximalt 4 100 kr avser ersättning. Selling restrictions The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. EPB has agreed that neither itself nor any subsidiary of EPB will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of Notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JU- RISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. Svenska Fondhandlareföreningen - SPIS EPB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen och Strukturerade produkter i Sverige (SPIS) som antagit en branschkod för vissa Strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare www.strukturerade.se Viktig dokumentation Emittentens: Grundprospekt Slutliga villkor Erik Penser Bankaktiebolags: Marknadsföringsbroschyr Teckningsanmälan Investerare uppmanas att ta del av den viktiga dokumentationen innan beslut om investering tas. Materialet finns tillgängligt på www.penser.se eller kan beställas från Erik Penser Bankaktiebolag. TIdsplan 21 maj 13 Första teckningsdag 20 juni 13 Sista teckningsdag 25 juni 13 Avräkningsnotor sänds ut 1 juli 13 Sista betalningsdag 3 juli 13 Startdag placering 5 juli 16 Slutdag placering 19 juli 16 Återbetalningsdag Anmälan sändes till: Erik Penser Bankaktiebolag Box 7405 103 91 Stockholm Erik Penser Bankaktiebolag (publ), Biblioteksgatan 9, Box 7405, 103 91 Stockholm Tel: 08 463 80 40, Fax: 08 678 80 03 struktureradeprodukter@penser.se, www.penser.se